Economics Flashnote - Dom Maklerski Banku Handlowego SA

Biuletyn Dzienny
31 lipca 2014 | 5 stron
Informacje ze Spółek

Asseco Poland – Spółka zależna Sapiens International Corporation przejęła
Knowledge Partners International.

Rafał Materka
Comp – Spółka wdroży system wspomagający zarządzanie województwem
Analityk
małopolskim za 8,5 mln PLN.

Maciej Kałowski
GPW – Spółka opublikowała wyniki za II kwartał:
Przychody
EBITDA
EBIT
Zysk netto
Analityk
2Q14
konsensus
vs konsensus
Citi
vs Citi
2Q13
r/r
69
32
24
20
71
36
27
21
-3%
-9%
-9%
-3%
71
32
24
20
-2%
1%
1%
2%
65
31
21
17
7%
3%
17%
20%

Hawe – Spółka rozpoczęła proces poszukiwania inwestora strategicznego.

Instal Kraków – Spółka podpisała kontrakt z Elektrobudową na prace
technologiczne przy budowie bloku ciepłowniczego w Tauron Ciepło Zakład
Wytwarzania Tychy za 19,4 mln PLN.


Novita – Spółka opublikowała wyniki za czerwiec:
Czerwiec
r/r
Przychody
7.0
7%
EBIT
1.3
55%
Zysk brutto
1.2
57%
Zysk netto
1.0
59%
PGNiG – Wyniki za II kwartał zostaną obciążone odpisami w kwocie 636 mln
PLN z tytułu przeszacowania majątku produkcyjnego oraz zapasów.

PKP Cargo – W I półroczu spółka wykonała pracę przewozową na poziomie
23,89 mln tonokilometrów (udział w rynku spadł o 2,64 p.p. r/r do 56,21%) .

Remak – Spółka podpisała kontrakt na montaż części ciśnieniowej kotła w
Elektrowni Kozienice za 53,5 mln PLN.
GPW
WIG
WIG20
WIG30
mWIG40
WIG50
WIG250
50,394
2,347
2,514
3,292
2,890
1,156
1D
-1.7%
-1.9%
-1.8%
-1.8%
-1.9%
-0.8%
1M
YTD
-3.0% -1.7%
-2.6% -2.3%
-2.8% -0.9%
-4.5% -1.6%
-6.3% -9.8%
-7.0% -16.2%
RYNKI WSCHODZĄCE
MSCI
BUX
RTS
ISE
116.3
17,824
1,222
84,218
1D
1M
YTD
-0.5% -0.3% 3.8%
-0.2% -4.2% -4.0%
1.3% -10.5% -15.3%
0.0% 7.3% 24.2%
RYNKI ŚWIATOWE
DJIA
S&P500
NASDAQ
DAX
FTSE100
CAC40
16,880
1,970
4,463
9,594
6,773
4,312
1D
1M
-0.2% 0.3%
0.0% 0.5%
0.5% 1.2%
-0.6% -2.4%
-0.5% 0.4%
-1.2% -2.5%
YTD
1.8%
6.6%
6.9%
0.4%
0.4%
0.4%
RYNEK PIENIĘŻNY I WALUTOWY
WIBOR O/N
WIBOR 1M
WIBOR 1Y
Stopa REPO
2.63%
2.60%
2.73%
2.50%
USDPLN
EURPLN
CHFPLN
EURUSD
3.1045
4.1591
3.4160
1.3397
0.2%
0.1%
0.0%
-0.1%
Biuro Analiz DMBH
Biuletyn dzienny
31 lipca 2014
Transakcje

Alchemia – Impexmetal nabył 4,58 mln akcji po 4,97-5,3 PLN za udział.

Getin Holding – LC Corp BV nabył 28.495 akcji po 3,02 PLN za udział.

Altus TFI – EBOiR posiada 3,4 mln akcji (5,01% głosów).

Grupa Nokaut – Wojciech Czernecki (Przewodniczący Rady Nadzorczej) nabył 21.456 akcji po 1,2 PLN za udział i
obecnie posiada 2.031.456 akcji (27,15% kapitału akcyjnego).

Hydrotor – Członek Rady Nadzorczej nabył 6.108 akcji po 34,97 PLN za udział i po transakcji posiada 178. 796
akcji (7,46% udziałów).

Kredyt Inkaso – Generali OFE zmniejszył udział w spółce z 14,53% do 14,29%.

