Dziennik - Dom Maklerski PKO BP

Środa
29.05.2013
Dziennik
Indeksy GPW
WIG otw.
WIG zam.
obrót (tys. PLN)
WIG 20 otw.
WIG 20 zam.
FW20Z12 otw.
FW20Z12 zam.
mWIG40 otw.
mWIG40 zam.
47 458,9
47 579,9
795 245
2 460,6
2 469,4
2 450,0
2 463,0
2 840,9
2 829,6
0,4%
0,6%
30,5%
0,4%
0,7%
2,7%
1,1%
0,4%
0,0%
Największe wzrosty
MOSTALWAR
ENERGOPLD
MOSTALEXP
SOPHARMA
KBDOM
kurs
7,00
0,21
0,27
5,50
0,04
zmiana
+43,7%
+40,0%
+35,0%
+34,2%
+33,3%
Największe spadki
ALTERCO
WESTAISIC
PRIMAMODA
SUWARY
NOKAUT
kurs
0,21
0,56
1,75
12,52
4,95
zmiana
-80,9%
-15,2%
-10,3%
-8,8%
-8,5%
Najwyższe obroty
PEKAO
PKOBP
KGHM
PKNORLEN
PZU
kurs
166,50
34,41
149,25
53,88
447,95
obrót
114 341
95 887
83 049
63 293
45 397
Indeksy giełd zagranicznych
BUX
19 481,5
RTS
1 398,5
PX50
985,5
DJIA
15 409,4
NASDAQ
3 488,9
S&P 500
1 660,1
DAX XETRA
8 480,9
FTSE
6 762,0
CAC
4 050,6
NIKKEI
14 479,9
HANG SENG
22 790,8
zmiana
1,1%
0,0%
0,5%
0,7%
0,9%
0,6%
1,2%
1,6%
1,4%
1,2%
-0,6%
Waluty i surowce
WIBOR 3m (%)
EUR/PLN
USD/PLN
EUR/USD
miedź (USD/t)
miedź (PLN/t)
ropa Brent (USD/bbl)
zmiana
0,0%
-0,2%
0,3%
-0,5%
0,0%
0,3%
2,0%
Najważniejsze informacje:
Bogdanka - Zarząd rekomenduje wypłatę 5,06 PLN dywidendy na akcję za '12
KGHM, Tauron - KGHM rozważy sprzedaż akcji Tauronu
JSW - WZ zdecydowało o wypłacie 2,52 PLN dywidendy na akcję z zysku za '12
PKN Orlen - UOKiK wydał zgodę na przejęcie przez Gaspol seg. butli od Orlen Gaz
PKN Orlen - Orlen może zwiększyć pulę obligacji serii A
BZ WBK - Najpierw restrukturyzacja, potem pozycja nr 2 dzięki akwizycjom
Ipopema, PKO BP - Ipopema złożyła ofertę na zakup Skarbca
Netia - Netia kupiła 4,15% akcji własnych w celu umorzenia
Kino Polska - Zarząd rekomenduje wypłatę 0,5 PLN brutto dywidendy na akcję za '12
CCC - Zbuduje centrum za 40 mln PLN
Sektor budowlany - 25 wykonawców chce budować obwodnicę Marek
Asseco P. - Wniosek w przetargu na utrzymanie KSI pozytywnie oceniony przez ZUS
Sygnity - Konsorcja z Sygnity i Cube.ITG zaproszone do składania ofert dla BGK
Forte - Forte wypłaci 0,95 PLN dywidendy na akcję z zysku za '12
Qumak - Qumak zbuduje serwerownię dla Politechniki Warszawskiej za 5,9 mln PLN
Warimpex - Oczekiwanie w '13 poprawy wyników; negocjacje sprzedaż dwóch hoteli
Wydarzenia dnia:
Tauron - Pierwszy dzień bez prawa do dywidendy 0,20 PLN na akcję (29 maja)
BRE Bank - Proponowany dzień wypłaty 10 zł dywidendy na akcję (29 maja)
Netia - Przewidywany dzień rozliczenia transakcji nabycia akcji (29 maja)
Nadchodzące wydarzenia:
Kernel - Raport za III kw. FY 2013 (30 maja)
Redan: kontynuacja wzrostów
1.85
1.80
1.75
2,64
4,191
3,258
1,287
7 299,0
23 779,4
104,23
1.70
1.65
1.60
1.55
1.50
1.45
1.40
1.35
1.30
1.25
1.20
1.15
1.10
1.05
Wykres dnia: Redan
1.00
0.95
Wczorajsza sesja przyniosła silny wzrost
Redanu. Na wykresie pojawiła się długa
biała świeca, sugerując kontynuację wzrostów na kolejnych sesjach. Minimalny
zasięg ruchu należy szacować na 1,41 zł,
ale prawdopodobnie wzrosty sięgną 1,49
zł lub 1,59 zł, a nawet okolic 1,80 zł.
0.90
0.85
0.80
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
27 2
7
2013
14
21
28
4
February
11
18
25
4
March
11
18
25
2
April
8
15
22
29
6
May
13
20
27
3
June
Informacje i komentarze zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub
wystawców. PKO Dom Maklerski nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.
