Raport dzienny - Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska

Raport dzienny
9 grudnia 2016
Wiadomości ze świata
Rynki Prezesowi EBC, M. Draghiemu, udało się w czwartek zaskoczyć inwestorów. Powszechnie
oczekiwano, że EBC zdecyduje się na przedłużenie programu skupu aktywów o pół roku, jednak na rynku
pojawiały się obawy, że Bank może również zapowiedzieć ograniczenie skali luzowania ilościowego lub
nawet jego wcześniejsze zakończenie. Po wczorajszym posiedzeniu usatysfakcjonowani mogą się czuć
zwolennicy obu rozwiązań, ponieważ EBC zdecydował się na wydłużenie programu nabywania aktywów do
grudnia przyszłego roku, a jednocześnie o 20 mld euro zmniejszony zostanie miesięczny limit skupowanych
obligacji. Zmodyfikowane zostały także inne parametry techniczne programu, jednak takie rozwiązania były
oczekiwane przez inwestorów. Rynki początkowo zareagowały na decyzje EBC wyprzedażą akcji oraz
umocnieniem wspólnej waluty, jednakże dosyć szybko inwestorzy uzmysłowili sobie, że ograniczenie
poziomu skupu aktywów oznacza nominalne zwiększenie skali luzowania, gdyż program został wydłużony o
kolejne dziewięć miesięcy. W rezultacie festiwal zakupów na europejskich giełdach był wczoraj
kontynuowany, natomiast euro wyraźnie osłabiło się w relacji do dolara. Na Wall Street zwyżki były
zdecydowanie mniejsze niż na Starym Kontynencie, jednak nie przeszkodziło to głównym indeksom na
osiągnięcie nowych historycznych rekordów.
USA
Strefa Euro
Kanada
Chiny
Indeks
Wartość
Zmiana
Obrót (m ln zł)
WIG20
mWIG40
sWIG80
WIG
1 921,08
1,67%
1 765,66
4 228,28
1,46%
276,64
14 073,14
0,21%
32,83
51 123,43
Największe wzrosty
1,47%
Kurs
2 104,34
Zmiana
Liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych spadła w ub. tygodniu do 258 tys.
(zgodnie z prognozą).
ALMA
3,84 zł
+14.07%
ACTION
0,25 zł
+12.23%
ALIOR
Największe spadki
52,15 zł
Kurs
+9.84%
Zmiana
MOSTOSTAL WA-WA
10,60 zł
-5.78%
AWBUD
5,22 zł
-4.74%
AGROTON
Najaktywniejsi
3,53 zł
Kurs
Obrót (m ln zł)
PEKAO SA
120,20 zł
471,97
PZU
32,24 zł
340,03
KGHM
Indeksy światowe
97,95 zł
Wartość
158,61
Zmiana
S&P500
2 246,19
+0,22%
DJIA
19 614,81
+0,33%
Nasdaq
5 417,36
+0,44%
Xetra DAX
11 179,42
+1,75%
CAC 40
4 735,48
+0,87%
FTSE 100
6 931,55
+0,42%
Bovespa
60 676,57
-1,20%
Hang Seng
22 760,98
-0,44%
Nikkei
18 996,37
+1,23%
Chiny_ SSE Comp.
3 232,88
+0,54%
Surowce
Cena
Zmiana
Ropa Brent
54,05
+0,13%
Ropa WTI
51,18
+1,26%
Złoto
1 171,35
-0,06%
Miedź
5 834,00
+1,04%
EBC przedłużył program skupu aktywów o 9 miesięcy do grudnia 2017 r., jednocześnie
zmniejszając nieco skalę luzowania ilościowego (z 80 mld euro miesięcznie do 60 mld
euro). Zmodyfikowane zostały także parametry techniczne programu- od nowego roku
EBC będzie mógł kupować obligacje, których rentowność kształtuje się poniżej stopy
depozytowej EBC "do takiego poziomu, jaki będzie konieczny". Do 1 roku obniżony
został również termin zapadalności obligacji będących przedmiotem skupu.
W październiku wydanych zostało o 8,7% więcej pozwoleń na budowę domów niż we
wrześniu. W listopadzie liczba rozpoczętych budów domów zmniejszyła się do 184 tys.
Indeks cen nowych domów wzrósł w październiku o +0,4%. Wskaźnik wykorzystania
mocy produkcyjnych w 3. kwartale wyniósł 81,9%.
Inflacja kosumencka CPI wyniosła w listopadzie 2,3% rdr (prog. 2,2%), a inflacja
producencka PPI wyniosła 3,3% rdr (oczekiwano 2,2%).
