UniCredit Bank AG

dnia 29 kwietnia 2004 roku ("
" lub "Prospekt").
") ("Prospekt Programu Emisji Instrumentów
UniCredit Bank AG
Monachium, Republika Federalna Niemiec
Certyfikatów i Warrantów („Program")
Organizator Emisji i Dealer
UniCredit Bank AG
16 maja 2012 r.
WARSAW-1-329200-v2B
-1-
41-40496073
PODSUMOWANIE PROSPEKTU
Ni
Prospekt”).
mi przez odniesienie i wszelkimi
Warunki
Ostateczne
zawarty
1. STRONY
Emitent
Organizator Emisji/
Dealer
UniCredit Bank AG (
wyznaczeni przez Emitenta w stosunku do jednej lub kilku Transz
amu ("Dealerzy").
UniCredit Bank AG (dla Instrumentów zdeponowanych w
Clearstream Banking AG, Frankfurt am Main i Monte Titoli
S.p.A., Mediolan); Citibank, N.A., Biuro w Londynie (dla
wszystkich innych Instrumentów).
2. PROGRAM
Opis
zasadzie
Dystrybucja
konsorcjalnej lub niekonsorcjalnej.
Kwota
wykorzystana przez emisje na podstawie innych prospektów
obiegu Instrumentów wyemitowanych na podstawie niniejszego
Instrumentów wyemitowanych na podstawie wszelkich innych
prospektów UniCredit Bank AG w ramach niniejszego Programu
nie przekroczy 50.000.000.000 EUR.
3. INSTRUMENTY
„Instrumenty
Obligacje”),
certyfikaty („Certyfikaty”) lub warranty („Warranty”), w sposób
„Posiadaczem
Instrumentu”.
„Obligatariusz”
oznacza
posiadacza Obligacji, „Posiadacz Certyfikatu” oznacza
posiadacza Certyfikatu, a „Posiadacz Warrantu” oznacza
WARSAW-1-329200-v2B
-2-
41-40496073
posiadacza Warrantu.
("Seria
emisyjnych.
oferowane
terytorium
i
sprzedawane
Stanów
w
transakcjach
poza
Stanami
Securities Act) oraz na
Zjednoczonych
Ameryki
jedynie
racji przewidzianych w Regule
Waluty
lub regulacyjnych, takie waluty lub jednostki walutowe, które
regulacyjnymi.
stosunku d
emitowana tylko na warunkach zgodnych z takimi przepisami
prawa, regulacjami, wytycznymi i wymaganiami banku
centralnego.
Instrumentów
denominowanych
w
Financial Services
Authority).
Instrumenty Bazowe
indeksy, towary, metale szlachetne, kontrakty terminowe, kursy
wymiany walut, obligacje (ze szczególnymi regulacjami dla
podmiotu referencyjnego lub bez takich regulacji z ryzykiem lub
bez ryzyka walutowego), certyfikaty, kursy wymiany walut, stopy
kredyty referencyjne lub koszyki takich aktywów
Koszykiem"),
Zakaz ustanawiania
WARSAW-1-329200-v2B
Brak.
-3-
41-40496073
Brak.
Status Instrumentów
inaczej, przynajmniej na równi z roszczeniami wszystkich innych
pieczone i
przynajmniej na równi z roszczeniami wszystkich innych
wobec roszcze
roszczeniami wszystkich innych niezabezpieczonych wierzycieli
Opodatkowanie
przez/lub w Republice Federalnej Niemiec ("Niemcy") i (w
konieczne
dla
zapewnienia,
aby
Posiadacze
Instrumentów
, z
Warunkach Ostatecznych.
W przypadku Instrum
odsetek, traktowanych
jako "passthru payments" zgodnie z
Podatkowego z 1986 roku, ze zmianami, dokonanych na rzecz
Posiadaczy Instrumentów którzy sa zagranicznymi instytucjami
stanie
WARSAW-1-329200-v2B
-4-
41-40496073
zastosowane ubruttowienie.
Zjednoczonych Ameryki, Europejskiego Obszaru Gospodarczego,
emisji Instrumentów.
