Codziennik – Dziś kluczowe dane z USA

Codziennik – Dziś kluczowe dane z USA
4 kwietnia 2008
Złoty ponownie trochę mocniej
Obligacje nadal tracą
Dziś kluczowe dla rynków dane o zatrudnieniu poza
rolnictwem w USA
Po środowym umocnieniu złotego i lekkiej korekcie przed
otwarciem wczorajszej sesji, w dalszej części dnia nastąpiło
umocnienie krajowej waluty wobec euro. W krótkim czasie po
otwarciu kurs EURPLN spadł z 3,49 do 3,483, ale niedługo potem
nastąpiło odreagowanie do 3,487. Później jednak złoty stopniowo
zyskiwał na wartości, ponownie do ok. 3,483 na koniec krajowej
sesji. Z kolei kurs USDPLN, po pewnym wzroście w pierwszej
części dnia, w przekroju całej sesji zanotował spadek do 2,226 z
2,236 na otwarciu. Jednocześnie w regionie słowacka i czeska
korona osłabiły się, a forint pozostał względnie stabilny. Osłabieniu
uległ południowoafrykański rand oraz turecka lira po tym jak S&P
obniŜył perspektywę ratingu Turcji, a dane o inflacji okazały się
niŜsze od oczekiwań. Ponadto, do lekkich spadków doszło takŜe na
warszawskiej giełdzie, która podąŜyła za ruchami na parkietach
europejskich oraz kontraktów na indeksy amerykańskie. Po
zamknięciu krajowej sesji, złoty przebił poziom 3,48 wobec euro
i dziś rano EURPLN wynosił 3,477. USDPLN był nieco ponad 2,22.
Na krajowym rynku długu utrzymywały się wczoraj dość negatywne
nastroje oraz niska aktywność inwestorów. Rentowności po raz
kolejny wzrosły o kilka punktów bazowych wobec poprzedniego
zamknięcia. Sprzyjały temu m.in. kolejne „jastrzębie” komentarze
członków RPP, które pojawiły się w ciągu dnia.
O porannych komentarzach Marana Nogi pisaliśmy juŜ we
wczorajszym raporcie. Z kolei Dariusz Filar powiedział w dalszej
części dnia, Ŝe „racjonalne i bezpieczne jest utrzymywanie realnych
stóp procentowych na poziomie 2%”. Jego zdaniem biorąc pod
uwagę prognozy inflacji, do osiągnięcia tego poziomu „trochę
jeszcze brakuje”. Niemniej, biorąc pod uwagę nasze prognozy
inflacji, do utrzymania realnej stopy na poziomie 2% profesorowi
Filarowi powinien wystarczyć wzrost stopy referencyjnej do
6-6,25%. Zakładając, Ŝe większość członków Rady dopuszcza
moŜliwość utrzymania nieco niŜszego poziomu realnej stopy,
podtrzymujemy nasze oczekiwania, Ŝe stopa referencyjna nie
wzrośnie w tym roku powyŜej 6%.
Minister finansów Jacek Rostowski powiedział wczoraj, Ŝe inflacja
stabilizuje się na wysokim poziomie, co jest niepokojące, jednak
liczy na to, Ŝe będzie ona spadać pod koniec roku. Ministerstwo
Finansów liczy na to, Ŝe w przyszłym roku Polska będzie spełniać
kryterium inflacyjne.
W pierwszej części dnia doszło do umocnienia dolara wobec euro
do 1,5515 po słabszych danych ze strefy euro oraz w związku ze
słabnącymi oczekiwaniami na głębokie ciecia stóp w USA. Jednak
po południu po gorszych danych o nowych bezrobotnych z USA
doszło do korekty i osłabienia waluty amerykańskiej do poziomów
obserwowanych na otwarciu wczorajszej sesji, tj. ok. 1.562. Dziś
rano EURUSD wynosił 1,565.
