Sprawozdanie finansowe za 2003 rok wielkość 0,89MB

Transkrypt

Skrócone
skonsolidowane
sprawozdanie finansowe
za rok 2003
według polskich standardów rachunkowości
35
[
AGORA
KOMENTAR Z ZAR ZĄDU
]
KOMENTARZ ZARZĄDU DO RAPORTU ROCZNEGO ZA 2003 R.
Wszystkie dane (jeżeli nie zostanie wskazane inaczej) obejmują narastająco okres 12 miesięcy 2003 r., zaś
porównania mówią o dynamice 2003 r. do 2002 r. Zmiany procentowe w niniejszym komentarzu zostały
wyliczone na podstawie nie zaokrąglonych danych.
Zasady rachunkowości stosowane przez Grupę zostały szczegółowo opisane we Wstępie do rocznego
sprawozdania finansowego. Stosowanie powyższych zasad umożliwia rzetelne i prawidłowe ustalenie stanu
majątkowego i finansowego oraz wyniku spółek Grupy.
Roczne sprawozdanie finansowe sporządzono zgodnie z polskimi standardami rachunkowości, przyjętymi przez Grupę Agory dla wyceny aktywów i pasywów oraz pomiaru wyniku finansowego netto na dzień
bilansowy, przedstawionymi w całości we Wstępie do sprawozdania finansowego.
Grupa Agory powstała w 1998 roku. Skonsolidowane sprawozdanie Grupy Agora za 2002 r. obejmowało
spółki: Agora SA, Agora Poligrafia Sp. z o.o., grupa Art Marketing Syndicate S.A. (od czwartego kwartału
2002 r. konsolidowana metodą pełną), 21 spółek zależnych i stowarzyszonych działających w branży radiowej.
Skonsolidowane sprawozdanie Grupy Agora za 2003 r. obejmuje konsolidację Agory SA, Agory Poligrafii Sp. z o.o., grupy Art Marketing Syndicate S.A. (grupa AMS), oraz 24 spółek zależnych i stowarzyszonych
działających w branży radiowej.
Od kwietnia 2002 r. na wyniki Grupy wpływają również wyniki finansowe kupionych czasopism.
I. CZYNNIKI ZEWNĘTRZNE I WEWNĘTRZNE ISTOTNE DLA ROZWOJU GRUPY
ORAZ MAJĄCE WPŁYW NA WYNIKI FINANSOWE
1. CZYNNIKI ZEWNĘTRZNE
1.1. Gospodarka
Trendy w gospodarce są coraz lepsze. GUS podał wstępne szacunki według których PKB wzrósł
w 2003 r. o 3,7%. Prognozy na 2004 r. są również bardzo optymistyczne i oscylują wokół 5%.
Dynamiczny wzrost gospodarczy napędzany jest przede wszystkim eksportem, który nie ma wpływu na
rynek reklamy. Inwestycje firm, które napędzają wydatki reklamowe w Polsce wzrosły wprawdzie w trzecim kwartale 2003 r. o 0,4%, ale wzrost ten był znacznie niższy od prognozowanego. Według szacunków
GUS, w 2003 r. inwestycje firm odnotowały spadek o 0,7%.
Niepokoją finanse publiczne – rosnący deficyt budżetowy i dług publiczny. Rząd przygotował tzw. plan
Hausnera, który ma służyć porządkowaniu i obniżaniu wydatków budżetowych państwa. Plan został okrojony i nie jest jeszcze jasne czy zostanie przyjęty w całości przez parlament. Negocjacje dotyczące zakresu
planu wywołują zamieszanie na rynku walutowym. W 2003 r. średni kurs EUR/PLN wzrósł o 14,2%.
1.2. Rynek reklamy
W całym 2003 r., który był trzecim rokiem recesji na rynku reklamy, wydatki na reklamę pozostały
na poziomie z 2002 r. Wydatki w telewizji w tym okresie niemal się nie zmieniły. Zwiększyły się wydatki
w radiu (o 8,7%) i w reklamie zewnętrznej (o 7,2% 1). Przychody reklamowe segmentu prasowego
w 2003 r. zmniejszyły się o 3,2%. Najbardziej dotknięty recesją segment prasy codziennej zanotował w tym
okresie spadek o prawie 8%.
1
36
Należy zwrócić uwagę, że wysoka dynamika wzrostu reklamy zewnętrznej zostala osiągnięta w znacznej mierze dzięki wysokiemu
poziomowi autopromocji różnych mediow Agory na nośnikach Grupu AMS.
1.3. Rynek rozpowszechniania prasy
Według ZKDP liczba rozpowszechnianych egzemplarzy wszystkich dzienników w 2003 r. zmniejszyła
o 6% (nie uwzględniając tabloidu Fakt). Sprzedaż Gazety Wyborczej spadła zaledwie o 0,8%, Rzeczpospolitej
o 1,1%, a Super Expressu aż o 8,6%.
W listopadzie i grudniu 2003 r. – pierwszych pełnych dwóch miesiącach ukazywania się tabloidu Fakt
– średnie dzienne rozpowszechnianie bulwarówki wydawanej przez Axel Springer uwzględniające liczbę
wydań wyniosło 458,7 tys. egzemplarzy (w listopadzie – 374,2 tys., w grudniu – 536,3 tys.). W analogicznym okresie sprzedaż Gazety Wyborczej wyniosła 441,8 tys. egzemplarzy (odpowiednio w listopadzie
- 451,5 tys., w grudniu - 432,9 tys.). Oznacza to wzrost o 4,9 % w stosunku do odpowiedniego okresu
w 2002 r. Średnia sprzedaż Super Expressu w listopadzie i grudniu wyniosła 271,3 tys. egzemplarzy i spadła
o 1% w stosunku do odpowiedniego okresu w 2002 r.
Na uwagę zasługuje dynamika spadku sprzedaży dzienników lokalnych monitorowanych przez ZKDP
w okresie listopada i grudnia 2003 r. Średnia sprzedaż tej grupy dzienników spadła w tym okresie o 11,4%,
czyli o ponad 130 tys. egzemplarzy (najbardziej dotkliwy spadek dotyczył tytułów, które w grudniu
2003 r. należały do koncernu Polskapresse – spadek o 15%).
Wejściu na rynek dziennika bulwarowego Fakt towarzyszy szeroko zakrojona kampania promocyjna.
Dziennik sprzedawany jest po bardzo niskiej cenie (1 zł) i od początku prowadzi na swoich łamach liczne
konkursy z nagrodami dla czytelników. Nagrody są bardzo atrakcyjne – codziennie można wygrać 30 tys. zł,
a co tydzień samochód.Takie działania promocyjne podnoszą poziom sprzedaży egzemplarzowej. Nie sposób
dziś prognozować na jakim poziomie ustabilizuje się sprzedaż egzemplarzowa bulwarówki Fakt po zakończeniu promocji dla czytelników i jak na ten wynik wpłynie ewentualna podwyżka ceny egzemplarza.
W 2003 r. spadła średnia sprzedaż na wydanie czasopism kolorowych od lat obecnych na rynku. W okresie
styczeń-grudzień 2003 r. średnia sprzedaż na wydanie 105 tytułów, które nie zmieniły nazwy, wydawcy ani częstotliwości (monitorowanych w ZKDP), spadła o 6,9% w porównaniu z 2002 r. Działo się tak ze względu na
pojawienie się nowych wysokonakładowych tytułów (Glamour, Dobre Rady, Bella). Magazyny również walczyły
o czytelników dołączając coraz atrakcyjniejsze i droższe dodatki (w szczególności filmy na DVD).
1.4. Otoczenie konkurencyjne
Jak wynika z danych przedstawionych w pkt. 1.3 powyżej, pierwszym skutkiem rynkowym pojawienia
się bulwarówki Fakt był dotkliwy spadek sprzedaży egzemplarzowej dzienników lokalnych. Jednocześnie
pojawienie się tabloidu spowodowało zwiększenie rynku sprzedaży egzemplarzowej dzienników. Nie wiadomo, czy trend ten się utrzyma, zważywszy, iż w okresie listopada i grudnia 2003 r. większość dzienników
przeprowadzała intensywne działania marketingowe i promocyjne.
Warto zauważyć, że po wejściu na rynek nowego dziennika cenę obniżyło jedynie kilka dzienników lokalnych: Życie Warszawy, Kurier Lubelski i Dziennik Wschodni.
Pierwsze badania czytelnictwa w listopadzie i grudniu 2003 r. wskazują na to, że Fakt nie jest skierowany
do aktywnego i wykształconego czytelnika Gazety Wyborczej. Według badań czytelniczych przeprowadzonych w grudniu 2003 r. zasięg czytelniczy Faktu sięga 14%. Zasięg w miastach powyżej 100 tys. mieszkańców wynosi 18% (32% dla Gazety), wśród osób z wykształceniem średnim i wyższym 15,5% (30,7% dla
Gazety), a wśród osób z dochodem osobistym powyżej 1.000 zł 17,4% (35,9% dla Gazety). Fakt jest typową
bulwarówką, a jego profil czytelniczy konkuruje bezpośrednio z Super Expressem (źródło: badanie PBC
General, realizowane przez SMG/KRC A MILLWARD BROWN COMPANY, wskaźnik CCS – czytelnictwo cyklu sezonowego).
Axel Springer zakłada, że w 2004 r. Fakt zdobędzie udział w rynku dzienników analogiczny do udziału
Super Expressu. Według szacunków Agory oznaczałoby to planowanie wpływów reklamowych w br. rzędu
30-35 mln zł. Zdaniem Zarządu za wcześnie prognozować czy i w jakim zakresie Fakt będzie konkurował
z Gazetą na rynku reklamowym.
37
[
AGORA
]
Wygląda na to, że na stabilnym dotąd rynku dzienników zachodzą istotne zmiany. Fakt w pierwszych
dwóch miesiącach zdobył pokaźną rzeszę czytelników. Badania czytelnictwa za listopad i grudzień 2003 r.
sugerują, iż tabloid ten nieznacznie poszerzył rynek czytelniczy dzienników w Polsce. Nie sposób wyrokować czy jest to zmiana trwała.W związku z tym za wcześnie prognozować jak w dłuższej perspektywie będzie wyglądał układ sił na rynku dzienników.
2. CZYNNIKI WEWNĘTRZNE
2.1. Nowe przedsięwzięcia
Wpływ nowych przedsięwzięć na wyniki finansowe Grupy w 2003 r. (objęcie konsolidacją spółek radiowych,
AMS oraz Czasopism oraz przychody i koszty pionu radio w strukturach Agory SA) przedstawiał się następująco:
– wzrost przychodów o 196,2 mln zł,
– spadek wyniku operacyjnego o 24,0 mln zł (w tym 6,9 mln zł to amortyzacja wartości firmy oraz praw
do wydawania tytułów czasopism),
– spadek wyniku netto o 44,5 mln zł (kwota ta zawiera odpis wartości firmy 12,9 mln zł oraz koszty związane z kredytem bankowym na zakup AMS S.A.).
Amortyzacja wartości firmy z konsolidacji zawiera dodatkowy odpis w wysokości 1,3 mln zł będący
konsekwencją trwałej utraty wartości spółki radiowej.
AMS i Czasopisma osiągnęły założone cele operacyjne. Przychody Czasopism zwiększyły się w 2003 r. o 16,4%
(dane za 2002 r. uwzględniają także szacunkowe przychody segmentu Czasopism i czterech tytułów motocyklowych
przed ich nabyciem przez Agorę oraz przychody City Magazine Sp. z o.o.). Dzięki głębokiej restrukturyzacji i obniżeniu kosztów operacyjnych o 14,7% AMS osiągnął dodatni wynik na poziomie EBITDA.
Ze względu na bardzo słaby rynek reklamy w segmencie radiostacji lokalnych, które traciły wpływy
kosztem stacji ogólnopolskich, cele operacyjne grupy radiowej Agory nie zostały osiągnięte. Reagując na
sygnały rynkowe w 2003 r. Zarząd przeprowadził w grupie radiowej działania restrukturyzacyjne.
3. PERSPEKTYWY NA 2004 R.
3.1. Rynek reklamy
Struktura wzrostu gospodarczego opartego głównie na wzroście eksportu, nowa konkurencja na rynku
dzienników, a także wciąż niejasna strategia TVP dotycząca polityki rabatowej nie dają klarownej wizji
rozwoju rynku reklamy w Polsce w 2004 r.
Wzrost wydatków na reklamę w czwartym kwartale 2003 r. pozwala przewidywać powolną zmianę
tendencji. Nie potwierdzają tego jednak jeszcze jednoznacznie sygnały napływające od reklamodawców,
zwłaszcza jeśli chodzi o segment prasy codziennej, który najdotkliwiej odczuł recesję.
Agora bardzo wstępnie szacuje, że wydatki na reklamę w 2004 r. będą o około 4% wyższe niż w 2003 r.
W segmencie telewizji wzrosną o około 4%, w radiu o 8%, a w reklamie zewnętrznej o 6%. Na reklamę
w segmencie prasowym ogłoszeniodawcy wydadzą niemal 4% więcej niż przed rokiem. Ze względu na
dynamiczne zmiany na rynku gazet, trudniej szacować wydatki na reklamę w dziennikach. Spółka szacuje,
że w najlepszym wypadku wzrosną one o 1-2%. Zwracamy jednak uwagę, że ze względu na brak jednoznacznych sygnałów od reklamodawców, szacunki Spółki dotyczące rynku reklamy w 2004 r. mogą być
obarczone błędem.
Według szacunków Zarządu całkowite przychody Grupy odnotują w 2004 r. jednocyfrowy wzrost.
Poziom przychodów reklamowych Gazety Wyborczej zależy od rozwoju sytuacji na rynku dzienników.
Zarząd będzie na bieżąco informował akcjonariuszy o tych zmianach i ich wpływie na wyniki Gazety.
38
3.2. Konkurencja
Podczas trzyletniej recesji na rynku reklamy zaostrzyła się konkurencja na rynku mediów. Telewizja publiczna wspomagana przychodami z abonamentu wykorzystywała swoją mocną pozycję na rynku reklamy
oferując reklamodawcom bardzo wysokie rabaty. Na wojnie rabatowej ucierpiały nie tylko telewizje komercyjne, ale także dzienniki. Reklama w telewizji stała się bowiem tak tania, że zaczęła przyciągać mniejszych reklamodawców z branż typowych dla prasy, np. budownictwa czy sieci handlowych.
W dniu 24 grudnia 2003 r., Agora SA, Polsat SA i TVN Sp. z o.o. złożyły wspólnie wniosek do Urzędu
Ochrony Konkurencji i Konsumentów o wszczęcie postępowania antymonopolowego i stwierdzenie stosowania przez TVP praktyk ograniczających konkurencję. Media wnioskujące domagają się nakazania
przez UOKiK zaniechania praktyk monopolistycznych oraz nałożenie na TVP kary pieniężnej za ich stosowanie.
Zmienił się również rynek dzienników, który jest najbardziej istotnym rynkiem dla Grupy Agora. Pojawił się nowy ogólnopolski tabloid Fakt, reaktywowano dziennik Życie. W opinii Zarządu Agory utrzymanie pozycji Gazety Wyborczej na rynku dzienników w Polsce jest priorytetowym zadaniem na 2004 r.
Niektóre projekty rynkowe zostały już wdrożone w 2003 r., w tym: kampania wizerunkowa Gazety, zmiana jej
szaty graficznej oraz nowy dodatek dla mężczyzn Wysokie Obroty. 22 października 2003 r. Spółka wprowadziła na
rynek zmieniony warszawski bezpłatny dziennik Metro. Łączne koszty tych projektów wydawniczych wyniosły
w 2003 r. prawie 36 mln zł.W 2004 r. Spółka planuje kontynuację aktywnej promocji Gazety.
3.3. Restrukturyzacja
W ciągu ostatnich lat Agora zwiększyła skalę działalności i stała się spółką multimedialną. Dlatego dostosowanie funkcjonowania do nowej formy działania Spółki jest dla niej priorytetowe, zwłaszcza na tak dynamicznie zmieniającym się rynku mediów i przy tak niepewnych prognozach dotyczących rozwoju
rynku reklamy.
Z tego powodu Zarząd postanowił kontynuować rozpoczęte już w 2001 r. działania restrukturyzacyjne,
które polegają na bardzo głębokim przeglądzie działalności operacyjnej Spółki w celu jej uproszczenia
i uelastycznienia, a tym samym zapewnienia większej skuteczności działania firmy na rynku.
Zmiany to głównie centralizacja funkcji, które służą całej firmie, np. finanse i zarządzanie kadrami, optymalizacja kosztów materiałowych, czy renegocjacja umów z kontrahentami. Elementem redukcji kosztów
operacyjnych jest również dostosowanie poziomu zatrudnienia do nowego kształtu i sposobu działania firmy. W związku z tym, Agora planuje zwolnić w pierwszym półroczu 2004 r. około 500 osób. Dla odchodzących przygotowano szeroki pakiet działań osłonowych.
