Dyrektorzy finansowi rozmawiali o zarządzaniu ryzykiem na III

Komunikat prasowy,
Warszawa, 23.05.2014
Dyrektorzy finansowi rozmawiali o zarządzaniu ryzykiem na III
Kongresie CFO Spółek Giełdowych SEG
Jakie zmiany makroekonomiczne czekają polską gospodarkę? Jakie są dostępne środki
minimalizacji i transferu ryzyka? Jak zarządzać ryzykiem z wykorzystaniem instrumentów
finansowych? Czy globalne rynki czekają na polskie przedsiębiorstwa? Jak przygotować system
zarządzania ryzykiem spółki przed podjęciem ekspansji międzynarodowej? Na te i wiele innych
pytań szukali odpowiedzi dyrektorzy finansowi polskiego rynku kapitałowego na III Kongresie CFO
Spółek Giełdowych SEG.
Kongres rozpoczęła dyskusja o metodach minimalizacji i transferu ryzyka finansowego, podczas
którego zostały poruszone takie zagadnienia jak: prognozy makroekonomiczne dla polskiej
gospodarki, czynniki wpływające na prawdopodobieństwo materializacji poszczególnych ryzyk
finansowych, dostępne środki minimalizacji i transferu ryzyka. W dyskusji poprowadzonej przez
Pawła Blajera ( Dziennikarz, TVN24 Biznes i Świat) wzięli udział: Przemysław Dąbrowski (Członek
Zarządu, CFO, PZU), Mirosław Kachniewski (Prezes Zarządu, Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych),
Dominika Kozakiewicz (Wiceprezes Zarządu Marsh, Dyrektor Zarządzający Marsh & McLennan
Companies w Polsce), Mariusz Machajewski (Wiceprezes Zarządu, Dyrektor ds. EkonomicznoFinansowych, Grupa Lotos).
Dynamicznie zmieniające się otoczenie makroekonomiczne i biznesowe powoduje, że spółki narażone
są na coraz więcej rodzajów ryzyk i zmienia się prawdopodobieństwo ich materializacji. W związku z
powyższym przedsiębiorstwa zajmujące się profesjonalnie zarządzaniem ryzykiem muszą dostosować
swą ofertę do nowych potrzeb rynku. Dlatego najtrudniejszym zadaniem dla spółki jest samo
określenie ryzyk, na jakie jest narażona – kwestia ich transferu jest już stosunkowo prosta – mówił
Przemysław Dąbrowski, Członek Zarządu, CFO, PZU SA.
Następnie zebrani goście pod batutą Bartka Godusławskiego (Dziennikarz, PAP Biznes) dyskutowali o
zarządzaniu ryzykiem z wykorzystaniem instrumentów finansowych uwzględniając takie aspekty jak
m.in.: szanse i zagrożenia wynikające z wykorzystania poszczególnych instrumentów finansowych,
rozwój nowych instrumentów na rynku polskim, rachunkowość zabezpieczeń, instrumenty
emitowane przez spółkę giełdową. W dyskusji wzięli udział: Andrzej Gałkowski (Dyrektor Zespołu ds.
Zarządzania Ryzykiem Finansowym, firma doradcza KPMG w Polsce), Paweł Metrycki (Dyrektor Pionu
Ryzyka Bankowego, PKO Bank Polski), Marcin Petrykowski (Dyrektor Zarządzający, Standard &
Poor’s), Dariusz Witkowski (Wiceprezes Zarządu, Stowarzyszenie Emitentów Giełdowy).
Obecnie rynek finansowy oferuje bardzo szeroki dostęp do instrumentów finansowych
zabezpieczających ryzyka rynkowe, obejmujący zarówno instrumenty liniowe (swap, forward) jak i
różnego rodzaju opcje. Co do zasady, spółki nie są formalnie ograniczone w zakresie warunków i
charakterystyki zawieranych instrumentów. Należy jednak podkreślić, iż kluczem do skutecznego
zabezpieczenia ryzyka (jak i bezpieczeństwa całego procesu zarządzania ryzykiem) pozostaje ich
prawidłowe dopasowanie do rzeczywistego profilu ryzyka identyfikowanego w spółce. Z tego względu
spółka powinna kierować się przy wyborze instrumentów zabezpieczających przede wszystkim ich
ekonomicznym dopasowaniem do pozycji zabezpieczanej, a także dodatkowo – zgodnie z najlepszą
praktyką rynkową – możliwością zastosowania rachunkowości zabezpieczeń w celu zapewnienia
spójności prezentacji w sprawozdaniu finansowym z treścią ekonomiczną powiązania
zabezpieczającego – mówił Andrzej Gałkowski, Dyrektor Zespołu ds. Zarządzania Ryzykiem
Finansowym, firma doradcza KPMG w Polsce.
