Niedźwiedzie

Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A.
ANALIZA TECHNICZNA
Byki i niedźwiedzie
www.brebrokers.com.pl
Warszawa, 9.11.2004
RYNEK AKCJI
Numer 8
WIG20
1880
1870
1860
1850
1840
0.0%
23.6%
1830
1820
1810
1800
38.2%
1801-1806
50.0%
61.8%
1790
1780
1770
1760
100.0%
1750
1740
1724
1730
1720
1710
1700
1690
161.8%
1680
1670
1660
1650
1640
1630
50000
x10
2
August
9
16
23
30
6
September
13
20
27
4
October
11
18
25
2
8
November
1
Rys. nr 1 Wig20 - wykres dzienny słupkowy
W ubiegłym tygodniu bykom nie udało się wykorzystać
niepowtarzalnej szansy i jednoznaczne zbić kwietniowo-wrześniowych
ekstremów. Odnosi się wręcz wrażenie, że to taki układ może w
niedalekiej przyszłości wręcz je pogrążyć. Nastąpiło rychłe wycofanie się
optymistów w rejon połowy wybijającej świecy z poprzedniego tygodnia
(1800 pkt.). Rejon ten oraz okolice 1780 pkt to cały czas bezpieczne dla
byków rubieże obronne. Ostatnia sesja w mijającym tygodniu zakończyła
się zamknięciem okna, które zostało utworzone na przełomie
października i listopada. Obrót towarzyszący piątkowym spadkom był
monstrualny. Dopóki jednak nie dojdzie do przełamania sk-60 (obecnie
1776 pkt. i delikatnie rośnie) średnioterminowe byki mogą jeszcze czuć
się bezpiecznie. Również średnie sk-15 i sk-45 (obie 1800 pkt.) bronią
tych optujących za kontynuacją ruchu w górę. Rynek jak na razie dotknął
50% -zniesienia ruchu wzrostowego, który rozpoczął się 3 tygodnie temu.
Zamknięte okno i bliskość średnich dają na obecny, znowu krótszy
tydzień giełdowy równe szanse. Ciekawostką kilku ostatnich tygodni jest
z pewnością to, iż w poniedziałki rynek zawsze buduje swoje tygodniowe
ekstrema.
Dane podstawowe
Pkt.
Indeksy szerokie
Zmiana %
Tydz. Od 1.I.04
25327.69 -0.36
1810.68 -0.47
1709.44 +0.21
608.48 -0.19
+21.65
+15.03
+34.67
+6.40
Indeksy sektorowe
WigBan. 26221.76 +0.82
WigBud. 14847.47 -1.26
WigInf.
13446.12 -0.41
WigSpo. 19000.43 +0.51
WigTel.
7718.50 +1.16
Byki
+22.89
+41.25
-12.03
+24.17
+13.36
WIG
WIG20
MIDWiG
TechWig
1 - Kruszwica
2 - Efekt
3 - Ceramika Nowa Gala
4 - Prokom
5Niedźwiedzie
1 - Remak
2 - Hoga
3 - Kable
4 - SM Media
5Opracowanie
Jacek Borawski
tel (22) 697 48 88 fax (22) 697 47 43
[email protected]
Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A.
ul. Wspólna 47/49
00-490 Warszawa, skr. poczt. 21
www.brebrokers.com.pl
DI BRE Banku S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania, ani za szkody poniesione
w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego opracowania, które nie jest rekomendacją w rozumieniu Rozporządzenia Rady
Ministrów z dnia 21 kwietnia 2004 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów.
Str. 2
Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A.
„Byki i Niedźwiedzie”
Byki
Kruszwica (33.2000, 35.5000, 33.2000, 35.0000, +2.10000)
43.5
43.0
42.5
42.0
41.5
41.0
40.5
40.0
39.5
39.0
38.5
38.0
37.5
37.0
36.5
36.0
35.5
35.0
P
34.5
34.0
33.5
33.0
32.5
32.0
31.5
31.0
30.5
Kruszwica
Kurs - 35,00 zł.
Oczekiwany zasięg -
Wybicie w górę z poprzedzającą
luką (32,90 zł.) wskazuje na zakończenie konsolidacji przypominającej formację spodka i po ewentualnym ruchu
powrotnym w rejon 34,00 zł. nakazuje
myśleć o kontynuacji ruchu w górę.