Polska
Giełda
Uwaga inwestorów koncentrowała się wczoraj na walorach Pekao SA i PZU. Przed sesją na rynek trafiły
informacje o osiągnięciu porozumienia w sprawie nabycia przez PZU i PFR pakietu akcji banku Pekao SA od
Unicredit. Inwestorzy spodziewali się, że finalizacja negocjacji nastąpi w najbliższych dniach, jednak istotne
były szczegóły transakcji, bowiem można było obawiać się, że pewien pakiet akcji może trafić na rynek.
Uzgodnione zapisy i cena transakcji zostały dobrze przyjęte przez inwestorów, choć w trakcie sesji widoczne
było spore rozchwianie nastrojów. Akcje krajowego ubezpieczyciela zyskiwały początkowo nawet +6%, ale
potem impet strony popytowej wyhamował i dzień zakończył się zwyżką o +2,6%. Odmiennie wyglądała
sytuacja w przypadku Pekao SA, które rozpoczęło handel na plusie, by dosyć szybko znaleźć się „pod
kreską.” Około południa kurs ponownie zaczął rosnąć, akcje istotnie drożały, ale w drugiej części sesji do
głosu doszła podaż i dzień zakończył się nieznacznym spadkiem. Warto zwrócić uwagę na spektakularnie
duże obroty wygenerowane na walorach obu spółek, które łącznie przekroczyły 810 mln PLN. Na całym
rynku wartość obrotów wyniosła 2,1 mld PLN, a znaczący udział miały w tym jeszcze KGHM, PKO BP, Alior,
JSW i PKN Orlen. Alior Bank był kolejnym „bohaterem” wczorajszej sesji, zyskując blisko +10%.
Katalizatorem zwyżek była informacja o rezygnacji z przejęcia polskich aktywów Raiffeisena. Solidne
wzrosty, blisko +4%, zaliczyły wczoraj KGHM, CCC i Orange.Pl, istotne zwyżki notowały również spółki z
branży energetycznej (PGE, Tauron). Indeks WIG20 wzrósł o +1,7% i z impetem przebił poziom 1900 pkt., a
o +1,5% zwyżkował wskaźnik szerokiego rynku- WIG, który w ten sposób znalazł się na najwyższym
poziomie od ponad roku. mWIG40 zyskał +1,5%, dzięki mocnym zwyżkom Grupy Azoty, JSW, Synthosa,
GTC i Amrestu.
Srebro
17,04
-0,35%
Waluty
Kurs
Zmiana
EUR/USD
1,0614
+0,03%
EUR/PLN
4,4369
-0,04%
USD/PLN
4,1797
-0,05%
CHF/PLN
4,1127
-0,03%
GBP/PLN
5,2598
+0,02%
Rentowności obligacji 10-letnich
Zmiana
Polska
3.607
+2.12%
USA
2.4107
+2.86%
Niemcy
0.380
+0,00%
Hiszpania
1.513
+5.00%
Włochy
2.008
+5.46%
Grecja
6.648
-0.30%
Turcja
10.940
+1.11%
Japonia
0.057
+0,00%
Chiny
3.100
-0.48%
Indie
6.399
-0.11%
Zmiana
Obrót (m ln zł)
1 795,33
0,88%
699,66
5000
4 074,32
-0,02%
215,67
4950
14 294,19
-0,03%
25,37
48 651,28
Największe wzrosty
0,56%
Kurs
958,19
Zmiana
PETROLINVEST
5,00 zł
+25.00%
DECORA
8,48 zł
+6.67%
INTEGER.PL
Największe spadki
30,32 zł
Kurs
+6.39%
Zmiana
EKOEXPORT
16,98 zł
-4.61%
BSC DRUK
37,20 zł
-3.50%
BRASTER
Najaktywniejsi
19,60 zł
Kurs
-3.50%
Obrót (m ln zł)
PKN ORLEN
74,90 zł
141,34
PEKAO SA
120,40 zł
122,38
Indeks
Wartość
WIG20
mWIG40
sWIG80
WIG
WIG
Obligacje/Makro
-4.34%
Rentowności krajowego długu wzrosły na całej długości krzywej w reakcji na decyzje EBC i ruchy cenowe
obligacji na rynkach bazowych. Dochodowość 10-latek zwiększyła się do 3,6%, natomiast 5-latek wzrosła do
2,85%. O 2 pb. do 1,95% wzrosła rentowność papierów 2-letnich, choć trend w krajach eurolandu był
odwrotny.
