BIULETYN PORANNY

BIULETYN PORANNY
o
27 GRUDNIA 2012
GPW
KOMENTARZ PORANNY: Popyt na wsparciu
Piątkowa sesja zakończyła się spadkiem indeksów, a z szeregu wyłamał się jedynie sWIG-80, który zanotował zauwaŜalny
wzrost, dzięki popytowi w końcowej fazie sesji. Najsłabiej wypadł indeks średnich spółek, który stracił ponad 1,5%, co w
głównej mierze było pochodną wyprzedaŜy na akcjach Netii oraz w nieco mniejszym stopniu na Cinema City. W pierwszej
fazie sesji przewaŜali sprzedający, ale ponownie okazało się, iŜ niŜsze poziomy cenowe są wykorzystywane przez stronę
popytową. WIG-20 odnotował spadek do 2554, ale popyt pojawił się w rejonie wsparcia wynikającego z wcześniejszego
lokalnego minimum oraz w zakresie ostatniej luki hossy. W końcowej fazie sesji większość strat udało się odrobić, a
zamknięcie nastąpiło w rejonie porannego maksimum. NajbliŜszy opór dla indeksu znajduje się na 2588, a w razie jego
pokonania będę oczekiwał na test 2594, gdzie znajduje się przebita w piątek linia przyspieszonego trendu wzrostowego. W
przypadku sforsowania tego poziomu będę oczekiwał na test szczytu na 2609. W razie jego pokonania potencjalnym
celem winien być zakres 2630-2640, gdzie kumuluje się szereg krótkoterminowych barier technicznych. W przypadku
silniejszego wzrostu będę oczekiwał na test 2668, gdzie znajduje się wewnętrzna linia trendu wzrostowego. NajbliŜsze
wsparcie znajduje się na 2569, a w razie jego przebicia będę oczekiwał na test piątkowego dołka na 2554. W razie jego
przebicia kupujący winni bronić poziomu 2551, gdzie kończy się ostatnia luka hossy. Ewentualne przebicie tego wsparcia
będzie wskazywało na słabość strony popytowej, co z kolei winno przełoŜyć się pogłębienie korekty. Kolejny waŜny poziom
2533, a ewentualne jego przełamanie odczytam jako sygnał wejścia indeksu w silniejszą fazę korekty. Potencjalnym jej
celem winien być poziom 2448, choć wcześniej popyt winien ujawnić się na 2502. Tomasz Jerzyk
Indeks
WIG 20
WIG
mWIG40
WIG-Banki
WIG-Budowl
WIG-Info
WIG-Media
WIG-SpoŜ.
21.12.
2583,1
47479,9
2566,8
6617,9
1687,3
23911,9
2642,8
3623,4
zmiana
-0,41%
-0,47%
-1,56%
-0,78%
0,16%
0,00%
-2,15%
-2,43%
WIG 20
3200
2700
2200
1700
1200
06-2011
12-2011
06-2012
12-2012
mWIG40
KOMENTARZ TERMINOWY: Popyt silniejszy w końcówce
Zamknięcie marcowej serii kontraktów wypadło na poziomie 2604 pkt. Stanowiło to spadek wartości FW20H13 w relacji do
czwartkowej ceny odniesienia wynoszący 0.61%. Tak jak sugerowałem w komentarzach piątkowych, dopiero w przypadku wybicia
się kontraktów poniŜej strefy cenowej: 2565 – 2569 pkt. krótkoterminowy obraz techniczny wykresu uległby pogorszeniu. Byłoby to
bowiem związane równieŜ z zanegowaniem przebiegającej w tym rejonie Median Line, a takŜe dolnej linii kanału trendowego. W
moim odczuciu naleŜałoby się liczyć wówczas z moŜliwością pogłębienia się ruchu spadkowego.Na razie jednak bykom udało się
wybronić strefę: 2595 – 2600 pkt., choć jak juŜ wspominałem wcześniej było to powiązane z procesem rozliczania serii grudniowej.