Dziennik
Najważniejsze informacje
Bogdanka
Zarząd rekomenduje wypłatę 5,06 PLN dywidendy na akcję za '12
Bogdanka podała, ze zarząd spółki rekomenduje wypłatę 5,06 PLN dywidendy na akcję za 2012 r. Proponowanym dniem dywidendy jest 15 września, zaś jej wypłaty 1 października. Zgodnie z rekomendacją zarządu na
dywidendę a trafić kwota 172,11 mln PLN, pozostała część zysku netto, tj. 114,92 mln PLN ma trafić na kapitał
rezerwowy. Z zysku za 2011 r. Bogdanka wypłaciła dywidendę w wysokości 4 PLN, przy rekomendacji zarządu
na poziomie 2 PLN. (A. Iwański)
KGHM, Tauron
KGHM rozważy sprzedaż akcji Tauronu, gdy zdecyduje się na nowy projekt górniczy
Wiceprezes KGHM Dorota Włoch poinformowała, że KGHM rozważy sprzedaż 10,4% akcji Tauronu, wtedy
kiedy KGHM będzie mieć inny ciekawy projekt górniczy. Środki ze sprzedaży akcji Tauronu sfinansowałyby ten
projekt. Dodaje, że na chwilę obecną nie ma potrzeby robić nerwowych ruchów. Spółka podała, że zrezygnuje
z planów inwestycji w sektorze energetycznym z powodu spadających cen energii i skoncentruje się na sektorze wydobywczym. Obecnie KGHM skupiony jest na projekcie Sierra Gorda i zakończeniu go w czasie i w nowym budżecie. Pół roku temu KGHM i Tauron utworzyły spółkę, która miała zająć się budową bloku gazowoparowego w Elektrowni Blachownia w Kędzierzynie-Koźlu o mocy 850 megawatów. Włoch ocenia ten projekt
jako nieopłacalny dla KGHM przy obecnym poziomie cen energii. Włoch dodała, że w 2015 r., po wykonaniu
trzech odwiertów w ramach konsorcjum na koncesji Wejherowo, powinna zapaść decyzja o opłacalności wydobycia gazu z polskich łupków. (A. Iwański)
JSW
WZ zdecydowało o wypłacie 2,52 PLN dywidendy na akcję z zysku za '12
WZ JSW zdecydowało o wypłacie 295,88 mln PLN dywidendy z zysku za 2012 r., czyli 2,52 PLN na akcję, zgodnie z rekomendacją zarządu spółki. Dzień dywidendy to 31 lipca, zaś jej wypłaty to 20 sierpnia. Kwota 514,07
mln PLN ma trafić na kapitał rezerwowy z przeznaczeniem na sfinansowanie programu inwestycyjnego spółki.
Polityka dywidendowa JSW zakłada wypłatę na dywidendę co najmniej 30% skonsolidowanego zysku netto za
dany rok obrotowy. Jastrzębska Spółka Węglowa wypracowała w 2012 r. jednostkowy zysk netto w wysokości
995,95 mln PLN. Zysk netto grupy JSW, przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej, wyniósł 985,11
mln PLN. Z zysku za 2011 r. JSW wypłaciła 631,7 mln PLN, czyli 5,38 PLN dywidendy na akcję. (A. Iwański)
PKN Orlen
UOKiK wydał warunkową zgodę na przejęcie przez Gaspol segmentu butli od Orlen Gaz
Urząd uznał, że planowana transakcja doprowadziłaby do istotnego ograniczenia konkurencji na rynkach lokalnych obejmujących obszary położone wokół czterech rozlewni gazu, które obecnie należą do Orlen Gaz.
Dotyczy to rynku sprzedaży detalicznej gazu w butlach na potrzeby przemysłu (okolice rozlewni w Ugoszczy,
Płocku, Krośnie Odrzańskim i Hrubieszowie), a także rynku sprzedaży hurtowej gazu w butlach (okolice rozlewni w Hrubieszowie). Zgodnie z decyzją Prezes UOKiK, transakcja może zostać sfinalizowana po spełnieniu
warunku, którego wykonanie ma zapewnić zmniejszenie udziału Gaspolu na wskazanych rynkach. (M. Kalwasińska)
PKN Orlen
Orlen może zwiększyć pulę obligacji serii A, jeśli zainteresowanie będzie duże
Jeśli zainteresowanie obligacjami detalicznymi serii A będzie duże, to PKN Orlen może zdecydować się na
zwiększenie oferowanej puli. Spółka na razie nie ma konkretnego planu dotyczącego emisji drugiej serii. Plan
emisji obligacji o wartości 1 mld PLN, to opcja. Spółka nie ma zobowiązania, by emitować obligacje tej wartości. Emisje uzależnione będą od sytuacji rynkowej. Nie muszą to być równe transze. Przez pierwszą serię spółka chce zweryfikować oczekiwania inwestorów. Prezes Krawiec dodaje, że za wcześnie mówić, czy emisja
nastąpiłaby w 2014 czy 2015. (M. Kalwasińska)
BZ WBK
Najpierw restrukturyzacja, potem pozycja nr 2 dzięki akwizycjom
Prezes Morawiecki poinformował, że BZ WBK w ciągu następnych 18 miesięcy skupi się na restrukturyzacji
wewnętrznej oraz kreowaniu synergii z połączenia BZ WBK i Kredyt Banku. Po zakończeniu tego procesu ponownie włączy się do wyścigu, którego celem jest osiągnięcie pozycji numer dwa w Polsce. Dodał, że patrząc
po wielkości aktywów polskich banków, widać, iż dystans do pokonania jest bardzo duży. Zdaniem Prezesa
nie da się dogonić rywali wyłącznie za pomocą wzrostu organicznego. Tak więc bank będzie ponownie zainte-
29 maj 2013
2
Dziennik
resowani przejęciami. Prezes nie powiedział, którymi bankami jest zainteresowany. Jest co najmniej kilka
średnich banków wystawionych na sprzedaż przez obecnych właścicieli, jego zdaniem jedna lub dwie transakcje mogą mieć miejsce w ciągu najbliższych 12-18 miesięcy. (J. Szortyka)
Ipopema, PKO BP
Ipopema złożyła ofertę na zakup Skarbca. Zainteresowane transakcją jest też PKO BP
Z informacji "Parkietu" wynika, że Ipopema złożyła ofertę na zakup Skarbca. Zainteresowany tą transakcją
może być też PKO BP i Altus TFI. Ipopema odmówiła komentarza w tej sprawie. PKO BP poinformowało, że
zgodnie z nową strategią jest otwarte na przejęcia, natomiast odmówiło skomentowania spekulacji dot. konkretnych transakcji. Według informatorów "Parkietu", Enterprise Investors (właściciel Skarbca) nie jest zainteresowane kwotami poniżej 200 mln PLN. Z informacji gazety wynika także, że PZU, Investors Holding oraz
Abris Capital Partners nie są już zainteresowane przejęciem.
