Segment rur

Prezentacja wyników za 2013 rok
Warszawa, 27 marca 2014 r.
Plan prezentacji
Podstawowe informacje o Spółce
Zarząd
Akcjonariat
Podsumowanie 2013 r.
Wyniki finansowe
Segment rur
Segment konstrukcji spawanych
Struktura bilansu
Analiza przepływów finansowych
Perspektywy na 2014 r.
Prezentacja wyników za 2013 r. • Warszawa, 27 marca 2014 r.
2
Podstawowe informacje o Grupie
FERRUM – LIDER RYNKU RUR STALOWYCH
Struktura Grupy FERRUM
 Największy w Polsce producent stalowych rur,
 Nowoczesne przedsiębiorstwo o unikalnej w skali polskiego
rynku kompleksowej ofercie produktowej wykorzystywanej
do przesyłu mediów,
FERRUM S.A.





 FERRUM S.A., podmiot dominujący, notowany na rynku
głównym GPW od 1997 r.
 Zatrudnienie: 446 osób (31.12.2013 r.).
rury spiralnie spawane
rury zgrzewane
rury wzdłużnie spawane
izolacje
profile
ZKS FERRUM S.A.




zbiorniki
piece
konstrukcje dla energetyki
konstrukcje stalowe
Prezentacja wyników za 2013 r. • Warszawa, 27 marca 2014 r.
FERRUM MARKETING sp. z o.o.
 działalność marketingowa
i promocyjna
3
Doświadczona kadra menedżerska
Konrad Miterski, Prezes Zarządu FERRUM S.A.
Finansista, menedżer z bogatym doświadczeniem w budowaniu i reorganizacji biznesu
Absolwent Akademii Ekonomicznej w Katowicach, Advanced Management Program, IESE Business School, University of Navarra
Od 11.2013 r. Prezes Zarządu FERRUM S.A.
1996-2013 - Dyrektor Centrum Klientów Strategicznych – ING Bank Śląski S.A.
2003 – 2009 - Przewodniczący Rady Nadzorczej FERRUM S.A.
2006 – 2008 - Przewodniczący Rady Nadzorczej Katowickiego Holdingu Węglowego S.A.
Jacek Podwiński, Wiceprezes Zarządu FERRUM S.A.
Menedżer z wieloletnim doświadczeniem w branży rurowej
Absolwent Akademii Ekonomicznej w Krakowie, Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie, Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu
Od 1.03.2014 r. Wiceprezes Zarządu FERRUM S.A., Dyrektor ds. Handlu
2003-2013 – Izostal S.A., Zastępca Dyrektora ds. Handlu Wyrobami Hutniczymi (2003-2005), Dyrektor Handlowy (2005-2013,) Wiceprezes Zarządu (2007-2013).
2000-2003 – Eurotube S.A., Dyrektor Sprzedaży, Dyrektor ds. Gazownictwa oraz Dyrektor ds. Projektów Strategicznych
1998-2000 – Izostal S.A., Szef sprzedaży.
Włodzimierz Kasztalski, Członek Zarządu FERRUM S.A.
Menedżer, specjalista branży hutnicznej z ponad 25-letnim doświadczeniem
Absolwent Politechniki Śląskiej oraz Akademii Ekonomicznej w Katowicach
Od 11.2013 r. Członek Zarządu FERRUM S.A., Dyrektor ds. Strategii i Rozwoju
Od 1997 r. FERRUM S.A. (wcześniej Huta Ferrum S.A.), specjalista ds. handlu, Kierownik Działu Eksportu, Dyrektor ds. Handlu, Prokurent
1990 – 1997- Huta Katowice S.A. - specjalista ds. handlu , Kierownik Działu Eksportu
1990 - Huta Khor Al.-Zubair Basra, Irak - specjalista konstruktor, doradca techniczny Szefa Stalowni
1988 - 1990 - Huta Katowice S.A. - specjalista konstruktor
Prezentacja wyników za 2013 r. • Warszawa, 27 marca 2014 r.
4
Stabilny akcjonariat
Struktura akcjonariatu
HW PIETRZAK HOLDING Sp. z o.o.