Rozrachunek
Euroclear ("Euroclear") lub Clearstream Banking société
anonyme, Luksemburg ("CBL
zwane "Depozytem ICSD" (International Central Securities
Depozytami ICSD") lub Clearstream
Banking AG, Frankfurt ("CBF") i/lub (w przypadku Certyfikatów
lub Warrantów) Monte Titoli S.p.A., Mediolan ("Monte Titoli")
i/lub dowolnego alternatywnego systemu rozliczeniowego
w Luksemburgu i dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym
h Ostatecznych).
umieszczenie ich na oficjalnym rynku Borsa Italiana S.p.A. i
dopuszczenie do obrotu na SeDex lub dowolnym innym segmencie
notowania
Warrantów i/lub Certyfikatów na wielostronnych lub
Instrumentów
(Schuldverschreibungsgesetz),
Instrumen
estii
wspólnego przedstawiciela dla Posiadaczy Instrumentów. Jak
Obligacje
Opis Obligacji
WARSAW-1-329200-v2B
-5-
41-40496073
Obligacje
Oprocentowane")
lub
nieoprocentowane
("Obligacje
Nieoprocentowane" lub "Obligacje Zerokuponowe").
tecznych.
Oprocentowania”):
−
ekrano
Warunkach Ostatecznych, lub
−
Warunkach Ostatecznych), lub
−
−
h
w
Warunkach
Ostatecznych.
oferowane i sprzedawane z dyskontem w stosunku do ich kwoty
Obligacji ("Kwota Wykupu
Ostatecznych.
ej
WARSAW-1-329200-v2B
-6-
41-40496073
(zgodnie z postanowieniami Warunków Ostatecznych).
Warunkach Ostatecznych, przy zastosowaniu kwoty minimalnej
maksymalnej.
Warunkach Ostatecznych.
Obligacj
. Warunki Ostateczne
terminate)
, w
Obligacje przed okr
zapadaln
lub (d) z powodów poda
Warunkach Ostatecznych
(w przypadku wykonania opcji
Obligatariusza) lub przekazanym Obligatariuszom.
Forma Obligacji
Obligacje ("Obligacje TEFRA C
Skarbowe USA (U.S. Treasury Regulations) § 1.163-5(c) (2) (i)
(C) ("Zasady TEFRA C
nej takich Obligacji ("
").
Obligacje ("Obligacje TEFRA D
Skarbowe USA (U.S. Treasury Regulations) § 1.163-5 (c) (2) (i)
(D) ("Zasady TEFRA D
gacje
Globalne
("Tymczasowa Obligacja Globalna
„Obligacjami Globalnymi
biurze Agenta
WARSAW-1-329200-v2B
-7-
41-40496073
materialnej.
Prawo do
Papiery
ECB" –
dopuszczone przez
ECB
European Central Bank),
Transzy wspólnemu powiernikowi ("Wspólny Powiernik") w
imieniu Depozytów ICSD. Takie wymagania nie
Instrumentów, dla których depozytem macierzystym jest krajowy
Termin
Obligacji
wymagana okresowo przez odpowiedni bank centralny (lub organ
odpowiedniej waluty lub Emitenta.
z postanowieniami Warunków
Ostatecznych.
Denominacja
wymaganiami odpowiedniego banku centralnego (lub organu
Denominacje)
emisji w Wielk
realizowane z jednostki organizacyjnej prowadzonej przez
(brytyjskich funtów szterlingów)
zleceniodawca
lub
agent)
dla
celów
prowadzenia
swojej
(jako zleceniodawca lub agent) dla celów prowadzenia ich
rzez Emitenta ust. 19 Ustawy o
(Financial Services and Markets Act 2000).
Cena Emisji
WARSAW-1-329200-v2B
-8-
41-40496073
unku do ceny nominalnej.
Obligacji
Certyfikaty
Opis Certyfikatów
Certyfikaty
Oprocentowane")
lub
nieoprocentowane
("Certyfikaty
Nieoprocentowane" lub "Certyfikaty Zerokuponowe").
Certyfikaty ze
”):
−
Warunkach Ostatecznych, lub
−
n
Warunkach Ostatecznych), lub
−
−
Ostatecznych.
atecznych.
adku
Certyfikatu ("Kwota Wykupu
Ostatecznych.
