Raport roczny 2007.

Raport roczny 2007.
Nazwa funduszu:
Typ:
Czas trwania:
GE Money Fundusz Zabezpieczonej Inwestycji MAX z
Ochroną Kapitału
otwarty europejski fundusz papierów wartościowych
22 grudnia 2005 – 04 października 2010.
Zarządzający Funduszem
1138 Budapest, Váci út 188.
Depozytariusz
Deutsche Bank Zrt.
1054 Budapest, Hold u. 27.
Dystrybutorzy
Budapest Bank Nyrt.
1138 Budapest Váci út 188.
Audytor
KPMG Hungária Kft.
1139 Budapest, Váci út
Nazwisko audytora/numer licencji:
99. Kőszegi Lászlóné/
003946
Budapest Alapkezelő Zrt.
Liczba jednostek uczestnictwa będących w obrocie na dzień 02.01.2007
(stan otwarcia)
3,200,000
Liczba sprzedanych jednostek uczestnictwa w 2007 roku
Liczba odkupionych jednostek uczestnictwa w 2007 roku
1,940,320
718,665
Liczba jednostek uczestnictwa będących w obrocie na dzień 29.12.2007
(stan zamknięcia)
4,421,655
Kształtowanie się wartości aktywów netto i kursu w
poszczególnych miesiącach
GE Money Fundusz Zabezpieczonej Inwestycji MAX – 3
Wartość aktywów netto
Data
Kurs PLN/szt.
PLN
07.01.31
3,285,861.67
1.0268
07.02.28
3,292,135.14
1.0288
07.03.30
3,297,056.99
1.0303
07.04.27
3,303,726.81
1.0324
07.05.31
3,311,585.79
1.0349
07.06.29
3,312,199.54
1.0351
07.07.31
3,594,723.06
1.0382
07.08.31
4,266,534.25
1.0419
07.09.28
4,592,265.80
1.0442
07.10.31
4,568,864.60
1.0335
07.11.30
4,415,187.41
0.9994
07.12.29
4,363,354.21
0.9868
Kształtowanie się wartości aktywów netto, kursu i zysku
GE Money Fundusz Zabezpieczonej Inwestycji MAX – 3
Wartość aktywów netto
Data
Kurs PLN/szt.
zysk (%)
PLN
2005.12.30*
3,205,447
1.0017
0.24%
2006.12.29*
3,279,360
1.0248
2.31%
2007.12.29
4,363,354
0.9868
-3.71%
Fundusz rozpoczął swoją działalność w 2005 roku.
Wyniki historyczne funduszy nie gwarantują osiągnięcia podobnych zysków w przyszłości.
*: rok niepełny, zysk nie annualizowany
Informacje dotyczące transakcji na instrumentach pochodnych
Typ:
Produkty w tle:
Produkty pochodne nie - giełdowe
1/12 HSCEI Index; 1/12 NKY Index; 1/12 SPX
Index; 1/12 SX5E Index; 1/9 GOLDLNAM
Cmdty; 1/9 LOAHDY Cmdty; 1/9 LOCADY
Cmdty; 1/6 EPEU Index; 1/6 TSEREIT Index
Wartość nominalna:
Wartość aktywów:
Dzień zawarcia umowy:
Termin zapadalności:
Kurs:
4,600,000
-299,460
2007.10.01
2010.10.06
-6.51
Zmiany zaistniałe w działalności Zarządzającego Funduszem oraz ważniejsze czynniki
mające wpływ na kształtowanie się polityki inwestycyjnej, pozostałe informacje
W ciągu 2007 roku nie zaszły żadne istotne zmiany w działalności Zarządzającego Funduszem.
Zmiana zasad wyceny aktywów występujących w portfelu Funduszu weszła w życie od dnia 01 marca 2007
roku. Cykl rynków kapitałowych rozpoczął się w październiku 2007 roku.
Pozostałe informacje
W ciągu roku Fundusz nie korzystał z kredytów.
Sytuacja makroekonomiczna i rynków kapitałowych – 2007 rok.
Rynek obligacji państwowych i papierów dewizowych
Rok 2007 charakteryzowały duże wahania na rynku obligacji państwowych. Na początku roku krzywa
zysku wykazywała jeszcze znaczny spadek na poziomie 150 punktów bazowych z poziomu
podstawowych 8,00%. Podczas wyceny spadku oprocentowania podmioty zagraniczne w pierwszych
miesiącach bardzo szybko o około 200 miliardów forintów zwiększyły swoje zaangażowanie w węgierskie
obligacje państwowe, zaś w pozostałej części roku nie wystąpiły już dalsze istotne zmiany tym zakresie.
