1 kwartał 2007 - skonsolidowany raport kwartalny

Transkrypt

GRUPA AGORA
RAPORT ZA PIERWSZY KWARTAŁ 2007 R.
SPIS TREŚCI
KOMENTARZ ZARZĄDU DO RAPORTU ZA PIERWSZY KWARTAŁ 2007 R. ............................................................ 4
I. ISTOTNE ZDARZENIA I CZYNNIKI MAJĄCE WPŁYW NA WYNIKI FINANSOWE GRUPY......................... 5
II. CZYNNIKI ZEWNĘTRZNE I WEWNĘTRZNE ISTOTNE DLA ROZWOJU GRUPY ......................................... 6
1. CZYNNIKI ZEWNĘTRZNE ...................................................................................................................................... 6
1.1. Rynek reklamy ........................................................................................................................................... 6
1.2. Konkurencja na rynku dzienników............................................................................................................. 6
2. CZYNNIKI WEWNĘTRZNE..................................................................................................................................... 7
2.1. Przychody ze sprzedaży egzemplarzy ........................................................................................................ 7
2.2. Sprzedaż kolekcji wydawniczych............................................................................................................... 7
2.3. Koszty marketingu ..................................................................................................................................... 7
2.4. Podniesienie efektywności operacyjnej Grupy........................................................................................... 7
3. PERSPEKTYWY ........................................................................................................................................................ 8
3.1. Rynek reklamy ........................................................................................................................................... 8
3.2. Koszty papieru............................................................................................................................................ 8
3.3. Działania rozwojowe i inwestycje.............................................................................................................. 8
III. WYNIKI FINANSOWE............................................................................................................................................ 9
1. SPÓŁKI WCHODZĄCE W SKŁAD GRUPY AGORA ............................................................................................ 9
2. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT GRUPY AGORA................................................................................................ 9
2.1. Wyniki wg głównych działalności Grupy Agora SA za I kwartał 2007 r. ............................................... 10
2.2. Przychody i koszty finansowe .................................................................................................................. 10
3. BILANS GRUPY AGORA ....................................................................................................................................... 11
3.1. Aktywa trwałe .......................................................................................................................................... 11
3.2. Aktywa obrotowe ..................................................................................................................................... 11
3.3. Zobowiązania i rezerwy długoterminowe ................................................................................................ 11
3.4. Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe ............................................................................................... 11
4. PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH GRUPY AGORA ............................................................................. 12
4.1. Działalność operacyjna............................................................................................................................. 12
4.2. Działalność inwestycyjna ......................................................................................................................... 12
4.3. Działalność finansowa.............................................................................................................................. 12
5. WYBRANE WSKAŹNIKI FINANSOWE [7] ......................................................................................................... 13
IV. WYNIKI OPERACYJNE - GŁÓWNE GAŁĘZIE DZIAŁALNOŚCI GRUPY AGORA...................................... 14
IV.A. DZIENNIKI i INTERNET ............................................................................................................................. 14
1. GAZETA WYBORCZA ............................................................................................................................................... 14
1.1. Przychody................................................................................................................................................. 14
1.1.1. Sprzedaż prasy.................................................................................................................................. 14
1.1.2. Sprzedaż reklam................................................................................................................................ 15
1.1.3. Kolekcje wydawnicze....................................................................................................................... 16
1.1.4. Pozostałe przychody ......................................................................................................................... 16
1.2. Koszty produkcji Gazety Wyborczej (zużycie papieru i usługi poligraficzne) ......................................... 16
1.2.1. Koszt papieru i usług poligraficznych .............................................................................................. 17
1.2.2. Koszty operacyjne Dzienników i Internetu....................................................................................... 17
2. PRASA BEZPŁATNA .............................................................................................................................................. 17
3. INTERNET [8].......................................................................................................................................................... 17
IV.B. CZASOPISMA [9].......................................................................................................................................... 18
1. Przychody.................................................................................................................................................... 18
1.1. Sprzedaż czasopism ............................................................................................................................. 18
1.2. Sprzedaż reklam .................................................................................................................................. 18
2. Koszty.......................................................................................................................................................... 18
IV.C. REKLAMA ZEWNĘTRZNA (GRUPA AMS) .............................................................................................. 19
1. Przychody.................................................................................................................................................... 19
2. Koszty.......................................................................................................................................................... 19
3. Istotne zdarzenia.......................................................................................................................................... 19
IV.D. RADIO............................................................................................................................................................ 20
1. RADIOSTACJE LOKALNE..................................................................................................................................... 20
2. PONADREGIONALNE RADIO TOK FM............................................................................................................... 21
PRZYPISY................................................................................................................................................................ 22
V. INFORMACJE UZUPEŁNIAJĄCE......................................................................................................................... 24
1. Istotne wydarzenia....................................................................................................................................... 24
Strona 2 z 52
2. Zmiany w stanie posiadania akcji i praw do akcji przez członków Zarządu w pierwszym kwartale 2007 r.
i do dnia publikacji raportu.............................................................................................................................. 24
3. Zmiany w stanie posiadania akcji lub innych uprawnień do nich (opcji) przez członków Rady Nadzorczej
w pierwszym kwartale 2007 r.......................................................................................................................... 24
4. Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej
liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy Spółki na dzień przekazania raportu kwartalnego 25
SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ....................................... 26
Strona 3 z 52
GRUPA AGORA
KOMENTARZ ZARZĄDU
DO RAPORTU ZA PIERWSZY KWARTAŁ 2007 R.
Strona 4 z 52
Grupa Agora
Komentarz zarządu do raportu za pierwszy kwartał 2007 r.
GRUPA AGORA
KOMENTARZ ZARZĄDU DO RAPORTU
ZA PIERWSZY KWARTAŁ 2007 R.
PRZYCHODY 303 MLN ZŁ, ZYSK NETTO 14 MLN ZŁ, EBITDA OPERACYJNA 48 MLN ZŁ,
GOTÓWKA Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ 50 MLN ZŁ, WOLNE PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE
38 MLN ZŁ
Wszystkie dane (jeżeli nie zostanie wskazane inaczej) obejmują okres styczeń-marzec 2007 r., zaś porównania mówią
o dynamice w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego. Źródła danych zostały przedstawione na końcu
części IV niniejszego komentarza.
I. ISTOTNE ZDARZENIA I CZYNNIKI MAJĄCE WPŁYW NA WYNIKI FINANSOWE
GRUPY
•
Przychody Grupy wyniosły 303 mln zł (wzrost o 3%), przychody ze sprzedaży reklam wyniosły 184 mln zł
(wzrost o 11%), ze sprzedaży wydawnictw 51 mln zł (spadek o 11%), a ze sprzedaży kolekcji 47 mln zł
(spadek o 9%).
•
Według szacunków Grupy wydatki na reklamę w pierwszym kwartale 2007 r. wzrosły o 10%. Zgodnie z
oczekiwaniami Agory, motorem wzrostu była telewizja (13%). Wydatki na reklamę w dziennikach wzrosły o
2%.
•
Wpływy ze sprzedaży reklam w Gazecie Wyborczej wyniosły w pierwszym kwartale 2007 r. 115 mln zł, a jej
udział w wydatkach na reklamę w dziennikach wyniósł 43%. W dwóch pierwszych miesiącach 2007 r.
Gazeta była czołowym tytułem pod względem czytelnictwa w Polsce (wskaźnik CCS), a jej sprzedaż
egzemplarzowa osiągnęła w pierwszym kwartale 2007 r. 474 tys. egzemplarzy i wzrosła o 13,5%.
•
Mimo niższej o 34% ceny okładkowej Gazety niż w pierwszym kwartale 2006 r. i wprowadzenia w marcu
2006 r. prenumeraty teczkowej, wpływy ze sprzedaży egzemplarzy w pierwszym kwartale 2007 r. spadły
jedynie o 0,9 mln zł. To efekt dynamicznego wzrostu sprzedaży egzemplarzy Gazety oraz zastosowanej
przez Spółkę strategii cenowej polegającej na różnicowaniu ceny Gazety ze względu na dołączane do niej
cyklicznie płyty DVD.
•
Przychody AMS-u wyniosły 34,5 mln zł i były o ponad 24% wyższe niż w 2006 r., a EBITDA operacyjna
wyniosła 5,2 mln zł.
•
Przychody czasopism były na poziomie 23,5 mln zł (wzrost o 10%). EBITDA operacyjna osiągnęła
3,7 mln zł.
•
Radiostacje zwiększyły przychody o 5% i zmniejszyły stratę operacyjną do poziomu 1,3 mln zł.
•
Działalność internetowa spółki zwiększyła przychody z reklam o 65% do 4,1 mln zł. Uruchomione
w zeszłym roku serwisy tematyczne GazetaPraca.pl i GazetaDom.pl zajmowały w lutym 2007 r. czołowe
miejsca wśród internetowych ofert tego typu w Polsce, a serwis informacyjny GazetaWyborcza.pl jest
największym serwisem gazetowym w kraju.
•
Koszty operacyjne Grupy w pierwszym kwartale 2007 r. wyniosły 284 mln zł i spadły o 8 mln zł. Koszty
wynagrodzeń i świadczeń na rzecz pracowników (bez niegotówkowych kosztów planów motywacyjnych)
wyniosły 62,2 mln i obniżyły się o 2,2 mln zł.
Prezes Wanda Rapaczynski komentuje:
„Poprawa rentowności to jeden z głównych celów Agory na ten rok. Wyniki pierwszego kwartału to dobry krok
w tym kierunku. Zadziałały pomysły na zwiększanie wpływów i program optymalizacji kosztów. Wpływy wzrosły,
spadły koszty, a wyniki rynkowe naszych przedsięwzięć są doskonałe.”
Strona 5 z 52
Grupa Agora
II. CZYNNIKI ZEWNĘTRZNE I WEWNĘTRZNE ISTOTNE DLA ROZWOJU GRUPY
1. CZYNNIKI ZEWNĘTRZNE
1.1. Rynek reklamy
Według szacunków Agory, opartych na dostępnych źródłach danych, w pierwszym kwartale 2007 r. reklamodawcy
wydali ok. 1,4 mld zł czyli o 10% więcej niż w pierwszym kwartale 2006 r. Zgodnie z oczekiwaniami Spółki
największą popularnością cieszyła się telewizja, na którą przeznaczono o ponad 13% więcej niż przed rokiem
(ok. 0,7 mld zł). Istotny wzrost wpływów telewizji spowodowany był ok. dziesięcioprocentową podwyżką cen,
wzrostem wolumenu sprzedaży, a także pojawieniem się na rynku nowego operatora telefonii komórkowej, który
przeznaczył na kampanię w telewizji ok. 75% swojego budżetu, tj. ok. 15 mln zł (według cenników [4]).
W pierwszym kwartale 2007 r. wydatki na reklamę w segmencie dzienników wzrosły o nieco ponad 2%. Słaba
koniunktura w dziennikach spowodowana była ponad 10% spadkiem wydatków w tytułach ogólnopolskich w marcu
2007 r. W omawianym okresie mniej aktywni w dziennikach byli klienci branż motoryzacyjnej, finansów,
telekomunikacji (przesunięcie do telewizji), a także sieci handlowych. W okresie całego kwartału największą
dynamikę spadku zanotował Fakt, którego wpływy z reklam skurczyły się o ponad jedną czwartą.
W pierwszym kwartale 2007 r. magazyny zanotowały 5% wzrost wpływów z reklam.
Pierwsze trzy miesiące roku przyniosły 6% wzrost wydatków na reklamę zewnętrzną. Szczególnie dynamicznie rosły
w tym segmencie budżety reklamowe sieci handlowych i firm oferujących usługi finansowe.
Ze względu na słabą koniunkturę reklamową w segmencie radiostacji ogólnopolskich (spadek o prawie 2%
w stosunku do pierwszego kwartału 2006 r.), całkowite wydatki na reklamę w radiostacjach wzrosły w pierwszym
kwartale 2007 r. około o 5%. Stacje lokalne zanotowały w tym okresie wzrost wpływów o 17%.
Najbardziej dynamicznym segmentem rynku w pierwszym kwartale 2007 r. była reklama internetowa. Wydatki
w tym medium wzrosły o 55%.
1.2. Konkurencja na rynku dzienników
Dane dotyczące czytelnictwa i wielkości sprzedaży dzienników rok po wprowadzeniu na rynek nowego tytułu
Springera dają podstawy do wstępnej oceny dzisiejszego układu sił na rynku prasy codziennej.
Spośród największych tytułów ogólnopolskich Gazeta Wyborcza jako jedyna zwiększyła sprzedaż egzemplarzy
w pierwszym kwartale 2007 r. W omawianym okresie średnia dzienna sprzedaż Gazety wyniosła 474 tys.
egzemplarzy (wzrost o 13,5%) i była o 100 tys. egzemplarzy wyższa od łącznej średniej sprzedaży Dziennika
i Rzeczpospolitej.
Średnie rozpowszechnianie płatne Dziennika wyniosło 214 tys. egzemplarzy. Spadło rozpowszechnianie płatne
innych tytułów ogólnopolskich, w tym Rzeczpospolitej o 10% do 159 tys. egzemplarzy oraz bulwarówek Faktu o 3%
do 529 tys. i Super Expressu o 5% do 201 tys. egzemplarzy. Sprzedaż dzienników lokalnych obniżyła się o 65 tys.
egzemplarzy: tytuły Polskapresse straciły 20 tys. egzemplarzy, a Mecomu (dawnej Orkli) 29 tys. egzemplarzy.
W sumie, po wprowadzeniu na rynek nowego tytułu przez Springera, średnie rozpowszechnianie płatne wszystkich
gazet w okresie maj 2006 r.- marzec 2007 r. wzrosło jedynie o 90 tys. egz. (nie uwzględniając Nowego Dnia).
Na rynku czytelniczym czołowym tytułem jest Gazeta Wyborcza, której tygodniowy zasięg w okresie styczeń - luty
2007 r. wyniósł 19,8% (prawie 6 mln czytelników, wg wskaźnika CCS). Czytelnictwo tabloidu Fakt wyniosło 19,5%,
Dziennika 8,1% (2,4 mln czytelników), a Rzeczpospolitej 5,5%.
W pierwszym kwartale 2007 r. udział Gazety Wyborczej w wydatkach na reklamę w dziennikach wyniósł 43%
i wzrósł o niecałe 0,5 pkt% w stosunku do zeszłego roku i o ponad 4 pkt% w stosunku do czwartego kwartału 2006 r.
W okresie styczeń-marzec 2007 r. udział Dziennika wyniósł ponad 4% i był na poziomie czwartego kwartału 2006 r.
Udział Faktu wyniósł 6% i spadł o prawie 2 pkt% w stosunku do zeszłego roku. W omawianym okresie spadały
udziały dzienników lokalnych Polskapresse (o ponad 0,5 pkt%). Dynamicznie rosły zaś wpływy Metra (o ponad
50%), którego udział w całych wydatkach na reklamę w dziennikach wzrósł do 2,5%.
Strona 6 z 52
Grupa Agora
W sumie, w pierwszym kwartale 2007 r. łączny udział Gazety Wyborczej i Metra w wydatkach na reklamę
w dziennikach wyniósł 45,5% i wzrósł o ponad 4,5 pkt% w stosunku do czwartego kwartału 2006 r. Według
szacunków Agory łączny udział Faktu i Dziennika we wpływach z reklam wszystkich dzienników wyniósł ok. 10%
i był niższy niż w czwartym kwartale 2006 r. o ponad 1 pkt.%. Cennikowe wpływy (nie uwzględniają rabatów
i upustów) obu wydawnictw Springera w tym okresie były o 14,5 mln zł wyższe od wpływów samego Faktu
w pierwszym kwartale 2006 r. [5].
