Podsumowanie miesiąca na rynku UFK1

18 kwietnia 2008
Czy jesteś już naszym subskrybentem? To najprostszy
i najszybszy sposób otrzymywania naszych raportów. Bezpłatnie.
http://www.analizy.pl/subskrypcja.shtml
www.analizy.pl
Podsumowanie miesiąca na rynku UFK1
marzec 2008
Marzec upłynął polskim inwestorom pod znakiem dużej zmienności. Na warszawskiej giełdzie zyskały indeksy
blue-chipów i średnich spółek, na wartości stracił natomiast indeks spółek o najmniejszej kapitalizacji. W
efekcie zyskali w marcu posiadacze niemałej części funduszy akcji polskich. Słabiej radziły sobie giełdy
światowe, które w większości zanotowały spadki, co odbiło się na wynikach funduszy inwestujących na tych
rynkach. Inwestorom zaszkodziło również dalsze umocnienie się złotego względem amerykańskiego dolara,
natomiast wobec euro polska waluta osłabiła się. Powody do zadowolenia mieli natomiast posiadacze
jednostek funduszy polskich papierów dłużnych, czy gotówkowych, gdyż zdecydowana większość zanotowała
wzrost wartości jednostki.
Interesującym jest fakt, iż mimo tego, że marzec przyniósł zwyżki części indeksów giełdowych oraz wzrost cen
obligacji, średnia stopa zwrotu dla funduszy stabilnego wzrostu (SAFU-swp), mieszanych (SAFU-mip) oraz akcji
polskich (SAFU-akp) była ujemna.
Spośród 782 funduszy, które działały przynajmniej miesiąc, spadek wartości jednostki w marcu zanotowało aż
528. Liderem miesiąca zostały fundusze rynku pieniężnego z grupy RPP, które wypracowały najwyższą średnią
stopę zwrotu (+0,38%). Najgorzej wypadły fundusze akcji zagranicznych (grupa AKZ), których wynik wyniósł
-6,69%.
Średnie stopy zwrotu w poszczególnych grupach (marzec 2008)
o1m(*)
o3m
o6m
o12m
o36m
o60m
SAFU-rpp
średnia
0,38%
1,16%
2,05%
3,82%
11,66%
22,67%
SAFU-pdp
0,32%
0,76%
0,77%
1,58%
9,99%
19,61%
148,59%
SAFU-gwa
0,30%
1,04%
1,91%
3,67%
11,67%
22,92%
133,08%
SAFU-swp
-0,23%
-3,92%
-6,02%
-3,22%
25,65%
54,76%
181,93%
SAFU-mip
-1,02%
-8,59%
-12,49%
-9,29%
33,45%
84,78%
163,34%
SAFU-akp
-1,35%
-14,43%
-20,35%
-14,46%
66,56%
179,39%
SAFU-miz
-2,37%
-9,19%
-13,52%
-9,56%
11,59%
27,38%
SAFU-akz
-6,69%
-18,09%
-24,27%
-20,05%
-2,04%
5,82%
Źródło: FUNDonline UFK, Analizy Online
Skandia Fundusz
Depozytowy2 UFK
SAFU-rpp
Ergo Hestia
Bezpiecznego
Inwestowania UFK
0,20%
Źródło: FUNDonline UFK, Analizy Online
0,40%
53,64%
(*) oXm - ostatnie X miesięcy
Fundusze rynku pieniężnego (RPP)
0,00%
o120m
0,60%
Spośród
inwestycji
o
wyższym
stopniu
bezpieczeństwa w marcu lepiej poradziły sobie
fundusze polskich papierów dłużnych oraz
gotówkowe. Pierwsze z nich zyskały dzięki temu, iż
na krajowym rynku papierów dłużnych po słabym
lutym, w marcu można było zarobić. Indeks IROS,
mierzący stopy zwrotu benchmarkowych obligacji
skarbowych o oprocentowaniu stałym, zyskał
+0,49%. W tym czasie Indeks Rynku Pieniężnego,
oparty o jednomiesięczną stawkę WIBID, zwiększył
swą wartość o +0,47%.
