data godzina zdarzenie kraj poprzednio konsens 2015-01

16.01.2015
data
godzina
zdarzenie
kraj
poprzednio
konsens
2015-01-19
05:30
Produkcja przemysłowa (rdr) (Nov)
Japonia
-3,80%
2015-01-19
06:00
Indeks zaufania konsumentów (Gru)
Japonia
37,70
2015-01-19
10:00
Rachunek obrotów bieżących (Nov)
Strefa euro
€20,5mld
2015-01-20
03:00
PKB (rdr) (Q4)
Chiny
7,30%
7,20%
2015-01-20
06:30
Produkcja przemysłowa (rdr) (Gru)
Chiny
7,20%
7,40%
2015-01-20
06:30
Sprzedaż detaliczna (rdr) (Gru)
Chiny
11,70%
11,80%
2015-01-20
08:00
PPI (rdr) (Gru)
Niemcy
-0,9%
2015-01-20
11:00
ZEW Survey (Sty)
Niemcy
34,90
2015-01-20
14:00
Wynagrodzenia (Gru)
Polska
2,70%
3,10%
2015-01-21
01:00
Forum Ekonomiczne w Davos
2015-01-21
14:00
Produkcja przemysłowa (rdr) (Gru)
Polska
0,30%
4,90%
2015-01-21
14:00
PPI (rdr) (Gru)
Polska
-1,60%
-2,10%
2015-01-21
14:30
Pozwolenia na budowę (MoM) (Gru)
USA
1,035mln
1,054mln
2015-01-21
14:30
Rozpoczęte budowy (MoM) (Gru)
USA
1,028mln
1,040mln
2015-01-22
10:00
Sprzedaż detaliczna (rdr) (Gru)
Polska
-0,20%
2015-01-22
13:45
ECB - decyzja o stopach (Sty 22)
Strefa euro
0,05%
0,05%
2015-01-22
14:00
Bezrobocie (Gru)
Polska
11,40%
11,50%
2015-01-22
14:30
Continuing Jobless Claims (Sty 9)
USA
2015-01-22
14:30
Initial Jobless Claims (Sty 16)
USA
2015-01-22
15:45
Markit Manufacturing PMI (Sty)
USA
53,9
54
2015-01-22
16:00
Zaufanie konsumentów (Sty)
Strefa euro
-11,50
2015-01-23
02:45
HSBC Manufacturing PMI (Sty)
Chiny
49,6
2015-01-23
09:30
Markit Manufacturing PMI (Sty)
Niemcy
51,2
51,5
2015-01-23
09:30
Markit Services PMI (Sty)
Niemcy
52,1
52,3
2015-01-23
10:00
Markit Manufacturing PMI (Sty)
Strefa euro
50,6
50,8
2015-01-23
10:00
Markit PMI Composite (Sty)
Strefa euro
51,4
2015-01-23
10:00
Markit Services PMI (Sty)
Strefa euro
51,6
2015-01-26
00:50
Bilans handlu zagranicznego (Gru)
Japonia
¥-891,9mld
Niniejszy dokument jest jedynie materiałem informacyjnym do użytku odbiorcy. Nie powinien być rozumiany jako materiał o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania decyzji inwestycyjnych.
Nie powinien też być rozumiany jako rekomendacja inwestycyjna. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji i mogą ulec zmianie bez
zapowiedzi. Skarbiec TFI SA nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Wymagane prawem informacje dotyczące subfunduszy, w tym
o czynnikach ryzyka inwestycyjnego znajdują się w prospekcie informacyjnym SKARBIEC FIO i Kluczowych Informacjach dla Klientów, dostępnych w siedzibie SKARBIEC TFI SA w serwisie skarbiec.pl i w sieci
sprzedaży. Subfundusze nie gwarantują osiągnięcia określonego celu i wyniku inwestycyjnego, a uczestnik ponosi ryzyko utraty części wpłaconych środków.