Obrona po zamknięciu dnia poniżej
wspomnianego okna.
30.0
29.5
30000
10000
7
24
31
7
June
14
21
28
5
July
12
19
26
2
9
August
16
23
30
6
13
September
20
27
4
11
October
18
25
2
8
November
15
2
Efekt, Moving Average Ribbon
14.0
13.5
13.0
12.5
12.0
11.5
11.0
Efekt
Kurs - 12,30 zł.
Oczekiwany zasięg -
Ten układ dopuszcza możliwość
zagrania na zwyzkę kursu z bezględnie
ustawioną obroną po przebiciu 11,70 zł.
na koniec dnia.
10.5
10.0
9.5
30000
10000
12
19
26
2
August
9
16
23
30
6
September
13
20
27
4
October
11
19
25
2
8
November
Ceramika Nowa Gala (7.35000, 7.70000, 7.35000, 7.65000, +0.35000)
7.8
7.7
7.6
Ceramika N.G
Kurs - 7,65 zł.
Oczekiwany zasięg -
7.5
7.4
7.3
7.2
7.1
7.0
6.9
6.8
6.7
6.6
6.5
6.4
6.3
6.2
6.1
6.0
50000
x10
14 19
2004
26
2
August
9
16
23
30
6
September
13
20
27
4
October
11
18
25
2
8
November
15
2
Nowy historyczne maksimum po
zamknięciu, duży wolumen temu towarzyszący oraz obrona po przebiciu 7,10
zł. intra day. W zasadzie czego chcieć
więcej.
Str. 3
Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A.
„Byki i Niedźwiedzie”
Prokom
240
230
220
210
200
0.0%
180
170
38.2%
160
150
50.0%
140
130
61.8%
120
110
100
90
80
100.0%
2001 M A M J
Oczekiwany zasięg -
190
23.6%
N D
Kurs - 128,0 zł.
Prokom
70
J A
S O N
D 2002 M A M
J J A
S O N D 2003
M A M J J A
S O N D 2004
M A
M J J
Kurs balansuje w pobliżu 61,8%
zniesienia Fibonacciego całej 3-letniej
hossy. Skłania to do zajęcia pozycji na
tym rynku niestety dopiero po przebiciu
132,00 zł. intra-day. Spekulacja obwarowana jest dużym ryzykiem inwestycyjnym. Na większości krótkoterminowych wskaźników mamy do czynienia
z pozytywnymi dywergencjami Obrona
125,5 zł.
A S O N
Kurs - zł.
Oczekiwany zasięg -
PORTFEL BYKÓW
Nazwa
spółki
Data
wydania
Cena
wydania
Cena
obecna
Zmiana
kursu (%)
Zasięg
oczekiwany
Poziom
ind. WIG
Zmiana ind.
WIG (%)
BZ-WBK
2.11.04
85,50
85,00
-0,58
25419
-0,36
Amica
2.11.04
32,50
34,30
+5,54
25419
-0,36
TPSA
27.09.04
15,10
16,60
+9,93
24869
+1,84
Kogeneracja
11.10.04
27,20
28,30
+4,04
25451
-0,48
Forte
2.11.04
14,00
14,00
0,0
25419
-0,36
Pekao
18.10.04
116,00
128,50
+10,78
24871
+1,84
Wilbo
25.10.04
2.60
2.66
+2,31
25020
+1.60
BPH
25.10.04
442.50
458.00
+3,50
25020
+1.60
Redan
25.10.04
13.55
13.50
-0.37
25020
+1.60
Hoop
2.11.04
9,05
8,60
-4,97
25419
-0,36
POTENCJALNE
BYKI
Nazwa
spółki
Warunki do
spełnienia
Str. 4
Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A.
„Byki i Niedźwiedzie”
Niedźwiedzie
Remak (11.2000, 11.7000, 10.7500, 11.0000, -0.15000)
14
13
Remak
Kurs - 11,00 zł.
12
11
10
9
8
7
6
5
Oczekiwany zasięg -
Przełamanie 2-letniej linii trendu
wzrostowego i formacja 2B nakazują
co najmniej na wstrzymanie się od inwestycji kupna.