2. CZYNNIKI WEWNĘTRZNE
2.1. Przychody ze sprzedaży egzemplarzy
W pierwszym kwartale 2007 r. przychody ze sprzedaży egzemplarzy gazet spadły o 6 mln zł, z czego ponad 5 mln zł
to efekt zaprzestania wydawania Nowego Dnia. Pomimo niższej niż w pierwszym kwartale 2006 r. ceny okładkowej
Gazety (34%) i wprowadzenia od marca 2006 r. prenumeraty teczkowej w niższej cenie, przychody ze sprzedaży
egzemplarzy tytułu spadły w omawianym okresie jedynie o 0,9 mln zł. Tak niewielki spadek wynika z dynamicznego
wzrostu sprzedaży egzemplarzowej Gazety, a także efektywnej strategii cenowej i promocyjnej zastosowanej przez
Spółkę, polegającej na różnicowaniu ceny Gazety ze względu na dołączane do niej płyty DVD.
2.2. Sprzedaż kolekcji wydawniczych
Przychody ze sprzedaży kolekcji wydawniczych wyniosły w pierwszym kwartale 2007 r. ponad 47 mln zł i były
o 21 mln zł wyższe niż w czwartym kwartale ubiegłego roku. Zysk operacyjny przedsięwzięcia wyniósł 7 mln zł.
W omawianym okresie Agora prowadziła sprzedaż łącznie 7 kolekcji oraz 4 projektów jednorazowych. Spółka
sprzedała łącznie 3 mln książek oraz książek wraz z płytami CD/DVD. Spółka wprowadziła również nowe strategie
sprzedażowe, które pozwoliły na optymalizację kosztów związanych z wprowadzaniem na rynek nowych serii
wydawniczych.
2.3. Koszty marketingu
W pierwszym kwartale 2007 r. całkowite koszty działań promocyjnych i marketingowych w Grupie wyniosły
50 mln zł i stanowiły około 17% sprzedaży Grupy Agora. Koszty marketingu segmentu dzienników (w tym: Gazety
Wyborczej, Metra, Internetu) wyniosły 42,7 mln zł i były o 3,6 mln zł niższe niż przed rokiem. Spadek wynika
w dużej mierze z zaprzestania prowadzenia projektu Nowy Dzień, którego koszty promocji w pierwszym kwartale
2006 r. wyniosły 8 mln zł, a także niższych o 4,1 mln zł kosztów związanych z prowadzeniem kolekcji wydawniczych
(w pierwszym kwartale 2007 r. - 8,6 mln zł).
Wzrost kosztów marketingu związanych bezpośrednio z Gazetą Wyborczą w pierwszym kwartale 2007 r. wynika
z wprowadzenia na rynek filmów DVD sprzedawanych z Gazetą w wyższej cenie okładkowej. Koszty te są
kompensowane wzrostem wpływów ze sprzedaży egzemplarzy Gazety.
2.4. Podniesienie efektywności operacyjnej Grupy
Jednym z celów Grupy w 2007 r. jest znacząca poprawa rentowności. Istotnym elementem realizacji tego celu był
program obniżenia kosztów Grupy, który zakończył się w marcu 2007 r. Wymierne efekty programu będą
odzwierciedlane w wynikach finansowych Agory w poszczególnych kwartałach 2007 r. Należy przy tym zwrócić
uwagę, że niezależnie od podnoszenia efektywności kosztowej, w 2007 r. Agora pracuje nad dalszymi inwestycjami
w rozwój organiczny przedsiębiorstwa, m.in. w Gazetę Wyborczą, Metro, Internet oraz nośniki reklamy zewnętrznej.
Z tego względu należy oczekiwać, że baza kosztowa w 2007 r. obniży się o kwotę niższą od zakładanej w programie
oszczędnościowym.
W pierwszym kwartale 2007 r. całkowite koszty operacyjne wyniosły 284 mln zł i spadły o 8 mln zł w stosunku do
pierwszego kwartału 2006 r. Wynik ten jest pochodną kilku czynników: m.in. zaprzestania wydawania Nowego Dnia,
a także obniżenia niektórych pozycji kosztowych w efekcie działań restrukturyzacyjnych (administracja, materiały,
etc.) oraz zwiększenia nakładów finansowych m.in. ze względu na wyższy nakład Gazety Wyborczej, wprowadzenie
nowej strategii dwucenowej czy rozwój działalności internetowej.
Koszty wynagrodzeń i świadczeń na rzecz pracowników (bez niegotówkowych kosztów planów motywacyjnych)
wyniosły 62,2 mln zł i spadły o 2,2 mln zł. Obniżenie kosztów to przede wszystkim rezultat zamknięcia Nowego
Dnia, a także pierwszych efektów programu zwolnień grupowych w Agorze SA. Zwiększenie kosztów zatrudnienia
związane jest głównie z rozwojem działalności internetowej.
Zatrudnienie etatowe w Grupie na koniec pierwszego kwartału 2007 r. wyniosło 3 403 etaty i spadło o 85 etatów
w stosunku do stanu na koniec czwartego kwartału 2006 r. oraz o 279 etatów w stosunku do pierwszego kwartału
2006 r. Ze względu na harmonogram przeprowadzanych zwolnień grupowych w Agorze SA (wrzesień 2006 r. marzec 2007 r.) dalsze oszczędności związane z restrukturyzacją zatrudnienia będą odzwierciedlone w wynikach
kolejnych kwartałów bieżącego roku.
Strona 7 z 52
Grupa Agora
W związku z zakończeniem procesu zwolnień grupowych Grupa rozwiązała niewykorzystaną rezerwę na odprawy
w wysokości 1,8 mln zł.
3. PERSPEKTYWY
3.1. Rynek reklamy
Na podstawie szacunków rozwoju rynku reklamy w pierwszym kwartale 2007 r., Spółka podtrzymuje swoje
oczekiwania dotyczące 10% wzrostu wydatków na reklamę w 2007 r.
3.2. Koszty papieru
W 2007 r. Spółka oczekuje wyższej ceny papieru do produkcji wydawnictw Grupy. Przewidywany poziom kosztu
materiałów produkcyjnych w 2007 r. będzie jednak o 2% niższy niż przed rokiem. Spowodowane jest to w głównej
mierze działaniami restrukturyzacyjnymi, a także zaprzestaniem wydawania Nowego Dnia. Należy zaznaczyć, że
szacunki te mogą ulec zmianie ze względu na możliwe zmiany objętości i nakładu Gazety Wyborczej, a także sytuacji
na rynku walutowym.
3.3. Działania rozwojowe i inwestycje
Drugim obok zwiększenia rentowności najważniejszym celem Spółki w bieżącym roku jest rozwój. Zgodnie
z wcześniejszymi zapowiedziami Spółka kontynuuje strategię rozwoju istniejących przedsięwzięć, a także realizuje
plan powiększania skali przedsiębiorstwa poprzez szukanie nowych pól aktywności on- i off-line. Realizacja tego
planu przewiduje dodatkowe nakłady finansowe.
Strona 8 z 52
Grupa Agora
III. WYNIKI FINANSOWE
1. SPÓŁKI WCHODZĄCE W SKŁAD GRUPY AGORA
Skonsolidowane sprawozdanie Grupy Agora za pierwszy kwartał 2007 r. obejmuje konsolidację Agory SA, Agory
Poligrafii Sp. z o.o., Grupy Art Marketing Syndicate SA (Grupa AMS), Agory TC Sp. z o.o. oraz 13 spółek zależnych
i stowarzyszonych działających w branży radiowej. Szczegółowa lista spółek wchodzących w skład Grupy Agora
znajduje się w nocie do sprawozdania finansowego w tym raporcie.
2. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT GRUPY AGORA
Tab. 1
w mln zł
Przychody ze sprzedaży
Sprzedaż usług reklamowych
Sprzedaż wydawnictw
Pozostała sprzedaż
Koszty operacyjne netto, w tym:
Zużycie materiałów i energii oraz wartość sprzedanych
towarów i materiałów
Amortyzacja
Wynagrodzenia i świadczenia (1)
Niegotówkowe koszty związane z płatnościami w formie
papierów wartościowych
Reprezentacja i reklama
Wynik operacyjny - EBIT
Przychody i koszty finansowe, netto, w tym:
Przychody z krótkoterminowych inwestycji
Koszty kredytów i pożyczek
Udział w jednostkach stowarzyszonych
Zysk brutto
Podatek dochodowy
Zysk netto
Przypadający / (a) na:
Akcjonariuszy jednostki dominującej
Udziały mniejszości
Marża EBIT (EBIT/Przychody)
EBITDA
Marża EBITDA (EBITDA/Przychody)
EBITDA operacyjna (1)
Marża EBITDA operacyjna (EBITDA operacyjna /
Przychody)
I
kwartał
2007
I
kwartał
2006
% zmiany
2007 do 2006
302,7
183,8
55,8
63,1
(283,9)
295,1
166,0
59,4
69,7
(291,8)
2,6%
10,7%
(6,1%)
(9,5%)
(2,7%)
(72,8)
(18,9)
(62,2)
(71,7)
(19,1)
(64,4)
1,5%
(1,0%)
(3,4%)
(9,9)
(50,2)
18,8
(10,7)
(51,5)
3,3
(7,5%)
(2,5%)
469,7%
2,1
1,2
75,0%
3,5
(1,6)
20,9
(6,8)
14,1
2,5
(1,7)
0,1
4,6
(4,1)
0,5
40,0%
(5,9%)
354,3%
65,9%
2 720,0%
14,3
(0,2)
14,1
0,8
(0,3)
0,5
1 687,5%
(33,3%)
2 720,0%
6,2%
37,6
12,4%
47,5
1,1%
22,2
7,5%
32,9
5,1pkt %
69,4%
4,9pkt %
44,4%
15,7%
11,1%
4,6pkt %
(1) z wyłączeniem niegotówkowych kosztów związanych z płatnościami w formie papierów wartościowych.
Podstawowe produkty i usługi oraz przychody i koszty operacyjne Grupy zostały zaprezentowane i omówione
w części IV niniejszego komentarza („Wyniki operacyjne – główne gałęzie działalności Grupy Agora”).
Tabela w punkcie 2.1. poniżej prezentuje zestawienie wpływu wyników operacyjnych poszczególnych działalności
Grupy na wyniki finansowe Grupy.
Strona 9 z 52
Grupa Agora
2.1. Wyniki wg głównych działalności Grupy Agora SA za I kwartał 2007 r.
Główna
siedziba i
pion nowe
przedsięwz
ięcia
Korekty
15,5
-
(3,5)
302,7
11,4%
5,1%
-
(1,2%)
100,0%
(20,2)
(33,2)
(17,2)
(2,2)
3,2
(283,9)
3,3
1,3
(1,7)
(2,2)
(0,3)
18,8
Dzienniki
i internet
(1)
Czasopisma
Przychody ze
sprzedaży
232,7
23,5
34,5
Udział %
76,9%
7,8%
Koszty operacyjne
(214,3)
18,4
mln zł
EBIT
Tab. 2
Razem
(dane
skonsolidowane)
Reklama
zewnętrzna
Radio
I kwartał
2007
Przychody i koszty
finansowe
2,1
Udział w
jednostkach
stowarzyszonych
-
Podatek dochodowy
(6,8)
Zysk netto
14,1
Przypadający na:
Akcjonariuszy
jednostki
dominującej
14,3
EBITDA
EBITDA operacyjna
(2)
Wydatki
inwestycyjne
(0,2)
31,3
3,4
4,4
(1,1)
(0,2)
(0,2)
37,6
39,4
3,7
5,2
(0,5)
(0,1)
(0,2)
47,5
(2,6)
(0,1)
(5,8)
(0,1)
-
-
(8,6)
(1) większość kosztów pionów wspomagających Agory ujęta jest w Dziennikach i Internecie.
2.2. Przychody i koszty finansowe
Wzrost przychodów z krótkoterminowych inwestycji wynika ze wzrostu stanu gotówki i aktywów pieniężnych
w pierwszym kwartale 2007 r. w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego.
Strona 10 z 52
Grupa Agora
3. BILANS GRUPY AGORA
Tab. 3
w mln zł
31.03.2007
% zmiany
do 31.12.2006
31.12.2006
% zmiany
do 31.03.2006
31.03.2006
Aktywa trwałe
udział w sumie bilansowej
965,0
61,3%
975,3
63,6%
(1,1%)
(2,3pkt %)
989,4
65,5%
(2,5%)
(4,2pkt %)
Aktywa obrotowe
609,5
38,7%
557,4
36,4%
9,3%
2,3pkt %
521,4
34,5%
16,9%
4,2pkt %
RAZEM AKTYWA
1 574,5
1 532,7
2,7%
1 510,8
4,2%
Kapitał własny przypadający
akcjonariuszom jednostki dominującej
1 189,3
75,5%
1 165,2
76,0%
2,1%
(0,5pkt %)
1 137,1
75,3%
4,6%
0,2pkt %
(0,1)
(0,5)
80,0%
-
-
-
-
-
-
-
196,5
170,4
15,3%
192,7
2,0%
12,5%
11,1%
1,4pkt %
12,7%
(0,2pkt %)
188,8
12,0%
197,6
12,9%
(4,5%)
(0,9pkt %)
181,0
12,0%
4,3%
-
1 574,5
1 532,7
2,7%
1 510,8
4,2%
Zobowiązania i rezerwy długoterminowe
Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe
RAZEM PASYWA
3.1. Aktywa trwałe
Na spadek wartości aktywów trwałych w odniesieniu do stanu z 31 grudnia 2006 r. istotny wpływ miała planowa
amortyzacja.
3.2. Aktywa obrotowe
Na wzrost stanu aktywów obrotowych w stosunku do 31 grudnia 2006 r. istotny wpływ miały: wzrost stanu
należności krótkoterminowych i rozliczeń międzyokresowych oraz krótkoterminowych aktywów finansowych.
3.3. Zobowiązania i rezerwy długoterminowe
Wzrost zobowiązań długoterminowych w stosunku do 31 grudnia 2006 r. wynika głównie z przekwalifikowania
26,2 mln zł zobowiązań z tytułu kredytu bankowego Agory SA z zobowiązań krótkoterminowych
do długoterminowych. W marcu 2007 r. został podpisany aneks wydłużający okres wykorzystania kredytu o 1 rok
i przedłużający termin jego spłaty do 31 grudnia 2011 r.
3.4. Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe
Spadek pozycji zobowiązań i rezerw krótkoterminowych w stosunku do 31 grudnia 2006 r. jest głównie efektem
opisanego powyżej przekwalifikowania zobowiązań z tytułu kredytu.
Strona 11 z 52
Grupa Agora
4. PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH GRUPY AGORA
Tab. 4
w mln zł
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
Razem przepływy pieniężne netto
Środki pieniężne na koniec okresu
I
kwartał
2007
49,8
(111,8)
(2,1)
(64,1)
270,6
I
kwartał
2006
38,2
(49,4)
(1,4)
(12,6)
177,0
% zmiany
2007 do 2006
30,4%
126,3%
50,0%
408,7%
52,9%
Na dzień 31 marca 2007 r. Grupa dysponowała wolnymi środkami w wysokości 371,8 mln zł, na które składały się:
270,6 mln zł w gotówce i jej ekwiwalentach (kasa, rachunki bankowe, krótkoterminowe aktywa pieniężne o wysokim
stopniu płynności) oraz 101,2 mln zł zainwestowane w bezpieczne krótkoterminowe aktywa pieniężne.