Restrukturyzacja w Agorze została zaplanowana na cały 2004 r. Spółka będzie na bieżąco informowała
akcjonariuszy o realizacji i efektach działań restrukturyzacyjnych. Według szacunków Agory pierwsza faza
działań restrukturyzacyjnych przyniesie począwszy od 2005 r. oszczędności rzędu 25 mln zł. W związku
z restrukturyzacją Spółka zawiązała w pierwszym kwartale 2004 r. rezerwę w wysokości około 7 mln zł,
która będzie sukcesywnie rozwiązywana w ciągu roku.
3.4. Nowe przedsięwzięcia
W 2004 r. Zarząd planuje, że wszystkie nowe przedsięwzięcia (bez nowych projektów) będą miały pozytywny wpływ na dynamikę przychodów i poziom EBITDA Grupy. Według planów operacyjnych na
2004 r. zarówno Czasopisma (bez nowego projektu Avanti), jak i spółka reklamy zewnętrznej zwiększą
przychody o ponad 10%.
W 2003 r. Zarząd wdrożył odpowiednie działania zmierzające do poprawy rentowności grupy radiowej
w 2004 r. W wyniku tych działań istniejąca grupa radiowa powinna osiągnąć break even na poziomie
EBITDA w 2004 r. Szacuje się, że odpisy amortyzacyjne związane z nabyciem nowych przedsięwzięć
(amortyzacja wartości firmy i nabytych praw do tytułów czasopism) wyniosą w 2004 r. około 20 mln zł.
39
[
AGORA
]
3.5. Ryzyko kursowe
Materiały produkcyjne (głównie papier kupowany przez Agorę) oraz usługa poligraficzna świadczona
przez drukarnie zewnętrzne to pozycje kosztowe narażone na ryzyko kursowe. W celu obniżenia ryzyka
kursowego Spółka zwiększyła udział papieru gazetowego kupowanego w Polsce do 20%.
3.6. Koszty finansowe związane z kredytem
W kwietniu 2002 r. ze względu na planowane działania rozwojowe Agora podpisała umowę kredytową na kredyt konsorcjalny w wysokości 500 mln zł. Na dzień 31 grudnia 2003 r. spółka wykorzystała
z dostępnej linii kredytowej 139,5 mln zł. Koszty finansowe związane z realizacją umowy kredytowej
w 2003 r. wyniosły 9,4 mln zł. W dniu 30 grudnia 2003 r. Spółka podpisała aneks do umowy kredytowej
zakładającej wydłużenie o rok terminu wykorzystania linii kredytowej. Przesunięciu uległ również termin
spłaty kredytu.
3.7. Otoczenie regulacyjne
3.7.1. Ustawa o radiofonii i telewizji
W dniu 2 kwietnia 2004 roku Sejm, uwzględniając niektóre poprawki Senatu przyjął małą nowelizację
dostosowującą przepisy ustawy o radiofonii i telewizji do standardów unijnych – obecnie ustawa oczekuje
na podpis Prezydenta. Przyjęta ustawa nie zawiera zmian, które mogą istotnie wpłynąć na działalność Agory. Prace nad dużym projektem nowelizacji ustawy nadal trwają, a harmonogram ich zakończenia nie jest
znany. Projekt ten nie został jeszcze złożony w Sejmie.
3.7.2. Ustawa o podatku od towarów i usług (VAT)
Nowa ustawa o VAT, która wejdzie w życie z dniem 1 maja 2004 r. zawiera zmiany, które według wydawców mogą wpłynąć na rozwój rynku prasy i książki w Polsce. Zmiany dotyczą m.in. podwyższenia
stawki podatkowej na druk gazet z 0% na 22% oraz nałożenia 22% stawki VAT na ogłoszenia drobne.
W projekcie ustawy najbardziej kontrowersyjny przepis nakładał obowiązek odprowadzania 22% VAT-u od
przychodów ze sprzedaży tytułów prasowych, których „znaczna” część powierzchni to reklama. Definicja
słowa „znaczna” została doprecyzowana przez parlament jako 67% powierzchni. Choć jest to krok w dobrym kierunku nadal nie jest jasne, jaką metodologię liczenia zastosują urzędy skarbowe i jak będą sprawdzać czy próg został przekroczony.
3.7.3. Ustawa o prawie autorskim i prawach pokrewnych
W styczniu 2004 r. do Sejmu wpłynął nowy projekt nowelizacji ustawy z dnia 4 lutego 1994 r. o prawie
autorskim i prawach pokrewnych. Projekt ten zawiera przepisy o charakterze dostosowawczym do prawa
Unii Europejskiej. W pracach Komisji Europejskiej Sejmu zdecydowano, że nowelizacja nie będzie zawierać przepisów porządkujących działalność organizacji zbiorowego zarządzania. Ponadto, projekt ten,
wychodząc ponad wymogi Dyrektywy 2001/29/WE z 22 maja 1991 r. zakłada poddanie publikowania
jakichkolwiek treści w internecie pośrednictwu organizacji zbiorowego zarządzania prawami autorskimi,
co będzie oznaczać konieczność uiszczania opłat na rzecz takich organizacji za treści publikowane w internecie. Zatem uchwalenie nowelizacji w jej obecnym kształcie może prowadzić do zwiększenia kosztów
Agory szczególnie w działalności internetowej i radiowej. Powyższy projekt Sejm uchwalił w dniu
1 kwietnia 2004 roku, przyjmując niektóre poprawki Senatu. Obecnie uchwalona ustawa oczekuje na
podpis Prezydenta.
40
II. WYNIKI FINANSOWE
1. SPÓŁKI WCHODZĄCE W SKŁAD GRUPY AGORA
Skonsolidowane sprawozdanie Grupy Agora za 2003 r. obejmuje konsolidację Agory SA, Agory Poligrafii Sp. z o.o., grupy Art Marketing Syndicate S.A. (grupa AMS), oraz 24 spółek zależnych i stowarzyszonych
Spółki konsolidowane
metodą pełną
Udział Agory
w kapitale
na 31.12.03
1
Agora SA
2
KKK FM S.A.
84,18%
-
3
Elita Sp. z o.o.
99,75%
4
Radio Trefl Sp. z o.o.
99,96%
5
IM 40 Sp. z o.o.
72,01%
6
LRR Sp. z o.o.
100,00%
7
O’LE Sp. z o.o.
100,00%
8
Karolina Sp. z o.o.
100,00%
9
CITY Radio Sp. z o.o.
100,00%
10
BARYS Sp. z o.o.
11
Radio na Fali Sp. z o.o.
100,00%
12
Agora Poligrafia Sp. z o.o.
100,00%
13
ROM Sp. z o.o.
100,00%
Twoje Radio Sp. z o.o.
100,00%
15
Agencja Reklamowa Jowisz Sp. z o. o.
100,00%
16
Radio Pomoże Sp. z o.o.
100,00%
Grupa Art Marketing Syndicate S.A.
99,83%
Wibor Sp. z o.o.
100,00%
14 (1)
17 (2)
18
89,78%
Spółki wyceniane
metodą praw własności
Udział Agory
w kapitale
na 31.12.03
19
Inforadio Sp. z o.o.
41,61%
20
Jan Babczyszyn
Radio Jazz FM Sp. z o.o.
42,00%
21
BOR Sp. z o. o.
48,16%
22
Radio Mazowsze Sp. z o.o.
23,95%
23
Radio Wanda Sp. z o.o.
27,00%
24
Multimedia Plus Sp. z o.o.
24,00%
25
Radio Klakson Sp. z o. o.
49,00%
26
Bis Media Sp. z o.o.
49,00%
27
Regionalne
Przedsiębiorstwo
Związkowe Sp. z o.o.
49,00%
(1) w tym 77% pośrednio poprzez Agencję Reklamową
Jowisz Sp. z o.o.;
(2) grupa AMS: Art Marketing Syndicate S.A.,
Adpol Sp. z o.o., Akcent Media Sp. z o.o.;
Pozostałe spółki, w których Agora SA posiada udziały, nie są konsolidowane, ponieważ nie spełniają warunku istotności określonego w zasadach rachunkowości.
Od drugiego kwartału 2002 r. na wynik Grupy Agora mają wpływ Czasopisma (nabycie przedsiębiorstwa Prószyński – Czasopisma Sp. z o.o. w kwietniu 2002 r.).
Od czwartego kwartału 2002 r. AMS jest konsolidowany w sprawozdaniach finansowych Grupy Agora
metodą pełną (w trzecim kwartale 2002 r. był konsolidowany metodą praw własności).
Dla celów porównywalności w dalszej części niniejszego komentarza (część II pkt. 3) prezentujemy
główne pozycje rachunku zysków i strat Grupy Agora bez uwzględnienia Czasopism oraz bez wpływu
konsolidacji grupy AMS i spółek działających w branży radiowej.
Ponadto w części III („Wyniki Operacyjne – główne gałęzie działalności Grupy Agora”) niniejszego komentarza
pokazano wpływ objęcia konsolidacją spółek działających w branży radiowej i grupy AMS na główne pozycje rachunku zysków i strat Grupy Agora oraz omówiono szczegółowo następujące działalności Grupy: prasa (Gazeta
Wyborcza, prasa bezpłatna oraz Czasopisma), reklama zewnętrzna (grupa AMS), radio, internet.
41
[
AGORA
]
2. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT GRUPY AGORA
w mln zł
2003
2002
% zmiany 2003
do 2002
Przychody netto ze sprzedaży produktów,
towarów i materiałów
853,5
785,3
8,7%
Zysk (strata) na sprzedaży
20,9
80,7
(74,1%)
Wynik na pozostałej działalności operacyjnej
Zysk (strata) z działalności operacyjnej
(3,6)
17,3
(6,3)
74,4
(42,9%)
(76,7%)
Wynik na działalności finansowej
(9,7)
9,3
–
Zysk (strata) na sprzedaży udziałów jednostek
podporządkowanych
0,3
–
–
Zysk (strata) z działalności gospodarczej
7,9
83,7
(90,6%)
Odpis wartości firmy jednostek podporządkowanych
(12,9)
(5,3)
143,4%
Zysk (strata) brutto
(5,0)
78,4
–
9,6
(22,8)
–
(2,5)
(3,2)
(21,9%)
2,1
52,4
(96,0%)
Podatek dochodowy
Udział w zyskach (stratach) netto jednostek
podporządkowanych wycenianych metodą praw
własności oraz zyski (straty) mniejszości
Zysk (strata) netto
EPS – zysk (strata) na 1 akcję zwykłą w zł za okres
0,04
0,92
(96,0%)
EBIT
Marża EBIT (EBIT/Przychody)
17,3
2,0%
76,8
9,8%
(77,5%)
(7,8pkt.%)
139,1
16,3%
187,6
23,9%
(25,9%)
(7,6pkt.%)
EBITDA
Marża EBITDA (EBITDA/Przychody)
2.1. Produkty i usługi oraz przychody i koszty operacyjne Grupy
Podstawowe produkty i usługi oraz przychody i koszty operacyjne Grupy zostały zaprezentowane
w części III niniejszego komentarza („Wyniki Operacyjne – główne gałęzie działalności Grupy Agora”).
Dodatkowo dla celów porównywalności w części II pkt. 3 niniejszego komentarza omówiono koszty operacyjne Grupy Agora bez uwzględnienia Czasopism oraz bez wpływu konsolidacji grupy AMS i spółek
2.2. Przychody i rynki zbytu Grupy
Przychody i rynki zbytu Grupy zostały omówione w części III niniejszego komentarza („Wyniki Operacyjne – główne gałęzie działalności Grupy Agora”).
99,9% przychodów ogółem Grupy pochodzi ze sprzedaży na rynku krajowym. Sprzedaż na rynkach
zagranicznych realizowana jest głównie poprzez sprzedaż wydawnictw (prenumerata zagraniczna).
Zmiana struktury przychodów Grupy Agora (w stosunku do 2002 r.) spowodowana jest rozszerzeniem
działalności prasowej o Czasopisma oraz objęciem konsolidacją spółek radiowych i grupy AMS.
42
w mln zł
2003
Udział
w
przychodach
Grupy
2002
Udział
w
przychodach
Grupy
% zmiany
2003
do 2002
zmiana
udziału (pkt.%)
2003 do 2002
A. Sprzedaż wydawnictw
226,4
26,5%
202,4
25,8%
11,9%
0,7 pkt.%
w tym m.in.:
Gazeta Wyborcza
Czasopisma
179,4
46,8
21,0%
5,5%
175,1
26,1
22,3%
3,3%
2,5%
79,3%
(1,3 pkt.%)
2,2 pkt.%
B. Sprzedaż reklam
595,9
69,8%
551,3
70,2%
8,1%
(0,4) pkt.%
w tym m.in.:
Gazeta Wyborcza
Czasopisma
Reklama zewnętrzna(2)
Reklama radiowa (3)
415,1
31,5
101,3
27,4
48,6%
3,7%
11,9%
3,2%
461,4
19,6
26,2
31,4
58,8%
2,5%
3,3%
4,0%
(10,0%)
60,7%
286,6%
(12,7%)
(10,2 pkt.%)
1,2 pkt.%
8,6 pkt.%
(0,8 pkt.%)
C. Sprzedaż pozostała
53,4
6,3%
38,0
4,8%
40,5%
1,5 pkt.%
w tym:
sprzedaż usług
poligraficznych (4)
30,0
3,5%
15,6
2,0%
92,7%
1,5 pkt.%
D. Sprzedaż wewnętrzna
w ramach Grupy
(wyłączana w konsolidacji)
(22,2)
(2,6%)
(6,4)
(0,8%)
246,9%
(1,8 pkt.%)
Razem przychody
ze sprzedaży Grupy
853,5
100,00%
785,3
100,00%
8,7%
0,0 pkt.
(1) sprzedaż ogłoszeń i insertów
(2) sprzedaż reklamy zewnętrznej skonsolidowanej grupy AMS; podane kwoty nie zawierają przychodów z promocji innych segmentów
Grupy Agora na nośnikach AMS jeżeli taka promocja jest realizowana bez wcześniejszej rezerwacji na powierzchni nie sprzedanej
klientom zewnętrznym
(3) sprzedaż reklam spółek działających w branży radiowej konsolidowanych metodą pełną
(4) sprzedaż usług poligraficznych świadczonych przez drukarnie Agory dla klientów zewnętrznych
Objaśnienia do danych zawartych w powyższej tabeli:
Pozycje A. i B. w tabeli nie są skorygowane o sprzedaż wewnętrzną w ramach Grupy Agora.
W pozycji C. tabeli (dla przejrzystości struktury sprzedaży Grupy) wyeliminowano tylko sprzedaż wewnętrzną w ramach Grupy pomiędzy Agorą SA i Agorą Poligrafią Sp. z o.o. (główne przychody Agory
Poligrafii Sp. z o.o. to sprzedaż usług poligraficznych dla Agory SA na maszynach drukarskich dzierżawionych od Agory SA).
Pozostała sprzedaż wewnętrzna w ramach Grupy Agora (wyłączana w konsolidacji) została podana w tabeli w pozycji D. (łączna sprzedaż wewnętrzna w ramach Grupy pomniejszona o sprzedaż wewnętrzną
pomiędzy Agorą SA a Agorą Poligrafią Sp. z o.o.).
2.3. Podstawowe produkty i usługi Grupy
Podstawowe produkty i usługi Grupy zostały zaprezentowane przy szczegółowym omawianiu poszczególnych
segmentów działalności w części III („Wyniki Operacyjne – główne gałęzie działalności Grupy Agora”).
43
[
AGORA
]
2.4. Rynki zbytu Grupy
Grupa nie jest uzależniona od jednego odbiorcy. Największym odbiorcą towarów Grupy (pod względem
wielkości transakcji) jest spółka Ruch SA – kolporter prasy (spółka nie jest powiązana z Agorą SA). Udział
wartości transakcji z tym odbiorcą w przychodach ze sprzedaży ogółem przekroczył w 2003 r. 10% i wyniósł około 11,4%.
2.5. Rynki zaopatrzenia Grupy
Grupa nie jest uzależniona od jednego dostawcy. Istotnymi pozycjami w kosztach są koszty papieru
i usług druku. Papier do druku jest importowany z kilku krajów europejskich i od kilku dostawców. Wartość transakcji netto z żadnym dostawcą nie przekroczyła w 2003 r. 10% przychodów ogółem Grupy.
2.6. Pozostałe przychody i koszty operacyjne
Saldo pozostałych kosztów i przychodów operacyjnych wyniosło w 2003 r. minus 3,6 mln zł.
W 2003 r. zawiązanie/rozwiązanie rezerw na należności i koszty odpisów należności pomniejszyło wynik Grupy na pozostałej działalności operacyjnej o 2,4 mln zł. Saldo zawiera także 1,2 mln zł amortyzacji
wartości firmy (powstałej w wyniku przejęcia Czasopism oraz City Magazine Sp. z o.o.). Pozostałe przychody operacyjne to m.in. odpisy dofinansowania środków trwałych z funduszy ZFRON i PFRON
(2,6 mln zł), zaniechany podatek VAT wobec ZPCHR (2,4 mln zł).