4
3
2
un
Jul
Aug
Sep Oct
Nov Dec 2003 Feb Mar
Apr
May Jun
Jul
Aug
Sep
Oct
Nov Dec 2004 Feb
Mar
Apr
May Jun
Jul
Aug
Sep
Oct
Nov
Directnl Movement ADX (46.0000)
45
40
35
30
25
20
15
10
Hoga.pl (2.65000, 2.77000, 2.45000, 2.77000, +0.19000), Moving Average Ribbon (3.07920, 3.14433, 3.19600, 3.24775, 3.29778, 3.32240, 3.34873, 3.37833, 3.41077, 3.43929, 3.47373)
4.5
4.0
3.5
3.0
2,99-3,00
Hoga
Kurs - 2,77 zł.
Oczekiwany zasięg -
Przebicie wsparcia okolic 3,00 zł.
oraz obecny ruch powrotny to jaskółki
zwiastujące kontynuacje spadków. O
istnieniu trendu spadkowego informuje
cały czas rosnący ADX (14). Uwaga na
mały wolumen.
2.5
20000
10000
x10
August
September
October
November December2004
February
March
April
May
June
July
August
September
Novembe
55
Kable SFK (41.0000, 41.0000, 39.0000, 39.4000, -3.60000)
Oczekiwany zasięg -
45
Niestety wybicie dołem z długiej
konsolidacji (40 zł. dno) i poprzedzające to zdarzenie dwa okna to sugestia że
niedźwiedzie chcą szybciej.
35
30
25
30000
Volume (4,177)
10000
13 19
26
4 10
May
17
24
31 7
June
14
21
28
5
July
12
19
26
2
9
August
16
23
30 6
13
September
20
27
4
11
October
18
25
2 8
15
November
2
Kurs - 39,40 zł.
50
40
5
pril
Kable
Str. 5
Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A.
„Byki i Niedźwiedzie”
SM MEDIA (32.0000, 32.9000, 29.0000, 29.5000, -3.80000)
70
65
Kurs 29,50 zł.
SM Media
Oczekiwany zasięg -
60
55
50
45
40
Największe w historii notowań
waloru obroty na spadkowej sesji każą
myśleć o kontynuacji ruchu w dół.
Neutralizacja sygnałów dopiero po zamknięciu dnia powyżej 32,90 zł.
35
30
20000
10000
5
2004
12
19
26
3
9
August
16
23
30
6
September
13
20
27
4
October
11
18
26
2
8
November
15
2
Kurs Oczekiwany zasięg -
PORTFEL NIEDŹWIEDZI
Nazwa
spółki
Data
wydania
Cena
wydania
Cena
obecna
Zmiana
kursu (%)
Zasięg
oczekiwany
Poziom
ind. WIG
Zmiana ind.
WIG (%)
Elzab
2.11.04
13,75
13,75
0,0
25419
-0,36
Stalprofil
5.10.04
187,50
161,00
-14,13
24869
+1,84
Lubawa
27.09.04
13,05
12,70
-2,68
25368
-0,16
Świecie
2.11.04
62,00
60,00
-3,23
25419
-0,36
PKN Orlen
2.11.04
36,60
36,00
-1,64
25419
-0,36
Stalexport
2.11.04
2,67
2,65
-0,75
25419
-0,36
POTENCJALNE
NIEDŹWIEDZIE
Nazwa
spółki
Warunki do
spełnienia
Str. 6
Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A.
„Byki i Niedźwiedzie”
Podsumowanie portfela Byków i Niedźwiedzi z ubiegłego tygodnia
byki
kurs
kurs ob.
różnica
r.%
AMICA
32.50
34.30
1.80
5.54
BZWBK
85.50
-0.50
-0.58
FORTE
14.00
85.00
14.00
0.00
0.00
HOOP
9.05
8.60
-0.45
-4.97
STERPRO
6.10
5.55
-0.55
-9.02
srednio
-1.81
niedźwiedzie
kurs
kurs ob.
różnica
r.%
COMARCH
64.60
67.10
2.50
3.87
ELZAB
13.75
13.75
0.00
0.00
SWIECIE
62.00
60.00
-2.00
-3.23
PKNORLEN
36.60
36.00
-0.60
-1.64
STALEXP
2.67
2.65
-0.02
-0.75
srednio
-0.25
indeksy
wig20
1819.31
1810.68
-8.63
-0.47
wig
25419.31
25327.69
-91.62
-0.36
midwig
1705.90
1709.44
3.54
0.21
techwig
609.61
608.48
-1.13
-0.19
Portfel byków opuściły : Sterprojekt
Portfel niedźwiedzi opuściły : Comarch