Biorąc pod uwagę posiadane środki własne oraz dostępną linię kredytową (500 mln zł, z której wykorzystano
139,5 mln zł) Grupa Agora nie przewiduje wystąpienia problemów z płynnością finansową w związku z realizacją
planów inwestycyjnych.
4.1. Działalność operacyjna
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej w pierwszym kwartale 2007 r. były wyższe na skutek
przeprowadzonych działań restrukturyzacyjnych oraz niższych wydatków (w pierwszym kwartale 2006 r. Grupa
ponosiła wydatki w związku z Nowym Dniem).
4.2. Działalność inwestycyjna
W pierwszym kwartale 2007 r. przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej zawierały głównie wydatki na
nabycie krótkoterminowych papierów wartościowych.
4.3. Działalność finansowa
W pierwszym kwartale 2007 r. przepływy pieniężne z działalności finansowej stanowiły głównie zapłacone odsetki
oraz prowizja za przedłużenie okresu wykorzystania kredytu.
Strona 12 z 52
Grupa Agora
5. WYBRANE WSKAŹNIKI FINANSOWE [7]
Tab. 5
I
kwartał
2007
I
kwartał
2006
rentowność sprzedaży netto
rentowność sprzedaży brutto
rentowność kapitału własnego
4,7%
40,1%
4,8%
0,3%
42,1%
0,3%
4,4pkt %
(2,0pkt %)
4,5pkt %
Wskaźniki efektywności
szybkość obrotu zapasów
szybkość obrotu należności
szybkość obrotu zobowiązań
8 dni
62 dni
36 dni
10 dni
64 dni
43 dni
(20,0%)
(3,1%)
(16,3%)
3,2
2,9
10,3%
11,9
24,0
2,0
17,8
495,0%
34,8%
% zmiany
2007 do 2006
Wskaźniki rentowności
Wskaźnik płynności
wskaźnik płynności I
Wskaźniki finansowania
stopa zadłużenia (1)
wskaźnik pokrycia odsetek
kasowy wskaźnik pokrycia odsetek
(1) na dzień 31 marca 2007 r. i 31 marca 2006 r. występowała nadwyżka gotówki i aktywów finansowych o wysokim
stopniu płynności nad zadłużeniem z tytułu kredytów i pożyczek.
Definicje wskaźników finansowych [7] zostały omówione na końcu części IV niniejszego komentarza („Wyniki
operacyjne - główne gałęzie działalności Grupy Agora”).
Strona 13 z 52
Grupa Agora
IV. WYNIKI OPERACYJNE - GŁÓWNE GAŁĘZIE DZIAŁALNOŚCI GRUPY AGORA
IV.A. DZIENNIKI I INTERNET
Tab. 6
w mln zł
Łączne przychody (1)
Przychody ze sprzedaży wydawnictw
w tym Gazeta Wyborcza
Przychody ze sprzedaży reklam (1)
w tym Gazeta Wyborcza (1)(2)
Kolekcje wydawnicze
Pozostałe przychody
Razem koszty operacyjne, w tym:
Materiały, energia, towary i usługi poligraficzne
Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników (3)
Amortyzacja
Reprezentacja i reklama (1) (4)
EBIT
marża EBIT
EBITDA
marża EBITDA
marża EBITDA operacyjna
I
kwartał
2007
232,7
40,0
40,0
125,6
115,0
47,2
19,9
I
kwartał
2006
239,4
46,0
40,9
121,5
113,0
51,7
20,2
(214,3)
(82,9)
(46,8)
(231,0)
(79,3)
(48,8)
(7,2%)
4,5%
(4,1%)
(8,1)
(12,9)
(42,7)
18,4
7,9%
31,3
13,5%
39,4
16,9%
(9,0)
(13,8)
(46,3)
8,4
3,5%
22,2
9,3%
31,2
13,0%
(10,0%)
(6,5%)
(7,8%)
119,0%
4,4pkt %
41,0%
4,2pkt %
26,3%
3,9pkt %
% zmiany
2007 do 2006
(2,8%)
(13,0%)
(2,2%)
3,4%
1,8%
(8,7%)
(1,5%)
(1)
podane kwoty nie zawierają przychodów i pełnych kosztów wzajemnej promocji pomiędzy różnymi działalnościami Grupy
Agora (jedynie koszty bezpośrednie zmienne kampanii na nośnikach reklamy zewnętrznej), jeżeli taka promocja jest
realizowana bez wcześniejszej rezerwacji .
(2)
podane kwoty zawierają całkowite wpływy z ofert dwumedialnych czyli publikowanych zarówno w tradycyjnej Gazecie jak
i w wortalach internetowych GazetaPraca.pl i GazetaDom.pl
(3)
z wyłączeniem niegotówkowych kosztów związanych z płatnościami w formie papierów wartościowych.
(4)
podane kwoty zawierają koszty rozpoczęcia sprzedaży nowych serii wydawniczych (pierwszy darmowy tom, koszty promocji
w mediach) oraz koszty produkcji i promocji płyt DVD sprzedawanych z Gazetą w wyższej cenie.
(5)
w Dziennikach i Internecie ujęta jest większość kosztów pionów wspomagających Agory oraz Nowy Dzień, który
w pierwszym kwartale 2006 r. osiągnął przychody 7,4 mln zł i wygenerował koszty 28,9 mln zł.
1. GAZETA WYBORCZA
1.1. Przychody
1.1.1. Sprzedaż prasy
W pierwszym kwartale 2007 r. Gazeta Wyborcza utrzymała pozycję lidera dzienników opiniotwórczych oraz gazety
ważnej dla czytelników i odpowiadającej na ich potrzeby. Gazeta publikowała cieszące się dużą popularnością
specjalne dodatki edukacyjne i kulinarne, prowadziła akcje społeczne i dialog z czytelnikami, m.in. poprzez
prowadzoną lokalnie akcję Przystanek Miasto – czyli dyskusję o przyszłości 21 największych polskich miast.
W pierwszym kwartale 2007 r. średnie rozpowszechnianie płatne Gazety Wyborczej wyniosło 474 tys. egzemplarzy
i było o ponad 13,5% wyższe niż w analogicznym okresie roku ubiegłego. Wpływy ze sprzedaży egzemplarzy Gazety,
mimo wprowadzenia prenumeraty teczkowej od marca 2006 r. oraz strategicznej obniżki ceny okładkowej o 34%
spadły jedynie o 2,2%. Gazeta zawdzięcza to lepszej sprzedaży niemal we wszystkie dni tygodnia, ale przede
Strona 14 z 52
Grupa Agora
wszystkim wprowadzeniu nowej, interesującej dla czytelników formy sprzedaży – płyt DVD sprzedawanych
cyklicznie z Gazetą o wyższej cenie okładkowej.
W pierwszym kwartale 2007 r. Gazeta wprowadziła na rynek kolekcję filmów DVD z wielką historią w tle (łącznie
13 filmów), film Zakochani widzą słonie oraz rozpoczęła kolejną kolekcję w postaci popularnego serialu Magda M.
Wszystkie te pozycje można było nabyć z Gazetą w cenie 4,99 zł, jednak czytelnicy mogli również kupić Gazetę bez
płyty, w zwykłej cenie 1,50 zł. Mechanizm różnicowania ceny okładkowej Gazety zakłada finansowanie
dodatkowych kosztów reprezentacji i reklamy (w tej pozycji księgowane są koszty produkcji i promocji płyt)
dodatkowymi wpływami pozyskanymi ze sprzedaży egzemplarzowej. Wyniki okazały się obiecujące i Spółka będzie
kontynuować podobne projekty w przyszłości.
W pierwszym kwartale 2007 r. miały miejsce również zmiany w założeniach wydawniczych niektórych dodatków.
Dzięki zmianom produkcyjnym dotyczącym Wysokich Obcasów i Gazety Telewizyjnej udało się zwiększyć
efektywność kosztową przy jednoczesnej poprawie jakości. Od 15 marca 2007 r., w każdy czwartek ukazuje się nowy
dodatek Pieniądze, informujący o możliwościach inwestowania i oszczędzania środków finansowych.
W styczniu i lutym 2007 r. Gazeta osiągnęła bardzo dobre wyniki czytelnictwa. W tym okresie Gazeta docierała do
prawie 6 mln czytelników (19,8% zasięg wg wskaźnika CCS): 42% stanowili czytelnicy z wyższym wykształceniem,
48% Polacy mieszkający w dużych miastach (pow. 100 tys. mieszkańców), a 61% nie przekroczyła jeszcze 45 roku
życia.
Szczególne powody do zadowolenia dają wyniki czytelnictwa magazynów Gazety drukowanych na papierze
powlekanym – Gazety Telewizyjnej (10,1% wg wskaźnika CCS, 3,0 mln czytelników) i Wysokich Obcasów
(9,0%, 2,7 mln czytelników wg wskaźnika CCS).
1.1.2. Sprzedaż reklam
Przychody netto Gazety z całej działalności reklamowej zawierającej ogłoszenia wymiarowe, drobne i inserty
w pierwszym kwartale 2007 r. wyniosły 115,0 mln zł i były o niemal 2% wyższe niż w analogicznym okresie roku
ubiegłego. Dane te uwzględniają również wpływy z ofert dwumedialnych, czyli publikowanych zarówno
w tradycyjnej Gazecie jak i wortalach internetowych GazetaPraca.pl i GazetaDom.pl.
W pierwszym kwartale 2007 r. udział Gazety w wydatkach na reklamę dzienników ogólnopolskich wyniósł około
45% i zmniejszył się tylko o 1 pkt% mimo faktu, że w analogicznym okresie roku ubiegłego nie było na tym rynku
nowego tytułu.
Gazeta zwiększyła swój udział o 3 pkt% w wydatkach na reklamę dzienników stołecznych (ogłoszenia wymiarowe
bez ogłoszeń drobnych, insertów i nekrologów). Udział Agory (Gazety Wyborczej i Metra) w tych wydatkach
w pierwszym kwartale 2007 r. wyniósł prawie 75%. Udział Gazety w wydatkach na reklamę w dziennikach lokalnych
(pozawarszawskich) w pierwszym kwartale 2007 r. Gazeta poprawił się o 1 pkt%. W sumie, udział Gazety we
wszystkich ogłoszeniach wymiarowych w dziennikach wyniósł 43% (wzrost o niespełna 0,5 pkt%).
W pierwszym kwartale 2007 r. udział stron ogłoszeniowych w sumie objętości Gazety wyniósł około 39%, zaś
średnia dzienna publikowana liczba stron ogłoszeniowych płatnych we wszystkich krajowych i lokalnych wydaniach
Gazety wyniosła ok. 237.
Elastyczna i innowacyjna oferta reklamowa Gazety, która stanowi coraz większy odsetek przychodów i jest bardzo
dobrze postrzegana przez ogłoszeniodawców, została doceniona poprzez jury prestiżowego konkursu
Międzynarodowego Związku Marketingu Prasowego (INMA) Newspaper Marketing Awards 2007. 26 kwietnia
2007 r. w Paryżu Gazeta odebrała nagrodę za pierwsze miejsce w kategorii printed materials advertising za
niestandardowe formy reklamy (m. in. memostick i skrzydełka) i dołączyła tym samym do elity światowych
dzienników - wśród laureatów znalazł się m.in. New York Times czy brytyjski Independent. Ten sam element
działalności reklamowej Gazety został nagrodzony podczas tegorocznej gali Media Trendów, gdzie w Gazecie
doceniono również m.in. akcje społeczne, prenumeratę teczkową i akcję Przystanek Europa.
Strona 15 z 52
Grupa Agora
1.1.3. Kolekcje wydawnicze
Przychody ze sprzedaży kolekcji wydawniczych
I
kwartał
2006
51,7
II
kwartał
2006
28,1
III
kwartał
2006
17,3
IV
kwartał
2006
25,8
Tab. 7
I
kwartał
2007
47,2
W pierwszym kwartale 2007 r. Agora zrealizowała siedem projektów seryjnych oraz cztery projekty jednorazowe.
W tym okresie dwa projekty seryjne zostały zakończone, jeden był kontynuowany, a cztery nowe zostały
wprowadzone na rynek.
W styczniu zakończono sprzedaż 18-tomowego Wielkiego Encyklopedycznego Atlasu Świata, w lutym ukazał się
ostatni tom z 25-tomowej serii Lektur Szkolnych. Przez cały pierwszy kwartał kontynuowano sprzedaż 21-tomowej
kolekcji prezentującej twórczość Williama Szekspira.
W lutym wprowadzono na rynek serię Mistrzowie Słowa - 21 książek o wybitnych polskich aktorach. Seria
wzbogacona jest audiobookami, książkami audio w formacie mp3 z opracowaniami utworów literatury polskiej
i światowej czytanymi przez tych aktorów. Pod koniec lutego ukazała się 12-tomowa Kolekcja Słowników
opracowanych przez Wydawnictwo Naukowe PWN.
Na początku marca ukazał się Niezbędnik każdego ucznia - seria 5 książek z testami dla uczniów. Zestaw
przygotowany został w oparciu o wytyczne Ministerstwa Edukacji Narodowej i Centralnej Komisji Egzaminacyjnej.
W połowie marca wprowadzona została na rynek II edycja bardzo popularnej kolekcji przewodników turystycznych,
Podróże Marzeń. Tym razem seria składa się z 25 tomów, każdy do kupienia w cenie 25 zł plus cena Gazety
Wyborczej.
W styczniu Agora współpracowała przy dystrybucji premierowego wydania książki Jego Eminencji Kardynała
Stanisława Dziwisza pt.: Świadectwo. Książka zawierająca wzruszające wspomnienia przyjaciela i osobistego
sekretarza Papieża Jana Pawła II okazała się wyjątkowym bestsellerem. Nakład wydawnictwa przekroczył 1 mln
egzemplarzy.
Na początku marca, w rocznicę urodzin ks. Józefa Tischnera, Agora wydała specjalne wydawnictwo płytowe Tischner
z muzyką zespołu Voo Voo i góralskiej kapeli Trebunie Tutki. W marcu ukazało się również najbardziej aktualne
uzupełnienie Encyklopedii z kolekcji Biblioteki Gazety Wyborczej. W 21 tomie Encyklopedii znalazły się
najważniejsze wydarzenia z Polski i ze świata w 2005 r. i 2006 r. Również w marcu Agora wspólnie z Green Gallery
wprowadziła na rynek książkę z bajkami dla dzieci. 26 Bajek z Afryki to wyjątkowy album ilustrowany zdjęciami
Ryszarda Kapuścińskiego, zawierający autentyczne bajki afrykańskie. Publikacji książki towarzyszyła wystawa zdjęć
z podróży Ryszarda Kapuścińskiego po Afryce zorganizowana przez Zamek Królewski w Warszawie i Gazetę
Wyborczą.
1.1.4. Pozostałe przychody
Przychody ze sprzedaży usług poligraficznych zmniejszyły się w pierwszym kwartale 2007 r. o 1,8%, na skutek
zmniejszenia wielkości zamówień od klientów spoza Agory.
