Codziennik – Uwaga na dane za granicą

Codziennik – Uwaga na dane za granicą
31 lipca 2007
Lekkie umocnienie złotego, kolejna spokojna sesja
na rynku obligacji
Dziś rynki skupią się na danych z USA i strefy euro
Poniedziałkowa sesja na krajowym rynku finansowym była dosyć
spokojna. Na rynku walutowym złoty początkowo nieco osłabił się
wobec głównych walut, jednak w drugiej części dnia doszło do
odreagowania. Na koniec sesji kurs EURPLN znalazł się blisko
poziomu otwarcia ok. 3,79, natomiast kurs USDPLN był zbliŜony do
2,79. Umocnienie pod koniec sesji szło w parze z osłabieniem
japońskiego jena i czeskiej korony oraz umocnieniem pozostałych
walut regionu. Lekkie odreagowanie na rynku walutowym było
zgodne z tym, co napisaliśmy w naszym raporcie tygodniowym. Po
umocnieniu powinno teraz dojść do kontynuacji osłabienia złotego.
Wiceminister finansów ElŜbieta Suchocka-Roguska powiedziała
wczoraj, Ŝe dane o wykonaniu budŜetu za okres styczeń–lipiec,
mogą pokazać nadwyŜkę budŜetu na poziomie do 100 mln zł
wobec planowanego na cały rok deficytu w wysokości 30 mld zł,
głównie dzięki wyŜszym od harmonogramu dochodom oraz niŜszym
wydatkom. Po czerwcu budŜet miał deficyt na poziomie 3,68 mld zł,
z kolei w zeszłym roku deficyt budŜetowy za okres styczeń – lipiec
był na poziomie ok. 15,6 mld zł. Realizacja tak optymistycznych
zapowiedzi dobrze wróŜyłaby wykonaniu całorocznego planu i
wskazują, Ŝe zrealizowany deficyt budŜetowy za rok 2007 moŜe być
znacznie niŜszy od planu.
Na rynku obligacji panowała względna stabilizacja wobec braku
publikacji danych w kraju, jak równieŜ spokojnej sesji za granicą.
Ministerstwo Finansów podało, Ŝe na aukcjach w sierpniu zamierza
zaoferować 4,0-6,0 mld zł. W najbliŜszą środę resort finansów
zaoferuje 2,0 mld zł obligacji 2-letnich OK0709. Na kolejnym
przetargu zostaną wystawione na sprzedaŜ obligacje WZ0118 o
wartości 1,5-3,0 mld zł oraz 0,5-1,0 mld zł obligacji IZ0816. Ponadto
Ministerstwo Finansów zapowiedziało zorganizowanie przetargu
zamiany 22 sierpnia. Resort zaoferuje równieŜ 0,5-1,0 mld zł 52tygodniowych bonów skarbowych.
Na rynkach międzynarodowych po znaczących zwyŜkach w
ubiegłym tygodniu nastąpiła pewna korekta i dolar nieco stracił na
wartości wobec wspólnej waluty. Kurs EURUSD wzrósł do 1,368
wobec 1,364 na otwarciu europejskiej sesji. W trakcie polskiej sesji
ceny obligacji na rynkach bazowych nieco wzrosły w związku z
kontynuacją ucieczki do bezpiecznych aktywów wobec obaw o
spadki na rynkach akcji i wzrost spreadów kredytowych.
Rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych
nieznacznie spadła do 4,77% wobec 4,79% na otwarciu. Z kolei
rentowność 10-letnich niemieckich Bundów spadła z 4,33% do
4,29%. Po zamknięciu krajowej sesji sytuacja odwróciła się i
rentowności na rynkach bazowych poszły o kilka punktów
bazowych w górę. Dziś rano rentowności 10-letnich Treasuries i
Bundów wynosiły odpowiednio 4,81% i 4,35%. Odwrotowi od
bezpiecznych aktywów towarzyszyło większe zainteresowanie
akcjami, odzwierciedlone silnymi wzrostami na giełdach w USA i
Azji. Przemawia to za wzmocnieniem krajowych aktywów na
dzisiejszym otwarciu. Notowania złotego na początku złotego były
nieco lepsze niŜ na wczorajszym zamknięciu.