Oferta produktowa banków w Polsce w zakresie instrumentów zarządzania ryzykiem jest obecnie
dobrze rozwinięta. Pomimo tego, że Banki posiadają ofertę dla zabezpieczenia, jeśli nie wszystkich, to
większości ryzyk, wciąż najbardziej popularne wśród przedsiębiorców pozostaje zabezpieczanie przez
ryzykiem walutowym przy np. ciągle stosunkowo niewielkim wykorzystaniu instrumentów dla
zarządzania ryzykiem stopy procentowej czy towarowym. Obszarem, który wymaga ciągłego rozwoju,
jest zwiększanie efektywności współpracy pomiędzy bankami a przedsiębiorcami, polegające na
dokładanym zdefiniowaniu ryzyk i możliwości ich zabezpieczania, a następnie dobraniu
odpowiedniego, zarówno pod względem kosztu jak i skuteczności, instrumentu zarządzania ryzykiem
– mówi Paweł Metrycki, Dyrektor Pionu Ryzyka Bankowego, PKO Bank Polski.
Debata o ryzykach finansowych związanych z ekspansją zagraniczną zamknęła merytoryczną cześć
pierwszego dnia Kongresu. W dyskusji moderowanej przez Andrzeja Steca (Redaktor Naczelny,
Gazeta Giełdy Parkiet) wzięli udział: Marcin Burda (Director, Risk Solutions Group responsible for CEE
Region, Barclay), Rafał Chwast (Wiceprezes Zarządu, Dyrektor Finansowy, Nowy Styl Group), Dariusz
Poniewierka (Prezes Zarządu, Korporacja Ubezpieczeń Kredytów Eksportowych), Ilona Weiss
(Wiceprezes Zarządu ds. Finansowych i Operacyjnych, ABC Data). Uczestnicy omówili takie tematy
jak: specyfika ryzyk związanych z wyjściem poza rynek krajowy, zarządzanie „ryzykiem ekspansji”,
globalne rynki dla lokalnych spółek.
Polskim firmom oferujemy rozwiązania całościowe - doradztwo przy akwizycjach, organizację emisji
akcji zagranicą lub finansowania dłużnego np. w postaci euroobligacji - mówił Marcin Burda z banku
Barclays, Dyrektor Działu Risk Solutions - Dzięki instrumentom zabezpieczającym kurs waluty oraz
stopy procentowe, pozwalamy naszym klientom dopasować profil ryzyka przepływów pieniężnych czy
wyceny inwestycji zagranicznych. W efekcie, zarząd może spokojnie skoncentrować się na rozwoju
biznesu i części operacyjnej firmy.
Uczestnicy Kongresu wzięli udział w Charytatywnym Bieg Rynku Kapitałowego zbierając środki na
praktyczną edukację młodzieży ponadgimnazjalnej w zakresie przedsiębiorczości w ramach programu
„Zarządzanie firmą”, który jest realizowany przez Fundację Młodzieżowej Przedsiębiorczości. W
sumie uczestnicy przebiegli 132 osobokilometry.
Drugiego dnia Kongresu uczestnicy wzięli udział w warsztatach praktycznych na których omówiono
m.in takie zagadnienia jak: zarządzanie ryzykami rynkowymi i kredytowymi, emisja eurobondów w
celu finansowania wzrostu, ryzyka związane z ekspansją międzynarodową, analiza ryzyka
kredytowego spółki giełdowej, zarządzanie luką płynności, zarządzanie ryzykiem walutowym,
zarządzanie ryzykiem finansowym poprzez ubezpieczenia, zastosowanie narzędzi informatycznych w
zarządzaniu ryzykiem finansowym, emisja obligacji zamiennych jako efektywna forma finansowania.
Polskie firmy coraz chętniej sięgają po euroobligacje jako źródło finansowania - mówił Artur Kozieja z
banku Barclays, Dyrektor Zarządzający w Polsce - Euroobligacje pozwalają wydłużyć zapadalność
zadłużenia, a także obniżyć jego koszt, dzięki rekordowo niskim poziomom spread'ów. Razem z
naszymi klientami pracujemy teraz nad kilkoma emisjami, aby wykorzystać niezwykle korzystne
warunki rynkowe które obecnie panują.
Gospodarzem Kongresu było Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych. Partnerstwo nad wydarzeniem
objęli: Barclays, PKO Bank Polski i PZU jako Partnerzy Strategiczni, firma audytorsko-doradcza KPMG
jako Partner Merytoryczny, Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie jako Partner
Instytucjonalny, Marsh Polska jako Partner, Unicomp-WZA jako Partner Technologiczny oraz Codec
Polska jako Patron. Partnerem kolejnej edycji Charytatywnego Biegu Rynku Kapitałowego była spółka
PZU.
Więcej informacji jest dostępnych na stronie www.seg.org.pl.
Dodatkowe informacje:
Magdalena Raczek
Dyrektor Zarządzający
e-mail: [email protected]
tel. (22) 826 26 89