1.2. Koszty produkcji Gazety Wyborczej (zużycie papieru i usługi poligraficzne)
Tab. 8
Koszty produkcji Gazety Wyborczej
w mln zł
Koszty stałe, w tym:
Amortyzacja
Koszty zmienne, w tym:
Papier
RAZEM koszty stałe i zmienne
I
kwartał
2007
13,2
6,6
38,0
31,0
51,2
I
kwartał
2006
13,7
6,8
31,6
25,8
45,3
% zmiany
2007 do 2006
(3,7%)
(3,8%)
20,2%
20,0%
13,0%
Strona 16 z 52
Grupa Agora
Zmniejszenie kosztów stałych produkcji Gazety Wyborczej w pierwszym kwartale wynika przede wszystkim
ze zmniejszenia kosztu amortyzacji oraz jest skutkiem podjętych w 2006 r. działań restrukturyzacyjnych.
1.2.1. Koszt papieru i usług poligraficznych
Na zmianę kosztów papieru i usług poligraficznych w pierwszym kwartale 2007 r. wpłynęła przede wszystkim
zmiana papieru Gazety Telewizyjnej oraz przeniesienie jej produkcji do drukarni zewnętrznej, które nastąpiły od
początku marca 2006 r.
1.2.2. Koszty operacyjne Dzienników i Internetu
Wyższe koszty materiałów, energii, towarów i usług poligraficznych w pierwszym kwartale 2007 r. wynikają z
przeniesienia produkcji Gazety Telewizyjnej do drukarni zewnętrznej oraz przesunięcia między pozycjami
kosztowymi w kolekcjach wydawniczych, które w analogicznym kwartale roku ubiegłego prowadziły więcej
projektów z płytami, księgowanymi w pozycji reklama i reprezentacja.
2. PRASA BEZPŁATNA
Na początku 2007 r. wydawca bezpłatnej gazety Metropol postanowił wycofać tytuł z polskiego rynku. Metro stało
się jedyną ogólnopolską gazetą bezpłatną ukazującą się od poniedziałku do piątku .
Pierwszy kwartał 2007 r. to dalszy bardzo dynamiczny rozwój bezpłatnej gazety Metro. Podnoszeniu atrakcyjności
czytelniczej i ogłoszeniowej Metra służą kolejne projekty - plebiscyt Odjazd Miesiąca, dodatki okazjonalne
i cykliczne, które wzbogacają ofertę ogłoszeniową m.in.: Zdrowie i Uroda, Metro Finanse, Turystyka, Stołeczne
Nieruchomości czy też kolejne cykle redakcyjne: porady konsumenckie i prawne, debaty na bieżące tematy dotyczące
Polaków zatytułowane Rozmowy w Metrze.
W pierwszych dwóch miesiącach 2007 r. Metro uzyskało bardzo dobre wyniki średniego dziennego czytelnictwa
(4,5% - wg wskaźnika CPW). Z tym wynikiem Metro dystansuje Dziennik (3,1%) i Rzeczpospolitą (2,6%).
Wpływy z reklam w pierwszym kwartale wzrosły aż o 50% w stosunku do ubiegłego roku, a udział tytułu w rynku
ogłoszeń wymiarowych dzienników krajowych i lokalnych wzrósł do 2,5%.
W marcu 2007 r. rozpoczęła się kampania promocyjna dziennika Metro pod hasłem Budzimy Miasto.
3. INTERNET [8]
W lutym 2007 r. zasięg portalu Gazeta.pl wśród polskich internautów wyniósł 39%. Liczba użytkowników wyniosła
ponad 5 mln osób, co oznacza wzrost o 19% w porównaniu do lutego ubiegłego roku. W lutym 2007 r. użytkownicy
łączący się z Polski wykonali na portalu 406 mln odsłon, tj. o 20% więcej niż w poprzednim roku.
Od stycznia do marca 2007 r. wpływy ze sprzedaży reklam internetowych zwiększyły się o 65% (bez uwzględnienia
wpływów z ogłoszeń internetowych w wortalach) w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego.
W pierwszym kwartale 2007 r. Agora kontynuowała intensywne działania związane z rozbudową portalu Gazeta.pl.
Uruchomiono nowa stronę główną, w której największy nacisk położony został na multimedia i społeczności oraz na
wprowadzenie nowych form reklamowych. Badanie gemiusAdHoc przeprowadzone przed i po kampanii promocyjnej
pokazało, że od września 2006 r. do marca 2007 r. znajomość wspomagana marki Gazeta.pl wzrosła o 15pkt%.
Wprowadzony został również nowy serwis pogodowy pod marką Pogoda.Gazeta.pl. Serwis sportowy wydzielony
został z portalu i funkcjonuje pod samodzielną marką Sport.pl. W kategorii rozrywkowej uruchomiony został serwis
Plotek.pl.
W omawianym okresie dynamicznie rozwijały się wortale GazetaPraca.pl i GazetaDom.pl odnotowując wyraźny
wzrost oglądalności. Według wyników badania Megapanel PBI/Gemius za luty wortal GazetaDom.pl utrzymał
pierwsze miejsce w kategorii Budownictwo i Nieruchomości, a wortal GazetaPraca.pl awansował w tym miesiącu na
pierwsze miejsce pod względem liczby użytkowników, odsłon i czasu spędzonego przez użytkowników w kategorii
tematycznej Praca. Serwis GazetaWyborcza.pl jest numerem jeden wśród serwisów gazetowych w Polsce zarówno
pod względem liczby użytkowników jak i odsłon oraz czasu.
Rozwój portalu wspierany jest działaniami promocyjnymi. W pierwszym kwartale 2007 r. przeprowadzone zostały
kampanie reklamowe portalu Gazeta.pl oraz wortalu GazetaPraca.pl.
Strona 17 z 52
Grupa Agora
IV.B. CZASOPISMA [9]
Pierwszy kwartał 2007 r. potwierdził dobrą kondycję wydawanych przez Agorę czasopism. Mimo, że okres ten
należy do słabszych pod względem sprzedaży egzemplarzowej i przychodów reklamowych, magazyny zwiększyły
wynik na poziomie EBITDA o 3,4 mln zł.
Tab. 9
w mln zł
Łączne przychody, w tym: (1)
Przychody ze sprzedaży wydawnictw
Razem koszty operacyjne, w tym: (1)
Materiały, energia, towary i usługi poligraficzne
Amortyzacja
Reprezentacja i reklama (1)
EBIT
marża EBIT
EBITDA
marża EBITDA
I
kwartał
2007
23,5
11,0
12,3
I
kwartał
2006
21,3
11,0
10,3
(20,2)
(7,4)
(4,4)
(21,4)
(7,4)
(4,7)
(5,6%)
(6,4%)
(0,3)
(0,1)
(6,6)
3,3
14,0%
3,4
14,5%
3,7
15,7%
(0,3)
(0,1)
(7,3)
(0,1)
(0,5%)
0,0
0,3
1,4%
(9,6%)
14,5pkt %
14,5pkt %
1 133,3%
14,3pkt %
% zmiany
2007 do 2006
10,3%
19,4%
(1) podane kwoty nie zawierają przychodów i pełnych kosztów wzajemnej promocji pomiędzy różnymi działalnościami
Grupy Agora (jedynie koszty bezpośrednie zmienne kampanii na nośnikach reklamy zewnętrznej), jeżeli taka promocja
jest realizowana bez wcześniejszej rezerwacji.
1. Przychody
1.1. Sprzedaż czasopism
Tab. 10
Średnie rozpowszechnianie płatne miesięczników
(w tys. egz.)
I
kwartał
2007
I
kwartał
2006
% zmiany
2007 do 2006
1 047,6
1 053,8
(0,6%)
Spadek średniego rozpowszechniania płatnego miesięczników wynika przede wszystkim z zawieszenia w maju
2006 r. wydawania czasopisma Magazyn Wysokie Obroty. Mimo nieznacznego spadku sprzedaży egzemplarzowej
czasopism przychody ze sprzedaży wydawnictw w pierwszym kwartale 2007 r. utrzymały się na poziomie roku
ubiegłego.
1.2. Sprzedaż reklam
Wzrost przychodów reklamowych jest pochodną wzrostu całego rynku oraz większej konkurencyjności czasopism
Agory. Udział czasopism w rynku reklamy magazynów ogólnopolskich w pierwszym kwartale 2007 r. wyniósł 5,3%
(wzrost o około 0,7 pkt %).
2. Koszty
W pierwszym kwartale 2007 r. spadek kosztów wynika przede wszystkim z ograniczenia wydatków na reprezentację
i reklamę.
Strona 18 z 52
Grupa Agora
IV.C. REKLAMA ZEWNĘTRZNA (GRUPA AMS)
Tab. 11
w mln zł
Przychody ze sprzedaży reklam
Koszty realizacji kampanii
Koszty utrzymania systemu
Amortyzacja
Pozostałe przychody/(koszty) operacyjne netto
EBIT
marża EBIT
EBITDA
marża EBITDA
Liczba powierzchni reklamowych (3)
I
kwartał
2007
34,5
33,7
I
kwartał
2006
27,7
27,7
(33,2)
(6,8)
(15,0)
(4,2)
(25,2)
(5,2)
(13,2)
(4,2)
31,7%
30,8%
13,6%
-
(0,8)
(1,6)
(3,2)
0,1
1,3
3,8%
4,4
12,8%
5,2
15,1%
25 840
(0,5)
(1,4)
(2,4)
1,4
2,5
9,0%
4,7
17,0%
5,2
18,8%
24 154
60,0%
14,3%
33,3%
(92,9%)
(48,0%)
(5,2pkt %)
(6,4%)
(4,2pkt %)
(3,7pkt %)
7,0%
% zmiany
2007 do 2006
24,5%
21,7%
(1)
podane kwoty nie zawierają przychodów i kosztów (bezpośrednich zmiennych) promocji innych działalności Grupy Agora
na nośnikach AMS jeżeli taka promocja jest realizowana bez wcześniejszej rezerwacji.
(2)
(3)
bez nośników reklamowych należących do Akcent Media Sp. z o.o. zainstalowanych na stacjach benzynowych
i małoformatowych nośników na wiatach przystankowych oraz powierzchni reklamowych na autobusach i tramwajach.
1. Przychody
Wzrost przychodów w pierwszym kwartale 2007 r. wynika z większego zainteresowania klientów nośnikami
zasięgowymi AMS i jest świadectwem dobrego przyjęcia oferty specjalnej na sezon zimowy. Duże znaczenie miała
również promocja kampanii multiformatowych, a także zmiany struktury portfela nośników AMS (rozwój w
segmentach Premium i Superpremium).
Szacowany udział AMS w rynku reklamy zewnętrznej w pierwszym kwartale 2007 r. bez uwzględnienia reklamy
tranzytowej oraz za wyjątkiem reklamy opisanej w przypisie (1) pod powyższą tabelą, wzrósł w stosunku do
pierwszego kwartału 2006 r. o 2,1 pkt% do poziomu 28,7% [10].
2. Koszty
Wzrost kosztów realizacji kampanii w pierwszym kwartale 2007 r. wynika z realizacji większej liczby kampanii
reklamowych.
Wzrost kosztów utrzymania systemów w pierwszym kwartale 2007 r. spowodowany jest rozwojem portfela nośników
zwłaszcza z segmentów Premium i Superpremium, których jednostkowe koszty utrzymania są wyższe od nośników
z segmentu Standard.
3. Istotne zdarzenia
W pierwszym kwartale 2007 r. AMS wprowadził nową wersję systemu monitorowania ekspozycji na nośnikach typu
Cityscroll 9m2, który dodatkowo śledzi jakość pracy każdej świetlówki nośnika oraz umożliwia zdalny odczyt energii.
Informacja o usterkach w oświetleniu plakatów jest przekazywana automatycznie do załóg interwencyjnych.
Wprowadzona zmiana jest unikatową w skali Europy wersją stosowanego w innych krajach systemu nadzoru
nośników z wykorzystaniem technologii GPRS.
Strona 19 z 52
Grupa Agora
IV.D. RADIO
Grupę radiową Agory tworzy 18 stacji lokalnych nadających pod marką Złote Przeboje, 6 stacji lokalnych,
nadających pod marką Roxy FM i obejmująca 9 największych rynków miejskich ponadregionalna stacja TOK FM.
W Grupie radiowej znajdują się także dwie radiostacje lokalne oferujące muzykę w formacie AC (Adult
Contemporary).
Stacje grupy radiowej nadają na największych rynkach miejskich w Polsce.
1. RADIOSTACJE LOKALNE
Pierwszy kwartał 2007 r. był kolejnym kwartałem, w którym segment radio odnotował radykalną poprawę wyników
finansowych w porównaniu do analogicznego okresu 2006 r. Wpłynęły na to zarówno wzrost przychodów
gotówkowych ze sprzedaży reklam, jak i obniżenie kosztów operacyjnych.
Wzrost przychodów gotówkowych ze sprzedaży reklam (bez uwzględnienia wzajemnej promocji pomiędzy różnymi
działalnościami Grupy Agory, jeżeli taka promocja jest realizowana bez wcześniejszej rezerwacji) wyniósł 27,4%.
W tym samym czasie udział przychodów barterowych w przychodach ze sprzedaży reklam zmalał z 24% do 10%
- głównie za sprawą spadku barterów od mediów Agory.
Radio Roxy FM po raz kolejny zanotowało wysoką, 51% dynamikę wzrostu przychodów.
W pierwszym kwartale 2007 r. rynek reklamy radiowej wzrósł o około 5% w stosunku do roku poprzedniego. Stacje
lokalne zwiększyły wpływy o 17%, zaś stacje ogólnopolskie zmniejszyły wpływy o prawie 2%.
W omawianym okresie obniżyły się wydatki na promocję (zakończenie programu wprowadzania na rynek radia Roxy
FM) – oraz koszty wynagrodzeń (zmiany operacyjne).
Dane w tabeli 12 to suma wyników stacji lokalnych oraz pionu radiowego skonsolidowanych pro forma. Dane te
nie zawierają wyników radia TOK FM, które są omówione w punkcie 2.
Tab. 12
w mln zł
Licencje, czynsze i koszty łączności
Amortyzacja
EBIT
marża EBIT
EBITDA
marża EBITDA
I
kwartał
2007
14,9
14,5
I
kwartał
2006
14,2
13,5
(16,2)
(5,9)
(17,9)
(6,4)
(9,5%)
(7,8%)
(0,6)
(1,8)
(0,5)
(2,7)
(1,3)
(8,7%)
(0,8)
(5,4%)
(0,2)
(1,3%)
(0,7)
(1,8)
(0,8)
(4,9)
(3,7)
(26,1%)
(2,9)
(20,4%)
(2,2)
(15,5%)
(14,3%)
(37,5%)
(44,9%)
64,9%
17,4pkt %
72,4%
15,0pkt %
90,9%
14,2pkt %
% zmiany
2007 do 2006
4,9%
7,4%
(1)
przychody z barterów od mediów Agory SA stanowią 0,5% przychodów ze sprzedaży reklam w okresie styczeń - marzec
2007 r. (14,0% w analogicznym okresie 2006 r.).
(2)
(3)
podane kwoty nie zawierają przychodów i pełnych kosztów wzajemnej promocji pomiędzy różnymi działalnościami Grupy
Agora (jedynie koszty bezpośrednie zmienne kampanii na nośnikach reklamy zewnętrznej), jeżeli taka promocja jest
realizowana bez wcześniejszej rezerwacji.
