Google Inc. (GOOG) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej

Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Google Inc. (GOOG) - spółka notowana na
giełdzie nowojorskiej (NASDAQ).
Czym zajmuje się firma?
Google Inc. - znana amerykańska firma z branży internetowej. Jej
flagowym produktem jest wyszukiwarka Google, a deklarowaną misją skatalogowanie światowych zasobów informacji i uczynienie ich powszechnie
dostępnymi i użytecznymi. Google Inc. została założona w 1998 roku przez dwóch
doktorantów Uniwersytetu Stanforda, Larry'ego Page'a i Sergeya Brina.
Korporacja znana jest ze swobodnego klimatu pracy, nietypowych
przywilejów dla pracowników, oraz zasady biznesowej don't be evil (nie czyń
złego). W rankingu magazynu Fortune, firma zajmuje obecnie pierwsze miejsce
w rankingu najlepszych pracodawców.
Główna siedziba firmy mieści się w Mountain View, hrabstwo Santa Clara,
w
Kalifornii,
w
USA,
na
terenie
wcześniej
należącym
do
firmy
SGI.
W Polsce tworzone jest centrum badawczo-rozwojowe w Krakowie oraz centrum
innowacji
we
Wrocławiu;
funkcjonuje
także
niewielkie
biuro
w Warszawie.
NAJWAŻNIEJSZE INFORMACJE O PRZEMYŚLE DOSTARCZANIA
INFORMACJI W INTERNECIE
Przemysł
Kapitalizacja
209 *
Wskaźnik cena/zysk (P/E)
39.5
Wskaźnik cena/wartość księgowa (P/BV)
7.5
Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego (ROE)
12,1%
www.inwestor.hepi.pl
1
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
*- w MLD USD
B/D=Brak danych
Kapitalizacja jest średnia (209 MLD USD) co świadczy o tym, że analizowany
przemysł należy do jednych z średnich na nowojorskiej giełdzie.
NAJWAŻNIEJSZE INFORMACJE O SPÓŁCE
Okres
2007
2006
2005
Przychody*
10,604.92
6,138.56
3,189.22
Zysk brutto*
6,379.89
3,561.47
1,720.26
Zysk netto*
3,077.44
1,465.4
399.12**
Zysk na akcję EPS
9.94
5.02
1.46
Stopa dywidendy
B/D
B/D
B/D
2007 rok
Kapitalizacja*
145.44
Wskaźnik cena/zysk (P/E)
41,88
Stopa zwrotu z aktywów (ROA)
18.35%
Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego (ROE)
24.37%
Dochód na akcje
39.361
Kwartalny wzrost przychodów (YOY)
62,60%
EBIDA
Kwartalny wzrost zysku (YOY)
Wskaźnik Beta
Roczna stopa zwrotu
Data wypłaty dywidendy
www.inwestor.hepi.pl
5.26
69,20%
1.18
18,17%
B/D
2
Studenckie Koło
ło Naukowe Rynków Kapitałowych
W środę na giełdzie nowojorskiej akcje Google zarobiły 0,85%
% do 467.39 USD,
dzięki czemu ich łączna wartość wzrosła do 145,44 mld USD. Spółka Google jest
w dobrej kondycji finansowej, co potwierdza wypracowany przez spółkę zysk netto
w wysokości 3,07 MLD USD. Wzrost zysku netto spółki wykazuje tendencje wzrostową
co jest informacją korzystną dla inwestorów.
Wskaźnik
cena/zysk
41,88
Spółka
Przemysł
39,5
Następną ważną informacją na którą trzeba zwrócić uwagę jest wartość
wskaźnika Beta (1,18),
), którego akcje wykazują większą zmienność w porównaniu
z indeksem S&P 100 co oznacza, że Google jest walorem ofensywnym
fensywnym dla
d inwestorów
długoterminowych. Jeżeli indeks S&P 100 wzrośnie o 1% to analizowana
alizowana spółka
wzrośnie o 1,18%.
%. Natomiast w sytuacji, gdy indeks S&P 100 spadnie
nie o 1% to Google
spadnie o 1,18%.