18,36%
5,65%
28,42%
47,57%
Sławomir Bajor wraz z podmiotami
powiązanymi
Akcje własne
Pozostali
 W kwietniu 2013 r. HW Pietrzak Holding Sp. z o.o.
w wyniku wezwania na akcje FERRUM S.A. nabyła
3,55 mln akcji spółki (14,4 proc. kapitału), po
cenie 7,3 zł za walor,
 HW Pietrzak aktywnie wspiera restrukturyzację
i rozwój FERRUM S.A., m.in. poprzez zapewnienie
dostaw materiałów wsadowych na warunkach
korzystniejszych niż możliwe do osiągnięcia przez
samą Spółkę w obliczu jej napiętej sytuacji
płynnościowej,
 Zgodnie z deklaracjami głównego akcjonariusza
inwestycje w akcje FERRUM mają charakter
długoterminowy,
Akcjonariusz
HW PIETRZAK HOLDING Sp. z o.o.
Sławomir Bajor wraz
z podmiotami powiązanymi
Akcje własne
Pozostali
11 675 842
Udział w kapitale
zakładowym i ogólnej
liczbie głosów (w proc.)
47,57 %
6 975 459
28,42 %
1 386 386
4 505 565
5,65 %
18,36 %
Ilość akcji oraz liczba
głosów z tych akcji
 FERRUM S.A. w latach 2011-2012 r. nabyło 1,38
mln akcji własnych z zamiarem ich umorzenia lub
dalszej odsprzedaży. Zarząd nie planuje w 2014 r.
sprzedaży akcji własnych ze względu na
niesatysfakcjonującą rynkową wycenę akcji
FERRUM.
Prezentacja wyników za 2013 r. • Warszawa, 27 marca 2014 r.
5
Najważniejsze wydarzenia 2013 r.
SPRZEDAŻ
 zmniejszenie sprzedaży krajowej o 46 proc., do 217,4 mln zł, wynikające z niższej sprzedaży na rzecz Operatora Gazociągów
Przesyłowych Gaz System, związanej z zakończeniem realizacji umowy ramowej z OGP Gaz System
 wzrost aktywności zagranicą, pozyskanie istotnych zleceń z rynku węgierskiego oraz serbskiego, skutkujące wzrostem sprzedaży
eksportowej o 28,7%, do 119,1 mln zł,
RENTOWNOŚĆ
 urealnienie wartości majątku (głównie zapasów produktów gotowych), odpisy o łącznej wartości 39,3 mln zł,
 53,9 mln zł straty netto, będącej konsekwencją odpisów aktualizujących, restrukturyzacji działalności, okresowego spadku skali
działalności
STRUKTURA BILANSU
 uwolnienie kapitału zamrożonego w majątku obrotowym poprzez sprzedaż części zapasów
 restrukturyzacja zadłużenia odsetkowego, prolongata zadłużenia krótkoterminowego, ustalenie nowych warunków współpracy w 2014
r. z instytucjami finansującymi rozwój Grupy
 wykorzystanie uwolnionego kapitału do zmniejszenie zadłużenia, spadek zadłużenia netto o 25,3%, do 94,77 mln zł
INWESTYCJE
 wdrożenie nowego systemu informatycznego do zarządzania zaopatrzeniem, gospodarką materiałową, produkcją i sprzedażą,
pozwalające m.in. na podniesienie efektywności produkcji, optymalizację wykorzystania kapitału pracującego,
 modernizacja stanowiska próby wodnej w linii rur spiralnie spawanych pozwalająca na zwiększenie długości badanych na stanowisku
rur do 24 metrów
 budowa nowego pieca do obróbki cieplnej w ZKS FERRUM, pozwalająca na rozszerzenie asortymentu produktowego,
ZARZĄD
 zmiany w Zarządzie FERRUM, powołanie w jego skład Konrada Miterskiego, Jacka Podwińskiego i Włodzimierza Kasztalskiego.
Prezentacja wyników za 2013 r. • Warszawa, 27 marca 2014 r.
6
Wyniki skonsolidowane 2013 r.
 Spadek przychodów związany z zakończeniem
realizacji umowy ramowej z OGP Gaz System
 Spadek marży brutto na sprzedaży wynika m.in.