2.7. Przychody i koszty finansowe
Na saldo przychodów i kosztów finansowych składają się głównie: koszty i przychody odsetkowe, wynik
na sprzedaży papierów wartościowych oraz różnice kursowe.
Wynik z krótkoterminowych inwestycji finansowych (papiery wartościowe, depozyty bankowe)
w 2003 r. wyniósł 3,6 mln zł. Koszty finansowe (w tym odsetki) związane z otrzymanymi kredytami bankowymi wyniosły 10,1 mln zł.
Zawiązano rezerwy na inwestycje w spółkach stowarzyszonych w wysokości 3,6 mln zł (z tego 3,2 mln zł
to efekt zwiększenia rezerwy na pożyczkę udzieloną spółce Inforadio Sp. z o.o. i zmniejszenia rezerw na
zobowiązania warunkowe wynikające z udzielonego poręczenia dla spółki Inforadio Sp. z o.o. ).
2.8. Odroczony podatek dochodowy
W związku z obniżeniem stawek podatku dochodowego od osób prawnych do 19% od 1 stycznia
2004 r., uwzględniono wpływ tych zmian w kalkulacji rezerwy na podatek odroczony Grupy. Przy zastosowaniu ubiegłorocznej stawki podatku dochodowego 27% wynik netto Grupy za rok byłby niższy
o 11,7 mln zł, a rezerwa na podatek odroczony odpowiednio wyższa o tę kwotę.
44
3. GŁÓWNE POZYCJE RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT GRUPY AGORA BEZ UWZGLĘDNIENIA
CZASOPISM ORAZ BEZ WPŁYWU KONSOLIDACJI GRUPY AMS I SPÓŁEK RADIOWYCH
w mln zł
2003
2002
% zmiany
2003
do 2002
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów
665,3
683,5
(2,7%)
Razem koszty operacyjne bez amortyzacji
w tym: zużycie materiałów i energii
wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników
pozostałe koszty operacyjne (1)
(518,3)
(151,4)
(181,3)
(185,6)
(499,6)
(163,9)
(184,0)
(151,7)
3,7%
(7,6%)
(1,4%)
22,3%
(96,1)
(100,4)
(4,3%)
45,7
78,9
(42,1%)
25,6
91,8
(72,1%)
Zysk (strata) netto
29,4
71,3
(58,8%)
Amortyzacja
0,52
1,26
(58,8%)
EBIT
EBITDA
45,7
6,9%
141,8
21,3%
80,0
11,7%
180,4
26,4%
(42,9%)
(4,8pkt.%)
(21,4%)
(5,1pkt.%)
Zatrudnienie etatowe na koniec okresu (etaty)
3.085
3.095
(0,3%)
EPS – zysk (strata) na 1 akcję zwykłą w zł
(1) podane kwoty nie zawierają kosztów wzajemnej promocji pomiędzy różnymi segmentami Grupy Agora jeżeli taka promocja jest
realizowana bez wcześniejszej rezerwacji na powierzchni nie sprzedanej klientom zewnętrznym
3.1. Zużycie materiałów i energii
W 2003 r. udział kosztów papieru kupowanego i zużytego przez Agorę do produkcji Gazety Wyborczej w tej kategorii kosztów wyniósł 65,0% (spadek o 7,6pkt.% w porównaniu do 2002 r.). Łączne koszty papieru i usług poligraficznych do produkcji Gazety Wyborczej zostały opisane w dalszej części niniejszego komentarza (część IIIA pkt. 2.2).
3.2. Koszt wynagrodzeń i świadczeń na rzecz pracowników
Średnie zatrudnienie etatowe w 2003 r. było o 1,9% niższe niż w 2002 r. Koszt wynagrodzeń (bez narzutów)
w omawianym okresie wyniósł 151,6 mln zł (spadł o 1,6% w porównaniu z 2002 r.).
3.3. Koszt amortyzacji
Przyczyną spadku kosztu amortyzacji jest zakończenie w kwietniu 2003 r. dwuletniego okresu amortyzacji wartości
niematerialnych i prawnych w działalności internetowej.
3.4. Pozostałe koszty operacyjne
Istotne pozycje w tej kategorii kosztów to: reklama i reprezentacja (62,8 mln zł), usługi poligraficzne świadczone
przez drukarnie zewnętrzne dla Gazety Wyborczej (37,6 mln zł), usługi łączności (9,4 mln zł), usługi komputerowe
(8,4 mln zł), transport prasy (7,3 mln zł), czynsze (6,2 mln zł), usługi prawne (5,7 mln zł).
Na wzrost tej kategorii kosztów w 2003 r. składa się głównie:
– wzrost o 27,7 mln zł kosztów reklamy;
– wzrost o 19,6 mln zł usług poligraficznych świadczonych przez drukarnie zewnętrzne dla Gazety Wyborczej
(przyczyna wzrostu została wyjaśniona w dalszej części niniejszego komentarza (część IIIA pkt. 2.2).
45
[
AGORA
]
4. BILANS GRUPY AGORA
31.12.2003
31.12.2002
% zmiany
do 31.12.2002 r.
RAZEM AKTYWA
1.362,3
1.431,8
(4,9%)
Aktywa trwałe
udział w sumie bilansowej
1.119,0
82,1%
1.207,3
84,3%
(7,3%)
(2,2 pkt.%)
Aktywa obrotowe
243,3
17,9%
224,5
15,7%
8,4%
2,2 pkt.%
RAZEM PASYWA
1.362,3
1.431,8
(4,9%)
Kapitał własny
1.065,3
78,2%
1.063,1
74,2%
0,2%
4,0 pkt.%
Kapitały mniejszości
1,3
0,1%
1,5
0,1%
(13,3%)
0,0 pkt.%
Rezerwy na zobowiązania
38,5
2,8%
55,6
3,9%
(30,8%)
(1,1 pkt.%)
Inne zobowiązania
257,2
18,9%
311,6
21,8%
(17,5%)
(2,9 pkt.%)
w mln zł
4.1. Aktywa trwałe
Spadek wartości aktywów trwałych wynika głównie ze zmniejszenia salda rzeczowych aktywów trwałych o 83,4 mln zł spowodowanego ich amortyzacją. Na dzień 31 grudnia 2003 r. wartość księgowa netto
nabytych tytułów prasowych w wyniku przejęcia w kwietniu 2002 r. przedsiębiorstwa Prószyński i S-ka
– Czasopisma Sp. z o.o. oraz nabytego w październiku 2002 r. przez Agorę SA prawa do wydawania 4 tytułów motocyklowych wyniosła łącznie 77,9 mln zł.
Wartość netto firmy powstała w wyniku nabycia czasopism wyniosła na dzień 31 grudnia 2003 r.
2,7 mln zł (dziesięcioletni okres amortyzacji do 2012 r.).
Wartość firmy netto powstała w wyniku konsolidacji grupy AMS na dzień 31 grudnia 2003 r. wyniosła
146,8 mln zł (dwudziestoletni okres amortyzacji do 2022 r.).
Wartość firmy netto jednostek podporządkowanych (powstała w wyniku konsolidacji spółek zależnych
i stowarzyszonych działających w branży radiowej) na dzień 31 grudnia 2003 r. wyniosła 30,1 mln zł (dziesięcioletni okres amortyzacji do 2013 r.).
Wartość netto firmy powstała z przyłączenia 31 października 2002 r. spółki City Magazine Sp. z o.o. do
Agory SA na dzień 31 grudnia 2003 r. wyniosła 2,1 mln zł (dziesięcioletni okres amortyzacji do 2012 r.).
4.2. Aktywa obrotowe
Suma aktywów obrotowych na dzień 31 grudnia 2003 r. wzrosła o 18,8 mln zł w porównaniu do stanu
na dzień 31 grudnia 2002 r. Stan gotówki i papierów wartościowych przeznaczonych do obrotu na dzień
31 grudnia 2003 r. wzrósł o 41,0 mln zł w stosunku do stanu na dzień 31 grudnia 2002 r. i wyniósł
90,5 mln zł. Jednocześnie należności krótkoterminowe zmniejszyły się o 23,8 mln zł. Saldo aktywa z tytułu
wyceny wbudowanych instrumentów finansowych na dzień 31 grudnia 2003 r. wyniosło 7,0 mln zł.
4.3. Rezerwy na zobowiązania
Na dzień 31 grudnia 2003 r. w porównaniu ze stanem na dzień 31 grudnia 2002 r. stan rezerw zmalał o 17,1 mln
zł. Spadek salda pozostałych rezerw wynika ze zmniejszenia rezerw na gwarancje i poręczenia spłaty zobowiązań
spółki stowarzyszonej Inforadio Sp. z o.o. (4,1 mln zł) oraz spółek zależnych od AMS S.A. (2,4 mln zł).
46
W dniu 14 października 2003 r. Sejm uchwalił stawkę podatku od osób prawnych w wysokości 19%
począwszy od 1 stycznia 2004 r. i zmiana ta stała się obowiązującym prawem. W związku z powyższym,
w czwartym kwartale 2003 r. Grupa zmniejszyła rezerwę na podatek odroczony o kwotę 11,7 mln zł.
4.4. Inne zobowiązania
Na dzień 31 grudnia 2003 r. w porównaniu ze stanem na dzień 31 grudnia 2002 r. inne zobowiązania
spadły o 54,4 mln zł, w tym zobowiązania długoterminowe spadły o 0,6 mln zł, zobowiązania krótkoterminowe spadły o 55,3 mln zł, rozliczenia międzyokresowe wzrosły o 1,5 mln zł.
Do końca 2003 r. Agora SA wykorzystała 139,5 mln zł z dostępnej linii kredytowej na nabycie i dofinansowanie AMS S.A. W dniu 30 grudnia 2003 r. Agora SA podpisała aneks do umowy kredytowej, na podstawie którego okres wykorzystania kredytu został wydłużony o rok. W związku z tym całość zobowiązań
z tytułu kredytu została zakwalifikowana na dzień 31 grudnia 2003 r. jako zobowiązanie długoterminowe.
5. PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH GRUPY AGORA
% zmiany
2003 do 2002
2003
2002
134,4
(58,8)
(36,1)
187,5
(356,7)
80,8
(28,3%)
(83,5%)
-
Razem przepływy pieniężne netto
39,5
(88,4)
-
Środki pieniężne na koniec okresu
90,5
49,5
82,8%
w mln zł
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
Na koniec grudnia 2003 r. Grupa dysponowała wolnymi środkami w wysokości 90,5 mln zł w gotówce
(kasa, rachunki bankowe, krótkoterminowe aktywa pieniężne).
Biorąc pod uwagę posiadane środki własne oraz dostępną linię kredytową (500 mln zł, z której wykorzystano 139,5 mln zł) Grupa Agora nie przewiduje wystąpienia problemów z płynnością finansową
w związku z realizacją planów inwestycyjnych.
5.1. Działalność operacyjna
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej za 2003 r. zawierają m.in. płatności od byłych większościowych akcjonariuszy AMS S.A. wynikające z umowy pomiędzy tymi akcjonariuszami a Agorą SA z tytułu sprzedaży wierzytelności przez AMS na rzecz BB Investment wynoszące 8,1 mln zł oraz wpływy AMS wynoszące netto
6,9 mln zł z tytułu sprzedaży usług reklamowych na rzecz BB Investment wynikające z powyższej umowy. Ponadto w 2003 r. Grupa AMS S.A. spłaciła ponad 11,2 mln zł krótkoterminowych zobowiązań handlowych (o tę kwotę zmniejszyło się saldo tych zobowiązań w porównaniu z 2002 r.).
5.2. Działalność inwestycyjna
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej w omawianym okresie uwzględniają m.in. wydatki i zaliczki na rzeczowe aktywa trwałe w wysokości 44,1 mln zł, wydatek na zakup weksli spółki Aktis Media Sp. z o.o. przez
AMS w wysokości 1,5 mln zl oraz wydatki netto na nabycie papierów wartościowych przeznaczonych do obrotu
1,4 mln zł. Wpływy z działalności inwestycyjnej zawierają kwotę 10 mln zł będącą płatnością dokonaną na rzecz
AMS S.A. przez byłych większościowych akcjonariuszy AMS S.A. wynikającą z umowy pomiędzy tymi akcjonariuszami a Agorą SA i dotyczącą uzupełnienia wartości aktywów o stratę na inwestycji w IDM Serwis Sp. z o.o.
47
[
AGORA
]
5.3. Działalność finansowa
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej za 2003 r. zawierają następujące wydatki:
- wypłaconą przez spółkę zależną IM 40 Sp. z o.o. dywidendę dla udziałowców mniejszościowych w kwocie 1,0 mln zł;
- odsetki zapłacone od kredytów bankowych i dyskonto bonów dłużnych w wysokości 9,5 mln zł;
- wykup bonów dłużnych przez AMS S.A. na który wydatkowano 9,0 mln zł;
- spłatę kapitału kredytów bankowych w wysokości 15,9 mln zł (w tym Grupa AMS S.A. spłaciła 15,8 mln zł).
III. WYNIKI OPERACYJNE - GŁÓWNE GAŁĘZIE DZIAŁALNOŚCI GRUPY AGORA
III.A. PRASA
1. WYNIKI DZIAŁALNOŚCI PRASOWEJ
Od drugiego kwartału 2002 r. Agora SA poszerzyła swoją działalność o Czasopisma (wyniki Czasopism
prezentujemy w dalszej części niniejszego komentarza).
Dla celów porównywalności poniżej prezentujemy wyniki działalności prasowej bez uwzględnienia Czasopism.
2003
2002
% zmiany
2003 do 2002
Łączne przychody
649,2
675,1
(3,8%)
Przychody ze sprzedaży wydawnictw
w tym Gazeta Wyborcza
179,6
179,4
176,2
175,1
1,9%
2,5%
Przychody ze sprzedaży reklam
w tym Gazeta Wyborcza (inserty i ogłoszenia)
423,4
415,1
468,4
461,4
(9,6%)
(10,0%)
46,2
30,0
30,5
15,6
52,0%
92,7%
Razem koszty operacyjne
(567,4)
(544,7)
4,2%
Zużycie materiałów i energii
w tym papier do produkcji Gazety Wyborczej (kupowany przez Agorę)
(151,2)
(98,4)
(162,6)
(119,0)
(7,0%)
(17,3%)
Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników
w tym wynagrodzenia
(171,5)
(143,5)
(172,3)
(144,5)
(0,5%)
(0,7%)
(73,6)
(76,3)
(3,6%)
Pozostałe operacyjne
w tym promocja (1)
w tym usługi poligraficzne w drukarniach zewnętrznych Gazety Wyborczej
(171,1)
(60,5)
(37,6)
(133,5)
(31,3)
(18,0)
28,3%
93,6%
108,8%
Razem koszty operacyjne BEZ AMORTYZACJI
(493,8)
(468,4)
5,4%
2.987
2.985
0,04%
EBIT
marża EBIT
EBITDA
marża EBITDA
76,6
11,8%
150,2
23,1%
127,0
18,8%
203,3
30,1%
(39,7%)
(7,0 pkt.%)
(26,1%)
(7,0 pkt.%)
Wyniki Działalności Prasowej bez Czasopism
w mln zł
Pozostałe przychody
w tym sprzedaż usług poligraficznych
Amortyzacja
48
2. GAZETA WYBORCZA
Przychody Gazety Wyborczej (sprzedaż prasy, ogłoszeń i insertów) stanowiły w 2003 r. niemal 70% przychodów Grupy.
2.1. Przychody
2.1.1. Sprzedaż prasy
Średnie dzienne rozpowszechnianie ogółem Gazety Wyborczej w 2003 r. wyniosło 421 tys. egzemplarzy
i było o 0,8% niższe w porównaniu do 2002 r. (w pierwszych trzech kwartałach 2003 r. spadki odpowiednio o 2,5%, 3,5% i 1,8%, w czwartym kwartale 2003 r. wzrost o 4,7%).
Dbając o potrzeby czytelników i wychodząc naprzeciw potrzebom zmieniającego się rynku Gazeta
Wyborcza wprowadziła w czwartym kwartale 2003 r. następujące zmiany: (1) od początku października dotychczasowy dodatek Gazeta Auto-Moto został zastąpiony całkowicie nowym magazynem dla mężczyzn
pod nazwą Wysokie Obroty; (2) w listopadzie Gazeta Turystyka została zastąpiona przez nowy turystyczny
magazyn Turystyka. Podróże Małe i Duże.
Gazeta Wyborcza pozostaje zdecydowanym liderem na rynku czytelniczym gazet codziennych.W 2003 r.
tygodniowe czytelnictwo Gazety sięgało 18,8% (czyli 5,6 mln osób), co oznacza wzrost o 400 tys. osób. Zasięg czytelniczy Gazety Wyborczej wśród osób czytających dzienniki płatne wyniósł w 2003 r. 30,6% (źródło: badanie PBC General, realizowane przez SMG/KRC A MILLWARD BROWN COMPANY, wskaźnik CCS – czytelnictwo cyklu sezonowego).