Mimo, że do sierpnia Węgierski Bank Narodowy przeprowadził obniżkę o 25 punktów bazowych, to
kształtowanie się zysków benchmark odnotowało dalszy istotny spadek odsetek podstawowych.
Wzmocnienie było większe w przypadku transakcji krótkoterminowych, w związku z czym krzywa zysków
stała się bardziej pochyła. Marże ryzyka dotyczące zysków w euro uległy znacznemu zawężeniu, spadły
poniżej dołka okresu ostatnich pięciu lat.
W drugiej połowie roku rozpoczęła się natomiast moderacja oczekiwań spadków oprocentowania. Otoczenie
zewnętrzne stawało się coraz bardziej negatywne, a i wewnętrzna dezinflacja też zaczęła utykać ze względu
na globalny szok cen żywności i energii. Banki centralne w regionie również weszły w cykl zwyżek, co w
dużym stopniu limitowało działalność Narodowego Banku Węgierskiego. Na koniec roku z węgierskiej
krzywej już niemal całkowicie zniknęły oczekiwane wcześniej spadki oprocentowania. Na rynku obligacji
państwowych oprócz zmiany oczekiwań w zakresie oprocentowania spodziewane kształtowanie się popytu i
podaży również działało na niekorzyść dalszego umocnienia. W przypadku otwartych funduszy emerytalnych
w wyniku negatywnego oddziaływania re-alokacji na obligacje nastąpił istotny spadek popytu na obligacje
państwowe. Po stronie podażowej mimo spadku deficytu budżetowego emisja netto w 2008 roku nie będzie
wykazywała znacznego spadku.
Międzynarodowy rynek akcji
Globalne rynki akcji zamknęły bardzo pracowity rok 2007. Rok upłynął w zasadzie pod znakiem wzrostów –
indeks światowy MSCI wykazał wzrost o 9,69% w skali roku – aczkolwiek w trakcie 2007 roku miały również
miejsce trzy istotne korekty: w marcu -6%, podczas lata -10%, i wreszcie po listopadowym szczycie na
skutek pogłębiania się kryzysu rynku hipotecznego do końca grudnia indeks stracił ze swojej wartości ponad
8%. W Ameryce istotny wzrost odnotowano w przypadku papierów firm technologicznych, reprezentujący ten
sektor indeks NASDAQ zdrożał o 19,20%, zaś S&P 500 wzrósł jedynie o 5,48%. Paneuropejski indeks DJ
Eurostoxx 50 osiągnął wyniki podobne do osiągniętych w 2006 roku: +10,41% (w 2006 roku 39%). W Europie
odnotowano wzrost niemieckiego DAX, który w trakcie roku zdrożał o 22,29%, podczas gdy japoński Nikkei 225
osiągnął jakże rozczarowujący wynik -10,23%.
W 2007 roku konkurencję dla giełd międzynarodowe stanowiły rynki rozwijające się, spośród których
najpoważniejsze wyniki odnotowały Chiny, Szanghaj przyniósł zysk 97,95%, brazylijskiemu Bovespa w
osiągnięciu wyniku na poziomie 43,65% pomogły firmy zajmujące się surowcami, zaś rosyjski indeks wzrósł
o ponad 20%.
Inwestycje Funduszu w 2007 roku
Fundusz lokował swoje aktywa w krótkoterminowe obligacje państwowe, lokaty bankowe, a oprócz tego w
miesiącu październiku zawarł kontrakty na struktury opcji.
Budapeszt, dnia 08 kwietnia 2008 roku
Budapest Alapkezelő Zrt.
