Artykuł w formacie PDF z wykresami
Transkrypt
Artykuł w formacie PDF z wykresami
CODZIENNY PULS RYNKU FX 3 styczeń 2007 Najważniejsze wiadomości 10:04 PL: W III kw. 2006 roku deficyt obrotów bieżących osiągnął 0,907 miliarda euro. Saldo obrotów handlowych wyniosło 1,322 miliarda euro. PL: Ministerstwo Finansów obniżyło prognozę inflacji na grudzień 2006 roku z 1,5 procent do 1,8 procent. E12: Wskaźnik menedżerów logistyki (PMI), będący miernikiem koniunktury w przemyśle strefy euro, spadł w grudniu do 56,5 punktu z 56,6 punktu w listopadzie. PL: W grudniu 2006 roku wskaźnik menedżerów logistyki (PMI) spadł do 53,5 punktu z 55,3 punktu w listopadzie - ABN Amro / NTC Research. PL: W pierwszym kwartale 2007 roku Ministerstwo Finansów zamierza zaoferować inwestorom obligacje o wartości 12,019,5 miliarda złotych. Rynek długu nie zareagował. PL: Szef kancelarii prezydenta zdementował spekulacje, że na liście kandydatów do szefowania NBP są Andrzej Sławiński, Andrzej Wojtyna, Jerzy Żyżyński. US: Liczba sprzedanych istniejących domów wyniosła w listopadzie 6.28 mln, oczekiwano 6.19 mln. PL: "Inflacja w pierwszym kwartale 2007 roku może okazać się niższa niż wynikało to z październikowej projekcji inflacyjnej" - Halina Wasilewska-Trenkner. Główne Wydarzenia Dnia Prognoza Poprzednio UK 1030 CIPS - Indeks PMI - budownictwo US 1300 Index refinansowania MBA -18,5% US 1415 Raport ADP/Macroeconomic Advisors - zatrudnienie +158k US 1455 Indeks sprzedaży detalicznej Redbook US 1600 Indeks ISM - sektor wytwórczy US 1600 Wydatki na budownictwo US 2000 Notatki z posiedzenia FOMC US Sprzedaż samochodów -2,0% 50,0 49,5 -0,4% -1,0% 16,5m 16m Zachowanie dolara jest niepokojące Analitycy: Dynamiczne osłabienie dolara w sytuacji gdy w ostatnich tygodniach zeszłego roku oczekiwania na obniżki zmalały a waluty wysokooprocentowane (a taką jest dolar) notowały Wojtek Zdanowicz [email protected] Anna Jacewicz [email protected] silne wzrosty jest co najmniej niepokojące. Wzrosty akcji na giełdach związane z realizacją scenariusza miękkiego lądowania świadczą o zaufaniu inwestorów do amerykańskiej gospodarki. Mają oni nadzieje, że zwolni ona na tyle by zahamować inflację ale nie aż tak by rozpoczęła się recesja. Dolar w tej sytuacji nie powinien się gwałtownie osłabiać, gdyż nadal ma sporą przewagę nad większością walut krajów G7. Zachowanie jena w stosunku do dolara Dział Rynków Zagranicznych ul. Książęca 4, 40-498 Warszawa Tel./Fax (22) 537 72 64 www.idmsa.pl www.palladia.pl wskazuje na to, że inwestorzy nie są skłonni nawet do gry pod carry trade na tej walucie – znacznie bardziej wolą waluty ‘towarowe’ i nawet waluty dużo niżej oprocentowane niż USD. Uważamy, że przyczyną takiej sytuacji mogą być obawy o dalszą dywersyfikację rezerw przez banki centralne. Niewykluczone, że to właśnie one są odpowiedzialne za to, że każda korekta na EURUSD nie grozi przerwaniem trendu wzrostowego. Prognozy na 2007 roku są Subskrypcja: Prosimy o kontakt z doradcą klienta IDMSA bardzo zróżnicowane – od recesji po ożywienie na rynku nieruchomości, od 4% do 5.50% na głównej stopie – uważamy więc, że inwestorzy bardzo uważnie będą słuchać tekstu notatek z FOMC oraz będą skłonni żywiołowo reagować na nadchodzące dane by móc z większym prawdopodobieństwem przewidzieć dokąd faktycznie zmierza amerykańska gospodarka. Niniejsze opracowanie stanowi tylko i wyłącznie wyraz poglądów analityków Domu Maklerskiego IDM S.A. i nie powinno być traktowane jako rekomendacja do zawierania transakcji. ANALIZA FUNDAMENTALNA FX 3 styczeń 2007 EUR/PLN Pierwszym celem umocnienia powinno być 3.80. Sytuacja na rynku złotego nie pozwala sformułować ciekawych wniosków. Od wczoraj praktycznie nic się nie zmieniło. Zakres wahań jest ten sam, region jest stabilny, nadal nie znamy kandydatów na prezesa NBP. Ciekawszym wydarzeniem była reakcja rynku obligacji na niższą prognozę inflacji Ministerstwa Finansów, jednak nie spowodowała ona istotnej zmiany sytuacji na rynku. Uważamy, że EURPLN będzie pozostawał w obecnych zakresach, choć wsparcie przy 3.8150 staje się z każdym dniem coraz słabsze. Silnym oporem jest 3.8450, lecz prawdopodobieństwo, że ten poziom zostanie dotknięty jest teraz minimalne. Uważamy, że jest teraz natomiast spore prawdopodobieństwo umocnienia złotego gdy trzymający długie pozycje zaczną je zamykać skore nie następuje osłabienie na które oczekiwali. Pierwszym celem tego umocnienia powinno być 3.80. USD/PLN Przełamanie 2.87 sugeruje dalszy spadek do 2.85. Lekkie umacnianie się złotego przy stałej