16.01.2015
Wydarzeniem numer jeden w przyszłym tygodniu będzie niewątpliwie posiedzenie władz EBC i decyzja w sprawie polityki
pieniężnej. Oczekiwania rynku są, delikatnie mówiąc, wybujałe. Bank centralny strefy euro ma ogłosić rozpoczęcie programu
skupu obligacji skarbowych o wartości 500 mld EUR. Będzie to jakoby reakcja na niewielką skuteczność TLTRO i skupu
obligacji zabezpieczonych. Co prawda, TLTRO dopiero jest w fazie rozruchu, ale zdaniem uczestników rynków nic ciekawego
z tego nie będzie. Naszym zdaniem, zwiększanie bilansu EBC będzie miało korzystny wpływ na gospodarki strefy euro
głównie poprzez kanał kursu walutowego. Zważywszy jednak na udział eksportu w PKB poszczególnych krajów wspólnego
obszaru walutowego, głównym beneficjentem będą Niemcy, które i tak radzą sobie relatywnie dobrze. Skorzysta także
Irlandia i w mniejszym stopniu Włochy. Pozostałe gospodarki strefy euro nie są tygrysami eksportu i osłabienie waluty, jeżeli
coś zmieni na lepsze, to na pewno nie w krótkim okresie. Zważywszy na ostatnią decyzję SNB i gwałtowne umocnienie CHF
oraz idące za tym osłabienie EUR (SNB był głównym nabywcą euro), bank centralny Europy może być nieco bardziej
powściągliwy w działaniach, które mogą przyśpieszyć deprecjację wspólnej waluty.
Bezrobocie rejestrowane w Polsce wyniosło w grudniu prawdopodobnie 11,5%, faktyczną liczbę poznamy 22-go stycznia.
Będzie to drugi z rzędu miesiąc wzrostu, nie jest to jednak w żaden sposób niepokojące, gdyż wzrost będzie miał charakter
sezonowy, związany ze spadkiem popytu na pracę w rolnictwie i budownictwie. Sama konstrukcja wskaźnika GUS powoduje,
że nie najlepiej oddaje on zmiany na rynku pracy. Z punktu widzenia popytu znacznie lepszą indykację daje poziom
wynagrodzeń i zatrudnienie. Iloczyn tych dwóch wskaźników pozwala oszacować dynamikę funduszu płac. W przyszłym
tygodniu poznamy także i te dane. Naszym zdaniem, po raz kolejny zobaczymy niezłą dynamikę fundusz płac, efekt której
wzmacniany jest przez deflację, która sięgnęła już 1% w ujęciu rok do roku.
Według mediany oczekiwań ekonomistów, chińska gospodarka urosła w IV kwartale 2014 o 7,2% w stosunku do analogicznego
okresu roku poprzedniego. Będzie to tempo nieco niższe niż w III kwartale i niższe niż oczekiwania chińskich władz, które
celują, albo przynajmniej do niedawna celowały, w 7,5%. Z drugiej strony, analitycy oczekują, że wzrośnie dynamika zarówno
sprzedaży detalicznej jak i produkcji przemysłowej. Tymczasem jednak, wskaźnik wyprzedzający koniunktury HSBC PMI jest
już poniżej 50 punktów. Oczywiście, trudno to „poniżej” porównywać z PMI dla np. Francji, inne znaczenie ma bowiem pojęcie
słabej koniunktury w Chinach a inne na Starym Kontynencie. Naszym zdaniem odczyty danych z Państwa Środka słabsze od
oczekiwanych mogą przynieść spekulacje na temat zwiększonej skali interwencji państwa i w konsekwencji poprawić
koniunkturę na giełdzie w Szanghaju.
Niniejszy dokument jest jedynie materiałem informacyjnym do użytku odbiorcy. Nie powinien być rozumiany jako materiał o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania decyzji inwestycyjnych.
Nie powinien też być rozumiany jako rekomendacja inwestycyjna. Wszystkie opinie i prognozy przedstawione w tym opracowaniu są jedynie wyrazem opinii autorów w dniu publikacji i mogą ulec zmianie bez
zapowiedzi. Skarbiec TFI SA nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Wymagane prawem informacje dotyczące subfunduszy, w tym
o czynnikach ryzyka inwestycyjnego znajdują się w prospekcie informacyjnym SKARBIEC FIO i Kluczowych Informacjach dla Klientów, dostępnych w siedzibie SKARBIEC TFI SA w serwisie skarbiec.pl i w sieci
sprzedaży. Subfundusze nie gwarantują osiągnięcia określonego celu i wyniku inwestycyjnego, a uczestnik ponosi ryzyko utraty części wpłaconych środków.