Trudno zatem traktować ten fakt jako przejaw siły i determinacji popytu. Niemniej zamknięcie wypadło ponad poziomem 2600 pkt.,
tak więc strefa oficjalnie nadal funkcjonuje na wykresie jako potencjalny obszar wsparcia. Jeśli chodzi o zapory podaŜowe to
kluczową rolę przypisywałbym tutaj niezmiennie przedziałowi: 2638 – 2647 pkt. Jak pamiętamy jest to średnioterminowa zapora
podaŜowa zbudowana na bazie horyzontu tygodniowego. Jej sforsowanie naleŜałoby uznać za spore wydarzenie techniczne,
zapowiadające kontynuację hossy na warszawskim rynku terminowym. Wydaje się jednak, Ŝe nadal powinniśmy liczyć się tutaj z
większą skłonnością inwestorów do kreowania presji podaŜowej. Podsumowując, przewagę techniczną w dalszym ciągu posiada w
tej chwili obóz byków, a przebieg sesji piątkowej nie przyniósł rozstrzygnięcia w kwestii moŜliwości ukształtowania się na wykresie
nieco wyrazistszego ruchu kontrującego. Bykom udało się bowiem wybronić lokalną strefę wsparcia: 2595 – 2600 pkt. Tym samym
w pierwszej kolejności powinniśmy zwracać uwagę na ten właśnie zakres cenowy. Ponowne naruszenie strefy byłoby świadectwem
niezdecydowania popytu, co koniec końców mogłoby doprowadzić do starcia w kluczowym obecnie obszarze wsparcia
Fibonacciego: 2565 – 2569 pkt. Na zakończenie chciałbym poinformować, Ŝe moje pierwsze opracowanie online ukaŜe się dzisiaj
około godz. 10.30. Warto równieŜ przypomnieć, Ŝe nadal nie ma rozstrzygnięcia w sprawie tzw. klifu fiskalnego. Jest to bez
wątpienia temat determinujący w ogromnym stopniu sytuację na rynkach. Wcześniejszy powrót Baracka Obamy z urlopu
świątecznego został jednak dobrze przyjęty przez inwestorów i wydaje się, Ŝe to właśnie ten czynnik ustabilizował nastroje na
parkietach. Paweł Danielewicz (Komentarz stanowi fragment opracowania „Analiza Futures – Przed Otwarciem”)
3250
2500
1750
1000
06-2011
12-2011
06-2012
12-2012
EURPLN
5
4,5
4
3,5
3
05-2011
11-2011
05-2012
11-2012
ŚWIAT
S&P 500
Ropa
Miedź
Indeks
FTSE
DAX
BUX
RTS
ISE 100
150
1300
7750
110
6000
900
70
500
06-2011
4250
30
12-2011
06-2012
12-2012
06-2011
2500
12-2011
06-2012
12-2012
06-2011
12-2011
06-2012
12-2012
KOMENTARZ DO SESJI W USA: Klif fiskalny w centrum uwagi
Pod nieobecność polskich inwestorów obchodzących w środę drugi dzień Świąt BoŜego Narodzenia, Amerykanie po
jednodniowej przerwie powrócili na Wall Street. Sesja za oceanem zakończyła się niewielkimi spadkami indeksów przy
ograniczonych obrotach. Notowania wprawdzie rozpoczęły się od wzrostów, ale początkowy optymizm nie utrzymał się zbyt
długo. W efekcie w około dwie godziny najwaŜniejsze amerykańskie benchmarki osiągnęły minima dzisiejszej sesji i
pozostały na zbliŜonych poziomach do końca notowań. Ostatecznie na zamknięciu Dow Jones Industrial spadł o 0,19% do
13.114,59 pkt., S&P 500 zniŜkował o 0,48% i wyniósł na koniec dnia 1.419,83 pkt., podczas gdy najsłabiej zachowywał się
dziś Nasdaq Composite, który stracił 0,74% i zakończył dzień na poziomie 2.990,16 pkt. Na wynik technologicznego
indeksu negatywnie wpłynął kurs Apple, który spadł o blisko 1%. Ze spółek słabo zachowywały się takŜe akcje
przedstawicieli sektora detalicznego po publikacji danych wskazujących, iŜ przychody sklepów w USA w okresie
przedświątecznym wzrosły zaledwie o 0,7% w ujęciu r/r, co było wynikiem duŜo słabszym od rynkowego konsensusu. Z
kronikarskiego obowiązku naleŜy równieŜ wspomnieć o opublikowanych w środę danych z amerykańskiego rynku
nieruchomości. Indeks S&P Case-Schiller obrazujący zmiany cen domów wzrósł w październiku nieco mocniej od prognoz
analityków o 4,3% w ujęciu r/r w przypadku 20 wybranych metropolii w Stanach Zjednoczonych. W tym tygodniu spośród
odczytów makro w czwartek obok cotygodniowej publikacji z amerykańskiego rynku pracy w postaci liczby nowych
wniosków o zasiłek dla bezrobotnych podane zostaną jeszcze dane o sprzedaŜy nowych domów oraz indeks zaufania
konsumentów Conference Board. Z kolei w piątek poznamy odczyt indeksu Chicago PMI za grudzień. Wydaje się jednak,
Ŝe publikacje tych danych mogą mieć co najwyŜej umiarkowany wpływ na rynek. NajwaŜniejszym tematem dla inwestorów
podczas ostatnich trzech sesji 2012 r. pozostanie kwestia klifu fiskalnego. Czasu na osiągnięcie porozumienia jest juŜ
bardzo mało, przez co niepewność co do przyszłego rozwoju wydarzeń jest coraz bardziej widoczna w działaniach
uczestników rynku. O powadze sytuacji świadczy chociaŜby decyzja prezydenta Stanów Zjednoczonych Baracka Obamy,
który skrócił swój świąteczny urlop, by wrócić do Waszyngtonu i szukać rozwiązania problemów budŜetowych. Edyta
Kucharczyk
Indeks
Dow J.
