Lotos, Polimex, Sonel, Torfarm, Mostostal W
Transkrypt
Lotos, Polimex, Sonel, Torfarm, Mostostal W
DOM MAKLERSKI PKO BP Raport dzienny Poniedziałek 01.03.2010 Analitycy Hanna Kędziora Michał Sztabler 521-79-43 521-79-13 Bartosz Arenin Monika Kalwasińska 521-87-23 521-79-41 Monika Milko Przemysław Smoliński 521-79-17 521-79-10 kurs zmiana DJIA 10 325,3 0,0% 0,08 -11,1% NASDAQ 2 238,3 0,2% IVMX TECHMEX 15,00 2,12 -8,5% -6,6% S&P 500 DAX XETRA 1 104,5 5 598,5 0,1% 1,2% 0,8% 3,0% BIOTON BANKBPH 0,18 73,45 -5,3% -4,6% FTSE CAC 5 354,5 3 708,8 1,4% 1,9% 2 212,0 2 240,0 1,1% 2,4% Naj wyższe obroty KGHM kurs 96,40 obrót 287 829 NIKKEI HANG SENG 10 172,1 20 971,0 0,5% 1,8% 2 286,5 2 304,8 -0,1% 0,7% 36,76 157,40 229 389 136 816 W aluty i surowce WIBOR 3m (%) 4,05 zmiana 0,2% Naj większe wzrosty HYPERION kurs 7,65 zmiana 16,8% 15,48 32,74 111 875 88 588 EUR/PLN USD/PLN 3,942 2,893 -1,1% -1,9% Dariusz Andrzejak Marcin Kuciapski 521-91-39 521-82-12 MAKRUM 2,37 12,9% 0,44 7,44 10,0% 9,6% Indeksy giełd zagranicznych BUX 21 267,8 RTS 1 403,9 zmiana POLCOLORIT ENERGOINS Krzysztof Kubacki Krzysztof Zajkowski 521-82-10 521-82-13 Magdalena Kupiec 521-91-50 ARCUS 6,86 9,2% Maklerzy giełdowi Mariusz Musiał 521-78-39 Indeksy GPW WIG otw. 38 118,0 0,4% 38 708,6 1 402 483 2,0% -20,0% WIG 20 otw. WIG 20 zam. 2 216,1 2 265,0 FW20H10 otw. FW20H10 zam. mWIG40 otw. mWIG40 zam. WIG zam. obrót (tys. PLN) Naj większe spadki SWARZEDZ PKOBP PEKAO TPSA PKNORLEN PX50 3,1% -0,5% 1 138,7 1,1% EUR/USD miedź (USD/t) miedź (PLN/t) ropa Brent (USD/bbl) 1,363 0,8% 6 999,0 20 637,8 -2,1% -1,9% 76,68 1,5% Informacje i komentarze zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu. Zespół Klientów Instytucjonalnych Artur Szymecki 521-82-14 Piotr Dedecjus 521-91-40 Najważniejsze informacje Lotos Lotos poczeka na nowelizację ustawy o zapasach Grupa Lotos nie zamierza dokonywać tak jak PKN Orlen sprzedaży swoich rezerw ropy bankom, chce poczekać na rozwiązania systemowe. Jak na razie projekt zmian ustawy o zapasach jest w trakcie opracowań, według Ministerstwa Gospodarki propozycje założeń miałyby być przedstawione rządowi do akceptacji w marcu. Najprawdopodobniej jednak nowelizacja ustawy może przeciągnąć się do połowy br. Polimex Przerwa w obradach NWZA do 5 marca Piątkowe NWZA, na którym planowano głosowanie nad fuzją ze spółkami zależnymi (i jednocześnie emisją 58 mln akcji połączeniowych) zostało przerwane i jego dokończenie nastąpi w dn. 5 marca. Przerwa w obradach wynikała z korekty założeń dotyczących fuzji, a powstałej w wyniku zmian przegłosowanych na WZA Naftobudowy (zmieniono parytet wymiany co skutkować będzie wyższą emisją w PXM). Sonel Wyniki nieco poniżej oczekiwań Wyniki Sonela w IV kwartale były nieco wyższe