WARSAW-1-329200-v2B
-9-
41-40496073
odniesien
k Instrumentu Bazowego lub
w Warunkach Ostatecznych, przy zastosowaniu kwoty minimalnej
maksymalnej.
tarczenie
przypadku, innych aktywów,
Warunków Ostatecznych.
zgodnie
z
postanowieniami
daty wyceny
. Warunki
mitenta (opcja kupna)
opcji sprze
przez Posiadacza Certyfikatu) przekazanym Emitentowi lub
przekazanym Posiadaczom Certyfikatów.
Forma
Certyfikatów
Certyfikaty ("Certyfikaty TEFRA C
Skarbowe USA (U.S. Treasury Regulations) § 1.163-5(c) (2) (i)
(C) ("Zasady TEFRA C
Globalny").
Certyfikaty ("Certyfikaty TEFRA D"),
Skarbowe USA (U.S. Treasury Regulations) § 1.163-5 (c) (2) (i)
WARSAW-1-329200-v2B
- 10 -
41-40496073
(D) ("Zasady TEFRA D
("Tymczasowy Certyfikat Globalny
certy
Certyfikatem Globalnym „Certyfikatami Globalnymi”), nie
Certyfikaty, do których
Globalny.
formie materialnej.
Certyfikat Globalny.
Termin
Certyfikatów
dopuszczalny lub wymagany przez bank centralny (lub organ
zastosowanie do odpowiedniej waluty Emitenta.
Certifikaty mog
postanowieniami Warunków Ostatecznych.
Cena Emisji
Certyfikatów
itowane po cenie ustalonej na podstawie
ich kwoty nominalnej lub, w wypadku Certyfikatów, które nie
cznych.
Warranty
Opis Warrantów
call warrant
put warrant
arrantów,
go w
Warunkach Ostatecznych.
Instrumentów Bazowych Warrantów oraz poprzez odniesienie do
WARSAW-1-329200-v2B
- 11 -
41-40496073
ynik
(zgodnie z postanowieniami Warunków Ostatecznych).
Warranty
Warunkach Ostatecznych, przy zastosowaniu kwoty minimalnej
maksymalnej.
Warranty
wi przez dostarczenie
przypadku, innych aktywów,
Warunków Ostatecznych.
zgodnie
z
postanowieniami
Warranty
. Warunki Ostateczne
przypadku.
arzenia anulowania lub
przypadku opcjonalnego wykupu przez Posiadacza Warrantu)
przekazanym Emitentowi lub przekazanym Posiadaczom
Warrantów.
Forma Warrantów
Warranty ("Warranty TEFRA C
Skarbowe USA (U.S. Treasury Regulations) § 1.163-5(c) (2) (i)
(C) ("Zasady TEFRA C
ej takich Warrantów ("
Globalny").
Warranty ("Warranty TEFRA D
Skarbowe USA (U.S. Treasury Regulations) § 1.163-5 (c) (2) (i)
(D) ("Zasady TEFRA D
lobalny ("Tymczasowy
Warrant Globalny
Globalnym „Warrantami Globalnymi
biurze Agenta ds. Emi
Globalny.
WARSAW-1-329200-v2B
- 12 -
41-40496073
formie materialnej.
Termin
zapad
Warrantów
dopuszczalny lub wymagany przez bank centralny (lub organ
zastosowanie do odpowiedniej waluty Emitenta.
ykonania
opcjonalnego wykupu przez Emitenta lub skorzystania z prawa
przypadku.
Cena Emisji
Warrantów
przez odniesienie do ceny Instrumentów Bazowych Warrantów w
Ostatecznych.
4. KRÓTKI OPIS
EMITENTA
UniCredit Bank AG, poprzednio Bayerische Hypo- und
Vereinsbank AG ("Bank UniCredit" lub "HVB", i razem z jego
nymi "Grupa HVB
Aktiengesellschaft oraz Bayerische Hypotheken- und WechselUniCredit
S.p.A.
"UniCredit
100% k
-Faulhaber-Strasse
1, 80333 Monachium i jest zarejestrowany w Rejestrze
Amtsgericht) w Monachium,
rzona na
kontaktu telefonicznego
www.hvb.de.