Magna Polonia – Mirosław Janisiewicz (Prezes Zarządu) nabył 120 tys. akcji po 2,1 PLN za udział i po transakcji
kontroluje 7.425.035 akcji (53,33% kapitału akcyjnego).

ZM Henryk Kania – Dariusz Milarz (Członek Rady Nadzorczej) nabył 19,7 tys. akcji po 2,41-2,47 PLN za udział.
Kalendarium Spółki

Betomax Polska – Przyznanie prawa do dywidendy (0,1 PLN na akcje).

Comarch – Przyznanie prawa do dywidendy (1,5 PLN na akcje).

Ekopol Górnośląski Holding – Wypłata dywidendy (0,02 PLN na akcje zwykłą oraz 0,03 PLN na akcje
uprzywilejowaną).

Elektrociepłownia Będzin – NWZA.

EuCO – Przyznanie prawa do dywidendy (1,05 PLN na akcje).

JW Construction – Ostatni dzień zapisów na akcje serii C (wykonanie prawa poboru).

Leasing Experts – Przyznanie prawa do dywidendy (0,05 PLN na akcje).

LiveChat Software – Przyznanie prawa do dywidendy (0,37 PLN na akcje).

PCC Rokita – Ostatni dzień obrotu 1.588.264 praw do akcji serii C.

Polimex-Mostostal – NWZA.

SFK Polkap – Wypłata dywidendy (0,08 PLN na akcje).

Unimot Gaz – Wypłata dywidendy (0,1 PLN na akcje).

Wielton – Przyznanie prawa do dywidendy (0,29 PLN na akcje).
Wezwania

Centrum Nowoczesnych Technologii – FIP 11 FIZAN (podmiot powiązany ze Zbigniewem Jakubasem) ogłosił
wezwanie do sprzedaży 3.244.175 akcji (35,69% kapitału), oferowana cena 5,47 PLN za udział, wzywający
zamierza osiągnąć próg 66% udziałów w CNT, zapisy potrwają od 22 lipca do 4 sierpnia.

Netia – Vectra ogłosiła wezwanie na 114.810.555 akcji spółki (33% kapitału). Zapisy potrwają od 23 lipca do 5
sierpnia. Cena w wezwaniu wynosi 5,41 PLN za akcję do 29 lipca oraz 5,11 PLN w dniach 30 lipca – 5 sierpnia.