2.1.2. Sprzedaż reklam
Poniżej podane wartości dotyczące wielkości rynku prasowego i udziału Gazety Wyborczej oparte są na skorygowanych szacunkach Agory. Korekta dotyczy segmentu dzienników ogólnopolskich w 2003 r. oraz latach poprzednich.
W 2003 r. wydatki na reklamę w płatnej prasie codziennej spadły o 7,7%. Udział Gazety w przychodach
z reklamy płatnych dzienników spadł w 2003 r. o 1,7pkt.% do 44,2% (w przychodach z reklam dzienników krajowych udział Gazety spadł o 3,5pkt.% do 54,8%, w przychodach z reklam warszawskich dzienników spadł o 4,9pkt.% do 78,2%, w przychodach pozostałych reklam lokalnych wzrósł o 0,7pkt% do
27,5%).
Przychody ze sprzedaży ogłoszeń Gazety Wyborczej w 2003 r. spadły o 9,7% i wyniosły 400,5 mln zł
(w tym przychody z ogłoszeń krajowych 186,1 mln zł, z warszawskich ogłoszeń lokalnych 92,4 mln zł,
z pozostałych ogłoszeń lokalnych 122,0 mln zł).
Przychody netto ze strony ogłoszeniowej Gazety w 2003 r. wyniosły 5,2 tys. zł. Udział stron ogłoszeniowych
w sumie objętości wyniósł 44,6%, zaś średnia dzienna publikowana liczba stron ogłoszeniowych we wszystkich
krajowych i lokalnych wydaniach Gazety wyniosła 255,2 (wzrost o 1,4% w porównaniu do 2002 r.).
Przychody ze sprzedaży insertów do Gazety Wyborczej w 2003 r. spadły o 18,4% i wyniosły 14,6 mln zł.
2.2. Koszty produkcji Gazety Wyborczej (zużycie papieru i usługi poligraficzne)
Od marca 2003 r. zmianie uległa struktura kosztów produkcji Gazety Wyborczej: drukarnie zewnętrzne świadczą
usługi poligraficzne dla Gazety Wyborczej na papierze własnym (wcześniej na papierze kupowanym przez Agorę).
W związku z tym od drugiego kwartału 2003 r. zwiększyły się koszty związane z usługami poligraficznymi w drukarniach zewnętrznych (koszt usługi druku wraz z kosztem zużycia papieru należącego do drukarni zewnętrznej)
oraz zmniejszyło się zużycie papieru kupowanego przez Agorę do produkcji Gazety Wyborczej.
Łącznie: koszt papieru, usługi poligraficzne świadczone przez drukarnie zewnętrzne i koszty w drukarniach własnych Grupy, dotyczące Gazety Wyborczej wyniosły w 2003 r. 224,6 mln zł i były wyższe o 0,2%
w stosunku do 2002 r., zaś wyłączając amortyzację wyniosły 184,1 mln zł (spadek o 0,8%).
W 2003 r. wolumen produkcji Gazety mierzony liczbą stron wydrukowanych wzrósł o 1,2% w stosunku
do analogicznego okresu roku poprzedniego (wydrukowano 18,7 mld stron).
49
[
AGORA
]
Materiały produkcyjne (głównie papier kupowany przez Agorę) i usługi poligraficzne świadczone przez
drukarnie zewnętrzne, narażone są na ryzyko kursowe (wzrost kursu EUR/PLN). W 2003 r. średni kurs
EUR/PLN wzrósł o około 14,2% w stosunku do 2002 r.
2.2.1. Koszt papieru
Papier na potrzeby drukarni własnych jest importowany z kilku krajów europejskich i od kilku dostawców. Utrzymywanie kilku źródeł dostaw papieru zapewnia Agorze SA większą elastyczność i bezpieczeństwo w ciągłości dostaw oraz lepszą pozycję w negocjacjach handlowych.
Zaprzestanie od marca 2003 r. kupowania przez Agorę papieru dla drukarni zewnętrznych przełożyło się
na mniejsze o 11,9% zużycie papieru w tonach.
2.2.2. Koszty produkcji Gazety w drukarniach własnych Grupy Agora
Koszty produkcji Gazety (bez kosztu papieru kupowanego przez Agorę) w drukarniach własnych Grupy
Agora (Warszawa Białołęka, Piła,Tychy) w 2003 r. wyniosły 88,6 mln zł, z czego 83,1% stanowią koszty stałe.
Koszty Gazety w drukarniach własnych Grupy (1)
w mln zł
Koszty stałe
w tym amortyzacja
% zmiany
2003 do 2002
(0,9%)
4,9%
2003
2002
73,6
40,5
74,3
38,6
Koszty zmienne (1)
15,0
13,0
15,1%
RAZEM koszty stałe i zmienne
88,6
87,3
1,5%
(1) bez kosztu papieru kupowanego przez Agorę – koszt ten został oddzielnie omówiony powyżej
Wzrost kosztu amortyzacji w 2003 r. wynika z oddania do użytkowania maszyn i urządzeń poligraficznych w październiku 2002 r.
Wzrost w kategorii koszty zmienne (w tej pozycji są głównie materiały do produkcji) wynika głównie
ze wzrostu kursu EUR/PLN. W 2003 r. w drukarniach własnych wydrukowano w porównaniu z 2002 r.
o 1,8% stron więcej.
2.2.3. Usługi poligraficzne świadczone dla Gazety przez drukarnie zewnętrzne
W drukarniach zewnętrznych drukowane są produkty w technologii druku piecowego (m.in. Wysokie
Obcasy, Duży Format oraz okładki Gazety Telewizyjnej, Wysokich Obrotów oraz Turystyki).
W 2003 r. usługi poligraficzne świadczone przez drukarnie zewnętrzne dla Gazety Wyborczej wyniosły
37,6 mln zł i wzrosły o 108,8%. W większości wzrost ten wynikał stąd, iż drukarnie zewnętrzne świadczyły usługi druku na papierze własnym (do drugiego kwartału 2003 r. na papierze kupowanym przez
Agorę).
W całym 2003 r. w drukarniach zewnętrznych wydrukowano o 4,0% mniej stron niż w 2002 r. Spadek
wolumenu produkcji w drukarniach obcych w 2003 r. wynika ze zmiany formatu Gazety Telewizyjnej oraz
z przeniesienia do drukarni własnej produkcji dodatku do Gazety Wyborczej – Komiksowo.
Wprowadzone od czwartego kwartału 2003 r. zmiany w strukturze wydawnictw Gazety Wyborczej tzn.:
(1) przeniesienie edycji Dużego Formatu z czwartku na poniedziałek (wyższe nakłady), (2) rozpoczęcie
drukowania okładek Wysokich Obrotów oraz Turystyki na papierze powlekanym spowodowały wzrost wolumenu produkcji w drukarniach obcych o 46,5% w stosunku do czwartego kwartału 2002 r.
3. PRASA BEZPŁATNA
16 lipca 2003 r. Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów (UOKiK) wydał decyzję w sprawie umowy zawartej w czerwcu 2001 r. między Miastem Stołecznym Warszawą a spółką TPP Sp. z o.o.
50
(wydawcą stołecznego dziennika Metropol). Umowa ta dotyczyła wydawania i dystrybucji bezpłatnej gazety codziennej w sieci transportu publicznego m. st.Warszawy. Miasto zobowiązało się w niej ponadto, że przez okres 10-ciu lat
nie podpisze podobnych umów z innymi wydawcami (wyłączność współpracy przez okres 10-ciu lat).
W efekcie postępowania prowadzonego na wniosek Agory, Prezes UOKiK we wspomnianej decyzji
uznał, że umowa ta stanowi praktykę ograniczającą konkurencję i nakazał jej zaniechania, nadając w tej
części swej decyzji rygor natychmiastowej wykonalności. Oznacza to, że na obecnym etapie sprawy spółka
TPP Sp. z o.o., straciła przyznane jej prawo wyłączności na dystrybucję prasy z wykorzystaniem pojemników na przystankach komunikacji miejskiej i w metrze.
Jednocześnie zostały nałożone kary pieniężne: na Miasto Stołeczne Warszawa w wysokości 16 tys. zł, zaś
na spółkę TPP Sp. z o.o. w wysokości 400 tys. zł. Decyzja Prezesa UOKiK nie jest prawomocna.
3.1. Metro
Bezpłatna gazeta Metro w 2003 r. rozdawana była w dwóch miastach w Polsce: w Warszawie i Katowicach (od 1 stycznia 2004 wydawanie Metra w Katowicach zostało zawieszone).
W związku z nasileniem konkurencji na rynku dzienników, Agora wprowadziła zmiany w bezpłatnej
gazecie Metro.W czwartym kwartale 2003 r. Metro w Warszawie ukazywało się 6 razy w tygodniu, w nakładzie od 100 do 220 tys. egzemplarzy, natomiast od stycznia 2004 r. ukazuje się w nakładzie 90-200 tys.
Dziennik przybrał nową atrakcyjną formę graficzną oraz nową formułę tzw. lekkiej gazety i adresowany
jest do czytelników, którzy chcą szybko zapoznać się z najważniejszymi informacjami z kraju i ze świata.
Udział Metra w warszawskich przychodach z reklamy dzienników bezpłatnych w 2003 r. wyniósł 25,2%
i wzrósł o 5,0pkt.% w porównaniu do 2002 r.
Metro w Katowicach ukazywało się raz w tygodniu. Średni dzienny nakład Metra w grudniu 2003 r. wyniósł w Katowicach 50 tys. egzemplarzy.
W 2003 r. przychody z wydawania Metra wyniosły 3,6 mln zł, zaś łączne koszty materiałów produkcyjnych, dystrybucji, reklamy i redakcji w omawianym okresie wyniosły 4,3 mln zł.
3.2. Inna prasa bezpłatna
Co niedzielę rozdawane są:
– od kwietnia 2002 r. Tydzień w Bydgoszczy w średnim nakładzie 15 tys. egzemplarzy,
– od marca 2003 r. Tydzień w Toruniu w średnim nakładzie 12 tys. egzemplarzy,
– od kwietnia 2003 r. Tydzień w Białymstoku w średnim nakładzie 12 tys. egzemplarzy,
– od października 2003 r. Tydzień w Trójmieście w średnim nakładzie 14 tys. egzemplarzy.
W 2003 r. przychody z wydawania innej bezpłatnej prasy były wyższe od łącznych kosztów materiałów
produkcyjnych i dystrybucji.
4. CZASOPISMA
Wydatki na reklamę w sektorze magazynów w 2003 r. wzrosły o 3,5% w stosunku do 2002 r. W 2003 r.
udział czasopism Agory (bez City Magazine) w przychodach z reklamy wśród magazynów ogólnopolskich
wyniósł 4,6%.
W 2003 r. czasopisma Agory (bez City, Bukietów, Lubię Gotować i Zeszytów Literackich, które nie są badane przez PBC) czytało blisko 5 mln osób. Oznacza to ok. 20,4%-owy zasięg czytelniczy wśród osób czytających magazyny ogólnopolskie w Polsce (źródło: badania PBC General, realizowane przez SMG/KRC
A MILLWARD BROWN COMPANY, wskaźnik CCS – czytelnictwo cyklu sezonowego).
Grupa Agora poszerzyła działalność prasową o Czasopisma w drugiej połowie kwietnia 2002 r. (transakcja nabycia przedsiębiorstwa Prószyński – Czasopisma Sp. z o.o.). Z tego powodu dane za cały 2003 r. nie
są porównywalne z danymi za 2002 r.
51
[
AGORA
]
Wyniki Czasopism
w mln zł
2003
2002
% zmian
2003 do 2002
Łączne przychody
78,4
46,1
70,1%
w tym m.in:
46,8
31,5
26,1
19,6
79,2%
60,4%
Koszty operacyjne BEZ KOSZTÓW PROMOCJI
(65,6)
(40,1)
63,4%
Usługi poligraficzne (1)
Amortyzacja (2)
Inne
(31,3)
(19,0)
(6,1)
(9,2)
(15,7)
(10,6)
(3,7)
(10,1)
99,9%
80,3%
63,1%
(10,5%)
12,0
3,4
251,9%
Koszty promocji poza grupą Agory
(20,7)
(4,8)
331,1%
Koszty promocji wewnątrz Grupy
(1,0)
-
-
(9,7)
(12,3%)
(1,2)
(2,7%)
(3,0)
(3,8%)
3,0
6,5%
232
235
(9,6 pkt.%)
(10,3
pkt.%)
(0,9%)
średni miesięczny nakład wydrukowany w mln egz.
(suma nakładów poszczególnych tytułów)
1,9
1,5
28,7%
przychody ze sprzedaży wydawnictw
przychody z reklam
Wynik operacyjny PRZED KOSZTAMI PROMOCJI (3)
EBIT
marża EBIT
EBITDA
marża EBITDA
(1) Czasopisma drukowane są w drukarniach zewnętrznych (usługi poligraficzne na papierze drukarni zewnętrznej)
(2) amortyzacja nabytych praw do wydawania tytułów czasopism wynosi 5,7 mln zł za 2003 r.
W 2003 r. w związku z odnawianiem portfela tytułów przeznaczono 21,7 mln zł na działania promocyjne, głównie na gadżety, telewizję, reklamę zewnętrzną. Kontynuowano promocję w Gazecie Wyborczej i tytułach własnych. Wprowadzono na rynek tytuł Auto+, który zastąpił dotychczasowy Motomagazyn oraz
nowy, zmieniony Poradnik Domowy. Istotne zmiany dotyczyły również koncepcji redakcyjnej i makiety
czasopisma Wiedza i Życie oraz makiety i logo magazynu Dziecko.
Działania te przyniosły efekty w postaci zwiększonej o 12% w stosunku do roku ubiegłego sprzedaży
egzemplarzowej.
Rekordową sprzedaż w 2003 r. uzyskały następujące tytuły: lipcowe wydanie Poradnika Domowego z dołączoną koszulką, (653 tys. egzemplarzy), sierpniowe wydanie Czterech Kątów (177 tys. egzemplarzy), majowe wydanie Wiedzy i Życia (101 tys. egzemplarzy) i wrześniowe wydanie Świata Motocykli (75,5 tys. egzemplarzy) – wszystkie trzy z dołączoną płytą VCD, oraz październikowe wydanie Dziecka z dołączoną zabawką (79 tys. egzemplarzy). Majowe wydanie miesięcznika Auto+, do którego dołączono płytę DVD, osiągnęło sprzedaż 143,5 tys. egzemplarzy.
W 2003 r. oprócz wydań głównych ukazało się łącznie 27 wydań specjalnych.
W tytule Ładny Dom, począwszy od stycznia 2004 r., zwiększona została objętość o 32 kolumny oraz
cena: z 5,90 zł na 6,90 zł. Działanie to ma na celu zwiększenie przychodów tytułu oraz podniesienie jego
konkurencyjności.
W marcu 2004 r. Agora wprowadziła na rynek nowy tytuł kobiecy Avanti. Jest to pierwsze w Polsce czasopismo, którego formuła łączy katalog i pismo poradnikowe.
52
III.B. AMS
Agora SA rozpoczęła inwestycję w AMS S.A. w trzecim kwartale 2002 r. Do dnia 30 września 2002 r.
Agora SA nabyła akcje AMS S.A. reprezentujące 16,63% kapitału zakładowego spółki.
W czwartym kwartale 2002 r. Agora SA zwiększyła swój udział w kapitale zakładowym AMS S.A. do
99,48%, i w konsekwencji od czwartego kwartału 2002 r. wyniki finansowe grupy AMS są konsolidowane
w sprawozdaniach finansowych Grupy Agora metodą pełną.
Na dzień 31 grudnia 2003 r. udział Agory w kapitale zakładowym AMS S.A. wynosił 99,83% i upoważniał Spółkę do wykonywania 99,86% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy.
W 2003 r. struktura finansowania AMS S.A. uległa istotnym zmianom. W marcu 2003 r. Agora SA objęła nową emisję akcji AMS S.A. za wkład pieniężny w wysokości 30 mln zł. W pierwszym kwartale 2003 r.
doszło również do ostatecznego rozliczenia świadczeń byłych większościowych akcjonariuszy wobec
AMS S.A. wynikających z umowy pomiędzy tymi akcjonariuszami a Agorą SA, zobowiązującej do sprzedaży akcji AMS S.A. Wartość świadczeń pieniężnych otrzymanych w ramach tej umowy przez AMS S.A.
wyniosła (bez podatku VAT) 25,0 mln zł w pierwszym kwartale 2003 r.
Środki pozyskane z powyższych źródeł AMS przeznaczył głównie na spłatę zadłużenia wobec Agora SA
(spadek zadłużenia netto o 14,8 mln zł do poziomu 40,1 mln zł na 31 grudnia 2003 r.) oraz na redukcję
zadłużenia z tytułu bonów dłużnych i kredytów bankowych o 24,6 mln zł, do poziomu 0,6 mln zł na 31
grudnia 2003 r. Spłata zadłużenia wobec banków zakończyła restrukturyzację finansowania AMS S.A.