od naszych szacunków na poziomie przychodów i wyniosły 8,5 mln zł (+13% r/r), jednak niższe na poziomie zysku operacyjnego oraz netto. Wyższy zysk netto w relacji r/r to przede wszystkich efekt strat na opcjach zanotowanych w IV kw.’08. Ujemny wynik na tych transakcjach wpływał jeszcze na wyniki spółki w I półroczu 2009 r. dlatego całoroczne zyski są niższe od zanotowanych przed rokiem. Z kolei różnica między wynikiem przez nas prognozowanym a raportowanym za IV kwartał sprowadza się do wyższych kosztów ogólnych (w sumie ok. 0,4 mln zł). Na koniec roku spółka dysponowała 9,1 mln zł wolnych środków finansowych przy braku zadłużenia kredytowego. (M. Sztabler) Sonel IV kw. 2009 IV kw. 2008 Przychody 8,56 7,56 r/r 13,1% I-IV kw. 2009 I-IV kw. 2008 27,79 29,03 r/r -4,3% EBIT 1,40 2,21 -36,6% 3,47 6,40 -45,8% EBITDA 2,20 2,76 -20,5% 6,42 7,99 -19,7% Zysk netto 1,50 0,39 288,1% 3,11 4,07 -23,7% narastająco za 4 kwartały Torfarm eps 0,23 0,35 -34,3% P/E 25,65 16,86 52,2% Wyniki kwartalne Przychody w Torfarmie (po uwzględnieniu Prospera w poprzednim roku) wzrosły w tempie zgodnym z rynkiem. Marża brutto na sprzedaży wyniosła 7,3%, a więc spadła w porównaniu z poprzednim rokiem, raz – właśnie ze względu na konsolidację niżej marżowego Prospera, dwa – ze względu na bardzo dobrą sytuację na rynku i brak motywacji ze strony producentów leków do stosowania dodatkowych promocji na koniec roku, a w końcu ze względu na zmianę struktury sprzedaży i wzrost udziału niskomarżowej sprzedaży do aptek sieciowych. Zysk operacyjny na poziomie 11 mln zł jest relatywnie niski. Na poziom zysku netto negatywnie wpłynęły wysokie koszty finansowe. Osiągnięty wynik kwartalny nie jest wysoki; Torfarm ostatecznie nie osiągnął prognozy zysku netto na poziomie 44 mln zł. (H.Kędziora) Torfarm IV kw. 2009 IV kw. 2008 1 605,12 1 003,02 60,0% 5 689,90 3 969,63 43,3% EBIT 11,03 3,26 238,2% 59,47 26,52 124,2% EBITDA 17,07 6,46 164,3% 79,64 38,03 109,4% 4,54 -4,47 - 38,46 4,91 683,2% Przychody Zysk netto r/r I-IV kw. 2009 I-IV kw. 2008 narastająco za 4 kwartały eps 8,26 1,24 563,5% P/E 8,77 58,17 -84,9% r/r DOM MAKLERSKI PKO BP RAPORT DZIENNY 01.03.2010 Mostostal W-wa Umowa na budowę odcinka A4 za 439,4 mln zł brutto Mostostal Warszawa, jako lider konsorcjum, zawarł z Generalną Dyrekcją Dróg Krajowych i Autostrad umowę na wybudowanie odcinka autostrady A4 Tarnów - Rzeszów od węzła Rzeszów Centralny do węzła Rzeszów Wschód za 439,4 mln zł brutto. W skład konsorcjum wchodzi też Acciona Infraestructuras. Mostostal Warszawa nie podał, jaki jest udział poszczególnych firm w konsorcjum. Umowa ma zostać zrealizowana w ciągu 18 miesięcy. Pamapol Nowa strategia W zaprezentowanej strategii Pamapol założył, iż przychody mają rosnąć 20 