Netia
Netia kupiła 4,15% akcji własnych w celu umorzenia
Netia podała, że kupiła ok. 16 mln akcji własnych w celu umorzenia. Nabywane akcje reprezentują 4,15%
udziałów i głosów na WZ spółki. Spółka poinformowała, że cena nabywanych akcji wynosiła 8 PLN. W czerwcu
2011 r. akcjonariusze Netii przyjęli uchwałę, zgodnie z którą spółka w ciągu dwóch lat może skupić z rynku do
12,5% akcji własnych do umorzenia za kwotę do 350 mln PLN. (W. Giller)
Kino Polska
Zarząd rekomenduje wypłatę 0,5 PLN brutto dywidendy na akcję za '12
Kino Polska poinformowało, że zarząd rekomenduje przeznaczenie z ubiegłorocznego zysku 6,91 mln PLN na
dywidendę, czyli 0,5 PLN brutto na akcję. Zysk netto Spółki w 2012 r. wyniósł ok. 14,3 mln PLN. Spółka poinformowała, że 28 lutego 2013 r. zarząd wypłacił zaliczkę na poczet przewidywanej dywidendy za 2012 r. w
wysokości 0,5 PLN brutto na jedną akcję (łącznie ok. 6,9 mln PLN). Spółka podała, że zarząd będzie rekomendował, aby pozostałą część zysku w wysokości ok. 472,8 tys. PLN przeznaczyć na kapitał zapasowy. Spółka z
zysku za 2011 r. wypłaciła 1 PLN dywidendy na akcję.
CCC
Zbuduje centrum za 40 mln PLN
CCC za 40 mln PLN zbuduje drugie centrum logistyczne w Legnickiej Strefie Ekonomicznej, w Polkowicach,
obok już istniejącej fabryki obuwia. Wybuduje magazyn, który pozwoli spółce handlować rocznie 20 mln par
obuwia. Zezwolenie na prowadzenie działalności gospodarczej zostało udzielone w oparciu o następujące
warunki: spółka poniesie na terenie LSSE wydatki inwestycyjne w wysokości co najmniej 40 mln PLN, zatrudnieni przy prowadzeniu działalności na terenie LSSE co najmniej 10 pracowników w terminie do dnia 31 grudnia 2015 roku i utrzymanie zatrudnienia na poziomie co najmniej 578 pracowników do dnia 31 grudnia 2018
roku, zakończy inwestycję do dnia 31 grudnia 2015 roku.
Wiadomość neutralna. Rozbudowa centrum logistycznego związana jest z ekspansją w regionie. (W. Giller)
Sektor budowlany
25 wykonawców chce budować obwodnicę Marek wśród nich: Budimex, Mostostal W. i Mirbud
GDDKiA podała, że wnioski o dopuszczenie do przetargu na projekt i budowę drogi ekspresowej S8 od węzła
Marki do węzła Radzymin Płd. złożyło łącznie 25 wykonawców, a wśród nich m.in. Budimex, Mostostal Warszawa i Mirbud. Przetarg realizowany jest według procedury ograniczonej. Wadium w obu zadaniach ustalono na 3,5 mln PLN.
Asseco P.
Wniosek w przetargu na utrzymanie KSI pozytywnie oceniony przez ZUS
ZUS poinformował, że pozytywnie ocenił wniosek Asseco Poland o dopuszczenie do przetargu na utrzymanie
Kompleksowego Systemu Informatycznego. ZUS w I kw. 2013 r. ogłosił przetarg na utrzymanie KSI. Umowa z
wybranym wykonawcą ma być podpisana na cztery lata. Przedstawiciele ZUS wcześniej szacowali, że koszt
usług eksploatacji i utrzymania KSI na około 200 mln PLN rocznie.
Sygnity
Konsorcja z Sygnity i Cube.ITG zaproszone do składania ofert na centralny system BGK
Biuro prasowe BGK poinformowało, że do złożenia ofert w przetargu na wdrożenie centralnego systemu bankowego w BGK zaproszone zostały: konsorcjum HP i Sygnity, oraz konsorcjum Accenture i Cube.ITG. Termin
29 maj 2013
3
Dziennik
złożenia ofert został wyznaczony na połowę sierpnia. Przedmiotem zamówienia jest przeprowadzenie wdrożenia Centralnego Systemu Bankowego dla BGK, dostawa infrastruktury sprzętowej oraz świadczenie usług
gwarancyjnych i serwisowych przez okres 36 miesięcy od uruchomienia produkcyjnego systemu. Okres realizacji zamówienia ustalono na 60 miesięcy (5 lat) od dnia jego udzielenia. PAP podała, że według wcześniejszych wypowiedzi przedstawicieli BGK wartość zamówienia może wynieść kilkadziesiąt mln zł i będzie to jeden z największych bankowych projektów informatycznych w Polsce w najbliższych latach.
Forte
Forte wypłaci 0,95 PLN dywidendy na akcję z zysku za '12
ZWZ Forte zdecydowało o wypłacie w formie dywidendy ok. 22,56 mln PLN z zysku za 2012 r., czyli 0,95 PLN
na akcję. Dniem dywidendy jest 18 czerwca, a dniem jej wypłaty 2 lipca. Zysk netto Forte w 2012 r. wyniósł
31,87 mln PLN. Z zysku osiągniętego w 2011 r. dywidenda na akcję wynosiła 0,75 PLN.
Qumak
Qumak zbuduje serwerownię dla Politechniki Warszawskiej za 5,9 mln PLN brutto
Z suplementu do Dziennika Urzędowego UE wynika, że Qumak podpisał kontrakt na budowę serwerowni
centralnej Wydziału Elektroniki i Technik Informacyjnych Politechniki Warszawskiej. Wartość kontraktu to 5,9
mln PLN brutto.
Warimpex
Oczekiwanie w '13 poprawy wyników; negocjacje sprzedaż dwóch hoteli
Prezes Franz Jurkowitsch poinformował, że Warimpex liczy w tym roku na wzrost przychodów w segmencie
hoteli o 7-10%, co przełoży się na wzrost EBITDA o 12-15%. Oczekuje też poprawy w segmencie biur. Poinformował, że na większości rynków sytuacja się poprawia: rynek hotelowy w Niemczech odżywa, w Polsce rynek
jest w stagnacji, jest płasko rok do roku, w Czechach notowane są wzrosty w segmencie hoteli czterogwiazdkowych, a rynek rosyjski mocno rośnie. Spółka negocjuje sprzedaż dwóch hoteli, jedna z transakcji jest możliwa jeszcze w tym kwartale. Sprzedaż pierwszego spółka planuje sfinalizować do końca czerwca. Druga transakcja jest możliwa w okolicach końca trzeciego kwartału. Na razie spółka nie planuje kolejnej emisji obligacji.
