W drodze na giełdę

W DRODZE NA GIEŁDĘ – CDRL S.A.
1 PAŹDZIERNIKA 2014
NIE PODLEGA ROZPOWSZECHNIANIU, PUBLIKACJI BĄDŹ DYSTRYBUCJI, BEZPOŚREDNIO CZY
POŚREDNIO, NA TERYTORIUM ALBO DO STANÓW ZJEDNOCZONYCH AMERYKI, AUSTRALII,
KANADY ORAZ JAPONII
W drodze na giełdę – CDRL S.A.
Działalność Emitenta
Grupa Emitenta jest wiodącym na rynku polskim i w regionie Europy ŚrodkowoWschodniej dystrybutorem odzieży dziecięcej, którą sprzedaje pod marką własną
COCCODRILLO. Działalnością uzupełniającą Emitenta jest sprzedaż wyrobów
producentów krajowych pod markami uzupełniającymi – głównie zabawek i
akcesoriów. Oferta Grupy Emitenta obejmuje szeroki wachlarz produktów dla dzieci –
od bielizny i odzieży, poprzez obuwie, po akcesoria i zabawki.
Na dzień zatwierdzenia Prospektu Grupa Emitenta posiada sieć sklepów obejmującą
205 sklepów (własnych i agencyjnych) na terenie Polski, 119 sklepów na terenie
pozostałych krajów Unii Europejskiej (sklepy własne, agencyjne i w modelu shop in
shop) oraz 23 sklepy na terenie krajów poza Unią Europejską. Od 2010 roku produkty
pod marką COCCODRILLO dostępne są również w sklepie internetowym.
Charakterystyka marki i produktów COCCODRILLO
COCCODRILLO to znana marka odzieży dla niemowląt i dzieci. Każdego roku
wyspecjalizowany zespół projektuje spójne, ale rozbudowane kolekcje ubrań na sezon
wiosenno-letni oraz jesienno-zimowy. Emitent oferuje odzież na każdą okazję –
kolekcje posiadają styl zarówno dzienny, sportowy, jak i elegancki. Odzież pod marką
COCCODRILLO charakteryzuje się wysoką jakością i funkcjonalnością, dzięki czemu
zaspokaja potrzeby dzieci na każdym etapie ich rozwoju. Założeniem funkcjonowania
marki COCCODRILLO jest odwoływanie się do elementów świata dziecka – codzienne
poznawanie
i
odkrywanie
otoczenia
przez
najmłodszych
jest
inspiracją
do
doskonalenia produktów pod marką COCCODRILLO.
Model biznesowy
Model biznesowy opiera się na projektowaniu, zlecaniu produkcji zaprojektowanej
przez siebie odzieży podmiotom zewnętrznym oraz dystrybucji finalnych produktów
pod
marką
własną.
Cały
proces
produkcyjno-sprzedażowy
ma
charakter
międzynarodowy – projektowanie odbywa się w Polsce, produkcja w krajach Dalekiego
Wschodu oraz Europy, a sprzedaż – zarówno w Polsce, jak i zagranicą. Grupa
Emitenta dystrybuuje dodatkowo produkty pod obcymi markami – głównie pluszowe
zabawki, obuwie oraz akcesoria. W tym przypadku przyjęty model biznesowy jest
prostszy – towar zakupuje się bezpośrednio od producentów krajowych i dystrybuuje
poprzez własną sieć sklepów.
Czynniki wpływające na
wyniki Grupy
Głównymi czynnikami mającymi istotny wpływ na osiągane przez Grupę wyniki są:
Kształtowanie się kursu PLN wobec USD i EUR
Działalność operacyjna Emitenta opiera się na korzystaniu z outsourcingu. Spółka
zleca produkcję wyrobów markowych kontrahentom z Chin, gdzie koszty pracy są
nieporównywalnie niższe niż w Polsce. W związku z tym duża część zobowiązań
Emitenta nominowana jest w USD, co może mieć znaczący wpływ na jego rentowność