Z
braku możliwości szybkiego dostosowania
kosztów stałych (m.in. wynagrodzeń) do mniejszej
skali działalności bez szkody dla potencjału Spółki
 Wzrost pozostałych kosztów operacyjnych ma
charakter jednorazowy i wynika z urealnienie
wartości zapasów produktów gotowych /21,1 mln zł
odpisu/, materiałów /8,1 mln zł odpisu/, wartości
należności /7,97 mln zł/, produkcji w roku i środków
trwałych /łącznie 2,1 mln zł/,
 Restrukturyzacja i spłata części zadłużenia
odsetkowego, jak również niższe stopy procentowe
zaowocowały spadkiem kosztów finansowych
Wyszczególnienie (w tys. PLN)
2013
2012 Dynamika
Przychody ze sprzedaży
336 536
496 600
68%
Koszt własny sprzedaży
315 133
450 455
70%
Zysk brutto ze sprzedaży
21 403
46 145
46%
Marża brutto na sprzedaży
6,4%
9,3%
68%
Koszty sprzedaży
8 542
19 928
43%
17 398
14 348
121%
8 978
6 564
137%
45 984
8 453
544%
EBIT
-41 543
15 980
-260%
EBITDA
-29 593
27 203
-109%
2 461
599
411%
10 527
12 621
83%
-49 609
3 958
-1253%
4 303
1 050
410%
-53 912
2 908
-1854%
Koszty ogólnego zarządu
Pozostałe przychody operacyjne
Pozostałe koszty operacyjne
Przychody finansowe
Koszty finansowe
Wynik brutto
Podatek dochodowy
Wynik netto
Prezentacja wyników za 2013 r. • Warszawa, 27 marca 2014 r.
7
Segment rur
120,0
103,7
100,0
80,0
60,0
40,0
20,0
0,0
62,9
73,7
79,1
57,6 61,8
54,5
40,0
17,8
23,6
17,0
21,4 24,7
49,9
19,2 15,1 18,3
17,0
67,9
64,9
23,9 28,2 24,6
53,2
58,9 55,4
18,2
23,9 21,6 20,3
180
7,8%
4,6%
13,2%
14,0%
5,3% 2,7% 4,8% 5,3%
0,7%
-11,8%
120
20%
-0,6%
-9,4%
10%
0%
-10%
100
-20%
80
-30%
60
40
0
 Przychody ze sprzedaży zmniejszyły się w 2013 r. w
większym stopniu niż mierzona tonażem sprzedaż ze
względu m.in. na zmianę miksu sprzedawanych
produktów (mniejszy udział produktów dla
gazownictwa), spadek rynkowych cen rur,
tonaż sprzedaży rur (tys. t)
14,3%
9,8%
-3,1%
140
20
 Niższa sprzedaż do Gaz System, związana z
zakończeniem
realizacji
umowy
ramowej,
zaowocowało spadkiem zarówno wartości jak i
wolumenu sprzedaży w 2013 r.,
I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw. IV kw.
2010 2010 2010 2010 2011 2011 2011 2011 2012 2012 2012 2012 2013 2013 2013 2013
sprzedaż rur wartościowo (mln zł)
160
96,3
83,3
-49,4%
45,1
66,6
63,5
78,5
89,7
74,5
76,9 107,7 159,3 91,5
111
120,2 76,18 82,95 65,6 75,21
I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw. IV kw.
2010 2010 2010 2010 2011 2011 2011 2011 2012 2012 2012 2012 2013 2013 2013 2013
sprzedaż segmentu rur (mln zł)
-40%
-50%
 Ujemna rentowność segmentu ma charakter
jednorazowy, związany z odpisami wartości majątku,
 Przy realizacji zleceń z segmentu rur FERRUM w
2013 r. korzystało z zewnętrznych dostawców rur
surowych. Udział towarów w przychodach ze
sprzedaży FERRUM zmniejszył się w 2013 r. o 10
punktów procentowych, do niespełna 20%.
-60%
marża EBITDA
Prezentacja wyników za 2013 r. • Warszawa, 27 marca 2014 r.
8
Segment rur – struktura sprzedaży
Struktura sprzedaży (mierzonej tonażem)
wg branż odbiorców
10,0%
3,2%
6,5%
36,8%
Ciepłownictwo
Gazownictwo
Budownictwo
Przemysł
20,9%
Wod-Kan
Inne
22,5%
Struktura sprzedaży (mierzonej
wartością) wg branż odbiorców
6,1%
3,7%
8,5%
36,1%
 Największy udział w ubiegłorocznej sprzedaży, zarówno pod
względem wartości zleceń jak i tonażu sprzedaży, miał
segment rur ciepłowniczych,
 W ocenie Zarządu branża ciepłownicza
największym odbiorcą produktów FERRUM,
pozostanie
 Udział produktów dla gazownictwa w strukturze sprzedaży
zmniejszył się w 2013 r. do odpowiednio 28,6 proc. (wartość
sprzedaży) z 60 proc. w roku 2011.