Hawe
Przejęcie kontroli nad Mediatelem
Hawe podpisała z NFI Magna Polonia umowę inwestycyjną, na mocy której przejmie kontrolę nad spółką Mediatel. W komunikacie podano, że Mediatel wyemituje 212 mln akcji z ceną emisyjną na poziomie 2 PLN, które zostaną zaoferowane Hawe, w zamian za wkład niepieniężny w postaci 100% udziałów w spółce zależnej
Hawe Telekom Sp. z o.o. Prezes Hawe Krzysztof Witoń poinformował, że kompetencje Hawe Telekom oraz
Mediatela doskonale się uzupełniają. Dzięki ich połączeniu spółka będzie mogła bardzo mocno zaistnieć na
rynku hurtowym oraz wzmocnić ofertę cross sellingową polegającą na tym, iż Hawe będzie mogło oferować
infrastrukturę w zamian za transmisję danych. Hawe przedstawi strategię w dniu 11 czerwca br. Prezwes dodał, że chciałby, aby za pięć lat Hawe stało się właścicielem i operatorem z minimum 1 mln łączy tzw. ostatniej mili, zarówno do klientów indywidualnych, jak i biznesowych. Podano również, że realizacja transakcji
będzie poprzedzona m. in. badaniem stanu technicznego, prawnego i finansowego Mediatel, dokonaniem
wyceny przedmiotu aportu, podjęcia uchwał w sprawie podwyższenia kapitału i zmian w organach Mediatel,
a także uwarunkowana uzyskaniem odpowiednich zgód korporacyjnych oraz zgody prezesa UOKiK na dokonanie koncentracji. Z kolei Mediatel poinformował, że walne zgromadzenie z przedmiotem obrad obejmującym podwyższenie kapitału, ma zostać zwołane na dzień 27 czerwca.
Fortuna
Fortuna Entertainment Group wypłaci 0,67 EUR dywidendy na akcję
Entertainment Group ZWZ Fortuna Entertainment Group zdecydowało o wypłacie dywidendy brutto w wysokości 0,67 EUR na akcję. Na tę kwotę będzie składać się dywidenda ze skonsolidowanego zysku za 2012 r. (0,23 EUR), z tytułu niepodzielonego zysku z poprzednich okresów (0,10 EUR) i dystrybucja agio emisyjnego (0,34 EUR). W sumie na
dywidendę trafi 34,8 mln EUR. Dniem dywidendy jest 11 czerwca, a o terminie wypłaty zadecyduje zarząd
spółki w najbliższych dniach.
EMC Instytut
Medyczny
29 maj 2013
Penta wezwała do sprzedaży 85,4% akcji EMC Instytut Medyczny po 18,8 PLN
Soporto Invest i CareUp, podmioty z grupy Penta, wezwały do sprzedaży 7.111.435 akcji EMC Instytut Medyczny, stanowiących 85,4% udziałów w kapitale i 79,51% głosów na WZ spółki. Cena zaproponowana w we-
4
Dziennik
zwaniu to 18,8 PLN. W wyniku wezwania wzywający razem ze swoją grupą kapitałową zamierza uzyskać 100%
akcji EMC Instytutu Medycznego. Przyjmowanie zapisów w wezwaniu rozpocznie się 19 czerwca, a zakończy
się 18 lipca. W komunikacie prasowym podano, że członkowie rodziny Gerber, posiadający pośrednio akcje
EMC, zobowiązali się spowodować, aby podmioty przez nich kontrolowane odpowiedziały na wezwanie i złożyły zapisy obejmujące łącznie nie mniej niż 23,81% akcji, reprezentujących łącznie nie mniej niż 27,32% ogólnej liczby głosów w EMC. Partner Penta Investments Eduard Matak powiedział, że intencją funduszu jest sfinansowanie długoterminowej strategii zakładającej wzrost organiczny oraz aktywny udział w konsolidacji
rynku usług szpitalnych. Dodał, że Penta postrzega inwestycję jako długoterminową o horyzoncie przekraczającym 7 lat.
Hyperion
Hyperion chce sprzedać biznes Telestar i skupić się na konsolidacji światłowodów
Hyperion podał, że zamierza sprzedać działalność multimedialną grupy realizowaną przez spółkę zależną Telestar i skupić się na konsolidacji aktywów światłowodowych. W ciągu najbliższych 2 lat grupa chce zarządzać
infrastrukturą światłowodową o łącznej długości ponad 5 tys. km. Spółka poinformowała, że podstawową
przesłanką dla przyjęcia nowej strategii jest nabycie od Zarządu Województwa Małopolskiego 100% udziałów
w spółce celowej Małopolska Sieć Szerokopasmowa, która realizuje projekt Małopolska Sieć Szerokopasmowa, dzięki któremu grupa Hyperion wybuduje szerokopasmowe sieci światłowodowe o łącznej długości 3.000
km, którymi Hyperion będzie zarządzał.
Kofola
WZ 24 czerwca zdecyduje o wypłacie 0,89 PLN dywidendy na akcję
WZ Kofoli, zwołane na 24 czerwca, zdecyduje o wypłacie 0,89 PLN dywidendy na akcję z zysku za 2012 r. oraz
ze środków z funduszu dywidendowego. Na wypłatę ma zostać przeznaczony cały zysk netto za 2012 r. w
kwocie 11,76 mln PLN oraz 11,54 mln PLN z funduszu dywidendowego utworzonego z zysków z lat ubiegłych.
Proponowany dzień dywidendy to 24 września 2013 r., a dzień jej wypłaty to 6 grudnia 2013 r. Z zysku za 2011 r. Kofola wypłaciła 0,89 PLN dywidendy na akcję.
Kruk, Magellan
Piotr Krupa, główny akcjonariusz Kruka, kupił 5,53% akcji Magellana
Piotr Krupa, prezes i główny akcjonariusz spółki Kruk kupił 5,53% akcji Magellana płacąc po 52,67 PLN za akcję. Środki na inwestycję Krupa pozyskał ze sprzedaży 400 tys. akcji Kruka. W komunikacie prasowym poinformowano, że transakcja sprzedaży 400 tys. akcji Kruka została przeprowadzona w ubiegłym tygodniu w drodze
przyspieszonej księgi popytu a cena wyniosła 66,03 PLN za akcję. Przed transakcją Piotr Krupa posiadał 15,47% głosów na WZ spółki zaś po 13,10%. Krupa podał, że nie przewiduje kolejnej odsprzedaży akcji Kruka w
przeciągu najbliższych 12 miesięcy.