Strona 20 z 52
Grupa Agora
Udział radiostacji lokalnych Grupy Agora w rynku radiowym
Tab. 13
Udział w rynku
reklamy
radiowej
Udział w rynku
reklamy
radiostacji
lokalnych
Udział w rynku
słuchalności
[11](1)
2007
10,2%
27,3%
8,0%
2006
10,0%
30,1%
10,0%
Narastająco:
(1) nie uwzględniono radiostacji: Kiss FM i Rock Radio Mazowsze.
2. PONADREGIONALNE RADIO TOK FM
Radio TOK FM kontynuowało imponujący wzrost udziałów w słuchalności i wzrost przychodów.
W miesiącach styczeń-marzec 2007 r. TOK FM osiągnęło 6,1% udziału w rynku słuchalności stacji radiowych
w Warszawie w swojej grupie celowej (3,6% udział w analogicznym okresie 2006 r.). We wszystkich miastach
nadawania TOK FM wynik ten wyniósł 3,5% (2,7% w analogicznym okresie 2006 r.).
W pierwszym kwartale 2007 r. przychody ze sprzedaży TOK FM wzrosły o 42,4% w stosunku do analogicznego
okresu 2006 r. Poziom straty operacyjnej uległ zmniejszeniu.
Strona 21 z 52
Grupa Agora
PRZYPISY
[1] EBITDA operacyjna = EBITDA + niegotówkowe koszty związane z płatnościami w formie papierów
wartościowych.
[2] Wynik netto Grupy oznacza „wynik netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej”.
[3] Dane dotyczą reklam i ogłoszeń w pięciu mediach (prasa, radio, telewizja, reklama zewnętrzna, internet).
W niniejszym sprawozdaniu Agora skorygowała dane dotyczące rynku reklamy i jego dynamiki w 2006 r. i w latach
poprzednich. O ile wyraźnie nie zaznaczono inaczej, w treści niniejszego komentarza dane dotyczące poziomu
rynkowych wydatków na reklamę w prasie i radiu są szacowane przez Agorę z uwzględnieniem poziomu średniego
rabatu i podawane są w cenach bieżących. Z tego też względu, biorąc pod uwagę presję rabatową i wyprzedaż przez
media czasów/powierzchni reklamowej, dane te mogą być obarczone pewnymi błędami, które będą korygowane na
bieżąco. Dane dla prasy dotyczą jedynie ogłoszeń wymiarowych, z pominięciem insertów, ogłoszeń drobnych
i nekrologów. Jako podstawę do szacunków użyto wydatków cennikowych z następujących źródeł: monitoring Expert
Monitor, monitoring Agory SA. Wydatki na reklamę w telewizji oraz w Internecie za 2006 rok i lata poprzednie oparte
są na szacunkach domu mediowego Starlink; szacunki rynku telewizyjnego pomijają przychody stacji z plansz
sponsorskich oraz ofert „telezakupów”. Dynamika rynku reklamowego wg Starlinka z uwzględnieniem stacji
dołączonych do monitoringu w 2007 r. wyniosła prawie 17%. W niniejszym sprawozdaniu użyto dynamiki dla stacji
monitorowanych zarówno w 2006 r. jak i 2007 r.
Szacunki rynku internetowego nie obejmują m.in. przychodów z branżowych serwisów ogłoszeniowych (jak serwisy
rekrutacyjne, oferty nieruchomości itp.). Szacunki rynku reklamy zewnętrznej pochodzą z danych Izby Gospodarczej
Reklamy Zewnętrznej.
[4] Dane cennikowe z monitoringu Expert Monitor (telewizja, radio, prasa) oraz monitoringu Media Watch (reklama
zewnętrzna).
[5] Dane cennikowe z monitoringu Agory SA (prasa).
[6] Dane dotyczące liczby rozpowszechnianych egzemplarzy dzienników według Związku Kontroli i Dystrybucji Prasy
(ZKDP). Używane w niniejszym komentarzu pojęcie "sprzedaż" oznacza "rozpowszechnianie płatne razem"
z deklaracji składanych przez wydawców do Związku Kontroli i Dystrybucji Prasy. Natomiast "średni dzienny nakład"
jest tożsamy ze "średnim nakładem jednorazowym" również zawartym w deklaracji ZKDP.
Dane o czytelnictwie dzienników pochodzą z Polskich Badań Czytelnictwa, badania realizowanego przez firmę
MillwardBrown SMG/KRC na losowej, ogólnopolskiej próbie Polaków powyżej 15 roku życia. Użyto wskaźników:
CCS - Czytelnictwa Cyklu Sezonowego, informującego o odsetku respondentów deklarujących czytanie przynajmniej
jednego wydania tytułu w ciągu 7 dni poprzedzających wywiad oraz wskaźnika CPW – czytelnictwo przeciętnego
wydania. Wielkość próby ogólnopolskiej: styczeń-luty 2007 r. n = 8 100.
[7] Definicje wskaźników:
Rentowność sprzedaży netto =
Zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów
Rentowność sprzedaży brutto
=
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży
Rentowność kapitału =
Szybkość obrotu należności =
Szybkość obrotu zobowiązań =
Zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej
(Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej na początek
okresu + Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej na koniec
okresu) / 2 / 4 dla danych kwartalnych
(Należności z tytułu dostaw i usług brutto na początek okresu + Należności z tytułu
dostaw i usług brutto na koniec okresu) / 2
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów / ilość dni
(Zobowiązania z tytułu dostaw i usług na początek okresu + Zobowiązania z tytułu
dostaw i usług na koniec okresu) / 2
Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów / ilość dni
Strona 22 z 52
Grupa Agora
Szybkość obrotu zapasów =
Wskaźnik płynności I =
Stopa zadłużenia =
Wskaźnik pokrycia odsetek =
Kasowy wskaźnik pokrycia
odsetek =
(Zapasy na początek okresu + Zapasy na koniec okresu) / 2
Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów / ilość dni
Aktywa obrotowe
Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe
Zobowiązania krótkoterminowe i długoterminowe z tytułu kredytów i pożyczek – środki
pieniężne i inne aktywa pieniężne – aktywa finansowe o wysokim stopniu płynności
Suma pasywów
Zysk / (strata) na działalności operacyjnej
Koszty odsetek
Wolne przepływy pieniężne
Koszty odsetek
[8] Dane dotyczące liczby użytkowników (real users), odsłon oraz czasu spędzonego przez użytkowników pochodzą z
badania Megapanel PBI/Gemius. Dane obejmują użytkowników w wieku 7 lub więcej lat, łączących się z serwerów
znajdujących się na terenie Polski. Dane dotyczące ilości użytkowników w serwisach internetowych Agory
audytowane są przez Gemius SA.
[9] Dane dotyczące średniego rozpowszechniania płatnego miesięczników są danymi własnymi wydawcy.
[10] Źródło: raport o wielkości sprzedaży reklamy zewnętrznej Izby Gospodarczej Reklamy Zewnętrznej obejmujący
firmy: AMS SA., Cityboard Media, Clear Channel Poland, Stroeer Out of Home Media, News Outdoor Poland,
Gigaboard Polska, Mini Media/Publiprox, Business Consulting, CAM Media oraz nowego członka Izby – Defi
Poland. Raport ten jest opracowany przez IGRZ w oparciu o faktyczne dane finansowe przekazywane przez podmioty
współtworzące Izbę.
[11] Dane o udziałach w rynku słuchalności pochodzą z badania RadioTrack, przeprowadzanego przez firmę
MillwardBrown SMG/KRC (wszystkich miejsc słuchania, wszystkich dni słuchania i wszystkich kwadransów); dla
stacji lokalnych: w miastach nadawania stacji Agory i grupie wiekowej 15+ za okres styczeń-marzec (próba dla
2006: 11 378 oraz dla 2007: 11 430); dla TOK FM: miasto nadawania Warszawa za okres styczeń-marzec w grupie
wiekowej 15+ (próba dla 2006: 1 499 oraz dla 2007: 1 501); dla TOK FM: miasta nadawania za okres styczeńmarzec w grupie wiekowej 15+ (próba dla 2006: 7 816 oraz dla 2007: 7 840).
Strona 23 z 52
Grupa Agora
V. INFORMACJE UZUPEŁNIAJĄCE
1. Istotne wydarzenia
•
W raporcie bieżącym z dnia 30 marca 2007 r. Spółka poinformowała o zawarciu Aneksu nr 5 do umowy
o udzielenie długoterminowego kredytu do wysokości 500 mln zł, zawartej w dniu 5 kwietnia 2002 r. z Bankiem
Polska Kasa Opieki S.A. z siedzibą w Warszawie. O szczegółach umowy Agora informowała w komunikacie
bieżącym nr RB 9/02. Zawarty w dniu 30 marca 2007 r. aneks wydłużył okres wykorzystania kredytu o 1 rok tj.
do 31 marca 2008 r. W związku z powyższym przesunięciu uległ termin jego spłaty do dnia 31 grudnia 2011 r.
2. Zmiany w stanie posiadania akcji i praw do akcji przez członków Zarządu w pierwszym kwartale 2007 r.
i do dnia publikacji raportu
Zmiany w stanie posiadania akcji i praw do akcji przez członków Zarządu w wyniku zbywania akcji przedstawia
poniższa tabela:
a. akcje
Wanda Rapaczynski
Piotr Niemczycki (1)
Zbigniew Bąk
Jarosław Szaliński
stan na 31.03.2007
1 301 857
1 548 373
130 850
9 218
zmniejszenie
0
0
0
0
zwiększenie
0
0
0
0
b. prawa do akcji
Wanda Rapaczynski
Piotr Niemczycki
Zbigniew Bąk
stan na 31.03.2007
0
0
0
0
zmniejszenie
0
0
0
0
zwiększenie
0
0
0
0
c. akcje
Wanda Rapaczynski
Piotr Niemczycki (1)
Zbigniew Bąk
stan na 15.05.2007
1 301 857
1 548 373
130 850
9 218
zmniejszenie
0
0
0
0
zwiększenie
0
0
0
0
Tab. 14
stan na 31.12.2006
1 301 857
1 548 373
130 850
9 218
stan na 31.12.2006
0
0
0
0
stan na 31.03.2007
1 301 857
1 548 373
130 850
9 218
(1) Liczba akcji posiadanych przez Piotra Niemczyckiego podawana w poprzednich raportach za dwa ostatnie
kwartały 2005 r., cztery kwartały 2006 r. oraz rok obrotowy 2005 i 2006 została skorygowana o 1 akcję. Poprzednio
podawana liczba wynosiła 1 548 372 akcji. Liczba akcji raportowana wcześniej wynikała z błędnej informacji
przekazanej przez dom maklerski. Piotr Niemczycki niezwłocznie po uzyskaniu pewności co do prawidłowej liczby
akcji poinformował Spółkę, która dokonała korekty w niniejszym raporcie.
Członkowie Zarządu uczestniczą również w programie motywacyjnym dla kadry kierowniczej, omówionym w nocie
nr 5 do sprawozdania finansowego.
3. Zmiany w stanie posiadania akcji lub innych uprawnień do nich (opcji) przez członków Rady Nadzorczej
w pierwszym kwartale 2007 r.
Sławomir S. Sikora
Tomasz Sielicki
Andrzej Szlęzak
Richard Bruce Rabb
Sanford Schwartz
stan na 31.03.2007
0
33
0
0
0
zmniejszenie
0
0
0
0
0
zwiększenie
0
0
0
0
0
Tab. 15
stan na 31.12.2006
0
33
0
0
0
Członkowie Rady Nadzorczej nie posiadali żadnych uprawnień do akcji (opcji).
Strona 24 z 52
Grupa Agora
4. Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej
liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy Spółki na dzień przekazania raportu kwartalnego
Zgodnie z najlepszą wiedzą Spółki, na dzień przekazania raportu kwartalnego za pierwszy kwartał 2007 r. następujący
akcjonariusze mogą wykonywać ponad 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki:
liczba akcji
Agora-Holding Sp. z o.o.
Podmioty Grupy Julius Baer (1):
Julius Baer Investment Management LLC (2)
Julius Baer International Equity Fund (1)
9 071 994
3 941 331
3 858 789
% udział
w kapitale
zakładowym
16,5%
7,2%
7,02%
liczba głosów
na WZA
26 198 394
3 794 001
3 858 789
Tab. 16
% udział
w liczbie głosów
na WZA
36,3%
6,43%
5,3%
5,35%
(1) stan na 14 marca 2007 r.
(2) stan na 29 czerwca 2006 r.
Strona 25 z 52
GRUPA AGORA
SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
na 31 marca 2007 r. i za 3 miesiące zakończone 31 marca 2007 r.
Strona 26 z 52
Grupa Agora
Skonsolidowany bilans na 31 marca 2007 r.
(wszystkie dane przedstawione w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej)
31 marca
2007
31 grudnia
2006
31 marca
2006
Aktywa
Aktywa trwałe:
Wartości niematerialne
283 489
284 165
277 505
Rzeczowe aktywa trwałe
634 554
644 637
666 026
Długoterminowe aktywa finansowe
7 431
7 470
7 637
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych
1 234
1 235
1 549
Należności długoterminowe i inne rozliczenia
międzyokresowe
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
6 928
7 067
6 411
31 410
30 677
30 288
965 046
975 251
989 416
14 784
18 588
17 255
218 618
195 380
207 266
Aktywa obrotowe:
Zapasy
Należności krótkoterminowe i rozliczenia
międzyokresowe
Należności z tytułu podatku dochodowego
3 914
7 373
4 552
Krótkoterminowe aktywa finansowe
101 508
1 340
115 292
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
270 585
334 705
177 038
609 409
557 386
521 403
1 574 455
1 532 637
1 510 819
Aktywa razem
Załączone noty stanowią integralną część powyższego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
Strona 27 z 52
Grupa Agora
Skonsolidowany bilans na 31 marca 2007 r.
Nota
31 marca
2007
31 grudnia
2006
31 marca
2006
Pasywa
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom
jednostki dominującej:
Kapitał zakładowy
Akcje własne
54 978
54 978
56 758
-
-
(119 962)
Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej wartości
nominalnej
290 506
290 506
353 646
Zyski z lat ubiegłych i roku bieżącego
843 835
819 685
846 627
1 189 319
1 165 169
1 137 069
(142)
(503)
(22)
1 189 177
1 164 666
1 137 047
63 636
62 813
58 357
Kapitał własny
Zobowiązania długoterminowe:
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Długoterminowe pożyczki i kredyty
3
130 538
105 063
131 527
Rezerwa na świadczenia emerytalne
1 187
1 193
1 083
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe
1 115
1 276
1 712
196 476
170 345
192 679
143
143
145
116 002
107 023
105 480
948
55
717
8 654
35 660
9 038
2 509
4 855
13 788
60 546
49 890
51 925
188 802
197 626
181 093
1 574 455
1 532 637
1 510 819
54 977 535
54 977 535
54 977 535
Zobowiązania krótkoterminowe:
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego
Krótkoterminowe kredyty i pożyczki
Rezerwy na zobowiązania
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe
Pasywa razem
Średnia ważona liczba akcji
3
Strona 28 z 52
Grupa Agora
Skonsolidowany rachunek zysków i strat za trzy miesiące zakończone 31 marca 2007 r.
