PRZEGLAD 8

PRZEGLĄD PRASY PORTUGALSKIEJ
* GOSPODARKA *
nr 8/2012
20 - 26 lutego 2012 r.
______________________________________________________________________
AMBASADA RP W LIZBONIE
WYDZIAŁ PROMOCJI HANDLU I INWESTYCJI
Rua António de Saldanha Nº 48/ Tel. (00351) 21 301 33 27/ Fax. (00351) 21 301 28 70
e-mail:[email protected], www.lisbon.trade.gov.pl
I. PORTUGALSCY
INWESTORZY
DZIAŁAJĄCY
DWUSTRONNA WSPÓŁPRACA GOSPODARCZA
W
POLSCE,
1. Energias de Portugal EDP
Wejście grupy China Three Gorges (CTG) do kapitału EDP, potwierdzone 20 lutego br.
na walnym zgromadzeniu, zostało początkowo zawieszone do momentu wyrażenia
zgody przez Amerykańską Federalną Komisję ds. Regulacji Energii (FERC), która
odrzuciła prośby EDP i chińskiej grupy o podjęcie tej decyzji przed dniem
zgromadzenia. Dnia 22 lutego br. FERC wyraziła jednak zgodę, zastrzegając sobie, iż
w przypadku jakichkolwiek zmian w warunkach i zasadach umowy, konieczna będzie
ponowna zgoda. Transakcja zostanie zakończona po akceptacji przez pozostałe agencje
regulacyjne z krajów, w których działa EDP, tj. Brazylii i Hiszpanii.
Uzyskanie zgody ze strony FERG było decydujące dla całej transakcji i dlatego też
w swojej prośbie o jej autoryzację EDP i CTG zapewniły, że zakup 21,35% udziałów
nie zaburzy stabilności systemu energetycznego i że CTG nie będzie brać udziału
w codziennym zarządzaniu EDP. Obie firmy podkreśliły ponadto, że tylko 4 na 23.
członków zarządu i Rady Nadzorczej EDP będzie reprezentowało CTG, przy czym
większość członków jest niezależna i że nie istnieje jakiekolwiek porozumienie
w sprawie głosowania między CTG i innymi członkami.
Zakup 21,35% kapitału to operacja warta 2,7 mld euro, dzięki któremu CTG stanie się
największym akcjonariuszem EDP, co jest sytuacją bez precedensu w historii
portugalskiej grupy. Umowa obejmuje także zobowiązanie do zainwestowania
dodatkowych 6 mld euro w ekspansję EDP na świecie. Przewiduje się, że CTG wykupi
także 3,7% kapitału od spółki skarbu państwa Parpública (obligacje zmienne na akcje,
które mogą być sprzedawane od 2013 r.). CTG zobowiązała się do niesprzedawania
i niekupowania akcji EDP przez pierwsze cztery lata. Portugalscy akcjonariusze
posiadają w sumie mniej niż 11% akcji. CTG ma prawo do dywidend za rok 2011,
w kwocie 110 mln euro.
Na nadzwyczajnym walnym zgromadzeniu, które odbyło się 20 lutego, akcjonariusze
EDP wybrali Eduardo Catorgę prezesem Rady Nadzorczej, pozostawiając António
Mexię na stanowisku dyrektora generalnego z mandatem na lata 2012-2014, zmienili
limit głosowania z 20% na 25% oraz przegłosowali zmiany statutowe, konieczne do
wprowadzenia CTG do Rady Nadzorczej. Wybrano również członków zarządu
PRZEGLĄD PRASY PORTUGALSKIEJ - GOSPODARKA nr 8/2012
i Rady Nadzorczej EDP na lata 2012-2014. Jak informuje Diário de Notícias, wszyscy
nowi członkowie Rady Nadzorczej są powiązani z obecnym rządem. Ana Fernandes
– dotychczasowy prezes EDP Renováveis – będzie zarządzać EDP Brasil.