proc. rocznie, a rentowność EBITDA ma sięgnąć około 7,5 proc. Pamapol zamierza także zwiększyć moce produkcyjne, w tym celu zrealizuje inwestycje o wartości około 10-11 mln zł. Inwestycje mają być sfinansowane m.in. ze środków własnych. Jest także szansa, iż Pamapol powróci w tym roku do przejęć, które ewentualnie byłyby finansowane emisją akcji. Spółka jest zainteresowana akwizycjami firm z branży przetwórstwa owocowego, karmy dla zwierząt, cateringu oraz produkcji dań gotowych. W IV kw. ’09 r. Pamapol wypracował 3,5 mln zł zysku operacyjnego w porównaniu z 20,2 mln straty operacyjnej w analogicznym okresie oraz 0,37 mln zł zysku netto vs. 33,3 mln straty netto rok wcześniej. Cały rok zamknął przychodami rzędu 478 mln zł, zyskiem operacyjnym na poziomie 11,82 mln zł oraz 0,64 mln zł zysku netto. (M.Kalwasińska) Puławy Spółka rozmawia z bankami nt. finansowania ewentualnej transakcji kupna Anwilu Zakłady Azotowe Puławy, które znalazły się wśród trzech oferentów zainteresowanych kupnem od PKN Orlen Anwilu, prowadzą rozmowy z bankami w sprawie pozyskania finansowania dla ewentualnej akwizycji. Puławy Zarząd widzi stopniową poprawę otoczenia rynkowego Zakłady Azotowe Puławy od lutego tego roku pracują na pełnych mocach produkcyjnych. Przedstawiciele spółki widzą poprawę otoczenia rynkowego. Liczą na dobry sezon w segmencie nawozowym i dalszy wzrost cen w segmencie produktów wytwarzanych przez część chemiczną. Ciech Ciech uzgodnił z bankami warunki restrukturyzacji 1,2 mld zł zadłużenia Grupa Ciech uzgodniła z bankami warunki restrukturyzacji zadłużenia sięgającego 1,2 mld zł. Teraz czeka na zatwierdzenie porozumienia przez komitety kredytowe banków. Umowa ta ma między innymi obniżyć koszty finansowe i zmniejszyć liczbę banków finansujących Ciech. Zawarcie porozumienia z bankami było warunkiem wznowienia rozmów z inwestorami, którzy są zainteresowani kupnem od Skarbu Państwa 36,7 proc. akcji chemicznej grupy. Ciech Zarząd chce szybko zakończyć dezinwestycje w Polfie Ciech i Chemanie Ciech chciałby szybko zamknąć transakcje sprzedaży swoich spółek zależnych Polfa Ciech i Cheman. W obydwu tych firmach potencjalni inwestorzy prowadzą due diligence. Sygnity Obecny backlog to 291,5 mln zł w porównaniu do 291,8 mln zł przed rokiem Obecny portfel zamówień Sygnity na 2010 r. ma wartość 291,5 mln zł. Wartość portfela na 2009 r. w porównywalnym okresie minionego roku wynosiła 291,8 mln zł. Wśród celów na 2010 r. Sygnity wymienia wzrost przychodów i poprawę rentowności. Do końca 2010 r. planowane jest zakończenie konsolidacji grupy. Hyperion Aster wezwał do sprzedaży 66 proc. Hyperiona po 7,60 zł Zapisy rozpoczną się 19 marca i potrwają do 16 kwietnia. Minimalna liczba akcji objętej zapisami, po