Grupa Arctic Paper Wyniki za Q2 2015

Grupa Arctic Paper
Wyniki za Q2 2015
Wolfgang Lübbert, CEO Arctic Paper
Małgorzata Majewska-Śliwa, CFO Arctic Paper
Arctic Paper
Strona 2
Zastrzeżenie
Prosimy o uważne zapoznanie się z poniższą informacją
Niniejsza prezentacja („Prezentacja”) została przygotowana przez Arctic Paper S.A. („Spółka”) wyłącznie w celu informacyjnym na potrzeby inwestorów, banków i klientów
Spółki oraz analityków rynku i w żadnym przypadku nie może być traktowana jako część zaproszenia do lub oferty nabycia papierów wartościowych, zaproszenia do dokonania
inwestycji lub przeprowadzenia transakcji dotyczących papierów wartościowych, zachętą do złożenia oferty nabycia lub rekomendacją do zawierania jakichkolwiek transakcji, w
szczególności dotyczących papierów wartościowych Spółki.
Informacje zawarte w Prezentacji pochodzą z ogólnie dostępnych i w opinii Spółki wiarygodnych źródeł. Spółka nie może jednak zagwarantować ich prawdziwości ani zupełności,
z wyłączeniem informacji dotyczących Spółki i jej Grupy Kapitałowej. Spółka nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie lub w oparciu o informacje
zawarte w niniejszej Prezentacji. Informacje zawarte w Prezentacji nie były poddane niezależnej weryfikacji i w każdym wypadku mogą podlegać zmianom. Publikowanie przez
Spółkę danych zawartych w Prezentacji nie stanowi naruszenia przepisów prawa obowiązujących spółki, których akcje są notowane na rynku regulowanym, w szczególności na
rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. oraz giełdę NASDAQ OMX w Sztokholmie, Szwecja. Informacje w niej zawarte zostały
przekazane do publicznej wiadomości przez Spółkę w ramach raportów bieżących lub okresowych, albo stanowią ich uzupełnienie, nie dając jednocześnie podstawy do
przekazywania ich w ramach wypełniania przez Spółkę jej obowiązków informacyjnych jako spółki publicznej.
W żadnym wypadku nie należy uznawać informacji znajdujących się w niniejszej Prezentacji za wyraźne lub dorozumiane złożenie oświadczenia czy zapewnienia jakiegokolwiek
rodzaju przez Spółkę lub osoby działające w imieniu Spółki. Ponadto, ani Spółka, ani osoby działające w imieniu Spółki nie ponoszą pod żadnym względem odpowiedzialności za
jakiekolwiek szkody, jakie mogą powstać, w skutek niedbalstwa czy z innej przyczyny, w związku z wykorzystaniem niniejszej Prezentacji lub jakichkolwiek informacji w niej
zawartych, ani za szkody, które mogą powstać w inny sposób w związku z informacjami stanowiącymi część niniejszej Prezentacji.
Spółka nie ma obowiązku przekazywania do publicznej wiadomości aktualizacji i zmian informacji, danych oraz oświadczeń znajdujących się w niniejszej Prezentacji na wypadek
zmiany strategii albo zamiarów Spółki lub wystąpienia nieprzewidzianych faktów lub okoliczności, które będą miały wpływ na tę strategię lub zamiary Spółki, chyba że obowiązek
taki wynika z przepisów prawa.
Niniejsza Prezentacja może zawierać informacje dotyczące branży papierniczej. Z wyjątkiem informacji, które zostały oznaczone jako pochodzące wyłącznie ze wskazanego
źródła, informacje rynkowe, o których mowa powyżej, zostały sporządzone w oparciu o dane pochodzące od osób trzecich, które zostały wskazane w niniejszej Prezentacji, oraz
zawierają dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie oparte na doświadczeniu Spółki i jej znajomości sektora, w którym Spółka prowadzi działalność. Ze względu na fakt, że
informacje rynkowe, o których mowa powyżej, mogły zostać w części przygotowane w oparciu o dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie oraz nie zostały zweryfikowane przez
niezależne podmioty, informacje te mają do pewnego stopnia charakter subiektywny, z wyjątkiem informacji, które zostały oznaczone jako informacje pochodzące od osób
trzecich ze wskazanego źródła. Domniemywa się, że takie dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie są oparte na uzasadnionych podstawach oraz że przygotowane informacje
rynkowe należycie odzwierciedlają sytuację w branży oraz na rynkach, na których Spółka prowadzi działalność. Nie ma jednak pewności, że takie dane szacunkowe, oceny,
korekty i opinie są najwłaściwszą podstawą do wyciągania wniosków dotyczących informacji rynkowych, ani że informacje rynkowe pochodzące z innych źródeł nie będą różnić
się w istotny sposób od informacji rynkowych zawartych w niniejszej Prezentacji.