w przypadku wzmacniania się tej waluty w stosunku do PLN. Emitent narażony jest
również na ryzyko walutowe związane z wahaniami kursu EURO w związku z najmem
powierzchni
handlowych.
Aby
zminimalizować
wpływ
tego
czynnika
Emitent
wypracował system przedpłat na zakup towarów.
Zmiany kosztów wytworzenia towarów
Spółka w znacznej mierze współpracuje z producentami odzieży z państw
charakteryzujących się niższymi kosztami produkcji, w tym przede wszystkim z Chin.
Dom Maklerski BZ WBK Spółka Akcyjna z siedzibą w Poznaniu, Pl. Wolności 15, 60-967 Poznań, wpisany do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy
Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod nr KRS 0000006408, o kapitale zakładowy w wysokości 44 973 500 zł w
pełni wpłaconym, NIP 778-13-59-968, będący spółką zależną Banku Zachodniego WBK S.A., działający pod nadzorem Komisji Nadzoru Finansowego.
www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: 61 856 48 80, 61 856 44 45 (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora)
1
Czynniki wpływające na
Pozostała produkcja jest realizowana w Polsce. W chwili obecnej Spółka prowadzi
wyniki Grupy (c.d.)
współpracę z kilkudziesięcioma partnerami realizującymi na zlecenie Spółki produkcję
odzieży pod marką COCCODRILLO. Zlecanie zamówień zewnętrznym dostawcom,
bez konieczności utrzymywania zaplecza technicznego, pozwala Spółce osiągnąć
wyższą marżę handlową oraz ograniczyć koszty stałe, a tym samym poprawiać
efektywność sprzedaży, która ostatecznie wpływa również na wzrost wyniku
finansowego Spółki. Wzrost kosztów produkcji u dotychczasowych dostawców może
mieć wpływ na obniżenie realizowanych marż.
Terminowość realizacji zamówień przez dostawców
W działalności Spółki pojawia się ryzyko wydłużenia procesu produkcyjnego. Proces
produkcji jest stosunkowo długi, od momentu zaprojektowania kolekcji do chwili
zaopatrzenia sklepów w towary mija od sześciu do ośmiu miesięcy. Na wydłużenie
tego procesu mogą wpływać opóźnienia w realizacji dostaw, co może mieć znaczący
wpływ na wyniki sprzedaży, głównie przez skrócenie czasu dysponowania przez
salony produktami z aktualnej kolekcji. Brak bieżącej kolekcji na początku sezonu
wiąże się ze wzrostem trudno zbywalnych zapasów, których redukcja następuje w
okresie wyprzedaży, jednak z dużym znaczeniem na realizowany poziom marży.
Emitent
dywersyfikuje
dostawców
towarów
oraz
monitoruje
czas
dostawy
poszczególnych kolekcji tak, aby produkty trafiające do salonów były zgodne z
zapotrzebowaniem sezonowym oraz nawykami konsumentów.
Przyjęcie przez klientów kolekcji na nowy sezon
Branża odzieżowa jest silnie skorelowana ze zmianami trendów mody. Kluczowym
czynnikiem sukcesu poszczególnych kolekcji jest dopasowanie asortymentu do
aktualnych preferencji odbiorców. Ewentualne rozminięcie się z gustami klientów
stwarza ryzyko powstania zapasów trudno zbywalnych.
Celem minimalizacji ryzyka braku powodzenia kolekcji jako całości, Emitent w każdym