1. WPŁYW OBJĘCIA KONSOLIDACJĄ GRUPY AMS NA GŁÓWNE POZYCJE RACHUNKU
ZYSKÓW I STRAT GRUPY AGORA
w mln zł
2003
2002
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów
89,9
27,4
Zysk (strata) na działalności operacyjnej
1,6
(4,0)
Zysk (strata) na działalności gospodarczej
1,2
(2,4)
(7,8)
(2,0)
(6,6)
(4,4)
Podatek dochodowy
(0,3)
(0,4)
Udział w zyskach (stratach) netto jednostek podporządkowanych
wycenianych metodą praw własności oraz zyski (straty) mniejszości
(0,05)
(0,6)
Zysk (strata) netto
(7,0)
(5,4)
Przedstawione powyżej kwoty to różnica pomiędzy konsolidacją Grupy Agora
a konsolidacją pro forma Grupy bez grupy AMS.
2. WYNIKI GRUPY AMS (ART MARKETING SYNDICATE S.A., ADPOL SP. Z O.O.,
AKCENT MEDIA SP. Z O.O.)
Według danych cennikowych w 2003 r. udział AMS w rynku reklamy zewnętrznej spadł w stosunku do
2002 r. o 0,7 pkt.% (do poziomu 27,9%) w kampaniach realizowanych w 12 największych aglomeracjach
miejskich (źródło: monitoring MEDIA WATCH 2003 – rozpowszechnianie, kopiowanie i przetwarzanie
możliwe tylko za zgodą Media Watch, tel.+48 71 341 47 11).
53
[
AGORA
Rachunek zysków i strat Grupy AMS
w mln zł
]
% zmiany
2003 do 2002
2003
2002
102,6
101,3
(119,3)
(7,2)
(14,6)
(19,7)
(77,8)
(46,7)
102,8
101,4
(139,9)
(6,4)
(19,7)
(20,2)
(93,6)
(50,0)
(16,7)
(37,1)
-
Wynik z pozostałej działalności operacyjnej
w tym z tyt. odpisów aktualizacyjnych
3,1
(0,7)
(13,6)
1,8
(12,3)
(35,3)
72,2%
-
(2,1)
2,2
(12,2)
4,8
(54,2%)
(15,7)
(47,5)
-
Przychody ze sprzedaży (1)
w tym przychody z reklam
Koszty operacyjne (1)
Zużycie materiałów i energii
Amortyzacja
Pozostałe koszty
w tym czynsze za nośniki reklamy zewnętrznej
Wynik z działalności finansowej
w tym z tyt. wyceny wbudowanych instrumentów finansowych
Zysk (strata) netto
EBIT
EBITDA
Liczba powierzchni reklamowych (2)
(0,2%)
(0,1%)
(14,7%)
13,1%
(25,9%)
(2,5%)
(16,9%)
(6,6%)
(16,0)
(48,1)
-
(13,6)
(13,3%)
(35,3)
(34,3%)
21,0 pkt%
4,0
3,9%
(17,2)
(16,7%)
20,6 pkt%
299
22 849
345
22 847
(13,3%)
0,0%
(2) bez nośników reklamowych należących do Akcent Media Sp. z o.o. zainstalowanych na stacjach benzynowych i małoformatowych
nośników na wiatach przystankowych.
2.1. Pozostałe koszty operacyjne
W 2003 r. w pozostałych kosztach oprócz kosztu czynszów za nośniki reklamowe znajdują się następujące duże pozycje:
– usługi związane z realizacją kampanii (18,6 mln zł);
– usługi związane z remontami i eksploatacją nośników reklamowych (9,1 mln zł).
2.2. Wynik z pozostałej działalności operacyjnej
W 2002 r. w tej pozycji ujęto jednorazowy przychód w wysokości 14,0 mln zł z tytułu realizacji zobowiązania do wyrównania poziomu aktywów zawartego w umowie nabycia akcji AMS od byłego największego akcjonariusza spółki;
2.3. Restrukturyzacja grupy AMS
Poprawa wyników finansowych grupy AMS w 2003 r. w porównaniu do 2002 r. została osiągnięta dzięki przeprowadzeniu głębokiej restrukturyzacji spółki (zmniejszenie zatrudnienia, renegocjacja stawek
czynszowych i kosztów realizacji kampanii) przy zachowaniu sprzedaży usług (bez przychodów z kampanii
promocyjnych realizowanych bez wcześniejszej rezerwacji na nośnikach nie sprzedanych klientom
zewnętrznym) na poziomie z 2002 r.
54
Wprowadzona z początkiem 2003 r. nowa polityka handlowa obejmująca nową politykę cenową, nową
organizację działu sprzedaży, zmienione standardy obsługi klienta, zaczyna przynosić pierwsze efekty. Efekty te były widoczne zwłaszcza w czwartym kwartale 2003 r.
W 2003 r. AMS kontynuował programy poprawy jakości technicznej nośników reklamowych. Do końca tego okresu udało się zrealizować większość przedsięwzięć związanych z poprawą jakości oświetlenia
i systemu mocowania plakatów sieci ekskluzywnych nośników typu backlight (głównie 6x3m). Program
odnowienia systemu nośników typu billboard był na ukończeniu w ośmiu głównych miastach Polski. Zakończono również projekt modernizacji systemu oświetlenia nośników reklamowych typu citylight,
umieszczonych głównie na przystankach komunikacji miejskiej.
AMS konsekwentnie realizuje plan rozwoju systemu ekskluzywnych nośników typu backlight (głównie 6x3m).
W efekcie trwających kilka miesięcy negocjacji, w październiku 2003 r. AMS nabył 100% udziałów w Media System Sp. z o.o. Europlakat Group (właściciel 99 powierzchni reklamowych typu backlight zlokalizowanych głównie
w Warszawie).W wyniku tego przejęcia AMS zwiększył swój udział w tym segmencie rynku reklamy zewnętrznej
do ponad 90% (z 914 powierzchniami w Polsce, w tym 333 powierzchniami w Warszawie).
III.C. RADIO
Na koniec 2003 r. Agora SA posiadała udziały (od 4% do 100% w kapitale zakładowym) w 24 spółkach działających w branży radiowej w Polsce, które mają wpływ na zarządzanie w 28 stacjach lokalnych (w tym na koniec grudnia 2003 r. swój program nadawało 26 stacji) oraz w ponadregionalnym radiu TOK FM.
1. WPŁYW SPÓŁEK DZIAŁAJĄCYCH W BRANŻY RADIOWEJ NA WYNIKI GRUPY AGORA
Pierwsze sprawozdanie skonsolidowane Grupy Agora obejmujące spółki zależne i stowarzyszone działające w branży radiowej sporządzono za drugi kwartał 2002 r. (19 spółek radiowych).
Na dzień 31 grudnia 2003 r. konsolidacją objęto 24 spółki działające w branży radiowej (spółki objęte konsolidacją i udział Agory w kapitale zakładowym tych spółek pokazano w części II pkt.1 niniejszego komentarza).
Wpływ objęcia konsolidacją 24 spółek działających w branży radiowej oraz działalności pionu radio (w strukturze Agory SA) na główne pozycje rachunku zysków i strat Grupy Agora ilustruje poniższa tabela:
Wpływ spółek radiowych na wyniki Grupy Agora
w mln zł
2003
2002
Przychody netto ze sprzedaży
27,9
30,0
(5,0)
(1,3)
Zysk (strata) na działalności gospodarczej
(7,7)
(2,7)
(5,1)
(3,3)
(12,8)
(6,0)
Podatek dochodowy
(0,2)
(1,2)
Udział w zyskach (stratach) netto jednostek podporządkowanych
wycenianych metodą praw własności oraz zyski (straty) mniejszości
(2,5)
(2,6)
(15,5)
(9,8)
Zysk (strata) netto
Przedstawione powyżej kwoty to wyniki działalności pionu radio oraz różnica pomiędzy konsolidacją pro forma Agory SA,
Agory Poligrafii Sp. z o.o., spółek zależnych i stowarzyszonych działających w branży radiowej objętych konsolidacją, a konsolidacją
pro forma Agory SA i Agory Poligrafii Sp. z o.o.
55
[
AGORA
]
2. WYNIKI RADIOSTACJI
2.1. Radiostacje lokalne
W niniejszym komentarzu dane o udziałach w rynku słuchalności pochodzą z badania RadioTrack, przeprowadzanego przez firmę SMG/KRC A MILLWARD BROWN COMPANY, dla wybranych okresów: 2003 r.
i 2002 r., wszystkich miejsc słuchania, wszystkich dni słuchania i wszystkich kwadransów.
W 2003 r. grupa radiostacji lokalnych zarządzanych przez spółki, w których Agora posiada udziały, utrzymała
trzecią – po RMF FM i Radiu Zet – pozycję na rynku słuchalności i rynku reklamy radiowej w Polsce.
W 2003 r. udział grupy radiostacji lokalnych Agory w rynku słuchalności zmniejszył się o 2,1pkt.% w stosunku do 2002 r. (w grupie celowej 20-50 w miastach nadawania stacji lokalnych Agory) i wyniósł 13,2%.
Rynek reklamy radiowej wzrósł w porównaniu do 2002 r. o około 9%. Skorzystały na tym stacje ogólnopolskie (ich udział wzrósł z 61% do 65%), a straciły stacje lokalne (spadek z 37% do 33%) – w tym stacje z Grupy Agora, które zmniejszyły swój udział w całym rynku reklamy radiowej w Polsce do 10,5%
(spadek o 1,6pkt.%).
Pion radiowy przeprowadził w 2003 r. poważne zmiany w funkcjonowaniu grupy radiowej Agory.
15 stacji radiowych nadających dotąd pod różnymi markami program radiowy w formacie Golden Oldies
od stycznia 2004 r. funkcjonuje pod nową, wspólną nazwą: Złote Przeboje. Stacje mają odrębne programy
lokalne, ale używają jednolitego logo oraz koordynują swoje działania marketingowe. Grupa radiowa zmieniła również strukturę zarządzania i zmniejszyła zatrudnienie etatowe o 12,4% w okresie sierpień – grudzień.
Przedstawione poniżej dane to zsumowane wyniki stacji lokalnych (za wyjątkiem wyników radiostacji
lokalnych działających w Poznaniu, które z racji specyfiki działalności skonsolidowano pro forma) zarządzanych przez 24 spółki radiowe, w których Agora posiada udziały w kapitale zakładowym.
Grupa radiostacji lokalnych Agory
w mln zł
2003
2002
% zmiany
2003 do 2002
Łączne przychody Grupy
40,9
38,3
43,4
40,8
(5,9%)
(6,1%)
Koszty operacyjne
w tym promocja i reprezentacja (1)
w tym amortyzacja
w tym wynagrodzenia i świad. na rzecz pracowników
(48,9)
(4,8)
(2,4)
(22,6)
(48,7)
(5,8)
(2,6)
(20,9)
0,2%
(16,4%)
(7,8%)
7,9%
Wynik z pozostałej działalności operacyjnej
Zysk (strata) netto
(8,0)
(1,6)
(9,6)
(14,7)
(5,3)
(1,7)
(7,0)
(11,7)
-
(7,2)
(17,5%)
(4,0)
(9,3%)
(8,2pkt.%)
366
426
(14,0%)
EBITDA
(1) podane kwoty nie zawierają kosztów wzajemnej promocji pomiędzy różnymi segmentami Grupy Agora jeżeli
taka promocja jest realizowana bez wcześniejszej rezerwacji na powierzchni nie sprzedanej klientom zewnętrznym
17 lipca 2003 r. KRRiT podjęła uchwałę o odmowie przedłużenia koncesji katowickiemu ROCK Radio 93,6 FM. W tej sprawie do dnia publikacji niniejszego komentarza nie została jeszcze doręczona decyzja Przewodniczącego KRRiT będąca konsekwencją tej uchwały, w związku z czym spółka złożyła skargę
na bezczynność Przewodniczącego KRRiT do Naczelnego Sądu Administracyjnego.
56
W dniu 25 listopada 2003 r. Naczelny Sąd Administracyjny uchylił decyzje Przewodniczącego KRRiT
odmawiające przyznania koncesji Twoje Radio Sp. z o.o. w odniesieniu do rozpowszechniania programów
przez tę spółkę w Wałbrzychu i w Opolu. W dniu 9 grudnia 2003 r. Naczelny Sąd Administracyjny wydał
orzeczenie uchylające decyzję o odmowie udzielenia koncesji Radio Wawel Sp. z o.o., które miało rozpowszechniać program radiowy w Krakowie. W uzasadnieniach do tych orzeczeń Naczelny Sąd Administracyjny wskazał na dokonane przez KRRiT w procesie koncesyjnym naruszenia przepisów prawa materialnego i przepisów postępowania, wskazał na fakt niedostatecznej merytorycznej oceny wniosków koncesyjnych składanych przez te spółki, a w jednym z uzasadnień wskazał, że „jedynym zarzutem postawionym (...)
spółce, który zdyskwalifikował jej wniosek koncesyjny był udział w tej spółce spółki Agora SA”, który to zarzut postawiony przez KRRiT Naczelny Sąd Administracyjny uznał za niewystarczający.
KRRiT podjęła również uchwały przedłużające koncesje na 7 lat stacjom: Trefl Sopot, Klasyka Warszawa,
Pogoda Warszawa.
Grupa oszacowała trwałą utratę wartości inwestycji w spółkach radiowych i dokonała dodatkowych
odpisów wartości firmy w wysokości 1,3 mln zł.
2.2. Ponadregionalne radio TOK FM
Agora SA posiada 41,6% udziałów w spółce Inforadio Sp. z o.o., która jest właścicielem ponadregionalnej stacji TOK FM. W 2003 r. przychody ze sprzedaży wyniosły 1,2 mln zł (97,1% tej kwoty stanowią
przychody z reklam), EBITDA wyniosła minus 2,2 mln zł, a strata netto 4,8 mln zł.
Do października 2003 r. stacja TOK FM w oczekiwaniu na odnowienie wygasającej koncesji (i wobec
negatywnych opinii niektórych członków KRRiT na temat jej przedłużenia) była utrzymywana w ograniczonym kształcie. Decyzja o przyznaniu koncesji na kolejne siedem lat zmieniła tę sytuację.
Od października 2003 r. stacja ulepsza swoją ofertę, prowadząc więcej programów informacyjnych, publicystycznych oraz audycji poświęconych tematyce gospodarczej. Zwiększono również liczbę serwisów
kulturalnych i sportowych oraz wprowadzono na antenę specjalne audycje.
Dzięki tym zmianom, w czwartym kwartale 2003 r. TOK FM w swoim zasięgu nadawania osiągnął 1,5%
udziału w rynku słuchalności stacji radiowych (przy 0,7% w pierwszym kwartale 2003).
TOK FM, promowane jako „pierwsze radio informacyjne”, chce trafiać do wykształconych i zamożnych
słuchaczy z dużych miast, którzy nie znajdują radia zaspokajającego ich potrzeby informacyjne.
Zaplanowana na rok 2004 intensywna kampania promocyjna ułatwi osiągnięcie tego celu, a ewentualne
pozytywne rozpatrzenie przez KRRiT złożonych przez stację wniosków o dodatkowe częstotliwości
(Bydgoszcz, Zielona Góra, Opole) zwiększy jej zasięg techniczny.
Plan stacji na rok 2004 zakłada podwojenie przychodów ze sprzedaży oraz osiągnięcie 3% udziału
w rynku słuchalności w zasięgu nadawania.
57
[
AGORA
]
III.D. INTERNET
W 2003 r. liczba unikalnych użytkowników odwiedzających Portal Gazeta.pl wzrosła o 75% (źródło:
dane grudzień 2003 do grudnia 2002, System Gemius, Gemius SA).
W tym samym czasie penetracja Internetu w Polsce zwiększyła się o 12% (źródło: dane grudzień 2003 do
grudnia 2002, badanie NetTrack realizowane przez SMG/KRC A MILLWARD BROWN COMPANY).
Wyniki działalności internetowej
w mln zł
% zmiany
2003 do 2002
2003
2002
8,1
6,9
6,7
5,5
21,3%
23,6%
Koszty operacyjne
w tym promocja i reprezentacja (1)
w tym amortyzacja
w tym wynagrodzenia i świad. na rzecz pracowników
(23,1)
(1,2)
(9,9)
(6,5)
(32,6)
(2,8)
(14,8)
(8,7)
(29,0%)
(57,0%)
(33,0%)
(25,4%)
EBIT
(15,0)
(25,9)
–
(5,1)
(11,2)
–
67
93
(27,6%)
Łączne przychody
EBITDA
(1) podane kwoty nie zawierają kosztów wzajemnej promocji pomiędzy różnymi segmentami Grupy Agora
jeżeli taka promocja jest realizowana bez wcześniejszej rezerwacji na powierzchni nie sprzedanej klientom zewnętrznym
Niższe koszty amortyzacji są w głównej mierze efektem zakończenia okresu dwuletniej amortyzacji
wartości niematerialnych i prawnych w marcu 2003 r.