 W ocenie Zarządu branża gazownicza w perspektywie 3-4 lat
ponownie stanie się największym odbiorcą produktów Spółki,
a to za sprawą planowanych, znaczących inwestycji w
infrastrukturę przesyłową i oczekiwany aktywny udział
FERRUM w ich realizacji.
Ciepłownictwo
Gazownictwo
Budownictwo
17,0%
Przemysł
Wod-Kan
Inne
28,6%
Prezentacja wyników za 2013 r. • Warszawa, 27 marca 2014 r.
9
Segment konstrukcji spawanych
16
100%
49,1%
14
17,4%
12 -14,5%
10
12,4% 5,3% 9,4% 9,5%
0,5% 12,0% -5,3% 5,5%
0,4% -3,2%
-14,2%
-80,8%
8
-100%
4
0
0%
-50%
6
2
50%
-150%
-197,3%
6,9
5,8
3,6
5,9
6,3
6,7
5,6
6,3
7,15
10,8
9,68 14,47 10,08 12,53 12,7 14,92
I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw. IV kw. I kw. II kw. III kw. IV kw.
2010 2010 2010 2010 2011 2011 2011 2011 2012 2012 2012 2012 2013 2013 2013 2013
sprzedaż segmentu konstrukcji spawanych (mln zł)
marża EBITDA
Struktura sprzedaży
2012 r.
2013 r.
5,4
-250%
 Rosnąca sprzedaż segmentu ma związek m.in. z
większymi zamówieniami ze strony branży
energetycznej,
 W kolejnych latach ZKS FERRUM ma szansę pozyskać
znaczące zamówienia związane z realizacją inwestycji
w infrastrukturę energetyczną, jak również realizacją
przedsięwzięć z obszaru wydobycia surowców
energetycznych.
8,89
7
4,36
29
Konstrukcje spawane
-200%
 Segment konstrukcji spawanych, rozwijany z ramach
ZKS FERRUM, w 2013 r. utrzymał wysoką dynamikę
wzrostu, zwiększając sprzedaż o 17%,
Zbiorniki
35,18
Usługi różne
Konstrukcje spawane
Zbiorniki
Usługi różne
Prezentacja wyników za 2013 r. • Warszawa, 27 marca 2014 r.
10
Bilans - aktywa
Wyszczególnienie (tys. PLN)
31-gru-13
31-gru-12
7 642
7 903
Aktywa
 W 2013 r. aktywa obrotowe FERRUM zmniejszyły się o
34 proc.
 Zmniejszenie aktywów obrotowych nastąpiło w
konsekwencji aktualizacji wyceny majątku obrotowego
oraz upłynnienia znaczącej części zapasów w postaci
produktów gotowych.
Aktywa trwałe
Wartości niematerialne
Rzeczowe aktywa trwałe, w tym:
Budynki, lokale
Urządzenia techniczne i maszyny
Środki transportu
Inne środki trwałe
Nieruchomości inwestycyjne
Inne należności długoterminowe
Aktywa trwałe razem
Aktywa obrotowe
Zapasy, w tym:
Materiały
Półprodukty i produkty w toku
Produkty gotowe
Towary
Należności z tytułu dostaw i usług
Pozostałe należności
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Aktywa obrotowe razem
Aktywa razem
Prezentacja wyników za 2013 r. • Warszawa, 27 marca 2014 r.
113 521
115 216
1 032
1 389
27 758
80 110
4 621
58 828
27 591
77 130
9 106
58 828
5 664
185 655
181 947
53 454
97 752
25 621
55 700
18 167
9 575
91
70 966
4 828
2 370
131 618
317 273
0
31 663
8 814
1 575
69 565
31 340
1 820
200 497
382 444
11
Bilans - pasywa
Wyszczególnienie (w tys. PLN)
Kapitał własny, w tym:
Kapitał akcyjny
Zobowiązania według terminu wymagalności (w mln PLN)
Stan na 31.12.2013 r. Do 12 m-cy 12-24 m-cy 24-60 m-cy
Kredyty i pożyczki
90,3
4,5
Zobowiązania
handlowe i pozostałe
103,1
zobowiązania
Zobowiązania z tytułu
2,3
3,5
1,6
leasingu finansowego
 W 2013 r. zobowiązania odsetkowe zostały
zredukowane o 25 proc., do 94,77 mln zł.