Najlepiej w minionym miesiącu wypadły papiery o
najdłuższych terminach do wykupu. Subindeks
obligacji 10-letnich wzrósł o +0,57%, zaś subindeks
5-latek zyskał 0,55%. Najsłabiej zachował się
subindeks obligacji 2-letnich, który w ciągu
miesiąca zyskał +0,43%.
Wszystkie 56 funduszy należących do grupy RPP przyniosły w marcu dodatnią stopę zwrotu. Najlepszy
rezultat zdołał wypracować Skandia Fundusz Depozytowy 2 UFK. Jego jednostka w marcu wzrosła o
+0,48%. Wśród funduszy dłużnych najlepiej wypadł natomiast BPH Obligacji 2 UFK (Aspecta, Gerling,
1
Użyte do porównania stopy zwrotu bazują na rzeczywistych wartościach jednostek UFK. Prezentowane wyniki nie uwzględniają faktu,
iż poszczególni ubezpieczyciele stosują różne sposoby pobierania opłat.
© Copyright by Analizy Online Sp. z o.o.
1
18 kwietnia 2008
Czy jesteś już naszym subskrybentem? To najprostszy
i najszybszy sposób otrzymywania naszych raportów. Bezpłatnie.
http://www.analizy.pl/subskrypcja.shtml
www.analizy.pl
Skandia). Ostatnia grupa funduszy o wyższym stopniu bezpieczeństwa, czyli fundusze gwarantowane,
odnotowała w minionym miesiącu średnią stopę zwrotu na poziomie +0,3%. To nieco mniej, niż fundusze
rynku pieniężnego, których średni wynik wyniósł +0,38%.
W marcu zarobili również posiadacze jednostek
niemal połowy funduszy stabilnego wzrostu, choć
średni wynik był ujemny i wyniósł -0,23%.
Największy zysk przyniosła inwestycja w jednostki
funduszu Cardif Aktywny UFK +3,8%. najsłabiej
poradził sobie natomiast Arka Stabilnego Wzrostu
UFK (dostępny w Aegon, Compensa, Nordea, Polisa,
PZU, Uniqa) z wynikiem -2,1%. Nieco słabiej
poradziły sobie fundusze mieszane, które średnio
straciły -1,02%. Tutaj najlepiej wypadł Noble Fund
Mieszany UFK (Aegon, AXA i Skandia).
Fundusze mieszane krajowe (MIP)
Noble Fund Mieszany
UFK
SAFU-mip
Royal Aktywnego
Inwestowania (UFK
Aegon, AXA i Skandia)
-6,0%
-4,0%
-2,0%
0,0%
2,0%
Fundusze akcji polskich uniwersalnych nie należały
w marcu do najlepszych inwestycji. Po 4 miesiącach
spadków na warszawskiej giełdzie, marzec przyniósł wzrosty części indeksów. Główny indeks warszawskiej
giełdy WIG zyskał +1,0% (wobec -0,5% w lutym), zaś indeks blue-chipów WIG20 wzrósł o +1,8%. Nieco słabiej
zachowały się spółki mniejsze - indeks spółek o średniej kapitalizacji mWIG40 co prawda zwiększył swoją
wartość o +1,0%, jednak miernik koniunktury w segmencie najmniejszych spółek sWIG80 zakończył miesiąc na
minusie, tracąc -2,6% (+1,7% w lutym). Spośród Fundusze polskich akcji (AKP)
indeksów sektorowych najwięcej zyskał WIG-banki
(+7,1%), głównie dzięki akcjom banku Pekao SA,
AllianzAkcji Plus UFK
którego akcje podrożały o 12,1%. Na plusie
zakończyły
miesiąc
również
indeksy:
WIGdeweloperzy +2,3%, WIG-paliwa +1,8% oraz WIG-info
SAFU-akp
+1,2%. Pozostałe sektory straciły na wartości, w tym
najwięcej TECHWIG -3,4%. Charakterystyczny dla
marca był spadek aktywności inwestorów, a co za
Generali - Arka BZ
tym idzie niski poziom obrotów, dotykający głównie
WBKAkcji UFK
małe i średnie spółki. Mimo wzrostów głównych
indeksów giełdowych, średnia stopa zwrotu z
-4,0%
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
funduszy z grupy AKP wyniosła -1,35%. Najlepszy -6,0%
rezultat w grupie należy do Allianz Akcji Plus UFK,
którego jednostka wzrosła w ciągu miesiąca o Źródło: FUNDonline UFK, Analizy Online
+2,4%.
