Komentarz do skonsolidowanego raportu kwartalnego SA

Sprawozdanie skonsolidowane Relpol S.A.
SA-QS III / 2004
Komentarz do skonsolidowanego raportu kwartalnego
S.A.-QS za III kw. 2004 r.
I. Zasady rachunkowości przyjęte przy sporządzaniu raportu.
Przy sporządzaniu raportu za III kw. 2004 r. przyjęte zostały takie same zasady
rachunkowości jak przy sporządzaniu raportu półrocznego za 2004 r. S.A.-PS i opublikowane
29.09.2004 r.
Pozycje aktywów i pasywów bilansu, przeliczono na Euro wg. kursu średniego
obowiązującego w dniu 30.09.2004 r tj. 1 Euro = 4,3832 PLN.
Poszczególne pozycje rachunku wyników za III kwartały 2004 r. przeliczono na Euro wg.
średniej arytmetycznej kursów średnich, obowiązujących na koniec każdego miesiąca w
okresie od I-IX 2004 r. tj. 1 Euro = 4,621 PLN.
Kursy walut w porównywalnym okresie ubr. kształtowały się następująco:
W dniu 30.09.2003 r - 1 Euro = 4,6435 PLN.
Kurs średni w okresie od I do IX 2003 r. - 1 Euro = 4,3618 PLN.
II. Wykaz spółek objętych sprawozdaniem skonsolidowanym
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Relpol S.A. – jednostka dominująca – metoda pełna
Relpol Bis Sp. z o.o. – metoda pełna za dwa miesiące 2004 r. – 26 lutego Relpol
sprzedał tą spółkę.
Relpol Asia Sp. z o.o. – metoda pełna w 2003 r.
ARGO Sp. z o.o. – metoda pełna do kwietnia 2004
Relpol Tapal Sp. z o.o. – metoda praw własności do kwietnia 2004
Relpol Baltija (poprzednio VAVA ) - metoda pełna w 2004
III. Spółki wyłączone z konsolidacji
1.
Relpol Automatic Sp. z o.o. z siedzibą w Żarach.
2.
Relpol M - spółka zależna z siedzibą w Mińsku.
3.
Relpol BG - spółka zależna z siedzibą w Warnie.
4.
Relset - spółka zależna z siedzibą w Budapeszcie.
5. Relpol Eltim – spółka zależna z siedzibą w Sankt Petersburgu.
Spółki wyłączone z konsolidacji, to (poza Relpol Automatic) spółki nie
sporządzające rozbudowanych sprawozdań finansowych wg. prawa polskiego, siedziby
tych spółek znajdują się poza obszarem Rzeczpospolitej Polskiej. Dodatkowo
pozyskanie informacji niezbędnych do prawidłowego i rzetelnego objęcia tych
jednostek konsolidacją, i sporządzenia sprawozdania skonsolidowanego zgodnego z
ustawą o rachunkowości i wymaganiami Komisji Papierów Wartościowych, wiąże się z
poniesieniem niewspółmiernie wysokich kosztów, w stosunku do kapitałów własnych
tych jednostek.
1
Sprawozdanie skonsolidowane Relpol S.A.
SA-QS III / 2004
STAN ODPISÓW AKTUALIZUJĄCYCH AKTYWA SPÓŁKI
Treść
Stan na
31.12.2003r
I Odpis aktualizujący wartości śr.