presji na spadek dolara oznacza, że ryzyko spadku USDPLN jest teraz duże. Kurs wyszedł wczoraj z korekcyjnego kanału wzrostowego i konsoliduje się tuż poniżej jego dolnej granicy. Uważamy, że ewentualny powrót do tego kanału będzie chwilowy i związany głównie z korekcyjnym spadkiem USDPLN lub z niepokojem jaki może się na rynku pojawić po nominacji nieodpowiedniej osoby na stanowisko prezesa NBP lub dalsze bezcelowe przeciąganie tej sprawy. Przełamanie 2.87 sugeruje dalszy spadek do 2.85. EUR/USD Przełamanie 1.3260 otworzy drogę na ruch do wsparcia w okolicy 1.3230, gdzie sugerowalibyśmy zakupy. W trakcie sesji azjatyckiej dolar był stabilny, konsolidując się tuż poniżej szczytów z wczoraj. Nie koniecznie oznacza to, że istnieje silna presja na osłabienie USD a chwilowa podaż ogranicza wzrosty. Możliwe, że inwestorzy na razie czekają na powrót większej płynności, gdyż wczoraj nieobecni byli inwestorzy z USA. Dzisiaj publikowanych będzie sporo danych makro, w tym raport ADP/Macroeconomic Advisors na temat zatrudnienia. W ostatnim czasie rośnie zainteresowanie tym raportem ponieważ stara się on przewidywać raport Departamentu Pracy na temat bezrobocia (NFP). W okolicach 14:15 może dojść do większych skoków kursu. Wieczorem opublikowane będą notatki FOMC i może to być nawet większe wydarzenie niż raport ISM ponieważ w ostatnich tygodniach 2006 miały miejsce spore wahania oczekiwań na zmiany stóp procentowych. Informacje zawarte w tych notatkach silnie wpływają na te oczekiwania, co może przełożyć się na notowania USD. Uważamy, że ryzyko dalszego osłabienia USD jest nadal duże, mimo, że potencjał spadkowy także istotnie wzrósł. EURUSD konsoliduje się blisko górnej granicy szerokiego kanału wzrostowego, którego dolna granica przebiega dopiero na poziomie 1.3130. Przełamanie 1.3260 otworzy drogę na ruch do wsparcia w okolicy 1.3230, gdzie sugerowalibyśmy zakupy. GBP/PLN GBPPLN najprawdopodobniej będzie wykazywał lekką tendencję spadkową. Dane PMI były słabsze od oczekiwań, jednak dla decyzji MPC oznacza to raczej utrzymanie obecnej sytuacji. Oczekiwania rynku wahają się pomiędzy jedną podwyżką lub brakiem podwyżki w I kw. Jeżeli kolejne dane zmniejszą szansę na wzrost GBP będzie pod presją. Na razie wydaje się, że nie ma powodów by zmieniać stopy procentowe. Dlatego EURGBP jest relatywnie stabilny choć są szanse na dalszy wzrost. Dla GBPPLN oznacza to podążanie za EURPLN co oznacza, że najprawdopodobniej będzie on wykazywał lekką tendencję spadkową. Niniejsze opracowanie stanowi tylko i wyłącznie wyraz poglądów analityków Domu Maklerskiego IDM S.A. i nie powinno być traktowane jako rekomendacja do zawierania transakcji. ANALIZA TECHNICZNA FX 3 styczeń 2007 EUR/PLN EURPLN wczoraj poruszał się w dość wąskim zakresie. W dniu dzisiejszym nie spodziewany się większych ruchów. Od dołu silnym wsparciem jest obecnie poziom 3,8150 i obecnie te rejony wykorzystalibyśmy do zakupu EURPLN. W przypadku spadku poniżej 3.8130/40 spodziewalibyśmy się dalszego umocnienia się złotówki. Od góry silnym oporem pozostaje 3,8550. Osłabienie złotego w okolice 3.8350/70 wykorzystalibyśmy do sprzedaży EURPLN. USD/PLN Najbliższe wsparcie na USDPLN znajduje się w okolicach 2,87. W dniu dzisiejszym wszelkie ruchy korekcyjne w okolice 2,89 wykorzystalibyśmy do zajmowania krótkich pozycji w USDPLN. Sytuacja techniczna przemawia za dalszym umacnianiem się złotego w rejony 2,8700 z docelowym poziomem na 2,8560. Niniejsze opracowanie stanowi tylko i wyłącznie wyraz poglądów analityków Domu Maklerskiego IDM S.A. i nie powinno być traktowane jako rekomendacja do zawierania transakcji. ANALIZA TECHNICZNA FX 3 styczeń 2007 EUR/USD Wczorajsze wzrosty na eurodolarze zahamował silny opór w okolicach 1.3300. Na tym poziomie znajduje się 78,6% całości spadku z poziomu 1.3366 na 1.3051. Test poziomu 1.3300 otworzy drogę do dalszych wzrostów w okolice 1.3340 i rejony grudniowych szczytów w okolicach 1.3366. Dłuższa konsolidacja pod 1.3300 i brak testu tego poziomu spowodują ruch korekcyjny w okolice 1.3250/30. GBP/PLN Celem umacniania się złotego są obecnie okolice 5,65, gdzie znajduje się obecnie dość silne wsparcie wynikające z dolnej linii poprowadzonej po minimach. W dniu dzisiejszym w dalszym ciągu rekomendujemy otwieranie krótkich pozycji w GBPPLN w okolicach 5,6850/80. Spodziewamy się dalszego umacniania złotego. Niniejsze opracowanie stanowi tylko i wyłącznie wyraz poglądów analityków Domu Maklerskiego IDM S.A. i nie powinno być traktowane jako rekomendacja do zawierania transakcji.