Spółka zwraca uwagę osobom zapoznającym się z niniejszą Prezentacją, że jedynym wiarygodnym źródłem danych dotyczących wyników finansowych Arctic Paper S.A.,
prognoz, zdarzeń oraz wskaźników dotyczących Spółki są raporty bieżące i okresowe przekazywane przez Spółkę w ramach wykonywania obowiązków informacyjnych
wynikających z prawa polskiego i szwedzkiego.
Niniejszą Prezentację należy czytać łącznie ze skonsolidowanym i jednostkowym raportem rocznym za rok 2014, jak również raportem za pierwsze półrocze 2015 roku.
Arctic Paper
Strona 3
Agenda
Otoczenie rynkowe
Wyniki operacyjne i finansowe
Podsumowanie Q2 2015
Arctic Paper
Page 4
Otoczenie rynkowe
Arctic Paper
Page 5
Dostawy papierów wysokogatunkowych
Miesięczne dostawy papierów wysokogatunkowych w Europie
1 200
Q2 2015 vs. Q1 2015 – 3,8%
1 019
990
963
 Niepowlekane bezdrzewne spadek - 1,9%
 Spadek wolumenu Arctic Paper - 11,8%
950
tysiące ton
 Powlekane bezdrzewne spadek - 6,1%
908
700
559
505
546
450
1H 2015 vs. 1H 2014 - 2,2%
460
 Niepowlekane bezdrzewne spadek - 1,0%
 Spadek wolumenu Arctic Paper - 0,4%
Fine papers
380 t
CWF
444
Coated woodfree
5 000
tysiące ton
WOLUMEN
Uncoated woodfree
Kwartalne dostawy papierów wysokogatunkowych w Europie
4 000
75%
404
Źródło: Arctic Paper na podstawie danych EuroGraph.
Struktura wolumenu Arctic Paper 2015 narastająco
UWF
419
200
 Powlekane bezdrzewne spadek - 3,6%
TONS
544
5 965
5 836
(-2,2)
2 859
3 000
2 974
2 861
(-3,8)
2 000
1 000
25%
0
2014
2015
Current period
Q2 14
Q1 15 Q2 15
Compared period
Źródło: Arctic Paper na podstawie danych EuroGraph.
Arctic Paper
Page 6
Ceny papierów wysokogatunkowych
Ceny papierów graficznych - rynek niemiecki
1000
Czerwiec 2015 vs. marzec 2015
 Zmiana średniej ceny w segmencie UWF + 2,6%
900
 Zmiana średniej ceny w segmencie CWF - 2,8%
(Arctic Paper - 1,7%)
EUR / ton
(Arctic Paper + 1,3%)
800
700
Czerwiec 2015 vs. czerwiec 2014
 Zmiana średniej ceny w segmencie UWF +2,6%
600
(Arctic Paper + 1,3%)
UWF 80g Sheets
UWF 80g Reels
 Zmiana średniej ceny w segmencie CWF - 1,7%
CWF 90g Sheets
CWF 90g Reels
Źródło: Arctic Paper na podstawie danych RISI
(Arctic Paper - 0,8%)
Zmiany cen papierów graficznych w EUR - Europa Zachodnia
06 15 vs . 03 15
Minimum
price
Av e rage
price
06 15 vs . 06 14
Maximum
price
Minimum
price
Ave rage
price
Maximum
price
UWF
2,6%
2,6%
2,6%
2,6%
2,6%
2,6%
CWF
-2,5%
-2,8%
-3,1%
-1,9%
-1,7%
-1,7%
Źródło: Arctic Paper na podstawie danych RISI.