IV. INFORMACJE UZUPEŁNIAJĄCE
1. INFORMACJE O UMOWACH ZNACZĄCYCH DLA DZIAŁALNOŚCI EMITENTA
W 2003 r. Agora nie zawarła umów, które zgodnie z przepisami Rozporządzenia Rady Ministrów o obowiązkach informacyjnych spółek publicznych byłyby uznane za znaczące. W drugim półroczu Spółka zawarła natomiast aneksy do umowy z dnia 5 kwietnia 2002 r. o udzielenie długoterminowego kredytu konsorcjalnego do kwoty 500.000.000 zł z Bankiem Polska Kasa Opieki S.A.:
- aneks z dnia 2 września 2003 r., w którym uregulowano niektóre kwestie porządkowe i techniczne związane z naliczaniem odsetek, spłatą kredytu i funkcjonowaniem niektórych zabezpieczeń;
- aneks z dnia 30 grudnia 2003 r., który wydłużył okres wykorzystania kredytu do 31 marca 2005 r., jednocześnie przesuwając o rok termin spłaty kapitału kredytu. W aneksie ustanowione zostały również dodatkowe zabezpieczenia kredytu.
Szczegółowe informacje na temat ww. aneksów zostały podane przez Spółkę do publicznej wiadomości
w raportach bieżących z dnia 3 września 2003 r. oraz 31 grudnia 2003 r.
58
1.1. Informacje o umowach ubezpieczenia, współpracy i kooperacji
Najważniejsze umowy ubezpieczenia zawarte przez spółki Grupy Agory w 2003 r. przedstawia poniższa tabela:
Agora SA
Lp.
Przedmiot ubezpieczenia
Ubezpieczyciel
Zakres
1.
budynki, budowle, koszty adaptacji, maszyny
i urządzenia wózki widłowe, wyposażenie,
maszyny KBA, materiały produkcyjne i papier,
materiały promocyjne w magazynie, gotówka
w kasie i w transporcie Warszawa oraz wszystkie
lokalizacje terenowe (także drukarnie)
STU Ergo Hestia
SA - 70% (lider) TU
Allianz Polska SA - 30%
(koasekurator)
ubezpieczenie mienia od wszystkich
ryzyk z włączeniem ryzyka
kradzieży z włamaniem i rabunku
2.
elektroniczny sprzęt stacjonarny (własny
i powierzony), elektroniczny sprzęt przenośny
Warszawa oraz lokalizacje terenowe
STU Ergo Hestia
SA - 70% (lider) TU
(koasekurator)
sprzęt elektroniczny od wszystkich
ryzyk w zakresie szkód materialnych
(sekcja I)
3.
maszyny drukarskie KBA we wszystkich
drukarniach
STU Ergo Hestia
SA - 70% (lider) TU
(koasekurator)
maszyny i urządzenia od uszkodzeń
4.
OC za szkody wyrządzone na osobie lub na
mieniu - z tytułu prowadzonej działalności
lub posiadanego mienia OC najemcy OC
organizatora imprez
STU Ergo Hestia SA
odpowiedzialność cywilna
5.
zagraniczne podróże służbowe
Korespondenci stali
TUiR SA WARTA
Business Travel
6.
ubezpieczenie od następstw nieszczęśliwych
wypadków
PZU S.A.
ochrona pełna z tytułu trwałego
uszczerbku na zdrowiu i śmierci
Agora Poligrafia Sp. z o.o.
1.
budynki i wyposażenie Tychy
STU Ergo Hestia
SA - 70% (lider) TU
(koasekurator)
ubezpieczenie mienia od wszystkich
ryzyk z włączeniem ryzyka
kradzieży z włamaniem i rabunku
2.
elektroniczny sprzęt stacjonarny i przenośny
Tychy
STU Ergo Hestia
SA - 70% (lider) TU
(koasekurator)
sprzęt elektroniczny od wszystkich
ryzyk w zakresie szkód materialnych
(sekcja I)
3.
OC za szkody wyrządzone na osobie lub na
mieniu - z tytułu prowadzonej działalności
lub posiadanego mienia OC najemcy OC
organizatora imprez
STU Ergo Hestia SA
59
[
AGORA
]
AMS S.A.
Lp.
Ubezpieczyciel
Zakres
STU Ergo Hestia SA
ubezpieczenie sprzętu
elektronicznego: szkody materialne
2.
wyposażenie biurowe, nakłady inwestycyjne
środki obrotowe, gotówka, wiaty, citylighty
w obcych wiatach, nośniki wielkoformatowe,
citylighty, billboardy
STU Ergo Hestia SA
ubezpieczenie mienia od ognia
i innych szkód losowych: pełny
z rozszerzeniem o ryzyko
wandalizmu; nie obejmuje
pomalowania oraz umieszczania
napisów na ubezpieczonym mieniu
3.
wyposażenie biurowe, środki obrotowe (w tym
mienie powierzone)
STU Ergo Hestia SA
kradzież z włamaniem, rabunek,
wandalizm, wprowadzona
konsumpcja sumy ubezpieczenia
4.
STU Ergo Hestia SA
OC z tyt. prowadzenia działalności
gospodarczej lub użytkowania mienia
z wyłączeniem OC za produkt
1.
sprzęt elektroniczny stacjonarny i przenośny
Adpol Sp. z o.o.
1.
wiaty przystankowe
STU Ergo Hestia SA
pełny z rozszerzeniem o ryzyko
wandalizmu; nie obejmuje
pomalowania oraz umieszczania
napisów na ubezpieczonym mieniu
2.
STU Ergo Hestia SA
gospodarczej lub użytkowania mienia
z wyłączeniem OC za produkt
3.
aparaty cyfrowe, sprzęt elektroniczny
stacjonarny
Commercial Union Polska
szkody materialne - sekcja I
-TUO SA
4.
wyposażenie biura, sprzęt elektroniczny, środki
obrotowe
Commercial Union Polska ubezpieczenie mienia od ognia
- TUO SA
i innych zdarzeń losowych
Akcent Media Sp. z o.o.
1.
majątek
TU Allianz Polska SA
pożar, eksplozja, uderzenie pioruna itp.
2.
TU Allianz Polska SA
gospodarczej z włączeniem OC
najemcy i OC podwykonawców,
klauzula reprezentantów
Ponadto spółki Grupy AMS mają zawarte ubezpieczenia OC,AC i NNW taboru samochodowego oraz NNW pracowników.
Grupa Radiowa Agory
KKK FM S.A.
Lp.
60
Ubezpieczyciel
Zakres
1.
urządzenia i wyposażenie elektroniczne;
pozostałe maszyny, urządzenia i wyposażenie
STU Ergo Hestia SA
ubezpieczenie od kradzieży
z włamaniem i rabunku
2.
maszyny, urządzenia, wyposażenie
STU Ergo Hestia SA
ubezpieczenie od ognia i innych
zdarzeń losowych
3.
STU Ergo Hestia SA
zakres podstawowy, wszystkie
wypadki
Radio Klakson Sp. z o.o.
Lp.
Ubezpieczyciel
Zakres
1.
wyposażenie
STU Ergo Hestia SA
ubezpieczenie od ognia - pełen zakres
Radio City Sp. z o.o.
1.
majątek
PZU SA
ubezpieczenie od ognia i innych żywiołów,
poszerzone o ryzyko włamania i kradzieży
2.
majątek; odpowiedzialność cywilna
- kompleksowe ubezpieczenie małych
podmiotów gospodarczych
PZU SA
od ognia i innych żywiołów, od kradzieży
z włamaniem i rabunku, odpowiedzialności
cywilnej - deliktowej
TUiR Warta SA
ubezpieczenie mienia od ognia i innych
zdarzeń losowych, maszyn elektrycznych
od szkód elektrycznych
Commercial Union
Polska -TUO S.A.
ubezpieczenie mienia od ognia
i innych zdarzeń losowych; od
kradzieży z włamaniem, rabunku
i wandalizmu; OC delikt
Radio Pomoże Sp. z o.o.
1.
majątek
Radio Trefl Sp. z o.o.
1.
budynek, maszyny, wyposażenie, sprzęt
biurowy, elektroniczny sprzęt stacjonarny
Barys Sp. z o.o.
1.
wyposażenie; nakłady adaptacyjne; urządzenia
techniczne
STU Ergo
Hestia SA
ubezpieczenie mienia od wszystkich ryzyk
2.
zespoły komputerowe
STU Ergo
Hestia SA
ubezpieczenie sprzętu elektronicznego od
szkód materialnych
Karolina Sp. z o.o.
1.
techniczne
STU Ergo
Hestia SA
2.
zespoły komputerowe; sprzęt elektroniczny
stacjonarny
STU Ergo
Hestia SA
ubezpieczenie sprzętu elektronicznego od
szkód materialnych
Regionalne Przedsiębiorstwo Związkowe Sp. z o.o.
1.
wyposażenie; urządzenia techniczne
STU Ergo Hestia SA ubezpieczenie mienia od wszystkich ryzyk
2.
zespoły komputerowe
STU Ergo
Hestia SA
ubezpieczenie sprzętu elektronicznego
od szkód materialnych
Radio O!le Sp. z o.o.
1.
techniczne
STU Ergo
Hestia SA
2.
zespoły komputerowe, sprzęt elektroniczny
stacjonarny
STU Ergo
Hestia SA
ubezpieczenie sprzętu elektronicznego
od szkód materialnych
Elita Sp. z o.o.
1.
mienie ruchome, budynki, budowle, nakłady
inwestycyjne
Compensa SA
ubezpieczenie mienia od ognia i innych
zdarzeń losowych; od kradzieży
z włamaniem, wandalizmu
2.
Compensa SA
zakres podstawowy
Agora SA nie zawarła w 2003 r. żadnych umów o współpracy lub kooperacji.
61
[
AGORA
]
2. ZMIANY W POWIĄZANIACH KAPITAŁOWYCH EMITENTA Z INNYMI PODMIOTAMI
– W dniu 7 kwietnia 2003 r. Agora SA nabyła udziały stanowiące 45% kapitału zakładowego spółki pod
firmą Radio Klakson Sp. z o.o. z siedzibą we Wrocławiu, nadawcy lokalnych programów radiowych pod
nazwą BLUE FM we Wrocławiu, Zielonej Górze i Opolu. W wyniku nabycia wymienionych powyżej
udziałów, udział Agory SA w kapitale zakładowym Radio Klakson Sp. z o.o. wynosi łącznie 49% i upoważnia Agorę SA do wykonywania 49% głosów na zgromadzeniu wspólników.
– W dniu 31 marca 2003 r. Agora SA zbyła udziały stanowiące 24% kapitału zakładowego spółki pod firmą Multimedia Plus Sp. z o.o. z siedzibą w Śremie (Multimedia Plus), nadawcy lokalnego programu radiowego w Śremie pod nazwą Rock Radio Wielkopolska. W wyniku zbycia wymienionych powyżej udziałów, udział Agory SA w kapitale zakładowym Multimedia Plus Sp. z o.o. wynosi łącznie 24% i upoważnia
Agorę SA do wykonywania 24% głosów na zgromadzeniu wspólników.
– W dniu 8 lipca 2003 r. Spółka nabyła udziały stanowiące 44% kapitału zakładowego spółki pod firmą
Bis Media Sp. z o.o. z siedzibą w Lublinie, nadawcy lokalnego programu radiowego pod nazwą Radio Puls
(Lublin). W wyniku nabycia wymienionych powyżej udziałów, udział Agory SA w kapitale zakładowym
Bis Media wynosi łącznie 48,99% i upoważnia Agorę SA do wykonywania 48,99% głosów na zgromadzeniu wspólników.
– W dniu 1 października 2003 r. Art Marketing Syndicate S.A. (AMS), spółka zależna od Agory SA, nabyła 60 udziałów spółki Media System Europlakat Group Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie od spółki DSM
Deutsche Städte - Medien GmbH z siedzibą we Frankfurcie, spółki Europlakat International WerbeGmbH
z siedzibą w Wiedniu oraz trzech osób fizycznych - obywateli polskich. Nabyte udziały stanowią 100% kapitału zakładowego Media System i dają 100% głosów na zgromadzeniu wspólników Spółki.
– Na mocy postanowień umowy z dnia 8 października 2003r. Agora nabyła udziały w spółce Twoje Radio Sp. z o.o. stanowiące 4,00% kapitału zakładowego.W wyniku nabycia ww. udziałów, udział Agory w kapitale zakładowym spółki Twoje Radio Sp. z o.o. wzrósł do 23,00%, co odpowiada 23,00% głosów na walnym zgromadzeniu wspólników.
– W dniu 16 października 2003r. Agora nabyła udziały stanowiące 45,00% kapitału zakładowego spółki
pod firmą Regionalne Przedsiębiorstwo Związkowe Sp. z o.o. z siedzibą w Tychach, nadawcy lokalnego
programu radiowego pod nazwą Radio Blue FM (Tychy). W wyniku nabycia ww. udziałów, udział Agory
SA w kapitale zakładowym RPZ wynosi łącznie 49,00% i upoważnia Agorę SA do wykonywania 49,00%
głosów na zgromadzeniu wspólników.
– W dniu 3 grudnia 2003r. Spółka nabyła udziały stanowiące 51,01% kapitału zakładowego spółki pod
firmą Wibor Sp. z o.o. z siedzibą w Nowym Sączu, nadawcy lokalnych programów radiowych pod nazwą
Radio Echo Nowy Sącz i Radio Echo Kraków. W wyniku nabycia ww. udziałów, udział Agory SA w kapitale zakładowym Wibor wynosi łącznie 100,00% i upoważnia Agorę SA do wykonywania wszystkich
głosów na zgromadzeniu wspólników.
– Na dzień 31 grudnia 2003 r. udział Agory w kapitale zakładowym AMS S.A. wynosił 99,83% i upoważniał Spółkę do wykonywania 99,86% głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy, co - wobec stanu posiadania na koniec pierwszego półrocza 2003 r. - stanowi wzrost o 0,11pkt.% w kapitale i 0,06pkt.%
w liczbie głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy. Zmiany nastąpiły w wyniku nabywania akcji od
mniejszościowych akcjonariuszy AMS.
62
3. INNE INFORMACJE UZUPEŁNIAJĄCE
3.1. Stan posiadania akcji Agory SA oraz akcji i udziałów w jednostkach powiązanych Agory SA
przez członków Zarządu
3.1.1. Akcje w Agorze SA
stan na 31/12/2003
Wartość nominalna (zł)
Wanda Rapaczynski
1.385.314
1.385.314
Piotr Niemczycki
1.882.691
1.882.691
Helena Łuczywo
1.300.193
1.300.193
140.728
140.728
Zbigniew Bąk
3.1.2. Udziały w podmiocie powiązanym Agora-Holding Sp. z o.o.
stan na 31/12/2003
Wanda Rapaczynski
1
10.427,84
Piotr Niemczycki
1
10.427,84
Helena Łuczywo
1
10.427,84
Udział posiadany przez każdego z członków zarządu stanowi 19,99% kapitału zakładowego i uprawnia
do wykonywania 19,99% głosów na Walnym Zgromadzeniu Wspólników Agory-Holding Sp. z o.o.
3.2. Stan posiadania akcji Agory SA oraz akcji i udziałów w jednostkach powiązanych
Agory SA przez członków Rady Nadzorczej
3.2.1. Agora SA
stan na 31/12/2003
Anna Fornalczyk
Sandford Schwartz
Tomasz Sielicki
0
0,00
0
0,00
33
33,00
Stanisław Sołtysiński (1)
–
–
Louis Zachary
0
0,00
*(1) Stanisław Sołtysiński inwestuje w fundusz typu „blind trust”.
3.2.2. Podmioty powiązane Agory SA
Zgodnie z najlepszą wiedzą Spółki żaden z członków Rady Nadzorczej nie posiada akcji lub udziałów
w podmiocie powiązanym Agory SA.
63
[
AGORA
]
3.3. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem emitenta i jego grupą
kapitałową. Opis zmian w organizacji grupy kapitałowej emitenta oraz ich prz czyn
W 2003 r. nie dokonywano zmian w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem emitenta
i jego grupą kapitałową. Z wyjątkiem opisanych w komentarzu zmian w powiązaniach kapitałowych emitenta z innymi podmiotami nie nastąpiły zmiany w organizacji grupy kapitałowej Agory.
3.4. Zmiany w składzie osób zarządzających i nadzorujących emitenta w okresie objętym sprawozdaniem
Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Agory SA w dniu 25 czerwca 2003 r. powołało:
− na nową, pięcioletnią kadencję, dotychczasowych członków zarządu Agory SA: Wandę Rapaczynski,
Helenę Łuczywo, Piotra Niemczyckiego i Zbigniewa Bąka,
− na kolejną trzyletnią kadencję członków Rady Nadzorczej: Tomasza Sielickiego i Louisa Zachary’ego.
W dniu 6 listopada 2003 r. Pan Brian Cooper złożył rezygnację z funkcji członka Rady Nadzorczej
w Spółce.
