23.02 - BOŚ Bank

ANALIZY MAKROEKONOMICZNE
KOMENTARZ BIEŻĄCY
23 lutego 2017
W styczniu
bezrobocia

mniejszy
od
oczekiwań
wzrost
stopy
W styczniu stopa bezrobocia rejestrowanego wzrosła w skali
BIURO ANALIZ
MAKROEKONOMICZNYCH
[email protected]
miesiąca o 0,3 pkt. proc. do poziomu 8,6%. Opublikowany przez GUS
wskaźnik był niższy wobec prognozy naszej oraz mediany prognoz
rynkowych wg ankiety Parkietu (8,8%).
dane
stopa bezrobocia rejestrowanego

Sam
wzrost
stopy
%
bezrobocia
Główny Ekonomista
gru 16
sty 17
8,3
8,6
w
styczniu
jest
prognoza
BOŚ Bank
8,8
ograniczenia zatrudnienia w części sektorów gospodarki w chłodniejszej
części roku (np. budownictwo, turystyka). Analizując szeregi danych, jak
również biorąc pod uwagę zdecydowanie negatywną zmianę czynników
pomiędzy
grudniem
2016 r.
a
styczniem
2017 r.,
odnotowany w styczniu br. wzrost stopy bezrobocia należy uznać za
jedynie niewielki.

Biorąc pod uwagę powyższe, w styczniu odnotowano drugi miesiąc z
rzędu nieco silniejszą (niż przez większą część 2016 r.) skalę spadku
stopy bezrobocia po wykluczeniu wpływu czynników o charakterze
sezonowym. Wg naszych szacunków ten wskaźnik stopy bezrobocia
obniżył się w styczniu do 8,0% - 8,1% z 8,25% odnotowanych w grudniu
2016 r. Na efekty przyspieszenia spadku stopy bezrobocia wskazuje
także ponowny spadek rocznej dynamiki liczby bezrobotnych (silniejszy
spadek w wartościach bezwzględnych). Ten obraz jest spójny z
notowanym już od kilku kwartałów wyraźnie wyższym popytem na pracę i
wyższymi dynamiki zatrudnienia. Cały czas najważniejszym czynnikiem
wpływającym na spadek stopy bezrobocia jest wyraźny spadek (w ujęciu
zmian rocznych) liczby osób napływających do bezrobocia, który
przewyższa skalę spadku liczby osób wyrejestrowanych z bezrobocia.

+48 696 405 159
[email protected]
zjawiskiem
standardowym i wynika z nasilenia negatywnych efektów sezonowych, tj.
pogodowych
ŁUKASZ TARNAWA
Z drugiej strony, bardziej szczegółowe dane wskazują na spore
znaczenie dla spadku liczby bezrobotnych pozostałych czynników poza
przejściem ze statusu bezrobotnego do rynku pracy. Roczna dynamika
liczby wyrejestrowanych bezrobotnych w styczniu solidnie wzrosła.
Wzrosła także dynamika liczby wyrejestrowanych z tytułu podjęcia
pracy, niemniej w tym przypadku w głównej mierze należy zwrócić uwagę
na ponownie skokowy wzrost liczby wyrejestrowanych z tytułu podjęcia
ALEKSANDRA ŚWIĄTKOWSKA
Ekonomista
+48 515 111 698
[email protected]
pracy subsydiowanej. W przypadku najważniejszej kategorii, tj. dynamiki
wyrejestrowanych z tytułu podjęcia pracy niesubsydiowanej, jej poprawa
w styczniu była nieznaczna przy utrzymującym się w skali roku solidnym
spadku liczby takich osób.
W 2017 r. oczekujemy dalszego spadku stopy bezrobocia. Biorąc

pod uwagę bieżące silniejsze spadki stopy bezrobocia oraz silniej
poprawiającą się sytuację gospodarczą na przełomie 2016 i 2017 r.
szacujemy,
że
na
koniec
2017
r.
stopa
bezrobocia
rejestrowanego obniży się w kierunku 7,0%.
Sezonowość stopy bezrobocia
Stopa bezrobocia rejestrowanego
roczna zmiana liczby bezrobotnych (P) 600,00
stopa bezrobocia rejestrowanego
22,0
%
12,0
stopa bezrobocia
tys.
stopa bezrobocia oczyszczona z sezonowości,
szacunki własne
%
18,0
300,00
14,0
0,00
10,0
-300,00
6,0
sty-03
gru-04
lis-06
źródło: GUS
paź-08 wrz-10
11,0
10,0
9,0
-600,00
sie-12
lip-14
8,0
cze-16
sty-15
maj-15
wrz-15
sty-16
maj-16
wrz-16
sty-17
ródło: GUS, BOŚ Bank
liczba bezrobotnych
%
tys.
liczba aktywnych zawodowo
tys.
stopa bezrobocia rejestrowanego
lut 16
mar 16
kwi 16
maj 16
cze 16
lip 16
sie 16
wrz 16
paź 16
lis 16
gru 16
10,2
9,9
9,4
9,1
8,7
8,5
8,4
8,3
8,2
8,2
8,3
sty 17
8,6
1 653
1 601
1 522
1 457
1 393
1 362
1 347
1 324
1 308
1 314
1 335
1 397
16 203
16 167
16 189
16 010
16 006
16 018
16 035
15 953
15 951
16 020
16 087
16 245
źródło: G US
WAŻNA INFORMACJA: Niniejszy materiał ma charakter prognozy, został opracowany wyłącznie w celu informacyjnym i nie
może być traktowany jako doradztwo ani porada inwestycyjna. W szczególności nie może być traktowany jako oferta lub
rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji. Nie jest to forma reklamy ani oferta sprzedaży jakiejkolwiek usługi oferowanej
przez BOŚ Bank. Przedstawione w niniejszej publikacji opinie i prognozy są wyrazem niezależnej oceny autorów w momencie ich
wydania i mogą ulec zmianie bez zapowiedzi. Informacje, w tym dane statystyczne, zawarte w materiale pochodzą z ogólnie
dostępnych, wiarygodnych źródeł, jednak BOŚ Bank nie może zagwarantować ich dokładności i pełności. BOŚ Bank nie ponosi
odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym materiale.
Niniejszy dokument stanowi własność BOŚ Bank. Materiał może być wykorzystywany do opracowań własnych pod warunkiem
powołania się na źródło. Powielanie bądź publikowanie niniejszego raportu lub jego części bez pisemnej zgody BOŚ Bank jest
zabronione.
Bank Ochrony Środowiska Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie przy ul. Żelaznej 32, 00-832 Warszawa, zarejestrowana w Sądzie
Rejonowym dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod nr KRS: 0000015525
NIP: 527-020-33-13; kapitał zakładowy: 628 732 450 zł wpłacony w całości.
2
2017-02-23