osiągnięciu której Aster zobowiązał się nabyć te akcje, wynosi 6.153.501 akcji, dających 50 proc. plus jeden głos na WZA. Comp W IV kw. 13,87 mln zł zysku netto, wobec oczekiwań rynku 15-15,5 mln zł Zysk z działalności operacyjnej wyniósł w IV kw. 16,88 mln zł, podczas gdy w IV kw. 2008 r. było to 16,77 mln zł. Oczekiwania dwóch biur maklerskich odnośnie zysku operacyjnego wahały się w przedziale 18-19,1 mln zł. Przychody grupy Compu w IV kw. 2009 r. spadły do 97,18 mln zł z 145,83 mln zł w analogicznym okresie 2008 r. Przychody okazały się zgodne z oczekiwaniami analityków, którzy spodziewali się, że będą one na poziomie 86,8-98 mln zł. W całym 2009 r. Comp zwiększył zysk netto przypadającego na akcjonariuszy spółki do 20,42 mln zł z 17,03 mln zł w 2008 r., zysk z działalności operacyjnej wzrósł do 23,06 mln zł z 17,9 mln zł, a przychody spadły do 255,8 mln zł z 317,24 mln zł. ATM Grupa EFG Bank zmniejszył poniżej 5 proc. udział w ATM Grupa Wcześniej EFG Bank miał 6.741.980 szt. akcji, które stanowiły 7,84% kapitału zakładowego oraz 6,19% głosów na WZA. 2 RAPORT DZIENNY DOM MAKLERSKI PKO BP ACE 01.03.2010 Przychody grupy ACE w 2010 roku mogą wzrosnąć o 5-10 proc. Dzięki większym zamówieniom w segmencie aluminiowym przychody grupy w 2010 roku powinny być o 5-10 proc. wyższe niż w 2009 roku Pozostałe informacje Bank Millennium Sąd dokonał rejestracji podwyższenia KZ banku z kwoty ok. 849,18 mln zł do kwoty ok. 1.213,12 mln zł w drodze emisji 363.935.033 akcji zwykłych na okaziciela. Obecnie ogólna liczba głosów wynikająca ze wszystkich wyemitowanych akcji banku, po zarejestrowaniu podwyższenia KZ, wynosi 1.213.178.977. BankBPH RN banku BPH powołała doraźny komitet do spraw wyłonienia kandydatów na stanowisko prezesa zarządu Banku BPH. W skład komitetu wchodzi dwóch niezależnych członków RN oraz dwóch powiązanych z akcjonariuszem większościowym. Euromark Polska Spółka podpisała aneks do umowy kredytu w rachunku bieżącym zawartej z Bankiem BOŚ, na skutek którego została zwiększona kwota kredytu z 5 mln do 8 mln mln zł oraz wydłużeniu ulega okres kredytowania do 28 lutego 2011 roku. IGroup Spółka zależna – CR Media Consulting otrzymała powiadomienie z sądu, że w dniu 2 lutego 2010 roku Interia.pl złożyła wniosek o ogłoszenie upadłości tej spółki, obejmującej likwidację majątku upadłego. Oponeo.pl Została podpisana umowa będąca wynikiem przyjęcia oferty nabycia przez OPONEO.PL od Favonia Trading Ltd. za cenę 13,2 mln zł 100 % udziałów w spółce Favonia Polska. Favonia Polska w dniu 25 lutego 2010 roku zmieniła nazwę na Opony.pl oraz zwiększyła swój KZ o kwotę 1,22 mln zł. Ruch RUCH i JTI Polska uzgodniły przedłużenie do dnia 14 marca 2010 r. terminu wypowiedzenia umowy dotyczącej współpracy