Korzystnie na krajowy rynek długu moŜe wpłynąć wywiad z
członkiem RPP Janem Czekajem w dzisiejszej Gazecie Prawnej.
Czekaj stwierdził co prawda, Ŝe jego zdaniem jest wątpliwe, aby nie
było potrzeby kolejnej podwyŜki stóp, ale zasugerował, iŜ w opinii
całej Rady niŜsze tempo wzrostu gospodarczego w drugiej połowie
roku moŜe przyczynić się do zmniejszenia presji inflacyjnej i groźby
podwyŜek stóp procentowych.
Chiński rząd juŜ szósty raz w tym roku zacieśnił wczoraj politykę
pienięŜną w celu schłodzenia rozgrzanej gospodarki podnosząc
stopę rezerwy obowiązkowej do 12% z 11,5%. Stopa rezerw
obowiązkowych wzrosła po raz dziewiąty od czerwca ub.r.
Zgodnie z oczekiwaniami rozmowy pomiędzy koalicjantami nie
przyniosły wczoraj wiąŜących rozstrzygnięć. Wydaje się, Ŝe
sytuacja zmierza w kierunku wcześniejszych wyborów, ale trudno
określić, kiedy mogłoby do nich dojść. W wywiadzie dla tygodnika
„Wprost” premier Jarosław Kaczyński stwierdził, Ŝe wcześniejsze
wybory odbędą się na 90% i dobrym terminem byłby listopad, ale
najlepszym wiosna przyszłego roku. Podobne zdanie wyraził
prezydent Lech Kaczyński w dzisiejszej Gazecie Wyborczej.
Dzisiaj poznamy wstępne dane o inflacji w strefie euro, która
powinna utrzymać się na poziomie z ostatnich miesięcy, tj. 1,9% r/r.
Indeks HICP zostanie opublikowany o godz. 11:00. Publikowane o
tej samej porze dane o nastrojach w gospodarce w EMU mogą
pokazać lekki spadek w lipcu do 111,2 z 111,7 pkt w czerwcu, choć
w dalszym ciągu indeks nastrojów będzie na wysokim poziomie. Na
wtorek na godz. 14:30 zaplanowano równieŜ publikację bazowego
indeksu PCE za czerwiec, który jest ulubioną miarą inflacji
amerykańskiego banku centralnego. Konsensusu rynkowy
wskazuje na wzrost indeksu w czerwcu o 0,2% wobec 0,1% w
maju. O godz. 15:45 poznamy teŜ indeks Chicago PMI obrazujący
aktywność w amerykańskim sektorze przemysłowym w regionie
Chicago będący pewną zapowiedzią indeksu ISM oraz indeks
zaufania konsumentów w USA za lipiec. Zgodnie z prognozami
analityków indeks Chicago PMI nieco spadnie w czerwcu do 58,0
pkt z 60,2 pkt w maju. Z kolei konsensus oczekiwań na wskaźnik
zaufania konsumentów za lipiec wskazuje na wzrost indeksu do
poziomu 105,0 ze 103,9 w czerwcu.