sezonie wprowadza kilka linii modowych w różnej kolorystyce.
W okresie od zakończenia 2013 roku do dnia zatwierdzenia Prospektu w Grupie
Emitenta obserwowana jest poprawa w zakresie wartości przychodów ze sprzedaży,
jak również rentowności prowadzonej działalności.
Grupa sukcesywnie zwiększa przychody ze sprzedaży, co jest wynikiem zwiększania
skali działalności poprzez otwieranie nowych salonów handlowych, zarówno w kraju
jak i zagranicą. Ponadto, poziom przychodów jest zgodny z budżetem Grupy Emitenta.
W omawianym okresie Grupa Emitenta przeprowadziła proces optymalizacji i
obniżania kosztów działalności operacyjnej – w szczególności wartości sprzedanych
towarów i materiałów względem wartości wygenerowanych przychodów. W 2013 roku
wartość sprzedanych towarów i materiałów stanowiła ok. 53% wartości przychodów ze
sprzedaży, podczas gdy w okresie od zakończenia 2013 roku do dnia zatwierdzenia
Prospektu wartość sprzedanych towarów i materiałów wynosi ok. 46% wartości
przychodów. Wynika to przede wszystkim z renegocjacji umów z dostawcami oraz ze
zmiany struktury zakupów na rzecz dostawców z krajów o niższych obciążeniach
celnych.
Ponadto, w okresie od zakończenia 2013 roku do dnia zatwierdzenia Prospektu koszty
wynagrodzeń i świadczeń na rzecz pracowników uległy relatywnemu zmniejszeniu
względem analogicznego okresu roku poprzedniego.
Powyższe zmiany wpływają na polepszenie marży na sprzedaży. W szczególności w
okresie I półrocza 2014 roku udało się wypracować marżę na sprzedaży na poziomie
13,1%, to jest o 6,5 p.p. większą niż w całym roku obrotowym 2013.
2
Czynniki wpływające na
Ponadto, w okresie od zakończenia 2013 roku do końca I półrocza 2014 roku nastąpił
wyniki Grupy (c.d.)
sezonowy wzrost wartości zapasów Grupy Emitenta o 24,5%, co było spowodowane
efektem zatowarowania salonów sprzedaży kolekcjami na wiosnę-lato 2014. Emitent
obserwuje, że wartość zapasów jest wyższa od stanu zapasów w analogicznym
okresie 2013 roku (w przypadku stanu na koniec I półrocza 2014 - o 3,8%), co wynika
z otwierania nowych sklepów.
W 2014 roku Grupa Emitenta zamierza w dalszym ciągu koncentrować się na
działaniach zmierzających do zwiększenia przychodów ze sprzedaży oraz poprawienia
efektywności funkcjonującej sieci dystrybucji. W zakresie produkcji Emitent będzie
dążył do dalszego renegocjowania umów z dostawcami oraz do zmiany struktury
zakupów na rzecz dostawców z krajów o niższych obciążeniach celnych, dbając o
odpowiednią kontrolę jakości procesu produkcyjnego. Ponadto, w zakresie sieci
sprzedaży Grupa Emitenta planuje poniesienie nakładów na kolejne salony sprzedaży,
a także odświeżenie wybranych lokali. Grupa Emitenta będzie kontynuowała ścisłą
kontrolę kosztów, w tym kosztów sprzedaży i ogólnego zarządu.
Grupa Kapitałowa
Emitent tworzy Grupę Kapitałową, w ramach której jest w niej jednostką dominującą.
Emitenta
Emitent posiada 100% udziałów w następujących spółkach:
Znaczący akcjonariusze