Dyrektor Generalny
GE Money Fundusz Zabezpieczonej Inwestycji MAX – 3 (PLN)
Stan otwarcia okresu
02 stycznia 2007 roku
Razem
Rachunek bieżący
Deutsche Bank
Nazwa papierów
wartościowych
Razem
Razem
PTB 0 03/07/07
PTB 0 03/21/07
PTB 0 05/09/07
PTB 0 05/23/07
PTB 0 06/06/07
Razem
POLGB 0 04/12/07
Razem
ŁĄCZNIE
Stan zamknięcia okresu
29 grudnia 2007 roku
1. Lokaty bankowe
21,493 Razem
21,493 Rachunek bieżący
Deutsche Bank
Depozyty bankowe
Nazwa papierów
Giełdowe
Pozagiełdowe
wartościowych
papiery
papiery
wartościowe wartościowe
0
0
0
1,641,882
829,642
0
812,240.09
Giełdowe
Pozagiełdowe
papiery
papiery
wartościowe wartościowe
2. Papiery wartościowe banku centralnego
0
3,269,704 Razem
2.1 Bony skarbowe dyskontowane
2,453,614 Razem
9,937 PTB 0 01/09/08
29,769 PTB 0 01/23/08
789,622 PTB 0 02/06/08
591,265 PTB 0 03/05/08
1,033,020 PTB 0 04/23/08
2.2 Obligacje państwowe
816,090 Razem
816,090 POLGB 0 04/12/08
3. Pozostałe papiery wartościowe i produkty pochodne
0 Razem
GE-MAX3
0
3,291,196 ŁĄCZNIE
0
3,041,276
0
2,431,067
539,110.62
308,840.91
795,339.20
217,802.64
569,974.12
610,209
610,209
0
-299,460
-299,460
4,993,907
KOSZTY DZIAŁALNOŚCI
Nazwa
Rok poprzedni
tys. HUF
1,974
1236
0
0
0
54
0
0
3,264
Wynagrodzenie Zarządzającego Funduszem
Wynagrodzenie Depozytariusza
Opłaty za publikacje i ogłoszenia
Wynagrodzenie nadzoru
Honorarium biegłego rewidenta
Koszty bankowe, prowizje dystrybucyjne
Opłata dystrybucyjna
Pozostałe koszty
Koszty działalności łącznie
Rok bieżący
tys. HUF
2,813
1,131
0
0
55
426
4,425
BILANS
AKTYWA
Lp.
Nazwa pozycji
a
01.
02.
03.
04.
05.
06.
07.
08.
09.
10.
11.
b
A. Aktywa trwałe (poz. 02.)
I. PAPIERY WARTOŚCIOWE (poz. 03.+04.)
1.
Papiery wartościowe
2.
Różnica z przeszacowań papierów wartościowych (poz.05.+ 06.)
a/ odsetki, dywidendy
b/ pozostałe
B. Aktywa obrotowe (poz. 08.+13.+18.)
I. NALEŻNOŚCI (poz. 09.+10.+11.+12. )
1.
Należności
2.
Utrata wartości należności (-)
3.
Różnica z przeszacowań należności dotyczących zagranicznych wartości
pieniężnych
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
4.
Różnica z przeszacowań należności forintowych
II. PAPIERY WARTOŚCIOWE (poz. 14.+15.)
1.
Papiery wartościowe
2.
Różnica z przeszacowań papierów wartościowych (poz. 16.+17.)
a/ odsetki, dywidendy
b/ pozostałe
III. ŚRODKI PIENIĘŻNE (poz. 19.+20. )
1.
Środki pieniężne
2.
Różnica z przeszacowań walut i lokat dewizowych
C. Rozliczenia międzyokresowe czynne (poz. 22.+23.)
1. Rozliczenia międzyokresowe czynne
2. Utrata wartości rozliczeń międzyokresowych czynnych(-)
D. Różnice z przeszacowań transakcji pochodnych
AKTYWA RAZEM (poz. 01.+07.+17.+21.+24.)
26.
27.
28.
29.
30.
31.
32.
33.
34.
35.
36.
37.
38.
E. Kapitał własny (poz. 27.+30.)
I. KAPITAŁ POCZĄTKOWY (poz. 28.+29. )
a) wartość nominalna wyemitowanych jednostek uczestnictwa
b) wartość nominalna odkupionych jednostek uczestnictwa (-)