S&P 500
Nasdaq
Bovespa
Indeks
NIKKEI
HangSen
Shanghai
Indeks
Ropa
Miedź
Złoto
Srebro
Indeks
EURPLN
USDPLN
CHFPLN
Europa
26.12.
5954,2 7636,2 17948,3 1528,7 77991,1 Ameryka Płn. i Płd.
26.12.
13114,6 1419,8 2990,2 61384,0 Azja
27.12.
10323,0 22629,9 2206,5 Towary i surowce
26.12.
91,16 91,1 1657,80 30,02 Waluty
26.12.
4,10 3,10 3,39 zmiana
0,24%
-0,47%
0,00%
0,16%
0,88%
zmiana
-0,19%
-0,48%
-0,74%
0,08%
zmiana
0,91%
0,39%
-0,57%
zmiana
2,88%
0,00%
-0,18%
0,18%
zmiana
-0,12%
-0,29%
-0,19%
www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: (61) 856 48 80, (61) 856 44 45 (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora)
Dom Maklerski BZ WBK S.A. z siedzibą w Poznaniu, pl. Wolności 15, 60 - 967 Poznań, zarejestrowany w Sądzie Rejonowym Poznań - Nowe Miasto i Wilda, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod
nr KRS 0000006408, nr NIP 778-13-59-968, kapitał zakładowy 44 973 500 zł w całości wpłacony. Dom Maklerski BZ WBK S.A. podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego.
Prezentowana cena ropy odnosi się do notowań najbliŜszej wygaśnięciu serii kontraktu terminowego WTI Crude, notowanego na giełdzie NYMEX. Prezentowana cena miedzi odnosi się do jej notowań na Londyńskiej
Giełdzie Metali. Prezentowana cena złota i srebra to kwotowanie Bloomberga na podstawie dostarczonych notowań instytucji zajmujących się wyceną danego kruszcu.
ZastrzeŜenia prawne dotyczące charakteru opracowania znajdują się na stronie: http://dmbzwbk.pl/regulacje/zastrzezenia-i-ryzyko/zastrzezenia-i-ryzyko.html - Materiały analityczne - zastrzeŜenia prawne
GŁÓWNE WIADOMOŚCI ZE SPÓŁEK
ASSECO POLAND
Agencja Restrukturyzacji i Modernizacji Rolnictwa wybrała ofertę firmy IT Works (w konsorcjum z Almaviva) w
przetargu na utrzymanie i rozwój kilku systemów aplikacyjnych, m.in. OFSA (wspiera dystrybucję dotacji unijnych
dla rolników) i OFSA-PROW
Konsorcjum za realizację tego zadania w latach 2013–2015 chce zaledwie 9,92 mln zł. Oferta okazała się znacznie tańsza
niŜ złoŜone przez Asseco Poland (40,65 mln zł), Comarch (28,76 mln zł), Sygnity (43,98 mln zł) czy konsorcjum z InfovideMatrix (31,75 mln zł). W konkursie startowało teŜ ZETO Łódź, podmiot zaleŜny Asseco Poland (29,36 mln zł). Paweł
Piwowar, wiceprezes Asseco Poland, zapowiedział, Ŝe firma złoŜy odwołanie do Krajowej Izby Odwoławczej.