Coccodrillo Concepts Sp. z o.o. z siedzibą w Pianowie, ul. Kwiatowa 2,

Smart Investment Group Sp. z o.o. z siedzibą w Pianowie, ul. Kwiatowa 2,

Drussis Sp. z o.o. z siedzibą w Pianowie, ul. Kwiatowa 2,

MT Power Sp. z o.o. z siedzibą w Pianowie, ul. Kwiatowa 2,

Glob Kiddy Sp. z o.o. z siedzibą w Pianowie, ul. Kwiatowa 2,

Vivo Kids Sp. z o.o. z siedzibą w Pianowie, ul. Kwiatowa 2

CDRL Trade s.r.o. z siedzibą w Havirov – Podlesi, Czechy,

Coccodrillo Kids’ Fashion s.r.l. z siedzibą w Bukareszcie, Rumunia.
Znaczącymi akcjonariuszami Emitenta są członkowie Zarządu: Marek Dworczak
posiada 1.248.915 akcji imiennych, uprzywilejowanych co do głosu, serii A po 0,50 zł
każda akcja o łącznej wartości nominalnej 624.457,50 zł, stanowiących łącznie 24,71%
akcji Emitenta i dających prawo do wykonywania 31,09 % głosów na walnym
zgromadzeniu Emitenta oraz Tomasz Przybyła posiadający 1.248.915 akcji imiennych,
uprzywilejowanych co do głosu, serii A po 0,50 zł każda akcja o łącznej wartości
nominalnej 624.457,50 zł, stanowiących łącznie 24,71% akcji Emitenta i dających
prawo do wykonywania 31,09 % głosów na walnym zgromadzeniu Emitenta.
Marek Dworczak oraz Tomasz Przybyła są także wyłącznymi udziałowcami spółki
prawa cypryjskiego Forsmart Ltd z siedzibą w Nikozji, Cypr, posiadającej 506.654 akcji
imiennych Emitenta, uprzywilejowanych co do głosu, serii A po 0,50 zł każda akcja, o
łącznej wartości nominalnej 253.327,00 zł oraz 1.999.516 akcji na okaziciela serii B
Emitenta, po 0,50 zł każda akcja o łącznej wartości 999.758,00 zł, stanowiących
łącznie 49,58% akcji Emitenta i dających prawo do wykonywania 37,50 % głosów na
walnym zgromadzeniu Emitenta.
Udział w głosach na walnym zgromadzeniu uwzględnia fakt, że 25.272 akcje serii C są
akcjami własnymi nabytymi przez Emitenta zgodnie z upoważnieniem zawartym w
uchwale walnego zgromadzenia Emitenta z dnia 25 kwietnia 2013 r., udzielonym na
podstawie art. 362 §1 pkt 8 KSH. Z akcji własnych nie są wykonywane prawa
udziałowe, w tym prawo głosu.
3
Prognoza wybranych
Emitent sporządził prognozę wybranych danych finansowych na rok 2014 dla Grupy
danych finansowych
Emitenta. Prognoza wyników finansowych jest aktualna i zakłada uzyskanie
poniższych wartości:
Wyniki finansowe
2013
Przychody netto ze sprzedaży
Zysk netto z działalności operacyjnej
powiększony o amortyzację (EBITDA)
Zysk netto
Prognoza 2014
Zmiana
148 719 tys. zł
159 386 tys. zł
+7,2%
10 175 tys. zł
18 448 tys. zł
+81,3%
3 034 tys. zł
10 868 tys. zł
+258,2%
Powyższa prognoza wyników finansowych na 2014 rok była sprawdzana przez
biegłego rewidenta w zakresie wybranych elementów prognozowanych informacji.
Dywidenda
Emitent nie przyjął żadnej polityki w zakresie wypłaty dywidendy w perspektywie
wieloletniej. Podejmując uchwałę o emisji obligacji serii A Emitent podjął jednak
decyzję o niewypłacaniu dywidendy w okresie do dnia wykupu obligacji, tj. do 7
października 2014 roku.
Zarząd przewiduje, iż z uwagi na plany związane z budową sieci sprzedaży, w okresie
najbliższych dwóch lat nie będzie wnioskował o przeznaczenie zysku na wypłatę
dywidendy dla akcjonariuszy Spółki.
Czynniki ryzyka związane

z działalnością Emitenta
Ryzyko związane z sezonowością poziomu sprzedaży i marży oraz
warunkami pogodowymi

Ryzyko związane z długotrwałym cyklem produkcyjno – logistycznym i
dostawami towarów

Ryzyko związane ze wzrostem kosztów produkcji u dostawców

Ryzyko związane z umowami najmu własnych salonów sprzedaży

Ryzyko związane z zakończeniem umów handlowych, których stroną jest
Emitent

Ryzyko dotyczące zwrotów niesprzedanych towarów

Ryzyko sporów o znak towarowy „coccodrillo”