Struktura akcjonariuszy EDP przedstawia się następująco: China Three Gorges 21,35%;
Iberdrola 6,79%; Caja de Ahorros 5,01%; Jose de Mello 4,82%; Senfora 4,06%;
Parpública 3,70%; BCP 3,37%; Norges Bank 2,76%; Sonatrach 2,23%; BES 2,12%;
EDP 0,87%; Caixa Geral de Depositos 0,61%; pozostali ogółem 40,28%.
Rola chińskiej grupy w działalności EDP będzie bez wątpienia bardzo duża. 21,35%
udział, (z możliwością zwiększenia do 25%) w porównaniu z niewiele więcej niż 6,7 %
drugiego największego akcjonariusza EDP – hiszpańskiej Iberdrola oraz małymi
udziałami podmiotów krajowych, daje jej całkowitą przewagę w strukturze
akcjonariuszy.
Część akcjonariuszy EDP, w tym Iberdrola, już odczuwa pewien dyskonfort związany
z włączeniem przedstawicieli CTG do Rady Nadzorczej i jej ewentualnym wpływem
na zarządzanie firmą.
W dniu 17 kwietnia br. akcjonariusze EDP spotkają się ponownie na walnym
zgromadzeniu w celu wybrania komisji ds. wynagrodzeń, rady walnych zgromadzeń,
głównego audytora oraz aby omówić wyniki za 2011 r. i pracę zarządu.
Nowy biznes plan EDP na lata 2012-2015 zostanie ogłoszony pod koniec maja br.
Strategia firmy będzie już uwzględniać wejście nowego partnera. Głównym celem ma
być przede wszystkim uczynienie z EDP jednego z głównych producentów energii
odnawialnej, zwłaszcza wiatrowej.
EDP będzie obecna w Europie w ośmiu państwach, w których już prowadzi swoją
działalność, w Stanach Zjednoczonych, Kanadzie, Brazylii i na innych wybranych
rynkach, natomiast CTG zarezerwowało sobie kontrolę rynków azjatyckich, na których
jest obecna i/lub posiada przewagę pod względem technologicznym, bądź
przemysłowym.
Jednocześnie Goldwind, w której udziały posiada CTG, uważana za jednego
z największych producentów turbin wiatrowych oraz drugą największą firmę z tego
sektora w Chinach, ogłosiła że przewiduje budowę fabryki turbin wiatrowych
w Portugalii, która rozpoczęłaby działalność w 2013 r. - projekt ten wzbogaci
portugalski eksport o 500 mln euro. Prace mają się rozpocząć jeszcze na początku 2012
r. Roczna produkcja turbin wiatrowych ma wynieść 800 sztuk.
Akcje EDP na giełdzie
Portugalska giełda nie odnotowała wzrostu akcji EDP. Od momentu, w którym pojawiły
się pierwsze informacje o planowanej transakcji z CTG, wartość akcji spadła o 0,45%
do 2,24 euro. Tłumaczy się to obniżeniem ratingu firmy spowodowanym spadkiem
ratingu państwa oraz niepewnością wokół zamierzeń regulacyjnych w Hiszpanii
i w Portugalii.
Enagás zainterespowana zakupem gazociągu należącego do EDP
Hiszpańska firma Enagás, zarządzająca siecią przesyłową gazu ziemnego oraz baskijska
firma EVE rozpoczęły negocjacje dotyczące zakupu gazociągu od firmy Naturgás
należącej do grupy EDP w Hiszpanii. Jeżeli zakup dojdzie do skutku firma Enagás
będzie przedsiębiorstwem zarządzającym całą siecią przesyłu gazu w Hiszpanii.
(Económico, Oje, Diário de Notícias, Diário Económico)
2
PRZEGLĄD PRASY PORTUGALSKIEJ - GOSPODARKA nr 8/2012
2. Sonae - EDP
Plan Continente (współpraca firmy EDP z siecią supermarków Sonae - Continente
mająca na celu obniżenie rachunków za energię klientów korzystających ze sklepów
Continente) objął w styczniu br. 60 tys. klientów, co nie zapobiegło utracie przez EDP
udziałów na zliberalizowanym rynku, który obecnie jest wart więcej niż regulowany.
