BIULETYN INFORMACYJNY 3/2001
Transkrypt
BIULETYN INFORMACYJNY 3/2001
BIULETYN INFORMACYJNY 3/2001 Na podstawie materia³ów NBP opracowano w Departamencie Statystyki Projekt graficzny ok³adki: DECORUM Sk³ad i druk: Drukarnia NBP NBP INFORMUJE Pocz¹wszy od 1999 r. wybrane dane statystyczne, w tym dzienne kursy walut i stopy procentowe, a tak¿e kalendarz udostêpniania danych, publikowane s¹ na stronie internetowej NBP: http://www.nbp.pl Serwis internetowy Narodowego Banku Polskiego zawiera równie¿ Biuletyn Informacyjny NBP. e–mail: [email protected] Wyda³: Narodowy Bank Polski Departament Komunikacji Spo³ecznej 00-919 Warszawa, ul. Œwiêtokrzyska 11/21 tel. 653-27-97, 653-23-35, fax 653-13-21, tlx 825-522 © Copyright by Narodowy Bank Polski, 2001 ISSN 1230-0020 SPIS TREŒCI SYTUACJA SPO£ECZNO-GOSPODARCZA KRAJU (PROCESY REALNE) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 Produkcja sprzedana przemys³u . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 Poziom cen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 Rynek pracy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 Wynagrodzenia i œwiadczenia spo³eczne . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 PODA¯ PIENI¥DZA I CZYNNIKI JEGO KREACJI . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 Struktura poda¿y pieni¹dza . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 Czynniki kreacji pieni¹dza . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 Saldo pozosta³ych pozycji (netto) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14 POLITYKA MONETARNA BANKU CENTRALNEGO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16 Stopy procentowe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16 Rezerwy obowi¹zkowe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18 Kursy walutowe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18 Rynek pierwotny bonów skarbowych . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19 Operacje otwartego rynku . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20 BILANS P£ATNICZY NA BAZIE P£ATNOŒCI W I KWARTALE 2001 R. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21 Rachunek bie¿¹cy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21 P³atnoœci towarowe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21 P³atnoœci us³ugowe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22 Dochody . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22 Transfery bie¿¹ce . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23 Niesklasyfikowane obroty bie¿¹ce . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23 Rachunek kapita³owy i finansowy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23 Inwestycje bezpoœrednie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23 Inwestycje portfelowe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24 Pozosta³e inwestycje . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24 Polskie nale¿noœci za granic¹ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24 Polskie zobowi¹zania wobec zagranicy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24 Pochodne instrumenty finansowe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .25 Stan oficjalnych aktywów rezerwowych . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25 NAJWA¯NIEJSZE DECYZJE RADY POLITYKI PIENIʯNEJ NBP . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26 ANEKS STATYSTYCZNY . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27 Tabele . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29 Wykresy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93 SZEREGI CZASOWE POZBAWIONE WAHAÑ SEZONOWYCH . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 101 UWAGI METODYCZNE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 121 3 SYTUACJA SPO£ECZNO-GOSPODARCZA KRAJU (PROCESY REALNE) Produkcja sprzedana przemys³u W I kwartale 2001 r. produkcja sprzedana przemys³u1 ukszta³towa³a siê na poziomie o 4,1% wy¿szym ni¿ przed rokiem. Na szybszy ni¿ w I kwartale 2000 r. wzrost z³o¿y³o siê przede wszystkim zwiêkszenie o 4,8% produkcji w sekcji przetwórstwa przemys³owego oraz o 2,6% w sekcji wytwarzania i zaopatrywania w energiê elektryczn¹, gaz, wodê. Spadek produkcji zarejestrowany w sekcji górnictwo i kopalnictwo o 4,1% ograniczy³ tempo wzrostu produkcji sprzedanej przemys³u ogó³em. W omawianym okresie najwiêksze miesiêczne wskaŸniki tempa wzrostu produkcji ogó³em, w stosunku do analogicznego okresu poprzedniego roku, zarejestrowano w styczniu. W miesi¹cu tym produkcja sprzedana przemys³u ogó³em by³a o 10,1% wy¿sza ni¿ przed rokiem. Wzrost produkcji zanotowano we wszystkich sek- 1 cjach, najwiêkszy – o 11,2% w przetwórstwie przemys³owym. W pozosta³ych sekcjach produkcja zwiêkszy³a siê w mniejszym stopniu: w sekcji górnictwo i kopalnictwo o 7,9%, a w sekcji wytwarzanie i zaopatrywanie w energiê elektryczn¹, gaz i wodê – o 3,6%. W kolejnych dwóch miesi¹cach omawianego okresu wzrost procentowy produkcji sprzedanej przemys³u ogó³em w stosunku do analogicznego okresu poprzedniego roku by³ znacznie ni¿szy: w lutym wyniós³ 0,1%, a w marcu 2,9%. Na przyhamowanie wzrostu produkcji w tych miesi¹cach decyduj¹cy wp³yw mia³ spadek produkcji w sekcji górnictwa i kopalnictwa: w lutym o 6,3%, a w marcu o 10,0%. Podobnie jak w 2000 r., równie¿ w I kwartale 2001 r., g³ównymi barierami ograniczaj¹cymi wzrost bie¿¹cej dzia³alnoœci produkcyjnej by³y: niski popyt krajowy i zagraniczny, konkurencyjny import oraz wysokie obci¹¿enia bud¿etowe. W przedsiêbiorstwach o liczbie pracuj¹cych powy¿ej 9 osób. Wykres A Produkcja sprzedana przemys³u (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) % 130 120 110 100 90 80 I II 2001 Ogó³em Górnictwo i kopalnictwo Przetwórstwo przemys³owe Wytwarzanie i zaopatrywanie w energiê elektryczn¹, gaz i wodê 4 III SYTUACJA SPO£ECZNO-GOSPODARCZA KRAJU (PROCESY REALNE) Poziom cen Ceny produkcji sprzedanej przemys³u w marcu 2001 r. by³y o 0,3% ni¿sze od cen w grudniu 2000 r. (w analogicznym miesi¹cu poprzedniego roku wskaŸnik ten by³ dodatni i wyniós³ 1,4%). W okresie od stycznia do marca 2001 r. wzrost cen odnotowano w sekcji wytwarzanie i zaopatrywanie w energiê elektryczn¹, gaz i wodê (4,9% wobec 1,7% przed rokiem). Natomiast w sekcjach górnictwo i kopalnictwo oraz przetwórstwo przemys³owe ceny zmniejszy³y siê w stosunku do grudnia 2000 r. odpowiednio o: 0,1% i 1,2%. W analogicznym okresie poprzedniego roku wzrost cen w tych sekcjach wyniós³ odpowiednio: 0,9% i 1,4%. I kwarta³ 2001 r. charakteryzowa³ siê malej¹c¹ dynamik¹ cen produkcji sprzedanej przemys³u w skali dwunastomiesiêcznej. W marcu wynios³a ona 103,8 wobec 104,1 w lutym i 104,7 w styczniu. W marcu najwy¿sz¹ dynamikê cen zanotowano w sekcji wytwarzanie i zaopatrywanie w energiê elektryczn¹, gaz i wodê (113,5), a najni¿sz¹ w przetwórstwie przemys³owym (102,0). Ceny produkcji budowlano-monta¿owej w okresie od stycznia do marca 2001 r. wzros³y o 0,9% (wobec 2,1% przed rokiem). W I kwartale 2001 r. dwunastomiesiêczne tempo wzrostu cen mia³o charakter malej¹cy i wynosi³o: w styczniu 6,8%, w lutym 6,5%, a w marcu 5,7%. W marcu 2001 r. ceny towarów i us³ug konsumpcyjnych by³y o 1,4% wy¿sze od cen w grudniu 2000 r. (wobec 3,6% przed rokiem). Wolniej ni¿ w analogicznym okresie ubieg³ego roku ros³y przede wszystkim ceny ¿ywnoœci i napojów bezalkoholowych (0,9% wobec 3,5%) oraz m.in. napojów alkoholowych i wyrobów tytoniowych (1,4% wobec 3,2%), odzie¿y i obuwia (spadek o 0,8% wobec wzrostu o 0,9% przed rokiem) i ochrony zdrowia (1,6% wobec 4,9%). W I kwartale 2001 r. tempo wzrostu cen towarów i us³ug konsumpcyjnych w skali dwunastu miesiêcy systematycznie mala³o od 7,4% w styczniu, 6,6% w lutym do 6,2% w marcu. Na spadek dynamiki wzrostu cen w omawianym okresie oddzia³ywa³o przede wszystkim zmniejszenie tempa wzrostu cen ¿ywnoœci i napojów bezalkoho- Wykres B WskaŸniki cen produkcji sprzedanej przemys³u (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) % 115 113 111 109 107 105 103 101 I II 2001 III Ogó³em Górnictwo i kopalnictwo Przetwórstwo przemys³owe Wytwarzanie i zaopatrywanie w energiê elektryczn¹, gaz i wodê 5 SYTUACJA SPO£ECZNO-GOSPODARCZA KRAJU (PROCESY REALNE) Wykres C WskaŸniki cen wybranych grup towarów i us³ug konsumpcyjnych (analogiczny okres poprzedniego roku = 100) % 115 110 105 100 95 I III Ogó³em ¯ywnoœæ i napoje bezalkoholowe Napoje alkoholowe i wyroby tytoniowe Odzie¿ i obuwie U¿ytkowanie mieszkania i noœniki energii Opieka zdrowotna Transport £¹cznoœæ lowych z 7,9% w styczniu do 6,2% w marcu. Obni¿eniu uleg³a równie¿ dwunastomiesiêczna dynamika wzrostu cen m.in. napojów alkoholowych i wyrobów tytoniowych, odzie¿y i obuwia, ochrony zdrowia, transportu i ³¹cznoœci. W ci¹gu I kwarta³u 2001 r. miesiêczne tempo wzrostu cen wynosi³o: w styczniu 0,8%, w lutym 0,1%, a w marcu 0,5%. Rynek pracy W I kwartale 2001 r. odnotowano nieznaczne wahania liczby pracuj¹cych w sektorze przedsiêbiorstw. Po niewielkim wzroœcie zarejestrowanym w styczniu i lutym, w marcu nast¹pi³ spadek poziomu zatrudnienia. Na koniec marca 2001 r. liczba pracuj¹cych w tym sektorze wynios³a 5.341 tys. osób i by³a o 2,5% ni¿sza ni¿ przed rokiem. Przeciêtne zatrudnienie w sektorze przedsiêbiorstw w I kwartale 2001 r. wynios³o 5.190 tys. osób i by³o 6 II 2001 o 2,4% ni¿sze ni¿ przed rokiem. Najwiêkszy spadek zatrudnienia, o 8,6%, odnotowano w sekcji górnictwo i kopalnictwo. Na koniec marca 2001 r. przeciêtne zatrudnienie w sektorze przedsiêbiorstw obni¿y³o siê do poziomu 5.170 tys. osób, tj. by³o o 2,6% mniejsze ni¿ przed rokiem. Liczba bezrobotnych zarejestrowanych w urzêdach pracy w marcu 2001 r. wynios³a 2.898,7 tys. osób i by³a o 14,5% wy¿sza ni¿ w tym samym okresie 2000 r. Najwy¿szy wzrost liczby bezrobotnych odnotowano w odniesieniu do absolwentów (19,6%) oraz do bezrobotnych bez prawa do zasi³ku (19,1%). Zjawisko sta³ego wzrostu liczby bezrobotnych, maj¹ce miejsce w I kwartale 2001 r., obserwowane jest od czerwca 2000 r. W omawianym okresie systematycznie ros³a równie¿ stopa bezrobocia, kszta³tuj¹c siê na poziomie 15,6% w styczniu, 15,8% w lutym i 15,9% w marcu. Dla porównania w analogicznych miesi¹cach poprzedniego roku wynosi³a ona odpowiednio: 13,7%, 14,0% i 14,0%. SYTUACJA SPO£ECZNO-GOSPODARCZA KRAJU (PROCESY REALNE) W I kwartale 2001 r. w urzêdach pracy zarejestrowa³o siê 621,3 tys. bezrobotnych. W tym samym okresie z ewidencji urzêdów pracy wyrejestrowano 425,1 tys. osób, w tym 212,4 tys. w zwi¹zku z podjêciem pracy. W marcu 2001 r. liczba ofert pracy pozostaj¹cych w dyspozycji urzêdów pracy wynosi³a 8,8 tys. i by³a o 28,5% ni¿sza ni¿ w marcu 2000 r. Wynagrodzenia i œwiadczenia spo³eczne W porównaniu z analogicznym okresem 2000 r. w I kwartale 2001 r. wzrós³ poziom przeciêtnych miesiêcznych wynagrodzeñ realnych brutto w sektorze przedsiêbiorstw, natomiast obni¿y³a siê si³a nabywcza przeciêtnych emerytur i rent z pozarolniczego systemu ubezpieczeñ spo³ecznych. Przeciêtne miesiêczne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsiêbiorstw w I kwartale 2001 r. ukszta³towa³o siê na poziomie 2.099,41 z³, o 8,5% wy¿szym ni¿ w analogicznym okresie ubieg³ego roku. W marcu przeciêtna miesiêczna p³aca brutto w sektorze przedsiêbiorstw wynios³a 2.149,13 z³ i by³a o 3,6% wy¿sza ni¿ w lutym i o 7,9% wy¿sza ni¿ przed rokiem. Przeciêtne miesiêczne wynagrodzenie brutto bez wyp³at z zysku w sektorze przedsiêbiorstw wzros³o w omawianym okresie od 2.067,54 z³ w styczniu do 2.141,02 z³ w marcu. Poziom osi¹gniêty w marcu by³ o 3,3% wy¿szy ni¿ w lutym i o 8,2% wy¿szy ni¿ w analogicznym okresie poprzedniego roku. Si³a nabywcza przeciêtnego miesiêcznego wynagrodzenia brutto w sektorze przedsiêbiorstw w I kwartale 2001 r. by³a o 1,7% wy¿sza ni¿ przed rokiem (w analogicznym okresie ubieg³ego roku zarejestrowano wzrost o 4,6%), ale o 5,5% ni¿sza ni¿ w IV kwartale 2000 r. W marcu przeciêtne miesiêczne wynagrodzenie realne brutto by³o o 1,7% wy¿sze ni¿ przed rokiem i o 3,1% wy¿sze ni¿ w lutym. W omawianym okresie przeciêtna liczba emerytów i rencistów systematycznie, choæ nieznacznie, zmniejsza³a siê i w marcu wynios³a 9.342 tys. osób, tj. o 1,1% mniej ni¿ przed rokiem. W ostatnim miesi¹cu I kwarta³u emerytury i renty z pozarolniczego systemu ubezpieczeñ spo³ecznych pobiera³o o 0,8% mniej osób ni¿ w analogicznym okresie poprzedniego roku, zaœ z rolniczego – o 2,3% mniej. Przeciêtna miesiêczna emerytura i renta z pozarolniczego systemu ubezpieczeñ spo³ecznych brutto ukszta³towa³a siê w omawianym okresie na poziomie 900,14 z³ i by³a o 5,9% wy¿sza ni¿ w analogicznym kwartale 2000 r. W marcu œwiadczenia te wynios³y 904,73 z³ i by³y o 0,7% wy¿sze ni¿ w lutym, i o 6,2% wy¿sze ni¿ przed rokiem. Przeciêtna miesiêczna emerytura i renta rolników indywidualnych, ³¹cznie z jednorazowym wyrównaniem za 2000 r., wynios³a w marcu 791,18 z³. Tabela A Wybrane kategorie sfery realnej (w %) Wyszczególnienie Przyrost w miesi¹cu I II Przyrost w 2001 III Produkcja sprzedana przemys³u -8,9 -2,7 14,6 * Ceny towarów i us³ug konsumpcyjnych 0,8 0,1 0,5 1,4 Ceny produkcji sprzedanej przemys³u -0,3 -0,1 0,2 -0,3 Ceny produkcji budowlano-monta¿owej 0,4 0,4 0,1 0,9 Przeciêtne zatrudnienie w sektorze przedsiêbiorstw Przeciêtne miesiêczne wynagrodzenie nominalne brutto w sektorze przedsiêbiorstw Przeciêtna miesiêczna nominalna emerytura i renta z pozarolniczego systemu ubezpieczeñ spo³ecznych brutto -0,3 0,1 -0,4 * -11,9 0,3 3,6 * 0,3 0,2 0,7 * * Brak danych. 