Ryzyko walutowe

Ryzyko związane z niezrealizowaniem niektórych elementów strategii
założonej przez Spółkę

Ryzyko związane z uzależnieniem od kadry zarządzającej

Ryzyko związane ze strukturą akcjonariatu

Ryzyko utraty majątku w wyniku pożaru i innych zdarzeń losowych
Czynniki ryzyka związane

Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną
z otoczeniem Emitenta

Ryzyko związane z sytuacją demograficzną

Ryzyko braku stabilności polskiego systemu prawnego i podatkowego

Ryzyko związane ze wzrostem konkurencji
Opis wymienionych czynników ryzyka znajduje się w Prospekcie, w rozdziale
„Czynniki
ryzyka”.
Oprócz
czynników
ryzyka
wskazanych
powyżej,
w
Prospekcie, w rozdziale „Czynniki ryzyka” zamieszczone zostały także czynniki
ryzyka związane z papierami wartościowymi.
4
Przesłanki oferty
Spółka podjęła decyzję o przeprowadzeniu Oferty w związku z zamiarem pozyskania
środków pieniężnych na rozwój działalności. Emitent szacuje, że w wyniku Oferty
pozyska środki pieniężne na kwotę brutto w wysokości około 20,0 mln zł, przy
założeniu, że zostaną objęte wszystkie Akcje Serii D. Po uwzględnieniu kosztów emisji
(około 850 tys. zł) planowane wpływy pieniężne netto wyniosą około 19,15 mln zł.
Emisja Akcji Serii D ma na celu pozyskanie przez Spółkę środków pieniężnych
potrzebnych na finansowanie inwestycji w latach 2014-2015. Pozwoli to na realizację
strategii Emitenta w zakresie umocnienia pozycji na rynku oraz uzyskania pozycji
jednego z liderów rynku.
W 2014 roku Emitent planuje przeprowadzenie inwestycji na łączną kwotę 9,8 mln zł, a
w 2015 roku na łączną kwotę 15,3-17,3 mln zł. Planowana wartość inwestycji w latach
2014-2015 wynosi 25,1-27,1 mln zł z czego na część inwestycji związanych z
rozbudową sieci sklepów w Polsce zostało przeznaczonych już 2,6 mln zł środków
własnych. Pozostała wartość inwestycji 22,5-24,5 mln zł zostanie sfinansowana
środkami pieniężnymi pozyskanymi z emisji Akcji Serii D (do 19,15 mln zł) oraz za
pomocą środków własnych (około 3,35-5,35 mln zł). W przypadku uzyskania wpływów
netto z emisji Akcji Serii D w kwocie większej niż zakładana (to jest większej niż 19,15
mln zł), Emitent w całości przeznaczy nadwyżkę środków na realizację opisanych
powyżej inwestycji, zmniejszając odpowiednio wielkość angażowanych środków
własnych.
Umowy zakazu sprzedaży
akcji typu „lock-up”
Aktualni większościowi akcjonariusze Emitenta – Pan Marek Dworczak – Prezes
Zarządu Emitenta, Tomasz Przybyła – Wiceprezes Zarządu Emitenta oraz Forsmart
Ltd z siedzibą w Nikozji, Cypr zawarli umowy zobowiązujące ich do niezbywania
(umowa lock-up) Akcji Serii A oraz Serii B Emitenta w okresie jednego roku od dnia
rozpoczęcia notowania Akcji na rynku regulowanym GPW.
Potencjalne rozwodnienie
Na dzień zatwierdzenia Prospektu kapitał zakładowy Emitenta wynosi 2 527 272,00 zł i
dzieli się na 5 054 544 akcji, w tym:

3 004 484 Akcji imiennych Serii A, uprzywilejowanych co do głosu, o wartości
nominalnej 0,50 zł każda,