Źródło: FUNDonline UFK, Analizy Online
Najgorzej poradziły sobie w minionym miesiącu
fundusze akcji zagranicznych. Na giełdach
Nordea UFK- Nordea
światowych panowały zmienne nastroje. Na
Akcji Małych Spółek
początku miesiąca indeksy giełd amerykańskich
Skandynawskich
znalazły się nawet poniżej styczniowych dołków,
czyli najniżej od półtora roku. Sytuacja uległa
SAFU-akz
poprawie po wpompowaniu przez FED 200 mld
dolarów na rynek finansowy, czy w wyniku spadku
cen ropy, który został odebrany jako korzystny dla
Nordea UFK- Fidelity
gospodarki. Jednak słabe dane makroekonomiczne z
Akcji Indyjskich
końca miesiąca dotyczące między innymi sprzedaży
nowych domów były impulsem do realizacji zysków.
-20,0%
-15,0%
-10,0%
-5,0%
0,0%
W marcu wartość indeksu Dow Jones Industrial
Average spadła o symboliczne -0,03%, a S&P500 o
Źródło: FUNDonline UFK, Analizy Online
-0,6%. Słabsze nastroje panowały na parkietach
Starego Kontynentu, gdzie indeks DJ Euro Stoxx 50 zniżkował o -2,6%, zaś niemiecki DAX o -3,2%. Spadki
odnotowały również giełdy naszego regionu: węgierski BUX zniżkował o -7,6%, bułgarski SOFIX o -12,8%, a
turecki ISE100 aż o -13,3%. Na wartości traciły również indeksy azjatyckie, głównie w pierwszej połowie
Fundusze akcji zagranicznych (AKZ)
© Copyright by Analizy Online Sp. z o.o.
2
18 kwietnia 2008
www.analizy.pl
Czy jesteś już naszym subskrybentem? To najprostszy
i najszybszy sposób otrzymywania naszych raportów. Bezpłatnie.
http://www.analizy.pl/subskrypcja.shtml
miesiąca. Indyjski BSE30 znalazł się o -11,0% poniżej lutowego poziomu zamknięcia, indeks giełdy w Hong
Kongu spadł o -6,1%., a chiński CSI300 -18,9%. Sporo tracił również japoński Nikkei225, którego wartość spadła
o -7,9%. Wśród funduszy o najgorszych wynikach w tej grupie znalazły się unit-linki związane z azjatyckimi
rynkami akcji. Niechlubnym rekordzistą jest fundusz Nordea UFK - Fidelity Akcji Indyjskich, którego jednostka
wyrażona w PLN w ciągu miesiąca straciła 1/7 swojej wartości.
Zespół Analiz Online
© Copyright by Analizy Online Sp. z o.o.
3
18 kwietnia 2008
www.analizy.pl
Czy jesteś już naszym subskrybentem? To najprostszy
i najszybszy sposób otrzymywania naszych raportów. Bezpłatnie.
http://www.analizy.pl/subskrypcja.shtml
Spółka Analizy Online jest niezależną firmą analityczną zajmującą się monitoringiem rynku polskich i zagranicznych
instytucji zbiorowego lokowania środków: funduszy inwestycyjnych, emerytalnych oraz ubezpieczeniowych funduszy
kapitałowych). W zakres analiz rynku funduszy wchodzą między innymi rankingi funduszy, ocena efektywności działań
zarządzających oraz analiza ich wpływu na polski rynek finansowy.
Zakres działalności firmy obejmuje również monitoring zmian akcjonariatu polskich spółek publicznych oraz analizę
rynku polskich papierów dłużnych.