7 PODA¯ PIENI¥DZA I CZYNNIKI JEGO KREACJI Struktura poda¿y pieni¹dza Miesiêczne zmiany stanu zasobów pieni¹dza w I kwartale bie¿¹cego roku by³y zró¿nicowane zarówno co do wielkoœci, jak i kierunku. Spadek poda¿y pieni¹dza zarejestrowany w styczniu mia³ charakter sezonowy, wyniós³ on 1.901,2 mln z³, tj. nominalnie 0,6%. Kolejne miesi¹ce charakteryzowa³y siê dodatnim tempem przyrostu tej kategorii: w ujêciu nominalnym w lutym wynios³o ono 1,0%, a w marcu 1,9% (realnie odpowiednio: 0,9% i 1,3%). W porównaniu z analogicznym miesi¹cem lat poprzednich dynamika wzrostu odnotowana w lutym by³a identyczna jak w 2000 r. i nieco ni¿sza ni¿ w latach 1999 i 1998. Natomiast tempo wzrostu zarejestrowane w marcu 2001 r., w porównaniu z takim samym miesi¹cem analizowanych poprzednich trzech lat, by³o najwy¿sze. Po znacz¹cym spadku tempa poda¿y pieni¹dza w skali dwunastu miesiêcy, odnotowanym w grudniu 2000 r., w styczniu bie¿¹cego roku uleg³o ono znacznemu przyspieszeniu i wynios³o 14,6%. W lutym dwunastomiesiêczna dynamika wzrostu by³a na identycznym poziomie jak w styczniu, natomiast w marcu wzros³a o 0,3 pkt. proc., osi¹gaj¹c poziom najwy¿szy od sierpnia 2000 r. W omawianym okresie poda¿ pieni¹dza krajowego zwiêkszy³a siê o 3.448,4 mln z³ i na koniec marca wynios³a 254.918,8 mln z³. Tempo wzrostu tej kategorii wynosi³o no- Stan zasobów pieni¹dza na koniec marca 2001 r. wyniós³ 301.005,2 mln z³ i by³ o 6.526,8 mln z³ wy¿szy ni¿ w koñcu grudnia 2000 r. Nominalnie poda¿ pieni¹dza w I kwartale bie¿¹cego roku zwiêkszy³a siê o 2,2%, realnie zaœ o 0,8%2. Dla porównania: nominalne tempo wzrostu poda¿y pieni¹dza w analogicznym okresie poprzednich lat wynosi³o: w 2000 r. -0,6%, w 1999 r. 4,3%, a w 1998 r. 2,3%. Na wzrost zasobów pieni¹dza w I kwartale 2001 r. z³o¿y³ siê przede wszystkim przyrost zobowi¹zañ z³otowych wobec osób prywatnych oraz zwiêkszenie stanu zobowi¹zañ walutowych wobec podmiotów gospodarczych w ujêciu z³otowym. Tempo przyrostu tych dwóch kategorii obserwowane w omawianym okresie by³o najwy¿sze na przestrzeni ostatniego roku. Wielkoœæ przyrostu poda¿y pieni¹dza zosta³a natomiast ograniczona przez znacz¹cy spadek zobowi¹zañ z³otowych wobec podmiotów gospodarczych. W I kwartale 2001 r. ich poziom zmniejszy³ siê o 6.508,6 mln z³. 2 Jako deflatora u¿yto wskaŸnika wzrostu cen towarów i us³ug konsumpcyjnych. Wykres D Przyrost poda¿y pieni¹dza oraz jego komponentów w I kwartale 2001 r. mln z³ 6 000 4 000 2 000 0 -2 000 -4 000 -6 000 I II III 2001 8 PODA¯ PIENI¥DZA OGÓ£EM (M2) Zobowi¹zania z³otowe wobec podmiotów gospodarczych Pieni¹dz gotówkowy w obiegu (poza kasami banków) Zobowi¹zania walutowe wobec osób prywatnych Zobowi¹zania z³otowe wobec osób prywatnych Zobowi¹zania walutowe wobec podmiotów gospodarczych PODA¯ PIENI¥DZA I CZYNNIKI JEGO KREACJI minalnie 1,4% (0,0% realnie). Pomijaj¹c ujemn¹ dynamikê wzrostu, odnotowan¹ w I kwartale 2000 r., a zwi¹zan¹ z tzw. Problemem Roku 2000, tempo wzrostu w I kwartale bie¿¹cego roku, w porównaniu z analogicznym okresem analizowanych poprzednich trzech lat, by³o znacznie ni¿sze. W styczniu zarejestrowano typowy dla tego miesi¹ca spadek poda¿y pieni¹dza krajowego (0,9% nominalnie). Pozosta³e miesi¹ce omawianego okresu charakteryzowa³y siê dodatni¹ dynamik¹: w lutym wynios³a ona 101,3, a w marcu 101,0. W I kwartale 2001 r. udzia³ pieni¹dza krajowego w zasobach pieni¹dza ogó³em waha³ siê od 85,39% w lutym do 84,69% w marcu. Podobnie jak w drugim pó³roczu 2000 r., równie¿ w I kwartale 2001 r. zanotowano zmniejszenie poda¿y pieni¹dza gotówkowego w obiegu (poza kasami banków). Spadek ten wyniós³ 568,2 mln z³ (1,7% nominalnie, 3,0% realnie) i by³ konsekwencj¹ obni¿enia siê zasobów gotówkowych w styczniu. Ujemny przyrost tej kategorii w styczniu jest zjawiskiem sezonowym, jednak¿e skala spadku odnotowana w pierwszym miesi¹cu bie¿¹cego roku (6,3% nominalnie, 7,0% realnie), na tle danych za analogiczny miesi¹c lat ubieg³ych, by³a znacz¹ca. Kolejne miesi¹ce omawianego okresu charakteryzowa³y siê przyrostem zasobów gotówkowych: w lutym wzros³y one nominalnie o 1,7%, a w marcu o 3,2%. Pomimo tego, ¿e wzrost obserwowany w marcu by³ najwy¿szy od czerwca 2000 r., to nie zdo³a³ zniwelowaæ styczniowego spadku. W styczniu i lutym dwunastomiesiêczna dynamika przyrostu gotówki utrzymywa³a siê na ujemnym poziomie, natomiast w marcu, po raz pierwszy od paŸdziernika ubieg³ego roku, wykazywa³a wartoœci dodatnie. Tempo zmian wzglêdem tego samego okresu poprzedniego roku wynios³o: w styczniu -4,6%, w lutym -1,9%, a w marcu 1,8%. Analiza danych za I kwarta³ 2001 r. wskazuje na utrzymuj¹ce siê nadal niskie zapotrzebowanie rynku na pieni¹dz gotówkowy, co œwiadczyæ mo¿e o rosn¹cym znaczeniu transakcji bezgotówkowych. Dodatkowym czynnikiem ograniczaj¹cym iloœæ pieni¹dza gotówkowego na rynku w I kwartale 2001 r., w tym zw³aszcza w styczniu i lutym, podobnie jak w IV kwartale 2000 r., by³ wzrost sk³onnoœci do oszczêdzania ze strony gospodarstw domowych, spowodowany w g³ównej mierze stosunkowo wysokim oprocentowaniem depozytów w bankach komercyjnych. £¹czne zobowi¹zania z³otowe systemu bankowego wobec osób prywatnych i podmiotów gospodarczych wynios³y na koniec I kwarta³u 2001 r. 221.374,3 mln z³ i wzros³y w stosunku do grudnia 2000 r. o 4.016,6 mln z³, tj. o 1,8% (0,4% realnie). Dla porównania: tempo przyrostu tej kategorii odnotowane w analogicznym okresie 2000 r. wynosi³o 0,6%, w 1999 r. 2,7%, a w 1998 r. 4,2%. Zmiana stanu tej kategorii w ujêciu procentowym w poszczególnych miesi¹cach I kwarta³u waha³a siê od 0,1% spadku zarejestrowanego w styczniu, do wzrostu o 1,2% w lutym i 0,7% w marcu. Obni¿enie poziomu depozytów w styczniu jest zjawiskiem typowym dla tego miesi¹ca, podobnie dynamika wzrostu zarejestrowana w lutym nie odbiega³a w istotny sposób od obserwowanej w analogicznym miesi¹cu lat poprzednich. Natomiast tempo przyrostu depozytów z³otowych osób prywatnych i podmiotów gospodarczych w marcu 2001 r. by³o ni¿sze ni¿ w takim samym miesi¹cu lat ubieg³ych. Na poziom depozytów z³otowych osób prywatnych i podmiotów gospodarczych w I kwartale 2001 r. z³o¿y³ siê z jednej strony doœæ znaczny spadek zobowi¹zañ z³otowych wobec podmiotów gospodarczych, z drugiej zaœ istotny wzrost zobowi¹zañ z³otowych wobec osób prywatnych. W okresie od stycznia do marca 2001 r. zobowi¹zania z³otowe wobec podmiotów gospodarczych zmniejszy³y siê o 6.508,6 mln z³ (nominalnie o 10,3%, realnie o 11,5%) i na koniec marca osi¹gnê³y poziom 56.808,9 mln z³. Spadek poziomu tych depozytów w I kwartale jest zjawiskiem typowym dla tego okresu, jednak¿e jego skala odnotowana w bie¿¹cym roku, na tle danych za analogiczny okres lat poprzednich, by³a doœæ znacz¹ca. Obni¿enie stanu tych zobowi¹zañ obserwowane by³o w ka¿dym z trzech miesiêcy omawianego okresu. Najwiêkszy spadek wynosz¹cy 4.316,1 mln z³ (6,8% nominalnie, 7,6% realnie) odnotowano w styczniu. Kolejne miesi¹ce I kwarta³u 2001 r. charakteryzowa³y siê równie¿ ujemn¹ dynamik¹ przyrostu zobowi¹zañ, jednak¿e jej skala by³a znacznie ni¿sza ni¿ w styczniu, ale du¿o wy¿sza ni¿ w analogicznych miesi¹cach poprzednich trzech lat. W porównaniu z poprzednim miesi¹cem w lutym tempo wzrostu wynios³o w ujêciu nominalnym -2,3%, a w marcu -1,5% (realnie odpowiednio: -2,4% i -2,0%). 9 PODA¯ PIENI¥DZA I CZYNNIKI JEGO KREACJI Wykres E Depozyty z³otowe podmiotów gospodarczych mln z³ 70 000 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 0 31.01 28.02 2001 Ogó³em 31.03 Terminowe Bie¿¹ce Zmniejszenie stanu tych depozytów na pocz¹tku roku, w tym przede wszystkim w styczniu, zwi¹zane jest g³ównie z regulowaniem przez przedsiêbiorstwa dodatkowych zobowi¹zañ finansowych wobec swoich pracowników (m.in. wyp³aty nagród, „trzynastek”). Na spadek poziomu depozytów z³otowych podmiotów gospodarczych z³o¿y³o siê zarówno zmniejszenie wolumenu depozytów bie¿¹cych, jak i terminowych, z tym, ¿e obni¿ka stanu depozytów bie¿¹cych by³a 3krotnie wiêksza ni¿ depozytów terminowych. Poziom depozytów bie¿¹cych obni¿y³ siê o 4.850,2 mln z³, natomiast depozytów terminowych o 1.658,4 mln z³. Spadek poziomu depozytów bie¿¹cych obserwowany by³ w ka¿- dym miesi¹cu omawianego okresu, a najwiêkszy, wynosz¹cy 2.681,7 mln z³, zarejestrowano w styczniu. Zobowi¹zania terminowe mala³y w styczniu i lutym, natomiast w marcu odnotowano przyrost ich stanu wynosz¹cy 312,6 mln z³. W omawianym okresie tempo przyrostu zobowi¹zañ z³otowych wobec podmiotów gospodarczych w skali dwunastu miesiêcy systematycznie mala³o i utrzymywa³o siê na znacznie ni¿szym poziomie ni¿ przed rokiem. W styczniu bie¿¹cego roku wynosi³o 11,9%, w lutym 10,3%, a w marcu 9,1%. Dla porównania w analogicznym okresie ubieg³ego roku wskaŸniki te kszta³towa³y siê nastêpuj¹co: 17,8%, 17,4% i 16,7%. Tabela B Depozyty z³otowe podmiotów gospodarczych - podzia³ wg terminów (udzia³ w %) Okres Bie¿¹ce Terminowe ogó³em Terminowe: do 1 od 1 do od 3 do od 6 do od 12 do powy¿ej miesi¹ca 3 miesiêcy 6 miesiêcy 12 miesiêcy 24 miesiêcy 24 w³¹cznie zablokowane operacje pozosta³e warunkowe w³¹cznie w³¹cznie w³¹cznie w³¹cznie miesiêcy 31.01.2001 30,0 70,0 47,6 11,7 3,0 1,5 0,1 0,3 1,9 0,2 3,6 28.02.2001 31,5 68,5 47,4 10,6 3,0 1,5 0,1 0,4 1,9 0,0 3,5 31.03.2001 32,5 67,5 45,8 11,5 2,9 1,5 0,1 0,3 1,8 0,0 3,5 10 PODA¯ PIENI¥DZA I CZYNNIKI JEGO KREACJI Poziom zobowi¹zañ z³otowych wobec osób prywatnych wyniós³ na koniec I kwarta³u 2001 r. 164.565,5 mln z³ i zwiêkszy³ siê w omawianym okresie o 10.525,2 mln z³. W ujêciu nominalnym oznacza³o to wzrost o 6,8% (5,4% realnie). Dla porównania nominalne tempo przyrostu tych zobowi¹zañ, notowane w analogicznym okresie poprzednich trzech lat, wynosi³o: w 2000 r. 8,6%, w 1999 r. 6,3%, a w 1998 r. 9,9%. Stosunkowo wysokie przyrosty tej kategorii, odnotowane w poszczególnych miesi¹cach I kwarta³u 2001 r., by³y typowe dla tego okresu. Jednak¿e tempo wzrostu, zarejestrowane w styczniu i wynosz¹ce nominalnie 2,7%, by³o znacznie ni¿sze ni¿ w analogicznym miesi¹cu poprzednich 3 lat, kiedy to waha³o siê w przedziale od 3,1% do 4,1%. Wysok¹ dynamik¹ wzrostu charakteryzowa³ siê równie¿ luty, w ujêciu nominalnym wynosi³a ona 2,5% i by³a nieco wy¿sza ni¿ w takim samym miesi¹cu dwóch ostatnich lat. Istotny spadek, o charakterze sezonowym, tempa wzrostu omawianych depozytów mia³ miejsce w marcu, tempo wzrostu wynios³o 1,5% nominalnie i by³o o 0,4 pkt. proc. ni¿sze ni¿ przed rokiem i o 0,2 pkt. proc. wy¿sze ni¿ w 1999 r. Poziom depozytów z³otowych osób prywatnych determinowany by³ zmianami wysokoœci depozytów terminowych. Pomimo tego, ¿e w omawianym okresie obserwowano malej¹c¹ miesiêczn¹ dynamikê wzrostu tych depozytów, ich ³¹czny przyrost w I kwartale wyniós³ 9.284,5 mln z³. Zmiany w poziomie depozytów bie¿¹cych mia³y, podobnie jak w IV kwartale 2000 r., marginalny wp³yw na stan depozytów z³otowych osób prywatnych ogó³em. W strukturze tych zobowi¹zañ udzia³ depozytów terminowych w I kwartale 2001 r. oscylowa³ wokó³ poziomu 83,1%. W badanym okresie dwunastomiesiêczne tempo wzrostu zobowi¹zañ z³otowych wobec osób prywatnych nieznacznie siê waha³o i charakteryzowa³o siê znacznie wy¿szymi wskaŸnikami wzrostu ni¿ przed rokiem: w styczniu wynosi³o 22,5% wobec 14,3% w analogicznym miesi¹cu poprzedniego roku, w lutym 22,6% wobec 15,0%, a w marcu 22,1% wobec 15,6%. Poziom zobowi¹zañ walutowych wobec osób prywatnych i podmiotów gospodarczych w ujêciu dolarowym wyniós³ na koniec I kwarta³u 2001 r. 11.240,6 mln USD. W stosunku do koñca grudnia 2000 r. wzros³y one o 860,2 mln USD. W ujêciu nominalnym oznacza³o to wzrost o 8,3% (6,8% realnie) i by³ to najwy¿szy kwartalny przyrost tej kategorii od grudnia 1998 r. Zmiany stanu tych zobowi¹zañ w kolejnych miesi¹cach omawianego okresu ró¿ni³y siê, zarówno co do kierunku, jak i wielkoœci. Po styczniowym wzroœcie depozytów walutowych o 228,4 mln USD (2,2% nominalnie), w lutym zanotowano nieznaczny spadek ich poziomu, wynosz¹cy 15,4 mln USD (-0,1%). W marcu mia³ natomiast miejsce jeden z najwiêkszych w ci¹gu ostatnich lat wzrost wynosz¹cy 647,2 mln USD (6,1%). W I kwartale wysokoœæ zobowi¹zañ walutowych ukszta³towana zosta³a w g³ównej mierze przez zmiany depozytów walutowych podmiotów gospodarczych. W stosunku do koñca IV kwarta³u 2000 r. przyros³y one o 578,5 mln USD (23,3%), osi¹gaj¹c na koniec marca poziom 3.062,7 mln USD. Najwiêksz¹ zmianê stanu tej kategorii odnotowano w marcu, kiedy to zobowi¹zania zwiêkszy³y siê o 584,6 mln USD (23,6%). Przyrost zobowi¹zañ walutowych wobec osób prywatnych w I kwartale 2001 r. by³ równie¿ jednym z najwy¿szych na przestrzeni analizowanych ostatnich trzech lat. W ci¹gu omawianego okresu zwiêkszy³y siê one Tabela C Depozyty z³otowe osób prywatnych - podzia³ wg terminów (udzia³ w %) Okres Bie¿¹ce Terminowe ogó³em Terminowe: do 1 od 1 do od 3 do miesi¹ca 3 miesiêcy 6 miesiêcy od 6 do od 12 do 12 miesiêcy 24 miesiêcy w³¹cznie powy¿ej zablokowane 24 w³¹cznie w³¹cznie w³¹cznie w³¹cznie 31.01.2001 16,9 83,1 12,2 32,1 20,4 15,8 0,4 miesiêcy 2,0 0,3 28.02.2001 17,0 83,0 12,5 32,1 20,4 15,4 0,4 2,0 0,3 31.03.2001 16,9 83,1 12,4 32,7 20,2 15,1 0,4 1,9 0,3 11 PODA¯ PIENI¥DZA I CZYNNIKI JEGO KREACJI o 281,7 mln USD i osi¹gnê³y na koniec marca poziom 8.177,9 mln USD. Na zmianê tej kategorii z³o¿y³ siê g³ównie znaczny jej przyrost odnotowany w styczniu, wynosz¹cy 197,2 mln USD (2,5% nominalnie). Stan zobowi¹zañ walutowych wobec osób prywatnych i podmiotów gospodarczych w ujêciu z³otowym wyniós³ na koniec I kwarta³u 2001 r. 46.086,4 mln z³. W stosunku do koñca grudnia 2000 r. zwiêkszy³y siê one o 3.078,4 mln z³, tj. o 7,2% nominalnie (5,7% realnie) i by³ to najwiêkszy kwartalny wzrost tej kategorii od marca 1999 r. Czynniki kreacji pieni¹dza W I kwartale 2001 r. znacz¹cy wp³yw na przyrost poda¿y pieni¹dza ogó³em mia³y aktywa zagraniczne netto oraz nale¿noœci od podmiotów gospodarczych. Absorpcjê pieni¹dza w tym okresie powodowa³y przede wszystkim zmiany w poziomie zad³u¿enia sektora bud¿etowego. Nale¿noœci od osób prywatnych i podmiotów gospodarczych osi¹gnê³y na koniec I kwarta³u 2001 r. poziom 210.964,1 mln z³ i by³y wy¿sze w stosunku do koñca grudnia 2000 r. o 4.614,3 mln z³. W ujêciu nominalnym przyros³y one o 2,2%, realnie zaœ o 0,8%. WskaŸnik ten by³ nietypowo niski dla tego okresu, dla porównania: w analogicznym okresie 2000 r. nominalny przyrost nale¿noœci ogó³em wyniós³ 4,6%, w 1999 r. 7,3%, a w 1998 r. 6,0%. Na tak nisk¹ dynamikê wzrostu tej kategorii w omawianym kwartale z³o¿y³y siê: znacznie mniejszy ni¿ w analogicznym okresie lat poprzednich przyrost nale¿noœci od podmiotów gospodarczych oraz nieznaczny wzrost poziomu nale¿noœci od osób prywatnych. Ka¿dy z trzech miesiêcy omawianego okresu charakteryzowa³ siê znacznie ni¿sz¹ dynamik¹ wzrostu ni¿ w analogicznym okresie analizowanych trzech poprzednich lat. Nale¿noœci od podmiotów gospodarczych zwiêkszy³y siê w stosunku do grudnia 2000 r. o 4.423,9 mln z³, tj. o 2,8% nominalnie (1,4% realnie). W porównaniu z analogicznym okresem ubieg³ych trzech lat przyrost ten by³ nietypowo niski, dla porównania: dynamika wzrostu tej kategorii w 2000 r. wynosi³a w ujêciu nominalnym 4,5%, w 1999 r. 7,6%, a w 1998 r. 6,9%. W ka¿dym z trzech miesiêcy omawianego okresu tempo przyrostu nale¿noœci by³o ni¿sze ni¿ w analogicznych miesi¹cach poprzednich lat. W styczniu tradycyjnie nast¹pi³o zwiêkszenie kredytowania podmiotów gospodarczych, jednak¿e w 2001 r. tempo wzrostu wynios³o w ujêciu nominalnym jedynie 1,2%, w porównaniu z 2,5% wzrostem w takim samym miesi¹cu 2000 r. oraz 3,2% w 1999 r. i 1998 r. Luty z kolei charakteryzuje siê zwykle przyhamowaniem akcji kredytowej. W bie¿¹cym roku tempo wzrostu wynios³o 0,9%, podczas gdy w analizowanych poprzednich trzech latach waha³o siê w przedziale od 1,0% do 2,7%. W marcu 2001 r. obserwowany by³ dalszy spadek tempa wzrostu tych nale¿noœci, wynios³o ono 0,6% i by³o znacznie ni¿sze ni¿ w analogicznym miesi¹cu poprzednich trzech lat. Tabela D Czynniki kreacji pieni¹dza Wyszczególnienie 2001 przyrost w miesi¹cu przyrost w udzia³ w przyroœcie w miesi¹cu I kwartale I II -1.901,2 2.960,0 III przyroœcie w I II mln z³ PODA¯ PIENI¥DZA OGÓ£EM (M2) Aktywa zagraniczne netto udzia³ w III I kwartale % 5.467,9 6.526,8 100,0 100,0 100,0 100,0 -571,0 2.347,8 3.254,1 5.030,9 30,0 79,3 59,5 77,1 Nale¿noœci od osób prywatnych i podmiotów gospodarczych 2.087,9 1.294,1 1.232,3 4.614,3 -109,8 43,7 22,5 70,7 - nale¿noœci od osób prywatnych 116,9 -130,9 204,4 190,4 -6,1 -4,4 3,7 2,9 - nale¿noœci od podmiotów gospodarczych 1.971,0 1.425,0 1.027,9 4.423,9 -103,7 48,1 18,8 67,8 Zad³u¿enie netto sektora bud¿etowego -4.116,7 -1.167,6 -89,0 -5.373,3 216,5 -39,4 -1,6 -82,3 698,6 485,7 1.070,5 2.254,9 -36,7 16,4 19,6 34,5 Saldo pozosta³ych pozycji 12 PODA¯ PIENI¥DZA I CZYNNIKI JEGO KREACJI Dynamika wzrostu nale¿noœci walutowych by³a prawie dwukrotnie wiêksza ni¿ nale¿noœci z³otowych. W przypadku nale¿noœci z³otowych najwiêkszy wzrost zaobserwowano w pozycji nale¿noœci z terminem pierwotnym od 1 do 2 lat w³¹cznie, na kontach przedsiêbiorstw i spó³ek prywatnych oraz spó³dzielni. Znacz¹ce zwiêkszenie stanu nale¿noœci walutowych zarejestrowano natomiast przede wszystkim w pozycji nale¿noœci z terminem do 1 roku w³¹cznie i, podobnie jak nale¿noœci z³otowych, na kontach przedsiêbiorstw i spó³ek prywatnych oraz spó³dzielni. Analiza danych dotycz¹cych tempa przyrostu nale¿noœci przedsiêbiorstw w skali dwunastu miesiêcy wskazuje na utrzymuj¹c¹ siê nadal spadkow¹ tendencjê tempa wzrostu. W omawianym okresie wzrost ten kszta³towa³ siê na znacznie ni¿szym poziomie ni¿ przed rokiem: waha³ siê od 12,2% w styczniu do 11,7% w marcu, w porównaniu z 20,8% – 18,1% przedzia³em wahañ przed rokiem. W I kwartale 2001 r. przyrost nale¿noœci od osób prywatnych by³ najni¿szy w porównaniu z analogicznym okresem poprzednich trzech lat. W stosunku do koñca grudnia 2000 r. zwiêkszy³y siê one o 190,4 mln z³, tj. nominalnie o 0,4% (realnie spad³y o 1,0%) i na koniec marca osi¹gnê³y poziom 48.378,8 mln z³. Dla porównania tempo przyrostu tej kategorii w ujêciu nominalnym w 2000 r. wynosi³o 5,2%, w 1999 r. 5,9%, a w 1998 r. 