Gremi Media
Pakiet kontrolny Gremi Media sp. z.o.o. trafi do giełdowego Gremi Media
Pakiet kontrolny Gremi Media sp. z.o.o. (do niedawna: Presspublica), spółki która skupia tytuły prasowe:
"Rzeczpospolita", "Parkiet", "Bloomberg Businessweek Polska", "Sukces", "Przekrój", "Uważam Rze" oraz
"Uważam Rze Historia", trafi do giełdowego Gremi Media - poinformował prezes Gremi Media, Grzegorz Hajdarowicz, w wywiadzie dla "Parkietu". Szczegóły i parametry tej transakcji są jeszcze do ustalenia, ale do
transakcji może dojść jeszcze w tym roku.
Pozostałe informacje
COMP
Spółka wykupiła 15 obligacji imiennych niezabezpieczonych o wartości nominalnej 100.000 PLN każda, od podmiotu
zależnego. Cena wykupu jednej obligacji obejmująca jej wartość nominalną oraz odsetki wynosiła 100.971,51 PLN.
Obligacje zostały wykupione przez Spółkę w związku z upływem terminu ich wykupu.
FEERUM
W dniu 31 maja 2013 r. zostanie zarejestrowanych 2.200.000 akcji Spółki oznaczonych kodem PLFEERM00018
TP SA
W dniu 27 maja 2013 r. TP S.A. dokonała emisji Obligacji TP S.A. Łączna wartość nominalna Obligacji wynosi 96.000.000
PLN
ZELMER
Zarząd Giełdy postanowił wykluczyć z obrotu giełdowego z dniem 11 czerwca 2013 r. wszystkie akcje Spółki tj. 15.200.000
akcji zwykłych na okaziciela serii A, oznaczonych kodem "PLZELMR00011".
29 maj 2013
5
Dziennik
Pozostałe informacje - Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy
EFH
Spółka zwołuje ZWZ spółki, które odbędzie się w siedzibie Spółki przy ul. Wiertniczej 107 w dniu 25 czerwca 2013 r. o
godzinie 11:00
HYGIENIKA
Wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% liczby głosów na ZWZ w dniu 27 maja 2013 roku : 1) T.C. Capital Sp. z
o.o. liczba głosów 9.291.068, 58,09% w liczbie głosów na ZWZ , 23,61% w ogólnej liczbie głosów 2) PEKAO Otwarty
Fundusz Emarytalny liczba głosów 5.332.441, 33,34% w liczbie głosów na ZWZ, 13,55% w ogólnej liczbie głosów; 3)
Nordea Otwarty Fundusz Emerytalny liczba głosów 1.350.000, 8,44 % w liczbie głosów na ZWZ, 3,43% w ogólnej liczbie
głosów.
LC CORP
Wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% liczby głosów na ZWZ : 1) LC CORP B.V. z siedzibą w Amsterdamie,
Holandia Liczba głosów przysługujących z posiadanych akcji na Walnym Zgromadzeniu: 214.701.110, co uprawniało w
dniu 28.05.2013 r. do 69,66% głosów oraz stanowi 47,97% ogólnej liczby głosów; 2) AVIVA OTWARTY FUNDUSZ
EMERYTALNY AVIVA BZ WBK z siedzibą w Warszawie Liczba głosów przysługujących z posiadanych akcji na Walnym
Zgromadzeniu: 30.200.000, uprawniało w dniu 28.05.2013 r. do 9,79% głosów oraz stanowi 6,74% ogólnej liczby głosów;
3) OTWARTY FUNDUSZ EMERYTALNY PZU "PLNOTA JESIEŃ" z siedzibą w Warszawie Liczba głosów przysługujących z
posiadanych akcji na Walnym Zgromadzeniu: 44.669.000, uprawniało w dniu 28.05.2013 r. do 14,49% głosów oraz
stanowi 9,98% ogólnej liczby głosów.
MAGELLAN
Spółka informuje o zwołaniu na dzień 24 czerwca 2013 roku ZWZA spółki, które odbędzie się w Warszawie, w siedzibie CC
Group Sp. z o.o. przy ulicy Zielnej numer 41/43, o godzinie 11.00.
PAGED
Spółka informuje o zwołaniu na dzień 25 czerwca 2013 roku na godzinę 11.00 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia
Spółki.
PLATFORMA
MEDIOWA POINT
GROUP
Emitent zbył 1.250.000 akcji własnych, które zostały uprzednio nabyte przez Emitenta. Średnia jednostkowa cena zbycia
akcji własnych Emitenta wyniosła 0,21 PLN. Jednostkowa wartość nominalna zbytych akcji wynosi 1 PLN, łączna wartość
nominalna zbytych akcji to 1.250.000,00 PLN. Zbyte przez Emitenta akcje własne stanowią 1,2 % KZ emitenta oraz
uprawniają do wykonywania 1.250.000 głosów na WZ emitenta, co stanowi 1,2 % udziału w ogólnej liczbie głosów. W
wyniku dokonanej transakcji łączna liczba posiadanych akcji własnych przez Emitenta wynosi 1.135.791 , które stanowią
1,09 % KZ oraz uprawniają do wykonywania 1.135.791 głosów na WZ emitenta, co stanowi 1,09 % udziału w ogólnej
liczbie głosów. Jednostki zależne Emitenta nie posiadają akcji Emitenta.
Pozostałe informacje - zmiany w akcjonariacie
CAM MEDIA
Paweł Orłowski nabył w dniach od 21.05.2013 r. do 28.05.2013 r. 7081 akcji CAM Media S.A. po średniej cenie zakupu
3,07 PLN za jedną akcję. Wartość transakcji wyniosła 21 722,42 PLN
AMREST
Spółka informuje o : 1) W dniu 23 maja 2013 r. transakcji zbycia 2320 akcji po cenach: - PLN 47,60 - 330 akcji - PLN 70,00
– 1.680 akcji- PLN 78,00 - 310 akcji; 2) W dniu 24 maja 2013 r. transakcji zbycia 1.210 akcji po cenach: - PLN 47,60 - 610
akcji - PLN 48,40 - 600 akcji; 3) W dniu 27 maja 2013 r. transakcji zbycia 1.240 akcji po cenach: - PLN 47,60 – 1.040 akcji PLN 48,40 - 200 akcji; 4) W dniu 28 maja 2013 r. transakcji zbycia 200 akcji po cenie PLN 70,60. Wartość nominalna każdej
akcji to EUR 0,01. Zbyte akcje stanowią łącznie 0,0234% KZ spółki czyli 4.970 głosów na WZ spółki. Po dokonaniu
transakcji AmRest jest w posiadaniu łącznie 2.640 akcji czyli 2.640 głosów na WZ spółki, stanowiących 0,0124% ogólnej
liczby głosów w Spółce.