Opis grup oraz budowa indeksów
grupa
opis
Konstrukcja i skład indeksu
GWA
Fundusze
gwarantowane,
oferujące
gwarancję niemalejącej wartości jednostki
(z dnia na dzień, miesiąc do miesiąca itd.)
lub gwarantowaną stopę zwrotu w okresie
IRFU UFK-gwa - indeks funduszy gwarantowanych, oparty na Indeksie
Rynku Pieniężnego (IRP), skonstruowanym i obliczanym przez Analizy
Online na podstawie danych z rynku międzybankowego (stawka WIBID
1M)
RPP
Fundusze
pieniężne
i
gotówkowe, IRFU UFK-rpp - indeks funduszy pieniężnych i gotówkowych, oparty na
inwestujące zebrane aktywa w instrumenty Indeksie Rynku Pieniężnego (IRP), skonstruowanym i obliczanym przez
Analizy Online na podstawie danych z rynku międzybankowego (stawka
rynku pieniężnego
WIBID 1M)
PDP
Fundusze polskich papierów dłużnych, IRFU UFK-pdp - indeks funduszy papierów dłużnych, oparty na Indeksie
inwestujące posiadane aktywa w obligacje i Rynku Obligacji Skarbowych (IROS), skonstruowanym i obliczanym przez
bony skarbowe
Analizy Online
SWP
Fundusze stabilnego wzrostu, inwestujące IRFU UFK-swp - indeks funduszy stabilnego wzrostu, oparty na
od 0 do 50% wartości zgromadzonych Warszawskim Indeksie Giełdowym (20%) oraz indeksie IROS (80%)
aktywów na krajowym rynku akcji
MIP
Fundusze
mieszane,
inwestujące
od IRFU UFK-mip - indeks funduszy mieszanych, oparty na Warszawskim
krajowym rynku akcji średnio połowę Indeksie Giełdowym (50%) oraz indeksie IROS (50%)
zgromadzonych aktywów (zarówno 0-100%
jak i 40-60%)
AKP
Fundusze polskich akcji, dla których IRFU UFK-akp - indeks funduszy polskich akcji, oparty na Warszawskim
inwestycje na krajowym rynku akcji nie Indeksie Giełdowym (75%) oraz indeksie IRP (25%)
powinny być niższe niż 66% wartości
aktywów
XXX
Pozostałe fundusze, których polityka brak
inwestycyjna nie pozwala zaklasyfikować
ich do żadnej z wymienionych wyżej grup.
AKZ
Fundusze akcji zagranicznych
MIZ
Fundusze
mieszane
zagraniczne, brak
inwestujące średnio połowę zgromadzonych
aktywów na zagranicznych rynkach akcji
XXXW
Fundusze, których jednostki są wyceniane brak
wyłącznie w walutach, z reguły oparte na
ofercie globalnych firm zarządzających
brak
Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celu informacyjnym zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością autorów. Dane
wykorzystane przy tworzeniu opracowania pochodzą ze źródeł uważanych przez firmę Analizy Online Sp. z o.o. za wiarygodne i
dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, iż są one kompletne i odzwierciedlają stan faktyczny.
Opinie zawarte w niniejszym opracowaniu częściowo bazują na wartościach szacunkowych, wyznaczanych zgodnie z metodologią
stosowaną przez Analizy Online Sp. z o.o., które mogą odbiegać od danych rzeczywistych.
Spółka Analizy Online Sp. z o.o. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne szkody spowodowane wykorzystaniem opinii i informacji
zawartych w niniejszym opracowaniu. Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do wyłącznego, własnego użytku Klientów spółki
Analizy Online Sp. z o.o., którzy otrzymali je bezpośrednio od spółki Analizy Online Sp. z o.o.
Publikowanie niniejszego opracowania w prasie, internecie i innych środkach masowego przekazu w całości bądź w części, jak również
przytaczanie zawartych w nim opinii wymaga pisemnej zgody spółki Analizy Online Sp. z o.o.
© Copyright by Analizy Online Sp. z o.o.
4