1,3%. Podobnie jak w przypadku nale¿noœci od podmiotów gospodarczych, równie¿ tempo przyrostu nale¿noœci od osób prywatnych w ka¿dym z trzech miesiêcy omawianego okresu by³o ni¿sze ni¿ w analogicznych miesi¹cach lat poprzednich. Typowym zjawiskiem dla pierwszych dwóch miesiêcy roku jest znacz¹ce ograniczenie zapotrzebowania na kredyty przez ludnoœæ. W bie¿¹cym roku zw³aszcza miesiêczne tempo wzrostu tych nale¿noœci, wynosz¹ce w ujêciu nominalnym w styczniu 0,2%, a w lutym -0,3%, by³o znacznie ni¿sze ni¿ w analogicznych miesi¹cach dwóch poprzednich lat. Dla porównania w styczniu i lutym 2000 r. wynios³o ono odpowiednio: 0,6% i 1,2%, a w 1999 r. 0,9% i 1,6%. Marzec natomiast charakteryzuje siê znacz¹cym wzrostem popytu na kredyt w stosunku do dwóch poprzedzaj¹cych go miesiêcy. Jednak¿e w marcu bie¿¹cego roku tempo wzrostu nale¿noœci od osób prywatnych w znacz¹cy sposób odbiega³o od wskaŸników z tego samego miesi¹ca lat poprzednich. W ujêciu nominalnym wynios³o ono 0,4%, w porównaniu z 3,4% w 2000 r., 3,2% w 1999 r. i 1,6% w 1998 r. Od grudnia 1999 r., pomijaj¹c zmiany w czerwcu 2000 r., obserwowany jest systematyczny spadek tempa wzrostu nale¿noœci od osób prywatnych. W I kwartale 2001 r. dwunastomiesiêczna dynamika wzrostu tej kategorii by³a znacznie ni¿sza ni¿ w analogicznym okresie ubieg³ego roku. W styczniu 2001 r. wynosi³a 31,3%, w lutym 29,4%, a w marcu 25,7%. Dla porównania wskaŸniki te w takich samych miesi¹cach 2000 r. wynosi³y odpowiednio: 52,5%, 51,8% i 52,1%. Stan zad³u¿enia netto sektora bud¿etowego na koniec marca 2001 r. wyniós³ 45.385,1 mln z³ i zmniejszy³ siê w stosunku do grudnia 2000 r. o 5.373,2 mln z³, tj. nominalnie o 10,6% (11,8% realnie), co oznacza, ¿e sektor ten realizuje swoje potrzeby po¿yczkowe równie¿ z innych Ÿróde³. W ka¿dym z trzech miesiêcy omawianego okresu zanotowano ujemne tempo wzrostu zad³u¿enia netto. Najwiêkszy spadek, o charakterze sezonowym, mia³ miejsce w styczniu, kiedy to poziom zad³u¿enia obni¿y³ siê o 4.116,7 mln z³ (8,1%). W kolejnych dwóch miesi¹cach I kwarta³u obserwowano równie¿ spadek poziomu zad³u¿enia netto sektora bud¿etowego, jednak¿e wielkoœæ tego spadku by³a znacznie mniejsza ni¿ w styczniu. W lutym zad³u¿enie zmniejszy³o siê o 1.167,6 mln z³ (2,5%), a w marcu o 89,0 mln z³ (0,2%). Na spadek poziomu zad³u¿enia netto sektora bud¿etowego w I kwartale 2001 r. z³o¿y³ siê z jednej strony spadek nale¿noœci tego sektora, z drugiej zaœ – wzrost zobowi¹zañ systemu bankowego wobec sektora bud¿etowego. W stosunku do grudnia 2000 r. nale¿noœci obni¿y³y siê o 2.441,9 mln z³, zobowi¹zania zaœ zwiêkszy³y siê o 2.931,3 mln z³. Po stronie nale¿noœci najwiêkszy spadek zanotowano w pozycji „nale¿noœci od bud¿etu pañstwa”. W ci¹gu trzech miesiêcy omawianego okresu zmniejszy³y siê one o 1.055,0 mln z³, tj. 61,4% (61,9% realnie). Spadek ich poziomu obserwowany by³ w ka¿dym miesi¹cu analizowanego okresu, a najwiêkszy, wynosz¹cy 747,8 mln z³ (43,5 %), zarejestrowano w styczniu. W istotny sposób zmniejszy³ siê równie¿ poziom nale¿noœci od funduszy celowych. Na koniec marca wynosi³y one jedynie 12,3 mln z³ i spad³y w stosunku do koñca grudnia 2000 r. o 576,8 mln z³, tj. nominalnie o 97,9%. 13 PODA¯ PIENI¥DZA I CZYNNIKI JEGO KREACJI Na spadek poziomu zad³u¿enia netto sektora bud¿etowego w I kwartale 2001 r. w znacznej mierze wp³ynê³o równie¿ zmniejszenie wolumenu rz¹dowych papierów wartoœciowych emitowanych przez bud¿et pañstwa w portfelach banków. W omawianym okresie ich wartoœæ obni¿y³a siê o 619,7 mln z³ (0,9%), osi¹gaj¹c na koniec marca poziom 68.408,3 mln z³. W analizowanym okresie kategoria ta kszta³towa³a siê w efekcie zmian maj¹cych miejsce przede wszystkim w styczniu i marcu. W styczniu wolumen papierów wartoœciowych emitowanych przez bud¿et pañstwa, a zakupionych przez system bankowy, zmniejszy³ siê o 2.447,3 mln z³ (3,5%), natomiast w marcu wzrós³ o 1.462,8 mln z³ (2,2%). Spadek poziomu zad³u¿enia netto sektora bud¿etowego zosta³ pog³êbiony przez wzrost zobowi¹zañ wobec bud¿etów terenowych. W stosunku do grudnia 2000 r. wzros³y one o 1.875,3 mln z³ (25,1%). W analogicznym okresie dwóch poprzednich lat obserwowany by³ równie¿ istotny wzrost poziomu tej kategorii, w 2000 r. zwiêkszy³y siê one o 35,9%, a w 1999 r. o 53,6%. Podobnie jak w takim samym miesi¹cu dwóch poprzednich lat, równie¿ w 2001 r. najwiêkszy przyrost tych zobowi¹zañ odnotowano w lutym, kiedy to ich poziom zwiêkszy³ siê o 1.409,9 mln z³ (17,2%). Aktywa zagraniczne netto w ujêciu dolarowym osi¹gnê³y na koniec marca 2001 r. poziom 33.433,3 mln USD i przyros³y w stosunku do grudnia 2000 r. o 1.562,9 mln USD (4,9% nominalnie, 3,5% realnie). W kierunku ich wzrostu oddzia³ywa³, z jednej strony, wzrost poziomu nale¿noœci zagranicznych zarówno Narodowego Banku Polskiego, jak i banków komercyjnych, z drugiej zaœ – spadek zobowi¹zañ zagranicznych NBP ogó³em. W omawianym okresie aktywa zagraniczne banków komercyjnych wzros³y o 959,2 mln USD (8,5%), z czego najwiêkszy przyrost wynosz¹cy 1.031,8 mln USD (9,2%) odnotowano w marcu. Na koniec tego miesi¹ca ich stan wyniós³ 12.282,3 mln USD. Poziom aktywów zagranicznych NBP zwiêkszy³ siê w I kwartale 2001 r. o 505,3 mln USD (1,7%) i na koniec marca wyniós³ 29.638,3 mln USD. W analizowanym okresie wzrost poziomu aktywów zagranicznych kszta³towa³ siê m.in. w rezultacie sprzeda¿y przez Ministerstwo Finansów obligacji: w styczniu 14 czêœci amerykañskich obligacji bêd¹cych zabezpieczeniem dla polskiego d³ugu zagranicznego, a w lutym 10letnich euroobligacji. Zobowi¹zania zagraniczne NBP ogó³em zmniejszy³y siê w I kwartale 2001 r. o 120,7 mln USD (5,9%) i wynios³y na koniec tego okresu 1.933,2 mln USD. Nieznaczne zmiany poziomu zobowi¹zañ zagranicznych banków komercyjnych ogó³em nie mia³y w tym okresie istotnego wp³ywu na poziom aktywów zagranicznych netto. W ujêciu z³otowym aktywa zagraniczne netto zwiêkszy³y siê w I kwartale 2001 r. o 5.030,9 mln z³ (3,8% nominalnie, 2,4% realnie) osi¹gaj¹c na koniec marca poziom 137.076,6 mln z³. Saldo pozosta³ych pozycji (netto) W I kwartale 2001 r. ujemne saldo pozosta³ych pozycji netto ogó³em w bilansie skonsolidowanym systemu bankowego zmniejszy³o siê o 2,3 mld z³, tj. o 2,4% i na koniec okresu wynios³o -92,4 mld z³. Elementem decyduj¹cym o skali i kierunku zmiany opisywanej kategorii by³y Pozosta³e aktywa netto w NBP. Pod wzglêdem wartoœci bezwzglêdnej mia³y one najwiêkszy udzia³, bo a¿ 200%, w strukturze zmian salda pozosta³ych pozycji netto ogó³em. W ci¹gu I kwarta³u 2001 r. pasywne saldo Pozosta³ych aktywów netto NBP zmniejszy³o siê a¿ o 4,5 mld z³, tj. o 12,1%, g³ównie w wyniku spadku stanu „rezerwy na pokrycie ryzyka zmian kursu z³otego do walut obcych”. W okresie miêdzy grudniem 2000 r. a koñcem marca 2001 r., wyst¹pi³y ujemne ró¿nice z wyceny aktywów i pasywów walutowych NBP, przeliczonych na z³ote, w wyniku du¿ej aprecjacji z³otego. Na zmianê salda Pozosta³ych aktywów netto NBP mia³y wp³yw równie¿ „odpisy aktualizuj¹ce”, których wartoœæ zmala³a g³ównie w odniesieniu do papierów wartoœciowych, posiadanych przez NBP w portfelu. Zmiany w Pozosta³ych aktywach netto w NBP nie oddzia³ywa³y bezpoœrednio na kszta³towanie siê wielkoœci poda¿y pieni¹dza w I kwartale 2001 r. Podobny wp³yw co do kierunku zmian w ramach salda Pozosta³ych pozycji netto mia³ Maj¹tek trwa³y w bankach komercyjnych, który powiêkszy³ siê w ci¹gu I kwarta³u 2001 r. o 1,8 mld z³, tj. o 7%. Zmiany w tej kategorii zachodzi³y g³ównie w wyniku odnotowania wzrostu PODA¯ PIENI¥DZA I CZYNNIKI JEGO KREACJI Tabela E Bilans skonsolidowany systemu bankowego Wyszczególnienie Przyrost w miesi¹cu I II III Przyrost w Przyrost w kwartale kwartale mln z³ % A. Poda¿ pieni¹dza ogó³em -1.901,2 2.960,1 5.468,0 6.526,8 2,2 I. Poda¿ pieni¹dza krajowego -2.260,9 3.160,6 2.548,7 3.448,4 1,4 -2.148,5 544,1 1.036,1 -568,2 -1,7 1. Pieni¹dz gotówkowy w obiegu (poza kasami banków) 2. Zobowi¹zania z³otowe wobec osób prywatnych i podmiotów gospodarczych -112,4 2.616,5 1.512,5 4.016,6 1,8 2.1. Zobowi¹zania z³otowe wobec osób prywatnych 4.203,7 3.965,7 2.355,8 10.525,2 6,8 2.2. Zobowi¹zania z³otowe wobec podmiotów gospodarczych -4.316,1 -1.349,2 -843,3 -6.508,6 -10,3 i podmiotów gospodarczych 359,7 -200,5 2.919,3 3.078,4 7,2 3. Zobowi¹zania walutowe wobec osób prywatnych 369,5 -16,1 460,3 813,7 2,5 II. Zobowi¹zania walutowe wobec osób prywatnych 4. Zobowi¹zania walutowe wobec podmiotów gospodarczych B. Aktywa zagraniczne netto w mln z³ w mln USD -9,8 -184,4 2.459,0 2.264,7 22,0 -571,0 2.347,8 3.254,1 5.030,9 3,8 291,4 678,8 592,6 1.562,9 4,9 C. Aktywa krajowe netto -1.330,2 612,2 2.213,9 1.495,9 0,9 I. Nale¿noœci od osób prywatnych i podmiotów gospodarczych 2.087,9 1.294,1 1.232,3 4.614,3 2,2 116,9 -130,9 204,4 190,4 0,4 1. Nale¿noœci od osób prywatnych 2. Nale¿noœci od podmiotów gospodarczych II. Zad³u¿enie netto sektora bud¿etowego III. Saldo pozosta³ych pozycji (netto) 1.971,0 1.424,9 1.027,9 4.423,9 2,8 -4.116,7 -1.167,6 -89,0 -5.373,2 -10,6 698,6 485,7 1.070,5 2.254,9 -2,4 stanu na kontach „wartoœæ firmy” oraz „pozosta³e œrodki trwa³e” i nie mia³y znacz¹cego wp³ywu na kszta³towanie siê poda¿y pieni¹dza ogó³em. Sk³adnikiem Pozosta³ych pozycji netto z bilansu skonsolidowanego, który najsilniej oddzia³ywa³ w kierunku zwiêkszaj¹cym ich ujemne saldo by³y Fundusze banków komercyjnych i NBP, które wzros³y w omawianym okresie o 1,9 mld z³, tj. o 5,5%. Elementem determinuj¹cym te zmiany by³ wzrost stanu na kontach „Fundusze w³asne podstawowe banków komercyjnych”, który nie mia³ bezpoœredniego wp³ywu na wartoœæ poda¿y pieni¹dza ogó³em. Na zwiêkszenie ujemnego salda pozosta³ych pozycji netto ogó³em wp³ynê³y równie¿ Rezerwy celowe w bankach komercyjnych, które wzros³y o 1,4 mld z³, tj. o 6,6%, ale zmiany te nie wp³ynê³y bezpoœrednio na poda¿ pieni¹dza ogó³em, porównuj¹c koniec grudnia 2000 r. z koñcem marca 2001 r. Nastêpnym elementem dzia³aj¹cym w tym samym kierunku by³y Pozosta³e aktywa netto w bankach komercyjnych, których wartoœæ bezwzglêdna wzros³a o 1 mld z³, tj. o 67,2%, g³ównie w wyniku zmiany stanu na kontach „d³u¿nicy/wierzyciele ró¿ni”. Kwoty, które bank otrzyma³ w wyniku rozliczeñ transakcji nie wynikaj¹cych bezpoœrednio z dzia³alnoœci operacyjnej banku, a które pochodzi³y od podmiotów gospodarczych lub od osób prywatnych, zmniejszy³y przyrost poda¿y pieni¹dza ogó³em w I kwartale 2001 r. Zmiany innych elementów salda Pozosta³ych pozycji netto bilansu skonsolidowanego systemu bankowego, odnotowane na podstawie danych na koniec grudnia 2000 r. i marca 2001 r., nie odbiega³y znacznie, od kierunku i wartoœci zmian obserwowanych w poprzednich okresach. 15 POLITYKA MONETARNA BANKU CENTRALNEGO Stopy procentowe W I kwartale 2001 r. Rada Polityki Pieniê¿nej dwukrotnie podejmowa³a decyzjê o zmianie wysokoœci podstawowych stóp procentowych ustalanych przez Narodowy Bank Polski. Po raz pierwszy stosown¹ uchwa³ê podjêto na posiedzeniu w dniu 28 lutego 2001 r. Od 1 marca 2001 r. wysokoœæ stopy redyskonta weksli przyjmowanych od banków do redyskonta przez Narodowy Bank Polski spad³a z 21,5% do 20,5% w skali rocznej, a oprocentowanie kredytu refinansowego, udzielanego pod zastaw papierów wartoœciowych, zwanego kredytem lombardowym, obni¿y³o siê z 23,0% do 22,0% w skali rocznej. Zmniejszy³o siê równie¿ oprocentowanie kredytu refinansowego na finansowanie inwestycji centralnych objêtych porêczeniem Skarbu Pañstwa, które jest równe oprocentowaniu kredytu lombardowego i od 1 marca bie¿¹cego roku wynios³o 22,0%. Równie¿ od 1 marca stopa rentownoœci 28-dniowych operacji otwartego rynku prowadzonych przez Narodowy Bank Polski zmniejszy³a siê i wynios³a nie mniej ni¿ 18,0% w skali rocznej. Ponownie decyzja o zmianie wysokoœci podstawowych stóp procentowych zapad³a na posiedzeniu Rady Polityki Pieniê¿nej odbywaj¹cym siê w dniach 27 – 28 marca 2001 r. Od 29 marca 2001 r. wysokoœæ stopy redyskonta weksli przyjmowanych od banków do redyskonta przez Narodowy Bank Polski zosta³a obni¿ona w skali rocznej z 20,5% do 19,5%, a kredytu lombardowego z 22,0% do 21,0%. Oprocentowanie kredytu refinansowego na finansowanie inwestycji centralnych objêtych porêczeniem Skarbu Pañstwa od 29 marca bie¿¹cego roku wynosi 21,0%. Równie¿ od 29 marca Narodowy Bank Polski prowadzi 28-dniowe operacje otwartego rynku o stopie rentownoœci nie ni¿szej ni¿ 17,0% w skali rocznej. Na decyzje Rady Polityki Pieniê¿nej o obni¿eniu wysokoœci stóp procentowych znacz¹cy wp³yw mia³a poprawa sytuacji w zakresie kszta³towania siê inflacji. Od sierpnia 2000 r. obserwowany jest jej systematyczny spadek, a osi¹gniêcie celu inflacyjnego na 2001 r. (6 – 8% w grudniu) wydaje siê niezagro¿one. Równie¿ zrealizowanie œredniookresowego celu inflacyjnego, tj. utrzymanie poziomu inflacji poni¿ej 4% w 2003 r., jest wysoce prawdopodobne. Dodatkow¹ przyczyn¹ zmniejszenia wysokoœci stóp by³a poprawa wskaŸnika deficytu obro- Wykres F Zmiany wysokoœci stóp procentowych % 28 26 24 22 20 18 16 14 12 10 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III 2000 2001 1998 1999 Stopa redyskonta weksli Stopa kredytu lombardowego Minimalna stopa rentownoœci 28-dniowych operacji otwartego rynku 16 POLITYKA MONETARNA BANKU CENTRALNEGO Wykres G Dochodowoœæ 3-miesiêczna realna % 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 I II 2001 III Depozyty w z³ Depozyty w USD Obligacje 3-letnie Pioneer 1 WIG Wykres H Dochodowoœæ 6-miesiêczna realna % 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 I II 2001 III Depozyty w z³ Depozyty w USD Obligacje 3-letnie Pioneer 1 WIG 17 POLITYKA MONETARNA BANKU CENTRALNEGO tów bie¿¹cych bilansu p³atniczego oraz spadek tempa wzrostu kredytów i wzrost sk³onnoœci do oszczêdzania, g³ównie ze strony osób prywatnych. W omawianym okresie istotne zmiany w poziomie oprocentowania zarówno depozytów, jak i kredytów odnotowano g³ównie w marcu. Spadek oprocentowania w bankach komercyjnych w tym miesi¹cu by³ nastêpstwem lutowej i marcowej decyzji Narodowego Banku Polskiego o obni¿eniu stóp procentowych. Œrednie wa¿one oprocentowanie depozytów z³otowych terminowych osób prywatnych wynios³o w marcu 13,4% i spad³o w stosunku do stycznia i lutego o 1,0 pkt. proc. Bie¿¹ce oprocentowanie natomiast osi¹gnê³o poziom 7,4% i zmniejszy³o siê o 0,3 pkt. proc. w stosunku do stycznia, a o 0,2 pkt. proc. w stosunku do lutego. Po stronie podmiotów gospodarczych zanotowano obni¿kê œredniego wa¿onego oprocentowania depozytów z³otowych terminowych z 14,1% w styczniu do 13,0% w marcu, natomiast oprocentowanie bie¿¹ce depozytów z³otowych spad³o w omawianym okresie o 0,8 pkt. proc. i wynios³o w marcu 4,8%. Zmniejszy³o siê równie¿ œrednie wa¿one oprocentowanie kredytów z³otowych ogó³em w bankach komercyjnych. W styczniu bie¿¹cego roku wynosi³o ono 21,4%, zaœ w marcu 20,1%. W I kwartale 2001 r. depozyty z³otowe wykazywa³y w ka¿dym miesi¹cu dodatni¹ 3-miesiêczn¹ i 6-miesiêczn¹ stopê zwrotu. Natomiast dochodowoœæ lokat dolarowych kszta³towa³a siê w omawianym okresie na ujemnym poziomie. Rezerwy obowi¹zkowe W I kwartale 2001 r. stopy rezerw obowi¹zkowych pozostawa³y na niezmienionym poziomie i wynosi³y 5%, zarówno od wk³adów z³otowych, p³atnych na ka¿de ¿¹danie i terminowych, jak i od wk³adów w walutach obcych, p³atnych na ka¿de ¿¹danie i terminowych. Kursy walutowe W I kwartale 2001 r. œredni miesiêczny kurs z³otego do dolara amerykañskiego w Narodowym Banku Polskim waha³ siê od 4,1108 PLN/1 USD w styczniu do 4,0599 18 PLN/1 USD w marcu. W omawianym okresie kurs œredni oscylowa³ w przedziale od 4,1578 PLN/1 USD w dniu 10 stycznia 2001 r. do 3,9515 PLN/1 USD zarejestrowanym 7 marca 2001 r. W styczniu nie odnotowano gwa³townych wahañ kursu z³otego do dolara, rozpiêtoœæ wahañ w tym miesi¹cu wynosi³a 8,51 gr. Jego w miarê stabilny poziom zwi¹zany by³ m.in. z popraw¹ wskaŸników makroekonomicznych i lepszymi ni¿ oczekiwano wynikami na rachunku obrotów bie¿¹cych bilansu p³atniczego oraz spodziewan¹ obni¿k¹ stóp procentowych przez Radê Polityki Pieniê¿nej. Istotne, choæ krótkotrwa³e wzmocnienie kursu z³otego, zarejestrowane na pocz¹tku lutego, nast¹pi³o po uchwaleniu bud¿etu na rok bie¿¹cy. Od 5 lutego cena dolara nieznacznie wzros³a, a nastêpnie utrzymywa³a siê na doœæ stabilnym poziomie do 19 lutego. Obserwowana w dniach 20 – 26 lutego deprecjacja z³otego by³a reakcj¹ na polityczny i finansowy kryzys w Turcji oraz wycofywanie siê inwestorów zagranicznych z rynku polskiego. Po tym okresie nast¹pi³ gwa³towny wzrost kursu z³otego, a w dniu 2 marca cena dolara przekroczy³a psychologiczn¹ granicê 4,0 z³ i utrzymywa³a siê poni¿ej tego poziomu do 12 marca. Aprecjacja z³otego nast¹pi³a w efekcie decyzji Rady Polityki Pieniê¿nej o obni¿eniu stóp procentowych, a nastêpnie informacji o znacznym deficycie bud¿etowym. W dniach 13 – 15 marca, w rezultacie za³amania amerykañskich indeksów Nasdaq i Dow Jones, a tak¿e informacji dotycz¹cych zmniejszonych wp³ywów z prywatyzacji, w tym mo¿liwoœci wycofania siê z zakupu akcji TP SA przez France Telecom, zarejestrowano wzrost ceny dolara. Po tym okresie wzrostu, a¿ do koñca I kwarta³u, cena dolara utrzymywa³a siê na doœæ stabilnym poziomie. W omawianym okresie œredni miesiêczny kurs z³otego do euro waha³ siê od 3,8648 PLN/1 EUR w styczniu do 3,6952 PLN/1 EUR w marcu. W ci¹gu analizowanego okresu kurs z³otego do euro wykazywa³ wyraŸn¹ tendencjê rosn¹c¹ i waha³ siê od 3,9189 PLN/1 EUR w dniu 11 marca 2001 r. do 3,6170 PLN/1 EUR w dniach 30 – 31 marca 2001 r. Relacja œredniego kursu dolara do œredniego kursu euro waha³a siê od 0,9547 USD/EUR w dniu 3 stycznia 2001 r. do 0,8822 USD/EUR w dniach 30 – 31 marca 2001 r. POLITYKA MONETARNA BANKU CENTRALNEGO Wykres I Kurs œredni PLN do USD i EUR oraz relacje USD/EUR w I kwartale 2001 r. USD/EUR PLN 4,1000 0,9600 4,0000 0,9400 3,9000 0,9200 3,8000 0,9000 3,7000 0,8800 3,6000 0,8600 3,5000 0,8400 12.02 15.02 18.02 21.02 24.02 27.02 2.03 5.03 8.03 11.03 14.03 17.03 20.03 23.03 26.03 29.03 0,9800 1.01 4.01 7.01 10.01 13.01 16.01 19.01 22.01 25.01 28.01 31.01 3.02 6.02 9.02 4,2000 2001 Kurs œredni NBP - PLN/1 USD Rynek pierwotny bonów skarbowych W I kwartale 2001 r. odby³o siê 12 aukcji bonów skarbowych, w tym 4 w styczniu, 4 w lutym i 4 marcu. Do sprzeda¿y zaoferowano bony o ³¹cznej wartoœci nominalnej 14.200,00 mln z³. W ci¹g³ej sprzeda¿y by³y bony o 13-, 26- i 52-tygodniowym terminie wykupu. W omawianym okresie w ofercie sprzeda¿y nie znalaz³y siê bony o 2-, 3-, 6-, 8- i 39-tygodniowym terminie wykupu. Najwiêkszy udzia³ w ofercie sprzeda¿y, wahaj¹cy siê od 64,6% w marcu do 75,5% w lutym, mia³y bony o 52-tygodniowym terminie wykupu. W analizowanym okresie popyt zg³oszony przez inwestorów wyniós³ ogó³em 33.584,39 mln z³ i w ka¿dym miesi¹cu ponad dwukrotnie przewy¿sza³ wartoœæ bonów oferowanych do sprzeda¿y. Najwy¿szy popyt, wynosz¹cy 14.144,78 mln z³ odnotowano w lutym, najni¿szy zaœ, 8.997,93 mln z³, w styczniu. Najwiêkszym zainteresowaniem cieszy³y siê bony o 52-tygodniowym terminie wykupu, popyt na nie waha³ siê od 66,4% ogó³u popytu zg³aszanego na przetargach w marcu do 83,7% w lutym. Kurs œredni NBP - PLN/1 EUR Relacja USD/EUR W sumie w I kwartale 2001 r. sprzeda¿ bonów w cenach nominalnych wynios³a 14.155,53 mln z³, co stanowi³o 99,7% wartoœci bonów zaoferowanych do sprzeda¿y. Nominalna wartoœæ sprzeda¿y poszczególnych rodzajów bonów przedstawia³a siê nastêpuj¹co: – bony 13-tygodniowe – 990,59 mln z³, – bony 26-tygodniowe – 3.113,57 mln z³, – bony 52-tygodniowe – 10.051,37 mln z³. Wartoœæ sprzeda¿y bonów skarbowych w cenach nominalnych w omawianym okresie by³a o 10,2% wy¿sza ni¿ w analogicznym okresie ubieg³ego roku. W ci¹gu I kwarta³u 2001 r. œredni wa¿ony zysk wszystkich bonów oferowanych do sprzeda¿y mala³ i w marcu wyniós³ 16,77%, tj. o 0,72 pkt. proc. mniej ni¿ na koniec IV kwarta³u 2000 r. Najwy¿szy zysk – 17,13% – przynios³y kupuj¹cemu nabyte w styczniu bony o 26-tygodniowym terminie wykupu. W I kwartale stan bonów skarbowych, pochodz¹cych z przetargów i bêd¹cych w posiadaniu inwestorów, systematycznie wzrasta³: od 19.459,42 mln z³ w styczniu do 22.874,37 mln z³ w marcu. Poziom osi¹gniêty w marcu by³ o 3.124,48 mln z³ wy¿szy w porównaniu z koñcem grudnia 2000 r. 19 POLITYKA MONETARNA BANKU CENTRALNEGO Operacje otwartego rynku W I kwartale 2001 r. odby³y siê 22 przetargi na bony pieniê¿ne, w tym 7 w styczniu, 9 w lutym i 6 w marcu. Do sprzeda¿y zaoferowano jedynie bony o 28-dniowym terminie wykupu o ³¹cznej wartoœci nominalnej 58.500,00 mln z³. W omawianym okresie popyt zg³oszony przez inwestorów wyniós³ ogó³em 61.358,23 mln z³. W lutym i marcu nie równowa¿y³ on oferty sprzeda¿y, w styczniu natomiast przekroczy³ j¹ o 28,5%. W sumie, w I kwartale 2001 r. sprzeda¿ bonów w cenach nominalnych wynios³a 54.781,50 mln z³, co stanowi³o 93,6% wartoœci bonów zaoferowanych do sprzeda¿y. W I kwartale 2001 r. œredni wa¿ony zysk z kupionych bonów waha³ siê od 19,09% w styczniu do 17,95% w marcu. W styczniu oprócz bonów pieniê¿nych sprzedawanych na przetargach bankom, dealerom rynku pieniê¿nego, na podstawie dwustronnej umowy podpisanej 20 przez Narodowy Bank Polski i bank PKO BP SA, NBP sprzeda³ równie¿ 91-dniowe bony pieniê¿ne bankowi PKO BP SA. Na koniec I kwarta³u 2001 r. stan bonów pieniê¿nych, pochodz¹cych z przetargów i bêd¹cych w posiadaniu inwestorów, osi¹gn¹³ poziom 15.534,86 mln z³ i by³ o 4.284,32 mln z³ ni¿szy od notowanego na koniec IV kwarta³u 2000 r. W omawianym okresie Narodowy Bank Polski prowadzi³ równie¿ operacje bezwarunkowej sprzeda¿y obligacji skarbu pañstwa outright sale. W I kwartale odby³o siê 13 przetargów, w tym 4 w styczniu, 4 w lutym i 5 w marcu. £¹czna wartoœæ nominalna papierów wartoœciowych, przeznaczonych przez NBP do sprzeda¿y, wynios³a 4.800,00 mln z³, a ofert zg³oszonych przez banki 9.805,00 mln z³. W sumie przyjêto oferty o wartoœci nominalnej 3.390,00 mln z³. Maksymaln¹ rentownoœci¹ – 16,874% – cechowa³y siê obligacje zerokuponowe z terminem zapadalnoœci 29.04.2002 r., sprzedawane na aukcji 4 stycznia 2001 r. BILANS P£ATNICZY NA BAZIE P£ATNOŒCI W I KWARTALE 2001 R.* Rachunek bie¿¹cy P³atnoœci towarowe Deficyt rachunku bie¿¹cego za I kwarta³ 2001 r. wyniós³ 2.168 mln USD, w porównaniu z analogicznym okresem 2000 r. zmniejszy³ siê o 1.347 mln USD. W efekcie redukcji ujemnego salda rachunku bie¿¹cego poprawi³a siê relacja deficytu rachunku bie¿¹cego do PKB z 9,4%3 w I kwartale 2000 r. do 5,2%4 w I kwartale 2001 r. Saldo rachunku bie¿¹cego zosta³o ukszta³towane przez saldo p³atnoœci towarowych, saldo p³atnoœci us³ugowych, saldo p³atnoœci dochodowych, saldo transferów bie¿¹cych oraz saldo niesklasyfikowanych obrotów bie¿¹cych (tabela F). Wp³ywy z eksportu towarów w I kwartale 2001 r. wynios³y 7.436 mln USD i by³y wy¿sze o 1.112 mln USD, tj. o 17,6% ni¿ w tym samym okresie 2000 r. Wyp³aty za import towarów wynios³y 10.584 mln USD i by³y wy¿sze o 410 mln USD, tj. o 4,0% ni¿ w analogicznym okresie ubieg³ego roku. Wy¿sza dynamika wp³ywów z eksportu towarów ni¿ wyp³at za import spowodowa³a, ¿e deficyt p³atnoœci towarowych po trzech miesi¹cach 2001 r. by³ o 702 mln USD ni¿szy ni¿ w I kwartale 2000 r. P³atnoœci towarowe w I kwartale 2001 r. przedstawia tabela G. Wg danych rzeczowych GUS, opartych na dokumentach SAD, w okresie styczeñ-marzec br. eksport towarów w cenach bie¿¹cych wyniós³ 8.937 mln USD, a import towarów 12.328 mln USD. W porównaniu z trzema miesi¹cami 2000 r. eksport towarów zwiêkszy³ siê o 18,3%, a import o 4,7%. Ujemne saldo w bie¿¹cym roku po trzech miesi¹cach ukszta³towa³o siê na poziomie 3.391 mln USD. * Materia³ opracowano na bazie danych wstêpnych. Wartoœæ PKB za I kwarta³ 2000 r. wg danych GUS (Biuletyn Statystyczny nr 4, maj 2001 r.). 3 4 Wartoœæ PKB za I kwarta³ 2001 r. wg szacunku NBP. Tabela F Salda rachunku bie¿¹cego (w mln USD) Wyszczególnienie 2001 2000 Zmiana I II III I kwarta³ I kwarta³ 2 3 4 5 6 1. Saldo p³atnoœci towarowych -1.516 -725 -907 -3.148 -3.850 702 2. Saldo p³atnoœci us³ugowych -118 -86 -82 -286 -548 262 3. Saldo p³atnoœci dochodowych -308 6 -149 165 -205 370 4. Saldo transferów bie¿¹cych 122 99 150 371 359 12 1 5-6 5. Saldo niesklasyfikowanych obrotów bie¿¹cych 248 243 239 730 729 1 Saldo rachunku bie¿¹cego -956 -463 -749 -2.168 -3.515 1.347 Tabela G P³atnoœci towarowe (w mln USD) Wyszczególnienie 2001 2000 Dynamika I II III I kwarta³ I kwarta³ 2 3 4 5 6 Wp³ywy z eksportu 2.430 2.391 2.615 7.436 6.324 117,6 Wyp³aty za import 3.946 3.116 3.522 10.584 10.174 104,0 1 5/6*100 21 BILANS P£ATNICZY NA BAZIE P£ATNOŒCI W I KWARTALE 2001 R. Zaprezentowane przez GUS dane rzeczowe i NBP dane p³atnicze po trzech miesi¹cach br. wskazuj¹ na zbie¿noœæ trendów w zakresie handlu zagranicznego. P³atnoœci us³ugowe Wp³ywy z tytu³u eksportu us³ug w omawianym okresie wynios³y 977 mln USD. Na kwotê tê z³o¿y³y siê wp³ywy z tytu³u nastêpuj¹cych kategorii us³ug: - pozosta³e us³ugi handlowe (30,4% wp³ywów); pozycja obejmuje p³atnoœci dotycz¹ce us³ug poœrednictwa handlowego, leasingu operacyjnego, us³ug in¿ynieryjnych, us³ug doradztwa prawnego itp.; - us³ugi transportowe (24,9% wp³ywów); pozycja obejmuje us³ugi transportu morskiego, lotniczego, kolejowego, samochodowego, rzecznego oraz transportu ruroci¹giem; - podró¿e zagraniczne (19,1% wp³ywów); pozycja obejmuje podró¿e s³u¿bowe, podró¿e prywatne, wymianê lecznicz¹, szkoleniow¹, przyjazdy obcokrajowców oraz rozliczenia z tytu³u kart p³atniczych; - pozosta³e us³ugi (25,6% wp³ywów); pozycja obejmuje us³ugi pocztowe, kurierskie i telekomunikacyjne, us³ugi budowlane, ubezpieczenia i reasekuracjê, us³ugi finansowe, us³ugi informatyczne i informacyjne, patenty, prawa autorskie i op³aty licencyjne, us³ugi dla ludnoœci, audiowizualne, kulturalne i rekreacyjne oraz utrzymywanie przedstawicielstw rz¹dowych. W I kwartale 2001 r. wp³ywy z tytu³u us³ug w porównaniu z analogicznym okresem 2000 r. wzros³y o 203 mln USD, tj. o 26,2%. By³o to spowodowane przyrostem wp³ywów, m.in. w grupie us³ug transportowych o 71 mln USD, pozosta³ych us³ug handlowych o 47 mln USD oraz pozosta³ych us³ug o 98 mln USD i spadkiem wp³ywów, m.in. w grupie podró¿y zagranicznych o 13 mln USD. Wyp³aty z tytu³u importu us³ug w I kwartale 2001 r. wynios³y 1.263 mln USD. Z³o¿y³y siê na to wyp³aty z tytu³u: - pozosta³ych us³ug handlowych (28,3 % wyp³at), - podró¿y zagranicznych (18,4% wyp³at), - us³ug transportowych (15,4% wyp³at), - pozosta³ych us³ug (37,9% wyp³at). Wyp³aty z tytu³u us³ug w I kwartale 2001 r. w porównaniu z I kwarta³em ubieg³ego roku zmniejszy³y siê o 59 22 mln USD, tj. o 4,5%. Najwiêkszy wzrost wyp³at zanotowano m.in. z tytu³u us³ug transportowych - o 45 mln USD, z tytu³u us³ug informatycznych i finansowych o 22 mln USD oraz z tytu³u podró¿y zagranicznych o 20 mln USD; natomiast najwiêkszy spadek wyp³at zaobserwowano m.in. w grupie pozosta³ych us³ug handlowych o 76 mln USD, us³ug pocztowych, kurierskich i telekomunikacyjnych o 43 mln USD i us³ug budowlanych o 14 mln USD. Saldo us³ug w okresie styczeñ-marzec 2001 r. by³o ujemne i wynios³o 286 mln USD. W tym samym okresie 2000 r. saldo p³atnoœci us³ugowych by³o równie¿ ujemne i wynios³o 548 mln USD. Wiêkszy wzrost wp³ywów z tytu³u us³ug, przy jednoczesnym spadku wyp³at z tego tytu³u, spowodowa³ zmniejszenie ujemnego salda p³atnoœci us³ugowych w omawianym okresie 2001 r., w stosunku do analogicznego okresu 2000 r., o 262 mln USD. Dochody Wp³ywy z tytu³u dochodów w I kwartale 2001 r. wynios³y 866 mln USD. Na kwotê tê sk³adaj¹ siê wp³ywy z tytu³u: - dochodów od inwestycji portfelowych (63,3% wp³ywów); pozycja obejmuje dywidendy od udzia³owych papierów wartoœciowych oraz dochody od d³u¿nych papierów wartoœciowych, które w I kwartale 2001 r. wynios³y 548 mln USD; - dochodów od pozosta³ych inwestycji (27,4% wp³ywów); pozycja obejmuje odsetki od rachunków bankowych i lokat, dochody od transakcji repurchase agreement, odsetki od kredytów udzielonych; - wynagrodzeñ pracowników (5,6% wp³ywów); - dochodów od inwestycji bezpoœrednich (3,0% wp³ywów), - innych dochodów (0,7% wp³ywów); pozycja obejmuje wp³ywy i wyp³aty z tytu³u czynszów mieszkaniowych, dzier¿awy nieruchomoœci, odsetek p³aconych z tytu³u transakcji leasingu finansowego oraz wyp³aty z tytu³u dzier¿awy urz¹dzeñ Reuters. Wp³ywy z tytu³u dochodów w I kwartale 2001 r. by³y wy¿sze od wp³ywów z tego tytu³u w I kwartale 2000 r. o 356 mln USD. O wzroœcie zadecydowa³y g³ównie wy¿sze ni¿ w I kwartale 2000 r. dochody od inwestycji port- BILANS P£ATNICZY NA BAZIE P£ATNOŒCI W I KWARTALE 2001 R. felowych o 315 mln USD, inwestycji bezpoœrednich o 21 mln USD, pozosta³ych inwestycji o 18 mln USD) oraz wy¿sze dochody w grupie wynagrodzeñ pracowników o 3 mln USD. Wyp³aty z tytu³u dochodów w omawianym okresie 2001 r. osi¹gnê³y poziom 701 mln USD. Na kwotê tê z³o¿y³y siê wyp³aty z tytu³u: - dochodów od pozosta³ych inwestycji (42,4% wyp³at); - dochodów od inwestycji portfelowych (32,5% wyp³at); - dochodów od inwestycji bezpoœrednich (17,5% wyp³at); - wynagrodzeñ pracowników (6,7% wyp³at); - innych dochodów (0,9% wyp³at). Wysokoœæ wyp³at z tytu³u dochodów w I kwartale 2001 r. w porównaniu z analogicznym okresem 2000 r. spad³a o 14 mln USD. W badanym okresie 2001 r. zanotowano wy¿sze ni¿ w analogicznym okresie 2000 r. wyp³aty z tytu³u dochodów od inwestycji portfelowych o 96 mln USD, inwestycji bezpoœrednich o 13 mln USD oraz wyp³aty z tytu³u wynagrodzeñ o 8 mln USD. Ni¿sze ni¿ w analogicznym okresie ubieg³ego roku wyp³aty zanotowano z tytu³u pozosta³ych inwestycji - o 127 mln USD, oraz innych dochodów - o 4 mln USD. Saldo dochodów w I kwartale 2001 r. by³o dodatnie i wynios³o 165 mln USD. W analogicznym okresie 1999 r. saldo to by³o ujemne i wynios³o 205 mln USD. Transfery bie¿¹ce Wp³ywy z tytu³u transferów bie¿¹cych w I kwartale 2001 r. wynios³y 533 mln USD. Na kwotê tê z³o¿y³y siê wp³ywy z tytu³u transferów sektora rz¹dowego oraz wp³ywy z tytu³u transferów pozosta³ych sektorów. Wp³ywy z tytu³u transferów sektora rz¹dowego stanowi³y 14,9% wp³ywów: pozycja obejmuje wp³ywy z tytu³u darów i pomocy bezzwrotnej dla sektora rz¹dowego, podatki i op³aty na rzecz polskiego sektora rz¹dowego, sk³adki i op³aty cz³onkowskie oraz inne transfery rz¹dowe. Wp³ywy z tytu³u transferów pozosta³ych sektorów stanowi³y 85,1% wp³ywów. Obejmowa³y one przekazy pieniê¿ne zarobków, renty i emerytury, spadki, wp³aty i podjêcia z rachunków walutowych krajowych osób fizycznych, sk³adki i op³aty cz³onkowskie, dary i pomoc bezzwrotn¹ dla pozosta³ych sektorów oraz inne transfery prywatne. Wyp³aty z tytu³u transferów bie¿¹cych w omawianym okresie wynios³y 162 mln USD, w tym 27,2% stanowi³y transfery rz¹dowe, a 72,8% transfery pozosta³ych sektorów. Saldo transferów bie¿¹cych w I kwartale 2001 r. by³o dodatnie i wynios³o 371 mln USD. Saldo to w porównaniu z analogicznym okresem 2000 r. by³o wy¿sze o 12 mln USD. Niesklasyfikowane obroty bie¿¹ce Saldo niesklasyfikowanych obrotów bie¿¹cych w I kwartale 2001 r. by³o dodatnie i wynios³o 730 mln USD. W analogicznym okresie 2000 r. saldo to by³o równie¿ dodatnie i wynios³o 729 mln USD. Rachunek kapita³owy i finansowy Saldo rachunku kapita³owego i finansowego w I kwartale 2001 r. by³o dodatnie i wynios³o 2.321 mln USD, w analogicznym okresie 2000 r. saldo to by³o równie¿ dodatnie i wynios³o 2.002 mln USD. Dodatnie saldo rachunku kapita³owego i finansowego w I kwartale 2001 r. zosta³o ukszta³towane przez dodatnie saldo rachunku finansowego w wysokoœci 2.325 mln USD i ujemne saldo rachunku kapita³owego w wysokoœci 4 mln USD. Saldo rachunku kapita³owego oraz szczegó³owe wartoœci sald wp³ywaj¹cych na rachunek