+49-89-378-
- und Vereinsbank AG" na "UniCredit
Bank Aktiengesellschaft". Nazwa markowa "HypoVereinsbank"
Poprzez
t
prywatnych, korporacyjnych, klientów z sektora publicznego i
WARSAW-1-329200-v2B
- 13 -
41-40496073
kons
31 grudnia 2011*
1/1 – 31/12/2011
1/1 – 31/12/2010
1.935 mln EUR
2.493 mln EUR
62,1%
52,3%
1.615 mln EUR
1.882 mln EUR
971 mln EUR
1.728 mln EUR
opodatkowaniem1
7,2%
8,5%
opodatkowaniu1
4,3%
8,0%
1,16 EUR
2,12 EUR
31/12/2011
385,5 mld EUR
31/12/2010
371,9 mld EUR
23,3 mld EUR
23,7 mld EUR
16,5x
15,7 x
31/12/2011
31/12/2010
19,9 mld EUR
19,8 mld EUR
Zysk operacyjny netto
dochodów (oparty na
Zysk przed
opodatkowaniem
Skonsolidowany zysk
Dane bilansowe
Aktywa razem
2
Basel II
podstawowego)
WARSAW-1-329200-v2B
- 14 -
41-40496073
1)
20,6 mld EUR
20,6 mld EUR
127,4 mld EUR
124,5 mld EUR
15,6%
15,9%
16,2%
16,6%
Ak
ryzyka rynkowego i
operacyjnego)
podstawowego)3
Tier 1)3
*
grudnia 2011 r.
ie z
MSSF
3:
dla ryzyka rynkowego i operacyjnego
31 marca 2012*
Zysk operacyjny
netto
dochodów (oparty na
1/1 – 31/3/2012
1/1 – 31/3/2011
1.100 mln EUR
995 mln EUR
43,1%
44,2%
1.121 mln EUR
995 mln EUR
730 mln EUR
681 mln EUR
20,0%
17,7%
13,1%
12,0%
0,88 mln EUR
0,81 EUR
31/3/2012
31/3/2011
382,2 mld EUR
385,5 mld EUR
operacyjnego)
Zysk przed
opodatkowaniem
Zysk skonsolidowany
1
opodatkowaniem
opodatkowaniu
1
Dane bilansowe
Aktywa razem
WARSAW-1-329200-v2B
- 15 -
41-40496073
24,1 mld EUR
23,3 mld EUR
15,9x
16,5x
31/3/2012
31/3/2011
19,8 mld EUR
19,9 mld EUR
20,3 mld EUR
20,6 mld EUR
126,4 mld EUR
127,4 mld EUR
16,0%
16,2%
15,7%
15,6%
2
Basel II
podstawowego)
1)
ryzyka rynkowego i
operacyjnego)
podstawowego)3
Tier 1)3
*
31
marca 2012 r.
MSSF
3:
dla ryzyka rynkowego i operacyjnego
5. CZYNNIKI RYZYKA
Podsumowanie Czynników
Ryzyka w stosunku do
Instrumentów
zawodowych
doradców
(w
tym
doradców
finansowych,
finansowym ryzyka inwestycji w takie Instrumenty. Potencjalni
Potencjalne konflikty
interesów
WARSAW-1-329200-v2B
- 16 -
41-40496073
Trans
Instrumentów Bazowych
towarami, indeksami lub instrumentami poc
niekorzystne dla interesów Posiadaczy Instrumentów.
Emisja innych
Instrumentów
Emitent oraz którykolwiek z jego podmio
Instrumentów.
przez twórców rynku
podejmow
emitentami
market maker)
Instrumentów
Bazowych
lub
ich
podmiotami
jak gdyby dowolne Instrumenty emitowane na podstawie
Ponadto,
Emitent
oraz
którykolwiek
z
jego
podmiotów
konflik
Instrumentów z drugiej strony.