trwałych i podobne
II. Odpis aktualizujący
długoterminowe aktywa - udziały w
podmiotach powiązanych
III. Odpis aktualizujący
długoterminowe aktywa - udziały w
podmiotach pozostałych
IV Odpis aktualizujący wartość
zapasów
V Odpis aktualizujący należności z
tyt. dostaw
VI Odpis aktualizujący inne
należności
VII. Odpis aktualizujący należności
dochodzone na drodze sądowej
VIII Odpis aktualizujący
krótkoterminowe aktywa finansowe
Razem
Stan na
30.09.2004r
Obroty w I-IX 2004r
Rozwiązano Utworzono
362.333,65
360.211,58
0
2.122,07
51,44 1.299.840,30
-86.381,67
-1.386.170,53
0
0
0
0
1.009.809,03
0
417.725,88
1.427.534,91
1.116.267,94
616.950,49
472.896,71
972.214,16
157.289,02
0
35.491,83
192.780,85
78.246,62
51.292,14
0,00
26.954,48
111,22
0
784.078,84
784.190,06
2.724.108,92 2.328.294,51 1.623.811,59
Aktywa z tyt. ujemnych różnic
przejściowych w pod. dochodowym
2.255.368,29 1.262.492,33
Razem
2.255.368,29 1.262.492,33
280.307,53
280.307,53
2.019.626,00
1.273.183,49
1.273.183,49
2
Sprawozdanie skonsolidowane Relpol S.A.
SA-QS III / 2004
STAN REZERW
Treść
I Rezerwa na świadczenia
emerytalne i podobne
II. Pozostałe rezerwy
A/ Na przyszłe zobowiązania
podatkowe
III. Rezerwy w biernych
rozlicz. międzyokresowych
A/ Na urlopy wypoczynkowe
B/ Pozostałe
IV. Rezerwa z tyt. odroczonego
podatku dochodowego
Razem
Stan na
Obroty w I-IX 2004r
Stan na
31.12.2003 r
30.09.2004r
Rozwiązano Utworzono
2.851.209,60 435.774,90
158,03 2.415.592,73
1.144.355,50
1.144.355,50
0
0
86.045,13
86.045,13
1.230.400,63
1.230.400,63
167.753,92
16.950,00
425.501,77
576.305,69
131.303,92
36.450,00
2.039.673,12
0
7.450,00
170.061,99
285.827,60
0
248.455,01
417.131,52
29.000,00
2.118.066,14
6.202.992,14
613.286,89
620.485,77
6.210.191,02
IV. Istotne dokonania lub niepowodzenia w 2004 r.
Za powodzenie w ciągu III kwartałów 2004 r., w zakresie działalności operacyjnej należy
uznać dynamikę sprzedaży w porównaniu do roku ubiegłego, poprawę wskaźników
ekonomicznych oraz realizację założonych na ten okres planów.
-
V. Omówienie wyników za trzy kwartały 2004 roku
Wzrost przychodów ze sprzedaży o 0,4% (I-IIIq 2004 / I-IIIq 2003)
Wzrost skonsolidowanego zysku brutto na sprzedaży o 19,6% (I-IIIq 2004 / I-IIIq 2003)
Wzrost skonsolidowanego zysku netto o 106,2% (I-IIIq 2004 / I-IIIq 2003)
WYSZCZEGÓLNIENIE (w mln zł)
Przychody ze sprzedaży
Zysk brutto na sprzedaży
Marża brutto na sprzedaży (%)
Wynik netto na sprzedaży
Marża netto na sprzedaży
EBITDA
Marża EBITDA (%)
EBIT
Marża EBIT (%)
Zysk netto
Marża netto
I-IIIq 2004
73,84
19,06
25,8%
8,33
11,3%
I-IIIq 2003
73,58
15,94
21,7%
5,01
6,8%
Zmiana
0,4%
19,6%
66,3%
12,64
17,1%
8,48
11,5%
4,97
6,7%
11,62
15,8%
7,43
10,1%
2,41
3,3%
8,8%
14,1%
106,2%
3
Sprawozdanie skonsolidowane Relpol S.A.
SA-QS III / 2004
Przychody ze sprzedaży
Po trzech kwartałach 2004 r. skonsolidowane przychody ze sprzedaży wyniosły 73,84
mln zł i były nieznacznie wyższe wb. porównywalnego okresu roku ubiegłego. Na taki poziom
przychodów ze sprzedaży, wpływ miała ilość spółek oraz okres w jakim były one objęte
konsolidacją w 2003 i 2004 r. W 2003 r. spółki ARGO, Relpol Bis i Relpol Asia
konsolidowane były metodą pełną i zwiększyły skonsolidowane przychody ze sprzedaży o 7,6
mln zł (po dokonaniu wyłączeń konsolidacyjnych). W związku ze sprzedażą tych spółek w 2004
r. ich wpływ na skonsolidowane przychody ze sprzedaży w 2004 r. wyniósł 2,2 mln zł.