Remak – Zarmen ogłosił wezwanie do sprzedaży 500.715 akcji (16,69% kapitału akcyjnego), oferowana cena 11
PLN na akcję, wzywający zamierza osiągnąć próg 66% ogólnej liczby głosów, zapisy potrwają od 23 lipca do 5
sierpnia.
Biuletyn dzienny
31 lipca 2014
Wskaźniki Spółek (1)
C/Z
Spółka
C/WK
EV/EBITDA
Kurs
2014
2015
2016
2014
2015
2016
2014
2015
2016
BOGDANKA
114.35
10.5
8.3
8.3
1.5
1.4
1.3
5.3
4.7
4.6
BUDIMEX
113.00
19.2
14.8
na
5.7
4.8
na
11.3
9.2
na
ENEA
15.05
9.9
11.8
15.8
0.6
0.5
0.5
4.9
6.2
7.5
ENERGA
20.43
8.8
8.8
11.2
1.0
0.9
0.9
5.6
5.7
6.4
EUROCASH
39.75
26.8
20.6
17.2
5.5
4.6
3.9
14.7
12.5
10.9
FARMACOL
49.59
11.0
10.3
9.6
1.0
0.9
0.8
7.2
6.1
5.0
INTERCARS
164
13.2
12.5
11.4
2.2
1.9
1.6
10.0
9.1
8.2
KETY
220.00
15.8
15.0
na
1.7
1.6
na
9.0
8.5
na
KGHM
128.05
12.3
9.0
8.2
1.1
1.0
0.9
4.8
4.2
3.8
LPP
8000
23.6
18.7
15.8
7.5
5.9
4.7
14.6
11.7
9.9
230.00
13.9
11.0
9.4
2.2
1.9
1.6
9.3
7.4
6.2
108.1
23.4
17.3
na
5.8
4.8
na
19.1
14.4
na
9.96
29.9
22.9
14.9
1.1
1.1
1.1
4.5
4.5
4.3
ORBIS
40.79
21.6
20.0
18.3
1.0
1.0
1.0
7.6
7.1
6.5
PELION
71.01
8.5
7.8
7.3
1.3
1.1
1.1
6.8
6.4
5.9
PGE
20.93
9.5
12.0
11.9
0.9
0.8
0.8
5.3
6.3
6.7
5
9.3
10.1
10.6
0.9
0.9
0.8
4.8
4.7
4.8
38.45
11.7
11.5
8.0
0.6
0.6
0.6
5.7
5.5
4.5
ROVESE
1.19
-100.4
57.6
22.4
0.5
0.5
0.5
8.0
7.1
5.9
TAURON
5.03
6.9
9.5
11.1
0.5
0.5
0.5
4.8
5.8
6.4
NEUCA
CCC
ORANGE POLSKA
PGNIG
PKN
Źródło: DMBH
Wskaźniki Spółek (2)
C/Z
Spółka
C/WK
ROE
Kurs
2014
2015
2016
2014
2015
2016
2014
2015
2016
7.82
14.7
12.9
11.5
1.6
1.5
1.4
12%
12%
13%
m BANK
473.1
14.9
13.3
11.5
1.8
1.8
1.7
13%
13%
15%
ING BSK
131.00
16.4
13.5
12.4
1.9
1.8
1.7
12%
14%
14%
ALIOR BANK
77.20
16.4
13.1
10.6
1.8
1.6
1.4
12%
14%
15%
PEKAO
171.0
16.3
13.6
12.1
1.9
1.9
1.8
12%
14%
15%
PKO BP
36.72
14.1
11.5
10.7
1.7
1.5
1.4
12%
14%
14%
GETIN NOBLE BANK
2.66
12.0
9.0
8.7
1.3
1.2
1.1
12%
14%
13%
GETIN HOLDING
2.78
8.3
6.7
na
0.9
0.8
na
12%
13%
na
BNP PARIBAS POLSKA
54.5
16.9
11.2
8.6
0.9
0.8
0.7
5%
7%
9%
PZU
440.00
13.9
15.7
14.5
2.9
3.0
3.1
21%
19%
21%
GPW
36.15
14.3
11.5
12.2
2.2
2.1
2.0
16%
18%
17%
7
9.6
5.7
3.9
0.8
0.7
0.6
9%
13%
17%
BANK MILLENNIUM
OPEN FINANCE
Źródło: DMBH
Biuletyn dzienny
31 lipca 2014
Informacja Dodatkowa
PRZYSTĄPIENIEM PRZEZ PAŃSTWA DO LEKTURY BIULETYNU DMBH INFORMUJE, ŻE:
Niniejszy biuletyn został sporządzony przez Dom Maklerski Banku Handlowego S.A. (zwany dalej DMBH). Sporządzanie i
udostępnianie biuletynu nie stanowi działalności maklerskiej w rozumieniu art. 69 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie
instrumentami finansowymi i jest wykonywane w ramach działalności poza maklerskiej.
Biuletyn został przygotowany na podstawie dostępnych i wiarygodnych danych z zastrzeżeniem, że DMBH nie jest uprawniony do
oceny wiarygodności lub rzetelności danych, na podstawie, których biuletyn został sporządzony. W związku z przyjętymi zasadam i
sporządzania powyższego materiału, informacje w nim zawarte podawane są w formie przetworzonej oraz uproszczonej przez DMBH
dlatego też mogą mieć charakter niepełny oraz skondensowany w stosunku do materiałów źródłowych.
Informacje zawarte w biuletynie mogą być wykorzystywane wyłącznie dla własnych potrzeb i nie mogą być kopiowane w jakiejkolwi ek
formie ani przekazywane osobom trzecim.
Informacje zawarte w biuletynie nie mogą być rozpowszechniane na terenie USA ani w żadnej innej jurysdykcji, w której takie
rozpowszechnianie byłoby sprzeczne z prawem. Biuletyn nie jest przeznaczony dla osób posiadających stałe miejsce zamieszkania w
USA (US citizens).
DMBH informuje, że w związku z wykonywaniem bieżącej działalności operacyjnej może działać jako dealer / animator / organizat or
spółki na rynku giełdowym lub pozagiełdowym, nabywać lub zbywać papiery wartości owe spółek wchodzących w skład klas aktywów
wymienianych w wydawanych przez siebie materiałach oraz wykonywać inne czynności w zakresie działalności maklerskiej w stosun ku