Arctic Paper
Page 7
Ceny celulozy
Indeksy PIX celulozy dla Europy
1 100
Porównanie średnich cen Q2 2015 do Q1 2015
926
 BHKP (krótkowłóknista) 4,2% wzrost
USD / ton
922
 NBSK (długowłóknista) 5,6% spadek
900
762
700
200
 BHKP (krótkowłóknista) 4,0% wzrost
100
 Wzrost kosztu celulozy dla Arctic Paper o 18,5%(w PLN)
801
752
797
774
765
742
725
759
743
0
NBSK vs. BHKP
-5,6
NBSK
853
821
775
Struktura zużycia celulozy w Arctic Paper w 2015 narastająco do czerwca
BHKP
880
300
 NBSK (długowłóknista) 7,5% spadek
905
855
-7,6
924
+4,2
854
18%
65%
932
810
784
 Wzrost kosztu celulozy dla Arctic Paper o 2,1%(w PLN)
Porównanie średnich cen Q2 2015 do Q2 2014
837
831
931
871
861
+4,0
750
781
751
781
Average
Q1 15
Average
Q2 15
Average
Q2 14
Average
Q2 15
ZUŻYCIE
365 t
TON
Average
Q1 15
GROUNDWOOD
CTMP
8%
10%
Average
Q2 15
Average
Q2 14
Average
Q2 15
NBSK vs. BHKP
NBSK PIX USD
BHKP PIX USD
Źródło: Arctic Paper na podstawie danych FOEX
Arctic Paper
Page 8
Ekspozycja na ryzyko walutowe
Zmiana EUR/PLN
4,5
Porównanie kursu średniego Q2 2015 do Q1 2015
4,0
 EUR/PLN -2,5%
 EUR/SEK -0,9%
3,5
30/06
4,19
 EUR/USD -1,8%
3,0
2012
Porównanie kursu średniego Q2 2015 do Q2 2014
2013
2014
2015
Zmiana EUR/SEK
 EUR/PLN -1,9%
9,0
 EUR/SEK +2,7%
7,5
 EUR/USD -19,5%
EUR
30/06
9,20
Struktura przychodów i kosztów Arctic Paper w 2015 narastająco do czerwca
USD
PLN
67%
38%
EUR
28%
1 076 mln
PLN
GBP
6%
2014
2015
SEK
18%
KOSZTY
1 050 mln
1,2
PLN
0,9
8%
SEK
2013
Zmiana EUR/USD
11%
PRZYCHODY
6,0
2012
30/06
1,11
PLN
14%
0,6
2012
2013
2014
2015
Arctic Paper
Page 9
Wyniki operacyjne i
finansowe
Arctic Paper
Page 10
Wykorzystanie zdolności produkcyjnych i wolumen sprzedaży
Produkcja oraz wykorzystanie zdolności produkcyjnych dla wszystkich papierni*
 8,2% mniej niż Q1 2015
 6,1% mniej niż Q2 2014
Wolumen produkcji ogółem Q2 2015: 171’ ton
450
98%
97%
98%
94%
91%
90%
182
185
93%
93%
93%
94%
93%
95%
100%
87%
300
80%
194
202
191
199
189
188
184
197
186
194
171
150
60%
0
40%
 12,2% mniej niż Q1 2015
Wolumen sprzedaży papieru *
 7,3% mniej niż Q2 2014
240
191
Wolumen produkcji ogółem 1H 2015: 365’ ton
180
203
206
191
204
190
183 188 182
197
185
192 186
202
178
185 178
tysięcy ton
 1,8% mniej niż 1H 2014
120
60
0
* w Q3 2013 w Arctic Paper Mochenwangen wyłączono jedną z maszyn papierniczych o rocznych mocach
produkcyjnych 20.000 ton
% mocy produkcyjnych
w Q2 2015: 87%
Produkcja w tysiącach ton
Średnie wykorzystanie mocy produkcyjnych
Arctic Paper
Page 11
Przychody ze sprzedaży papieru oraz przychody na tonę