Komentarz: Informacja negatywna, jednak rozbieŜności między zaoferowanymi cenami są znaczne – IT Works
zaproponowało 10 mln zł przy 41 mln zł w przypadku Asseco Poland, 29 mln zł - Comarch, 44 mln zł - Sygnity, 32 mln zł
Infovide-Matrix i 29 mln zł ZETO Łódź. Zbigniew Porczyk, CFA
ASSECO POLAND
Asseco Poland chce kupić akcje Przedsiębiorstwa Usługowo- Handlowego Zastosowań Elektronicznej
Techniki Obliczeniowej ZETO
Poznańska firma miała w zeszłym roku 3,4 mln zł zysku netto i 22,2 mln zł przychodów.
AZOTY TARNÓW/
PUŁAWY
Prospekt Azotów Tarnów zatwierdzony
Komisja Nadzoru Finansowego zatwierdziła prospekt Zakładów Azotowych w Tarnowie-Mościcach sporządzony w związku z
ofertą nowych akcji dla akcjonariuszy Zakładów Azotowych Puławy. Właściciele walorów puławskiej spółki będą mogli
zapisywać się na akcje Azotów Tarnów w dniach 7-10 stycznia 2013 r.
Azoty Tarnów zaoferują akcjonariuszom ZA Puław nie więcej niŜ 42.867.293 akcji serii D. Oferta ma charakter aportowy, w
związku z czym 1 akcja ZA Puławy uprawniać będzie do objęcia 2,5 nowych akcji Azotów Tarnów. Celem emisji aportowej
jest zwiększenie udziału Azotów Tarnów w kapitale ZA Puławy do poziomu nie mniejszego niŜ 60% (obecnie udział ten
wynosi 10,3% – są to akcje nabyte w wyniku wezwania ogłoszonego 13 lipca br.). Zapisy na akcje będą prowadzone od 7 do
10 stycznia 2013 r. w POK-ach DM PKO BP i DM Pekao.
Azoty Tarnów czekają jeszcze na zgodę Komisji Europejskiej na koncentrację. Jest spodziewana do 18 stycznia 2013 r.
Komentarz: Informacja neutralna. Głównym celem nowej emisji akcji jest zwiększenie udziału Azotów Tarnów w kapitale
Puław z obecnego poziomu 10% do minimum 60%. Według Azotów-Tarnów Komisja Europejska powinna wyrazić zgodę na
koncentrację do 18 stycznia 2013 r. Tomasz Kasowicz
KGHM
KGHM zainteresował się uranem – Dziennik Gazeta Prawna
Miedziowy koncern nie chce wydobywać kopaliny w Polsce, zamierza przejąć zagraniczne złoŜe promieniotwórczego metalu
i firmę wytwarzającą koncentrat do produkcji paliwa jądrowego. Bacznie przygląda się Kanadzie i Australii, myśli równieŜ o
Kazachstanie i Węgrzech. KGHM zamierza zostać głównym dostawcą paliwa do reaktorów atomowych w polskiej elektrowni
jądrowej, która ma być wybudowana do 2025 r. DGP ustalił, Ŝe plany związane z zaangaŜowaniem się KGHM w wydobycie i
przetwarzanie uranu mają się znaleźć w nowej strategii spółki. Zostanie ona opublikowana w I kwartale 2013 r.
LOTOS
SBM Offshore odpisze 600 mln USD na Yme
Holenderska spółka SBM Offshore, producent platform wiertniczych wykorzystywanych przy morskim wydobyciu ropy i gazu,
zdecydował się dokonać odpisu na kwotę 600 mln USD, równą wartości księgowej wadliwej platformy, która miała stanąć na
norweskim złoŜu Yme.
Komentarz: Informacja negatywna. Tomasz Kasowicz
PKN ORLEN, LOTOS
Rosja podwoi inwestycje w przemysł rafineryjny w 2013 roku
Rosja planuje wydać około 12 mld USD na rozwój przemysłu rafineryjnego w nadchodzącym roku. Planowane inwestycje są
dwukrotnie wyŜsze niŜ w 2012 r. Głównym powodem intensyfikacji inwestycji w przemysł rafineryjny jest chęć zwiększenia
jakości paliw produkowanych w Rosji.
Komentarz: Informacja negatywna. Inwestycja moŜe skutkować zwiększeniem eksportu paliw płynnych z Rosji do Europy.