finansowy w I kwartale 2001 r. przedstawia tabela H. Inwestycje bezpoœrednie W I kwartale 2001 r. nap³yw kapita³u netto z tytu³u inwestycji bezpoœrednich wyniós³ 1.219 mln USD. W analogicznym okresie 2000 r. nap³yw kapita³u netto z tego tytu³u osi¹gn¹³ poziom 1.554 mln USD. W omawianym okresie 2001 r. nast¹pi³ odp³yw kapita³u netto z tytu³u polskich inwestycji bezpoœrednich za granic¹, w wysokoœci 109 mln USD. W analogicznym okresie 2000 r. równie¿ nast¹pi³ odp³yw kapita³u netto z tego tytu³u w wysokoœci 19 mln USD. 23 BILANS P£ATNICZY NA BAZIE P£ATNOŒCI W I KWARTALE 2001 R. Tabela H Saldo rachunku kapita³owego i finansowego (w mln USD) Wyszczególnienie 2001 1 2000 I II III I kwarta³ I kwarta³ 2 3 4 5 6 Zmiana 5-6 1. Saldo rachunku kapita³owego -1 -2 -1 -4 27 23 2. Saldo rachunku finansowego 1.369 988 -32 2.325 2.029 296 - saldo inwestycji bezpoœrednich 482 394 343 1.219 1.554 -335 - saldo inwestycji portfelowych 799 710 891 2.400 2.417 -17 - saldo pozosta³ych inwestycji 324 -122 -1.256 -1.054 -1.958 904 - saldo pochdnych -236 6 -10 -240 16 -256 1.368 986 -33 2.321 2.002 319 Saldo rachunku kapita³owego i finansowego Z tytu³u zagranicznych inwestycji bezpoœrednich w kraju w I kwartale 2001 r. mia³ miejsce nap³yw kapita³u netto w wysokoœci 1.328 mln USD. W analogicznym okresie 2000 r. nap³yw kapita³u netto z tego tytu³u wyniós³ 1.573 mln USD. Zagraniczni inwestorzy bezpoœredni dokonali inwestycji przede wszystkim w formie zakupu akcji i udzia³ów w polskich przedsiêbiorstwach bezpoœredniego inwestowania oraz w formie kredytów udzielonych tym przedsiêbiorstwom. Z tytu³u zakupu akcji i udzia³ów przez zagranicznych inwestorów w polskich przedsiêbiorstwach bezpoœredniego inwestowania w I kwartale 2001 r. nap³ynê³o netto 1.056 mln USD (w analogicznym okresie 2000 r. 1.471 mln USD). W formie kredytów w omawianym okresie 2001 r. wp³ynê³o netto 272 mln USD (w 2000 r. 103 mln USD). Inwestycje portfelowe W inwestycjach portfelowych w I kwartale 2001 r. zanotowano nap³yw kapita³u netto w wysokoœci 2.400 mln USD. W analogicznym okresie 2000 r. zanotowano nap³yw kapita³u netto w wysokoœci 2.417 mln USD. W I kwartale 2001 r. nap³yw kapita³u netto z tytu³u polskich inwestycji portfelowych za granic¹ wyniós³ 280 mln USD. W analogicznym okresie 2000 r. nast¹pi³ nap³yw kapita³u netto z tego tytu³u w wysokoœci 2 mln USD. W omawianym okresie 2001 r. z tytu³u zagranicznych inwestycji portfelowych w kraju mia³ miejsce nap³yw kapita³u netto w wysokoœci 2.120 mln USD. W analogicznym okresie 2000 r. nap³yw kapita³u netto z tego tytu³u wyniós³ 2.415 mln USD. 24 Pozosta³e inwestycje Pozosta³e inwestycje w I kwartale 2001 r. zamknê³y siê ujemnym saldem w wysokoœci 1.054 mln USD. W tym samym okresie 2000 r. saldo to by³o równie¿ ujemne i wynios³o 1.958 mln USD. Polskie nale¿noœci za granic¹ Saldo polskich nale¿noœci zagranicznych w I kwartale 2001 r. by³o ujemne i wynios³o 881 mln USD. W analogicznym okresie 2000 r. saldo to by³o ujemne i wynios³o 592 mln USD. Wzrost nale¿noœci netto w omawianym okresie 2001 r. spowodowany by³ przede wszystkim wy¿szymi lokatami polskich banków w bankach zagranicznych. Nale¿noœci netto w pozycji „Gotówka, rachunki bie¿¹ce i lokaty” w I kwartale 2001 r. wynios³y -836 mln USD, w analogicznym okresie 2000 r. nale¿noœci netto w pozycji „Gotówka, rachunki bie¿¹ce i lokaty” w bankach zagranicznych wynios³y -655 mln USD. Polskie zobowi¹zania wobec zagranicy Saldo polskich zobowi¹zañ wobec zagranicy w I kwartale 2001 r. by³o ujemne i wynios³o 173 mln USD. W analogicznym okresie 2000 r. saldo to by³o równie¿ ujemne i wynios³o 1.366 mln USD. Polskie zobowi¹zania wobec zagranicy z tytu³u kredytów d³ugoterminowych netto w omawianym okresie 2001 r. spad³y o 323 mln USD, natomiast w analogicznym BILANS P£ATNICZY NA BAZIE P£ATNOŒCI W I KWARTALE 2001 R. okresie 2000 r. zobowi¹zania z tego tytu³u wzros³y o 27 mln USD. W I kwartale 2001 r. wp³ynê³o 780 mln USD z tytu³u wykorzystania kredytów d³ugoterminowych (w porównywalnym okresie 2000 r. 708 mln USD), sp³ata zobowi¹zañ z tytu³u tych kredytów wynios³a 1.103 mln USD. W analogicznym okresie 2000 r. sp³acono 681 mln USD zobowi¹zañ z tytu³u kredytów d³ugoterminowych. Zobowi¹zania z tytu³u kredytów krótkoterminowych netto w omawianym okresie 2001 r. spad³y o 81 mln USD, w analogicznym okresie 2000 r. nast¹pi³ spadek zobowi¹zañ netto z tego tytu³u o 43 mln USD. W omawianym okresie 2001 r. mia³ miejsce nap³yw gotówki do banków polskich, co spowodowa³o wzrost zobowi¹zañ na rachunkach bie¿¹cych i terminowych nierezydentów w bankach polskich o 231 mln USD. W porównywalnym okresie 2000 r. zobowi¹zania z tego tytu³u spad³y o 1.350 mln USD. Pochodne instrumenty finansowe Saldo obrotów wynikaj¹cych z rozliczeñ transakcji zwi¹zanych z pochodnymi instrumentami finansowymi w I kwartale 2001 r. by³o ujemne i wynios³o 240 mln USD. Wiêkszoœæ zarejestrowanych p³atnoœci wynika z realizacji swapów walutowych i walutowych kontraktów forward. Stan oficjalnych aktywów rezerwowych Wynik bilansu p³atniczego w I kwartale 2001 r. by³ ujemny i wyniós³ 1.188 mln USD. Na wynik ten mia³o wp³yw: 1) ujemne saldo rachunku bie¿¹cego w wysokoœci 2.168 mln USD, 2) dodatnie saldo rachunku kapita³owego i finansowego w wysokoœci 2.321 mln USD, 3) dodatnie saldo b³êdów i opuszczeñ w wysokoœci 1.035 mln USD. Stan oficjalnych aktywów rezerwowych na koniec marca 2001 r. wyniós³ 27.998,3 mln USD i zwiêkszy³ siê o 534,5 mln USD w porównaniu ze stanem na koniec 2000 r. Na stan oficjalnych aktywów rezerwowych oprócz transakcji zarejestrowanych w bilansie p³atniczym wp³ywaj¹ równie¿ zmiany z wyceny oraz ró¿nice kursowe. Tabela I WskaŸniki bilansu p³atniczego na bazie p³atnoœci Wyszczególnienie Jednostka 2000 2001 I kwarta³ II kwarta³ III kwarta³ IV kwarta³ I kwarta³ Saldo obrotów bie¿¹cych/PKB % -9,4 -5,5 -5,7 -4,8 -5,3 Saldo obrotów towarowych i us³ugowych/PKB % -11,8 -9,1 -9,4 -7,6 -8,3 Eksport towarów i us³ug /Import towarów i us³ug % 61,7 69,0 68,8 72,8 71,0 Import towarów i us³ug (œredni miesiêczny) miesi¹ce 6,8 7,0 6,5 6,8 7,1 Produkt krajowy brutto* mln USD 37.353 38.245 39.238 43.766 41.204 Saldo obrotów bie¿¹cych mln USD -3.515 -2.096 -2.252 -2.083 -2.168 Saldo obrotów towarowych i us³ugowych mln USD -4.398 -3.462 -3.675 -3.317 -3.434 Eksport towarów i us³ug mln USD 7.098 7.702 8.104 8.868 8.413 Stan oficjalnych aktywów rezerwowych/ Import towarów i us³ug mln USD 11.496 11.164 11.779 12.185 11.847 Stan oficjalnych aktywów rezerwowych mln USD 26.240 25.986 25.416 27.464 27.998 PLN/1 USD 4,1119 4,3790 4,3897 4,5027 4,0876 Kurs œredni w okresie * Uwaga: PKB za I, II, III i IV kwarta³ 2000 r. wed³ug danych GUS (Biuletyn Statystyczny nr 4, maj 2001 r.), I kwarta³ 2001 r. wg szacunku NBP. 25 NAJWA¯NIEJSZE DECYZJE RADY POLITYKI PIENIʯNEJ W 2001 R. 1. Uchwa³a Nr 1/2001 z dnia 28 lutego 2001 r. w sprawie stopy redyskontowej weksli i oprocentowania kredytów refinansowych - zmniejszenie stopy redyskontowej weksli do 20,5% - zmniejszenie oprocentowania kredytu lombardowego do 22,0% - zmniejszenie oprocentowania kredytu refinansowego na finansowania inwestycji centralnych objêtych porêczeniami Skarbu Pañstwa do 22,0% 2. Uchwa³a Nr 2/2001 z dnia 28 lutego 2001 r. w sprawie zasad prowadzenia operacji otwartego rynku - zmniejszenie minimalnej stopy rentownoœci 28-dniowych operacji otwartego rynku do 18,0% w skali roku 3. Uchwa³a Nr 3/2001 z dnia 28 marca 2001 r. w sprawie stopy redyskontowej weksli i oprocentowania kredytów refinansowych - zmniejszenie stopy redyskontowej weksli do 19,5% - zmniejszenie oprocentowania kredytu lombardowego do 21,0% - zmniejszenie oprocentowania kredytu refinansowego na finansowania inwestycji centralnych objêtych porêczeniami Skarbu Pañstwa do 21,0% 4. Uchwa³a Nr 4/2001 z dnia 28 marca 2001 r. w sprawie zasad prowadzenia operacji otwartego rynku - zmniejszenie minimalnej stopy rentownoœci 28-dniowych operacji otwartego rynku do 17,0% w skali roku 26 ANEKS STATYSTYCZNY VACAT TABELE VACAT INFORMACJE O GOSPODARCE TABELA 1 Podstawowe dane statystyczne Wyszczególnienie 1. Produkcja sprzedana przemys³u a) w cenach bie¿¹cych b) w cenach sta³ych - ten sam miesi¹c poprzedniego roku = 100 - poprzedni miesi¹c = 100 2. Sprzeda¿ produkcji budowlano-monta¿owej a) w cenach bie¿¹cych b) w cenach sta³ych - ten sam miesi¹c poprzedniego roku = 100 - poprzedni miesi¹c = 100 3. WskaŸniki cen towarów i us³ug konsumpcyjnych a) ten sam miesi¹c poprzedniego roku = 100 b) poprzedni miesi¹c = 100 c) grudzieñ poprzedniego roku = 100 4. WskaŸniki cen produkcji sprzedanej przemys³u a) ten sam miesi¹c poprzedniego roku = 100 b) poprzedni miesi¹c = 100 5. WskaŸniki cen produkcji budowlano-monta¿owej a) ten sam miesi¹c poprzedniego roku = 100 b) poprzedni miesi¹c = 100 6. Pracuj¹cy w sektorze przedsiêbiorstw ogó³em 7. Przeciêtne zatrudnienie w sektorze przedsiêbiorstw ogó³em 8. Liczba bezrobotnych 9. Stopa bezrobocia 10. Przeciêtne wynagrodzenia miesiêczne brutto w sektorze przedsiêbiorstw 11. Wyniki finansowe bud¿etu pañstwa a) dochody bud¿etu pañstwa b) wydatki bud¿etu pañstwa c) wynik bud¿etu pañstwa i saldo kredytów zagranicznych 12. Wyniki finansowe przedsiêbiorstw a) przychody ogó³em w tym przychody ze sprzeda¿y produktów b) koszty uzyskania przychodów ogó³em w tym koszt w³asny sprzedanych produktów c) wynik finansowy brutto (saldo) d) obci¹¿enia wyniku finansowego brutto e) wynik finansowy netto (saldo) f) wskaŸnik poziomu kosztów z ca³okszta³tu dzia³alnoœci g) wskaŸnik rentownoœci obrotu netto h) wskaŸnik p³ynnoœci II stopnia i) maj¹tek obrotowy ogó³em j) nale¿noœci i roszczenia z tytu³u dostaw i us³ug k) zobowi¹zania krótkoterminowe z tytu³u dostaw i us³ug 32 Jednostka 2000 III IV V VI 38 063,8 35 222,9 38 147,5 38 995,1 106,8 111,5 105,5 91,9 112,3 107,9 113,5 101,3 3 108,9 3 138,5 3 691,8 4 149,5 % % 104,3 117,7 94,7 100,2 99,3 116,6 101,1 111,4 % % % 110,3 100,9 103,6 109,8 100,4 104,0 110,0 100,7 104,7 110,2 100,8 105,5 % % 107,3 100,4 107,4 100,7 107,9 100,9 108,9 101,0 % % tys. osób tys. osób tys. osób % 107,7 100,9 5 471 5 308 2 531,7 14,0 108,3 101,1 5 464 5 301 2 487,9 13,8 108,4 100,7 5 462 5 292 2 445,4 13,6 108,8 100,7 5 463 5 295 2 437,4 13,6 z³ 1 992,35 2 067,25 1 987,94 2 049,04 mln z³ mln z³ mln z³ 30 949,7 37 877,1 -5 650,5 40 954,2 49 737,2 -7 513,4 51 761,7 61 809,1 -8 834,4 64 244,2 74 894,4 -9 517,1 mln z³ mln z³ mln z³ mln z³ mln z³ mln z³ mln z³ % % % mln z³ mln z³ mln z³ 206 510,6 125 985,3 202 204,9 127 401,8 4 377,5 2 859,3 1 518,2 97,9 0,7 77,8 256 580,1 108 673,3 103 251,6 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 441 689,9 269 216,2 433 635,8 272 829,1 8 175,2 5 421,9 2 753,3 98,2 0,6 78,3 273 409,9 118 344,0 109 628,8 mln z³ % % mln z³ VII 2001 VIII IX X XI XII I II III 36 453,7 38 894,6 41 133,7 42 205,6 40 995,9 40 458,2 36 606,7 35 592,6 40 834,6 107,8 93,1 109,3 106,1 105,0 105,0 107,2 102,2 104,6 96,7 97,8 98,6 110,1 91,1 99,9 97,3 102,8 114,6 3 975,0 4 279,5 4 588,2 4 914,8 4 065,7 5 758,1 2 354,0 2 539,6 3 016,5 97,0 95,3 97,8 107,0 96,2 106,9 98,3 106,5 98,7 82,2 93,1 140,3 90,2 40,7 90,9 107,4 91,4 118,2 111,6 100,7 106,2 110,7 99,7 105,9 110,3 101,0 107,0 109,9 100,8 107,8 109,3 100,4 108,2 108,5 100,2 108,5 107,4 100,8 100,8 106,6 100,1 100,9 106,2 100,5 101,4 109,0 100,6 108,4 100,4 108,3 100,8 108,0 100,6 107,2 100,0 105,6 99,1 104,7 99,7 104,1 99,9 103,8 100,2 108,9 100,4 5 449 5 284 2 477,6 13,8 108,7 100,5 5 434 5 271 2 496,2 13,9 108,1 100,2 5 438 5 270 2 528,8 14,0 107,8 100,5 5 444 5 274 2 547,7 14,1 107,6 100,4 5 410 5 247 2 613,1 14,5 106,9 100,2 5 337 5 199 2 702,6 15,0 106,8 100,4 5 349 5 184 2 835,6 15,6 106,5 100,4 5 359 5 189 2 876,9 15,8 105,5 100,1 5 341 5 170 2 898,7 15,9 2 035,55 2 051,17 2 088,31 2 088,54 2 160,45 2 350,12 2 069,29 2 074,91 2 149,13 74 819,6 86 109,9 -11 093,3 86 171,7 99 173,8 -12 945,7 97 880,7 111 922,6 -15 321,8 110 430,9 125 951,5 -20 419,0 122 958,6 137 855,9 -19 743,6 135 700,9 151 066,5 -20 385,4 11 599,7 16 725,0 -4 312,3 20 976,5 32 940,5 -9 488,3 31 603,4 46 658,6 -13 081,7 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 684 446,9 415 996,9 669 617,7 421 599,8 14 952,7 8 559,6 6 393,1 97,8 0,9 79,7 288 270,2 124 080,1 113 545,2 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 952 520,3 571 044,5 934 392,2 584 134,6 18 376,9 12 159,9 6 217,1 98,1 0,7 74,3 292 251,6 123 986,1 123 702,5 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 221 130,7 135 618,7 218 496,8 139 156,2 2 619,6 2 635,3 -15,8 98,8 0,0 76,6 283 789,8 117 504,3 109 061,3 33 Informacje o gospodarce 2000 VACAT RYNEK FINANSOWY TABELA 2 Rynek finansowy – podstawowe informacje Wyszczególnienie Jednostka 2000 III IV V VI 1. Stopa oprocentowania kredytu lombardowego % 21,5 21,5 21,5 21,5 2. Stopa redyskonta weksli % 20,0 20,0 20,0 20,0 3. Stopa oprocentowania kredytu refinansowego % 21,5/22,5 21,5/22,5 21,5/22,5 21,5/22,5 4. Minimalna stopa rentownoœci 28-dniowych operacji otwartego rynku % 17,5 17,5 17,5 17,5 5. Stopy oprocentowania kredytów z³otowych w g³ównych bankach komercyjnych a) od kredytów udzielanych na okres 1 roku b) stopa dyskontowa weksli % % 16,5-23,2 17,8-23,3 16,5-23,2 18,6-23,6 17,3-23,2 18,4-23,6 18,1-24,5 18,7-24,1 6. Stopy oprocentowania depozytów z³otowych w g³ównych bankach komercyjnych a) a vista b) rachunków oszczêdnoœciowo-rozliczeniowych c) 1-miesiêcznych d) 3-miesiêcznych e) 6-miesiêcznych f) 12-miesiêcznych g) 24-miesiêcznych h) 36-miesiêcznych % % % % % % % % 3,5-9,5 7-10,0 12-16,0 12,3-15,8 9-16,1 7,5-16,1 13,1-15,4 13,1-15,5 3,5-9,5 7-10,0 12-15,9 12,3-16 9-16,1 7,5-16,1 13,3-15,4 13,3-15,5 3,5-9,5 7-10,0 12-15,5 12,3-15,8 9-16,2 7,5-16,2 13,3-15,4 13,3-15,5 3,5-9,5 7-10,0 12-15,4 12,3-15,8 9-16,1 7,5-16,2 13,3-15,4 13,3-15,5 7. Stopy oprocentowania œrodków na rachunkach walutowych w bankach komercyjnych a) a vista b) 3-miesiêcznych c) 6-miesiêcznych d) 12-miesiêcznych e) 24-miesiêcznych % % % % % 2,3-3,8 3,5-5,2 3,8-5,5 4-6,2 4-5,4 2,3-3,8 3,5-5,2 3,8-5,5 4-6,2 4-5,4 2-3,8 3,5-5,7 3,8-6,1 4-6,8 4-5,5 2-3,8 3,5-5,7 3,8-6,0 4-6,6 4-5,5 26 607,8 25 243,2 25 950,2 27 579,7 % % % % % % 35,0 30,2 5,3 9,6 5,9 11,9 55,4 10,8 2,7 11,6 4,8 11,3 31,3 32,9 7,9 8,3 6,5 11,1 55,2 9,1 7,7 8,7 6,8 10,5 miesi¹ce 3,6 3,5 3,6 3,5 8. Lokaty dobrowolne na rynku miêdzybankowym a) stan na koniec miesi¹ca w tym udzia³ lokat: 0 - 1-miesiêcznych 1 - 2-miesiêcznych 2 - 3-miesiêcznych 3 - 6-miesiêcznych 6 - 12-miesiêcznych 12 - 24-miesiêcznych b) œredni wa¿ony okres deponowania lokat (wed³ug stanu na koniec miesi¹ca) mln z³ * W marcu dokonano dwukrotnie zmian wysokoœci stóp procentowych: 1 marca (spadek o 1 pkt proc.) i 29 marca (spadek o 1 pkt proc.). 