8 - Andrzej Burliga - BZ WBK SA [tryb zgodnoœci]

10/12/2008
Finansowanie polskich
przedsiębiorstw w okresie
spowolnienia gospodarczego
Andrzej Burliga
CRO
Bank Zachodni WBK
Koszty ryzyka na poziomie portfela
2005
2006
2007
2005
2006
2007
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1996
1995
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
Poz iom ryz yka - portfel BZWBK
Poziom ryzyka - Sektor
1997
1997
1995
Poziom defaultów
zmienia się istotnie
wraz ze zmianą
sytuacji w gospodarce.
1996
Zmiana PKB
2
Ocena ryzyka klienta
Poziom ryzyka
7
8
9
10
7
8
9
10
6
5
4
3
2
1
Finansujemy klientów
o zróżnicowanym
poziomie ryzyka.
Grupa ryzyka
Różnice w marży
są odzwierciedleniem
ryzyka.
6
5
4
3
2
1
Poziom marż
Grupa ryzyka
3
Zmieniła się dostępność finansowania
Dostępność depozytów
ogranicza akcję
kredytową.
Kredyty/depozyty w sektorze
4
Dynamika zmian depozytów w sektorze
Dynamika kredytów i depozytów, % r/r
Dynamika kredytów i depozytów, % r/r
35
45
30
35
25
25
20
15
15
10
5
lip 08
sty 08
lip 07
sty 07
lip 06
sty 06
lip 05
sty 05
lip 04
sty 04
lip 08
sty 08
lip 07
sty 07
lip 06
sty 06
lip 05
sty 05
lip 04
sty 04
lip 03
sty 03
-5
lip 03
-5
0
sty 03
5
-15
NaleŜności ogółem
Kredyty - gosp. dom.
Kredyty - przeds.
Depozyty i inne zobowiązania
Depozyty - gosp. dom.
Depozyty - przeds.
5
sty
lut
mar
kwi
maj
cze
lip
sie
wrz
paź
lis
gru
sty
lut
mar
kwi
maj
cze
lip
sie
wrz
paź
lis
50
600
TED spread
400
200
sty
lut
mar
kwi
maj
cze
lip
sie
wrz
paź
lis
gru
sty
lut
mar
kwi
maj
cze
lip
sie
wrz
paź
lis
100
VIX
200
0
0
-100
sty
lut
mar
kwi
maj
cze
lip
sie
wrz
paź
lis
gru
sty
lut
mar
kwi
maj
cze
lip
sie
wrz
paź
lis
sty
lut
mar
kwi
maj
cze
lip
sie
wrz
paź
lis
gru
sty
lut
mar
kwi
maj
cze
lip
sie
wrz
paź
lis
Wskaźniki awersji do ryzyka
Itraxx Europe
Senior Financials
100
0
400
Spread 1M EUR LIBOR vs. ECB rate
Spread 1M USD LIBOR vs. Fed rate
300
Spread 1M GBP LIBOR vs. BoE rate
200
Spread 1M WIBOR vs. NBP rate
100
0
6
Wzrost cen transakcji typu CDS – mniej
odczuwalny w Polsce i Czechach
1200
1000
RUSSIA
BULGARIA
CZECH
HUNGARY
POLAND
800
600
400
200
paź 08
wrz 08
sie 08
lip 08
cze 08
maj 08
kwi 08
mar 08
lut 08
sty 08
gru 07
lis 07
0
Marże dla krajów (spready) rosną.
7
Koszt finansowania rośnie na całym świecie
Cytaty z FT
Firma National Grid, uważająca się za „wyjątkowo
bezpieczny biznes”, sprzedała sześcioletnie obligacje
wartości 600 milionów euro po kursie wyższym o 3,3
procenta od stopy kredytowej stosowanej w
międzybankowych pożyczkach. To siedmiokrotnie wyższy
wskaźnik od tego, jaki firma oferowała przed kryzysem
kredytowym, przekładający się na koszt pożyczania
zwiększony o 17 milionów euro rocznie przy obligacjach
wartych 600 milionów euro.
Daimler, producent samochodów, w poniedziałek sprzedał
trzyletnie obligacje wartości miliarda euro, przy widełkach
cenowych wynoszących 600 punktów bazowych ponad
poziomem stopy międzybankowych pożyczek – to prawie
20 razy większy wskaźnik niż w 2005 roku, przekładający
się na podwyżkę rocznych kosztów pożyczania na rynku
obligacji o 60 milionów euro.
8
Podsumowanie
Zarządzamy ryzykiem kredytowym związanym
ze spowolnieniem gospodarki
Narzędzia oceny i wyceny ryzyka pozwalają na
ocenę klientów i dostosowanie marży do
poziomu ryzyka
Podstawowym zagrożeniem dla tempa rozwoju
akcji kredytowej jest dostępność źródeł
finansowania
09-2008
07-2008
05-2008
03-2008
01-2008
11-2007
09-2007
07-2007
05-2007
03-2007
01-2007
Portfel kredytów
9