Na posiedzeniu w dniu 18 listopada 2003 r. Rada Nadzorcza działając w oparciu o postanowienia
§21 pkt. 5 Statutu Agory SA, podjęła uchwałę o kooptacji w skład Rady Pana Sandforda Schwartza. Nowo
powołany członek Rady będzie sprawował funkcję do czasu dokonania wyboru członka Rady Nadzorczej
przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki, nie dłużej jednak niż do dnia upływu kadencji swego
poprzednika.
Szczegółowe informacje dotyczące zmian w składzie Rady Nadzorczej podano do publicznej wiadomości w raportach bieżących z dnia 7 oraz 19 listopada 2003 r.
3.5. Wskazanie akcjonariuszy posiadających, bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty
zależne, co najmniej 5% w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu emitenta
Zgodnie z najlepszą wiedzą wynikającą z otrzymanych przez Spółkę zawiadomień od Deutsche Bank
Trust Company Americas oraz Agory-Holding Sp. z o.o., o których Agora informowała odpowiednio
w raportach bieżących z dnia 19 listopada 2003 r. i 23 grudnia 2003 r., na dzień 31 grudnia 2003 r. następujący akcjonariusze byli uprawnieni do wykonywania ponad 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu
Spółki:
Agora-Holding Sp. z o.o.
Cox Poland Investment, Inc.
liczba akcji
% udział w kapitale
zakładowym
liczba głosów
na WZA
% udział
w liczbie głosów na WZA
11.348.738
5.818.450
20,00%
10,25%
28.475.138
7.774.690
37,55%
10,25%
Zarząd Agory SA nie posiada informacji o umowach, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić
zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy, z wyjątkiem umów
dotyczących realizacji planów partycypacyjnych powiązanych z planami motywacyjnymi, o których Spółka informowała w dniu 18 grudnia 2000 r., a także aneksach do jednej z ww. umów, których główne
postanowienia podano do publicznej wiadomości w raportach bieżących z dnia 14 kwietnia 2003 r. oraz
9 lipca 2003 r.
64
V. WYDARZENIA PO DNIU BILANSOWYM
Znaczące zdarzenia, które wystąpiły po dniu bilansowym opisane zostały w dodatkowej nocie objaśniającej nr 13 sprawozdania finansowego.
VI. DODATKOWE INFORMACJE
– Na dzień 31 grudnia 2003 r. Grupa nie była stroną postępowań przed sądem lub innym organem
o zobowiązania lub wierzytelności o łącznej wartości co najmniej 10% kapitałów własnych.
– Do dnia 31 grudnia 2003 r. Grupa udzieliła gwarancji i poręczeń z tytułu kredytów/pożyczek, jednakże łączna wartość tych gwarancji i poręczeń nie przekroczyła 10% kapitałów własnych emitenta.
– Szczegółowe dane dotyczące zaciągniętych kredytów zostały zawarte w notach objaśniających 22 i 23.
– Szczegółowe dane dotyczące udzielonych pożyczek zostały zawarte w dodatkowej nocie objaśniającej
nr 25 do sprawozdania finansowego.
– Transakcje z podmiotami powiązanymi są opisane w dodatkowych notach nr 7.1 i 7.2 do sprawozdania finansowego.
– Dane porównywalne zostały przekształcone zgodnie z opisem w dodatkowej nocie objaśniającej nr 16
do sprawozdania finansowego.
– Opis pozycji pozabilansowych w ujęciu podmiotowym, przedmiotowym i wartościowym znajduje się
w dodatkowej nocie objaśniającej nr 2.
– Opis struktury głównych inwestycji kapitałowych:
Kwota inwestycji kapitałowych dokonanych w ramach grupy kapitałowej emitenta (inwestycje w akcje
i udziały w spółkach, dopłaty do kapitału i pożyczki) w 2003 r. zwiększyła się o 78,6 mln zł i zmniejszyła
się o 35,7 mln zł zgodnie z poniższym zestawieniem:
w mln zł
akcje i udziały
dopłaty do kapitału
pożyczki
papiery wartościowe
RAZEM
zwiększenia
zmniejszenia
41,6
0,6
3,1
-
33,7
34,9
0,2
0,2
78,6
35,7
Kwota inwestycji kapitałowych poza grupą kapitałową emitenta (bony skarbowe) zwiększyła się o 15,6
mln zł i zmniejszyła o 15,9 mln zł.
Główne inwestycje kapitałowe w ramach grupy kapitałowej w 2003 r. to:
– udzielenie pożyczek przez Agorę SA podmiotowi powiązanemu, spółce Art Marketing Syndicate S.A.
w wysokości 20 mln zł,
– udzielenie pożyczek przez Agorę SA podmiotowi powiązanemu, spółce Inforadio Sp. z o.o. w wysokości 7,5 mln zł,
– spłata pożyczek Agorze SA przez podmiot powiązany, spółkę Art Marketing Syndicate S.A. w łącznej
wysokości 34,9 mln zł,
– subskrypcja przez Agorę SA 681.818 akcji zwykłych imiennych spółki Art Marketing Syndicate S.A.
oznaczonych serią E, o wartości nominalnej 2 zł każda i łącznej wartości nominalnej 1.363.636 zł. Cena
emisyjna akcji objętych przez Agorę wyniosła 44 zł za akcję, a ich łączna wartość emisyjna 29.999.992 zł.
Akcje zostały objęte za wkład pieniężny.
65
[
AGORA
]
Źródła danych rynkowych:
O ile wyraźnie nie zaznaczono inaczej, dane dotyczące wydatków na reklamę w treści niniejszego komentarza są szacowane przez Agorę
z uwzględnieniem poziomu średniego rabatu i podawane są w cenach bieżących. Z tego też względu, biorąc pod uwagę presję rabatową
i wyprzedaż przez media czasów/powierzchni reklamowej, dane te mogą być obarczone pewnym błędem, który będziemy korygować na
bieżąco. Dane dotyczą reklam i ogłoszeń w czterech mediach (prasa, radio, telewizja, reklama zewnętrzna), przy czym dla prasy jedynie
ogłoszeń wymiarowych, z pominięciem insertów, ogłoszeń drobnych i nekrologów. Jako podstawę do szacunków użyto wydatków cennikowych z następujących źródeł: monitoring AGB Polska, monitoring CR Media, Agora Monitoring, monitoring Media Watch.
W niniejszym sprawozdaniu Agora skorygowała dane dotyczące rynku reklamy i jego dynamiki w 2003 r i w latach poprzednich.
Wartości podane w raporcie oparte są o skorygowane szacunki Spółki.
Dane dotyczące wydatków na reklamę w branży praca mogą być uważane za bardziej precyzyjne, gdyż wpływy Gazety Wyborczej
stanowią w tej branży aż 80% wydatków na reklamę we wszystkich dziennikach płatnych.
Dane dotyczące liczby rozpowszechnianych egzemplarzy dzienników według Związku Kontroli i Dystrybucji Prasy (ZKDP).
WANDA RAPACZYNSKI – Prezes Zarządu
PIOTR PAWEŁ NIEMCZYCKI – Wiceprezes Zarządu
HELENA ŁUCZYWO – Wiceprezes Zarządu
ZBIGNIEW BĄK – Wiceprezes Zarządu
Warszawa, 14 kwietnia 2004 r.
66
OPINIA NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA
Dla Akcjonariuszy Agora SA
Przeprowadziliśmy badanie załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Agora SA z siedzibą w Warszawie, ul. Czerska 8/10, na które składa się wprowadzenie do skonsolidowanego sprawozdania finansowego, skonsolidowany bilans sporządzony na dzień 31 grudnia 2003 r., który
po stronie aktywów i pasywów wykazuje sumę 1.362.311 tys. złotych, skonsolidowany rachunek zysków i
strat za rok obrotowy kończący się tego dnia wykazujący zysk netto w kwocie 2.118 tys. złotych, zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale własnym za rok obrotowy od 1 stycznia 2003 r. do 31 grudnia
2003 r. wykazujące zwiększenie kapitału własnego o kwotę 2.167 tys. złotych, skonsolidowany rachunek
przepływów pieniężnych za rok obrotowy kończący się tego dnia wykazujący zwiększenie stanu środków
pieniężnych netto o kwotę 39.489 tys. złotych oraz dodatkowe informacje i objaśnienia.
Za sporządzenie skonsolidowanego sprawozdania finansowego odpowiedzialny jest kierownik Podmiotu Dominującego. Naszym zadaniem było zbadanie i wyrażenie opinii o rzetelności, prawidłowości i jasności tego skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz prawidłowości ksiąg rachunkowych stanowiących podstawę jego sporządzenia.
Badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego przeprowadziliśmy stosownie do postanowień
Międzynarodowych Standardów Rewizji Sprawozdań Finansowych wydanych przez Międzynarodową
Federację Księgowych, rozdziału 7 ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (tekst jednolity, Dz.
U. z 2002 r. nr 76, poz. 694) oraz norm wykonywania zawodu biegłego rewidenta, wydanych przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów w Polsce. Przepisy te wymagają, aby badanie zostało zaplanowane i przeprowadzone w taki sposób, aby uzyskać racjonalną pewność, pozwalającą na wyrażenie opinii o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Badanie obejmuje sprawdzenie w oparciu o metodę wyrywkową
dowodów i zapisów księgowych, z których wynikają kwoty i informacje zawarte w skonsolidowanym
sprawozdaniu finansowym. Badanie obejmuje również ocenę poprawności stosowanych zasad rachunkowości, znaczących szacunków dokonanych przez kierownika podmiotu dominującego oraz ocenę ogólnej
prezentacji skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Wyrażamy przekonanie, że przeprowadzone
przez nas badanie stanowi wystarczającą podstawę dla naszej opinii.
Naszym zdaniem, zbadane skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Agora SA zostało sporządzone na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych i przedstawia w sposób rzetelny, we wszystkich istotnych aspektach, sytuację majątkową i finansową Grupy Kapitałowej na dzień 31
grudnia 2003 r., wynik finansowy oraz przepływy środków pieniężnych za rok obrotowy kończący się tego
dnia, zgodnie z zasadami rachunkowości stosowanymi w Polsce, określonymi w ustawie z dnia 29 września
1994 r. o rachunkowości, jak również wymogami dotyczącymi emitentów papierów wartościowych dopuszczonych do publicznego obrotu oraz jest zgodne z wpływającymi na treść skonsolidowanego sprawozdania finansowego przepisami prawa i postanowieniami statutu Podmiotu Dominującego.
Ponadto stwierdzamy, że sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej uwzględnia postanowienia Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 16 października 2001 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (Dz.U. nr 139, poz.1569 z późniejszymi zmianami), a informacje w nim zawarte są zgodne z informacjami zawartymi w sprawozdaniu finansowym.
Biegły rewident nr 90027/2766
Zofia Popławska, Członek Zarządu
Za KPMG Polska Audyt Sp. z o.o.ul. Chłodna 51,
00-867 WarszawaBiegły rewident nr 90027/2766
Zofia Popławska, Członek Zarządu
Warszawa, 14 kwietnia 2004 r.
67
[
AGORA
SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2003
SKONSOLIDOWANY BILANS
31.12.2003
(rok bieżący)
]
31.12.2002
(rok poprzedni)
AKTYWA
I. Aktywa trwałe
1.Wartości niematerialne i prawne, w tym:
- wartość firmy
1 118 978
1 207 290
104 697
110 952
9 696
10 932
2.Wartość firmy jednostek podporządkowanych
176 941
178 213
3. Rzeczowe aktywa trwałe
805 641
889 000
121
39
-
-
4. Należności długoterminowe
4.1. Od jednostek powiązanych
4.2. Od pozostałych jednostek
121
39
30 644
27 826
5.1. Nieruchomości
-
-
5.2.Wartości niematerialne i prawne
-
-
30 644
27 826
26 395
11 673
47
-
- udziały lub akcje w jednostkach zależnych i współzależnych
nie objętych konsolidacją
2 896
1 475
b) w pozostałych jednostkach
4 249
16 153
5. Inwestycje długoterminowe
5.3. Długoterminowe aktywa finansowe
a) w jednostkach powiązanych, w tym:
- udziały lub akcje w jednostkach podporządkowanych
wyceniane metodą praw własności
5.4. Inne inwestycje długoterminowe
6. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe
-
-
934
1 260
6.1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
6.2. Inne rozliczenia międzyokresowe
II. Aktywa obrotowe
1. Zapasy
2. Należności krótkoterminowe
2.1. Od jednostek powiązanych
2.2. Od pozostałych jednostek
3. Inwestycje krótkoterminowe
-
-
934
1 260
243 333
224 469
15 166
14 739
123 108
146 868
3 058
1 726
120 050
145 142
98 589
58 455
3.1. Krótkoterminowe aktywa finansowe
98 589
58 455
a) w jednostkach powiązanych
1 080
199
c) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne
6 960
8 775
90 549
49 481
3.2. Inne inwestycje krótkoterminowe
4. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe
Aktywa razem
68
-
-
6 470
4 407
1 362 311
1 431 759
Noty stanowiące integralną część sprawozdania nie zostały zamieszczone. Pełen tekst sprawozdania finansowego za rok 2003 wraz z raportem
biegłego rewidenta został opublikowany 14 kwietnia 2004 r. i jest dostępny na stronach www.agora.pl.
PASYWA
I. Kapitał własny
1. Kapitał zakładowy
1 065 246
1 063 079
56 758
56 758
2. Należne wpłaty na kapitał zakładowy (wielkość ujemna)
-
-
3. Akcje (udziały) własne (wielkość ujemna)
-
-
4. Kapitał zapasowy
1 015 997
963 620
5. Kapitał z aktualizacji wyceny
488
555
6. Pozostałe kapitały rezerwowe
-
-
7. Różnice kursowe z przeliczenia jednostek podporządkowanych
-
-
a) dodatnie różnice kursowe
-
-
b) ujemne różnice kursowe
-
-
(10 115)
(10 259)
2 118
52 405
-
-
1 273
1 476
-
-
295 792
367 204
38 547
55 605
27 751
39 382
8. Zysk (strata) z lat ubiegłych
9. Zysk (strata) netto
10. Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego (wielkość ujemna)
II. Kapitały mniejszości
III. Ujemna wartość firmy jednostek podporządkowanych
IV. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
1. Rezerwy na zobowiązania
1.1. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
1.2. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne
a) długoterminowa
b) krótkoterminowa
1 644
1 476
1 622
1 442
22
34
9 152
14 747
a) długoterminowe
1 034
10 419
b) krótkoterminowe
8 118
4 328
139 564
140 142
1.3. Pozostałe rezerwy
2. Zobowiązania długoterminowe
2.1.Wobec jednostek powiązanych
64
-
2.2.Wobec pozostałych jednostek
139 500
140 142
3. Zobowiązania krótkoterminowe
82 305
137 593
540
149
3.2.Wobec pozostałych jednostek
66 792
124 832
3.3. Fundusze specjalne
14 973
12 612
35 376
33 864
3.1.Wobec jednostek powiązanych
4. Rozliczenia międzyokresowe
4.1. Ujemna wartośc firmy
4.2. Inne rozliczenia międzyokresowe
-
-
35 376
33 864
a) długoterminowe
3 728
6 230
b) krótkoterminowe
31 648
27 634
1 362 311
1 431 759
Pasywa razem
69
[
AGORA
Wartość księgowa
Liczba akcji
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł)
POZYCJE POZABILANSOWE
1. Należności warunkowe
1.1. Od jednostek powiązanych (z tytułu)
]
1 065 246
1 063 079
56 757 525
56 757 525
18,77
18,73
31.12.2003
(rok bieżący)
31.12.2002
(rok poprzedni)
-
5 943
-
-
1.2. Od pozostałych jednostek (z tytułu)
-
5 943
- gwarancje bankowe i poręczenia wekslowe w zwiazku
z zobowiązaniami BB Investment
-
5 943
3 624
4 346
1 931
2 027
2. Zobowiązania warunkowe
2.1. Na rzecz jednostek powiązanych (z tytułu)
1 931
2 027
2.2. Na rzecz pozostałych jednostek (z tytułu)
- udzielonych gwarancji i poręczeń
1 693
2 319
- zabezpieczenie zapłaty za dostawę usług
1 493
2 119
200
200
-
-
3 624
10 289
- gwarancja realizacji kontraktu
3. Inne (z tytułu)
P o z y c j e p o z a b i l a n s o w e, r a z e m
SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT
I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i
materiałów,
w tym:
- od jednostek powiązanych
1. Przychody netto ze sprzedaży produktów
2. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów
31.12.2003
(rok bieżący)
853 507
31.12.2002
(rok poprzedni)
785 289
4 912
2 297
845 310
778 825
8 197
6 464
(561 586)
(461 234)
(3 232)
(2 211)
1. Koszt wytworzenia sprzedanych produktów
(556 380)
(453 923)
2.Wartość sprzedanych towarów i materiałów
(5 206)
(7 311)
II. Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów,
w tym:
III. Zysk (strata) brutto ze sprzedaży (I-II)
291 921
324 055
IV. Koszty sprzedaży
(157 876)
(119 912)
V. Koszty ogólnego zarządu
(113 103)
(123 468)
VI. Zysk (strata) na sprzedaży (III-IV-V)
20 942
80 675
VII. Pozostałe przychody operacyjne
23 669
15 399
70
1. Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych
2. Dotacje
324
59
509
257
22 836
15 083
(27 273)
(21 723)
-
-
2. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych
(15 622)
(12 190)
3. Inne koszty operacyjne
3. Inne przychody operacyjne
VIII. Pozostałe koszty operacyjne
1. Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych
(11 651)
(9 533)
IX. Zysk (strata) z działalności operacyjnej (VI+VII-VIII)
17 338
74 351
X. Przychody finansowe
18 931
25 662
-
-
1. Dywidendy i udziały w zyskach, w tym:
2. Odsetki, w tym:
3. Zysk ze zbycia inwestycji
-
-
8 571
14 980
2 783
1 240
1 580
3 115
4. Aktualizacja wartości inwestycji
2 489
4 415
5. Inne
6 291
3 152
(28 699)
(16 358)
(10 059)
(4 179)
XI. Koszty finansowe
1. Odsetki, w tym:
- dla jednostek powiązanych
2. Strata ze zbycia inwestycji
3. Aktualizacja wartości inwestycji
4. Inne
XII. Zysk (strata) na sprzedaży całości lub części udziałów
jednostek podporządkowanych
XIII. Zysk (strata) z działalności gospodarczej
(IX+X-XI+/-XII)