36 cd. VII VIII IX 2001 X XI XII I II III 21,5 23,0 23,0 23,0 23,0 23,0 23,0 23,0 21,0 * 20,0 21,5 21,5 21,5 21,5 21,5 21,5 21,5 19,5 * 21,5/22,5 23,0/24,0 23,0/24,0 23,0/24,0 23,0/24,0 23,0/24,0 23,0/24,0 23,0/24,0 21,0/22,0* 17,5 19,0 19,0 19,0 19,0 19,0 19,0 19,0 17,0 * 18,1-23,1 18,6-24,0 18,2-23,2 18,6-24,8 18,6-23,4 18,6-24,6 19,5-24,4 19,9-24,9 19,6-24,5 19,9-24,8 19,7-24,6 19,7-24,5 19,4-24,8 18,9-23,9 19,4-24,4 18,4-23,3 17,9-22,2 16,9-22,0 3,5-9,5 7-10,0 12,5-15,4 13-15,7 9-16,2 7,5-16,7 14-15,7 14-15,5 3,5-9,5 7-10,0 12,5-15,5 13-16 9-16,3 7,5-17 14-17,1 14-17,2 3,5-9,5 7-10,0 12,5-18,9 13-17,1 9-17,2 7,5-17,6 14-17,9 14-18,1 3,5-9,5 7-10,0 12,5-16,9 9-17,1 9-17,2 9-17,7 14-17,9 14-18 3,5-9,5 7-10,0 12,5-16,6 9-17,0 9-17,1 9-17,1 14-17,2 14-17 3,5-9,5 7-10,0 12,5-17,1 9-17,4 9-17,1 9-16,9 14-17,2 14-17 3,5-9,5 7-10,0 12,5-16,7 9-16,5 9-16,4 9-16,6 13,2-17,1 12-17,0 3,5-9,5 7-10,0 12,5-16,7 9-16,5 9-16,4 9-16,6 12,9-17,1 11,8-17 2,5-8,5 7-9,5 12,2-15,8 8-15,4 8-15,0 8-15,3 12,8-16 11,9-17 2-3,8 3,8-5,6 4,1-6,0 4,3-6,4 4,3-5,5 2-3,8 3,8-5,4 4,1-5,7 4,3-6,1 4,3-5,5 2-3,8 4-5,3 4,3-5,6 4,4-5,9 4,4-5,5 2-3,8 4-5,3 4,3-5,5 4,4-5,7 4,4-5,5 2-3,8 4-5,3 4,3-5,5 4,4-5,7 4,4-5,3 2,5-3,8 4-5,1 4,3-5,3 4,4-5,2 4,4-5,3 2,5-3,8 3,6-4,7 3,7-5,0 3,8-5,2 3,9-5,2 2-3,8 3,4-4,7 3,5-5,0 3,6-5,1 2,3-5,2 2-3,5 3-4,8 3,1-4,9 3,2-5 2,3-5,1 29 630,9 29 069,7 30 026,3 33 101,7 31 954,7 30 692,6 23 140,7 23 443,7 22 671,3 47,3 17,6 8,3 8,5 6,7 9,7 35,2 28,5 7,8 11,2 5,4 9,9 54,1 13,0 7,5 12,5 6,2 4,7 33,8 32,8 5,9 14,3 7,2 4,1 54,0 10,3 6,6 15,3 7,5 4,4 27,7 39,5 7,5 12,5 7,9 2,8 46,1 15,3 7,9 9,7 13,3 5,0 60,3 4,7 8,6 6,4 14,8 3,1 42,6 16,8 10,0 8,7 14,7 3,1 3,3 3,6 3,1 3,2 3,2 3,0 3,7 3,1 4,1 37 Rynek finansowy 2000 TABELA 2 Rynek finansowy – podstawowe informacje Wyszczególnienie c) œrednia wa¿ona stopa procentowa lokat (wed³ug stanu na koniec miesi¹ca) w tym lokat: 0 - 1-miesiêcznych 1 - 2-miesiêcznych 2 - 3-miesiêcznych 3 - 6-miesiêcznych 6 - 12-miesiêcznych 12 - 24-miesiêcznych 9. Stopa rezerw obowi¹zkowych od: a) wk³adów z³otowych - p³atnych na ka¿de ¿¹danie - terminowych b) wk³adów w walutach obcych (równowartoœæ w z³otych) - p³atnych na ka¿de ¿¹danie - terminowych 10. Wielkoœæ rezerwy obowi¹zkowej ogó³em a) na rachunku bie¿¹cym b) zadeklarowana kwota gotówki 11. Przetargi na bony skarbowe a) liczba przetargów w ci¹gu miesi¹ca b) wartoœæ bonów zaoferowanych do sprzeda¿y (w cenach nominalnych) z tego bonów o terminie wykupu: - 2-tygodniowym - 3-tygodniowym - 6-tygodniowym - 8-tygodniowym - 13-tygodniowym - 26-tygodniowym - 39-tygodniowym - 52-tygodniowym c) popyt zg³oszony przez oferentów (w cenach nominalnych) z tego na bony o terminie wykupu: - 2-tygodniowym - 3-tygodniowym - 6-tygodniowym - 8-tygodniowym - 13-tygodniowym - 26-tygodniowym - 39-tygodniowym - 52-tygodniowym 38 Jednostka 2000 III IV V VI % 17,2 17,2 17,1 17,1 % % % % % % 17,5 17,9 17,0 17,0 15,2 15,6 17,5 17,5 17,9 16,4 17,8 15,5 17,2 17,7 16,3 17,8 16,6 15,5 17,3 17,6 16,3 17,9 16,9 15,6 % % 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 % % 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 10 568,3 9 508,3 1 059,9 10 568,3 9 508,3 1 059,9 10 842,2 9 752,4 1 089,8 11 370,9 10 259,1 1 111,7 4 4 4 5 mln z³ 3 600,00 2 700,00 2 400,00 4 400,00 mln z³ mln z³ mln z³ mln z³ mln z³ mln z³ mln z³ mln z³ mln z³ 400,00 400,00 2 800,00 11 329,94 400,00 500,00 1 800,00 6 378,69 600,00 300,00 1 500,00 5 990,69 2 000,00 400,00 2 000,00 12 120,47 mln z³ mln z³ mln z³ mln z³ mln z³ mln z³ mln z³ mln z³ 1 036,32 1 471,63 8 821,99 673,19 1 010,76 4 694,74 1 271,72 429,63 4 289,34 4 356,18 1 232,05 6 532,24 mln z³ mln z³ mln z³ cd. VII VIII IX 2001 X XI XII I II III 17,3 17,6 18,8 18,9 19,0 19,0 18,7 19,4 17,8 17,4 17,7 16,8 17,8 17,1 15,7 18,1 17,8 16,9 17,7 17,6 15,9 19,4 18,8 17,4 18,2 17,9 17,7 19,1 19,3 17,6 18,6 18,4 18,3 19,2 19,3 17,9 18,8 18,5 19,1 18,9 19,6 18,2 18,7 18,6 17,6 19,0 19,0 17,8 18,3 18,6 18,0 20,3 18,6 17,9 17,2 18,2 18,7 17,6 18,0 17,5 17,2 18,1 18,6 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 11 633,6 10 497,7 1 135,9 11 740,6 10 594,6 1 146,0 11 740,6 10 594,6 1 146,0 11 939,9 10 770,5 1 169,4 12 240,3 11 030,9 1 209,4 12 240,3 11 030,9 1 209,4 11 737,2 10 504,6 1 232,6 11 735,9 10 505,7 1 230,2 11 735,9 10 505,7 1 230,2 7 6 6 4 4 4 4 4 4 6 500,00 6 600,00 7 400,00 1 200,00 1 400,00 1 700,00 4 100,00 5 300,00 4 800,00 1 500,00 2 000,00 300,00 700,00 2 000,00 17 070,50 2 500,00 2 700,00 300,00 200,00 900,00 12 791,63 4 800,00 1 200,00 600,00 800,00 15 932,56 400,00 800,00 4 042,17 100,00 200,00 1 100,00 4 636,60 300,00 100,00 1 300,00 6 281,08 300,00 1 000,00 2 800,00 8 997,93 400,00 900,00 4 000,00 14 144,78 400,00 1 300,00 3 100,00 10 441,68 3 432,93 5 476,28 962,56 984,67 6 214,06 5 646,79 2 777,15 839,84 1 094,65 2 433,20 6 322,97 3 983,14 1 957,55 3 668,90 1 193,35 2 848,82 218,69 578,42 3 839,49 612,44 325,32 5 343,32 295,40 1 792,76 6 909,77 507,69 1 799,88 11 837,21 900,39 2 608,65 6 932,64 39 Rynek finansowy 2000 TABELA 2 Rynek finansowy – podstawowe informacje Wyszczególnienie d) sprzeda¿ bonów (w cenach nominalnych) z tego bonów o terminie wykupu: - 2-tygodniowym - 3-tygodniowym - 6-tygodniowym - 8-tygodniowym - 13-tygodniowym - 26-tygodniowym - 39-tygodniowym - 52-tygodniowym e) œrednia wa¿ona stopa dyskonta przyjêtych ofert z tego dla bonów o terminie wykupu: - 2-tygodniowym - 3-tygodniowym - 6-tygodniowym - 8-tygodniowym - 13-tygodniowym - 26-tygodniowym - 39-tygodniowym - 52-tygodniowym f) œredni wa¿ony zysk z kupionych bonów z tego z bonów o terminie wykupu: - 2-tygodniowym - 3-tygodniowym - 6-tygodniowym - 8-tygodniowym - 13-tygodniowym - 26-tygodniowym - 39-tygodniowym - 52-tygodniowym g) stan na koniec miesi¹ca bonów pochodz¹cych z przetargów i bêd¹cych w obiegu (wed³ug kosztów zakupu) 12. Przetargi na bony pieniê¿ne NBP a) liczba przetargów w ci¹gu miesi¹ca b) wartoœæ bonów zaoferowanych do sprzeda¿y (w cenach nominalnych) z tego bonów o terminie wykupu: - 1-dniowym - 7-dniowym - 14-dniowym - 28-dniowym - 91-dniowym - 182-dniowym - 273-dniowym 40 Jednostka 2000 III IV V VI mln z³ 3 573,18 2 689,78 2 162,60 4 545,46 mln z³ mln z³ mln z³ mln z³ mln z³ mln z³ mln z³ mln z³ % 398,55 374,63 2 800,00 15,17 400,00 499,57 1 790,21 15,00 508,13 163,33 1 491,14 15,47 2 000,00 400,00 2 145,46 16,13 % % % % % % % % % 15,71 15,96 14,99 17,50 15,67 15,77 14,64 17,04 16,17 16,24 15,14 17,63 17,28 15,73 15,13 17,55 % % % % % % % % 16,36 17,36 17,68 16,32 17,13 17,18 16,86 17,69 17,88 17,46 16,39 17,86 23 864,32 23 472,49 22 504,90 21 978,70 11 7 9 12 mln z³ 27 200,00 17 500,00 25 500,00 29 500,00 mln z³ mln z³ mln z³ mln z³ mln z³ mln z³ mln z³ 27 200,00 - 17 500,00 - 25 500,00 - 29 500,00 - mln z³ cd. VII 2001 VIII IX X XI XII I II III 7 068,42 5 894,13 7 350,19 1 200,00 1 400,00 1 651,88 4 105,47 5 308,68 4 741,38 1 500,00 2 663,86 300,00 604,56 2 000,00 16,52 2 500,00 2 011,24 286,74 196,15 900,00 16,92 4 800,00 1 186,11 583,92 780,16 17,71 400,00 800,00 15,61 100,00 200,00 1 100,00 15,42 262,64 89,24 1 300,00 15,20 247,37 996,53 2 861,57 14,84 333,75 900,00 4 074,93 14,65 409,47 1 217,04 3 114,87 14,79 17,43 17,33 16,39 15,70 15,03 17,45 17,36 17,07 16,46 17,17 15,46 17,64 18,08 18,08 16,90 15,43 18,18 16,28 15,28 17,71 16,15 16,24 15,20 17,84 16,13 15,81 14,97 17,49 16,21 15,76 14,40 16,92 16,34 15,70 14,28 16,77 16,35 15,64 14,25 16,77 17,55 17,51 16,82 16,35 17,72 17,53 17,42 17,18 18,80 18,33 18,21 18,28 17,65 18,28 16,98 18,08 16,84 17,70 17,96 16,81 17,19 17,65 16,90 17,13 16,85 17,04 17,05 16,69 17,05 16,98 16,65 25 704,29 24 332,47 26 891,24 21 842,31 20 947,04 19 749,89 19 459,42 21 262,33 22 874,37 7 10 7 8 9 8 7 9 6 19 500,00 27 000,00 40 500,00 31 000,00 23 000,00 25 500,00 15 000,00 26 500,00 17 000,00 19 500,00 - 27 000,00 - 22 000,00 3 500,00 15 000,00 - 3 500,00 4 000,00 23 500,00 - 23 000,00 - 25 500,00 - 15 000,00 - 26 500,00 - 17 000,00 - 41 Rynek finansowy 2000 TABELA 2 Rynek finansowy – podstawowe informacje Wyszczególnienie c) popyt zg³oszony przez oferentów (w cenach nominalnych) z tego na bony o terminie wykupu: - 1-dniowym - 7-dniowym - 14-dniowym - 28-dniowym - 91-dniowym - 182-dniowym - 273-dniowym d) sprzeda¿ bonów (w cenach nominalnych) z tego bonów o terminie wykupu: - 1-dniowym - 7-dniowym - 14-dniowym - 28-dniowym - 91-dniowym - 182-dniowym - 273-dniowym e) œrednia wa¿ona stopa dyskonta przyjêtych ofert z tego dla bonów o terminie wykupu: - 1-dniowym - 7-dniowym - 14-dniowym - 28-dniowym - 91-dniowym - 182-dniowym - 273-dniowym f) œredni wa¿ony zysk z kupionych bonów z tego z bonów o terminie wykupu: - 1-dniowym - 7-dniowym - 14-dniowym - 28-dniowym - 91-dniowym - 182-dniowym - 273-dniowym g) stan na koniec miesi¹ca bonów pochodz¹cych z przetargów i bêd¹cych w obiegu (wed³ug kosztów zakupu) 42 Jednostka 2000 III IV V VI mln z³ 28 887,08 16 475,60 21 145,69 25 144,43 mln z³ mln z³ mln z³ mln z³ mln z³ mln z³ mln z³ mln z³ 28 887,08 25 946,22 16 475,60 16 002,39 21 145,69 21 145,69 25 144,43 24 344,97 mln z³ mln z³ mln z³ mln z³ mln z³ mln z³ mln z³ % 25 946,22 17,36 16 002,39 17,36 21 145,69 17,36 24 344,97 17,37 % % % % % % % % 17,36 17,60 17,36 17,59 17,36 17,60 17,37 17,60 % % % % % % % 17,60 - 17,59 - 17,60 - 17,60 - 18 957,86 15 786,36 18 683,92 19 658,79 mln z³ cd. 2001 VII VIII IX X XI XII I II III 16 708,04 26 496,37 43 965,64 34 629,33 20 998,74 24 562,91 19 275,61 25 722,14 16 360,48 16 708,04 16 708,04 26 496,37 24 925,27 21 064,11 3 455,59 19 445,94 36 607,43 3 406,38 7 216,71 24 006,24 29 883,08 20 998,74 20 479,71 24 562,91 22 644,59 19 275,61 14 753,12 25 722,14 24 276,65 16 360,48 15 751,73 16 708,04 17,37 24 925,27 17,63 18 974,18 3 455,59 14 177,66 18,91 3 406,38 4 000,00 22 476,70 18,85 20 479,71 18,82 22 644,59 18,81 14 753,12 18,81 24 276,65 18,79 15 751,73 17,70 17,37 17,60 17,63 17,87 19,00 18,91 18,79 19,04 19,01 18,96 18,81 19,07 18,82 19,09 18,81 19,09 18,81 19,09 18,79 19,07 17,70 17,95 17,60 - 17,87 - 19,01 19,05 19,07 - 19,02 19,03 19,09 - 19,09 - 19,09 - 19,09 - 19,07 - 17,95 - 16 482,39 17 501,58 14 444,55 16 728,36 20 180,01 19 819,18 11 824,42 23 921,90 15 534,86 43 Rynek finansowy 2000 TABELA 2 Rynek finansowy – podstawowe informacje Wyszczególnienie 13.Bezwarunkowa sprzeda¿ papierów wartoœciowych przez NBP (outright sale) a) liczba przetargów b) wartoœæ nominalna papierów wartoœciowych przeznaczonych przez NBP do sprzeda¿y c) wartoœæ nominalna ofert zg³oszonych przez banki d) wartoœæ nominalna ofert przyjêtych e) wartoœæ aukcyjna ofert przyjêtych 14. Informacje o wynikach sesji na Gie³dzie Papierów Wartoœciowych SA w Warszawie a) liczba spó³ek na koniec miesi¹ca b) kapitalizacja na koniec miesi¹ca c) wskaŸnik C/Z na koniec miesi¹ca d) WIG na koniec miesi¹ca e) WIG œredni w miesi¹cu f) WIRR na koniec miesi¹ca g) WIRR œredni w miesi¹cu h) obroty w miesi¹cu i) wskaŸnik obrotu 44 Jednostka mln z³ mln z³ mln z³ mln z³ mln z³ mln z³ % 2000 III IV V VI 0 0 0 0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 221 129 878,74 39,9 21 255,9 22 035,9 2 826,6 2 870,1 15 170,7 4,9 221 126 446,41 36,4 19 631,1 20 228,5 2 919,0 2 845,1 7 082,8 2,6 223 139 225,76 29,8 19 570,5 19 315,1 3 015,6 2 904,4 7 358,6 2,7 223 138 181,53 30,4 19 642,7 19 678,8 3 055,6 3 023,1 7 392,2 2,6 cd. VII VIII IX 2001 X XI XII I II III 0 0 2 4 5 4 4 4 5 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 1 000,0 2 496,0 618,0 503,7 1 200,0 2 364,0 444,0 355,3 1 500,0 2 180,0 572,0 455,7 1 200,0 1 432,0 588,0 480,5 1 200,0 2 463,0 902,0 788,7 1 800,0 3 751,0 1 461,0 1 350,1 1 800,0 3 591,0 1 027,0 828,7 223 138 135,43 32,2 18 991,0 19 630,2 3 093,5 3 082,4 6 785,0 2,4 224 130 203,34 29,6 18 420,3 18 539,2 3 028,8 3 042,0 5 048,9 1,9 223 118 147,53 26,8 16 882,6 17 885,5 2 844,1 2 952,8 5 097,4 2,0 223 111 044,10 27,9 15 597,5 15 976,6 2 718,5 2 779,1 4 529,5 2,0 224 116 859,25 14,3 16 292,21 16 510,78 2 663,48 2 650,53 7 791,9 3,3 225 129 878,74 15,9 17 847,55 17 274,90 2 748,62 2 628,68 8 848,2 3,5 225 126 446,41 15,3 17 602,91 17 319,45 2 579,65 2 596,40 7 771,3 3,3 226 113 173,58 12,4 15 471,50 16 495,52 2 441,21 2 489,47 6 139,7 2,7 227 109 687,04 12,0 14 698,91 14 763,16 2 353,17 2 360,12 5 803,1 2,8 45 Rynek finansowy 2000 TABELA 3 Kursy dzienne PLN do USD i EUR Styczeñ 2001 Grudzieñ 2000 Dni kurs œredni NBP (fixing) relacja kurs œredni NBP (fixing) relacja PLN/1 USD PLN/1 EUR USD/EUR PLN/1 USD PLN/1 EUR USD/EUR 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 4,4562 4,4562 4,4562 4,4640 4,4251 4,4093 4,3813 4,3965 4,3965 4,3965 4,4105 4,3860 4,3945 4,3650 4,3395 4,3395 4,3395 4,3217 4,3035 4,2759 4,2351 4,2042 4,2042 4,2042 4,2042 4,2042 4,1487 4,1414 4,1432 4,1432 4,1432 3,9126 3,9126 3,9126 3,9414 3,9133 3,8974 3,9190 3,8957 3,8957 3,8957 3,9050 3,8700 3,8524 3,8549 3,8899 3,8899 3,8899 3,8814 3,8426 3,8379 3,8739 3,8652 3,8652 3,8652 3,8652 3,8652 3,8725 3,8476 3,8544 3,8544 3,8544 0,8780 0,8780 0,8780 0,8829 0,8843 0,8839 0,8945 0,8861 0,8861 0,8861 0,8854 0,8824 0,8766 0,8831 0,8964 0,8964 0,8964 0,8981 0,8929 0,8976 0,9147 0,9194 0,9194 0,9194 0,9194 0,9194 0,9334 0,9291 0,9303 0,9303 0,9303 4,1432 4,0961 4,0727 4,1212 4,0846 4,0846 4,0846 4,0991 4,1182 4,1578 4,1523 4,1114 4,1114 4,1114 4,1087 4,1016 4,1004 4,1125 4,0820 4,0820 4,0820 4,1318 4,0960 4,1095 4,1449 4,1244 4,1244 4,1244 4,1380 4,1358 4,0879 3,8544 3,8741 3,8881 3,9035 3,8969 3,8969 3,8969 3,9029 3,8774 3,9097 3,9189 3,9172 3,9172 3,9172 3,8806 3,8626 3,8492 3,8561 3,8533 3,8533 3,8533 3,8442 3,8584 3,8330 3,8105 3,8265 3,8265 3,8265 3,8170 3,7854 3,8015 0,9303 0,9458 0,9547 0,9472 0,9540 0,9540 0,9540 0,9521 0,9415 0,9403 0,9438 0,9528 0,9528 0,9528 0,9445 0,9417 0,9387 0,9377 0,9440 0,9440 0,9440 0,9304 0,9420 0,9327 0,9193 0,9278 0,9278 0,9278 0,9224 0,9153 0,9299 przeciêtny w ci¹gu miesi¹ca 4,3126 3,8804 x 4,1108 3,8648 x 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 46 kurs œredni NBP (fixing) Marzec 2001 relacja kurs œredni NBP (fixing) relacja PLN/1 USD PLN/1 EUR USD/EUR PLN/1 USD PLN/1 EUR USD/EUR 4,0644 4,0205 4,0205 4,0205 4,0315 4,0630 4,0816 4,0790 4,1287 3,8336 3,7795 3,7795 3,7795 3,7915 3,8051 3,7917 3,7798 3,7956 0,9432 0,9401 0,9401 0,9401 0,9405 0,9365 0,9290 0,9266 0,9193 4,0284 3,9637 3,9637 3,9637 3,9972 3,9945 3,9515 3,9837 3,9788 3,7277 3,7093 3,7093 3,7093 3,7220 3,7005 3,6905 3,7132 3,7253 0,9254 0,9358 0,9358 0,9358 0,9312 0,9264 0,9339 0,9321 0,9363 4,1287 4,1287 4,0960 4,0815 4,0825 4,1039 4,1004 4,1004 4,1004 4,0823 4,0985 4,1046 4,1542 4,1451 4,1451 4,1451 4,1225 4,0859 4,0749 3,7956 3,7956 3,8034 3,7913 3,7582 3,7433 3,7342 3,7342 3,7342 3,7475 3,7452 3,7560 3,7617 3,7479 3,7479 3,7479 3,7572 3,7391 3,7535 0,9193 0,9193 0,9286 0,9289 0,9206 0,9121 0,9107 0,9107 0,9107 0,9180 0,9138 0,9151 0,9055 0,9042 0,9042 0,9042 0,9114 0,9151 0,9211 3,9788 3,9788 3,9848 4,0555 4,0710 4,0918 4,1117 4,1117 4,1117 4,1335 4,1198 4,1174 4,1394 4,1323 4,1323 4,1323 4,1140 4,1081 4,1171 4,0905 4,1000 4,1000 3,7253 3,7253 3,7110 3,7435 3,7202 3,7290 3,6754 3,6754 3,6754 3,7175 3,7207 3,6978 3,6835 3,6891 3,6891 3,6891 3,6712 3,6773 3,6664 3,6265 3,6170 3,6170 0,9363 0,9363 0,9313 0,9231 0,9138 0,9113 0,8939 0,8939 0,8939 0,8994 0,9031 0,8981 0,8899 0,8927 0,8927 0,8927 0,8924 0,8951 0,8905 0,8866 0,8822 0,8822 4,0925 3,7689 x 4,0599 3,6952 x 47 Rynek finansowy Luty 2001 TABELA 4 Kszta³towanie siê wysokoœci stóp oprocentowania kredytów na dzieñ 31 marca 2001 r. (w % w stosunku rocznym) Nazwa banku Kredyty udzielane podmiotom gospodarczym na okres: 1 roku mar¿a Powszechna Kasa Oszczêdnoœci – Bank Polski SA 17,41 0,5 17,41 0,8 Bank Handlowy w Warszawie SA (18,43) 18,43 1 1 (18,43) 18,43 1 1 Bank Œl¹ski SA 17,41 1 17,41 1 Bank Przemys³owo-Handlowy SA 19,33 2 19,33 3 Wielkopolski Bank Kredytowy SA (16,91) 17,44 1,5 1,5 17,44 1,5 Powszechny Bank Kredytowy SA 18 0,5 18 0,75 Bank Zachodni SA 19,37 0,50 19,37 0,50 BRE Bank SA 17,42 0,96 17,42 0,96 BIG Bank Gdañski SA 21,90 0,30 21,90 0,30 Bank Polska Kasa Opieki SA (20,75) 18,44 0,0 1,5 (20,75) 18,44 0,0 1,5 Bank Gospodarki ¯ywnoœciowej SA 22 Uwaga: Oprocentowanie podane w nawiasach dotyczy sta³ych stóp oprocentowania. 