Nota
4
Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów
Trzy miesiące
zakończone
31 marca
2007
Trzy miesiące
zakończone
31 marca
2006
302 727
295 144
(181 471)
(170 803)
Zysk brutto ze sprzedaży
121 256
124 341
Koszty sprzedaży
(74 130)
(79 195)
Koszty ogólnego zarządu
(29 635)
(33 630)
6 419
4 987
(5 112)
(13 225)
18 798
3 278
3 954
3 934
(1 865)
(2 650)
(1)
66
Zysk brutto
20 886
4 628
Podatek dochodowy
(6 787)
(4 120)
Zysk netto
14 099
508
14 272
836
(173)
(328)
14 099
508
0,26
0,02
Pozostałe przychody operacyjne
Pozostałe koszty operacyjne
Zysk z działalności operacyjnej
Przychody finansowe
Koszty finansowe
Udział w zyskach (stratach) netto jednostek podporządkowanych
wycenionych metodą praw własności
4
Przypadający na:
Akcjonariuszy jednostki dominującej
Zysk przypadający na jedną akcję (w zł)
Strona 29 z 52
Grupa Agora
Skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym za trzy miesiące zakończone 31 marca 2007 r.
Udziały
mniejszości
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej
Kapitał zapasowy
ze sprzedaży
Zyski z lat
Kapitał
Akcje własne
akcji powyżej
ubiegłych i roku
Razem
zakładowy
wartości
bieżącego
nominalnej
Kapitał własny
razem
Trzy miesiące zakończone 31marca 2007 r.
Stan na 31 grudnia 2006 r.
Zysk / (Strata) netto okresu
Suma zysków / (strat) ujętych w okresie
Dodatkowe zaangażowanie udziałowca
mniejszościowego
Koszt płatności w formie papierów
wartościowych
Stan na 31 marca 2007 r.
54 978
-
290 506
819 685
1 165 169
(503)
1 164 666
-
-
-
14 272
14 272
14 272
14 272
(173)
(173)
14 099
14 099
-
-
-
-
-
534
534
-
-
-
9 878
9 878
-
9 878
54 978
-
290 506
843 835
1 189 319
(142)
1 189 177
Strona 30 z 52
Grupa Agora
Udziały
mniejszości
Kapitał
zapasowy ze
Zyski z lat
Kapitał
sprzedaży akcji
ubiegłych i
Razem
Akcje własne
powyżej
zakładowy
roku bieżącego
wartości
nominalnej
Kapitał
własny razem
Rok zakończony 31 grudnia 2006 r.
56 758
(119 952)
353 646
834 938
1 125 390
(207)
1 125 183
-
-
-
32 623
32 623
(621)
32 002
mniejszościowego
Korekta wynikająca z objęcia konsolidacją
spółek poprzednio wycenianych metodą praw
własności
-
-
-
32 623
32 623
(621)
32 002
-
-
-
-
-
1 013
1 013
-
-
-
(144)
(144)
-
(144)
wartościowych
Skup akcji własnych w celu umorzenia (1)
Umorzenie akcji własnych
Dywidendy uchwalone
(1 780)
-
(34)
119 986
-
(63 140)
-
34 823
(55 066)
(27 489)
34 823
(34)
(27 489)
-
34 823
(34)
(27 489)
Dywidendy spółek zależnych
54 978
-
290 506
819 685
1 165 169
(688)
(503)
(688)
1 164 666
(1) w 2006 r. program skupu akcji własnych w celu umorzenia nie był prowadzony. Zmiana wartości akcji skupionych wynika z zaksięgowania kosztów bezpośrednich związanych
z realizacją tego programu w 2005 r.
Strona 31 z 52
Grupa Agora
Udziały
mniejszości
Kapitał
zakładowy
Akcje własne
Kapitał zapasowy
ze sprzedaży
akcji powyżej
wartości
nominalnej
Zyski z lat
ubiegłych i roku
bieżącego
Kapitał własny
razem
Razem
Trzy miesiące zakończone 31 marca 2006 r.:
mniejszościowego
Korekta wynikająca z objęcia konsolidacją
spółek poprzednio wycenianych metodą
praw własności
wartościowych
56 758
(119 952)
353 646
834 938
1 125 390
(207)
1 125 183
-
-
-
836
836
836
836
(328)
(328)
508
508
-
-
-
-
-
513
513
-
-
-
92
92
-
92
-
(10)
-
10 761
-
10 761
(10)
-
10 761
(10)
56 758
(119 962)
353 646
846 627
1 137 069
(22)
1 137 047
Strona 32 z 52
Grupa Agora
Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych za trzy miesiące zakończone 31 marca 2007 r.
Trzy miesiące
zakończone
31 marca
2007
Trzy miesiące
zakończone
31 marca
2006
20 886
4 628
1
(66)
17 328
18 481
Amortyzacja wartości niematerialnych
1 598
586
Odsetki, netto
1 564
1 554
206
(684)
Działalność operacyjna
Zysk brutto
Korekty o pozycje:
Udział w (zyskach) / stratach netto jednostek podporządkowanych
wycenianych metodą praw własności
Amortyzacja środków trwałych
(Zysk) / strata z tytułu działalności inwestycyjnej
Zmiana stanu rezerw
(2 352)
9 364
3 804
1 575
(23 077)
3 619
Zmian stanu zobowiązań
12 640
(18 918)
Zmiana stanu biernych rozliczeń międzyokresowych
10 496
9 285
Zmiana stanu zapasów
Zmiana stanu należności i czynnych rozliczeń międzyokresowych
Inne korekty
9 294
9 528
Gotówka z działalności operacyjnej
52 388
38 952
Podatek dochodowy (zapłacony) / zwrócony
(2 638)
(745)
Przepływy środków pieniężnych netto z działalności operacyjnej
49 750
38 207
Przychody ze sprzedaży środków trwałych i wartości niematerialnych
22
54
Przychody netto ze sprzedaży jednostek zależnych i stowarzyszonych
-
630
Spłata udzielonych pożyczek
39
75
Przychody z tytułu odsetek
15
213
-
10 571
(11 837)
(8 355)
-
(2 619)
Nabycie krótkoterminowych papierów wartościowych
(100 000)
(50 000)
Przepływy środków pieniężnych netto z działalności inwestycyjnej
(111 761)
(49 431)
Działalność inwestycyjna
Sprzedaż krótkoterminowych papierów wartościowych
Wydatki inwestycyjne na rzeczowe aktywa trwałe i wartości
niematerialne
Wydatki netto na nabycie podmiotów zależnych i stowarzyszonych
Strona 33 z 52
Grupa Agora
Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych za trzy miesiące zakończone 31 marca 2007 r.
Trzy miesiące
zakończone
31 marca
2007
Trzy miesiące
zakończone
31 marca
2006
314
287
-
(1)
(2 123)
(1 680)
(300)
-
(2 109)
(1 394)
(64 120)
(12 618)
Na początek okresu obrotowego
334 705
189 656
Na koniec okresu obrotowego
270 585
177 038
Działalność finansowa
Wpływy z tytułu kredytów i pożyczek
Spłata kredytów i pożyczek
Odsetki
Inne
Przepływy środków pieniężnych netto z działalności finansowej
Zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów
Strona 34 z 52
Grupa Agora
Noty do skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za trzy miesiące zakończone 31 marca 2007 r.
1.
Informacje ogólne
Podstawowym przedmiotem działalności Agory SA z siedzibą w Warszawie, ul. Czerska 8/10 („Spółka”), jest
wydawanie dzienników (w tym Gazety Wyborczej), czasopism, wydawnictw periodycznych oraz działalność
internetowa. Dodatkowo Spółka kontroluje lub wywiera znaczący wpływ na 13 spółek radiowych. Spółka jest także
obecna w segmencie reklamy zewnętrznej poprzez jednostkę zależną Art Marketing Syndicate SA („AMS”).
Grupę kapitałową Agory na dzień 31 marca 2007 r. stanowiła Agora SA i 17 spółek zależnych. Dodatkowo Agora SA
wywierała znaczący wpływ na 1 spółkę stowarzyszoną.
Grupa prowadzi działalność we wszystkich głównych miastach Polski.
Sprawozdanie finansowe zostało przygotowane na dzień i za trzy miesiące zakończone 31 marca 2007 r., z danymi
porównywalnymi na dzień i za trzy miesiące zakończone 31 marca 2006 r.
Sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd Agory SA w dniu 15 maja 2007 r.
2.
Podstawa sporządzenia skonsolidowanego i jednostkowego sprawozdania finansowego
Skonsolidowany bilans na 31 marca 2007 r., skonsolidowany rachunek zysków i strat, skonsolidowany rachunek
przepływów środków pieniężnych oraz skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym za trzy miesiące
zakończone 31 marca 2007 r. nie zostały zbadane ani poddane przeglądowi przez biegłego rewidenta. Skonsolidowany
bilans na 31 grudnia 2006 r., skonsolidowany rachunek zysków i strat, skonsolidowany rachunek przepływów
pieniężnych oraz skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym za dwanaście miesięcy zakończone
31 grudnia 2006 r. podlegało badaniu biegłego rewidenta, który wydał opinię bez zastrzeżeń.
Skrócone sprawozdanie finansowe zostało przygotowane według Międzynarodowego Standardu Rachunkowości
34 „Śródroczna sprawozdawczość finansowa”, zgodnie z art. 45 ust 1a-1c ustawy o rachunkowości (Dz. U. z 2002 r.,
nr 76, poz. 694 z późniejszymi zmianami) i wydanych na jej podstawie przepisów wykonawczych oraz zgodnie
z wymogami określonymi w rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji
bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (Dz. U. z 2005 r., Nr 209, poz.
1744).
Niniejsze jednostkowe i skonsolidowane sprawozdanie finansowanie zostało sporządzone zgodnie
z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej („MSSF”), które zostały zatwierdzone przez Unię
Europejską. Na dzień publikacji niniejszego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, biorąc pod
uwagę proces adaptacji MSSF przez Unię Europejską, nie występują różnice w zakresie zasad rachunkowości
przyjętych przez Grupę zgodnie z MSSF a MSSF, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską.
Przygotowując skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe, Grupa stosowała te same zasady rachunkowości, co
opisane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym na 31 grudnia 2006 r. Skonsolidowane sprawozdanie
finansowe na 31 grudnia 2006 r. zostało przygotowane zgodnie z MSSF przyjętymi przez Radę Międzynarodowych
Standardów Rachunkowości („RMSR”) oraz interpretacjami wydanymi przez Komitet ds. Interpretacji
Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej („KIMSF”) działający przy RMSR, które zostały zatwierdzone przez
Unię Europejską. Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe na 31 marca 2007 r. powinno być czytane razem
ze zbadanym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym na 31 grudnia 2006 r.
3.
Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek
Na 31 marca 2007 r. Grupa dysponowała otwartą linią kredytową w wysokości 500 milionów zł zgodnie z umową
z Bankiem Pekao SA z 5 kwietnia 2002 r. Na 31 marca 2007 r. zadłużenie z tego tytułu wynosiło 138 595 tys. zł z tego
130 537 tys. zł jest prezentowane w zobowiązaniach długoterminowych.
Dodatkowo spółka zależna - Inforadio Sp. o.o. posiada zobowiązanie z tytułu pożyczek w stosunku do drugiego
udziałowca w kwocie 19 815 tys. zł.
Strona 35 z 52
Grupa Agora
4.
Przychody i informacje o segmentach działalności
Przychody ze sprzedaży
Prasa i inne media
Reklama zewnętrzna
Eliminacje konsolidacyjne
Razem
Zysk / (Strata) z działalności operacyjnej
Prasa i inne media
Reklama zewnętrzna
Razem
(Odpisy) / odwrócenia odpisów z tytułu utraty wartości aktywów
Prasa i inne media
Reklama zewnętrzna
Razem
5.
Trzy miesiące
zakończone
31 marca
2007
Trzy miesiące
zakończone
31 marca
2006
269 919
41 808
(9 000)
302 727
270 430
39 619
(14 905)
295 144
12 212
7 549
(963)
18 798
(6 848)
12 314
(2 188)
3 278
(395)
71
(324)
(278)
732
454
Płatności w formie papierów wartościowych
W Grupie Agory realizowane są plany motywacyjne oparte o akcje Agory SA, których dotyczy standard MSSF 2
„Płatności w formie akcji własnych” obowiązujący od 1 stycznia 2005 r.
W ramach planów motywacyjnych wybrani pracownicy Grupy są uprawnieni do objęcia certyfikatów uczestnictwa
w zamkniętym funduszu inwestycyjnym. Wartość godziwa przyznanych certyfikatów jest ustalana przy użyciu metod
wyceny i ujmowana w kosztach wynagrodzeń w korespondencji ze zwiększeniem kapitałów własnych.
Zgodnie z przepisami przejściowymi zapisy standardu należy stosować do instrumentów kapitałowych przyznanych po
7 listopada 2002 r., w stosunku do których nabycie uprawnień nastąpiło lub nastąpi po 1 stycznia 2005 r. Wszystkie
akcje z ograniczeniem zbywalności przyznane pracownikom w ramach planów motywacyjnych realizowanych do
2004 r. włącznie były przyznane albo przed 7 listopada 2002 r. albo nabycie uprawnień nastąpiło przed 1 stycznia
2005 r. W konsekwencji akcje nabywane przez pracowników w ramach planów motywacyjnych do końca 2004 r. nie
podlegają zapisom standardu MSSF 2 i nie mają wpływu na rachunek zysków i strat.
W okresach objętych niniejszym sprawozdaniem przeprowadzono w Grupie następujące, opisane poniżej, plany
motywacyjne:
A - Plan motywacyjny oparty o certyfikaty inwestycyjne,
B - Plan motywacyjny oparty o akcje Agory SA realizowany w grupie do 2004 r. (program rozszerzenia akcjonariatu
i program motywacyjny dla kadry kierowniczej)
A. Plan motywacyjny oparty o certyfikaty inwestycyjne
Wpływ płatności w papierach wartościowych na sprawozdanie finansowe Grupy:
Rachunek zysków i strat – koszty świadczeń na
rzecz pracowników
Kapitały własne
Trzy
miesiące
zakończone
31 marca 2007
Trzy
miesiące
zakończone
31 marca 2006
9 878
9 878
10 761
10 761
Strona 36 z 52
Grupa Agora
Zaprezentowany powyżej wpływ płatności w papierach wartościowych na sprawozdania finansowe Grupy za pierwszy
kwartał 2007 r. wynika z zaksięgowania planów motywacyjnych 2005 r. i nowego planu motywacyjnego 2006 r.; w
pierwszym kwartale 2006 r. zaksięgowany był jedynie wpływ planów motywacyjnych przeprowadzonych w 2005 r.
Szczegółowe informacje o programach znajdują się w sprawozdaniu finansowym za 2006 r.
Poniższa tabela przedstawia liczby certyfikatów objętych przez pracowników Grupy w ramach planów motywacyjnych
(w sztukach, łącznie z certyfikatami przyznanymi członkom Zarządu Agory SA):
Trzy
miesiące
zakończone
31 marca 2007
1 332 057
(9 318)
1 322 739
Na początek okresu
Przyznane
Utracone
Nabyte uprawnienia
Na koniec okresu
Dwanaście
miesięcy
zakończone
31 grudnia 2006
865 168
836 586
(15 379)
(354 318)
1 332 057
Trzy
miesiące
zakończone
31 marca 2006
865 168
(2 556)
862 612
W ciągu pierwszego kwartału 2007 r. pracownicy Grupy nie nabywali certyfikatów inwestycyjnych.