Przychody ze sprzedaży papieru
800
641
porównaniu do Q1 2015
 W Q2 2015 spadek o 3,8% w porównaniu do Q2
milionów PLN
 W Q2 2015 (PLN 554m) spadek o 14,0 % w
600
674 680
632
673
577
614
641
574
603
576
617
644
576
576 554
554
400
200
2014
0
Przychody ze sprzedaży papieru na tonę
4,0
 W Q2 2015 (PLN 3,11k) spadek o 2,4% w
 W Q2 2015 zbliżony poziom do Q2 2014
tysięcy PLN
porównaniu do Q1 2015
3,52
3,5
3,0
2,5
2,0
3,35
3,32
3,27
3,24
3,22
3,13
3,13
3,17
3,13
3,11
3,08
3,17
3,18
3,11
Arctic Paper
Najważniejsze skonsolidowane dane finansowe
(tysiące PLN)
Wolumen s przedaży papieru (000' ton)
Wolumen s przedaży celulozy (000' ton)
Przychody
Zys k ze s przedaży
% s przedaży
EBITD A
% s przedaży
EBIT
% s przedaży
Zys k / s trata netto
% s przedaży
Zys k/ (s trata) netto z działalnoś ci kontynuowanej
% s przedaży
Zys k/ (s trata) netto z działalnoś ci zaniechanej
% s przedaży
Przepływ z działanoś ci operacyjnej
Wydatki inwes tycyjne
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Aktywa
Kapitał zaangażowany
Kapitał włas ny
Zadłużenie netto
Zys k na 1 akcję [PLN]
Kapitał włas ny / aktywa (%)
Zadłużenie netto / kapitał włas ny (%)
Zadłużenie netto / EBITDA (razy)
Q2
2015
Q1
2015*
Q2
2014
1H
2015*
1H
2014
159
94
688 249
80 220
11,7
38 899
5,7
11 865
1,7
13 098
1,9
25 200
3,7
-12 102
-1,8
181
91
771 103
131 939
17,1
77 999
10,1
50 959
6,6
12 846
1,7
26 690
3,5
-13 844
-1,8
164
88
693 135
97 944
14,1
54 329
7,8
26 185
3,8
13 475
1,9
14 290
2,1
-814
-0,1
340
185
1 459 352
212 159
14,5
116 898
8,0
62 825
4,3
25 944
1,8
51 890
3,6
-25 946
-1,8
339
173
1 436 062
197 223
13,7
102 562
7,1
46 257
3,2
22 383
1,6
24 178
1,7
-1 795
-0,1
17 912
31 300
184 698
37 978
12 893
159 956
29 936
13 154
95 216
55 890
44 193
184 698
61 321
34 656
159 956
1 832 862
1 183 451
737 378
261 828
1 800 860
1 142 433
728 206
245 473
1 725 072
1 074 365
678 665
375 455
1 832 862
1 183 451
737 378
261 828
1 725 072
1 074 365
678 665
375 455
0,19
40
36
0,98x
0,19
40
34
0,90x
0,19
39
55
2,70x
0,37
40
36
0,98x
0,32
39
55
2,70x
* - Podane wynik i zawierają rezerwę na należności handlowe PaperlinX UK
w wysok ości 14,2 mln PLN
Page 12
W 1H 2015 na wyniki miała wpływ
rezerwa na niezapłacone faktury przez
PaperlinX UK w kwocie 14,2m PLN.
W 1H 2015 EBITDA na poziomie
116,9 mln PLN, wynik netto 25,9
mln PLN.
W 1H 2015 wynik netto z działalności
zaniechanej - 25,9m PLN.
Środki pieniężne na poziomie 184,7 mln
PLN.
Zadłużenie netto na poziomie 261,8 mln
PLN.