0,
ZESPÓŁ GŁÓWNEGO EKONOMISTY
DEPARTAMENT USŁUG SKARBU:
ul. Marszałkowska 142. 00-061 Warszawa
email: [email protected]
fax +48 022 586 83 40
Web site: http://www.bzwbk.pl
Maciej Reluga (główny ekonomista)
Piotr Bielski
Piotr Bujak
Cezary Chrapek
(22) 586 83 63
(22) 586 83 33
(22) 586 83 41
(22) 586 83 42
Gdańsk
Kraków
Poznań
Warszawa
Wrocław
(58) 326 2630-32
(12) 424 9501-02
(61) 856 5814/25
(22) 586 8320
(71) 370 2587
Codziennik – przegląd wydarzeń
Kursy walutowe (dzisiejsze otwarcie)
EURUSD
USDPLN
EURPLN
CHFPLN
JPYPLN*
GBPPLN
CADPLN
DKKPLN
NOKPLN
SEKPLN
CZKPLN
HUFPLN
1,3702
2,7605
3,7819
2,2927
2,3210
5,5994
2,5907
0,5083
0,4738
0,4119
0,1347
1,5054
Kurs złotego (fixing)
3,82
2,85
2,83
3,80
2,81
2,79
3,78
2,77
3,74
5,12
5,51
5,59
2
-1
0
30 lip
28 lip
26 lip
Rentowności obligacji skarbowych
%
5,50
5,10
Dzienna zmiana
(pb)
4,70
1X2
3X6
6X9
9X12
3X9
6X12
4,78
5,08
5,35
5,54
5,27
5,48
-4
1
1
-1
1
-2
4,50
22 lip
20 lip
30 lip
%
30 lip
Termin
28 lip
-141
-4
-1
-1
0
0
1
0
0
28 lip
3,22
4,60
4,64
4,66
4,69
4,81
4,96
5,15
5,26
26 lip
O/N
T/N
SW
2W
1M
3M
6M
9M
1Y
5L
26 lip
Dzienna zmiana
(pb)
24 lip
%
18 lip
16 lip
2L
Termin
24 lip
Stawki WIBOR
14 lip
4,90
12 lip
4,59
4,64
4,65
4,66
4,67
4,71
4,75
5,30
10 lip
5,22
5,12
5,15
5,22
5,30
5,46
5,55
%
EA
Zmiana
(pb)
1
2
2
2
3
3
3
8 lip
%
US
Zmiana
(pb)
0
6
4
4
4
4
2
6 lip
Stawki IRS (Mid)
Termin
PL
Zmiana
%
(pb)
1L
5,31
1
2L
5,54
1
5,62
1
3L
5,64
1
4L
5L
5,65
2
8L
5,65
1
10L
5,65
1
EUR (prawa oś)
5,70
4 lip
OK0709
PS0412
DS1017
%
Śr.
Ostatnia
Rentown
aukcja
ość
4.04
4,694
20.06
5.48
11.07
5,658
2 lip
Termin Obligacja
Zmiana
(pb)
24 lip
22 lip
20 lip
18 lip
16 lip
14 lip
USD (lewa oś)
Obligacje
2L
5L
10L
12 lip
2,71
10 lip
fixing
3,7999
2,7800
-
8 lip
zamkn.
3,7901
2,7702
1,3683
3,76
2,73
6 lip
otwarcie
3,8045
2,7882
1,3645
2,75
4 lip
Główne notowania walutowe
min
max
EURPLN 3,7870
3,8145
USDPLN 2,7669
2,7795
EURUSD 1,3641
1,3687
2 lip
Przegląd rynku finansowego - 30.07.2007
10L
3-miesięczne stawki rynku pienięŜnego
%
5,50
5,30
5,10
4,90
WIBOR 3M
FRA 3x6
22 lip
20 lip
18 lip
16 lip
14 lip
12 lip
10 lip
8 lip
6 lip
4 lip
2 lip
Stawki FRA (Mid)
FRA 6x9
Niniejsza publikacja przygotowana przez Bank Zachodni WBK S.A. (członka Grupy AIB) ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji do zawarcia transakcji kupna
lub sprzedaŜy jakiegokolwiek instrumentu finansowego. Podjęto wszelkie moŜliwe starania w celu zapewnienia, Ŝe informacje zawarte w tej publikacji nie są nieprawdziwe i nie wprowadzają w
błąd, jednakŜe Bank nie gwarantuje dokładności i kompletności tych informacji oraz nie ponosi odpowiedzialności za wykorzystywanie tych informacji oraz straty, które mogły w konsekwencji
tego wyniknąć. Bank Zachodni WBK S.A., jego spółki zaleŜne oraz którykolwiek z jego lub ich pracowników mogą być zainteresowani którąkolwiek z transakcji, papierów wartościowych i
towarów wymienionych w tej publikacji. Bank Zachodni WBK S.A. lub jego spółki zaleŜne mogą świadczyć usługi dla lub zabiegać o transakcje z którąkolwiek spółką wymienioną w tej
publikacji. Niniejsza publikacja nie jest przeznaczona do uŜytku prywatnych inwestorów. Klienci powinni kontaktować się z analitykami Banku oraz przeprowadzać transakcje poprzez jednostki
Banku Zachodniego WBK S.A. lub Grupy AIB w jurysdykcjach swoich krajów, chyba Ŝe istniejące prawo zezwala inaczej. W przypadku tej publikacji zastrzeŜone jest prawo autorskie oraz
obowiązuje ochrona praw do baz danych.