Economics Flashnote - Dom Maklerski Banku Handlowego SA

Biuletyn Dzienny
2 października 2014 | 5 stron
Informacje ze Spółek

Altus TFI – Spółka podpisała porozumienie z Forum TFI o współpracy w
zakresie zarządzania aktywami oraz wzajemnej dystrybucji produktów i usług.


Rafał Materka
BZ WBK – PAP poinformował, że Banco Santander sprzedał 1,98 mln akcji BZ
Analityk
WBK po cenie 385 PLN za akcje (w stosunku do ceny zamknięcia 30 września
w wysokości 395 PLN).
Maciej Kałowski
CCC – We wrześniu przychody ze sprzedaży wyniosły 174 mln PLN (-14% r/r),
Analityk
w tym sprzedaż detaliczna wyniosła 163 mln PLN (-16% r/r). Narastająco od
początku roku sprzedaż wzrosła o 26% r/r do 1,33 mld PLN, w tym sprzedaż
detaliczna o 26% r/r do 1,27 mld PLN.

Comp – Spółka podpisała kontrakt z Ministerstwem Sprawiedliwości na
dostawę licencji na oprogramowanie bazodanowe za 9,5 mln PLN.

LPP – Przychody ze sprzedaży za wrzesień wzrosły o 3% r/r do 394 mln PLN,
jednocześnie marża brutto spadła o 1 p.p. do 63%. Narastająco od początku
GPW
WIG
WIG20
WIG30
mWIG40
WIG50
WIG250
54,107
2,463
2,643
3,588
3,172
1,204
Media – Udział głównych kanałów w widowni we wrześniu: TVN 14,7% (-0,6
p.p. r/r), Polsat14,1% (+0,7 p.p. r/r), TVP1 7,3% (-0,9 p.p. r/r), TVP2 7,9% (-1,3
p.p r/r).

Polimex – Agencja Rozwoju Przemysłu objęła obligacje Polimeksu o wartości
131,5 mln PLN.

Polimex – Sąd Rejonowy w Warszawie nakazał GDDKiA zapłatę 39,8 mln PLN
na rzecz spółki za wykonane prace przy budowie drogi ekspresowej S9.

Polnord – W III kwartale spółka sprzedała 303 mieszkania (928 narastająco od
MSCI
BUX
RTS
ISE
116.2
17,959
1,113
74,155
Sektor Bankowy – Rzeczpospolita infromuje, że Związek Banków Polskich
chciałby by BGK pomogło kredytobiorcom z przeterminowanymi kredytami
hipotecznymi (nie tylko denominowanymi w CHF) poprzez wykupienie
zadłużonych mieszkań i przeznaczenie ich na wynajem byłym dłużnikom. BGK
1D
1M
YTD
-0.8% -0.8% 3.7%
0.4% 0.4% -3.3%
-0.9% -5.5% -22.8%
-1.0% -8.3% 9.4%
RYNKI ŚWIATOWE
DJIA
S&P500
NASDAQ
DAX
FTSE100
CAC40
początku roku).

1M
YTD
3.2% 5.5%
0.8% 2.6%
1.1% 4.2%
4.1% 7.2%
5.0% -1.0%
4.8% -12.7%
RYNKI WSCHODZĄCE
roku przychody wzrosły r/r o 18% do 3,36 mld PLN.

1D
-1.4%
-1.5%
-1.5%
-1.4%
-1.2%
-0.8%
16,805
1,946
4,422
9,382
6,558
4,365
1D
-1.4%
-1.3%
-1.6%
-1.0%
-1.0%
-1.2%
1M
-1.7%
-2.9%
-3.5%
-1.0%
-3.9%
-0.3%
YTD
1.4%
5.3%
5.9%
-1.8%
-2.8%
1.6%
RYNEK PIENIĘŻNY I WALUTOWY
WIBOR O/N
WIBOR 1M
WIBOR 1Y
Stopa REPO
2.59%
2.40%
2.23%
2.50%
USDPLN
EURPLN
CHFPLN
EURUSD
3.3071
4.1749
3.4595
1.2624
-0.1%
-0.1%
-0.1%
-0.1%
poinformowało, że obecny kształt funduszu na mieszkania pod wynajem nie
pozwala na zaangażowanie się BGK w wykup mieszkań od dłużników i ich
późniejszy wynajem.
Biuro Analiz DMBH
Biuletyn dzienny
2 października 2014
Transakcje

Comp – Generali OFE zmniejszył udział w spółce z 4,88% do 5,07%.

Kredyt Inkaso – Generali OFE zwiększył udział w spółce z 14,91% do 15,06%.

MCI – Alternative Investment Partners nabył 47.203 akcji po 10,25-10,67 PLN za udział.

Qumak – Członek Zarządu sprzedał 151.029 akcji po 13-13,04 PLN za udział.