WYSZCZEGÓLNIENIE
Polska
Eksport, w tym:
Unia Europejska
Azja
USA
Pozostałe kraje
Razem
I-IIIq 2004
23,69
50,15
32,88
6,30
1,78
9,19
73,84
Udział %
32,1
67,9
44,5
8,5
2,4
12,5
100,0
w mln zł
I-IIIq 2003
Udział %
25,78
35,0
47,80
65,0
33,32
45,3
4,74
6,4
2,06
2,8
7,68
10,5
73,58
100,0
Udział eksportu w strukturze sprzedaży wyniósł 67,9% i był o 3 pkt procentowe wyższy
niż w porównywalnym okresie 2003 r.
Podobnie jak w poprzednich kwartałach, najbardziej dynamicznie rosnącym rynkiem sprzedaży
była Rosja i Ukraina.
Skonsolidowany zysk operacyjny w trzech kwartałach 2004 roku osiągnął poziom 8,48 mln zł –
tj. o 14,1% więcej niż w analogicznym okresie roku 2003.
Pozostałe pozycje rachunku zysków i strat
Na poziomie netto Grupa zanotowała znaczącą poprawę, osiągając za trzy kwartały 2004 r. zysk
netto w wysokości 4,97 mln zł, o 106,2% więcej niż w porównywalnym okresie roku ubiegłego.
Marża netto wzrosła do poziomu 6,7% w 2004 r., tj. o 3,4 pkt. proc, w porównaniu do trzech
kwartałów 2003 r. Wzrost zysku netto możliwy był dzięki ograniczeniu kosztów finansowych z
tytułu odsetek i przede wszystkim ujemnych różnic kursowych.
O 20% w stosunku do na 30.09.2003 r. obniżył się stan zobowiązań i rezerw na zobowiązania.
Relpol systematycznie wykorzystuje nadwyżki walutowe z działalności operacyjnej do spłaty
kredytów dewizowych.
4
Sprawozdanie skonsolidowane Relpol S.A.
SA-QS III / 2004
Wpływ kursów walut na wyniki
Poziom kursu walut, szczególnie Euro ma zróżnicowany wpływ na wynik działalności
operacyjnej i finansowej spółki.
Wyższy kurs Euro ma pozytywny wpływ na poziom przychodów ze sprzedaży, gdyż ok.
70% to sprzedaż eksportowa ale wpływa również na wyższe koszty zakupów materiałów do
produkcji oraz towarów handlowych. Tak więc osłabienie się kursu Euro nie ma bezpośredniego
przełożenia na efekty gospodarowania. Zmniejsza przychody ale również zmniejsza koszty.
Relpol posiada też zobowiązania walutowe, nie związane z działalnością operacyjną. Są
to: kredyty, leasing, inwestycje. Kredyt walutowy jest stałą pozycją finansowania spółki, a jego
wysokość w walucie, zależy od decyzji zarządu odnośnie struktury walutowej kredytów – są to
kredyty wielowalutowe i mogą być przewalutowywane. W bilansie spółki, ogólna wartość
pasywów w walucie przewyższa wartość aktywów walutowych.
Na ogólny wynik firmy, wpływa wartość średnia kursu walut w okresie, która decyduje o
wysokości przychodów i kosztów z działalności operacyjnej oraz kurs walut na dzień bilansowy,
po którym przeliczane są zobowiązania i należności, co wpływa na działalność finansową.