PGE
W dniach 22-27.05.2013 r. osoba blisko związana z członkiem zarządu spółki kupiła 255.067 akcji spółki po średniej cenie
16,74 PLN za akcję oraz 88 kontraktów terminowych na akcje spółki po średniej cenie 1.682 PLN za kontrakt a także
sprzedała 268.151 akcji spółki po średniej cenie 16,7 PLN za akcję oraz 63 kontrakty terminowe na akcje spółki po średniej
cenie 1.631 PLN za kontrakt.
PHH KOMPAP
W wyniku transakcji zawartej na rynku regulowanym Spółka nabyła : 1) w dniu 20.05.2013r. – łącznie 100 akcji – w cenie
6,95 PLN za jedną akcję, 2) w dniu 27.05.2013r. – łącznie 10 akcji – w cenie 6,81 PLN za jedną akcję, 3) w dniu
28.05.2013r. – łącznie 130 akcji – w cenie 6,81 PLN za jedną akcję. Obowiązek przekazania powyższych informacji wynika
z faktu, iż Waldemar Lipka pełni w Spółce PPH KOMPAP SA funkcję Prezesa Zarządu.
Pozostałe informacje - skup akcji własnych
INVESTcon GROUP
29 maj 2013
Spółka w ramach skupu nabyła 1.500 akcji własnych, o wartości nominalnej 0,50 PLN każda, to jest o łącznej wartości
nominalnej 750 PLN po średniej cenie jednostkowej 1,03 PLN/szt. Powyższe akcje własne Spółki dają 1500 głosów na WZ
spółki i stanowią 0,0045% KZ spółki oraz 0,0038% w głosach ogółem w Spółce. Łącznie od dnia rozpoczęcia programu
nabywania akcji własnych Spółka nabyła 212.000 sztuki akcji własnych, stanowiących 0,6353% KZ i dających prawo do
0,5384% głosów na WZ spółki.
6
Dziennik
LENTEX
Spółka dokonała nabycia 7.739 szt. akcji własnych. Średnia jednostkowa cena zakupu wynosiła 4,66 PLN za szt. Wartość
nominalna jednej akcji wynosi 0,41 PLN za 1 sztukę. Nabyty pakiet stanowi 0,012% KZ i daje 7.739 głosów (0,012%) na
WZA. Po powyższej transakcji Spółka posiada łącznie 2.689.115 sztuk akcji własnych, stanowiących 4,268% KZ i dających
2.689.115 głosów (4,268%) na WZA.
MAKRUM
Spółka nabyła akcje w ilości 5.500 sztuk w cenie jednostkowej 1,46 PLN za 1 akcję. Wartość nominalna akcji wynosi 0,25
PLN. Akcje, które zostały nabyte, stanowią 0,007 % udziału w KZ spółka odpowiadając 5.500 głosom na WZ. Grupa
Kapitałowa MAKRUM S.A. posiada na dzień dzisiejszy 657 418 akcji własnych odpowiadających 657.418 głosom na WZA,
co stanowi 0,90 % wszystkich akcji
NETIA
Spółka nabyła w drodze zakupu 16.012.63 zdematerializowanych akcji zwykłych na okaziciela, wyemitowanych przez
Spółkę, o wartości nominalnej 1,00 PLN każda, dających 16.012.630 głosów na walnym zgromadzeniu Spółki. Nabycie
nastąpiło poza rynkiem regulowanym, za pośrednictwem Domu Inwestycyjnego BRE Banku S.A., w wyniku Oferty Zakupu
Akcji Netii SA skierowanej przez Netię do wszystkich akcjonariuszy w dniu 13 marca 2013 r. Celem zakupu Nabywanych
Akcji jest ich umorzenie. Cena zakupu Nabywanych Akcji wynosiła 8,00 PLN za jedną Akcję. Łączna liczba akcji zgłoszonych
przez akcjonariuszy do sprzedaży w ramach Programu Ofertowego wyniosła 345.016.296, co stanowi 89,3% KZ spółki.
Ponieważ 22.357.500 innych akcji własnych znajdowało się w posiadaniu Spółki już przed rozpoczęciem Programu
Ofertowego, akcje zgłoszone przez akcjonariuszy stanowią 94,8% z ogółu 363.923.904 akcji Spółki znajdujących się w
obrocie, a 16.012.630 Nabywanych Akcji stanowi 4,4% ogółu akcji Spółki znajdujących się w obrocie.
PLASTBOX
Spółka nabyła 8.088 (osiem tysięcy osiemdziesiąt osiem) akcji własnych o wartości nominalnej 1,00 PLN każda.
Średnia jednostkowa cena nabycia akcji wynosiła 2,17 PLN. Powyższe akcje własne stanowią 0,018% KZ spółki i
uprawniają do wykonywania 8.088 głosów (0,018%) na WZ spółki. Łącznie Spółka posiada 1.009.867 akcji własnych
uprawniających do wykonywania 1.009.867 głosów (2,29%) na WZ spółki.