Tarczyński – Radosław Chmurak (Wiceprezes Zarządu) nabył 9.302 akcji po 10,74 PLN za udział.
Kalendarium Spółki

Bogdanka – Wypłata dywidendy (5,8 PLN na akcje).

Balticon – Zawieszenie obrotów w związku ze zmianą wartości nominalnej akcji .

Benefit Systems – Pierwszy dzień obrtou 68.720 akcji serii C.

Hydrotor – Wypłata dywidendy (2 PLN na akcje).

Newag – Wypłata dywidendy (0,45 PLN na akcje).
Kalendarium Makro

Markit Economics – PMI we wrześniu wyniósł 49,5 (oczekiwane 48,7 w stosunku do 49 w sierpniu).

BIEC – Wskaźnik rynku pracy we wrześniu 85,4 (85,6 w sierpniu – po rewizji).
Wezwania

Bakalland – Innova Phoenix oraz EMP Investments ogłosiły wezwanie do sprzedaży 5.183.311 akcji spółki (26,4%
kapitału akcyjnego), oferowana cena 2,8 PLN za udział. Wzywający zamierzają osiągnąć łącznie 100% udziałów
Bakallandu i wycofać spółkę z giełdy. Zapisy potrwają od 4 września do 3 października 2014r.

Duda – Cedrob ogłosił wezwanie do sprzedaży 6.394.051 PKM Duda (23% kapitału akcyjnego), oferowana cena
7,4 PLN za udział. Zamiarem wzywającego jest uzyskanie 32,99% akcji spółki . Zapisy potrwają od 13 października
do 4 listopada.

Global City Holdings – ITIT Holding B.V. (posiada 27.727.901 akcji dających 56,79% głosów na WZA) ogłosił
wezwanie do sprzedaży 3 mln akcji (5,86% głosów na WZA), oferowana cena 38,5 PLN za udział. Zapisy
potrwają od 19 września do 2 października.

Hutmen – Boryszew, SPV Boryszew, Impex-Invest i Impexmetal ogłosiły wezwanie do sprzedaży 8.869.415 akcji
Hutmenu (3,65% kapitału akcyjnego), oferowana cena 4,9 PLN za udział. Zapisy potrwają od 15 października do 13
listopada. Celem wzywających jest wycofanie akcji Hutmenu z obrotu na GPW.

Mediatel – Hawe ogłosiło wezwanie do sprzedaży 10.180.596 akcji Mediatela, oferowana cena 0,86 PLN za udział.
Hawe posiada obecnie 98,4439% udziałów spółki. Zapisy będą prowadzone od 6 października do 4 listopada.

Mieszko – Bisantio Investments ogłosił wezwanie do sprzedaży 13,894,506 akcji (34,01% kapitału), oferowana
cena 3,69 PLN za udział. Wzywający zamierza uzyskać 100% akcji spółki, nie wyklucza wycofania spółki z obrotu
na GPW. Zapisy potrwają od 18 września do 20 października.