Jest to historyczny wynik. W styczniu br. rynek zliberalizowany stanowił 51,8%
całkowitego zużycia energii elektrycznej w Portugalii, co oznacza, że po raz pierwszy
wartość dostarczanej energii na wolnym rynku była większa od tej dostarczonej według
taryf regulowanych. Mimo iż EDP ulokowała dziesiątki tysięcy swoich klientów na
rynku zliberalizowanym, odpowiedzialność za nowy rekord ponoszą hiszpańskie
przedsiębiorstwa, jak Iberdrola, Endesa i Gas Natural Fenosa.
(Diário de Notícias)
3. Banco Comercial Português BCP
BCP wyemitował 17 lutego br. obligacje o zmiennym oprocentowaniu z gwarancją
Skarbu Państwa. Emisja, która ma pokryć potrzeby w zakresie finansowania posiada
wartość 1,5 mld euro i obejmuje pięcioletni termin wykupu.
Grzywna dla BCP
Bank BCP będzie musiał zapłacić 5 mln euro grzywny Komisji Rynku Papierów
Wartościowych (CMVM), w świetle wyroku Trybunału Konstytucyjnego. BCP został
skazany w 2008 r. z powodu przekazywania fałszywych informacji na rynek,
związanych z stworzeniem 31. offshore celem zakupu własnych akcji. 5 mln euro
grzywny zostanie wpłaconych do Systemu Rekompensat dla Inwestorów (Sistema de
Indemnização dos Investidores).
Sonangol zwiększy udziały w kapitale BCP ?
Sonangol zadecyduje czy zwiększy swoje udziały w BCP do 20% po walnym
zgromadzeniu banku, jak poinformowano na konferencji prasowej zorganizowanej
w
celu
przedstawienia
wyników
Sonangol
na
rok
2011.
(Jornal de Negócios, Diário de Notícias, Expresso, Vida Económica)
4. XTB poszerza działalność w 2012 r
Dom maklerski XTB zamknął rok 2011 10%-owym udziałem na portugalskim rynku
„contract.for difference” (CFG) oraz z planami rozszerzenia swojej działalności
i umocnienia pozycji poprzez wprowadzanie nowych platform i pozyskanie nowych
klientów.
W okresie od stycznia do grudnia ubiegłego roku firma dokonała operacji o wartości
5 mld euro, co czyni z firmy XTB Portugal „czwartego operatora na rynku CFD,
z udziałem 10%". Są to zachęcające wyniki, biorąc pod uwagę, iż światowy rynek CFD
zmniejszył się ok. 30% - 40% w 2011 r. Na poziomie światowym XTB został uznany za
3. najlepszy dom maklerski w kategorii Best Euro-Dollar Forecasters wg. rankingu
Garth Teunissen (edycja z listopada 2011 r., Bloomberg Markets) oraz za najlepszy
europejski dom maklerski przez Global Banking & Finance Rewiev Awards 2011.
XTB planuje wzmocnić pozycję na rynku portugalskim, dążąc do pozyskania 2000
klientów do 2013 r. Chce także zostać do końca roku liderem wśród platform
negocjacyjnych on-line. W tym roku, oprócz dalszych ulepszeń w zakresie swoich
platform handlowych – xStation, firma ma także plany stworzenia większej liczby
3
PRZEGLĄD PRASY PORTUGALSKIEJ - GOSPODARKA nr 8/2012
platform technologicznych oraz współpracę z innymi partnerami (jak np. współpraca
z grupą przedstawicieli, którzy kierowaliby potencjalnych klientów do XTB). Zarząd
firmy nie podaje dokładnej liczby takich przedstawicieli, zaznaczając, iż intencją jest
posiadanie wykwalifikowanych współpracowników, co pozwoli na bardziej
zróżnicowaną formę handlową, szczególnie w zakresie geograficznym. Przewiduje się
również wprowadzenie „white label" dla instytucji regulowanych, które udostępniać
będą swoim klientom platformy XTB, pod swoją marką.
Firma przeprowadziła także ponad 800 seminariów online i na żywo na temat rynków
finansowych. Zapotrzebowanie na tego rodzaju seminaria było spowodowane faktem, iż
w ostatnich latach, prywatni inwestorzy byli rozczarowani zarządzaniem inwestycjami
przez instytucje zewnętrzne, stąd też coraz chętniej inwestują w tego rodzaju szkolenia.