Wskaźnik cena/zysk jaki odnotowała spółka (41,88) jest wyższy
yższy porównaniu
z średnią dla pozostałych spółek (39,5)
(
co jest informacją bardzo pozytywną.
pozy
Wartość
wskaźnika ROE dla Google (24.37
24. %) jest wyższa niż średnia wartość dla analizowanego
przemysłu (12,1%) co oznacza, że spółka osiągnęła wyższą
ższą stopę zwrotu z kapitału
własnego niż średnia dla całego przemysłu co jest informacją bardzo pozytywną.
pozy
www.inwestor.hepi.pl
3
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Wnioski:
Analizowana spółka charakteryzuje się dobrymi wskaźnikami co wpływa
pozytywnie dla potencjalnych inwestorów długoterminowych. Wypracowany przez
spółkę zysk netto, wysoki poziom wskaźnika ROE oraz wysoki poziom wskaźnika
cena/zysk wpływają korzystnie dla potencjalnych inwestorów. Analizując powyższe
dane
można
stwierdzić,
że
spółka
wpływa
pozytywnie
dla
inwestora
długoterminowego.
GOOG
YHOO
Nazwa spółki
Google
Inc.
Yahoo!
Inc.
Cena obecna
468.76
27.72
Cena na koniec roku finansowego
560.42
28.76
Zmiana ceny w %
19.55%
3.74%
Cena na przyszły rok finansowy
737.66
38.16
Zmiana ceny w %
57.36%
37.65%
Przychody*
12.02
6.53
Zysk netto*
3.49
733.96**
Wzrost przychodów
62.60%
6.70%
Wzrost zysku netto
69.20%
-10.90%
42.20
55.30
Wskaźnik cena/zysk (P/E)
Zmiana ceny w ciągu ostatnich 3miesięcy
0.6%
-4.3%
Zmiana ceny w ciągu ostatnich 6miesięcy
-1.1%
8.1%
18.2%
-12.6%
Zmiana ceny w ciągu ostatnich 12miesięcy
EBIDA *
Zysk na akcję (EPS)
www.inwestor.hepi.pl
5.26
2,05
11.169
0,501
4
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Pracownicy
10,674
11,400
Kwartalna stopa wzrostu (YOY)
62.60%
6,70%
Kapitalizacja *
145.58
37,52
*= w MLD USD
Łączna wartość akcji Google wynosi 145,58 mld USD. Kalifornijska spółka ma
sporą przewagę nad pozostałą spółka: Yahoo! – jeden z najpopularniejszych
i największych serwisów internetowych na świecie, posiadający wersje w kilkunastu
językach.
Google wyprzedza Yahoo! pod względem wzrostu przychodów i zysków.
W 2007 roku firma Google zarobiła netto 3,49 mld USD. Przychody Google wyniosły
12,02
mld dolarów i były lepsze od wyniku Yahoo, która osiągnęła sprzedaż na
poziomie 6,53 mld USD. Akcje spółki zyskały w ciągu ostatniego roku 18,2%.
Kalifornijska spółka sukcesywnie poprawia wyniki i konsekwentnie zwiększa swoje
zyski. Miniony rok był trzecim z rzędu, w którym firma zwiększyła przychody jak i zysk
netto.
Wartość wskaźnika informująca inwestorów o wielkości zysku jaki przypada na
jedną akcję (EPS) jest najwyższą wartością w powyższym zestawieniu, co jest
informacją bardzo pozytywną. Wartość wskaźnika cena/zysk jest niższą wartością
w porównaniu z spółką co wpływa negatywnie dla potencjalnych inwestorów.
Jak wysoki przychód i zysk netto odnotowała spółka w stosunku do średniej
wartości dla przemysłu?
Przychody i Zysk netto (YOY)
Spółka
Przemysł
Przychody *
12.02
9.83
Zysk netto *
3.49
2.62
www.inwestor.hepi.pl
5
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
*= w MLD USD
**= w MLN USD
Google Przychody w stosunku rocznym: 12,02 MLD USD
Różnica procentowa między przychodami osiągniętymi przez spółkę, a średnimi
przychodami występującymi w przemyśle: 22.21%
Google Zysk netto w stosunku rocznym: 3,49 MLN USD
Różnica procentowa między zyskami netto osiągniętymi przez spółkę, a średnim
zyskiem netto występującym w przemyśle: 32.87%
Jaki był wzrost dla spółki i przemysłu?