Netmedia – Spółka ogłosiła skup akcji własnych w wysokości 1,8 mln akcji po cenie 3,6 PLN. Spółka zamierza
osiągnąć poziom 3 mln akcji własnych (24,69% kapitałów). Zapisy będą prowadzone w dniach 1 -15 października.
Biuletyn dzienny
2 października 2014
Wskaźniki Spółek (1)
C/Z
Spółka
C/WK
EV/EBITDA
Kurs
2014
2015
2016
2014
2015
2016
2014
2015
2016
112.6
15.9
11.3
10.7
1.5
1.4
1.3
6.6
5.6
5.3
135.10
19.7
19.4
16.7
6.9
6.8
6.4
9.4
9.6
7.9
12.6
17.0
14.5
12.7
0.8
0.7
0.7
5.4
3.9
3.9
ENEA
16.05
10.5
12.6
16.9
0.6
0.6
0.6
5.2
6.5
7.8
ENERGA
23.74
10.2
10.2
13.1
1.1
1.1
1.1
6.2
6.2
7.0
EUROCASH
32.27
21.8
16.7
13.9
4.5
3.8
3.2
12.2
10.3
8.9
FARMACOL
53.20
11.8
11.0
10.3
1.1
1.0
0.9
7.9
6.8
5.6
GRUPA AZOTY
61.95
34.7
14.8
14.4
1.1
1.0
1.0
9.8
6.9
6.6
INTERCARS
209.8
16.8
15.3
13.5
2.8
2.4
2.1
12.5
11.6
10.3
BOGDANKA
BUDIMEX
ELECTRICA
JSW
33.21
-4.2
-3.1
-3.3
0.5
0.7
0.8
27.7
44.1
25.2
KETY
280.00
14.6
14.0
13.3
2.2
2.0
1.9
9.1
8.7
8.3
KGHM
122.10
11.8
8.6
7.8
1.0
0.9
0.9
4.6
4.0
3.6
9706.35
31.7
26.1
21.0
9.4
7.6
6.1
19.4
15.8
12.8
NEUCA
210.00
12.7
10.1
8.6
2.0
1.7
1.4
8.6
6.9
5.7
CCC
126.85
21.9
17.3
14.0
6.5
5.3
4.3
18.3
14.6
12.1
LPP
ORANGE POLSKA
11.5
36.1
37.1
33.2
1.2
1.2
1.3
4.9
5.0
5.0
ORBIS
42.50
22.5
20.8
19.1
1.0
1.0
1.0
7.9
7.4
6.9
PELION
75.49
9.0
8.3
7.8
1.3
1.2
1.1
7.1
6.6
6.1
PGE
20.24
9.2
11.6
11.5
0.8
0.8
0.8
5.2
6.2
6.5
5.06
9.4
10.2
10.7
0.9
0.9
0.8
4.8
4.7
4.9
40.67
12.4
12.1
8.5
0.6
0.6
0.6
5.9
5.7
4.6
ROVESE
1.39
-117.3
67.3
26.1
0.6
0.6
0.6
8.7
7.8
6.4
TAURON
5.35
7.3
10.1
11.8
0.5
0.5
0.5
5.0
5.9
6.5
30
8.8
11.2
7.8
0.4
0.4
0.4
4.9
5.5
5.3
Kurs
2014
2015
2016
2014
2015
2016
2014
2015
2016
BANK MILLENNIUM
8.5
15.9
14.1
12.5
1.8
1.7
1.6
12%
12%
13%
m BANK
483
15.3
14.1
11.9
1.9
1.8
1.7
13%
13%
15%
BZ WBK
391
16.1
16.8
13.3
2.2
1.9
1.8
15%
12%
14%
ING BSK
146.50
17.2
15.9
14.1
2.0
1.9
1.8
12%
12%
13%
ALIOR BANK
84.30
18.2
15.0
12.0
2.0
1.8
1.6
12%
13%
14%
PEKAO
195.0
19.0
17.4
15.2
2.1
2.1
2.1
11%
12%
14%
PKO BP
39.15
15.5
14.1
11.6
1.8
1.7
1.5
12%
12%
14%
GETIN NOBLE BANK
2.74
13.4
11.5
10.8
1.4
1.2
1.1
11%
11%
11%
GETIN HOLDING
2.82
8.4
6.8
na
0.9
0.8
na
12%
13%
na
62.87
19.1
17.2
10.5
1.0
0.9
0.9
5%
6%
9%
PZU
465.50
12.9
17.4
15.9
3.0
3.2
3.2
24%
18%
20%
GPW
37.65
14.9
12.0
12.7
2.3
2.2
2.1
16%
18%
17%
6.01
8.2
4.9
3.4
0.7
0.6
0.5
9%
13%
17%
PGNIG
PKN
ZE PAK
Źródło: DMBH
Wskaźniki Spółek (2)
C/Z
Spółka
BNP PARIBAS POLSKA
OPEN FINANCE
Źródło: DMBH
C/WK
ROE
Biuletyn dzienny
2 października 2014
Informacja Dodatkowa
PRZYSTĄPIENIEM PRZEZ PAŃSTWA DO LEKTURY BIULETYNU DMBH INFORMUJE, ŻE:
Niniejszy biuletyn został sporządzony przez Dom Maklerski Banku Handlowego S.A. (zwany dalej DMBH). Sporządzanie i
udostępnianie biuletynu nie stanowi działalności maklerskiej w rozum ieniu art. 69 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie
instrumentami finansowymi i jest wykonywane w ramach działalności poza maklerskiej.
Biuletyn został przygotowany na podstawie dostępnych i wiarygodnych danych z zastrzeżeniem, że DMBH nie jest upraw niony do
oceny wiarygodności lub rzetelności danych, na podstawie, których biuletyn został sporządzony. W związku z przyjętymi zasadam i
sporządzania powyższego materiału, informacje w nim zawarte podawane są w formie przetworzonej oraz uproszczonej przez D MBH
dlatego też mogą mieć charakter niepełny oraz skondensowany w stosunku do materiałów źródłowych.
Informacje zawarte w biuletynie mogą być wykorzystywane wyłącznie dla własnych potrzeb i nie mogą być kopiowane w jakiejkolwi ek
formie ani przekazywane osobom trzecim.
Informacje zawarte w biuletynie nie mogą być rozpowszechniane na terenie USA ani w żadnej innej jurysdykcji, w której takie
rozpowszechnianie byłoby sprzeczne z prawem. Biuletyn nie jest przeznaczony dla osób posiadających stałe miejsce zamies zkania w
USA (US citizens).
DMBH informuje, że w związku z wykonywaniem bieżącej działalności operacyjnej może działać jako dealer / animator / organizat or
spółki na rynku giełdowym lub pozagiełdowym, nabywać lub zbywać papiery wartościowe spółek wchodzący ch w skład klas aktywów