48 2 lat 23,25 mar¿a z³otowych w wybranych bankach komercyjnych wed³ug stanu 3 lat mar¿a 5 lat mar¿a powy¿ej 5 lat mar¿a Stopa dyskontowa weksli 17,41 0,8 17,41 1,7 17,41 1,7 21 (18,43) 18,43 1 1 (18,43) 18,43 1 1 (18,43) 18,43 1 1 (18,43) 18,43 17,41 1 17,41 1 17,41 1 (17,71) 19,33 3 19,33 3 19,33 3 (16,86) 17,44 1,5 17,44 1,5 17,44 1,5 16,91 18 0,75 18 1 18 1 (16,91) 19,37 0,5 19,37 0,5 19,37 0,5 19,37 17,42 0,96 17,42 0,96 17,42 0,96 - 21,9 0,3 21,9 0,3 21,9 0,3 20,4 (20,75) 18,44 0,0 1,5 (20,75) 18,44 0,0 1,5 (20,75) 18,44 0,0 1,5 (19,50) 23,25 23,25 23,25 Rynek finansowy Kredyty udzielane podmiotom gospodarczym na okres: 22 49 TABELA 5 Kszta³towanie siê wysokoœci stóp oprocentowania depozytów na dzieñ 31 marca 2001 r. (w % w stosunku rocznym) Depozyty a vista Rachunki oszczêdnoœcioworozliczeniowe (ROR) 7,5 Bank Handlowy w Warszawie SA Nazwa banku Depozyty, bony lokacyjne 1 miesi¹ca 3 miesiêcy 7,5 (13,1) (13) 7 - (14,4) (14,5) 14,6 Bank Œl¹ski SA - 7 (12,75) (13) 8 Bank Przemys³owo-Handlowy SA 3 7,2 (13,2) (14,2) Wielkopolski Bank Kredytowy SA 5 7 (13,25) (14,25) 14,25 Powszechny Bank Kredytowy SA 3 7 (12,35) 12,6 (13,3) 13,5 Bank Zachodni SA 5,04 7 (13,25) (14,25) 14,25 BRE Bank SA 5,5 - (15,8) 15,59 (15,4) 15,36 6 8,2 (12,2) 13,25 (12,4) 13,75 Bank Polska Kasa Opieki SA 2,5 7 12,9 (13) 13,3 Bank Gospodarki ¯ywnoœciowej SA 8,5 9,5 13,25 13,25 Powszechna Kasa Oszczêdnoœci – Bank Polski SA BIG Bank Gdañski SA Uwaga: Oprocentowanie podane w nawiasach dotyczy sta³ych stóp oprocentowania. 50 z³otowych w wybranych bankach komercyjnych wed³ug stanu i wk³ady oszczêdnoœciowe trzymane na okres: 12 miesiêcy 24 miesiêcy 36 miesiêcy (12,6) 13,2 13,7 14,1 14,4 (14) 14,7 (12,5) 14,9 15 15,6 (12,5) 8 (12) 8 15,5 15,5 (14,2) 14,4 13,5 13 (14) 14,25 (14) 15 (13,5) 15,5 - (13,3) 13,8 14,1 14,3 14,3 (14) 14,25 15 15,5 17 (14,7) 15 (13,9) 15,3 (12,8) 15,5 (11,9) (12,45) 14 (13,25) 14,5 - - (13) 13,6 14 14,1 14,2 13,95 14,4 16 15,85 Rynek finansowy 6 miesiêcy 51 TABELA 6 Œrednie wa¿one oprocentowanie depozytów z³otowych Wyszczególnienie 2000 III IV V VI Depozyty osób prywatnych Termin pierwotny: – rachunek oszczêdnoœciowo-rozliczeniowy (ROR) – 1 miesi¹c – 3 miesi¹ce – 6 miesiêcy – 1 rok – 2 lata – 3 lata Œrednia wszystkich terminów (z wy³¹czeniem ROR) 7,3 12,9 13,3 13,5 13,9 14,5 14,5 13,5 7,3 12,8 13,4 13,7 14,2 14,6 14,7 13,7 7,3 13,1 13,5 13,6 14,0 14,6 14,7 13,6 7,4 13,1 13,5 13,6 14,0 14,6 14,7 13,6 Depozyty podmiotów gospodarczych Termin pierwotny: – depozyty bie¿¹ce – 1 miesi¹c – 3 miesi¹ce – 6 miesiêcy – 1 rok – 2 lata – 3 lata Œrednia wszystkich terminów (z wy³¹czeniem depozytów bie¿¹cych) 5,5 13,0 13,6 13,8 14,1 13,9 14,6 13,2 5,4 13,2 13,6 13,8 14,2 14,3 14,6 13,4 5,5 13,3 13,7 14,0 14,4 14,5 14,6 13,4 5,4 13,2 13,6 13,8 14,4 14,7 15,1 13,3 OGÓ£EM 13,4 13,6 13,6 13,5 TABELA 7 Œrednie wa¿one oprocentowanie kredytów z³otowych Wyszczególnienie 2000 III IV V VI Kredyty dla osób prywatnych 21,6 21,9 21,9 21,7 Kredyty dla podmiotów gospodarczych Termin pierwotny: – 1 rok – 2 lata – 3 lata – 5 lat – powy¿ej 5 lat Œrednia wszystkich terminów 19,6 19,9 19,4 20,0 19,7 19,7 19,6 19,9 19,5 20,0 19,7 19,7 19,5 19,9 19,7 20,0 19,8 19,7 19,7 20,0 19,9 20,2 20,1 19,9 OGÓ£EM 20,0 20,1 20,2 20,4 52 w bankach komercyjnych (w % w stosunku rocznym) 2001 VII VIII IX X XI XII I II III 7,3 13,2 13,6 13,8 14,3 14,7 14,7 13,8 7,3 13,2 13,6 13,6 14,0 14,7 14,7 13,7 7,4 13,5 13,8 13,7 14,1 14,9 14,9 13,9 7,7 13,8 13,9 14,2 14,9 15,4 15,6 14,2 7,7 14,0 14,1 14,4 15,0 15,7 15,7 14,4 7,7 14,0 14,1 14,4 15,0 15,6 15,7 14,4 7,7 14,0 14,1 14,4 15,0 15,6 15,7 14,4 7,6 14,0 14,1 14,4 15,0 15,6 15,7 14,4 7,4 13,3 13,1 13,4 13,7 14,8 14,5 13,4 5,6 13,3 13,6 13,9 14,4 14,9 15,0 13,4 5,6 13,3 13,6 13,9 14,4 14,4 15,0 13,4 5,5 13,7 14,2 14,2 14,8 14,5 15,0 13,9 5,6 13,9 14,4 14,3 15,0 15,6 15,1 14,1 5,6 14,2 14,4 14,5 15,0 15,8 15,1 14,3 5,5 14,1 14,4 14,5 15,1 15,4 15,1 14,2 5,6 13,9 14,3 14,6 14,9 14,6 15,1 14,1 5,5 13,8 14,3 14,6 14,8 14,3 15,0 13,9 4,8 12,8 13,6 13,9 14,2 15,0 15,0 13,0 13,7 13,6 13,9 14,2 14,4 14,3 14,3 14,3 13,3 w bankach komercyjnych (w % w stosunku rocznym) 2000 2001 VII VIII IX X XI XII I II III 22,0 21,8 22,0 22,8 22,9 22,9 22,9 22,9 22,2 19,6 19,9 19,8 20,1 20,0 19,9 20,0 20,3 20,1 20,5 20,3 20,2 20,7 21,0 20,8 21,2 21,0 20,9 20,9 21,2 21,1 21,4 21,3 21,1 20,8 21,1 21,0 21,4 21,3 21,1 20,9 21,1 21,1 21,4 21,4 21,2 20,7 20,9 20,9 21,2 21,3 21,0 20,6 20,8 20,8 21,1 21,1 20,9 19,6 19,7 19,5 19,6 19,7 19,6 20,3 20,5 21,1 21,4 21,5 21,5 21,4 21,3 20,1 53 Rynek finansowy 2000 TABELA 8 Liczba rachunków prowadzonych przez banki komercyjne Rodzaj rachunku 31 III 2000 30 VI 2000 rezydent nierezydent OSOBY PRYWATNE 40 928 984 145 742 41 074 726 I. Depozyty z³otowe 1. Depozyty bie¿¹ce w tym: ksi¹¿eczki oszczêdnoœciowe 2. Depozyty terminowe 3. Depozyty zablokowane 4. Rachunki inwestycyjne w bankowych biurach maklerskich 37 023 259 18 352 382 8 686 484 18 180 936 92 898 60 527 33 671 1 244 24 111 2 146 397 043 II. Depozyty walutowe 1. Depozyty bie¿¹ce 2. Depozyty terminowe 3. Depozyty zablokowane suma nierezydent suma 41 703 459 150 263 41 853 722 37 083 786 18 386 053 8 687 728 18 205 047 95 044 37 756 440 18 920 693 9 218 933 18 340 459 94 015 63 736 35 720 931 25 241 2 153 37 820 176 18 956 413 9 219 864 18 365 700 96 168 599 397 642 401 273 622 401 895 3 905 725 2 543 095 1 357 999 4 631 85 215 66 718 18 146 351 3 990 940 2 609 813 1 376 145 4 982 3 947 019 2 570 192 1 371 621 5 206 86 527 67 814 18 289 424 4 033 546 2 638 006 1 389 910 5 630 PODMIOTY GOSPODARCZE 2 278 811 8 004 2 286 815 2 291 863 7 860 2 299 723 III. Depozyty z³otowe 1. Depozyty bie¿¹ce w tym: ksi¹¿eczki oszczêdnoœciowe 2. Depozyty terminowe 3. Depozyty zablokowane 4. Rachunki inwestycyjne w bankowych biurach maklerskich 2 200 551 1 890 546 7 153 235 862 72 222 3 357 2 719 0 446 108 2 203 908 1 893 265 7 153 236 308 72 330 2 214 065 1 912 703 5 633 229 970 69 465 3 572 2 941 0 438 106 2 217 637 1 915 644 5 633 230 408 69 571 1 921 84 2 005 1 927 87 2 014 78 260 67 711 7 835 2 714 4 647 4 099 416 132 82 907 71 810 8 251 2 846 77 798 67 642 7 282 2 874 4 288 3 756 396 136 82 086 71 398 7 678 3 010 IV. Depozyty walutowe 1. Depozyty bie¿¹ce 2. Depozyty terminowe 3. Depozyty zablokowane 54 rezydent rezydent nierezydent 31 III 2001 suma rezydent nierezydent suma rezydent nierezydent suma 40 792 975 152 116 40 945 091 41 534 086 158 483 41 692 569 42 921 971 164 235 43 086 206 36 818 059 18 445 832 6 884 741 17 983 261 91 976 64 410 36 118 863 25 580 2 200 36 882 469 18 481 950 6 885 604 18 008 841 94 176 37 527 956 18 816 097 6 710 479 18 317 361 91 877 67 142 37 642 871 26 725 2 269 37 595 098 18 853 739 6 711 350 18 344 086 94 146 38 871 154 19 602 566 6 748 212 18 866 712 98 274 74 554 44 035 897 27 782 2 221 38 945 708 19 646 601 6 749 109 18 894 494 100 495 296 990 512 297 502 302 621 506 303 127 303 602 516 304 118 3 974 916 2 588 500 1 381 387 5 029 87 706 68 752 18 500 454 4 062 622 2 657 252 1 399 887 5 483 4 006 130 2 587 991 1 413 161 4 978 91 341 69 523 21 365 453 4 097 471 2 657 514 1 434 526 5 431 4 050 817 2 589 196 1 456 784 4 837 89 681 69 728 19 634 319 4 140 498 2 658 924 1 476 418 5 156 2 504 621 7 811 2 512 432 2 675 336 7 716 2 683 052 2 801 324 7 439 2 808 763 2 422 900 2 105 907 6 956 235 482 79 747 3 516 2 789 0 534 120 2 426 416 2 108 696 6 956 236 016 79 867 2 587 843 2 291 905 5 720 225 283 68 882 3 542 2 789 0 547 111 2 591 385 2 294 694 5 720 225 830 68 993 2 711 212 2 419 636 6 314 231 145 58 614 3 545 2 852 0 488 102 2 714 757 2 422 488 6 314 231 633 58 716 1 764 73 1 837 1 773 95 1 868 1 817 103 1 920 81 721 70 093 8 588 3 040 4 295 3 685 437 173 86 016 73 778 9 025 3 213 87 493 74 845 9 479 3 169 4 174 3 614 437 123 91 667 78 459 9 916 3 292 90 112 77 322 10 444 2 346 3 894 3 221 566 107 94 006 80 543 11 010 2 453 55 Rynek finansowy 31 XII 2000 30 IX 2000 VACAT BILANS NARODOWEGO BANKU POLSKIEGO TABELA 9 Bilans Narodowego Banku Polskiego (w mln z³) Wyszczególnienie 2000 III IV V VI 138 202,1 142 727,0 142 572,2 143 514,6 AKTYWA I. Aktywa podstawowe 1. Z³oto i nale¿noœci w z³ocie odpowiadaj¹ce miêdzynarodowym standardom czystoœci 2. Pieni¹dze w walutach obcych i nale¿noœci w walutach obcych od instytucji zagranicznych 3. Nale¿noœci w walutach obcych od instytucji krajowych 4. Kredyty w walucie polskiej udzielone bankom krajowym 5. Inne nale¿noœci w walucie polskiej od banków krajowych 6. Krajowe d³u¿ne papiery wartoœciowe II. Pozosta³e aktywa 1. Œrodki trwa³e i œrodki trwa³e w budowie 2. Wartoœci niematerialne i prawne 3. Finansowy maj¹tek trwa³y 4. Rozliczenia miêdzyokresowe czynne 5. Ró¿nice z wyceny 6. Nale¿noœci ró¿ne i zapasy AKTYWA OGÓ£EM 3 790,0 4 022,5 3 952,6 4 182,9 111 522,5 478,2 6 432,0 15 979,4 4 294,1 639,3 14,4 211,2 1 062,5 1 382,2 984,5 142 496,2 115 354,6 457,1 7 045,2 15 847,6 4 713,0 639,4 13,7 211,8 1 189,4 1 637,2 1 021,5 147 440,0 115 783,3 457,8 6 410,7 15 967,8 4 901,8 640,4 12,8 204,3 1 228,8 1 797,6 1 017,9 147 474,0 116 488,4 462,0 6 279,0 16 102,3 4 636,8 644,4 11,7 205,4 1 231,8 1 523,6 1 019,9 148 151,4 PASYWA I. Pieni¹dz gotówkowy w obiegu II. Papiery wartoœciowe NBP w obiegu III. Zobowi¹zania w walucie polskiej, z wyj¹tkiem wymienionych w pozycji I i II 1. Zobowi¹zania wobec banków krajowych 2. Zobowi¹zania wobec sektora rz¹dowego 3. Zobowi¹zania wobec instytucji krajowych 4. Zobowi¹zania wobec instytucji zagranicznych IV. Zobowi¹zania w walutach obcych, z wyj¹tkiem wymienionych w poz. II 1. Zobowi¹zania wobec instytucji krajowych 2. Zobowi¹zania wobec instytucji zagranicznych V. Inne pasywa 1. Rozliczenia miêdzyokresowe 2. Fundusze specjalne 3. Zobowi¹zania ró¿ne 4. Ró¿nice z wyceny VI. Rezerwy 1. Rezerwa na pokrycie ryzyka zmian kursu z³otego do walut obcych 2. Rezerwy celowe VII. Fundusze podstawowe 1. Fundusz statutowy 2. Fundusz rezerwowy VIII. Wynik finansowy 1. Zysk / Strata (-) PASYWA OGÓ£EM 36 436,5 33 272,0 23 688,3 9 458,6 6 985,2 796,0 6 448,5 3 588,5 469,2 3 119,3 9 775,7 6 526,6 35,8 34,4 3 178,9 31 221,5 31 221,5 1 548,2 400,0 1 148,2 2 965,5 2 965,5 142 496,2 38 279,7 30 178,4 24 976,2 12 121,0 5 747,6 660,5 6 447,1 3 392,2 538,3 2 853,9 10 182,9 6 705,9 26,8 45,1 3 405,1 35 825,6 35 825,6 1 548,2 400,0 1 148,2 3 056,8 3 056,8 147 440,0 37 688,5 33 172,5 22 141,2 10 499,4 4 536,4 658,4 6 447,0 3 984,6 521,2 3 463,4 10 051,4 6 611,9 26,2 35,7 3 377,6 35 478,9 35 478,9 1 548,2 400,0 1 148,2 3 408,7 3 408,7 147 474,0 38 970,9 34 177,7 22 110,5 13 932,5 1 209,2 519,4 6 449,4 2 760,0 603,3 2 156,7 9 912,0 6 734,9 33,7 48,2 3 095,2 36 998,2 36 998,2 1 594,2 400,0 1 194,2 1 627,9 1 627,9 148 151,4 58 2001 VII VIII IX X XI XII I II III 139 046,2 139 906,8 143 518,2 149 733,3 146 355,9 140 990,8 141 012,4 143 015,7 140 082,0 3 970,1 4 012,3 4 108,1 4 096,8 3 979,8 3 735,0 3 574,6 3 593,1 3 493,5 112 492,0 437,7 6 256,4 15 890,0 3 117,8 645,2 10,7 204,1 0,3 1 264,6 992,9 142 164,0 113 293,4 442,1 6 259,0 15 900,0 2 973,3 648,3 9,7 203,3 0,4 1 141,6 970,0 142 880,1 116 945,4 459,2 6 338,2 15 667,3 2 759,2 654,4 8,6 219,0 0,9 911,6 964,7 146 277,4 123 877,6 416,7 6 131,5 15 210,7 2 635,5 659,1 8,1 218,8 1,1 794,3 954,1 152 368,8 120 844,6 402,9 6 185,1 14 943,5 2 337,6 671,0 7,4 218,3 1,5 532,1 907,3 148 693,5 116 422,2 376,3 6 503,1 13 954,2 2 089,1 699,8 14,8 245,3 3,4 269,0 856,8 143 079,9 117 786,5 353,1 6 058,2 13 240,0 2 295,3 692,5 13,9 244,9 267,3 228,8 847,9 143 307,7 120 007,8 351,4 6 943,0 12 120,4 2 290,2 687,3 13,0 461,1 159,5 167,5 801,8 145 305,9 117 680,8 349,4 6 893,1 11 665,2 2 112,0 679,0 12,2 461,1 43,4 133,3 783,0 142 194,0 39 082,0 31 071,8 24 030,6 15 002,2 2 034,9 544,1 6 449,4 2 235,5 710,0 1 525,5 7 596,9 4 493,9 24,5 38,8 3 039,7 33 525,2 33 525,2 1 594,2 400,0 1 194,2 3 027,8 3 027,8 142 164,0 38 327,8 32 193,4 23 778,2 12 609,3 4 060,2 660,8 6 447,9 3 251,1 1 548,2 1 702,9 7 620,2 4 495,0 24,6 34,7 3 065,9 32 798,5 32 798,5 1 594,2 400,0 1 194,2 3 316,7 3 316,7 142 880,1 38 440,9 29 181,4 26 778,1 14 860,4 4 853,2 616,6 6 447,9 2 953,1 747,2 2 205,9 7 693,1 4 437,9 24,2 39,6 3 191,4 36 132,9 36 132,9 1 594,2 400,0 1 194,2 3 503,7 3 503,7 146 277,4 38 293,1 30 004,0 26 542,4 12 656,9 6 885,5 553,6 6 446,4 7 034,4 5 012,2 2 022,2 7 478,2 4 426,9 12,9 52,8 2 985,6 36 923,8 36 923,8 1 594,2 400,0 1 194,2 4 498,7 4 498,7 152 368,8 37 204,5 33 637,3 24 427,7 9 428,3 7 874,7 678,3 6 446,4 6 953,2 4 634,6 2 318,6 7 293,2 4 427,9 12,7 46,6 2 806,0 32 983,2 32 983,2 1 594,2 400,0 1 194,2 4 600,2 4 600,2 148 693,5 38 564,1 33 738,1 22 940,3 11 039,6 4 257,1 1 193,8 6 449,8 6 437,3 4 378,0 2 059,3 6 704,2 4 351,5 11,8 64,2 2 276,7 28 089,7 28 089,7 1 594,2 400,0 1 194,2 5 012,0 5 012,0 143 079,9 35 807,5 29 545,0 31 075,1 18 397,6 5 623,8 603,9 6 449,8 7 049,1 4 039,4 3 009,7 6 709,1 4 351,6 1,9 77,1 2 278,5 26 292,9 26 292,9 1 594,2 400,0 1 194,2 5 234,8 5 234,8 143 307,7 36 252,5 41 841,8 20 296,5 9 953,1 3 152,9 1 007,8 6 182,7 7 854,1 5 475,1 2 379,0 6 640,6 4 344,6 6,1 45,5 2 244,4 25 451,3 25 451,3 1 594,2 400,0 1 194,2 5 374,9 5 374,9 145 305,9 37 242,7 33 397,4 27 553,5 15 813,1 4 306,5 1 239,2 6 194,7 6 243,2 4 512,2 1 731,0 6 592,2 4 287,5 22,8 50,2 2 231,7 24 035,2 24 035,2 1 594,2 400,0 1 194,2 5 535,6 5 535,6 142 194,0 59 Bilans Narodowego Banku Polskiego 2000 VACAT SEKTOR BANKOWY TABELA 10 Banki komercyjne – aktywa (w mln z³) Wyszczególnienie 2000 III IV V VI Aktywa zagraniczne 35 942,1 37 967,5 37 127,2 39 039,4 Nale¿noœci od banków 50 160,1 50 726,3 52 041,4 54 828,6 – gotówka w kasach banków – nale¿noœci od NBP – nale¿noœci od innych banków 3 479,1 8 804,6 37 876,4 3 660,1 10 724,0 36 342,1 3 728,1 10 030,7 38 282,7 3 854,9 12 953,3 38 020,5 Nale¿noœci od niebankowych instytucji finansowych 7 968,3 8 074,8 8 137,6 8 602,8 Nale¿noœci od sektora bud¿etowego 9 154,3 8 911,5 8 008,1 8 031,4 – od bud¿etu pañstwa – od bud¿etów terenowych – od funduszy celowych 4 344,1 2 709,7 2 100,5 4 069,5 2 703,8 2 138,1 2 974,5 2 761,3 2 272,4 2 907,9 2 861,2 2 262,3 Nale¿noœci od sektora niefinansowego 173 059,1 176 576,1 179 030,0 191 601,4 – od podmiotów gospodarczych – od osób prywatnych 134 593,5 38 465,6 137 485,9 39 090,2 138 465,7 40 564,3 140 813,4 50 788,0 489,6 206,7 636,0 563,2 Papiery wartoœciowe 89 506,0 87 654,8 91 433,4 90 407,5 – emitowane przez banki – emitowane przez niebankowe instytucje finansowe – emitowane przez sektor bud¿etowy w tym: emitowane przez Skarb Pañstwa – emitowane przez sektor niefinansowy – prawa poboru i jednostki uczestnictwa w funduszach powierniczych i inwestycyjnych 33 320,6 703,7 51 923,2 51 419,4 3 397,0 30 218,7 649,5 53 229,0 52 705,0 3 392,2 33 095,2 779,1 54 188,2 53 678,9 3 136,8 34 103,3 884,3 51 671,5 51 179,2 3 461,4 161,6 165,3 234,2 287,0 Pozosta³e aktywa 44 202,9 42 712,6 46 110,6 48 750,8 AKTYWA OGÓ£EM 410 482,5 412 830,2 422 524,4 441 825,2 Nale¿noœci z tytu³u zakupionych papierów wartoœciowych z otrzymanym przyrzeczeniem odkupu 62 VII 2001 VIII IX X XI XII I II III 40 089,0 36 599,2 38 374,3 47 815,3 48 969,1 46 913,9 45 952,2 45 845,0 50 357,6 58 968,7 55 953,7 59 005,8 63 284,6 56 758,9 58 340,8 58 632,6 48 901,0 53 894,5 3 993,6 14 547,3 40 427,8 3 780,1 12 245,2 39 928,4 3 751,4 12 695,2 42 559,2 4 207,7 12 153,1 46 923,7 3 659,1 8 836,6 44 263,2 4 451,4 10 209,4 43 679,9 3 843,3 17 876,2 36 913,1 3 744,2 9 293,1 35 863,7 3 698,2 15 026,5 35 169,7 8 524,2 8 497,0 8 655,9 8 857,1 8 760,3 8 805,6 8 832,0 8 730,7 8 695,8 8 112,1 8 067,7 6 696,4 7 658,2 8 356,5 6 858,5 6 306,5 5 869,8 5 064,8 2 298,6 2 938,0 2 875,5 2 018,9 3 056,5 2 992,2 923,4 3 137,2 2 635,7 1 282,6 3 395,6 2 979,9 1 500,3 3 861,1 2 995,1 1 718,4 4 551,0 589,1 970,6 4 519,9 816,0 926,7 4 477,6 465,4 663,4 4 389,1 12,3 184 065,2 187 124,0 191 631,8 194 767,7 196 010,3 194 096,9 196 089,0 197 737,2 198 721,0 140 886,4 43 178,7 142 879,7 44 244,2 146 066,9 45 564,9 148 157,6 46 610,1 148 826,7 47 183,6 145 931,4 48 165,5 147 805,8 48 283,2 149 584,6 48 152,6 150 363,7 48 357,3 271,9 1 373,3 689,4 398,0 1 247,7 420,5 94,4 736,9 310,7 87 237,2 90 375,6 93 521,4 89 061,9 91 783,5 92 556,1 86 637,2 100 316,8 94 772,5 31 145,3 910,0 51 199,2 50 700,3 3 634,3 32 419,9 1 240,8 52 547,2 52 058,3 3 599,0 29 485,8 1 468,1 58 014,3 57 400,4 3 439,6 30 371,4 1 419,4 52 555,3 51 920,6 3 566,5 33 992,1 1 465,3 51 691,6 51 002,4 3 506,4 33 934,9 1 243,8 53 081,4 52 283,3 3 587,2 