Wzrost przychodów i zysku netto
Spółka
Przemysł
w stosunku rocznym
Wzrost przychodów
62.60%
50.60%
Wzrost zysku netto
69.20%
61.20%
Google Procentowy wzrost przychodów w stosunku rocznym: 62,60%
Różnica w punktach procentowych między wzrostem przychodu osiągnięty przez
spółkę, a średnim wzrostem przychodu występujący w przemyśle: 12.00
Google Procentowy wzrost zysku netto w stosunku rocznym: 69,20%.
Różnica w punktach procentowych między wzrostem zysku netto osiągniętym przez
spółkę, a średnim wzrostem zysku netto występujący w przemyśle: 8.00
www.inwestor.hepi.pl
6
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Jak kształtowała się cena akcji?
Okres
Spółka
Przemysł
3 miesiące
-4.3%
-2.9%
6 miesięcy
-1.1%
3.3%
12 miesięcy
18.2%
13.8%
Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 3-ech miesięcy: -4,3%
Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle:
-1.40 *
Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 6-ciu miesięcy: -1,1%
Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 12-u miesięcy: 18,2%
Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle:
4.40 *
*= w punktach procentowych
Wnioski:
Bieżąca analiza wykazała, że spółka Google jest pozytywnie postrzegana pod
względem atrakcyjności do inwestowania. Świadczą o tym dobre wartości
wskaźników ekonomicznych charakteryzujących spółkę co wpływa pozytywnie dla
potencjalnych inwestorów. Jest to wniosek w porównaniu do pozostałych spółek
występujących w przemyśle.
www.inwestor.hepi.pl
7
Studenckie Koło
ło Naukowe Rynków Kapitałowych
PROGNOZY ANALITYKÓW
Zysk na akcję
(EPS)
15,12
2007
19,25
2008
Analitycy spodziewają, że zysk na jedną akcję będzie zawierać się w przedziale
od 15,12 za cały rok 2007 do 19,25 za cały rok 2008. W ujęciach procentowych
procentow
prognozowany wzrost wynosi
osi 27,3%.
2
Analitycy spodziewają się nieznacznego wzrostu przychodów ze sprzedaży
produktów za cały 2007 rok z 11.32MLD USD w 2007 do 15,38 MLD USD w 2008.
W ujęciach procentowych prognozowany wzrost wynosi 35,86%.
www.inwestor.hepi.pl
8
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
TECHNICZNY OBRAZ SPÓŁKI
PERSPEKTYWA ŚREDNIOTERMINOWA
Wykres dzienny Źródło:DealBook360
www.inwestor.hepi.pl
9
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
PERSPEKTYWA DŁUGOTERMINOWA
Wykres tygodniowy Źródło: DealBook 360
www.inwestor.hepi.pl
10
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Trendy
Patrząc na horyzont długoterminowy spółka pozostaje w trendzie wzrostowym.
W średnim horyzoncie czasowym spółka pozostaje w trendzie wzrostowym.
Analizowana spółka znajduje się w kanale wzrostowym kreślonego od
minimów z stycznia 2004 roku, który widać na wykresie tygodniowym. Na
wskaźnikach MACD i RSI tygodniowych przeważają sygnały sprzedaży co zwiększa
prawdopodobieństwo spadków. Natomiast wskaźniki MACD i RSI dzienne sygnalizują
kupno. Bilansując sygnały jakie wskaźniki MACD i RSI wykazują na wykresie dziennym
i tygodniowym można stwierdzić, że na rynku występuje niepewność co do przyszłych
ruchów cen akcji.
Wnioski:
Najbliższy opór to poziom 506,50 wynikający z wystąpienia maksimów
z grudnia i września 2006 roku widoczny na wykresie tygodniowym. Najbliższym
wsparciem jest poziom 436,50-437,50 widoczny na wykresie dziennym wynikający
z wystąpienia minimów z lutego 2007 roku, który jest dodatkowo potwierdzony
przez
długoterminową linię trendu
wzrostowego
widoczny na
wykresie
tygodniowym. Jeżeli doszłoby to przebicia wyżej wymienionego poziomu wsparcia
oznaczałoby to duże prawdopodobieństwo wystąpienia spadków w rejon 365,00
wynikający z wystąpieniem minimów z lipca 2006 roku dodatkowo potwierdzony
przez średnioterminową linię trendu wzrostowego widoczny na wykresie
tygodniowym.
Krzysztof Wańczyk
[email protected]
www.inwestor.hepi.pl
11