Firma stworzyła ponadto w zeszłym roku serwis telefoniczny przeznaczony wyłącznie
dla klientów, poprzez który ekipa specjalistów wprowadza inwestorów na rynek
i zajmuje się doradztwem.
(Diário Económico, Vida Económica)
5. Jerónimo Martins
Bank inwestycyjny Goldman Sachs podwyższył o 2,8% ceny docelowe akcji Jerónimo
Martins do 18,40 euro. Jerónimo Martins jest europejskim faworytem banku
inwestycyjnego w sektorze sprzedaży detalicznej produktów spożywczych.
(Diário de Notícias)
II. INNE
INWESTYCJE
PORTUGALSKICH
I
KONTRAKTY
ZAGRANICZNE
FIRM
1. Rede Energéticas Nacionais – REN
Została sfinalizowana transakcja sprzedaży 40% kapitału REN chińskiej firmie State
Grid (25% za 287,15 mln euro) i arabskiej Oman Oil Company (15% za 205,06 mln
euro). State Grid będąca jedną z największych firm na świecie zamierza także
zainwestować 12 mln euro w stworzenie centrum badań i rozwoju w Portugalii,
gdzie REN ma być jej wspólnikiem. Już wcześniej State Grid wraz z China
Development Bank zagwarantowała 1 mld euro, który pozwoli na zapewnienie
finansowania REN co najmniej do końca trwania planu strategicznego – 2016 roku.
Prawdopodobnie portugalska i chińska firma będą razem poszukiwać możliwości
inwestowania w Chinach, Mozambiku, Angoli i Brazylii, na które to kraje State Grid
chce rozszerzyć swoją działalność.
Zagwarantowany 1 mld euro powinien zostać także wzmocniony nowymi liniami
kredytowymi.
Pierwsze działania jakie chce podjąć SG związane będą z zapewnieniem spłaty
zadłużenia, które w trzecim kwartale 2011 r. wynosiło 2.322 mln euro. Następnie chce
się skupić na ekspansji międzynarodowej REN, przede wszystkim na rynkach krajów
portugalskojęzycznych.
State Grid zapewnia, że nie chce kontrolować REN ani zwiększać swojego udziału,
natomiast chce być jego kluczowym, strategicznym inwestorem.
(Diário Económico, Diário de Notícias)
4
PRZEGLĄD PRASY PORTUGALSKIEJ - GOSPODARKA nr 8/2012
2. Teixeira Duarte traci prawo do odkupu części Cimpor od Camargo
Firma budowlana kierowana przez Pedro Teixeira Duarte straciła dnia 10 lutego br.
prawo do automatycznego odkupu akcji firmy cementowej Cimpor, po tym jak
sprzedała wszystkie posiadane w jej kapitale udziały tj. 22.17% brazylijskiej grupie
cementowej Camargo Corrêa, zachowując mimo wszystko możliwość zakupu trzech
fabryk firmy cementowej.
Dwa dni później, 12 lutego 2010, w oświadczeniu przesłanym do Komisji Rynku
Papierów Wartościowych (CMVM) firma Teixeira Duarte zaznaczyła, że jedna
z klauzul umowy przewiduje, że będzie miała ona prawo do „odkupienia wszystkich
sprzedawanych akcji [firmy Cimpor], po cenie równej cenie zakupu (powiększonej
o odsetki według stopy procentowej EURIBOR z 12 miesięcy i pomniejszonej o kwotę
netto otrzymanej przez Camargo Corrêa z tytułu dywidendy lub innych kwot
wypłacanych przez Cimpor) w przypadku Cimpor, w okresie dwóch lat, sprzedać
Grupie CCSA aktywa o wartości 1500 mln euro bądź wyższej."
Klauzula ta ma na celu zapobieganie sprzedaży przez administrację Cimpor istotnych
aktywów, przede wszystkim fabryk w Brazylii. W takim przypadku, Teixeira Duarte
byłaby uprawniona do odwracalności całej operacji i stałaby się ponownie jednym
z największych akcjonariuszy portugalskiego sektora cementowego. Ponieważ
wydarzenie takie nie miało miejsca do dnia 10 lutego, ww. klauzula przestaje
obowiązywać.