Występują dwa rodzaje różnic kursowych:
1. zrealizowane – związane z przepływem gotówki
2. niezrealizowane – przeszacowania np. kredytów ( zapisy księgowe nie związane z
przepływem gotówki)
Podsumowując:
- im wyższy przeciętny kurs waluty tym większy wynik operacyjny (wyższe przychody niż
koszty w walucie),
- wyższy kurs na koniec okresu sprawozdawczego niż przeciętny w okresie powoduje
powstanie ujemnych różnic kursowych z tyt. przeszacowań (działalność finansowa) Wyższe
pasywa niż aktywa w walucie.
- niższy kurs na koniec okresu sprawozdawczego niż przeciętny w okresie powoduje
powstanie pozytywnych różnic kursowych z tyt. przeszacowań (działalność finansowa).
- im bardziej stabilny kurs, tym niższa jest wartość przychodów i kosztów z tyt. różnic
kursowych (maleje znaczenie przeszacowań)
W okresie trzech kwartałów 2004 r. kurs Euro wykazywał tendencję spadkową z 4,717 zł na
początek roku do 4,3832 na koniec września. W związku z tym, Relpol uzyskał w tym
okresie nadwyżkę dodatnich różnic kursowych nad ujemnymi w wysokości + 447 tys. zł.
W ubiegłym roku, sytuacja kursowa była wręcz odmienna. Kurs Euro systematycznie wzrastał
z 4,0001 zł na początek 2003 r do 4,6435 na koniec września 2003 r. Kurs ten był bardzo
korzystny dla przychodów ze sprzedaży, ale niekorzystny dla przeszacowania zobowiązań
walutowych (działalność finansowa). W efekcie za trzy kwartały 2003 r. powstała nadwyżka
ujemnych różnic kursowych nad dodatnimi w wysokości -2.926 tys. zł.
5
Sprawozdanie skonsolidowane Relpol S.A.
SA-QS III / 2004
Wskazanie innych zdarzeń
1.
W dniu 13 lipca 2004 r. podjęta została decyzja o likwidacji spółki Relpol Automatic, w
której Relpol posiadał 96,3% udziałów. Powodem likwidacji spółki były pogłębiające się kłopoty
finansowe i brak planu naprawczego. Spółka Relpol Automatic wykazuje ujemny kapitał własny.
Relpol w latach 2000-2003 dokonał odpisów z tytułu trwałej utraty wartości tej spółki ( ogółem
732 tys. zł) i aktualnie jej wartość w księgach Relpolu wynosi 0 zł.
2. W dniu 31 sierpnia 2004 r. spółka podpisała z BZ WBK oddział w Lubsku dwa aneksy do
umów kredytowych, polegające na wydłużeniu terminu spłaty kredytów do dnia 31.07.2005r.
Zarząd podpisał również z BZWBK umowę o długoterminowy kredyt obrotowy w wysokości 8
mln zł, obowiązujący do 31.07.2007 r. Przeznaczeniem kredytu była spłata innych kredytów
krótkoterminowych.
Prognoza na 2004 rok
Zarząd spółki nie publikował prognozy dla grupy kapitałowej. Publikował jedynie prognozę dla
Relpol S.A. jako jednostki dominującej, którą przesłał w dniu 5 lutego 2004r.
Prognoza zakłada osiągnięcie 99,6 mln zł przychodów ze sprzedaży, 9,2 mln zł zysku
operacyjnego oraz 6,5 mln zł zysku netto. Po trzech kwartałach, Relpol wykonał 72% przyjętego
planu sprzedaży i 79% zaplanowanego zysku netto. Zarząd podtrzymuje realizację prognozy.
WYSZCZEGÓLNIENIE (w mln zł)
Przychody ze sprzedaży
EBIT
Marża EBIT (%)
Zysk netto
Marża netto (%)
I - IIIq 2004
71,48
8,46
11,8%
5,16
7,3%
2004P
99,60
9,20
9,2%
6,50
6,5%
%
71,8%
92,0%
79,4%
-
VI. Informacja o znaczących zdarzeniach dotyczących lat ubiegłych ujętych w
sprawozdaniu finansowy za III kwartały 2004 r.