w zakresie dystrybucji przez RUCH wyrobów tytoniowych JTI Polska. Swissmed Sąd zarejestrował warunkowe podwyższenie KZ spółki w wysokości ok. 11,57 mln zł., które wynika z wprowadzenia w spółce programu motywacyjnego, zgodnie z którą KZ został warunkowo podwyższony o kwotę nie większą niż ok. 2,57 mln zł. Techmex Sąd postanowił wstrzymać likwidację masy upadłości do czasu uprawomocnienia się postanowienia o ogłoszeniu upadłości spółki. Pozostałe informacje - Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy Marvipol Lista akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% liczby głosów na NWZA ; 1) Mariusz Wojciech Książek 95,46 % na tym NWZA oraz 81,10% w ogólnej liczbie głosów. Pozostałe informacje - zmiany w akcjonariacie Alchemia Prezes zarządu spółki zawiadomił o zbyciu w dniu 25 lutego 2010 r. 1.150.000 akcji spółki po 6,40 zł./szt. Członek RN spółki zawiadomił o transakcjach na akcjach spółki zawartych w dniach 25 i 26 lutego 2010r. W okresie tym nabyto 1.700.000 akcji po 6,40 zł./szt i zbyto 550.000 akcji spółki po 6,40 zł./szt. Roman Karkosik w dniu 25 lutego 2010 r. nabył 1.150.000 akcji spółki i obecnie posiada bezpośrednio i pośrednio poprzez spółki od niego zależne 141.833.151 sztuk akcji Alchemia, co daje 63,04% w KZ spółki i ogólnej liczny głosów na WZ. ATMGrupa W wyniku zbycia przez EFG Bank w dniu 23 lutego 2010r. 2.741.980 szt. akcji, obecny stan posiada wynosi 4.000.000 szt. akcji, co stanowi 4,65% KZ spółki oraz 3,67% głosów na WZA. Grupa Kolastyna DM IDM w wyniku podwyższenia KZ spółki Grupa Kolastyna poprzez rejestrację przez sąd akcji serii H zwiększył swój udział w KZ oraz w ogólnej liczbie głosów na WZA spółki Grupa Kolastyna. Obecnie DM IDM posiada 4.501.672 sztuk akcji, co stanowi: 9,05% w podwyższonym KZ spółki, natomiast wraz z akcjami mocodawcy - Andrzeja Grzegorzewskiego w liczbie 4.400.000 sztuk akcji, stanowi to 8.901.672 sztuk akcji co stanowi 17,90% w KZ spółki Grupa Kolastyna oraz uprawnia do wykonywania 8.901.672 głosów na WZ spółki Grupa Kolastyna. Komputronik Spółka dokonała sprzedaży 472.791 akcji Techmex po średniej cenie 2,27 PLN. Obecnie Komputronik posiada 1 akcję Techmex. Pozostałe informacje - skup akcji własnych Bakalland Działając w imieniu własnym i na zlecenie spółki, DM AmreBrokers nabył na własny rachunek 199 akcji spółki po średniej jednostkowej cenie 4,72 złotych za sztukę. Po odkupieniu akcji od AmerBrokers (z uwzględnieniem przeprowadzonych poprzednio transakcji odkupu), spółka będzie posiadała łącznie 515.333, akcji własnych, stanowiących 2,453% KZ i głosów na WZ. 3 RAPORT DZIENNY DOM MAKLERSKI PKO BP 01.03.2010 PGF Spółka nabyła 1.049 akcji własnych po średniej jednostkowej cenie nabycia 45,79 zł. W ramach realizacji