Akcje własne
31-gru-13 31-gru-12
101 255
155 112
75 839
75 839
Zobowiązania
-12 899
-12 899
Zobowiązania długoterminowe, w tym:
27 676
31 665
12 617
8 642
4 467
7 598
14 417
188 342
195 667
952
952
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Długoterminowe rezerwy na świadczenia pracownicze
Kredyty i pożyczki długoterminowe
Inne zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania krótkoterminowe
Krótkoterminowe rezerwy na świadczenia pracownicze
Krótkoterminowe rezerwy na zobowiązania
Kredyty i pożyczki krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
Od jednostek powiązanych
Od pozostałych jednostek
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe
Kapitał własny i zobowiązania razem
Prezentacja wyników za 2013 r. • Warszawa, 27 marca 2014 r.
2 994
1 457
2 512
6 094
1 182
90 299
111 101
56 155
39 572
73 031
67 756
16 876
127
22 476
317 273
28 184
0
14 676
382 444
12
Cash flow (mln PLN)
80
13,04
60
-10
12,22
20,03
40
19,83
20
-9,9
1,82
0
BO środki
pieniężne
44,3
-53,9
Wynik netto Amortyzacja Zmiany stanu
zapasów
2,37
-47
Zmiana
należności
Zmiana
zobowiązań
Pozostałe
korekty
CF
inwestycyjny
Kredyty i
pożyczki
Spłata
kredytów i
pożyczek
Pozostałe
(odsetki,
leasing)
BZ środki
pieniężne
-20
-40
11,95
-60
Prezentacja wyników za 2013 r. • Warszawa, 27 marca 2014 r.
13
Perspektywy na rok 2014 r.
 5-10% wzrost sprzedaży mierzonej tonażem sprzedawanych produktów i towarów (w oparciu o już
posiadane zlecenia oraz konserwatywne założenia pozyskiwania nowych zleceń).
 Stabilizacja zamówień ze strony segmentu ciepłowniczego, wzrost sprzedaży do segmentu gazowniczego
 Udział w procesie przetargowym związanym z nowym, szeroko zakrojonym programem inwestycyjnym
OGP Gaz System na lata 2014-2018
 Przeprowadzone w latach 2010-2013 r. inwestycje pozwalają FERRUM samodzielną realizację
zleceń z Gaz System (produkcja rur czarnych, izolacja wewnętrzna, zewnętrzna), co pozwoli na
zwiększenie rentowności zleceń,
 Wieloletnie, pozytywne relacje z dostawcami materiałów wsadowych oraz wsparcie ze strony HW
Pietrzak pozwalają na realizację zleceń przy ograniczonym zapotrzebowaniu na kapitał obrotowy
(kredyt kupiecki)
 Zwiększenie sprzedaży w ZKS FERRUM m.in. dzięki zleceniom z segmentu energetycznego
 Kontynuacja optymalizacji struktury bilansu, zarówno po stronie aktywów (dalsze upłynnianie
zalegających zapasów, optymalizacja majątku) jak i pasywów (zmiana struktury terminowej zadłużenia
odsetkowego)
 Przyspieszenie prac nad przygotowaniem posiadanych zbędnych nieruchomości do sprzedaży
Prezentacja wyników za 2013 r. • Warszawa, 27 marca 2014 r.
14
Branża gazownicza – potencjał
 W latach 2014-2018 spodziewany jest znaczący wzrost
zapotrzebowania na rury służące do przesyłu gazu , a to za
sprawą planowanych i potencjalnych znaczących inwestycji
w rozbudowę europejskiej (i będącej jej częścią – polskiej)
sieci gazociągów przesyłowych oraz inwestycjami w sieć
dystrybucyjną na terenie Polski i Europy.,
 Największą z planowanych na najbliższe lata inwestycji jest
projekt korytarza gazowego Północ – Południe , który
połączy Terminal LNG w Świnoujściu z europejską siecią
gazociągów, w tym z austriackim hubem gazowym w
Baumgarten.
 OGP Gaz System ma w swoich planach na najbliższe lata
również budowę połączeń między Polską a Litwą,
Czechami,(II etap), Słowacją,
 Potencjał segmentu na rodzimym rynku wspierać będą
również inwestycje PGNiG, w tym inwestycje w rozbudowę
sieci dystrybucyjnych oraz poszukiwanie i eksploatację
polskich złóż gazowych.
Źródło: GAZ-SYSTEM
Prezentacja wyników za 2013 r. • Warszawa, 27 marca 2014 r.
15
Kontakt
FERRUM S.A.
e-mail: [email protected]
tel.: +48 32 730 42 01
Błażej Dowgielski
MakMedia Group
tel.: +48 692 823 744
e-mail: [email protected]
Prezentacja wyników za 2013 r. • Warszawa, 27 marca 2014 r.
16