calość w formacie PDF

Raport walutowy
wtorek, 20 grudnia 2016
11:01
Marek Rogalski
Główny analityk walutowy
[email protected]
Źródło: Analizator stóp zwrotu BOSSAFX
Kluczowe informacje z rynków:
USA: Szefowa FED przemawiając w poniedziałek wieczorem na Uniwersytecie Baltimore zwróciła uwagę, że
rynek pracy jest najmocniejszy od dekady, chociaż nadal rozczarowującą sprawą jest wydajność. Zatrudnienie
rośnie stabilnie, a także można dostrzec przyspieszenie dynamiki płac.
Australia: Zapiski z ostatniego posiedzenia RBA wskazały, że zdaniem Banku inflacja może pozostać niska przez
dłuższy okres czasu, a sytuacja na rynku pracy pozostanie niepewna. Niemniej RBA zaznacza, że obecna
polityka monetarna powinna wesprzeć odbicie gospodarki, a także inflacji, chociaż nie brak zagrożeń. Jednym
z nich jest ewentualna aprecjacja AUD, która mogłaby skomplikować proces zmian w gospodarce.
Japonia: Bank Japonii nie zmienił parametrów polityki monetarnej (jak oczekiwano). Przeciwko tej decyzji
głosowało dwóch członków BOJ – Sato i Kiuchi. BOJ poprawił jednak swoje oceny dotyczące perspektyw
gospodarki – spodziewana jest poprawa dynamiki eksportu, a także wzrostu produkcji. Gospodarka ma rozwijać
się w umiarkowanym tempie, chociaż wiele będzie zależeć od sytuacji w USA, oraz działań FED. Swoje prognozy
dotyczące dynamiki PKB i inflacji CPI przedstawił też japoński rząd – w przyszłym roku fiskalnym
rozpoczynającym się w kwietniu 2017 r. dynamika PKB ma wzrosnąć o 2,5 proc. (realnie 1,5 proc.). W dół
zrewidowano jednak szacunki dotyczące inflacji CPI do 0,0 proc. z wcześniejszych 0,4 proc. i to jest jeden z
koronnych argumentów dla których BOJ nie będzie się spieszył z wychodzeniem z dotychczasowej luźnej
polityki, co zresztą podkreślał też sam prezes Kuroda podczas konferencji prasowej.
Naszym zdaniem: Wzrost napięcia geopolitycznego w Europie – zamach na rosyjskiego ambasadora w Turcji, a także tragiczne
wydarzenia na świątecznym jarmarku w Berlinie – nie przełożył się znacząco na rynki. Euro potaniało nieznacznie, a japoński jen
jest dzisiaj rano słabszy. BOJ uciął wcześniejsze spekulacje rynku związane z możliwością bardziej „jastrzębiego” podejścia w
przyszłym roku. Faktycznie japońska gospodarka ma rozwijać się szybciej, ale nie będzie to wzrost generujący wyraźne impulsy
inflacyjne. Oczywiście BOJ podkreśla znaczenie wpływu czynników zewnętrznych – innymi słowy, wcześniejsze plotki mogłyby
się zmaterializować w sytuacji, kiedy w ujęciu globalnym mielibyśmy skokowy wzrost presji inflacyjnej – o tym pisaliśmy w
Tygodniku FX.
Na wykresie USD/JPY mamy ruch w górę – po części za sprawą umocnienia się dolara wobec innych walut po tym, jak szefowa
FED przyznała wczoraj, że dostrzega przyspieszenie dynamiki płac (do tej pory był to jeden z „problemów” rynku pracy). Na
dziennym układzie mamy jednak szanse na próbę zbudowania formacji podwójnego szczytu – rejon oporu to strefa 118,23-65,
1/4
Raport walutowy
zaznaczona na wykresie czerwonym liniami. Ważne może być zachowanie się rynku w najbliższych godzinach – na ile obecna
biała świeca zamieni się w spadkową z knotem od góry. Mocne wsparcie, które rynek powinien testować w perspektywie
kilku(nastu) dni można wskazać przy 115,56-116,13 (to dawna strefa wsparć z okresu 2014-2016), która została złamana w
ubiegłym tygodniu.
Wykres dzienny USD/JPY
Podobnie wnioski – scenariusz podwójnego szczytu - można próbować postawić w przypadku dziennego układu na koszyku
dolara BOSSA USD.
2/4
Raport walutowy
Wykres dzienny BOSSA USD
W przypadku EUR/USD ostatni wczorajszy spadek spowodowany atakiem terrorystycznym w Berlinie (może to wpłynąć na kształt
kampanii wyborczej w 2017 r.), a także wspomnianymi słowami szefowej FED nt. rynku pracy, nie doprowadził do testowania
minimum z ubiegłego czwartku przy 1,0365. Tym samym ten rejon nadal pozostaje mocnym wsparciem. W kolejnych dniach
możliwy byłby powrót w okolice wczorajszego szczytu przy 1,0478 i wyżej – kluczowy będzie test okolic 1,0520-30.
3/4
Raport walutowy
Wykres dzienny EUR/USD
Prezentowany komentarz został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie (DM BOŚ) tylko i
wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie
Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji
inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów” lub jakiejkolwiek
porady, w tym w szczególności porady inwestycyjnej w zakresie doradztwa inwestycyjnego, o którym mowa w art. 76 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (t.j. Dz.
U. 2014, poz. 94 z póź. zm.), porady prawnej lub podatkowej, ani też jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. Inwestor wykorzystuje
informacje zawarte w niniejszym komentarzu na własne ryzyko i odpowiedzialność. Przedstawiony komentarz jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień
sporządzenia. Przy sporządzaniu komentarza DM BOŚ działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ, jego organy zarządcze, organy nadzorcze, i jego pracownicy nie ponoszą
odpowiedzialności za działania lub zaniechania klienta lub innego inwestora podjęte na podstawie niniejszego komentarza ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych, skutki
finansowe i niefinansowe powstałe w wyniku wykorzystania niniejszego komentarza lub zawartych w nim informacji. Niniejszy komentarz został sporządzony w celu udostępnienia klientom DM
BOŚ, a także może być udostępniany innym osobom zainteresowanym w celu promocji usług świadczonych przez DM BOŚ. Niniejszy dokument nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek
umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania po stronie DM BOŚ. W przypadku klientów DM BOŚ, którzy zawarli Umowę o Opracowania, o której mowa w Regulaminie doradztwa
inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz
instrumentów bazowych instrumentów pochodnych (Regulamin), niniejszy raport stanowi Opracowanie w rozumieniu Regulaminu. Regulamin jest dostępny na stronie internetowej bossa.pl w
dziale Dokumenty.
DM BOŚ jest firmą inwestycyjną w rozumieniu Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (t.j. Dz. U. 2014, poz. 94 z póź. zm.). Nadzór nad DM BOŚ sprawuje Komisja
Nadzoru Finansowego.
4/4