skupu akcji PGF nabyła dotychczas łącznie 172.621 akcje własne, stanowiące 1,3709% KZ emitenta i dające 0,8769% głosów na WZA. Yawal Spółka nabyła 215.000 akcji własnych po 16 zł/szt. Po dokonaniu w/w transakcji spółka posiada łącznie 1.115.000 akcji własnych, które stanowią 18,30% KZ oraz 11,53% głosów na WZ spółki, w tym 900.000 akcji w ramach programu skupu akcji własnych w celu ich umorzenia Wyniki kwartalne - pozostałe spółki Spółka ACE (euro) ACE (euro) ACE (euro) Amica Amica Amica B3System B3System B3System Bomi Bomi Bomi Dębica Dębica Dębica Erbud Erbud Erbud Groclin Groclin Groclin Kolastyna Kolastyna Kolastyna Mennica Mennica Mennica Mostostal Exp. Mostostal Exp. Mostostal Exp. Mostostal W-wa Mostostal W-wa Mostostal W-wa MÓJ MÓJ MÓJ North Cost North Cost North Cost Pamapol Pamapol Pamapol Seco/Warwick Seco/Warwick Seco/Warwick Simple Simple Simple mln zł Przychody ze sprzedaży Zysk operacyjny Zysk netto Przychody ze sprzedaży Zysk operacyjny Zysk netto Przychody ze sprzedaży Zysk operacyjny Zysk netto Przychody ze sprzedaży Zysk operacyjny Zysk netto Przychody ze sprzedaży Zysk operacyjny Zysk netto Przychody ze sprzedaży Zysk operacyjny Zysk netto Przychody ze sprzedaży Zysk operacyjny Zysk netto Przychody ze sprzedaży Zysk operacyjny Zysk netto Przychody ze sprzedaży Zysk operacyjny Zysk netto Przychody ze sprzedaży Zysk operacyjny Zysk netto Przychody ze sprzedaży Zysk operacyjny Zysk netto Przychody ze sprzedaży Zysk operacyjny Zysk netto Przychody ze sprzedaży Zysk operacyjny Zysk netto Przychody ze sprzedaży Zysk operacyjny Zysk netto Przychody ze sprzedaży Zysk operacyjny Zysk netto Przychody ze sprzedaży Zysk operacyjny Zysk netto IV kw. 2009 17,0 0,0 -0,1 22,8 -5,2 -4,6 371,0 16,6 6,0 9,7 0,3 0,2 28,5 -0,4 0,0 30,1 1,0 0,7 20,9 1,6 2,0 5,0 0,8 0,8 20,4 -36,3 -53,8 -11,0 -46,0 -47,6 31,1 -9,2 -10,8 407,8 22,7 14,8 291,0 13,8 10,1 119,6 3,5 0,4 4,5 -0,6 -0,5 4,1 -0,5 0,0 IV kw. 2008 25,1 -0,9 -1,2 17,2 6,2 7,6 309,3 3,1 10,8 12,3 1,7 1,3 32,6 1,4 -1,4 23,4 2,4 1,5 18,5 -1,2 -6,2 5,7 0,9 0,7 33,2 1,8 4,4 20,4 -12,5 -10,4 35,0 -4,4 -4,1 383,3 -18,8 -21,3 276,6 16,0 -26,7 90,6 -20,2 -33,3 5,3 -0,1 -0,1 5,2 0,2 0,3 zmiana -32% 33% 20% 430% -45% -21% -80% -83% -13% 29% -59% -50% 13% -12% -15% 21% -38% -11% 6% 5% -14% 32% -16% -21% -89% 4 RAPORT DZIENNY DOM MAKLERSKI PKO BP Spółka Suwary Suwary Suwary Śnieżka Śnieżka Śnieżka Teresa Teresa Teresa Trion Trion Trion Wandalex Wandalex Wandalex WSiP WSiP WSiP Zastal Zastal Zastal mln zł Przychody ze sprzedaży Zysk operacyjny Zysk netto Przychody ze sprzedaży Zysk operacyjny Zysk netto Przychody ze sprzedaży Zysk operacyjny Zysk netto Przychody ze sprzedaży Zysk operacyjny Zysk netto Przychody ze sprzedaży Zysk operacyjny