1 999 516 Akcji na okaziciela Serii B, o wartości nominalnej 0,50 zł każda,

50 544 Akcji na okaziciela Serii C, o wartości nominalnej 0,50 zł każda
Panowie Marek Dworczak oraz Tomasz Przybyła posiadają po 50% w kapitale oraz
głosach na zgromadzeniu udziałowców spółki prawa cypryjskiego Forsmart Ltd z
siedzibą w Nikozji, Cypr i są jej wyłącznymi udziałowcami.
Spółka prawa cypryjskiego Forsmart Ltd z siedzibą w Nikozji, Cypr, (na dzień
zatwierdzenia
Prospektu)
posiada
506.654
akcji
imiennych
Emitenta,
uprzywilejowanych co do głosu, serii A po 0,50 zł każda akcja, o łącznej wartości
nominalnej 253.327,00 zł oraz 1.999.516 akcji na okaziciela serii B Emitenta, po 0,50 zł
każda akcja o łącznej wartości 999.758,00 zł, stanowiących łącznie 49,58% akcji
Emitenta i dających prawo do wykonywania 37,50 % głosów na walnym zgromadzeniu
Emitenta.
5
Potencjalne rozwodnienie
Na dzień zatwierdzenia Prospektu akcjonariat Spółki przedstawia się następująco:
(c.d.)
Tabela: Struktura akcjonariatu Spółki na dzień zatwierdzenia Prospektu
Akcjonariusz
Liczba akcji
Udział w kapitale
Udział w ogólnej
Liczba głosów
zakładow ym
liczbie głosów *
Marek Dw orzak
1 248 915
24,71%
2 497 830
31,09%
Tomasz Przybyła
1 248 915
24,71%
2 497 830
31,09%
Forsmart LTD
2 506 170
49,58%
3 012 824
37,50%
50 544
1,00%
25 272
0,32%
5 054 544
100,00%
8 033 756
100,00%
Pozostali akcjonariusze z udziałem poniżej 5%
Razem
*Udział w głosach na walnym zgromadzeniu uwzględnia fakt, że 25.272 akcje serii C są akcjami własnymi
nabytymi przez Emitenta zgodnie z upoważnieniem zawartym w uchwale walnego zgromadzenia Emitenta z
dnia 25 kwietnia 2013 r., udzielonym na podstawie art. 362 §1 pkt 8 KSH.
Z akcji własnych nie są wykonywane prawa udziałowe, w tym prawo głosu.
Źródło: Emitent
Po przeprowadzeniu Oferty Akcji Serii D, przy założeniu, że wszystkie Akcje Serii D
zostaną
objęte
przez
nowych
akcjonariuszy,
struktura
akcjonariatu
będzie
przedstawiać się następująco:
Tabela: Struktura akcjonariatu Spółki po przeprowadzeniu Oferty Akcji Serii D
Akcjonariusz
Liczba akcji
Udział w kapitale
Udział w ogólnej
Liczba głosów
zakładow ym
liczbie głosów *
Marek Dw orzak
1 248 915
20,63%
2 497 830
27,65%
Tomasz Przybyła
1 248 915
20,63%
2 497 830
27,65%
Forsmart LTD
2 506 170
41,39%
3 012 824
33,35%
50 544
0,83%
25 272
0,28%
Akcjonariusze Akcji serii D
1 000 000
16,52%
1 000 000
11,07%
Razem
6 054 544
100,00%
9 033 756
100,00%
Pozostali akcjonariusze z udziałem poniżej 5%
*Udział w głosach na walnym zgromadzeniu uwzględnia fakt, że 25.272 akcje serii C są akcjami własnymi
nabytymi przez Emitenta zgodnie z upoważnieniem zawartym w uchwale walnego zgromadzenia Emitenta z
dnia 25 kwietnia 2013 r., udzielonym na podstawie art. 362 §1 pkt 8 KSH.
Z akcji własnych nie są wykonywane prawa udziałowe, w tym prawo głosu
Źródło: Emitent
Opracowanie na podstawie podsumowania prospektu emisyjnego
Kacper Kędzior
licencja maklerska nr 2289
Departament Doradztwa Inwestycyjnego
[email protected]
ZASTRZEŻENIA PRAWNE ZAWARTE NA OSTATNICH STRONACH DOKUMENTU STANOWIĄ JEGO
INTEGRALNĄ CZĘŚĆ.
6
Uprzejmie informujemy, że od 29 września do 7 października 2014 roku planowane jest przyjmowanie zapisów
od inwestorów indywidualnych w ramach oferty publicznej akcji spółki CDRL S.A. z siedzibą w Pianowie (Spółka).
Dom Maklerski BZ WBK S.A. jest członkiem konsorcjum dystrybucyjnego przyjmującym zapisy Inwestorów
Indywidualnych. Funkcję podmiotu oferującego pełni Trigon Dom Maklerski S.A.
Podstawowe informacje dotyczące oferty