XIV. Wynik zdarzeń nadzwyczajnych (XIV.1. - XIV.2.)
-
-
-
-
(10 896)
(4 923)
(7 744)
(7 256)
322
-
7 892
83 655
29
22
1. Zyski nadzwyczajne
31
27
2. Straty nadzwyczajne
(2)
(5)
(12 894)
(5 241)
-
1
XV. Odpis wartości firmy jednostek podporządkowanych
XVI. Odpis ujemnej wartości firmy jednostek
podporządkowanych
XVII. Zysk (strata) brutto (XIII+/-XIV-XV+XVI)
(4 973)
78 437
XVIII. Podatek dochodowy
9 616
(22 820)
a) część bieżąca
(2 018)
(3 272)
b) część odroczona
11 634
(19 548)
71
[
AGORA
]
XIX. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia
straty)
-
-
XX. Udział w zyskach (stratach) netto jednostek
podporządkowanych wycenianych metodą praw własności
(1 689)
(2 306)
XXI. (Zyski) straty mniejszości
(836)
(906)
XXII. Zysk (strata) netto (XVII-XVIII-XIX+/-XX+/-XXI)
2 118
52 405
Zysk (strata) netto (zanualizowany)
2 118
52 405
56 757 525
56 757 525
0,04
0,92
Średnia ważona liczba akcji zwykłych
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł)
ZESTAWIENIE ZMIAN W SKONSOLIDOWANYM
KAPITALE WŁASNYM
31.12.2003
(rok bieżący)
31.12.2002
(rok poprzedni)
1 063 079
1 019 251
a) zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości
-
(7 392)
b) korekty błędówpodstawowych
-
-
1 063 079
1 011 859
56 758
56 758
I. Kapitał własny na początek okresu (BO)
I.a. Kapitałwłasny na początek okresu(BO), po uzgodnieniu do
danych porównywalnych
1. Kapitał zakładowy na początek okresu
1.1. Zmiany kapitału zakładowego
-
-
a) zwiększenia (z tytułu)
-
-
b) zmniejszenia (z tytułu)
-
-
56 758
56 758
-
-
1.2. Kapitał zakładowy na koniec okresu
2. Należne wpłaty na kapitał zakładowy na początekokresu
2.1. Zmiany należnych wpłat na kapitał zakładowy
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2.2. Należne wpłaty na kapitał zakładowy na koniec okresu
3. Akcje (udziały) własne na początek okresu
3.1. Zmiany akcji (udziałów) własnych
-
-
-
-
-
-
-
-
3.2. Akcje (udziały) własne na koniec okresu
4. Kapitał zapasowy na początek okresu
963 620
781 776
4.1. Zmiany kapitału zapasowego
52 377
181 844
52 521
182 884
- z podziału zysku (ponad wymaganą ustawowo minimalną
wartość)
52 405
180 100
72
- z aktualizacji wyceny majątku
- korekty konsolidacyjne spółek radiowych
67
61
49
2 723
(144)
(1 040)
- pokrycia straty City Magazine Sp. z o.o.
(144)
-
-
(1 040)
1 015 997
963 620
555
617
(67)
(62)
- z przyłączenia spółki City Magazine Sp. z o.o.
4.2. Kapitał zapasowy na koniec okresu
5. Kapitał z aktualizacji wyceny na początek okresu
5.1. Zmiany kapitału z aktualizacji wyceny
-
-
(67)
(62)
- zbycia środków trwałych
(67)
(62)
488
555
6. Pozostałe kapitały rezerwowe na początek okresu
-
-
6.1. Zmiany pozostałych kapitałów rezerwowych
-
-
-
-
-
-
-
-
5.2. Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu
6.2. Pozostałe kapitały rezerwowe na koniec okresu
7. Różnice kursowe z przeliczenia jednostek podporządkowanych
-
-
8. Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu
42 146
180 100
8.1. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu
52 405
180 100
-
-
b) korekty błędów podstawowych
-
-
52 405
180 100
-
-
(52 405)
(180 100)
- zasilenie kapitału zapasowego
(52 405)
(180 100)
8.2. Zysk z lat ubiegłych, na początek okresu, po uzgodnieniu do
- korekty konsolidacyjne spółek radiowych
-
-
-
-
(10 259)
-
-
(10 115)
b) korekty błędów podstawowych
-
-
(10 259)
(10 115)
-
(144)
- przeniesienia straty z lat ubiegłych do pokrycia
-
-
- strata do pokrycia spółki przyłączonej City Magazine Sp. z o.o.
-
(144)
8.3. Zysk z lat ubiegłych na koniec okresu
8.4. Strata z lat ubiegłych na początek okresu
8.5. Strata z lat ubiegłych na początek okresu, po uzgodnieniu do
73
[
AGORA
]
144
-
- pokrycia straty spółki przyłączonej City Magazine Sp. z o.o.
144
-
8.6. Strata z lat ubiegłych na koniec okresu
(10 115)
(10 259)
8.7. Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu
(10 115)
(10 259)
9.Wynik netto
a) zysk netto
b) strata netto
c) odpisy z zysku
II. Kapitał własny na koniec okresu (BZ)
III. Kapitał własny, po uwzględnieniu proponowanego podziału
zysku (pokrycia straty)
- o ograniczonej możliwości dysponowania
2 118
52 405
2 118
52 405
-
-
-
-
1 065 246
1 063 079
1 065 246
1 063 079
3 775
8 398
W konsekwencji objęcia po raz pierwszy konsolidacją grupy spółek zależnych i stowarzyszonych bilans otwarcia kapitału własnego
na dzień 1 stycznia 2002 został zmniejszony w sprawozdaniu na dzień 31 grudnia 2002 o kwotę 7 392 tys. PLN będącą udziałem
Grupy w kapitałach tych spółek na ten dzień oraz sumą odpisów wartości firmy z konsolidacji do tego dnia.
74
SKONSOLIDOWANY RACHUNEK
PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
– metoda pośrednia
I. Zysk (strata) netto
II. Korekty razem
1. Zyski (straty) mniejszości
2. Udział w (zyskach) stratach netto jednostek wycenianych metodą
praw własności
3. Amortyzacja, w tym:
- odpisy wartości firmy jednostek podporządkowanych lub
ujemnej wartości firmy jednostek podporządkowanych
4. (Zyski) straty z tytułu różnic kursowych
5. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)
6. (Zysk) strata z tytułu działalności inwestycyjnej
7. Zmiana stanu rezerw
8. Zmiana stanu zapasów
9. Zmiana stanu należności
10. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem
pożyczek i kredytów
11. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych
12. Inne korekty
31.12.2002
(rok
poprzedni)
31.12.2003
(rok bieżący)
134 360
187 483
2 118
52 405
132 242
135 078
805
906
1 689
2 306
136 085
115 967
12 894
5 241
(31)
(2 526)
9 431
3 587
12 664
9 859
(15 663)
23 017
(426)
2 047
13 837
(6 668)
(26 991)
(9 277)
(284)
5 349
1 126
(9 489)
III. Przeplywy pieniężne netto z działalności operacyjnej
(I+/-II)
134 360
187 483
B. Przepływy środków pieniężnych z działalności
inwestycyjnej
(58 812)
(356 682)
28 631
123 907
843
805
-
-
3. Z aktywów finansowych, w tym:
27 788
121 281
10 820
855
- zbycie aktywów finansowych
600
855
-
-
I. Wpływy
1. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych
aktywów trwałych
2. Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości niematerialne
i prawne
- dywidendy i udziały w zyskach
- spłata udzielonych pożyczek długoterminowych
- odsetki
220
-
-
-
- inne wpływy z aktywów finansowych
10 000
-
16 968
120 425
- zbycie aktywów finansowych
16 968
120 425
75
[
AGORA
]
- dywidendy i udziały w zyskach
-
-
- spłata udzielonych pożyczek długoterminowych
-
-
- odsetki
-
-
- inne wpływy z aktywów finansowych
-
-
4. Inne wpływy inwestycyjne
-
1 821
(87 443)
(480 589)
(43 722)
(155 777)
-
-
3. Na aktywa finansowe, w tym:
(41 675)
(251 017)
(25 620)
(183 220)
- nabycie aktywów finansowych
(14 435)
(176 600)
- udzielone pożyczki długoterminowe
(11 185)
(6 620)
(16 055)
(67 797)
- nabycie aktywów finansowych
(16 055)
(63 671)
-
(4 126)
-
-
(2 046)
(73 795)
III. Przepływy pieniężne netto z działalności
inwestycyjnej (I-II)
(58 812)
(356 682)
C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
(36 059)
80 836
-
139 480
1.Wpływy netto z emisji akcji (wydania udziałów) i innych
instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału
-
-
2. Kredyty i pożyczki
-
139 480
3. Emisja dłużnych papierów wartościowych
-
-
II. Wydatki
1. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych
aktywów trwałych
2. Inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne
i prawne
- udzielone pożyczki długoterminowe
4. Dywidendy i inne udziały w zyskach wypłacone mniejszości
5. Inne wydatki inwestycyjne
I. Wpływy
4. Inne wpływy finansowe
II. Wydatki
1. Nabycie akcji (udziałów) własnych
2. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli
3. Inne, niż wpłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu podziału
zysku
-
-
(36 059)
(58 644)
-
-
(1 008)
-
-
-
76
4. Spłaty kredytów i pożyczek
5.Wykup dłużnych papierów wartościowych
6. Z tytułu innych zobowiązań finansowych
7. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego
8. Odsetki
9. Inne wydatki finansowe
III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I-II)
(15 890)
(12 149)
(9 000)
(41 000)
-
-
(196)
(103)
(9 461)
(3 604)
(504)
(1 788)
(36 059)
80 836
D. Przepływy pieniężne netto, razem (A.III+/-B.III+/-C.III)
39 489
(88 363)
E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym:
39 489
(88 363)
(22)
5 745
F. Środki pieniężne na początek okresu
- zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych
51 060
137 844
G. Środki pieniężne na koniec okresu (F+/- D), w tym:
90 549
49 481
Bilans otwarcia środków pieniężnych Grupy na dzień 1 stycznia 2002 roku został powiększony o bilans otwarcia środków pieniężnych spółek zależnych objętych po raz pierwszy konsolidacją.W konsekwencji saldo zwiększyło się ze 132 880 tys. zł (bilans zamknięcia Grupy na 31 grudnia 2001) o kwotę 4 964 tys. zł do wysokości 137 844 tys. zł.
W prezentowanym sprawozdaniu Grupa zmieniła klasyfikację krótkoterminowych aktywów pieniężnych (papierów skarbowych i
jednostek uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych) o terminie płatności lub wymagalności do 3 miesięcy od dnia nabycia, które są
obecnie wykazywane jako inne aktywa pieniężne, podczas gdy dotychczas prezentowano je jako krótkoterminowe aktywa finansowe.
W wyniku tej zmiany bilans otwarcia środków pieniężnych na dzień 1 stycznia 2003 r. w sprawozdaniu z przepływów środków
pieniężnych za rok 2003 zwiększył się o kwotę 1 579 tys. zł.
77
ŹRÓDŁA DANYCH W RAPORCIE ROCZNYM
Rynkowych
Dane dotyczące wydatków na reklamę są szacowane przez Agorę – uwzględniają poziom średniego rabatu i podawane są
w cenach bieżących.
Jako podstawę do szacunków użyto wydatków cennikowych z następujących źródeł: monitoring AGB Polska, monitoring CR Media, monitoring
Media Watch (rozpowszechnianie, kopiowanie i przetwarzanie możliwe tylko za zgodą Media Watch, tel. +48 71 341 47 11), Agora
Monitoring. Dane dotyczą ogłoszeń wymiarowych z pominięciem insertów, ogłoszeń drobnych i nekrologów.
Dane dotyczące liczby rozpowszechnionych egzemplarzy dzienników według Związku Kontroli i Dystrybucji Prasy (ZKDP).
Używane w niniejszym raporcie pojęcie „sprzedaż” oznacza rozpowszechnianie płatne z deklaracji składanych do ZKDP.
Czytelnictwo: dla „Gazety” wśród czytelników dzienników, dla czasopism wśród osób czytających magazyny ogólnopolskie – na
podstawie PBC General, SMG/KRC A Millward Brown Company, wskaźników: CCS (czytelnictwo cyklu sezonowego) oraz
COW (czytelnictwo ostatniego wydania). Dla „Metra” na podstawie PBC Daily, SMG/KRC A Millward Brown Company,
wskaźników: CCS (czytelnictwo cyklu sezonowego).
Dane o udziałach w rynku słuchalności grupy radiostacji lokalnych Agory pochodzą z badania RadioTrack, przeprowadzanego przez
firmę SMG/KRC A Millward Brown Company, grupa celowa:wiek 20-50 (w miastach nadawania stacji Agory) za okres styczeń-grudzień
2003 r.; dla TOK FM (w Warszawie) za okres stycz eń-marzec 2003/2004.
Dane dotyczące użytkowników portalu Gazeta.pl na podstawie GemiusTraffic, Gemius S.A.
Finansowych
Przychody i koszty prezentowanych przedsięwzięć Grupy nie zawierają przychodów i kosztów wzajemnej promocji pomiędzy
nimi, jeśli taka promocja jest realizowana bez wcześniejszej rezerwacji na powierzchni nie sprzedanej klientom zewnętrznym.
79
[
AGORA
]
ul. Czerska 8/10
00-732 Warszawa
tel. (022) 555 42 02, faks (022) 555 47 80
www.agora.pl
e-mail: [email protected]
RELACJE Z INWESTORAMI
tel. (022) 555 43 73, faks (022) 840 00 67, e-mail: [email protected]
BIURO PRASOWE
tel. (022) 555 42 20, faks (022) 840 0067, e-mail: [email protected]
OPRACOWANIE GRAFICZNE
Halina Barańska, Marta Jedlińska, Maciej Kałkus
ZDJĘCIA
Agencja Gazeta: Kuba Atys, Anna Bedyńska, Marta Błażejowska, Bartosz Bobkowski, Wojtek Druszcz,
Wojciech Duszenko, Bruno Fidrych, Łukasz Gawroński, Łukasz Giza, Jerzy Gumowski, Marzena
Hmielewicz, Jacek Hugo-Bader, Piotr Janowski, Roman Jocher, Sławomir Kamiński, Marcin Klaban, Adam
Kozak, Dariusz Kulesza, Jacek Marczewski, Krzysztof Miller, Piotr Molęcki, Igor Morye, Michał Mutor,
Jacek Piotrowski, Sławomir Sierzputowski, Maciej Skawiński, Wojciech Surdziel, Piotr Wójcik, Łukasz
Zandecki, Albert Zawada, Andrzej Zawadzki oraz: Cox, Inc., Michał Doleżał AP/CTK, IFRA, „IR
Magazine”.
FOTOEDYTOR
Marek Grygiel
DRUK
TM DRUK Bracia Cianciara sp. j.
80

Sprawozdanie finansowe za 2003 rok wielkość 0,89MB

Transkrypt

Podobne dokumenty

Zawsze chciałeś robić internety?

Webmaster opis stanowiska

List do akcjonariuszy 0,2MB

Drukuj - Vavatech.pl

Opis stanowiska Administrator

Serdecznie zapraszamy na - Zespół Szkół Plastycznych we Wrocławiu

Plac Uniwersytecki, czyli od wagabundów do radości przebudowy

WystaWa z okazji 125 rocznicy konsekracji kościoła p. W. trójcy