Czytaj całośćPobierz

16 września 2016
BIULETYN TYGODNIOWY
Indeksy
Kurs
Zmiana %
mWIG40
3 988.92
0.33
sWIG80
14 209.70
-0.16
WIG
47 059.70
-0.29
WIG20
1 735.93
-0.58
DAX
10 307.05
-1.20
CAC40
4 324.90
-1.10
SP500
2 147.30
1.01
NASDAQ
4 819.90
1.55
Indeksy Branżowe Kurs
Zmiana %
Banki
272.72
-0.46
Surowce
0.96
-1,03
Chemia
1405.14
0.55
Budownictwo
924.05
0.93
Deweloperzy
17.64
-0.34
Energetyka
60.03
-0.46
Spożywczy
1026.32
1.27
Informatyka
29.83
-0.10
Media
30.47
-0.16
Paliwowy
16.20
-0.12
Polskie
47 902.72
-0.06
Telekomunikacja
758.00
-0.03
Ukraińskie
526.42
0.31
Waluty
Kurs
Zmiana
USD/PLN
3.85
0.12
EUR/PLN
4.32
-0.07
CHF/PLN
3.95
-0.15
EUR/USD
1.12
-0.19
Przegląd wydarzeń
Po posiedzeniu Europejskiego Banku Centralnego nastroje na giełdach wyraźnie siadły. Inwestorów
rozczarował brak planu działania na wypadek pojawienia się w gospodarce negatywnych skutków
Brexitu, np. rozszerzenie bądź wydłużenie programu skupu aktywów (QE). Oczekiwania były mocno
rozbudzone i bierność EBC okazała się pretekstem do wyprzedaży akcji, która najpierw objęła Europę,
a następnie rozlała się na inne kontynenty. Po kilku dniach solidnych spadków teraz giełdy zatrzymały
się, szukając nowych poziomów równowagi.
Reakcja rynków wydaje się jednak przesadzona. Napływające dane gospodarcze jak na razie nie pokazują
znaczącego pogorszenia koniunktury w Europie, program QE trwał będzie co najmniej do marca
przyszłego roku, a może i dłużej. Do tego czasu miesięcznie na rynki trafiać będzie 80 mld euro. Poza tym
do modyfikacji programu dojść może na kolejnych tegorocznych posiedzeniach, w październiku i grudniu.
Uważamy, że koniec roku jest tu bardziej prawdopodobny.
Gorsze informacje napływają natomiast w ostatnim czasie z gospodarki amerykańskiej. Obserwowane
spowolnienie ma jednak i swoje dobre strony. Prawdopodobieństwo podwyżki amerykańskich stóp
procentowych podczas przyszłotygodniowego posiedzenia FOMC jest minimalne, w tej chwili rynek
wycenia je na 12%. Utrzymanie niskich stóp może pozytywnie wpłynąć na Wall Street, a za jej
pośrednictwem na resztę świata. To może być kluczowe wydarzenie dla koniunktury w nadchodzących
tygodniach. Główne amerykańskie indeksy (DJIA, S&P500) wyłamały się dołem z dwumiesięcznych
konsolidacji, co niesie groźbę głębszej korekty.
Sytuacja zewnętrza jest w tej chwili głównym obciążeniem dla GPW. WIG20 od ponad miesiąca znajduje
się w ruchu spadkowym, a ostatnio zachwiały się też indeksy średnich i małych spółek (mWIG4o
i sWIG80). Bez radykalnej poprawy nastrojów na świecie trwałe wzrosty w Warszawie są nierealne. Jeśli
klimat globalny się ociepli, nasza giełda powinna odbić w górę nawet mocniej od innych. Wciąż mamy do
zdyskontowania łagodniejszy projekt ustawy frankowej i reformy OFE, na korzyść naszej giełdy działać
powinno też podtrzymanie ratingu kredytowego Polski przez agencję Moody’s.
Maciej Szmigel,
Analityk inwestycyjny
Waluty
Aktualizacja notowań:
2016-09-16 14:05
USDPLN
Kurs pary walutowej pozostaje w zawieszeniu przez planowanym w najbliższym tygodniu posiedzeniu
amerykańskiego Fedu. Podwyżka stóp we wrześniu w USA wydaje się mało prawdopodobna, ale Komitet
może sugerować taki krok w końcówce roku. Do tego czasu spodziewamy się stabilizacji notowań
USDPLN.
EURPLN
Na parze utrzymuje się trend spadkowy. Kolejne dni handlu mogą przynieść kontynuację osłabienia euro
względem złotego, nawet do 4,25. Moody’s nie zdecydował się na aktualizację ratingu, dlatego złoty
może umocnić się.
EURUSD
Na rynku EURUSD jest ryzyko pojawienia się korekty spadkowej. Przesłanką może być wrześniowe
posiedzenie Fedu na którym mogą pojawić się jastrzębie głosy ze strony członków Komitetu.
Zespół Doradztwa i Analiz
Departament Klientów Detalicznych
1
15 października 2014
Towary
Ropa naftowa
Rynek ropy naftowej ma za sobą spadkowy tydzień. Kurs Brent obniżył się z poziomu 48,0 USD za baryłkę do 46,0 USD za baryłkę. Jako powód
niższych notowań tego surowca podaje się nadpodaż na rynku ropy oraz informacje, iż Libia i Nigeria zamierzają w najbliższym czasie zwiększyć
eksport swojej ropy. Wśród uczestników rynku panuje przekonanie, co do dalszego spadku notowań ropy. Obecnie jednak kurs Brent znajduje się
powyżej ważnej strefy wsparcia 45,0-46,0 USD za tonę i dopiero jej przełamanie otworzy drogę do większej przeceny.