Umowa pomiędzy Duarte Teixeira i Camargo Corrêa zawiera inną, nadal aktualną
klauzulę, mówiąca o tym, że jeśli Camargo Corrêa, samodzielnie lub wspólnie z innymi
podmiotami, nabędzie większość praw głosu oraz kontrolę nad zarządzaniem firmą
Cimpor, grupa brazylijska „zobowiązuje się do korzystania ze swoich praw w ramach
Cimpor, w zakresie dozwolonym przez prawo, tak aby posiadacze aktywów, takich jak
„Fábrica Alhandra - Portugal", „Fábrica Cezarina - Brasil" i „Fábrica Campo Formoso”,
odsprzedali je firmie Teixeira Duarte lub podmiotowi, w której ta posiada większość
kapitału, za cenę, która zostanie określona przez międzynarodowe banki inwestycyjne."
W praktyce, jeśli Camargo Corrêa - która obecnie posiada około 32,9% firmy Cimpor –
podejmie decyzję o przystąpieniu do oferty przejęcia przedsiębiorstwa, tak aby przejąć
kontrolę nad portugalską firmą cementową, będzie musiała sprzedać firmie Teixeira
Duarte ww. trzy fabryki. Cena zostanie ustalona przez arbitraż zewnętrzny.
Spółka holdingowa należąca do Manuela Fino - Investifino potwierdziła redukcję
swoich udziałów w Cimpor, po tym jak dnia 16 lutego br. minął termin dotyczący
skorzystania z opcji odkupu od CGD udziałów stanowiących 9,6% kapitału Cimpor,
odpowiadających 64,406 mln akcji.
Firma Manuela Fino obecnie posiada około 10,67% udziałów Cimpor.
(Diário Económico)
3. PLMJ, Sociedade de Advogados, RI.
Największa portugalska kancelaria adwokacka zanotowała wzrost w zeszłorocznym
zestawieniu bilansowym, mimo odczuwania przez firmę wpływu kryzysu
ekonomicznego.
Spadek odnotowano w obszarach działań firmy związanych z nieruchomościami
i budownictwem, natomiast najwięcej zleceń firmy związanych było z restrukturyzacją
i niewypłacalnością, bankowością, finansami, a także fuzjami.
5
PRZEGLĄD PRASY PORTUGALSKIEJ - GOSPODARKA nr 8/2012
Plany firmy na 2012 r. obejmują przede wszystkim internacjonalizację.
Znacząca część wzrostu jest efektem działalności w Angoli i w Mozambiku, dzięki
której PLMJ staje się największą kancelarią Wspólnoty Państw Portugalskojęzycznych
(CPLP). Firma prowadzi także działalność na Wyspach Zielonego Przylądka
i w Makao.
Na wyspach Świętego Tomasza i Książęcej prowadzi działalność związaną z ropą
naftową oraz inne projekty, jak np. port głębokowodny.
Działalność w Timorze Wschodnim jest celem PLMJ na rok 2012.
Poza tym kancelaria stawia na działalność w Chinach oraz w RPA, Indiach i Australii,
które są strategiczne dla rozwoju działalności w krajach portugalskojęzycznych.
(Diário Económico)
6
4. Galp
Galp zainwestowało 200 mln euro celem poprawy wydajności w rafineriach w Sines
i w Matosinhos. Decyzja ta pozwoli zaoszczędzić 1 mln baryłek ropy naftowej rocznie,
co odpowiada 130 tys. ton surowca i 100 mln dolarów rocznie.
Galp a oferta przejęcia Cove Energy przez Shell
Oferta przejęcia Cove Energy przez Shell o wartości 1,9 mld euro jest pozytywna dla
Galp, według oceny Banco Espírito Santo e Banco Português de Investimento.
Głównym atutem Cove jest 8,5% udziałów w strefie I dorzecza rzeki Rovuma
w Mozambiku znajdującej się niedaleko strefy IV, w której Galp posiada 10%.
(Diário de Notícias)
+++