Tomasz Kasowicz
PKN ORLEN, LOTOS
Tranzyt ropy przez "Przyjaźń” spadł o około 3,2 mln ton w pierwszych 11 miesiącach 2012 r.
Uruchomienie w marcu tego roku przez rosyjski Transnieft podmorskiego ropociągu BTS 2, biegnącego dnem Bałtyku ma juŜ
negatywne skutki dla tranzytu rosyjskiej ropy naftowej przez terytorium Polski. Co prawda ropociąg został w marcu
uruchomiony w trybie testowym, ale spowodował, Ŝe ropy przez "Przyjaźń" płynie juŜ mniej o około 3,2 mln ton.
Komentarz: Informacja neutralna. Polskie rafinerie spodziewały się spadku przepływu ropy prze „Przyjaźń”, dlatego
zamieniały długoterminowe kontrakty dostawy poprzez ropociąg na dostawy drogą morską. Tomasz Kasowicz
POLIMEXMOSTOSTAL
Polimex-Mostostal zawarł porozumienie restrukturyzacyjne z wierzycielami finansowymi
Umowa odroczyła termin spłaty kredytów spółki na kwotę 670 mln zł do 31 grudnia 2016 r. Roszczenia zwrotne z tytułu
udzielonych gwarancji zostały rozłoŜone na 20 rat, do 31 grudnia 2016 r. Obligatariusze dokonają odroczenia spłaty papierów
na kwotę 144 mln zł do 31 grudnia 2016 roku. Papiery na kwotę 250 mln zł zostaną skonwertowane na akcje. Pierwsze
spłaty zadłuŜenia rozpoczną się w 2015 roku. Polimex-Mostostal zobowiązał się teŜ zredukować koszty operacyjne całej
grupy do 2015 r. na łączną kwotę 300 mln zł. Dodatkowo spółka zobowiązała się dokonać zbycia określonych w umowie
składników majątkowych oraz osiągnąć wpływy z tego tytułu w kwocie nie mniejszej niŜ 600 mln zł w okresie do 31 grudnia
2015 r. Zbywane aktywa będą obejmować akcje i udziały w spółkach zaleŜnych, zbędny majątek rzeczowy, zorganizowane
części przedsiębiorstwa oraz nieruchomości deweloperskie i inwestycyjne, a takŜe wybrane nieruchomości operacyjne
Komentarz: Spodziewana informacja. Podpisanie umowy restrukturyzacyjnej do końca 2012 r. było oczekiwane. Jest to
bardzo dobra wiadomość dla akcjonariuszy Polimeksu, gdyŜ ryzyko upadłości spółki zdecydowanie spadło. Warunki umowy
równieŜ były juŜ sygnalizowane inwestorom i posiadaczom obligacji, więc równieŜ nie powinny zaskakiwać. Adrian Kyrcz
POLIMEXMOSTOSTAL
Polimex podpisał umowę inwestycyjną z ARP
Zawarcie porozumienia restrukturyzacyjnego z wierzycielami było warunkiem dokapitalizowania Polimeksu przez Agencję
Rozwoju Przemysłu, która do końca stycznia ma wyłoŜyć na akcje 150 mln zł. W dodatku, Polimex-Mostostal zobowiązał się
zaoferować na rzecz ARP do 256,6 mln warrantów, które łącznie z akcjami będą uprawniać do objęcia 32,99% udziałów
spółki.
Komentarz: Spodziewana informacja. Adrian Kyrcz
www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: (61) 856 48 80, (61) 856 44 45 (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora)
Dom Maklerski BZ WBK S.A. z siedzibą w Poznaniu, pl. Wolności 15, 60 - 967 Poznań, zarejestrowany w Sądzie Rejonowym Poznań - Nowe Miasto i Wilda, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod
nr KRS 0000006408, nr NIP 778-13-59-968, kapitał zakładowy 44 973 500 zł w całości wpłacony. Dom Maklerski BZ WBK S.A. podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego.
Prezentowana cena ropy odnosi się do notowań najbliŜszej wygaśnięciu serii kontraktu terminowego WTI Crude, notowanego na giełdzie NYMEX. Prezentowana cena miedzi odnosi się do jej notowań na Londyńskiej
Giełdzie Metali. Prezentowana cena złota i srebra to kwotowanie Bloomberga na podstawie dostarczonych notowań instytucji zajmujących się wyceną danego kruszcu.