Miedź
Poprawia się sytuacja na rynku miedzi. Kurs tego metalu wzrósł w tym tygodniu ponad poziom 4.700 USD za tonę i dotarł do ważnej strefy
technicznego oporu w rejonie 4.800 USD za tonę. Większy optymizm na rynku to efekt korzystniejszych danych makro, które napłynęły z Chin
(produkcja przemysłowa, sprzedaż detaliczna). Państwo Środka odpowiada za ponad połowę globalnego popytu na ten surowiec.
Metale szlachetne
Pogorszył się natomiast sentyment rynkowy wobec metali szlachetnych. W tym tygodniu notowania złota konsekwentnie traciły na wartości
obniżając się z poziomu 1.350 USD za uncję do 1.320 USD za uncję. Od czerwca kurs złota znajduje się w tendencji bocznej (1.300-1.370 USD za
uncję), po wcześniejszej dynamicznej aprecjacji. Podobne tendencje zachodzą na notowaniach srebra. W krótkim terminie obserwujemy osłabienie
notowań do poziomu 19,0 USD za uncję, W szerszej perspektywie kurs srebra konsoliduje w przedziale 18,5-21,0 USD za uncję.
Analiza głównych wykresów GPW
WIG20
Pogorszenie światowej koniunktury odcisnęło wyraźne piętno na notowaniach flagowego indeksu naszej giełdy. Kilkudniowe
wzrostowe odreagowanie załamało się i WIG20 opadł na minima liczącego sobie już ponad miesiąc ruchu spadkowego. Przecenę
zatrzymały wsparcia w okolicy 1725-1730pkt. (m.in. 61,8% zniesienia całości wakacyjnych wzrostów.) i z tego miejsca kurs odbił w
górę.
Sytuacja techniczna wygląda w tej chwili negatywnie. Na wykresie widać rozległa formację RGR (zaznaczona czerwonym kolorem)
z potencjałem spadkowym sięgającym tegorocznych minimów (1642-1657pkt.). Zejście w te okolice jest w tej chwili bardzo
realnym scenariuszem. Warunkiem zmiany planów i poprawy wskazań technicznych jest domknięcie poniedziałkowej luki bessy
leżącej na linii szyi RGR-a (1747-1754pkt.). Sygnał sprzedaży zostałby wtedy zanegowany, a to oznaczałoby wysokie
prawdopodobieństwo kontrującego ruchu w górę wykresu, w kierunku spadkowej linii trendu (obecnie ok. 1800pkt.) Luka jest
właśnie testowana, ale popytowi wyraźnie brakuje siły do jej pokonania (bardzo niskie obroty na dzisiejszej sesji).
Zespół Doradztwa i Analiz
Departament Klientów Detalicznych
2
15 października 2014
mWIG40
W tym tygodniu spółki średniej kapitalizacji zachowywały się stabilnie. Obecnie podejmowana jest kolejna próba wejścia na nowe
szczyty, ale rynek jest już na tyle wyciągnięty, że jest ryzyko niepowodzenia. W mojej ocenie mamy do czynienia z pompowaniem
bańki w segmencie, dlatego do inwestycji w spółki mWIG40 należy podejść ostrożnie. Do pojawienia się wyraźniejszej korekty
spadkowej brakuje czynnika wyzwalającego. Być może będzie to przyszłotygodniowe posiedzenie amerykańskiego Fedu, na
którym będzie sygnalizowane zacieśnienie polityki monetarnej w USA albo wybory w Stanach.
sWIG80
14500
sWIG80
14000
13500
13000
12500
12000
Relative Strength Index (62.7302)
70
50
30
Volume (962,869), MACD (96.3388)
50000
x1000
September
October
November
December
2016
February
March
April
May
June
July
August
September
October
Silna wakacyjna fala wzrostowa wyniosła indeks sWIG80 na nowe maksima cenowe. Po drodze przełamany został
średnioterminowy opór związany z maksimum z połowy maja 2016 r. (13.9 tys. pkt.). Pod koniec sierpnia br. dynamika wzrostu
indeksu sWIG80 osłabła co spowodowało ukształtowanie negatywnych dywergencji na oscylatorach. Do większej realizacji zysków
jednak jak na razie nie doszło. Na wykresie dziennym sWIG80 zbudowane zostało silne wsparcie w przedziale 13,9-14,1 tys. pkt.
Można założyć, że ewentualne cofnięcie indeksu sWIG80 będzie przez inwestorów wykorzystane do dokupienia akcji spółek
najmniejszej kapitalizacji.
Mariusz Puchałka
Analityk inwestycyjny
Nadzór nad Biurem Maklerskim ING Banku Śląskiego S.A., będącym wyodrębnioną organizacyjnie jednostką ING Banku Śląskiego S.A. z siedzibą w Katowicach przy ulicy Sokolskiej 34, sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.
Niniejsza
publikacja
została
przygotowana
przez
Biuro
Maklerskie
wyłącznie
w
celach
informacyjnych
i
nie
stanowi
analizy
inwestycyjnej
ani
analizy
finansowej
w rozumieniu Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji
stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Biuro Maklerskie dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, by zawarte informacje nie były błędne lub nieprawdziwe
w dniu ich publikacji, jednak Biuro Maklerskie i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za ich prawdziwość i kompletność, jak również za wszelkie szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub
zawartych w niej informacji. Biuro Maklerskie udostępnia niniejszą publikację nieodpłatnie. Dokument ten jest chroniony zgodnie z Ustawą z dnia 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Zabronione jest
powielanie i rozpowszechnianie tego dokumentu bez zgody Biura Maklerskiego.
Zespół Doradztwa i Analiz
Departament Klientów Detalicznych
3