Indeks PMI dla sektora usług strefy euro spadł w marcu do 51,6 pkt
z 52,3 pkt w lutym wobec wstępnego szacunku na poziomie 51,7
pkt. Marcowy indeks oczekiwań gospodarczych był najniŜszy od
listopada 2002 r. Z kolei indeks cen wsadowych osiągnął najwyŜszy
poziom od lipca 2006, a cen produkcji był najwyŜszy od kwietnia
2007. Ponadto dane o sprzedaŜy detalicznej w strefie euro za luty
okazały się słabsze od oczekiwań. SprzedaŜ spadła o 0,5% m/m i
0,2% r/r wobec oczekiwanego wzrostu o 0,2% m/m oraz braku
zmiany w ujęciu rocznym.
Po południu prezes EBC Jean Claude Trichet powiedział, Ŝe
wszyscy obywatele chcą stabilności cenowej, która w średnim
terminie jest potrzebnym warunkiem solidnego wzrostu
gospodarczego. Z kolei Klaus Liebcher z EBC powiedział wczoraj,
Ŝe inflacja w strefie euro pozostaje niepokojąco wysoka i
pozostanie na podwyŜszonym poziomie w najbliŜszej przyszłości. O
ryzykach ze strony inflacji mówił takŜe inny bankier centralny z EBC
Nout Wellink. Takie wypowiedzi są wsparciem dla kursu euro.
Z kolei opublikowane wczoraj dane z amerykańskiego rynku pracy
okazały się w przeciwieństwie do danych z raportu ADP
opublikowanych w środę gorsze od oczekiwań. Liczba nowych
bezrobotnych wzrosła do 407 tys. w ubiegłym tygodniu z 369 tys.
poprzednio wobec oczekiwanego wzrostu do 370 tys. z 366 tys.
Indeks ISM dla sektora usług w USA wzrósł nieznacznie w marcu
do poziomu 49,6 pkt z 49,3 pkt w lutym, podczas gdy oczekiwania
rynkowe wskazywały na spadek do 48,5 pkt. Indeks zatrudnienia
pozostał bez zmian na niskim poziomie, tj. 46,9 pkt, podczas gdy
indeks nowych zamówień wzrósł nieco powyŜej 50 pkt.
Na bazowych rynkach długu doszło do umocnienia za sprawą
słabszych danych z USA i strefy euro. Rentowności 10-letnich
Treasuries oraz Bundów spadły odpowiednio do 3,55% oraz 3,97%
z 3,60% oraz 4,01% wczoraj rano. Dziś rano był o 2 pb wyŜej.
Dzisiaj nastąpi publikacja najwaŜniejszych danych zaplanowanych
na ten tydzień. O godz. 14:30 poznamy mianowicie raport z
amerykańskiego rynku pracy. Według konsensusu rynkowego
zatrudnienie poza rolnictwem spadło w marcu o 60 tys. wobec
spadku o 63 tys. w lutym. Oczekiwania rynkowe wskazują takŜe na
wzrost stopy bezrobocia do 5,0% z 4,8% w lutym.
0,
ZESPÓŁ GŁÓWNEGO EKONOMISTY
DEPARTAMENT USŁUG SKARBU:
ul. Marszałkowska 142. 00-061 Warszawa
email: [email protected]
fax +48 022 586 83 40
Web site: http://www.bzwbk.pl
Maciej Reluga (główny ekonomista)
Piotr Bielski
Piotr Bujak
Cezary Chrapek
(22) 586 83 63
(22) 586 83 33
(22) 586 83 41
(22) 586 83 42
Gdańsk
Kraków
Poznań
Warszawa
Wrocław
(58) 326 2630-32
(12) 424 9501-02
(61) 856 5814/25
(22) 586 8320
(71) 370 2587
Codziennik – przegląd wydarzeń
Kursy walutowe (dzisiejsze otwarcie)
2,24
3,48
2,22
3,46
USD (lewa oś)
Obligacje
6,00
5,90
2 kwi
27 mar
25 mar
23 mar
2 kwi
2
1
1
1
4
3
2
1
1
31 mar
5,98
5,97
5,99
5,99