ZastrzeŜenia prawne dotyczące charakteru opracowania znajdują się na stronie: http://dmbzwbk.pl/regulacje/zastrzezenia-i-ryzyko/zastrzezenia-i-ryzyko.html - Materiały analityczne - zastrzeŜenia prawne
POLIMEXMOSTOSTAL
Polimex zawarł umowę sprzedaŜy zakładu ZREW Transformatory za 46,2 mln zł
Polimex-Mostostal sfinalizował sprzedaŜ Zakładu ZREW Transformatory za 46,2 mln zł na rzecz spółki celowej kontrolowanej
przez Highlander Partners. Polimex-Mostostal w połowie listopada podpisał przedwstępną umowę sprzedaŜy Zakładu ZREW
Transformatory. Przedmiotem działalności Zakładu ZREW Oddział Transformatorów w Łodzi jest produkcja, modernizacja i
remonty oraz pełna diagnostyka olejowych transformatorów mocy.
Komentarz: Informacja neutralna. Adrian Kyrcz
TESGAS
Spółka sprzedała PI Ćwiertnia do poprzedniego właściciela za 1 mln zł
Kupujący zobowiązał się spłacić do dnia 31 grudnia 2012 roku poŜyczkę w wysokości 939.811,51 zł wraz z naleŜnymi
odsetkami, udzieloną przez Spółkę na rzecz PI Ćwiertnia. Tesgas nabył 80% udziałów w PI Ćwiertnia za 30 mln zł w 2009
roku. Transakcja była finansowana z pieniędzy zebranych podczas IPO. Po upadku PBG, który był głównym klientem PI
Ćwiertnia, jej fundamenty uległy znacznemu pogorszeniu co skutkowało odpisem w 2 kw.’12.
Komentarz: Uznajemy, Ŝe jest to informacja negatywna. Proszę pamiętać, Ŝe podczas IPO Tesgas mówił, Ŝe PI Ćwiertnia
będzie zdolna do konkurowania o kontrakty jako generalny wykonawca. Tesgas wyceniał PI Ćwiertnia na 38 mln zł (100%
udziałów), a teraz sprzedaje ją za 1 mln to poprzedniego właściciela. Z punktu wyceny spółki, informacja jest neutralna
poniewaŜ odpisaliśmy PI Ćwiertnia z aktywów spółki w naszym modelu po upadku PBG. Tomasz Sokołowski
Opracowanie: Edyta Kucharczyk, Kacper Kędzior, Rafał Kędzierski, Marcin Kaczmarek
DANE MAKROEKONOMICZNE
21 grudnia
Czas Kraj
08:00 NIEMCY
10:00 POLSKA
10:00 POLSKA
10:00 POLSKA
14:30 USA
14:30 USA
14:30 USA
14:30 USA
15:55 USA
Dane
Indeks nastrojów konsumentów GfK
SprzedaŜ detaliczna (m/m)
SprzedaŜ detaliczna (r/r)
Stopa bezrobocia
Zamówienia na dobra trwałego uŜytku
Zamówienia na dobra trwałego uŜytku (bez środków transportów)
Dochody Amerykanów
Wydatki Amerykanów
Indeks Uniwersytetu Michigan
Okres
styczeń
listopad
listopad
listopad
listopad
listopad
listopad
listopad
grudzień
Aktualna
5,6
-6,4%
2,4%
12,9%
0,7%
1,6%
0,6%
0,4%
72,9
Prognoza
5,9
-5,9%
2,9%
12,8%
1,0%
-0,3%
0,3%
0,4%
75,0
Poprzednia
5,9
4,3%
3,3%
12,5%
0,5%
1,8%
0,0%
-0,2%
74,5
KALENDARIUM
CZWARTEK (27.12)
Spółki
--
--
Dane makroekonomiczne
Czas
Kraj
05:00
JAPONIA
06:00
JAPONIA
08:00
SZWAJCARIA
08:45
FRANCJA
08:45
FRANCJA
08:45
FRANCJA
14:30
USA
16:00
USA
16:00
USA
Dane
Produkcja samochodów (r/r)
Rozpoczęte budowy domów (r/r)
Indeks konsumpcji wg. UBS
Indeks nastrojów wśród konsumentów
Inflacja PPI (m/m)
Inflacja PPI (r/r)
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
SprzedaŜ nowych domów
Indeks zaufania konsumentów Conference Board
Okres
listopad
listopad
listopad
grudzień
listopad
listopad
tydzień
listopad
grudzień
Prognoza
-10,7%
-84,00
-0,3%
2,1%
366 tys.