WIG (48,304.23, 48,770.26, 48,250.88, 48,618.64, +419.262)
4900
4850
4800
4750
Waluty
Złoty wyraźnie tracił wczoraj na wartości w relacji do głównych walut. Osłabienie PLN przybrało na sile po
informacjach z EBC. Umacniający się dolar spowodował, że kurs pary USD/PLN wzrósł do poziomu 4,18. Po
południu euro było wyceniane na 4,45 PLN, franka kosztował 4,12 PLN, a za brytyjskiego funta trzeba było
zapłacić 5,25 PLN.
4700
4650
4600
4550
4500
4450
4400
4350
4300
4250
4200
4150
1/3
30 7 14
December
źródło: Bloomberg, GPW, stooq.pl, PAP
21 28 4 11
2016
PZU
Indeksy światowe
18
25
1 8
February
15
22
29 7
March
14
21 29 4
April
11
18
25
2 9
May
16
23 30
6
June
13
20
27,00 zł
Wartość
27
4
July
11
18
25
1 8
August
16 22
29
5 12
September
19
26
91,23
Zmiana
3 10
October
17
24
31 7 14
November
21
S&P500
2 133,04
-0,30%
DJIA
18 169,68
-0,16%
x10
28
5 12
December
Raport dzienny
9 grudnia 2016
S&P500
SP500 (2,204.97, 2,214.10, 2,198.81, 2,198.81, -5.84985)
2250
2240
2230
2220
2210
2200
Informacje z polskich spółek
2190
2180
2170
2160
2150
2140
2130
2120
2110
2100
2090
2080
Banki – KNF podał, że zysk netto sektora bankowego w pierwszych dziesięciu miesiącach bieżącego roku
wzrósł o 6,4% rdr do 12,15 mld PLN; z kolei NBP poinformował, że w przypadku realizacji szokowego
scenariusza gospodarczego, krajowe banki potrzebowałyby ok. 16 mld PLN dodatkowego kapitału
PZU – nie prowadzi obecnie innych rozmów ws. potencjalnych akwizycji, zdaniem zarządu przejecie Pekao
SA nie zmieni polityki dywidendowej- PZU zamierza przeznaczać w kolejnych latach na dywidendę 50-80%
wypracowanych zysków
Pekao SA – PZU chce, by Bank wypłacał maksymalnie wysokie dywidendy; planuje nabyć od Unicredit
udziały w TFI Pioneer Polska i Xelionie
Alior Bank – PZU podtrzymuje długoterminowe zaangażowanie w akcjonariacie Banku, docelowo liczy na
wysokie dywidendy; nie jest planowane połączenie Alior Banku z Pekao SA
Energa, Enea – spółki podpisały umowę inwestycyjną ws. realizacji projektu Ostrołęka C
Benefit Syst. – podpisał list intencyjny ws. nabycia za 25 mln PLN 33,9% akcji Fabryki Formy
Forte – zamierza skupić do 1,2 mln akcji własnych po 65 PLN za akcję
Pfleiderer – uzyskał promesy z banków ws. refinansowania istniejącego zadłużenia
Celon Pharma – oczekuje, że przychody ze sprzedaży zagranicznej leku Salmex będą rosnąć od 2.
kwartału 2017r., a w 2. połowie przyszłego roku mają osiągnąć „duży poziom”
11Bit Studios – rozpoczął współpracę operacyjną z chińskim Tencent Holding Ltd., ma zamiar zamknąć
platformę Games Republic- koszty likwidacji są szacowane na ok. 3 mln PLN
ABC Data – wg szacunków przychody ze sprzedaży w listopadzie wyniosły 578 mln PLN.
2070
2060
2050
2040
2030
2020
2010
2000
1990
1980
1970
1960
1950
1940
1930
1920
1910
1900
1890
1880
1870
1860
1850
1840
1830
1820
1810
1800
1790
1780
7 14
December
21 28 4 11
2016
19 25
1 8
February
16 22
29 7
March
14
21 28
4
April
11
18
25
2 9
May
16
23
31 6
June
13
20
27
5 11
July
18
25
1 8
August
15
22
29
6 12
September
19
26
3 10
October
17
24
31 7 14
November
21 28
5 12
December
mWIG 40
4200
MWIG40 (4,072.41, 4,104.53, 4,060.29, 4,103.49, +35.8003)
4150
4100
4050
4000
3950
3900
3850
3800
3750
3700
Informacje ze świata
3650
3600
3550
3500
3450
AKCJE/OBLIGACJE/WALUTY
3400
USA: Czwartkowa sesja na amerykańskich giełdach przyniosła dalsze wzrosty głównych indeksów. Zwyżki
były umiarkowane, jednak nie przeszkodziło to w ustanowieniu nowych historycznych rekordów notowań.