do tych spółek. Powyższe zastrzeżenie stosuje się odpowiednio do podmiotów, w stosun ku, do których DMBH jest w jakimkolwiek
stosunku zależności a pracownicy tych podmiotów łącznie z DMBH mogą piastować stanowiska kierownicze lub inne mające wpływ na
działalność spółek wchodzących w skład klas aktywów ujętych w materiałach.
Opinie oraz wnioski zawarte w niniejszym biuletynie ważne są na dzień jego ukazania się, a DMBH zastrzega sobie prawo ich zmiany
bez uprzedzenia.
Informacje podane w biuletynie DMBH nie uwzględniają polityki inwestycyjnej, pozycji finansowej ani potrzeb specyficznego odb iorcy,
dlatego też mogą nie odpowiadać, w kontekście podejmowanych decyzji inwestycyjnych wszystkim inwestorom korzystającym z
materiałów DMBH. Biuletyn DMBH nie powinien stanowić jedynego źródła podjęcia decyzji inwestycyjnej przez inwestora.
Inwestor podejmując decyzję o zakupie lub sprzedaży papierów wartościowych lub innych instrumentów finansowych powinien wziąć
pod uwagę fakt występowania ryzyka, które wiąże się z podjęciem decyzji inwestycyjnej, a w szczególności możliwość zmiany cen y
instrumentów finansowych będących przedmiotem tej decyzji wbrew oczekiwaniom inwestora i w związku z tym nie uzyskania
założonych przez inwestora zysków, a nawet utraty zainwestowanego kapitału.
O ile nie jest to wyraźnie określone w treści prospektu emisyjnego, warunków emisji lub innego dokumentu informacyjnego,
instrumenty finansowe nabyte przez Klienta za pośrednictwem DMBH nie mają charakteru depozytu bankowego, nie są gwarantowane
lub zabezpieczane przez DMBH lub Bank Handlowy w Warszawie S.A ani żaden z podmiotów z grupy Citi jak również nie są
gwarantowane lub zabezpieczane przez Skarb Państwa lub inne instytucje państwowe; nie są także zobowiązaniem tych podmiotów
względem Klienta.
Inwestor powinien dążyć do dywersyfikacji polegającej na odpowiednim zr óżnicowaniu portfela instrumentów finansowych celem
zmniejszenia globalnego poziomu ryzyka.
Niniejszy materiał został wydany jedynie w celach informacyjnych i nie jest ofertą ani zachętą do dokonywania transakcji kupn a lub
sprzedaży papierów wartościowych lub innych instrumentów finansowych,. Biuletyn nie stanowi analizy inwestycyjnej, analizy
finansowej ani innej rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczącej transakcji w zakresie instrumentów finansowych, o których mowa
w art. 69 ust. 4 pkt 6 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Biuletyn nie jest sporządzany w ramach
usługi doradztwa inwestycyjnego i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej. Biuletyn nie stanowi rekomendacji w rozumieniu
Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące
instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców.
Inwestor ponosi odpowiedzialność za wyniki decyzji inwestycyjnych podjętych w oparciu o informacje zawarte w ninie jszym materiale.
Wyniki inwestycyjne osiągnięte przez inwestora w przeszłości z wykorzystaniem materiałów przygotowywanych przez DMBH nie mogą
stanowić gwarancji ani podstawy twierdzenia, że zostaną powtórzone w przyszłości.
Biuletyn dzienny
31 lipca 2014
Autor niniejszego opracowania zaświadcza, że informacje w nim przedstawione dokładnie odzwierciedlają jego własne opinie, oraz że
nie otrzymał żadnego wynagrodzenia od emitentów, bezpośrednio lub pośrednio, za wystawienie tych informacji.
Niniejszy materiał odzwierciedla opinie i wiedzę jego autorów na dzień sporządzenia materiału.
Dodatkowych informacji udziela Biuro Analiz DMBH.
Nadzór nad działalnością DMBH sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.
Dom Maklerski Banku Handlowego S.A. z siedzibą w Warszawie przy ul. Senatorskiej 16, zar ejestrowany w rejestrze przedsiębiorców
Krajowego Rejestru Sądowego przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru
Sądowego, pod numerem KRS 0000002963, NIP: 526-10-05-097, wysokość kapitału zakładowego wynosi 70 950 000,00 złotych;
kapitał został w pełni opłacony.