II. ZMIANY KAPITAŁÓW (WZROST KAPITAŁU)(poz. 31.+32.+33.+34.)
a) różnica wartości umorzenia odkupionych jednostek uczestnictwa
b) rezerwy na przeszacowania
c) wynik lat poprzednich
d) wynik roku obrachunkowego
F. Rezerwy celowe
G. Zobowiązania (poz. 37.+38.+39.)
I. ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE
II. ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE
Rok
poprzedni
c
Korekty lat
poprzednich
d
Dane w tys. HUF
Rok bieżący
e
0
0
0
0
0
0
0
0
216,626
0
0
0
0
0
0
329,154
272
272
0
0
215,211
218,865
-3,654
-3,654
0
0
1,415
1,436
-21
0
0
216,626
0
215,830
211,808
211,808
0
4,022
0
-3,675
-2,439
10,136
0
0
796
0
796
0
0
213,680
196,152
17,528
17,528
115,202
115,337
-135
172
172
0
-21,040
308,286
306,454
293,068
341,570
-48,502
13,386
3,420
-3,647
7,697
5,916
0
1,832
0
1,832
39.
40.
41.
III. RÓŻNICA Z PRZESZACOWANIA WARTOŚCI ZOBOWIĄZAŃ DOTYCZĄCYCH
ZAGRANICZNYCH WARTOŚCI PIENIĘŻNYCH
H. Rozliczenia międzyokresowe bierne
PASYWA RAZEM (poz. 26.+35.+36.+40.)
0
0
216,626
0
0
308,286
RACHUNEK WYNIKÓW "A"
Dane w tys. HUF
Lp.
a
I.
II.
III.
IV.
V.
VI.
VII.
VIII.
IX.
Nazwa pozycji
Rok
poprzedni
b
c
PRZYCHODY FINANSOWE
KOSZTY FINANSOWE
POZOSTAŁE PRZYCHODY
KOSZTY DZIAŁALNOŚCI
INNE NAKŁADY
PRZYCHODY NADZWYCZAJNE
KOSZTY NADZWYCZAJNE
ZYSKI ZAPŁACONE, DO WYPŁATY
WYNIK BIEŻĄCEGO ROKU OBRACHUNKOWEGO
Rok
bieżący
Korekty lat
poprzednich
e
d
17,243
3,843
18,803
8,462
0
0
3,264
4,425
0
0
0
0
0
0
0
0
10,136
0
5,916
KPMG
KPMG Hungária Kft.
Váci út 99
H-1139 Budapest
Hungary
Telefon +36 (1) 887 71 00
+36 (1) 270 71 00
Telefaks + 36 (1) 887 71 01
+36 (1) 270 71 00
email
[email protected]
Internet www.kpmg.hu
Raport Niezależnego Biegłego Rewidenta
Dla Budapest Alapkezelő Zrt.
Zgodnie z Węgierskimi Narodowymi Standardami Audytu wydanymi przez Węgierską Izbę
Biegłych Rewidentów (które we wszystkich istotnych aspektach są zgodne z Międzynarodowymi
Standardami Audytu) oraz z obowiązującymi na Węgrzech ustawami i innymi przepisami
dotyczącymi badania ksiąg przeprowadziliśmy badanie rocznego sprawozdania finansowego GE
Money Funduszu Zabezpieczonej Inwestycji MAX z Ochroną Kapitału (zwanego dalej:
Funduszem) za 2007 rok, na podstawie którego to sprawozdania został sporządzony wyciąg
bilansu i rachunku wyników Funduszu. W naszym raporcie niezależnego biegłego rewidenta z
dnia 08 kwietnia 2008 roku zawarliśmy pełną opinię dotyczącą rocznego sprawozdania
finansowego, z którego został sporządzony wyciąg bilansu i rachunku wyników.
Naszym zdaniem bilans i rachunek wyników zawarty w rocznym sprawozdaniu finansowym
Funduszu za rok 2007 pokrywa się z bilansem i rachunkiem wyników zawartym w badanym
sprawozdaniu finansowym.
W celu lepszego zrozumienia sytuacji finansowej i osiągniętego wyniku działalności Funduszu w
przedmiotowym okresie, a także zakresu wykonanego przez nas badania niezbędne jest czytanie
bilansu i rachunku wyników wyłącznie wraz ze stanowiącym ich podstawę rocznym
sprawozdaniem finansowym oraz sporządzonym na podstawie sprawozdania raportem biegłego
rewidenta.
Budapeszt, dnia 24 kwietnia 2008 r.
KPMG Hungária Kft.
1139 Budapest, Váci út 99.
Rejestracja w izbie: 000202
John Varsanyi
Partner
Kőszegi Lászlóné
Zarejestrowany biegły rewident
Numer legitymacji: 003946