Zysk netto Przychody ze sprzedaży Zysk operacyjny Zysk netto Przychody ze sprzedaży Zysk operacyjny Zysk netto IV kw. 2009 78,7 -1,2 -2,1 35,5 1,3 0,1 273,6 19,0 15,3 756,8 44,2 43,7 312,8 25,1 18,0 3,1 0,2 0,2 34,3 2,6 1,1 01.03.2010 IV kw. 2008 87,0 5,4 -3,4 53,2 -5,6 -18,9 221,6 15,1 9,5 695,2 37,1 11,4 315,4 58,0 40,4 3,1 0,6 0,4 86,6 18,9 8,2 zmiana -10% -33% 23% 26% 61% 9% 19% 283% -1% -57% -55% 2% -59% -54% -60% -86% -87% 5 RAPORT DZIENNY DOM MAKLERSKI PKO BP 01.03.2010 Wykresy i tabele sektorowe Metale Przedstawiamy cotygodniowe wykresy obrazujące sytuację na rynku metali, ze szczególnym uwzględnieniem miedzi. (B. Arenin) złoto Ceny spot złota i srebra, LME, USD/troy ounce (1troy ounce=31.1g) Cena spot alum inium , LME, USD/t srebro 1200 22 3400 1100 20 3000 1000 18 900 16 800 14 700 12 600 10 1400 8 1000 8/5/2008 2600 2200 500 8/5/2008 12/9/2008 złoto 4/14/2009 złoto śr. kw. 8/18/2009 srebro 12/22/2009 1800 12/9/2008 srebro śr. kw. 4/14/2009 Cena spot 8/18/2009 12/22/2009 cena śr. kw. Poziom zapasów miedzi na giełdach, tys. ton 600 500 400 300 200 100 0 8/5/2008 12/9/2008 4/14/2009 COMEX ty s. ton 8/18/2009 LME 12/22/2009 Shanghai Poziom łącznych zapasów miedzi na giełdach COMEX, LME oraz Shanghai, a cena miedzi na LME (spot) 800 USD/t 10500 700 600 8500 500 400 6500 300 200 4500 100 0 8/5/2008 2500 12/9/2008 4/14/2009 łączne zapasy 8/18/2009 cena 12/22/2009 cena śr. kw . 6 RAPORT DZIENNY DOM MAKLERSKI PKO BP 01.03.2010 Spekulacyjne pozycje długie netto na miedź high-grade a cena USD/t (COMEX) pozycje długie netto cena miedzi, USD/t 40000 9000 30000 8000 7000 20000 6000 10000 5000 0 4000 -10000 3000 -20000 -30000 8/5/2008 2000 1000 12/9/2008 4/14/2009 niekomercyjne 8/18/2009 nieraportow ane 12/22/2009 cena miedzi Kumulatywna liczba pozycji futures według identyfikacji, COMEX 350 300 250 200 150 100 50 0 8/12/2008 12/30/2008 niekomercyjne 5/19/2009 komercyjne 10/6/2009 2/23/2010 nieraportow ane 7 RAPORT DZIENNY DOM MAKLERSKI PKO BP Bank Banki BRE BZ WBK Handlowy ING BSK Kredy t Bank Millennium Pekao Spółka Rekomendacja Redukuj Redukuj Redukuj Sprzedaj Sprzedaj Sprzedaj Sprzedaj Rekomendacja Data rekomendacji 2009-12-16 2009-12-16 2009-12-16 2009-12-16 2009-12-16 2009-12-16 2009-12-16 Data rekomendacji Cena docelowa P/E skorygowane 2009P 2010P 2011P 240,60 166,00 64,90 523,00 10,45 2,46 133,00 Cena docelowa 48,2 16,4 20,9 13,5 18,1 20,7 16,7 16,8 16,5 23,4 31,5 18,8 9,9 12,5 12,6 11,9 12,5 20,4 16,0 P/E skorygowane 2009P 2010P 2011P 2009P 1,7 2,2 1,5 1,7 1,4 1,2 2,3 2009P 01.03.2010 P/BV 2010P 2011P 1,6 1,9 1,5 1,6 1,3 1,3 2,2 1,4 1,7 1,5 1,4 1,2 1,2 2,1 EV/ EBITDA 2010P 2011P Paliwa i Chemia Lotos PGNiG PKN Orlen Puławy * Sy nthos Sprzedaj Akumuluj Redukuj Akumuluj Akumuluj 