Instrumentów Bazowych
Emitent lub jakikolwiek Dealer lub którykolwiek z ich podmiotów
po
i do
Posiadaczom Instrumentów.
ujawnienia
takich
informacji
Cena emisyjna
zwanej "
nych
potwierdzenia dla Posiadaczy Instrumentów.
motywacyjne
WARSAW-1-329200-v2B
Dystrybutorzy"). Dystrybutorzy
- 17 -
41-40496073
terminu zapadaln
Agent kalkulacyjny
ulacyjnym a Posiadaczami Instrumentów
kwoty.
Czynniki ryzyka
Brak aktywnego rynku
obrotu Instrumentami
kowej emisji, obrót
ofertowej.
wyemitowanych, a co za tym idzie, odn
potencjalnego rynku wtórnego.
Instrumentów
z
ceny ich emisji.
n
Emitent.
Kursy wymiany walut
Potencjalni
Transakcje hedgingowe
WARSAW-1-329200-v2B
- 18 -
41-40496073
Czynniki ryzyka
Instrumentami
Ryzyko kredytowe
Emitenta
u wykupu.
prawem
prawem transakcji nabycia Instrumentów.
Zak
finansowych, Niemiecka
Ustawa o Restrukturyzacji
nakazu przeniesienia, pierwotny
regulacyjne interwencje
Nadzoru Finansowego
("BaFin
Opodatkowanie
ów lub
jurysdykcjach dla nowatorskich instrumentów finansowych, takich
jak Instrum
decyzje i/lub wytyczne organów podatkowych lub orzeczenia
withholding tax).
W odniesieniu do Instrumentów wyemitowanych po dniu 31
o
WARSAW-1-329200-v2B
Kodeksu Podatkowego z 1986 roku, ze zmianami, oraz z
- 19 -
41-40496073
ujawnianiu informacji o
rachunkach zagranicznych
dla celów podatkowych
(FATCA)
FATCA") do
traktowane jako
zagranicznych
dokonywane na rzecz
instytucji finansowej)
(U.S. Internal Revenue Service
u,
30passthru
dokonanych po dniu 31 grudnia 2016 r.
Ostatecznych zostanie poczynione odniesienie do ustawy FATCA
Instrumentów w wyniku nieprzestrzegania przez ich posiadacza
odliczenia lub
finansowymi, za
lub posiadania Instrumentów.
Finansowanie zakupu
Instrumentów
Koszty transakcyjne
powstanie dodatkowych kosztów transakcyjnych.
Waluta danego
Instrumentu Bazowego
WARSAW-1-329200-v2B
- 20 -
41-40496073
Ryzyko inflacyjne
ryzyko
bazowego lub portfela, którego dany instrument bazowy stanowi
bazowego lub portfela, którego dany instrument bazowy stanowi
hedgingowych Emitenta na
Instrumenty
w poszczególnych przypadkach takie transakcje. Zawarcie lub
a
Instrumentem Bazowym.
Ryzyko likwidacji
Wykup Instrumentów
czy w formie fizycznej
dostawy.
Instrumenty z wykupem w
formie fizycznej dostawy
Instrumentów Bazowych
lub innych aktywów
W wypadku Instrumentów wykupywanych w formie fizycznego
aktywów,
innych
Pos
aktywów
w
przypadku
nabywania
dku,
Instrumentów.
Instrumentów, a w
Instrumentów. Prowizje i inne koszty transakcyjne, które, w
WARSAW-1-329200-v2B
- 21 -
41-40496073
od przypadku, innych
Przy
wykupie
itenta do
automatycznym
przedterminowym
wykupem lub
przedterminowym
wykupem dokonanym
wykonania.
procentowych
rumentami oprocentowanymi. Poziom
Instrumentów. Posiadacze Instrumentów o zmiennej stopie lub
Instrumentów o zmiennym oprocentowaniu, w przypadku
procentowych,
Ryzyko reinwestycyjne
jakiegokolwiek Instrumentu.