380 tys.
70,0
Poprzednia
-12,4%
25,2%
1,31
84,00
0,5%
2,9%
361 tys.
368 tys.
73,7
www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: (61) 856 48 80, (61) 856 44 45 (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora)
Dom Maklerski BZ WBK S.A. z siedzibą w Poznaniu, pl. Wolności 15, 60 - 967 Poznań, zarejestrowany w Sądzie Rejonowym Poznań - Nowe Miasto i Wilda, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod
nr KRS 0000006408, nr NIP 778-13-59-968, kapitał zakładowy 44 973 500 zł w całości wpłacony. Dom Maklerski BZ WBK S.A. podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego.
Prezentowana cena ropy odnosi się do notowań najbliŜszej wygaśnięciu serii kontraktu terminowego WTI Crude, notowanego na giełdzie NYMEX. Prezentowana cena miedzi odnosi się do jej notowań na Londyńskiej
Giełdzie Metali. Prezentowana cena złota i srebra to kwotowanie Bloomberga na podstawie dostarczonych notowań instytucji zajmujących się wyceną danego kruszcu.
ZastrzeŜenia prawne dotyczące charakteru opracowania znajdują się na stronie: http://dmbzwbk.pl/regulacje/zastrzezenia-i-ryzyko/zastrzezenia-i-ryzyko.html - Materiały analityczne - zastrzeŜenia prawne
PIĄTEK (28.12)
Spółki
--
--
Dane makroekonomiczne
Czas
Kraj
00:15
JAPONIA
00:30
JAPONIA
00:30
JAPONIA
00:30
JAPONIA
00:50
JAPONIA
00:50
JAPONIA
00:50
JAPONIA
00:50
JAPONIA
02:35
CHINY
08:45
FRANCJA
08:45
FRANCJA
08:45
FRANCJA
15:45
USA
16:00
USA
Dane
Indeks PMI dla przemysłu
Inflacja CPI (r/r)
Inflacja bazowa CPI w rejonie Tokio (r/r)
Stopa bezrobocia
SprzedaŜ detaliczna (m/m)
SprzedaŜ detaliczna (r/r)
Produkcja przemysłowa (r/r)
Produkcja przemysłowa (m/m)
Nastroje biznesu MNI (dane ostateczne)
PKB (kw/kw; fin.)
PKB (r/r; fin.)
Wydatki konsumentów (m/m)
Indeks Chicago PMI
Indeks podpisanych umów kupna domów (m/m)
Okres
grudzień
listopad
grudzień
listopad
listopad
listopad
listopad
listopad
grudzień
III kwartał
III kwartał
listopad
grudzień
listopad
Prognoza
--0,2%
-0,6%
4,2%
0,4%
1,1%
-4,6%
-0,5%
0,00
0,2%
0,1%
0,0%
51,0
-0,5%
Poprzednia
46,5
-0,4%
-0,5%
4,2%
0,8%
-1,2%
-4,5%
1,6%
0,00
0,2%
0,1%
-50,4
5,2%
Okres
grudzień
grudzień
grudzień
Prognoza
50,9
3,3%
--
Poprzednia
50,5
3,6%
-2,8
PONIEDZIAŁEK (31.12)
Giełdy
Brak sesji
Polska, Japonia
Dane makroekonomiczne
Czas
Kraj
02:45
CHINY
14:00
POLSKA
16:30
USA
Dane
Indeks PMI dla przemysłu (HSBC)
Oczekiwania inflacyjne NBP
Indeks aktywności FED z Dallas
DZISIEJSZE KOMENTARZE NA GORĄCO W INWESTOR ONLINE
W dniu dzisiejszym, z uwagi na brak znaczących odczytów danych makroekonomicznych, komentarze w sekcji Na gorąco nie będą
publikowane.
Niniejszy materiał przygotowany przez Dom Maklerski BZ WBK S.A. (DM BZ WBK S.A.) ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub
sprzedaŜy jakiegokolwiek instrumentu finansowego, produktu lub towaru. Niniejszy materiał nie stanowi porady inwestycyjnej, ani teŜ nie jest wskazaniem, iŜ jakakolwiek inwestycja lub strategia jest
odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora.