wymienianych w wydawanych przez siebie materiałach oraz wykonywać inne czynności w zakresie działalności maklerskiej w stosun ku
do tych spółek. Powyższe zastrzeżenie stosuje się odpowiednio do podmiotów, w stosunku, do których DMBH jest w jakimkolwiek
stosunku zależności a pracownicy tych podmiotów łącznie z DMBH mogą piastować stanowiska kierownicze lub inne mające wpływ na
działalność spółek wchodzących w skład klas aktywów ujętych w materiałach.
Opinie oraz wnioski zawarte w niniejszym biuletynie ważne są na dzień jego ukazania się, a DMBH zastrzega sobie prawo ich zmiany
bez uprzedzenia.
Informacje podane w biuletynie DMBH nie uwzględniają polityki inwestycyjnej, pozycji finansowej ani potrzeb specyficznego odb iorcy,
dlatego też mogą nie odpowiadać, w kontekście podejmowanych decyzji inwestycyjnych wszystkim inwestorom korzystającym z
materiałów DMBH. Biuletyn DMBH nie powinien stanowić jedynego źródła podjęcia decyzji inwestycyjnej przez inwestora.
Inwestor podejmując decyzję o zakupie lub sprzedaży papierów wartościowych lub innych instrumentów finansowych powinien wziąć
pod uwagę fakt występowania ryzyka, które wiąże się z podjęciem decyzji inwestycyjnej, a w szczególności możliwość zmiany ceny
instrumentów finansowych będących przedmiotem tej decyzji wbrew oczekiwaniom inwestora i w związku z tym nie uzyskania
założonych przez inwestora zysków, a nawet utraty zainwestowanego kapitału.
O ile nie jest to wyraźnie określone w treści prospektu emisyjnego, warunków emisji lub innego dokumentu informacyjnego,
instrumenty finansowe nabyte przez Klienta za pośrednictwem DMBH nie mają charakteru d epozytu bankowego, nie są gwarantowane
lub zabezpieczane przez DMBH lub Bank Handlowy w Warszawie S.A ani żaden z podmiotów z grupy Citi jak również nie są
gwarantowane lub zabezpieczane przez Skarb Państwa lub inne instytucje państwowe; nie są także zobow iązaniem tych podmiotów
względem Klienta.
Inwestor powinien dążyć do dywersyfikacji polegającej na odpowiednim zróżnicowaniu portfela instrumentów finansowych celem
zmniejszenia globalnego poziomu ryzyka.
Niniejszy materiał został wydany jedynie w celach informacyjnych i nie jest ofertą ani zachętą do dokonywania transakcji kupna lub
sprzedaży papierów wartościowych lub innych instrumentów finansowych,. Biuletyn nie stanowi analizy inwestycyjnej, analizy
finansowej ani innej rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczącej transakcji w zakresie instrumentów finansowych, o których mowa
w art. 69 ust. 4 pkt 6 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Biuletyn nie jest sporządzany w ramach
usługi doradztwa inwestycyjnego i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej. Biuletyn nie stanowi rekomendacji w rozumieniu
Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące
instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców.
Biuletyn dzienny
2 października 2014
Inwestor ponosi odpowiedzialność za wyniki decyzji inwestycyjnych podjętych w oparciu o informacje zawarte w niniejszym materi ale.
Wyniki inwestycyjne osiągnięte przez inwestora w przeszłości z wykorzystaniem materiałów przygotowywanych przez DMBH nie mogą
stanowić gwarancji ani podstawy twierdzenia, że zostaną powtórzone w przyszłości.
Autor niniejszego opracowania zaświadcza, że informacje w nim przedstawione dokładnie odzwierciedlają jego własne opinie, ora z że
nie otrzymał żadnego wynagrodzenia od emitentów, bezpośrednio lub pośrednio, za wystawienie tych informacji.
Niniejszy materiał odzwierciedla opinie i wiedzę jego autorów na dzień sporządzenia materiału.
Dodatkowych informacji udziela Biuro Analiz DMBH.
Nadzór nad działalnością DMBH sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.
Dom Maklerski Banku Handlowego S.A. z siedzibą w Warszawie przy ul. Senatorskiej 16, zarejestrowany w rejestrze przedsiębiorc ów
Krajowego Rejestru Sądowego przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru
Sądowego, pod numerem KRS 0000002963, NIP: 526-10-05-097, wysokość kapitału zakładowego wynosi 70 950 000,00 złotych;
kapitał został w pełni opłacony.