na podstawie Prospektu ofertą publiczną objętych jest nie więcej niż 1.000.000 akcji (zwykłych) nowej
emisji serii D oferowanych przez Spółkę, stanowiących do 16,52% udziału w podwyższonym kapitale
zakładowym oraz do 11,07% udziału w ogólnej liczbie głosów;
lock-up dla aktualnych większościowych akcjonariuszy: 1 rok od dnia rozpoczęcia notowania akcji na
rynku regulowanym GPW;
akcje oferowane będą w Transzy Detalicznej oraz Transzy Instytucjonalnej;
zapisy Inwestorów Indywidualnych przyjmowane będą po Cenie Maksymalnej , która wynosi 17,40 zł ;
inwestor może złożyć dowolną liczbą zapisów, przy czym pojedynczy zapis musi opiewać na nie mniej
niż 100 akcji , a łączne zapisy złożone przez danego inwestora nie mogą przekroczyć liczby akcji
oferowanych w Transzy Detalicznej tj. 150.000 akcji ;
inwestor składający zapis musi posiadać rachunek inwestycyjny, ponieważ konieczne jest złożenie
dyspozycji deponowania akcji na rachunku papierów wartościowych inwestora, przy czym rachunek
może być prowadzony przez dowolny dom maklerski;
inwestor składający zapis na akcje nie ponosi kosztów prowizji maklerskiej związanych ze złożonym
zapisem;
zapis musi zostać opłacony najpóźniej w dniu złożenia, oznacza to, że środki na opłacenie zapisu muszą
wpłynąć na stosowny rachunek DM BZ WBK najpóźniej w tym dniu;
Wpłaty środków na opłacenie zapisów składanych w DM BZ WBK przyjmowane będą na rachunek o
numerze:
93 10901867 00000000 8300 0071
Dom Maklerski BZ WBK SA
pl. Wolności 15, 60-967 Poznań
Spółka zamierza ubiegać się o dopuszczenie i wprowadzenie do obrotu giełdowego 3.050.028 akcji
Spółki w tym akcje oferowane.
Planowany harmonogram oferty
29 września - 7 października 2014 r.
Przyjmowanie zapisów i wpłat w Transzy Detalicznej
9 października 2014 r.
Podanie do publicznej wiadomości Ceny Emisyjnej oraz
ostatecznej liczby akcji oferowanych w poszczególnych
transzach
do 20 października 2014 r.
Planowany przydział Akcji Oferowanych
Powyższy harmonogram oferty może ulec zmianie.
Miejsce przyjmowania zapisów w Transzy Detalicznej
Zapisy w Transzy Detalicznej przyjmowane będą w DM BZ WBK w pełnozakresowych Punktach Obsługi
Klientów, Departamencie Wealth Management, a także wybranych placówkach Banku Zachodniego WBK
działającego jako agent DM BZ WBK. Zapisy przyjmowane będą również za pośrednictwem Internetu i telefonu, o
ile Inwestor podpisał z DM BZ WBK stosowną umowę.
Prospekt emisyjny
Prospekt emisyjny sporządzony zgodnie z postanowieniami Dyrektywy Prospektowej i zatwierdzony przez
Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 23 września 2014 r. („Prospekt”), jest jedynym prawnie wiążącym
dokumentem ofertowym zawierającym informacje o CDRL S.A. („Spółka”) i oferowanych papierach
wartościowych Spółki, a także o ich dopuszczeniu i wprowadzeniu do obrotu na rynku regulowanym
prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Prospekt emisyjny został opublikowany i
jest dostępny na stronie internetowej Spółki ( www.cdrl.pl) oraz na stronie internetowej Trigon Domu Maklerskiego
S.A. („Oferujący”) ( www.trigon.pl).
7
Zastrzeżenia prawne.
Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi prospektu emisyjnego ani innego dokumentu
ofertowego.
Materiał stanowi wyciąg informacji z Prospektu Emisyjnego spółki CDRL S.A., które zostały uznane przez autora
dokumentu za najbardziej interesujące. Źródłem danych są: Prospekt emisyjny dot. oferty publicznej akcji spółki
CDRL S.A. wraz z aneksami.
Niniejszy materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności.
Niniejszy materiał nie jest poradą inwestycyjną jak i
rekomendacją nabycia jakichkolwiek papierów
wartościowych w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie
informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców..
Prospekt, który został sporządzony zgodnie z postanowieniami Dyrektywy Prospektowej i zatwierdzony przez
Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 23 września 2014 r. („Prospekt”), jest jedynym prawnie wiążącym
dokumentem ofertowym zawierającym informacje o CDRL S.A. („Spółka”) i oferowanych papierach
wartościowych Spółki, a także o ich dopuszczeniu i wprowadzeniu do obrotu na rynku regulowanym
prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Przed podjęciem jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej inwestorzy powinni. uważnie zapoznać się z treścią całego
Prospektu, a w szczególności z ryzykiem związanym z inwestowaniem w Akcje Oferowane zawartymi w rozdziale
„Czynniki Ryzyka”, a wszelkie decyzje inwestycyjne dotyczące tych papierów wartościowych powinny być
podejmowane po rozważeniu treści całego Prospektu.
Oferta publiczna jest przeprowadzana jedynie na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej. Każdy inwestor
zamieszkały bądź mający siedzibę poza granicami Rzeczypospolitej Polskiej powinien zapoznać się z przepisami
prawa polskiego oraz przepisami praw innych państw, które mogą się do niego stosować.
Papiery wartościowe objęte Prospektem nie zostały ani nie zostaną zarejestrowane zgodnie z Amerykańską
Ustawą o Papierach Wartościowych i nie mogą być oferowane lub sprzedawane w Stanach Zjednoczonych
Ameryki bez ich rejestracji lub na podstawie wyjątku wynikającego z Amerykańskiej Ustawy o Papierach
Wartościowych. Nie zostanie przeprowadzona żadna oferta publiczna papierów wartościowych w Stanach
Zjednoczonych Ameryki.
Informacje zawarte w niniejszym materiale nie stanowią zaproszenia ani oferty sprzedaży, dokonania inwestycji
lub przeprowadzenia transakcji dotyczącej jakichkolwiek papierów wartościowych w Stanach Zjednoczonych
Ameryki, Kanadzie, Japonii lub Australii lub w jakiejkolwiek innej jurysdykcji, ani zachęty do złożenia oferty
nabycia, dokonania inwestycji lub przeprowadzenia transakcji dotyczących takich papierów wartościowych.
Przyjęte w Domu Maklerskim BZ WBK S.A. polityki, regulaminy i procedury zapewniają osobom sporządzającym
materiał niezależność, a także zachowanie należytej staranności i rzetelności przy jej sporządzaniu. Stosowane w
Domu Maklerskim BZ WBK S.A. odpowiednie polityki, regulaminy i procedury mają na celu przeciwdziałanie
powstawaniu konfliktów interesów, a w przypadku ich powstania, pozwalają nimi zarządzać w sposób
zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów.
8