Negatywny skutek korekt
Warunków
WARSAW-1-329200-v2B
- 22 -
41-40496073
mi Instrumentów. Takie korekty
Zmiany Warunków
Ostatecznych inni Posiadacze Instrumentó
(Schuldverschreibungsgesetz), a dany Posiadacz Instrumentów
wspólnego
przedstawiciela
dla
wszystkich
Posiadaczy
Ryzy
ub dowolne
Czynniki ryzyka
cechami Papierów
WARSAW-1-329200-v2B
- 23 -
41-40496073
Instrumentami Otwartymi
"Instrumenty Otwarte
z
anulowania w momencie, kiedy cena Instrumentów na rynku
Instrumentów
warrantów
zmiany w c
Pos
instrumentu
oraz kosztów transakcji.
z Instrumentami Bazowymi
stopa
samym czasie i/lub
.
W
przypadku
Instrumentó
Instrumentu Bazowego
ne, z
Ostatecznych, w oparciu o wyniki takich Instrumentów Bazowych
dat
WARSAW-1-329200-v2B
- 24 -
41-40496073
Cena Instrumentu Bazowego mo
W sytuacji gdy Warunki Ostateczne nie prze
prz
dostarczeniu zgodnie z Warunkami Ostatecznymi, na podstawie
Bazowego.
Wycena Instrumentu
Bazowego tylko w
poprzez odniesienie do wyceny Instrumentu Bazowego (w dniu
Warunkach Ostatecznych)
resie
wyceny
lub
dacie
obserwacji.
Szczególnie
w
przypadku
dku gdy Instrument Bazowy obejmuje
elementów.
progów lub limitów
(knock-out barrier
WARSAW-1-329200-v2B
- 25 -
41-40496073
Instrumentów,
dywidendy lub koszty finansowania.
owania
elementu "worst-of"
"worst-of" to Instrumenty, w
u, podczas
w celu
lub,
zastosowaniem czynnika
uczestnictwa lub
dany Instrument Bazowy, niemniej
nie uczestniczy w odpowiednim wyniku w stosunku 1:1, ale
proporcjonalnie do czynnika uczestnictwa lub ws
Skutek ograniczenia
potencjalnych zwrotów do
kwoty maksymalnej
przypadku, inn
kwoty wskazanej w Warunkach Ostatecznych.
Skutek ograniczenia
uczestnictwa w wyniku
Instrumentu Bazowego do
m przypadku Posiadacze
limitu.
poziomem odwrotnym lub
innymi Instrumentami z
elementem odwrotnym
potencjalny zwrot uzyskany z Instrumentów jest ograniczony,
WARSAW-1-329200-v2B
- 26 -
41-40496073
Skutek elementu
przyspieszonego
u Bazowego,
aktywów pod
dostaw w ramach Instrumentów po takiej przedterminowej
Ryzyko odroczenia
alternatywnych
wyceny
Bazowego
lub
g
Instrumentu
nstrumentów.
Instrumenty z odsetkami
Instrumentem Bazowym
fixingu a
W przypadku Instrumentów wykupionych po kwocie wykupu
– o ile w Warunkach Ostatecznych nie
jest przewidziany element ekspresowy –
danego Instrumentu Bazowego spadnie. W przypadku gdy
kwota
ia
Instrumentami
WARSAW-1-329200-v2B
- 27 -
41-40496073
Bazowymi
Instru
metalami szlachetnymi, kontraktami terminowymi, kursami walut,
obligacjami, certyfikatami, stopami oprocentowania, funduszami,
Instrumentem
Bazowym").
Takie
zyka.
wykorzystanego Instrumentu
Ryzyka ogólne
perspektywie.
i jako tacy, Posiadacze
Ce
akcjami jako
Instrumentem
Bazowym
korporacyjne,
akcje.
owo "Akcje Imienne"),
WARSAW-1-329200-v2B
- 28 -
41-40496073
innym porównywalnym rejestrze akcjonariuszy emitenta takich
Akcji Imiennych.
do
odszko
Inwestycja w Instrumenty, dla których Instrumentem Bazowym
indeksami jako
Instrumentem
Bazowym
przez samego sponsora indeksu lub
organizacjami. W takim przyp
wspólnie z innymi
porównany z pierwotnym indeksem, wówczas Emitent ma prawo
zatwierdzane, sprzedawane ani promowane przez sponsora
jakimkolwiek czasie.
siadacze
wyni
WARSAW-1-329200-v2B
- 29 -
41-40496073
Podstawa obliczenia ceny indeksu Instrumentu Bazowego lub
Instrumentu.
takim kraju lub sektorze
walut.
funduszami jako
Instrumentem
Bazowym
konflikty
aktywów netto.
po
ryzyka zmian pozio
inwestycjami w instrumenty pochodne, obligacje, instrumenty
ub transakcje
hedgingowe.