Tylko w pierwszej fazie sesji wskaźniki znajdowały się pod kreską, w kolejnych godzinach było już lepiej,
choć na finiszu optymizm nieco przygasł. DJIA zyskiwał na zamknięciu +0,3%, S&P500 rósł o +0,2%, zaś
Nasdaq Comp. „szedł w górę” o +0,4%. W ujęciu sektorowym najlepiej wypadły instytucje finansowe oraz
spółki z sektora surowcowego. Na przeciwnym biegunie znalazły się przedsiębiorstwa przemysłowe,
producenci dóbr konsumpcyjnych oraz, mocno rosnące dzień wcześniej, firmy z branży telekomunikacyjnej.
Z grona blue chips największy wzrost zanotowały akcje Goldman Sachs (+2,5%), a o połowę mniejszą
zwyżkę osiągnęły walory banku JP Morgan. Najmocniej (o ponad -1%) spadły kursy United Technologies,
Caterpillar oraz koncernu Nike. Drożejąca ropa naftowa okazała się wsparciem dla kursów akcji spółek z
sektora energii. Po decyzji EBC dolar wyraźnie umacniał się w relacji do euro, zyskiwał także w stosunku do
koszyka walut. Rentowności obligacji rządowych zanotowały niewielki wzrost. Wczorajsze dane z rynku
pracy okazały się nieco lepsze od oczekiwań.
3350
3300
3250
3200
3150
30 7 14
December
21 28 4 11
2016
18
25
1 8
February
15
22
29 7
March
14
21 29 4
April
11
18
25
2 9
May
16
23 30
6
June
13
20
27
4
July
11
18
25
1 8
August
16 22
29
5 12
September
19
26
3 10
October
17
24
31 7 14
November
21
28
5 12
December
DAX
1120
1115
1110
1105
1100
1095
1090
1085
1080
1075
1070
1065
1060
1055
1050
1045
1040
1035
1030
1025
1020
1015
1010
1005
1000
995
990
985
980
975
970
965
960
955
950
945
940
935
930
925
920
915
910
905
900
895
890
885
880
875
870
865
860
855
x10 850
DAX (10,615.79, 10,691.67, 10,606.04, 10,640.30, +19.8096)
Europa: Zielony kolor widoczny był również na czołowych europejskich parkietach. Zwyżki utrzymywały się
przez cały dzień, a po zakończeniu posiedzenia inwestorzy przez krótką chwilę wydawali się
zdezorientowani, co spowodowało zachwianie na rynkach. Ruch w dół był jednakże krótkotrwały i równie
błyskawicznie indeksy odrobiły stratę i zwyżkowały już do końca dnia. Na zamknięciu sesji DAX zyskiwał
+1,8%, a CAC40 rósł o +0,9%. Silne wzrosty zanotowały wskaźniki rynków w Mediolanie (+1,6%) i
Madrycie (+2,1%), z kolei londyński FTSE100 poszedł w górę „jedynie” o +0,4%. Liderami zwyżek w
dalszym ciągu były wyraźnie rosnące kursy banków, na wartości zyskiwały również walory koncernów
samochodowych, firm telekomunikacyjnych oraz przedsiębiorstw przemysłowych. Słabiej wypadły tym
razem spółki z branży energetycznej.
Azja: Mieszane nastroje towarzyszyły dziś inwestorom na azjatyckich parkietach. Znaczące wzrosty
zanotowały wskaźnik giełdy tokijskiej (Nikkei +1,2%, Topix +0,8%), a +0,5% zyskał indeks rynku w
Szanghaju. Z kolei umiarkowanymi spadkami zakończyły sesję Hangseng i koreański Kospi.
7 14
December
21 28 4 11
2016
18
25
1 8
February
15
22
29 7
March
14
21 29 4
April
11
18
25
2 9
May
17 23
30
6
June
13
20
27
4
July
11
18
25
1 8
August
15
22
29
5 12
September
19
26
4 10
October
17
24
31 7 14
November
21
28
5 12
December
Shanghai B-Shares (Chiny)
B-SHARES (349.480, 349.480, 347.890, 348.390, -1.03000)
460
455
450
SUROWCE
Ropa naftowa: Notowania surowca systematycznie zyskiwały przez cały dzień. Późnym wieczorem po
wzroście o +2,3% baryłka amerykańskiej odmiany WTI była wyceniana na blisko 51 USD, natomiast cena
baryłki ropy Brent kosztowała niemal 54 USD.