W dalszym ciągu nie jest zakończona sprawa przeprowadzonej przez Urząd Kontroli
Skarbowej w Zielonej Górze, kontroli zobowiązania z tyt. podatku dochodowego od osób
prawnych za 2000 r.
W dniu 1 czerwca 2004 r. Relpol otrzymał trzecią decyzję dyrektora UKS w Zielonej
Górze, w sprawie określenia wysokości zobowiązania podatkowego i po raz trzeci odwołał się od
tej decyzji do Izby Skarbowej w Zielonej Górze. W każdej z decyzji, UKS ustalał coraz wyższą
kwotę zobowiązania podatkowego za 2000 r. Ostatnia ustalona przez UKS kwota zobowiązania
podatkowego to 4.269.538 zł + odsetki, w sumie ok. 6,7 mln zł. Relpol po otrzymaniu pierwszej
decyzji, zapobiegawczo tworzył rezerwy i całą żądaną kwotę wpłacił do Urzędu Skarbowego.
Tak więc toczący się spór z fiskusem nie ma większego wpływu na wyniki finansowe roku
bieżącego.
W dniu 18 października 2004 r. spółka otrzymała trzecią już decyzję Izby Skarbowej
przyjmującą odwołanie Relpolu i przekazującą sprawę po raz kolejny do ponownego
6
Sprawozdanie skonsolidowane Relpol S.A.
SA-QS III / 2004
rozpatrzenia przez organ pierwszej instancji. Więcej informacji na ten temat w raporcie
bieżącym nr. 17/2004 z 06.06.2004 r., 32/2004 z 18.10.2004 oraz w dodatkowych notach
objaśniających do skonsolidowanego sprawozdania finansowego za I półrocze 2004 r.
VII. Wskazanie akcjonariuszy posiadających co najmniej 5 % głosów.
Wykaz akcjonariuszy posiadających powyżej 5 % głosów na WZA, na dzień 15.11.2004
Leszek Jędrzejewski
ING TFI S.A.
OFE Skarbiec-Emerytura
CU S.A. Warszawa
Skarbiec TFI S.A.
Generali OFE
133.954 szt
86.768 szt
72.292 szt
62.302 szt
47.369 szt
47.144 szt
15,67 %
10,15 %
8,48 %
7,29 %
5,54 %
5,51 %
VIII. Zestawienie zmian w stanie posiadania akcji emitenta przez osoby zarządzające
lub nadzorujące.
Stan posiadanych akcji przez Zarząd i Radę Nadzorczą na dzień 29.10.2004 r.
Zarząd Relpol S.A.
Rada Nadzorcza Relpol S.A.
3.460 akcji
3.290 akcji
W dniu 8 sierpnia 2004 r. członek Rady Nadzorczej sprzedał 938 sztuk akcji spółki.
Stan posiadania akcji przez Zarząd nie uległ zmienił się w III kw. 2004 r.
IX. Wskazanie postępowań toczących się przed sądem.
Nie zostały wszczęte przed sądem lub organem administracji publicznej postępowania dotyczące
zobowiązań lub wierzytelności emitenta, których wartość stanowi co najmniej 10% kapitałów
własnych.
X. Informacje o udzieleniu przez emitenta lub przez jednostkę od niego zależną
poręczeń kredytu lub pożyczki.
1. „Relpol-Asia” Sp. z o.o. na kwotę 50.000 USD do 30.07.2005 r.
XI. Inne istotne zdarzenia
Brak innych istotnych zdarzeń.
7
Sprawozdanie skonsolidowane Relpol S.A.
SA-QS III / 2004
XII. Informacje o zawarciu przez emitenta lub jednostkę zależną transakcji o
równowartości kwoty 500.000 Euro.
Relpol S.A. i jednostki zależne nie zawierały w I -I II kw. 2004 r. transakcji z
podmiotami powiązanymi, które miałyby charakter transakcji innych niż typowe i rutynowe,
zawierane na warunkach rynkowych porównywalnych, w wysokości równowartości kwoty
500.000 Euro.
8