System rekomendacyjny DM BZ WBK S.A. opiera się na wyznaczaniu cen docelowych i ich relacji do ceny bieŜącej instrumentów finansowych, poza tym w przypadku rekomendacji kierowanych do
szerokiego kręgu odbiorców wymaga zastosowania dwóch sposobów wyceny. Zawarte w niniejszym materiale informacje nie spełniają Ŝadnego z powyŜszych wymogów. Ponadto w zaleŜności od
okoliczności mogą one stanowić podstawę do podjęcia róŜnych (takŜe o przeciwstawnych kierunkach) zachowań inwestycyjnych dla poszczególnych inwestorów.
Dane prezentowane w niniejszym materiale zostały uzyskane lub zaczerpnięte ze źródeł uznanych przez DM BZ WBK S.A. za wiarygodne, jednakŜe DM BZ WBK S.A. nie moŜe zagwarantować ich
dokładności i kompletności.
Interpretacja wykresu jest subiektywną oceną analityka dotyczącą oceny technicznej wykresu.
Wykres przygotowano za pomocą programu Metastock, AmiBroker lub Fibotrader.
Źródłem danych są GPW, PAP, Reuters, Bloomberg, EPFR, GUS, NBP, DM BZ WBK S.A., Akcje.net, prasa finansowa lub internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne.
Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinny być inaczej interpretowane. Inwestorzy korzystający z niniejszego materiału nie mogą
zrezygnować z przeprowadzenia niezaleŜnej oceny i uwzględnienia innych okoliczności aniŜeli te, które zostały wskazane w niniejszym materiale. DM BZ WBK S.A. nie ponosi odpowiedzialności za
szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu.
Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody DM BZ WBK S.A. jest zabronione.
DM BZ WBK S.A. mógł wydać w przeszłości lub moŜe wydać w przyszłości inne dokumenty, przedstawiające inne wnioski, niespójne z przedstawionymi w niniejszym dokumencie. Takie dokumenty
odzwierciedlają róŜne załoŜenia, punkty widzenia oraz metody analityczne przyjęte przez przygotowujących je analityków. DM BZ WBK S.A. nie jest zobowiązany do zapewnienia, iŜ takie dokumenty
będą podawane do wiadomości adresatów niniejszego dokumentu.
Niniejszy materiał nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaŜy papierów wartościowych ani teŜ zaproszenia do złoŜenia oferty objęcia lub nabycia papierów wartościowych albo skorzystania z usług
inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie do złoŜenia oferty byłoby sprzeczne z prawem. Niniejszy materiał nie moŜe być
rozpowszechniany, bezpośrednio lub pośrednio, w Stanach Zjednoczonych Ameryki.
Przyjęte w Domu Maklerskim BZ WBK S.A. polityki, regulaminy i procedury zapewniają osobom sporządzającym analizę niezaleŜność, a takŜe zachowanie naleŜytej staranności i rzetelności przy jej
sporządzaniu. Stosowane w Domu Maklerskim BZ WBK S.A. odpowiednie polityki, regulaminy i procedury mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktów interesów, a w przypadku ich powstania,
pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów.
www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: (61) 856 48 80, (61) 856 44 45 (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora)
Dom Maklerski BZ WBK S.A. z siedzibą w Poznaniu, pl. Wolności 15, 60 - 967 Poznań, zarejestrowany w Sądzie Rejonowym Poznań - Nowe Miasto i Wilda, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod
nr KRS 0000006408, nr NIP 778-13-59-968, kapitał zakładowy 44 973 500 zł w całości wpłacony. Dom Maklerski BZ WBK S.A. podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego.
Prezentowana cena ropy odnosi się do notowań najbliŜszej wygaśnięciu serii kontraktu terminowego WTI Crude, notowanego na giełdzie NYMEX. Prezentowana cena miedzi odnosi się do jej notowań na Londyńskiej
Giełdzie Metali. Prezentowana cena złota i srebra to kwotowanie Bloomberga na podstawie dostarczonych notowań instytucji zajmujących się wyceną danego kruszcu.
ZastrzeŜenia prawne dotyczące charakteru opracowania znajdują się na stronie: http://dmbzwbk.pl/regulacje/zastrzezenia-i-ryzyko/zastrzezenia-i-ryzyko.html - Materiały analityczne - zastrzeŜenia prawne