Kalendarium
29 maja
29 maja
29 maja
30 maja
3 czerwca
3 czerwca
4 czerwca
4 czerwca
6 czerwca
6 czerwca
7 czerwca
11 czerwca
11 czerwca
12 czerwca
12 czerwca
14 czerwca
18 czerwca
18 czerwca
19 czerwca
19 czerwca
20 czerwca
20 czerwca
21 czerwca
29 maj 2013
Spółka
Wydarzenie
Tauron
BRE Bank
Netia
Kernel
Tauron
Grupa Azoty
Asseco Poland
Emperia Holding
Echo Investment
Eurocash
Eurocash
Cyfrowy Polsat
Eurocash
Emperia Holding
PEKAO
LPP
Tauron
PEKAO
PEKAO
KGHM
HANDLOWY
PKO BP
PEKAO
Pierwszy dzień bez prawa do dywidendy 0,20 PLN na akcję
Proponowany dzień wypłaty 10 zł dywidendy na akcję
Przewidywany dzień rozliczenia transakcji nabycia akcji
Raport za III kw. FY 2013
Proponowany dzień ustalenia prawa do 0,20 PLN dywidendy na akcję
NWZ ws. uzupełnienia składu rady nadzorczej spółki
Dzień wypłaty 2,41 PLN dywidendy na akcję
ZWZ spółki zadecyduje o wypłacie 0,93 PLN dywidendy na akcję
ZWZ
Ostatni dzień z prawem do dywidendy 0,90 PLN na akcję
Pierwszy dzień bez prawa do dywidendy 0,90 PLN na akcję
ZWZ
Proponowany dzień ustalenia prawa do 0,90 zł dywidendy na akcję
Proponowany dzień ustalenia prawa do 0,93 PLN dywidendy na akcję
ZWZ zdecyduje m.in. ws. 8,39 PLN dywidendy na akcję
ZWZ
Proponowany dzień wypłaty 0,15 PLN dywidendy na akcję
Ostatni dzień z prawem do dywidendy 8,39 PLN na akcję
Pierwszy dzień bez prawa do dywidendy 8,39 PLN na akcję
ZWZ zdecyduje m.in. ws. 8,00 PLN dywidendy na akcję
ZWZ zdecyduje m.in. ws. 5,79 PLN dywidendy na akcję
ZWZ zdecyduje m.in. ws. 1,80 PLN dywidendy na akcję
Proponowany dzień ustalenie prawa do 8,39 PLN dywidendy na akcję
7
Dziennik
Bank
Banki
BRE
BZ WBK
Handlowy
ING BSK
Millennium
Pekao
Spółka
Rekomendacja
Trzymaj
Kupuj
Sprzedaj
Kupuj
Trzymaj
Sprzedaj
Rekomendacja
Sektor wydobywczy
Bogdanka
Trzymaj
JSW
Trzymaj
KGHM
Trzymaj
NWR
Trzymaj
Sektor energetyczny
Enea
Trzymaj
PGE
Trzymaj
Tauron
Kupuj
ZE PAK
Sprzedaj
Paliwa i Chemia
Ciech
Trzymaj
Lotos
Sprzedaj
PGNiG
Kupuj
PKN Orlen
Sprzedaj
Puławy
Trzymaj
Synthos
Sprzedaj
Handel hurtowy i detaliczny
AmRest
Trzymaj
Emperia
Trzymaj
EuroCash
Sprzedaj
LPP
Trzymaj
NG2
Trzymaj
Media i telekomunikacja
Cyfrowy Polsat
Trzymaj
Netia
Kupuj
TPSA
Sprzedaj
TVN
Trzymaj
Sektor deweloperski
Echo
Trzymaj
GTC
Trzymaj
PHN
Trzymaj
Robyg
Trzymaj
Budowlany
Budimex
Sprzedaj
Elektrobudowa
Trzymaj
Przemysł
Apator
Trzymaj
ZPUE
Kupuj
Pozostałe
GPW
Kupuj
Mieszko
Kupuj
Data rekomendacji Cena docelowa
2013-01-07
2013-01-07
2013-01-07
2013-01-07
2013-01-07
2013-01-07
350,00
267,00
94,00
99,00
4,60
161,00
Data rekomendacji Cena docelowa
P/E skorygowane
2011
2012P
15,7
17,9
18,1
13,9
13,7
15,1
2011
13,9
19,8
14,2
14,6
14,3
14,9
P/BV
2013P
16,6
17,2
17,5
15,0
17,7
17,7
P/E skorygowane
2012P
2013P
2011
2,1
2,9
2,1
1,9
1,4
2,1
2011
2012P
2013P
1,8
3,1
1,9
1,6
1,3
1,9
EV/ EBITDA
2012P
1,6
1,9
1,8
1,4
1,2
1,9
2013P
2012-12-07
2013-04-19
2012-12-18
2013-04-19
140,00
88,00
191,00
8,80
19,4
4,3
2,6
2,8
14,2
9,2
5,9
-
12,2
17,3
7,6
-
9,5
3,2
2,1
2,0
6,3
3,8
3,8
4,0
5,4
3,1
4,4
9,2
2013-05-14
2013-05-14
2013-05-14
2013-01-11
14,20
16,90
4,60
29,10
8,2
10,1
4,1
10,7
11,1
3,5
13,4
14,1
6,7
2,9
4,4
19,2
3,0
2,8
4,4
11,8
2,8
2,7
4,7
7,9
3,5
2012-12-21
2013-03-18
2013-04-09
2013-01-04
2012-09-17
2012-12-18
23,38
36,73
6,60
39,14
123,46
5,23
8,5
23,0
9,8
8,7
7,5
5,9
16,8
8,7
4,7
9,9
15,0
10,0
11,7
14,4
7,9
9,9
7,8
7,0
14,0
6,6
5,3
6,1
91,5
11,7
9,9
5,3
2,8
7,6
6,1
7,9
6,6
6,3
4,3
7,3
2013-01-15
2013-02-05
2013-02-05
2013-01-15
2013-01-15
103,95
62,41
43,88
4869,99
73,44
33,5
1,3
65,4
44,7
25,3
9,8
69,3
40,0
36,5
25,1
21,0
25,2
36,5
30,8
21,1
9,1
3,2
37,3
27,7
18,5
7,1
26,0
21,6
23,4
16,9
6,7
8,5
19,5
18,9
14,7
2012-12-14
2013-03-01
2013-02-20
2012-12-14
17,83
4,95
6,04
10,66
40,2
7,3
5,6
-
12,6
12,3
13,0
12,1
93,3
55,2
14,2
11,5
3,6
2,7
7,7
8,6
4,0
3,2
9,9
8,5
4,0
3,9
10,6
2013-01-29
2012-12-20
2013-04-18
2013-03-05
5,80
9,70
26,30
1,36
15,3
7,1
10,7
7,6
15,3
40,3
11,4
8,5
-
15,8
-
14,7
-
2013-04-17
2013-01-16
68,03
145,33
8,1
13,7
9,7
16,3
9,2
16,4
2,7
9,2
5,7
9,5
4,2
10,6
2012-10-19
2013-01-16
33,00
310,18
18,8
27,5
13,8
20,5
12,6
18,8
10,5
14,6
7,7
11,7
8,4
10,4
2013-03-26
2012-12-06
48,40
4,59
12,8
11,4
16,2
14,0
14,0
10,4
11,4
7,4
11,9
8,8
10,3
8,0
Materiały periodyczne w Dzienniku:
Poniedziałek: wykresy cen metali
29 maj 2013
8
PKO Dom Maklerski
ul. Puławska 15, 02-515 Warszawa
tel. (0-22) 521-80-00, fax (0-22) 521-79-46
e-mail: [email protected]
Dziennik
Telefony kontaktowe
Biuro Analiz Rynkowych
Dyrektor
Sektor wydobywczy
Przemysł paliwowy, chemiczny, spożywczy
Sektor energetyczny, deweloperski
Sektor finansowy
Handel, media, telekomunikacja, informatyka
Przemysł, budownictwo, inne
Analiza techniczna
Artur Iwański
(022) 521 79 31
[email protected]
Monika Kalwasińska
(022) 521 79 41
[email protected]
Stanisław Ozga
(022) 521 79 13
[email protected]
Jaromir Szortyka
(022) 580 39 47
[email protected]
Włodzimierz Giller
(022) 521 79 17
[email protected]
Piotr Łopaciuk
(022) 521 48 12
[email protected]
Przemysław Smoliński
(022) 521 79 10
[email protected]
Paweł Małmyga
(022) 521 65 73
[email protected]
Analiza techniczna
Biuro Klientów Instytucjonalnych
Wojciech Żelechowski
Dariusz Andrzejak
Krzysztof Kubacki
Tomasz Ilczyszyn
Michał Sergejev
Tomasz Zabrocki
(0-22) 521 79 19