Arctic Paper
Page 13
Q2 2015 wynik operacyjny i EBITDA (z wyłączeniem Rottneros)
Wyjaśnienie zmiany wyniku operacyjnego Q2
 - 26,0 m PLN mniej niż w Q1 2015
 - 31,2 m PLN mniej niż w Q2 2014
milionów PLN
Wynik operacyjny za Q2 2015 - 19,1 mln PLN
Ewolucja wyniku EBITDA
Q2 2015 EBITDA: 0,2 mln PLN
 - 32,6 m PLN mniej niż w Q2 2014
milionów PLN
 - 25,9 m PLN mniej niż w Q1 2015
50
28
20
5
32
45
33
33
26
0,2
0,2
Arctic Paper
Page 14
Q2 2015 skonsolidowany wynik operacyjny i EBITDA (włączając
Rottneros)
Wyjaśnienie zmiany wyniku operacyjnego Q2
 - 39,0 m PLN mniej niż Q1 2015
 - 14,3 m PLN mniej niż Q2 2014
miliony PLN
Wynik operacyjny za Q2 2015: 11,9 mln PLN
Ewolucja wyniku EBITDA
 - 39,1 m PLN mniej niż Q1 2015
 - 15,4 m PLN mniej niż Q2 2014
miliony PLN
Q2 2015 EBITDA: 38,9mln PLN
81
78
69
48
39
39
24
14
3
54
54
Arctic Paper
1H 2015 skonsolidowany wynik operacyjny i EBITDA (włączając
Rottneros)
Wyjaśnienie zmiany wyniku operacyjnego 1H 2015
 16,6 m PLN więcej niż 1H 2014
miliony PLN
Operating result for the 1H 2015: 62,8 m PLN
1H 2015 EBITDA: 116,9m PLN
Wyjaśnienie zmiany wyniku EBITDA 1H 2015
miliony PLN
 14,3 m PLN więcej niż 1H 2014
Page 15
Arctic Paper
Page 16
Program Poprawy Rentowności 2015/2016
Background:
Cel Programu dalsze przyśpieszenie zmian strukturalnych, a co za tym idzie poprawa zyskowności;
Przyczyny wprowadzenia Programu:
Przedłużająca się trudna sytuacja na rynku papieru graficznego;
Silne umocnienie waluty USD wobec EUR;
Główne filary Programu Poprawy Rentowności 2015/2016:
Cel zmniejszenie kosztów o ok. 50 mln rocznie;
Dotyczy wszystkich jednostek organizacji;
Indywidualne programy poprawy rentowności dla poszczególnych papierni – szczegółowe analizy zostały już rozpoczęte;
Kompleksowy audyt kosztów usług zewnętrznych;
Wyspecjalizowane centra usług wspólnych:
Wykorzystanie naszych doświadczeń w tworzeniu efektywnych kosztowo jednostek biznesowych, które mogą
generować synergie nie tylko w obszarze logistyki;
Unifikacja rozwiązań IT;
Rozstrzygające posunięcia dotyczące fabryki Arctic Paper Mochenwangen;
Analiza/ negocjacje dotyczące dwóch rozwiązań - ewentualne wstrzymanie produkcji lub sprzedaż zakładu;
Arctic Paper
Page 17
Podsumowanie Q2 2015
Arctic Paper
Page 18
Q2 2015 w skrócie
Otoczenie rynkowe:
Bardzo niekorzystny kurs waluty EUR wobec USD, w porównaniu do Q1 2015 zmiana o – 1,8%, natomiast w porównaniu
do Q2 2014 zmiana o - 19,5%;
Ceny papierów graficznych w Europie w Q2 2015 nieznacznie wyższe w segmencie UWF natomiast dla segmentu CWF
nadal spadają;
Dostawy papierów wysokogatunkowych w Europie niższe w porównaniu do Q1 2015, średni spadek o ok. 3,8%;
Niekorzystne zmiany cen celulozy (BHKP, krótkowłóknista + 4,2% and NBSK, długowłóknista – 5,6%, w USD);
Arctic Paper Group:
Negatywny wpływ na wyniki wyższych kosztów celulozy za sprawą silnego USD, szczególnie w porównaniu do Q2 2014;
Q2 2015 EBIDTA Grupy Arctic Paper osiągnęła poziom 38,9 mln PLN dzięki znakomitemu wynikowi Rottneros;
Na wynik Rottneros miały wpływ utrzymujące się korzystne kursy walut oraz zdecydowane działania wewnętrzne;
Z powodu przeprowadzanych inwestycyji, przez 10 dni wstrzymana była produkcja w papierni Arctic Paper w Kostrzynie;
Wprowadzenie w życie Programu Poprawy Rentowności 2015/2016, mające na celu zmniejszenie kosztów o ok. 50 mln
rocznie, zawierającego również rozstrzygające posunięcia dotyczące fabryki Arctic Paper w Mochenwagen – ewentualne
wstrzymanie produkcji lub sprzedaż zakładu;
Dziękujemy!
Wolfgang Lübbert, CEO Arctic Paper
Małgorzata Majewska-Śliwa, CFO Arctic Paper