6,07
6,23
6,46
6,54
6,62
5L
31 mar
O/N
T/N
SW
2W
1M
3M
6M
9M
1Y
2L
29 mar
Dzienna zmiana
(pb)
29 mar
%
21 mar
5,80
Stawki WIBOR
Termin
2 kwi
6,10
19 mar
4,61
4,32
4,26
4,22
4,22
4,35
4,46
6,20
17 mar
2,52
2,72
3,07
3,36
3,60
4,06
4,25
%
EZ
Zmiana
(pb)
0
-2
0
-1
0
2
3
6,30
15 mar
%
US
Zmiana
(pb)
9
1
3
3
2
2
0
Rentowności obligacji skarbowych
%
10L
3-miesięczne stawki rynku pienięŜnego
%
6,50
6,40
6,30
6,20
6,10
WIBOR 3M
FRA 3x6
27 mar
25 mar
23 mar
21 mar
19 mar
17 mar
5,90
15 mar
6,14
6,46
6,46
6,36
6,54
6,46
6,00
13 mar
1X2
3X6
6X9
9X12
3X9
6X12
Dzienna zmiana
(pb)
7
1
1
1
1
-2
9 mar
%
7 mar
Termin
5 mar
Stawki FRA (Mid)
11 mar
Stawki IRS (Mid)
Termin
PL
Zmiana
%
(pb)
1L
6,53
1
2L
6,33
0
3L
6,15
-1
4L
6,06
-1
5L
5,99
-1
8L
5,84
-2
10L
5,79
-2
EUR (prawa oś)
6,40
13 mar
4
-1
4
11 mar
6,27
6,19
6,03
9 mar
OK0710
PS0413
DS1017
7 mar
2L
5L
10L
%
Śr.
Ostatnia
rentowno
aukcja
ść
2.04
6,193
5.03
6,167
13.02
5,785
5 mar
Termin Obligacja
Zmiana
(pb)
31 mar
3,50
29 mar
2,26
27 mar
3,52
25 mar
2,28
23 mar
3,54
21 mar
fixing
3,4815
2,2315
-
2,30
19 mar
zamkn.
3,4805
2,2263
1,5626
3,56
17 mar
otwarcie
3,4893
2,2330
1,5626
2,32
15 mar
Główne notowania walutowe
min
max
EURPLN 3,4800
3,4906
USDPLN 2,2263
2,2464
EURUSD 1,5515
1,5656
3,58
13 mar
Przegląd rynku finansowego - 03.04.2008
2,34
11 mar
2,2099
0,4663
0,4340
0,3717
0,1396
1,3510
9 mar
CADPLN
DKKPLN
NOKPLN
SEKPLN
CZKPLN
HUFPLN
7 mar
1,5657
2,2211
3,4777
2,1938
2,1659
4,4299
5 mar
EURUSD
USDPLN
EURPLN
CHFPLN
JPYPLN*
GBPPLN
Kurs złotego (fixing)
FRA 6x9
*za 100 JPY
Niniejsza publikacja przygotowana przez Bank Zachodni WBK S.A. (członka Grupy AIB) ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji do zawarcia transakcji
kupna lub sprzedaŜy jakiegokolwiek instrumentu finansowego. Podjęto wszelkie moŜliwe starania w celu zapewnienia, Ŝe informacje zawarte w tej publikacji nie są nieprawdziwe i nie
wprowadzają w błąd, jednakŜe Bank nie gwarantuje dokładności i kompletności tych informacji oraz nie ponosi odpowiedzialności za wykorzystywanie tych informacji oraz straty, które mogły w
konsekwencji tego wyniknąć. Bank Zachodni WBK S.A., jego spółki zaleŜne oraz którykolwiek z jego lub ich pracowników mogą być zainteresowani którąkolwiek z transakcji, papierów
wartościowych i towarów wymienionych w tej publikacji. Bank Zachodni WBK S.A. lub jego spółki zaleŜne mogą świadczyć usługi dla lub zabiegać o transakcje z którąkolwiek spółką
wymienioną w tej publikacji. Niniejsza publikacja nie jest przeznaczona do uŜytku prywatnych inwestorów. Klienci powinni kontaktować się z analitykami Banku oraz przeprowadzać transakcje
poprzez jednostki Banku Zachodniego WBK S.A. lub Grupy AIB w jurysdykcjach swoich krajów, chyba Ŝe istniejące prawo zezwala inaczej. W przypadku tej publikacji zastrzeŜone jest prawo
autorskie oraz obowiązuje ochrona praw do baz danych.