[email protected]
(0-22) 521 91 39
[email protected]
(0-22) 521 91 33
[email protected]
(0-22) 521 82 10
[email protected]
(0-22) 521 82 14
[email protected]
(0-22) 521 82 13
[email protected]
Piotr Dedecjus
Maciej Kałuża
Igor Szczepaniec
Marcin Borciuch
Joanna Wilk
(0-22) 521 91 40
[email protected]
(0-22) 521 91 50
[email protected]
(0-22) 521 65 41
[email protected]
(0-22) 521 82 12
[email protected]
(0-22) 521 48 93
[email protected]
Objaśnienie używanej terminologii fachowej
min (max) 52 tyg - minimum ( maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni
kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji
EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki
free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji
śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12
ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych
ROA - stopa zwrotu z aktywów
EBIT - zysk operacyjny
EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja
EPS - zysk netto na 1 akcję
DPS - dywidenda na 1 akcję
CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję
P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS
P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji
EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA
marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży
marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży
marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży
rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży
Rekomendacje stosowane przez DM
Rekomendacja KUPUJ oznacza, że autor rekomendacji uważa, iż akcje spółki posiadają co najmniej 10% potencjał wzrostu kursu
Rekomendacja TRZYMAJ oznacza, że autor rekomendacji uważa, iż akcje spółki posiadają potencjał wzrostu kursu w przedziale od 0 do 10%
Rekomendacja SPRZEDAJ oznacza, że autor rekomendacji uważa, iż akcje spółki posiadają potencjał spadku kursu
Rekomendacje wydawane przez DM obowiązują przez okres 12 miesięcy od daty wydania lub do momentu zrealizowania kursu docelowego, chyba, że w tym okresie zostaną zaktualizowane. DM
dokonuje aktualizacji wydawanych rekomendacji w zależności od sytuacji rynkowej i subiektywnej oceny analityków. Częstotliwość takich aktualizacji nie jest określona. Zastrzeżenie o spekulacyjnym charakterze rekomendacji oznacza, że horyzont inwestycji jest skrócony do 3 miesięcy, a inwestycja jest obarczona podwyższonym ryzykiem.
Stosowane metody wyceny
DM opiera się zasadniczo na trzech metodach wyceny: DCF (model zdyskontowanych przepływów pieniężnych), metoda wskaźnikowa (porównanie wartości podstawowych wskaźników rynkowych z
podobnymi wskaźnikami dla innych firm reprezentujących dany sektor) oraz model zdyskontowanych dywidend. Wadą metody DCF oraz modelu zdyskontowanych dywidend jest duża wrażliwość na
przyjęte założenia, w szczególności te, które odnoszą się do określenia wartości rezydualnej. Modelu zdyskontowanych dywidend nie można ponadto zastosować w przypadku wyceny spółek nie
mających ukształtowanej polityki dywidendowej. Zaletami obydwu wymienionych metod jest ich niezależność w stosunku do bieżących wycen rynkowych porównywalnych spółek. Zaletą metody
wskaźnikowej jest z kolei to, że bazuje ona na wymiernej wycenie rynkowej danego sektora. Jej wadą jest zaś ryzyko, że w danej chwili rynek może nie wyceniać prawidłowo porównywalnych spółek.
Powiązania, które mogłyby wpłynąć na obiektywność sporządzonej rekomendacji
Zgodnie z naszą wiedzą, pomiędzy DM oraz analitykiem sporządzającym niniejszy raport a spółką, nie występują jakiekolwiek inne powiązania, o których mowa w §9 i 10 Rozporządzenia Rady
Ministrów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów. Inwestor powinien zakładać, że DM ma zamiar
złożenia oferty świadczenia usług spółce, której dotyczy raport.
Pozostałe klauzule
Niniejsza publikacja została opracowana przez Dom Maklerski PKO BP S.A. wyłącznie na potrzeby klientów DM i podlega utajnieniu w okresie siedmiu następnych dni po dacie publikacji. Rozpowszechnianie lub powielanie w całości lub w części bez pisemnej zgody DM jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności, w oparciu o fakty i
informacje uznane za wiarygodne (w szczególności sprawozdania finansowe i raporty bieżące spółki), jednak DM nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania
publikacji były wszelkie informacje na temat spółki, jakie były publicznie dostępne do dnia jej sporządzenia. Przedstawione prognozy są oparte wyłącznie o analizę przeprowadzoną przez DM bez
uzgodnień ze spółkami ani z innymi podmiotami i opierają się na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. DM nie udziela żadnego zapewnienia, że podane prognozy sprawdzą
się. DM może świadczyć usługi na rzecz firm, których dotyczą analizy. DM nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w
niniejszej analizie. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM w ramach prowadzonej działalności jest Komisja Nadzoru Finansowego.
Dom Maklerski PKO Banku Polskiego informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym,
na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie Dom Maklerski PKO Banku Polskiego informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy
29 maj 2013
9