445
440
435
430
425
420
415
410
Metale: Umocnienie dolara będące następstwem decyzji EBC negatywnie przełożyło się na notowania
metali szlachetnych. Złoto potaniało o -0,3%, natomiast cena srebra spadła o -0,7%. Zwyżkowały jedynie
notowania palladu. Wraz z początkiem handlu na Wall Street wyraźnie zaczęła tracić miedź. Cena metalu
zniżkowała wczoraj o -0,8%.
405
400
395
390
385
380
375
370
365
360
355
350
345
340
335
2/3
330
325
320
23
30 7 14
December
21
28 4 11
2016
18
25
1 15
February
22
29 7
March
14
21
28
5 11
April
18
25
3 9
May
16
23
30
6 13
June
20
27
4
July
11
18
25
1 8
August
15
22
29
5 12 19
September
26 10 17
October
24
31 7 14
November
21
28
5 12
December
Raport dzienny
9 grudnia 2016
Kalendarium na dziś
Australia
Chiny
Francja
Niemcy
Szwajcaria
USA
Wlk. Brytania
Dane dot. kredytów hipotecznych (listopad)
Inflacja konsumencka CPI i producencka PPI (listopad)
Produkcja przemysłowa (październik)
Bilans handlu zagranicznego (październik)
Stopa bezrobocia (listopad)
Zapasy hurtowników (październik), indeks Uniwersytetu Michigan (wstępny odczyt za grudzień)
Bilans handlu zagranicznego (październik), oczekiwania inflacyjne konsumentów (4. kwartał)
Nota prawna
Niniejszy raport został opracowany przez Deutsche Bank Polska S.A. - Biuro Maklerskie, dalej zwane Biurem Maklerskim.
Organem sprawującym nadzór nad działalnością Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsze opracowanie jest udostępniane publicznie i jest powszechnie dostępne dla wszystkich zainteresowanych odbiorców w momencie jego
publikacji na stronie internetowej Deutsche Bank Polska S.A., za pośrednictwem wybranych mediów oraz innych kanałów dystrybucji. Klienci
Banku mogą otrzymać niniejsze opracowanie nie wcześniej niż przed jego publicznym udostępnieniem na stronie internetowej Banku.
Niniejsze opracowanie nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego. Zamiarem Biura Maklerskiego DB Polska S.A nie jest przekazywanie
opracowań stanowiących rekomendacje inwestycyjne, w rozumieniu art. 76 Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, tzn. uwzględniających
potrzeby i sytuację klienta detalicznego. Odbiorca samodzielnie dokonuje oceny, czy zawarte w niniejszym materiale rekomendacje uwzględniają
jego potrzebę i sytuację. Niniejsze opracowanie udostępniane jest Klientom równocześnie z jego udostępnieniem publicznym
Niniejsze opracowanie wyraża poglądy i opinie jego autorów zgodnie ze stanem na dzień sporządzenia.
Opracowanie zostało przygotowane zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów oraz z zachowaniem metodologicznej poprawności,
w oparciu o informacje zaczerpnięte z publicznie dostępnych źródeł. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. dołożyło należytej staranności
w celu zapewnienia, iż te informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich publikacji, jednak Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A.
i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za prawdziwości kompletność tych informacji, jak również za wszelkie szkody powstałe w
wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.
Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra
Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich
emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie Deutsche Bank Polska S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody wynikłe z podjęcia decyzji
inwestycyjnej na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Odbiorca niniejszego opracowania powinien dokonać niezależnej oceny,
zapoznać się z innymi źródłami i innymi niż zaprezentowane czynnikami ryzyka. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub
zaniechane na podstawie raportu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor.
Inwestowanie w akcje, jak i w inne instrumenty finansowe, wiąże się z szeregiem ryzyk związanych między innymi z koniunkturą
makroekonomiczną w kraju i na świecie, zmianami regulacji prawnych, sytuacją na międzynarodowych rynkach finansowych i towarowych.
Wyeliminowanie tych ryzyk nie jest w praktyce możliwe.
Opracowanie nie może być powielane, ani rozpowszechniane w jakikolwiek sposób bez zgody Biura Maklerskiego Deutsche Bank Polska S.A.
Opracowanie:
Janusz Galas
[email protected]
Deutsche Bank Polska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, al. Armii Ludowej 26, 00-609 Warszawa, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy,
XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr 0000022493. Wysokość kapitału zakładowego: 2 651 449 384 zł (kapitał opłacony w całości), NIP
676-01-07-416.
3/3