Certyfikaty inwestycyjne nabyte przez członków Zarządu Agory SA (sztuki):
Stan na
31 marca
2007
Plan motywacyjny 2005 r. (seria A i B)
Wanda Rapaczynski
145 321
Piotr Niemczycki
8 143
Zbigniew Bąk
11 896
7 462
172 822
Plan motywacyjny 2006 r. (seria C i D)
Wanda Rapaczynski
Piotr Niemczycki
Zbigniew Bąk
22 311
16 286
11 896
15 838
66 331
Umorzone w
pierwszym
kwartale 2007
Nabyte w
pierwszym
kwartale 2007
Stan na
31 grudnia
2006
(8 143)
(8 143)
-
145 321
16 286
11 896
7 462
180 965
-
-
22 311
16 286
11 896
15 838
66 331
W pierwszym kwartale 2007 r. łączny niegotówkowy koszt certyfikatów nabytych przez członków Zarządu księgowany
zgodnie ze standardem MSSF 2 wyniósł 1 815 tys. zł ( w pierwszym kwartale 2006 r. 1 842 tys. zł).
B. Plan motywacyjny oparty o akcje Agory SA realizowany w grupie do 2004 r. (program rozszerzenia akcjonariatu
i program motywacyjny dla kadry kierowniczej)
W ramach planów realizowanych do 2004 r. Agora Holding Sp. z o.o. sprzedawała uprawnionym pracownikom akcje
Agory SA, po cenie 1 zł za sztukę, z następującymi ograniczeniami: były to akcje imienne, nie dopuszczone do obrotu
giełdowego, z ograniczeniem zbywalności i okresem nabywania uprawnień do 10 lat.
W okresie nabywania uprawnień Agora Holding Sp. z o.o. posiada nieodwołalne prawo do odkupu akcji po cenie 1 zł
w przypadku niespełnienia przez pracownika wymogów zawartych w regulaminie planów motywacyjnych.
Liczba akcji przyznanych kierownikom była uzależniona od spełnienia przez nich kryteriów określonych
w indywidualnych planach motywacyjnych. Liczba akcji przyznawanych nie była uzależniona od ceny rynkowej akcji.
Strona 37 z 52
Grupa Agora
Poniższa tabela przedstawia liczby akcji w ramach planu motywacyjnego (łączenie z akcjami przyznanymi członkom
Zarządu Agory SA):
Trzy miesiące
zakończone
31 marca
2007
Na początek okresu
Przyznane
Utracone
Uwolnione
Na koniec okresu
3 280 013
3 280 013
Dwanaście
miesięcy
zakończone
31 grudnia
2006
5 164 378
(13 974)
(1 870 391)
3 280 013
Trzy miesiące
zakończone
31 marca
2006
5 164 378
(10 089)
5 154 289
Akcje przyznawane posiadają okres nabywania uprawnień (z obowiązkiem odsprzedaży) i ograniczenie zbywalności od
5 do 10 lat (ostatnie są uwalniane w 2010 r.).
Akcje, do których nie nabyto uprawnień według stanu na 31 grudnia 2004 r. były przyznane przed 7 listopada 2002 r.
i zgodnie ze standardem MSSF 2 są wyłączone z jego zakresu (nie podlegają wycenie i ujmowaniu w księgach)
i dlatego nie mają wpływu na wyniki finansowe oraz kapitał własny Grupy.
Wszystkie akcje posiadają pełne prawa do dywidendy i prawa głosu.
Zmiany stanu akcji Agory SA nabytych przez członków Zarządu Agory przedstawione są w punkcie V.2 komentarza
zarządu.
6.
Rezerwy i odpisy aktualizujące aktywa
W okresie od 1 stycznia 2007 r. do 31 marca 2007 r. skorygowano salda odpisów aktualizujących składniki majątkowe
o następujące kwoty:
-
odpisy na należności: wzrost o 1 545 tys. zł,
odpisy na aktywa finansowe: wzrost o 49 tys. zł,
odpisy na zapasy: wzrost o 2 548 tys. zł,
odpisy aktualizujące wartość środków trwałych i wartości niematerialnych: spadek o 166 tys. zł.
Ponadto w okresie od 1 stycznia 2007 r. do 31 marca 2007 r. zmieniono salda następujących rezerw:
zwiększono rezerwę na straty pewne i prawdopodobne o kwotę 496 tys. zł,
zmniejszono rezerwę na restrukturyzację o kwotę 2 841 tys. zł,
zmniejszono rezerwę na odprawy emerytalne o kwotę 6 tys. zł.
7.
Kapitały własne
Gospodarka polska zgodnie z zapisami MSR 29 „Sprawozdawczość finansowa w warunkach hiperinflacji” była
uważana za gospodarkę hiperinflacyjną do końca 1996 r.
Przepisy MSR 29 dotyczące sprawozdań Grupy wymagają przeszacowania kapitału zakładowego Grupy w okresie
hiperinflacji wskaźnikiem ogólnego wzrostu cen w tym okresie.
Retrospektywne zastosowanie MSR 29 odnośnie kapitału własnego oznaczałoby konieczność ujęcia zwiększenia
wysokości kapitału zakładowego Grupy w korespondencji z obniżeniem o tę samą wartość wysokości salda zysków
z lat ubiegłych.
W związku z powyższym, korekta z tytułu hiperinflacji kapitału własnego nie wpływa na wartość kapitału własnego
Grupy a jedynie na wysokość poszczególnych jego elementów.
Polskie przepisy, w szczególności kodeksu spółek handlowych, nie regulują w żaden sposób przeprowadzania tego typu
korekt, w szczególności sposobów ujmowania wynikających z nich zmian kapitałów spółek handlowych.
Strona 38 z 52
Grupa Agora
Wobec wymienionych powyżej: braku wpływu korekty z tytułu hiperinflacji na wartość kapitału własnego Grupy oraz
braku regulacji w polskich przepisach dotyczących ujmowania tego typu zmian kapitałów spółek handlowych Grupa
nie dokonała reklasyfikacji w ramach kapitałów własnych w związku z hiperinflacją.
8.
Zakontraktowane nakłady inwestycyjne
Zakontraktowane nakłady inwestycyjne (głównie dotyczące środków trwałych) na dzień bilansowy wynoszą
3 061 tys. zł (31 grudnia 2006 r. 3 037 tys. zł, 31 marca 2006 r. 8 005 tys. zł).
9.
Zobowiązania pozabilansowe
Na 31 marca 2007 r. stan zobowiązań pozabilansowych (udzielone gwarancje oraz poręczenia, z których nie powstaną
zobowiązania inne niż wymienione poniżej) przedstawiał się następująco:
Beneficjent
Dłużnik
Okres ważności
Udzielone przez Agora SA
Pracownicy Agory
31.03.2008 r.
- 30.10.2010 r.
Pekao SA
VOX Chemia Sp. z o.o.
PKiN Sp. z o.o.
Gmina Wrocław
Miejskie Zakłady Autobusowe Sp. z
o.o.
Pozostali
Udzielone przez AMS SA
AMS SA
31.12.2012 r.
AMS SA
nieokreślony
AMS SA
31.03.2009 r./
31.05.2007 r.
AMS SA
30.11.2008 r.
AMS SA
31.12.2007 r.
Kwota
Utworzona
rezerwa
740
-
1 467
200
700
-
115
90
3 312
-
Łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji nie przekracza równowartości 10% kapitałów własnych.
Nośniki reklamowe grupy AMS zlokalizowane w pasie drogi
Istotna część nośników reklamowych, na których AMS świadczy usługi jest zlokalizowana na gruntach stanowiących
pas drogi. Prawo do umieszczania nośnika reklamowego w pasie drogi publicznej uzyskiwane jest na podstawie decyzji
administracyjnych wydawanych przez zarządców dróg na czas określony, zwykle od kilku do kilkunastu miesięcy.
Zarządcy dróg wydają decyzje zezwalające na zajmowanie pasa drogi na podstawie przepisów ustawy o drogach
publicznych oraz kodeksu postępowania administracyjnego. Przedłużenie zgody na funkcjonowanie nośnika w pasie
drogi odbywa się każdorazowo w formie wydania decyzji administracyjnej. Kierując się zasadą zaufania do władz
publicznych AMS instalował nośniki w pasie drogi zakładając, zgodnie z dotychczasową wieloletnią praktyką, że
władze miejskie mogą odmówić przedłużenia decyzji wyłącznie z ważnych powodów dotyczących zmiany
infrastruktury drogowej.
Przed wygaśnięciem okresu obowiązywania każdej decyzji zezwalającej na zajęcie pasa drogi AMS składał wnioski
o wydanie decyzji na kolejny okres. Spółka AMS zwykle takie decyzje otrzymywała, często z opóźnieniem, po
zakończeniu okresu obowiązywania poprzedniej decyzji, a wyjątkiem były przypadki, kiedy w wyniku przebudowy
dróg nośnik musiał być zdemontowany. W ostatnich miesiącach, głównie w Warszawie, spółka AMS w istotnie
większej liczbie przypadków nie otrzymuje pozytywnych decyzji przedłużających zezwolenie na zajmowanie pasa
drogi lub otrzymuje odmowy wydania zgód. Na dzień 10 maja 2007 r.:
(i)
wszczęto wobec spółki AMS postępowania o nałożenie sankcji za zajmowanie pasa drogi bez zezwolenia
przez 6 nośników reklamowych;
(ii)
wszczęto wobec spółki AMS postępowania w związku z zajmowaniem pasa drogi bez zezwolenia przez
21 nośników, z czego 4 zakończyły się wydaniem decyzji zezwalających, 15 jest w toku procedury
wyjaśniającej, a 2 nośniki AMS zdemontował;
(iii)
poza przypadkami opisanymi w pkt (i), wydano spółce AMS decyzje odmawiające wydania zgody na
umieszczenie reklamy w pasie drogi w stosunku do 34 nośników reklamowych, zaś spółce Media System
Sp. z o.o., zależnej od AMS, wydano takich decyzji w stosunku do 14 nośników, na które to decyzje
spółka AMS złożyła odwołania do Samorządowego Kolegium Odwoławczego;
Strona 39 z 52
Grupa Agora
(iv)
poza przypadkami opisanymi w pkt (ii), AMS oczekuje na wydanie opóźnionych decyzji na wnioski
spółki AMS o przedłużenie zgód na zajęcie pasa drogi w stosunku do 43 nośników reklamowych, zaś w
przypadku spółki Media System Sp. z o.o., zależnej od AMS, w stosunku do 5 nośników reklamowych.
W przypadku otrzymania decyzji odmownej spółce AMS przysługują przewidziane prawem środki odwoławcze. AMS
przyjął stosowną procedurę prowadzenia postępowań odwoławczych w tych sprawach.
Dotychczasowe doświadczenia spółki AMS w prowadzeniu postępowań odwoławczych kończyły się w większości
przypadków pozytywnymi rozstrzygnięciami dla AMS-u. Zarząd AMS-u przewiduje, że również w przyszłości
w znaczącej części powyższych przypadków uda się spółce osiągnąć podobne efekty jak dotychczas. Z uwagi na
powyższe, Zarząd AMS-u zdecydował o utworzeniu rezerw na opłaty za zajęcie pasa drogi w stosunku do wszystkich
nośników reklamowych, na które spółka AMS oczekuje na wydanie decyzji pozytywnych oraz na przewidywane opłaty
sankcyjne w odniesieniu do tych nośników reklamowych, co do których istnieje zwiększone prawdopodobieństwo
konieczności zapłacenia tych opłat. Wartość tych rezerw na dzień 31 marca 2007 r. wyniosła 1 375 tys. zł.
Mimo pozytywnych doświadczeń spółki AMS w prowadzeniu postępowań odwoławczych w przeszłości, istnieje
ryzyko, że część z tych postępowań nie zakończy się wydaniem decyzji zezwalającej. Funkcjonowanie nośnika
reklamowego na lokalizacji bez ważnej decyzji grozi sankcjami przewidzianymi w ustawie o drogach publicznych.
Dlatego, AMS może być zmuszony do demontażu takich nośników, co może w istotny sposób wpłynąć negatywnie na
wyniki finansowe spółki AMS w przyszłości. Zarząd AMS-u stara się racjonalnie zarządzać tym ryzykiem poprzez
stosowanie wszystkich przewidzianych prawem środków odwoławczych oraz rozbudowę systemu nośników
reklamowych na gruntach poza pasem drogi. Zarząd AMS-u będzie na bieżąco monitorował rozwój sytuacji w zakresie
nośników zlokalizowanych w pasie drogi i odpowiednio dostosowywał politykę tworzenia rezerw i ewentualnych
odpisów aktualizujących wartość aktywów.
10. Informacja o sprawach spornych
Na dzień 31 marca 2007 r. Grupa nie była stroną postępowań przed sądem lub innym organem o zobowiązania
lub wierzytelności o łącznej wartości co najmniej 10% kapitałów własnych.
11. Sezonowość
Przychody z działalności reklamowej charakteryzują się sezonowością, w ten sposób, że przychody w pierwszym
i trzecim kwartale są niższe niż w drugim i czwartym.
12. Restrukturyzacja
W dniu 19 września 2006 r. Zarząd Agory SA podjął uchwałę w sprawie zatwierdzenia planu optymalizacji modelu
funkcjonowania Grupy Agory. Na koszty związane z restrukturyzacją zawiązana została rezerwa w rachunku wyników
Grupy w trzecim kwartale 2006 r. W dniu 20 grudnia 2006 r. Spółka złożyła w Rejonowym Urzędzie Pracy
zawiadomienie o przedłużeniu terminu zwolnień grupowych do dnia 31 marca 2007 r. Pozostałe warunki programu
zwolnień grupowych pozostały bez zmian.
W związku z zakończeniem procesu zwolnień grupowych w dniu 31 marca 2007 r. Grupa rozwiązała niewykorzystaną
rezerwę na odprawy w wysokości 1,8 mln zł.
Strona 40 z 52
Grupa Agora
13. Transakcje z podmiotami powiązanymi
(a) wynagrodzenia Zarządu
Wynagrodzenia wypłacone przez Agorę SA członkom Zarządu wynosiły 517 tys. zł (trzy miesiące zakończone
31 marca 2006 r.: 517 tys. zł).
Członkowie Zarządu Agory SA nie nabyli akcji Agory ani certyfikatów inwestycyjnych w okresie trzech miesięcy
zakończonych 31 marca 2007 r.
(b) inne podmioty
Nie było istotnych transakcji i sald w stosunku do podmiotów innych niż wskazane poniżej:
Spółki stowarzyszone i niekonsolidowane
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów
i materiałów
Zakupy dóbr i usług
31 marca
2007
Trzy miesiące
zakończone
31 marca
2007
Trzy miesiące
zakończone
31 marca
2006
290
968
(825)
(2 769)
31 grudnia
2006
31 marca
2006
Spółki stowarzyszone i niekonsolidowane
Należności
121
139
1 384
Zobowiązania
173
467
1 819
1 293
1 333
3 222
Pożyczki udzielone oraz dłużne papiery wartościowe
Wszystkie transakcje pomiędzy podmiotami Grupy są transakcjami typowymi.
Strona 41 z 52
Grupa Agora
14. Wybrane skonsolidowane dane finansowe wraz z przeliczeniem na EURO
Wybrane dane finansowe prezentowane w sprawozdaniu finansowym przeliczono na walutę EURO w następujący
sposób:
- Pozycje dotyczące rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych za pierwszy kwartał
2007 r. (za pierwszy kwartał 2006 r.) przeliczono według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich
kursów ogłaszanych przez NBP obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca pierwszych kwartałów.