2009-12-16 2009-12-17 2009-12-18 2009-09-16 2009-12-18 25,87 4,17 27,76 88,36 1,33 4,9 23,6 11,8 6,8 11,4 9,7 10,9 10,5 16,9 13,2 5,3 10,9 8,9 17,4 10,0 9,8 8,3 7,7 2,9 7,2 8,2 5,2 7,1 5,6 7,9 5,1 5,2 5,8 4,8 5,7 TMT Agora Cy f rowy Polsat TPSA TVN Redukuj Redukuj Sprzedaj Akumuluj 2009-11-13 2009-11-12 2009-10-30 2009-12-18 18,70 13,50 14,70 14,49 39,6 14,8 15,4 26,4 28,2 13,6 15,9 31,4 20,5 13,2 13,5 20,1 9,5 10,6 4,1 14,9 9,1 9,5 4,4 14,2 7,8 9,1 4,3 11,5 Budowlany i deweloperski Budopol Kupuj Elektrotim Akumuluj Energomontaż Płn. Redukuj PA Nov a Kupuj Polimex Mostostal Akumuluj Projprzem Kupuj Remak Kupuj 2009-10-20 2009-11-25 2009-11-03 2010-01-19 2009-12-17 2009-09-16 2009-08-10 1,90 14,00 12,70 32,00 4,05 19,00 46,50 13,6 14,4 14,9 12,1 14,0 86,0 7,6 6,7 18,9 16,3 10,5 13,3 17,4 6,9 6,7 15,8 13,6 7,2 12,1 7,5 6,7 3,4 6,1 6,4 8,6 8,2 18,0 5,0 0,9 7,4 9,2 7,4 8,2 7,9 3,1 0,8 6,1 7,1 5,7 8,1 4,4 3,1 Drzewny i papierniczy Forte Kupuj Grajewo Redukuj Mondi Świecie Akumuluj 2009-09-29 2009-12-17 2009-10-21 17,40 14,50 74,60 6,9 50,2 7,7 15,4 8,7 30,9 14,4 5,1 12,1 17,2 5,1 10,4 7,8 5,7 6,7 7,6 Dystrybutorzy farmaceutyków Farmacol Kupuj PGF Kupuj Torf arm Kupuj 2009-03-09 2009-03-09 2009-06-19 80,00 12,8 11,7 14,0 12,5 10,4 8,1 11,6 9,4 6,7 9,1 8,6 7,1 8,4 8,3 6,5 8,0 7,8 5,9 Spożywczy AmRest Mieszko Redukuj Akumuluj 2009-11-19 2009-06-30 68,30 2,04 24,6 13,2 17,1 10,5 15,2 7,7 8,9 5,9 8,1 5,5 7,3 5,4 Pozostałe Apator Aplisens Ceramika Nowa Gala Cersanit Emperia Eurocash Kęty KGHM LPP Macrologic Netmedia Oponeo.pl Orbis Qumak-Sekom Sonel TIM Trav elplanet.pl Kupuj Kupuj Akumuluj Redukuj Redukuj Akumuluj Redukuj w trakcie aktualizacji utajniona do: utajniona do: Kupuj utajniona do: Sprzedaj Kupuj Kupuj Sprzedaj Akumuluj 2009-09-18 2010-01-11 2009-09-18 2009-12-21 2009-12-09 2009-12-09 2009-09-24 2010-03-02 2010-03-02 2010-01-20 2010-03-09 2009-05-22 2010-01-22 2009-11-23 2009-07-30 2009-09-23 21,00 10,00 3,65 13,70 75,80 91,00 9,60 30,00 16,50 6,30 7,00 18,05 17,3 14,6 17,1 17,4 22,4 16,7 14,3 11,4 22,6 24,9 - 12,3 11,1 13,8 18,0 15,8 16,3 12,9 12,7 11,3 11,8 17,7 - 11,5 9,9 11,5 11,2 14,0 14,1 11,3 10,0 10,4 9,8 9,2 67,1 8,9 7,9 7,8 10,5 8,9 11,7 8,3 17,2 10,7 7,8 10,8 12,6 30,9 8,1 6,5 7,1 9,0 8,1 9,9 7,5 7,8 5,6 6,5 7,3 7,1 9,0 6,8 - 15,0 12,4 9,5 7,5 8,1 9,1 19,0 8,7 6,9 6,8 5,4 12,7 * wskaźnik dla roku 2008 zawiera wskaźnik dla roku obrotowego 2008/2009, dla pozostałych lat analogicznie Materiały periodyczne w Raporcie Dziennym: Poniedziałek: wykresy cen metali Wtorek: wykresy dla sektora paliw i chemii Środa: wykres cen papieru Źródła informacji: komunikaty spółek w systemie ESPI, Parkiet, Rzeczpospolita, Puls Biznesu, Gazeta Wyborcza, Gazeta Prawna, PAP, Reuters, Bloomberg 8