/ struktur funduszu lub funduszy oraz struktur funduszu o
strukturze
"Master-/Feeder".
Ponadto,
z
funduszami
ów, a w
obligacjami i
certyfikatami jako
Instrumentami
Bazowymi
jakikolwiek sposób sponsorowane, zatwierdzane, sprzedawane ani
promowane przez emitenta Instrumentu Bazowego i taki emitent
Instrumentu Bazowego. Ponadto emitent Instrumentu Bazowego
WARSAW-1-329200-v2B
- 30 -
41-40496073
za, ani nie
Instrumentów.
kontraktami
terminowymi jako
Instrumentami
Bazowymi
terminowe) lub towarów i metali szlachetnych (towarowe
kontrakty terminowe).
instrumentów finansowych w ustalonym terminie i po ustalonej
instrumentów bazowych. Kontrakty terminowe jako Instrumenty
Instrumentu. W
instrument bazowy ("Rolowanie").
terminowych
i
krótkoterminowych
kontraktów
aru.
potencjalnie mniej korzystnym kontraktem terminowym lub jego
wypowiedzenie przez Emitenta.
towarami jako
Instrumentami
Bazowymi
szlachetny(e).
Towary (np. ropa, gaz, pszenica, kukurydza) oraz metale
Inwestycja w towa
uczestników rynku, produkcja na rynka
WARSAW-1-329200-v2B
- 31 -
41-40496073
ych z kursami wymiany walut
kursami wymiany
walut jako
Instrumentami
Bazowymi
ze stopami
procentowymi jako
Instrumentami
Bazowymi
Kredytami
Referencyjnymi
jako
Instrumentami
Bazowymi
inwestycja w odpowiedni(e) waluty. Dalsze ograniczenia prawne
Poziom stóp procentowych na rynkach
wobec zarówno Emitenta, jak i kredytobiorcy referencyjnego.
ryzyka lub inne zdarze
umorzone.
Instrumentami
erencyjnego.
podmiotem
referencyjnym
Referencyjne
Kredytobiorcy Referencyjnego lub Emitenta do dokonywania
Koszykami jako
Instrumentami
Bazowymi
WARSAW-1-329200-v2B
kontrakty terminowe, kursy wymiany walut, obligacje (ze
szczególnymi regulacjami dla podmiotu referencyjnego lub bez
takich regulacji z ryzykiem lub bez ryzyka walutowego),
- 32 -
41-40496073
orazowo
"Koszyk"
szlachetne,
ko
W
obliczenie lub okre
Instrumentów
nie w
Bazowych
polityczne (np. szybkie zmiany polityczne) lub gospodarcze (np.
zastój gospodarczy).
atkowanie
Instrumentów.
UniCredit Bank AG
Podczas gdy wszystkie takie czy
a jego
WARSAW-1-329200-v2B
- 33 -
41-40496073
(finansowych lub
inwestowania w takie Instrumenty.
Ryzyko Emitenta
ogorszenia stanu aktywów.
Ryzyko kredytowe
na rynkach finansowych.
HVB
Uwarunkowania gospodarcze na rynkach geograficznych, na
a dodatkowe
ryzyko kredytowe
niezidentyfikowane lub niespodziewane ryzyka
oprocentowania oraz kursów wymiany walut
Ryzyko rynkowe
dochodów Grupy HVB
uwarunkowania makroekonomiczne i rynkowe
u z sektorem
WARSAW-1-329200-v2B
- 34 -
41-40496073
Ryzyko operacyjne
ryzyko
Ryzyko informatyczne
Ryzyko
strategiczne
ego
Grupy HVB
Implikacje podatkowe –
banków w kosztach kryzysu finansowego
zgod
Ryzyka dodatkowe
Ryzyko gospodarcze
HVB
WARSAW-1-329200-v2B
- 35 -
41-40496073