Kurs ten wyniósł 1 EURO = 3,9104 zł (1 EURO = 3,8392 zł).
- Pozycje bilansowe przeliczono według średniego kursu ogłoszonego przez NBP, obowiązującego na dzień
bilansowy. Kurs ten wyniósł na 31 marca 2007 r. 1 EURO = 3,8789 zł; na 31 marca 2006 r.
- 1 EURO = 3,9335 zł.
w tys. zł
Trzy miesiące Trzy miesiące
zakończone
zakończone
31 marca
31 marca
2007
2006
i materiałów
w tys. EURO
zakończone
zakończone
31 marca
31 marca
2007
2006
302 727
295 144
77 416
Zysk z działalności operacyjnej
18 798
3 278
4 807
854
Zysk brutto
20 886
4 628
5 341
1 205
Zysk netto przypadający na akcjonariuszy
jednostki dominującej
14 272
836
3 650
218
Przepływy środków pieniężnych netto
z działalności operacyjnej
49 750
38 207
12 722
9 952
z działalności inwestycyjnej
(111 761)
(49 431)
(28 580)
(12 875)
z działalności finansowej
(2 109)
(1 394)
(539)
(363)
(64 120)
(12 618)
(16 397)
(3 287)
Zmiana stanu środków pieniężnych i ich
ekwiwalentów
Aktywa razem
76 876
1 574 455
1 510 819
405 902
384 090
Zobowiązania długoterminowe
196 476
192 679
50 653
48 984
188 802
181 093
48 674
46 039
1 189 319
1 137 069
306 612
289 073
54 978
56 758
14 174
14 429
54 977 535
54 977 535
54 977 535
54 977 535
Zysk przypadający na jedną akcję (w zł /
EURO)
0,26
0,02
0,07
0,00
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł /
EURO)
21,63
20,68
5,58
5,26
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom
jednostki dominującej
Kapitał zakładowy
Średnia ważona liczba akcji (w szt.)
Strona 42 z 52
Grupa Agora
15. Opis organizacji Grupy Kapitałowej
Wykaz spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej:
% posiadanych akcji / udziałów
(efektywnie)
31 marca 2007
100,0%
100,0%
99,9%
72,0%
100,0%
89,8%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
66,1%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
31 grudnia 2006
100,0%
100,0%
99,9%
72,0%
100,0%
89,8%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
66,1%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
Spółki stowarzyszone wyceniane metodą praw własności
Bis Media Sp. z o.o., Lublin
49,0%
49,0%
Spółki nie objęte konsolidacją i wyceną praw własności
Polskie Badania Internetu Sp. z o.o., Warszawa
Projekt Inwestycyjny Sp. z o.o., Warszawa
Polskie Badania Outdooru Sp. z o.o., Warszawa (2)
Media System Sp. z o.o., Warszawa (2)
20,0%
100,0%
41,0%
100,0%
20,0%
100,0%
41,0%
100,0%
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
Spółki zależne konsolidowane
Agora Poligrafia Sp. z o.o., Tychy
Art Marketing Syndicate SA (AMS), Poznań
Radio Trefl Sp. z o.o., Sopot (1)
IM 40 Sp. z o.o., Warszawa
Grupa Radiowa Agory Sp. z o.o., Warszawa
Barys Sp. z o.o., Tychy (1)
Agencja Reklamowa Jowisz Sp. z o.o., Jelenia Góra (1)
Adpol Sp. z o.o., Warszawa (2)
Akcent Media Sp. z o.o., Poznań (2)
Multimedia Plus Sp. z o.o., Śrem
Lokalne Radio w Opolu Sp. z o.o., Opole
Inforadio Sp. z o.o., Warszawa
Regionalne Przedsiębiorstwo Związkowe Sp. z o.o., Tychy
Tres Sp. z o.o., Sieradz
Agora TC Sp. z o.o., Warszawa
BOR Sp. z o.o., Poznań
Jan Babczyszyn Radio Jazz FM Sp. z o.o., Poznań
18
19
20
21
22
(1) pośrednio przez GRA Sp. z o.o.
(2) pośrednio przez AMS SA
Strona 43 z 52
Grupa Agora
16. Skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe Agory SA
Jednostkowy bilans na 31 marca 2007 r.
31 marca
2007
31 grudnia
2006
31 marca
2006
Aktywa
Aktywa trwałe:
Wartości niematerialne
83 660
84 088
82 729
Rzeczowe aktywa trwałe
438 735
447 703
476 144
Długoterminowe aktywa finansowe
Należności długoterminowe i inne rozliczenia
międzyokresowe
308 516
309 090
304 186
77 640
79 546
93 537
16 314
14 429
16 162
924 865
934 856
972 758
10 776
14 313
13 540
174 017
163 103
179 397
1 928
5 281
3 869
Krótkoterminowe aktywa finansowe
100 572
1 045
114 040
234 928
290 806
155 758
522 221
474 548
466 604
1 447 086
1 409 404
1 439 362
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Aktywa obrotowe:
Zapasy
Należności krótkoterminowe i rozliczenia
międzyokresowe
Należności z tytułu podatku dochodowego
Aktywa razem
Strona 44 z 52
Grupa Agora
31 marca
2007
31 grudnia
2006
31 marca
2006
Pasywa
Kapitał własny:
Kapitał zakładowy
54 978
54 978
56 758
-
-
(119 962)
290 506
290 506
353 646
44 742
36 357
15 756
709 099
701 901
785 805
1 099 325
1 083 742
1 092 003
65 698
64 954
62 211
Długoterminowe pożyczki i kredyty
130 537
104 610
130 762
1 077
1 077
995
-
-
2
71
71
35
197 383
170 712
194 005
140
140
143
96 451
83 928
91 333
Krótkoterminowe kredyty i pożyczki
8 057
35 415
8 718
Rezerwy na zobowiązania
1 285
3 725
12 739
44 445
31 742
40 421
150 378
154 950
153 354
1 447 086
1 409 404
1 439 362
54 977 535
54 977 535
54 977 535
Akcje własne
Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej wartości
nominalnej
Pozostały kapitał rezerwowy
Zysk z lat ubiegłych i roku bieżącego
Zobowiązania długoterminowe:
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe
Pozostałe zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania krótkoterminowe:
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe
Pasywa razem
Średnia ważona liczba akcji
Strona 45 z 52
Grupa Agora
Jednostkowy rachunek zysków i strat za trzy miesiące zakończone 31 marca 2007 r.
Trzy miesiące
zakończone
31 marca
2007
Trzy miesiące
zakończone
31 marca
2006
254 040
260 158
(145 661)
(143 882)
Zysk brutto ze sprzedaży
108 379
116 276
Koszty sprzedaży
(75 452)
(85 842)
Koszty ogólnego zarządu
(24 942)
(28 572)
5 662
2 618
(4 334)
(13 003)
Zysk / (strata) z działalności operacyjnej
9 313
(8 523)
Przychody finansowe
3 636
4 283
Koszty finansowe
(2 033)
(2 503)
Zysk / (strata) brutto
10 916
(6 743)
Podatek dochodowy
(3 718)
(1 743)
Zysk / (strata) netto
7 198
(8 486)
Zysk (strata) przypadający na jedną akcję (w zł)
0,13
(0,15)
Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów
Pozostałe przychody operacyjne
Pozostałe koszty operacyjne
Strona 46 z 52
Grupa Agora
Jednostkowe zestawienie zmian w kapitale własnym za trzy miesiące zakończone 31 marca 2007 r.
Kapitał
zakładowy
Kapitał zapasowy ze
sprzedaży akcji powyżej
wartości nominalnej
Akcje własne
Pozostały
kapitał
rezerwowy
Zysk z lat
ubiegłych i roku
bieżącego
Razem
Trzy miesiące zakończone 31 marca 2007 r.
54 978
-
290 506
36 357
701 901
1 083 742
-
-
-
8 385
7 198
-
7 198
8 385
54 978
-
290 506
44 742
709 099
1 099 325
56 758
(119 952)
353 646
6 336
794 291
1 091 079
Strata netto
Koszt płatności w formie papierów wartościowych
Umorzenie akcji własnych
Dywidendy uchwalone
Pozostałe
(1 780)
-
(34)
119 986
-
(63 140)
-
30 166
(145)
(9 981)
(55 066)
(27 488)
145
(9 981)
30 166
(34)
(27 488)
-
54 978
-
290 506
36 357
701 901
1 083 742
Zysk netto
Dwanaście miesięcy zakończonych 31 grudnia 2006 r.
Strona 47 z 52
Grupa Agora
Kapitał
zakładowy
Kapitał zapasowy ze
sprzedaży akcji powyżej
wartości nominalnej
Akcje własne
Pozostały
kapitał
rezerwowy
Zysk z lat
ubiegłych i roku
bieżącego
Razem
Trzy miesiące zakończone 31 marca 2006 r.
Strata netto
56 758
(119 952)
353 646
6 336
794 291
1 091 079
-
(10)
-
9 420
-
(8 486)
-
(8 486)
9 420
(10)
56 758
(119 962)
353 646
15 756
785 805
1 092 003
Strona 48 z 52
Grupa Agora
Noty do skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za trzy miesiące zakończone 31 marca
2007 r.
Jednostkowy rachunek przepływów pieniężnych za trzy miesiące zakończone 31 marca 2007 r.
Trzy miesiące
zakończone
31 marca
2007
Trzy miesiące
zakończone
31 marca
2006
10 916
(6 743)
10 884
12 048
1 144
770
(Zyski) / straty z tytułu różnic kursowych
128
386
Odsetki, netto
337
112
1 320
99
(2 441)
9 650
3 537
1 516
Działalność operacyjna
Korekty o pozycje:
Amortyzacja środków trwałych
Amortyzacja wartości niematerialnych
(Zysk) / strata z tytułu działalności inwestycyjnej
Zmiana stanu rezerw
Zmiana stanu zapasów
Zmiana stanu należności i czynnych rozliczeń międzyokresowych
(23 703)
4 615
Zmian stanu zobowiązań
14 873
(15 016)
Zmiana stanu biernych rozliczeń międzyokresowych
12 704
14 135
7 800
8 751
Gotówka z działalności operacyjnej
37 499
30 323
Podatek dochodowy (zapłacony) / zwrócony
(1 800)
-
Przepływy środków pieniężnych netto z działalności operacyjnej
35 699
30 323
-
39
Inne korekty
Działalność inwestycyjna
Przychody ze sprzedaży środków trwałych i wartości niematerialnych
Przychody ze sprzedaży jednostek zależnych i stowarzyszonych
Dywidendy otrzymane
Spłata udzielonych pożyczek
Przychody z tytułu odsetek
Sprzedaż krótkoterminowych papierów wartościowych
-
2 007
13 000
-
150
257
1 241
1 634
-
9 932
Wpływy ze spłaty należności z tytułu leasingu finansowego
1 647
1 661
Wydatki inwestycyjne na rzeczowe aktywa trwałe i wartości
niematerialne
(4 681)
(5 757)
-
(2 242)
(100 000)
(50 000)
(476)
(8 900)
(89 119)
(51 369)
Wydatki na nabycie podmiotów zależnych i stowarzyszonych i
inwestycje w podmioty zależne i stowarzyszone
Nabycie krótkoterminowych aktywów finansowych
Udzielone pożyczki
Przepływy środków pieniężnych netto z działalności inwestycyjnej
Strona 49 z 52
Grupa Agora
2007 r.
Trzy miesiące
zakończone
31 marca
2007
Trzy miesiące
zakończone
31 marca
2006
(2 123)
(1 678)
(335)
(35)
(2 458)
(1 713)
(55 878)
(22 759)
Na początek okresu obrotowego
290 806
178 517
Na koniec okresu obrotowego
234 928
155 758
Działalność finansowa
Odsetki
Inne
Przepływy środków pieniężnych netto z działalności finansowej
Zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów
Informacje dodatkowe dotyczące sprawozdania jednostkowego Agory SA
Zmiany odpisów i rezerw w sprawozdaniu jednostkowym Agory SA w okresie od 1 stycznia 2007 r. do 31 marca
2007 r. przedstawiały się następująco:
odpisy na należności: wzrost o 2 050 tys. zł,
odpisy na finansowe aktywa: wzrost o kwotę 2 910 tys. zł, w tym 436 tys. zł to wzrost odpisu na pożyczkę
udzieloną Inforadio Sp. z o.o. , 2 474 tys. zł to wzrost odpisów na odsetki od udzielonych pożyczek,
zwiększono odpis na zapasy o kwotę 2 552 tys. zł,
zmniejszono rezerwę na restrukturyzację o 2 829 tys. zł,
zwiększono rezerwę na straty pewne i prawdopodobne w wysokości 388 tys. zł.
Strona 50 z 52
Grupa Agora
2007 r.
Wybrane jednostkowe dane finansowe wraz z przeliczeniem na EURO
w tys. zł
zakończone
zakończone
31 marca
31 marca
2007
2006
i materiałów
Zysk / (strata) z działalności operacyjnej
w tys. EURO
zakończone
zakończone
31 marca
31 marca
2007
2006
254 040
260 158
64 965
67 764
9 313
(8 523)
2 382
(2 220)
10 916
(6 743)
2 792
(1 756)
Zysk / (strata) netto
z działalności operacyjnej
7 198
(8 486)
1 841
(2 210)
35 699
30 323
9 129
7 898
z działalności inwestycyjnej
(89 119)
(51 369)
(22 790)
(13 380)
z działalności finansowej
(2 458)
(1 713)
(629)
(446)
(55 878)
(22 759)
(14 290)
(5 928)
1 447 086
1 439 362
373 066
365 924
Zobowiązania długoterminowe
197 383
194 005
50 886
49 321
150 378
153 354
38 768
38 987
1 099 325
1 092 003
283 412
277 616
54 978
56 758
14 174
14 429
54 977 535
54 977 535
54 977 535
54 977 535
0,13
(0,15)
0,03
(0,04)
20,00
19,86
5,16
5,05
Zmiana stanu środków pieniężnych i ich
ekwiwalentów
Aktywa razem
Kapitał własny
Kapitał zakładowy
Średnia ważona liczba akcji (w szt.)
Zysk / (strata) przypadający(a) na jedną akcję
(w zł / EURO)
Wartość księgowa na jedną akcję
(w zł / EURO)
Strona 51 z 52
Grupa Agora
2007 r.
Warszawa, 15 maja 2007 r.
Wanda Rapaczynski – Prezes Zarządu
........................................................
Piotr Niemczycki – Wiceprezes Zarządu
........................................................
Zbigniew Bąk – Wiceprezes Zarządu
........................................................
Jarosław Szaliński – Członek Zarządu
........................................................
Strona 52 z 52

1 kwartał 2007 - skonsolidowany raport kwartalny

Transkrypt

Podobne dokumenty

Zawsze chciałeś robić internety?

Webmaster opis stanowiska

List do akcjonariuszy 0,2MB

Drukuj - Vavatech.pl

Opis stanowiska Administrator

Serdecznie zapraszamy na - Zespół Szkół Plastycznych we Wrocławiu

Plac Uniwersytecki, czyli od wagabundów do radości przebudowy

WystaWa z okazji 125 rocznicy konsekracji kościoła p. W. trójcy

GAZETA TURYSTYKA