29 739,0 1 254,4 51 511,0 50 737,4 3 856,6 41 923,1 1 347,5 53 250,1 52 497,3 3 518,8 33 342,9 1 471,8 55 466,7 54 697,2 3 710,9 348,4 568,6 1 113,6 1 149,2 1 128,1 708,8 276,2 277,3 780,1 46 573,8 47 491,6 47 388,5 51 791,4 51 599,1 44 696,0 50 729,7 50 607,2 50 571,1 433 842,1 435 482,1 445 963,4 463 634,2 463 485,5 452 688,3 453 273,6 458 744,6 462 388,0 63 Sektor bankowy 2000 TABELA 10 Banki komercyjne – pasywa (w mln z³) Wyszczególnienie 2000 III IV V VI Pasywa zagraniczne 26 524,9 28 206,6 28 337,2 29 100,5 Zobowi¹zania wobec banków 44 466,7 43 488,4 44 962,5 44 337,6 – wobec NBP – wobec innych banków 6 830,1 37 636,6 7 430,6 36 057,8 6 792,2 38 170,2 6 659,4 37 678,2 7 494,9 7 575,0 7 557,7 16 110,1 16 887,0 16 904,1 18 122,0 18 048,6 5 516,7 9 710,7 1 659,6 6 088,5 9 246,7 1 568,9 6 781,9 9 714,3 1 625,9 6 849,2 9 471,2 1 728,2 Zobowi¹zania z³otowe wobec sektora niefinansowego 179 833,8 181 506,2 184 428,2 189 272,3 – wobec podmiotów gospodarczych bie¿¹ce terminowe – wobec osób prywatnych bie¿¹ce terminowe 45 072,4 17 031,6 28 040,8 134 761,4 26 655,0 108 106,5 44 633,6 16 723,1 27 910,5 136 872,6 27 159,5 109 713,1 46 396,0 18 152,1 28 243,9 138 032,2 26 853,1 111 179,1 47 675,6 18 282,4 29 393,2 141 596,7 29 385,1 112 211,6 40 958,4 41 138,6 41 981,5 42 525,5 10 748,1 3 152,9 7 595,2 30 210,3 7 965,6 22 244,7 9 185,8 2 899,4 6 286,4 31 952,7 8 375,8 23 577,0 9 825,5 3 314,8 6 510,7 32 156,0 8 285,8 23 870,2 9 902,8 3 361,8 6 541,0 32 622,7 8 328,6 24 294,1 584,6 243,9 749,7 728,7 1 294,9 1 073,4 1 119,2 1 052,7 Fundusze w³asne podstawowe 26 087,6 26 551,1 27 327,2 28 786,8 Fundusze w³asne uzupe³niaj¹ce 3 024,1 3 141,5 3 157,8 3 120,5 Pozosta³e pasywa 63 325,7 63 001,4 64 781,5 68 742,1 PASYWA OGÓ£EM 410 482,5 412 830,2 422 524,4 441 825,2 Zobowi¹zania wobec niebankowych instytucji finansowych Zobowi¹zania wobec sektora bud¿etowego – wobec bud¿etu pañstwa – wobec bud¿etów terenowych – wobec funduszy celowych Zobowi¹zania walutowe wobec sektora niefinansowego – wobec podmiotów gospodarczych bie¿¹ce terminowe – wobec osób prywatnych bie¿¹ce terminowe Zobowi¹zania z tytu³u sprzedanych papierów wartoœciowych z udzielonym przyrzeczeniem odkupu Zobowi¹zania z tytu³u emisji papierów wartoœciowych 64 VII 2001 VIII IX X XI XII I II III 28 289,8 27 331,5 29 557,9 29 169,2 27 892,0 27 062,5 26 850,5 27 427,9 26 871,8 46 766,4 46 325,2 49 145,1 53 334,8 50 600,1 50 348,0 43 139,1 43 065,8 42 236,6 6 600,4 40 166,1 6 600,6 39 724,6 6 732,7 42 412,5 6 448,1 46 886,7 6 464,9 44 135,2 6 800,4 43 547,6 6 318,9 36 820,2 7 183,4 35 882,5 7 174,8 35 061,8 6 400,1 7 136,2 6 874,3 8 646,4 8 891,8 8 355,5 8 891,3 8 914,9 7 739,4 18 463,7 18 067,9 19 405,0 20 104,1 19 393,4 16 152,1 16 793,1 18 508,8 18 855,6 7 419,0 9 328,0 1 716,7 6 879,1 9 440,8 1 748,0 7 313,8 10 232,6 1 858,6 7 677,9 10 208,4 2 217,8 7 484,4 9 467,5 2 441,6 6 471,6 7 472,5 2 208,0 6 576,8 8 183,8 2 032,5 6 709,4 9 593,8 2 205,6 7 090,0 9 347,7 2 417,9 190 749,8 191 664,1 194 328,5 199 235,8 203 821,6 208 760,1 208 274,6 210 765,6 213 366,8 48 657,7 18 720,2 29 937,5 142 092,1 27 514,7 114 577,4 48 385,8 19 146,2 29 239,6 143 278,3 27 145,6 116 132,7 49 248,5 18 067,0 31 181,5 145 080,0 26 957,9 118 122,1 51 211,2 18 692,1 32 519,1 148 024,7 26 240,0 121 784,7 52 913,1 19 305,8 33 607,3 150 908,5 26 377,3 124 531,2 54 722,1 21 096,2 33 625,9 154 038,0 26 578,2 127 459,8 50 033,0 18 187,8 31 845,2 158 241,6 26 749,6 131 492,0 48 558,4 17 075,7 31 482,7 162 207,2 27 498,4 134 708,8 48 803,8 16 432,7 32 371,1 164 563,1 27 819,0 136 744,1 43 260,9 42 694,6 43 030,2 43 826,6 43 109,5 41 323,7 41 561,2 41 403,8 44 255,2 10 802,8 3 391,6 7 411,2 32 458,1 8 157,3 24 300,8 9 885,5 3 793,3 6 092,2 32 809,1 8 160,7 24 648,4 9 171,8 3 323,3 5 848,5 33 858,4 8 257,8 25 600,6 8 916,3 3 600,2 5 316,1 34 910,3 8 302,4 26 607,8 9 069,1 3 658,8 5 410,3 34 040,4 8 025,0 26 015,5 8 607,9 3 476,2 5 131,7 32 715,8 7 774,0 24 941,8 8 475,9 3 655,4 4 820,5 33 085,3 7 727,7 25 357,6 8 334,6 3 599,8 4 734,8 33 069,2 7 549,3 25 519,9 10 725,7 3 833,8 6 891,9 33 529,5 7 533,2 25 996,3 440,4 1 441,7 868,0 566,5 1 303,1 323,0 70,5 734,5 397,1 1 088,1 1 161,9 1 169,3 1 285,4 1 424,0 1 494,9 1 806,1 1 717,1 1 841,8 29 115,8 29 149,9 29 294,1 29 423,0 29 549,0 30 143,5 29 842,5 30 237,2 31 947,5 3 344,8 3 352,4 3 457,8 3 465,1 3 513,9 3 487,5 3 569,6 3 563,2 3 578,0 65 922,4 67 156,7 68 833,2 74 577,3 73 986,9 65 237,5 72 475,1 72 405,6 71 298,2 433 842,1 435 482,1 445 963,4 463 634,2 463 485,5 452 688,3 453 273,6 458 744,6 462 388,0 65 Sektor bankowy 2000 TABELA 11 Narodowy Bank Polski – aktywa (w mln z³) Wyszczególnienie 2000 III IV V VI 115 607,8 119 680,0 120 044,6 120 981,4 Nale¿noœci od banków 6 905,0 7 495,2 6 859,2 6 729,8 – lokaty – kredyty udzielone z zagranicznych linii kredytowych – kredyty refinansowe redyskontowe lombardowe celowe na inwestycje centralne inne – operacje otwartego rynku (kredyt aukcyjny) – kredyty niesp³acone w terminie 380,6 90,9 6 431,9 94,2 0,0 0,0 5 054,7 1 283,0 0,0 1,6 361,3 87,2 7 045,2 131,6 598,0 0,0 5 033,4 1 282,1 0,0 1,6 358,6 88,4 6 410,6 94,9 0,0 0,0 5 033,4 1 282,3 0,0 1,6 358,6 90,6 6 279,0 68,6 0,0 0,0 4 928,3 1 282,1 0,0 1,6 Nale¿noœci od niebankowych instytucji finansowych 0,0 0,0 0,0 0,0 Nale¿noœci od bud¿etu pañstwa 0,0 0,0 0,0 0,0 Nale¿noœci od sektora niefinansowego 69,3 71,8 71,1 71,5 – od podmiotów gospodarczych – od osób prywatnych 43,0 26,3 46,1 25,7 45,8 25,3 46,3 25,2 Papiery wartoœciowe 19 422,5 19 290,7 19 410,9 19 545,4 – emitowane przez banki – emitowane przez Skarb Pañstwa 290,8 19 131,7 286,7 19 004,0 281,8 19 129,1 274,1 19 271,4 4 028,7 4 439,3 4 625,2 4 322,2 146 033,3 150 977,0 151 011,0 151 650,3 Aktywa zagraniczne Pozosta³e aktywa AKTYWA OGÓ£EM 66 2001 VII VIII IX X XI XII I II III 118 024,2 118 739,0 122 264,6 129 064,2 125 649,3 120 704,0 121 833,1 123 968,0 121 517,0 6 670,5 6 652,2 6 791,7 6 517,8 6 534,4 6 870,4 6 389,1 7 250,9 7 239,2 354,4 81,1 6 233,5 31,2 0,0 0,0 4 920,5 1 281,9 0,0 1,6 357,8 79,4 6 213,4 11,2 0,0 0,0 4 920,5 1 281,7 0,0 1,6 370,8 81,2 6 338,1 0,0 220,0 0,0 4 836,6 1 281,5 0,0 1,6 334,8 72,4 6 109,1 20,2 0,0 0,0 4 807,5 1 281,4 0,0 1,6 319,7 72,1 6 141,0 52,3 0,0 0,0 4 807,5 1 281,2 0,0 1,6 296,1 69,7 6 503,1 65,8 466,0 0,0 4 689,8 1 281,5 0,0 1,6 292,1 59,1 6 036,3 65,1 0,0 0,0 4 689,8 1 281,4 0,0 1,6 291,2 56,9 6 901,2 59,3 870,9 0,0 4 689,8 1 281,3 0,0 1,6 293,0 51,6 6 893,1 68,3 937,6 0,0 4 606,1 1 281,1 0,0 1,6 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 71,0 71,4 72,7 74,4 71,8 68,1 67,0 21,8 21,6 46,0 25,0 46,7 24,7 48,7 24,0 50,5 23,9 48,5 23,3 45,2 22,9 44,8 22,2 0,0 21,8 0,0 21,6 19 333,1 19 343,2 18 994,9 18 501,3 18 174,5 16 994,8 16 084,8 14 689,8 13 952,7 262,5 19 070,7 260,4 19 082,7 260,5 18 734,5 260,5 18 240,7 257,6 17 916,9 250,2 16 744,7 241,5 15 843,3 241,5 14 448,3 241,5 13 711,1 2 828,8 2 714,9 2 448,5 2 351,9 2 082,5 1 810,0 2 023,2 2 114,3 1 918,8 146 927,6 147 520,7 150 572,5 156 509,5 152 512,5 146 447,3 146 397,2 148 044,8 144 649,3 67 Sektor bankowy 2000 TABELA 11 Narodowy Bank Polski – pasywa (w mln z³) Wyszczególnienie Pasywa zagraniczne 2000 III IV V VI 9 568,8 9 301,7 9 911,5 8 607,0 36 436,5 38 279,6 37 688,5 38 970,9 Zobowi¹zania wobec banków 8 746,1 11 037,1 9 967,9 12 866,2 - rachunki bie¿¹ce - rezerwy obowi¹zkowe - operacje otwartego rynku (lokaty aukcyjne) - pozosta³e zobowi¹zania 8 746,1 0,0 0,0 0,0 11 037,1 0,0 0,0 0,0 9 967,9 0,0 0,0 0,0 12 866,2 0,0 0,0 0,0 13,1 168,3 5,0 2,2 Zobowi¹zania wobec sektora bud¿etowego 8 198,9 6 741,1 5 686,5 2 321,6 - wobec bud¿etu pañstwa - wobec funduszy celowych bud¿etu pañstwa 7 459,8 739,1 6 292,8 448,3 5 076,6 609,9 1 855,6 466,0 Zobowi¹zania z³otowe wobec sektora niefinansowego 2,5 2,5 2,4 2,1 - wobec podmiotów gospodarczych bie¿¹ce terminowe - wobec osób prywatnych 0,1 0,1 0,0 2,4 0,1 0,1 0,0 2,4 0,1 0,1 0,0 2,3 0,1 0,1 0,0 2,0 33 272,0 30 178,4 33 172,5 34 177,7 1 548,2 1 548,2 1 548,2 1 594,2 Pozosta³e pasywa 48 247,1 53 720,1 53 028,6 53 108,4 PASYWA OGÓ£EM 146 033,3 150 977,0 151 011,0 151 650,3 Pieni¹dz gotówkowy w obiegu (z kasami banków) Zobowi¹zania wobec niebankowych instytucji finansowych Zobowi¹zania z tytu³u emisji papierów wartoœciowych Fundusz statutowy i rezerwowy 68 VII VIII IX 2001 X XI XII I II III 7 975,5 8 152,3 8 654,8 8 469,4 8 765,7 8 509,7 9 460,1 8 562,6 7 926,3 39 082,0 38 327,8 38 440,9 38 293,1 37 204,5 38 564,1 35 807,5 36 252,5 37 242,7 14 542,9 12 226,5 12 672,8 12 153,2 8 836,7 10 209,6 17 876,2 9 293,1 15 026,3 14 542,9 0,0 0,0 0,0 12 226,5 0,0 0,0 0,0 12 672,8 0,0 0,0 0,0 12 153,2 0,0 0,0 0,0 8 836,7 0,0 0,0 0,0 10 209,6 0,0 0,0 0,0 13 520,6 355,6 0,0 4 000,0 5 074,1 219,0 0,0 4 000,0 10 765,6 260,6 0,0 4 000,0 4,2 236,9 15,7 4,5 8,9 41,9 7,1 7,3 4,1 3 257,2 5 998,3 6 164,6 12 360,2 13 086,3 9 774,1 10 226,1 9 585,3 10 001,9 2 784,4 472,8 5 642,7 355,6 5 636,5 528,1 11 886,7 473,5 12 502,0 584,2 8 783,3 990,8 9 699,7 526,3 8 666,3 919,0 8 852,2 1 149,7 2,1 2,1 2,4 2,2 2,3 2,3 2,4 2,5 2,5 0,1 0,1 0,0 2,0 0,1 0,1 0,0 2,0 0,1 0,1 0,0 2,3 0,1 0,1 0,0 2,1 0,1 0,1 0,0 2,2 0,1 0,1 0,0 2,2 0,1 0,1 0,0 2,3 0,1 0,1 0,0 2,4 0,1 0,1 0,0 2,4 31 071,8 32 193,4 29 181,4 30 004,0 33 637,3 33 738,1 29 545,0 41 841,8 33 397,4 1 594,2 1 594,2 1 594,2 1 594,2 1 594,2 1 594,2 1 594,2 1 594,2 1 594,2 49 397,7 48 789,2 53 845,7 53 628,7 49 376,7 44 013,4 41 878,5 40 905,7 39 454,1 146 927,6 147 520,7 150 572,5 156 509,5 152 512,5 146 447,3 146 397,2 148 044,8 144 649,3 69 Sektor bankowy 2000 TABELA 12 System bankowy: banki komercyjne i NBP – aktywa (w mln z³) Wyszczególnienie 2000 III IV V VI 151 549,9 157 647,5 157 171,8 160 020,8 Nale¿noœci od banków 57 065,1 58 221,5 58 900,6 61 558,4 - gotówka w kasach banków - nale¿noœci banków od NBP - nale¿noœci banków od innych banków - nale¿noœci NBP od banków 3 479,1 8 804,6 37 876,4 6 905,0 3 660,1 10 724,0 36 342,1 7 495,2 3 728,1 10 030,7 38 282,7 6 859,2 3 854,9 12 953,3 38 020,5 6 729,8 Nale¿noœci od niebankowych instytucji finansowych 7 968,3 8 074,8 8 137,6 8 602,8 - nale¿noœci banków - nale¿noœci NBP 7 968,3 0,0 8 074,8 0,0 8 137,6 0,0 8 602,8 0,0 Nale¿noœci od sektora bud¿etowego 9 154,3 8 911,5 8 008,1 8 031,4 - od bud¿etu pañstwa - od bud¿etów terenowych - od funduszy celowych 4 344,1 2 709,7 2 100,5 4 069,5 2 703,8 2 138,1 2 974,5 2 761,3 2 272,4 2 907,9 2 861,2 2 262,3 Nale¿noœci od sektora niefinansowego 173 128,4 176 647,9 179 101,1 191 672,8 - od podmiotów gospodarczych - od osób prywatnych 134 636,5 38 491,9 137 532,0 39 115,9 138 511,5 40 589,6 140 859,7 50 813,2 489,6 206,7 636,0 563,2 108 928,5 106 945,5 110 844,3 109 953,0 - emitowane przez banki - emitowane przez niebankowe instytucje finansowe - emitowane przez sektor bud¿etowy w tym: emitowane przez Skarb Pañstwa - emitowane przez sektor niefinansowy - prawa poboru i jednostki uczestnictwa w funduszach powierniczych i inwestycyjnych 33 611,4 703,7 71 054,8 70 551,1 3 397,0 30 505,5 649,5 72 233,0 71 708,9 3 392,2 33 377,0 779,1 73 317,3 72 808,0 3 136,8 34 377,3 884,3 70 942,9 70 450,6 3 461,4 161,6 165,3 234,2 287,0 Pozosta³e aktywa 48 231,6 47 151,9 50 735,8 53 073,0 556 515,8 563 807,2 573 535,4 593 475,6 Aktywa zagraniczne Nale¿noœci z tytu³u zakupionych papierów wartoœciowych z otrzymanym przyrzeczeniem odkupu Papiery wartoœciowe AKTYWA OGÓ£EM 70 2001 VII VIII IX X XI XII I II III 158 113,1 155 338,3 160 639,0 176 879,4 174 618,5 167 617,9 167 785,3 169 813,0 171 874,6 65 639,2 62 605,9 65 797,5 69 802,4 63 293,3 65 211,2 65 021,6 56 151,9 61 133,7 3 993,6 14 547,3 40 427,8 6 670,5 3 780,1 12 245,2 39 928,4 6 652,2 3 751,4 12 695,2 42 559,2 6 791,7 4 207,7 12 153,1 46 923,7 6 517,8 3 659,1 8 836,6 44 263,2 6 534,4 4 451,4 10 209,4 43 679,9 6 870,4 3 843,3 17 876,2 36 913,1 6 389,1 3 744,2 9 293,1 35 863,7 7 250,9 3 698,2 15 026,5 35 169,7 7 239,2 8 524,2 8 497,0 8 655,9 8 857,1 8 760,3 8 805,6 8 832,0 8 730,7 8 695,8 8 524,2 0,0 8 497,0 0,0 8 655,9 0,0 8 857,1 0,0 8 760,3 0,0 8 805,6 0,0 8 832,0 0,0 8 730,7 0,0 8 695,8 0,0 8 112,1 8 067,7 6 696,4 7 658,2 8 356,5 6 858,5 6 306,5 5 869,8 5 064,8 2 298,6 2 938,0 2 875,5 2 018,9 3 056,5 2 992,2 923,4 3 137,2 2 635,7 1 282,6 3 395,6 2 979,9 1 500,3 3 861,1 2 995,1 1 718,4 4 551,0 589,1 970,6 4 519,9 816,0 926,7 4 477,6 465,4 663,4 4 389,1 12,3 184 136,2 187 195,4 191 704,5 194 842,2 196 082,1 194 165,1 196 156,0 197 759,1 198 742,5 140 932,4 43 203,7 142 926,5 44 268,9 146 115,6 45 588,9 148 208,1 46 634,0 148 875,2 47 206,9 145 976,6 48 188,5 147 850,7 48 305,4 149 584,6 48 174,5 150 363,7 48 378,8 271,9 1 373,3 689,4 398,0 1 247,7 420,5 94,4 736,9 310,7 106 570,3 109 718,7 112 516,4 107 563,2 109 958,0 109 550,9 102 722,0 115 006,6 108 725,1 31 407,8 910,0 70 269,9 69 771,0 3 634,3 32 680,3 1 240,8 71 629,9 71 141,0 3 599,0 29 746,3 1 468,1 76 748,7 76 134,9 3 439,6 30 632,0 1 419,4 70 796,1 70 161,3 3 566,5 34 249,7 1 465,3 69 608,5 68 919,4 3 506,4 34 185,1 1 243,8 69 826,0 69 028,0 3 587,2 29 980,5 1 254,4 67 354,3 66 580,7 3 856,6 42 164,6 1 347,5 67 698,4 66 945,6 3 518,8 33 584,5 1 471,8 69 177,9 68 408,4 3 710,9 348,4 568,6 1 113,6 1 149,2 1 128,1 708,8 276,2 277,3 780,1 49 402,6 50 206,5 49 836,9 54 143,3 53 681,6 46 506,0 52 752,9 52 721,4 52 490,0 580 769,7 583 002,8 596 535,9 620 143,7 615 997,9 599 135,6 599 670,7 606 789,4 607 037,3 71 Sektor bankowy 2000 TABELA 12 System bankowy: banki komercyjne i NBP – pasywa (w mln z³) Wyszczególnienie 2000 III IV V VI Pasywa zagraniczne 36 093,7 37 508,3 38 248,7 37 707,5 Pieni¹dz gotówkowy w obiegu (z kasami banków) 36 436,5 38 279,6 37 688,5 38 970,9 Zobowi¹zania wobec banków - zobowi¹zania banków wobec NBP - zobowi¹zania banków wobec innych banków - zobowi¹zania NBP wobec banków 53 212,8 6 830,1 37 636,6 8 746,1 54 525,5 7 430,6 36 057,8 11 037,1 54 930,4 6 792,2 38 170,2 9 967,9 57 203,8 6 659,4 37 678,2 12 866,2 7 508,0 7 494,9 13,1 7 743,2 7 575,0 168,3 7 562,7 7 557,7 5,0 16 112,2 16 110,1 2,2 25 085,9 12 976,5 9 710,7 2 398,7 23 645,2 12 381,3 9 246,7 2 017,2 23 808,5 11 858,5 9 714,3 2 235,7 20 370,2 8 704,8 9 471,2 2 194,2 179 836,4 45 072,5 17 031,7 28 040,8 134 763,9 26 655,0 108 108,9 181 508,7 44 633,7 16 723,2 27 910,5 136 875,0 27 159,5 109 715,5 184 430,5 46 396,1 18 152,1 28 243,9 138 034,5 26 853,1 111 181,4 189 274,4 47 675,7 18 282,5 29 393,2 141 598,7 29 385,1 112 213,6 40 958,4 10 748,1 3 152,9 7 595,2 30 210,3 7 965,6 22 244,7 41 138,6 9 185,8 2 899,4 6 286,4 31 952,7 8 375,8 23 577,0 41 981,5 9 825,5 3 314,8 6 510,7 32 156,0 8 285,8 23 870,2 42 525,5 9 902,8 3 361,8 6 541,0 32 622,7 8 328,6 24 294,1 584,6 243,9 749,7 728,7 Zobowi¹zania z tytu³u emisji papierów wartoœciowych 34 566,9 31 251,9 34 291,6 35 230,4 Fundusze w³asne podstawowe 27 635,8 28 099,3 28 875,4 30 380,9 Fundusze w³asne uzupe³niaj¹ce 3 024,1 3 141,5 3 157,8 3 120,5 Pozosta³e pasywa 111 572,8 116 721,4 117 810,1 121 850,5 PASYWA OGÓ£EM 556 515,8 563 807,2 573 535,4 593 475,6 Zobowi¹zania wobec niebankowych instytucji finansowych - zobowi¹zania banków - zobowi¹zania NBP Zobowi¹zania wobec sektora bud¿etowego - wobec bud¿etu pañstwa - wobec bud¿etów terenowych - wobec funduszy celowych Zobowi¹zania z³otowe wobec sektora niefinansowego - wobec podmiotów gospodarczych bie¿¹ce terminowe - wobec osób prywatnych bie¿¹ce terminowe Zobowi¹zania walutowe wobec sektora niefinansowego - wobec podmiotów gospodarczych bie¿¹ce terminowe - wobec osób prywatnych bie¿¹ce terminowe Zobowi¹zania z tytu³u sprzedanych papierów wartoœciowych z udzielonym przyrzeczeniem odkupu 72 VII 2001 VIII IX X XI XII I II III 36 265,3 35 483,7 38 212,7 37 638,6 36 657,7 35 572,2 36 310,6 35 990,5 34 798,0 39 082,0 38 327,8 38 440,9 38 293,1 37 204,5 38 564,1 35 807,5 36 252,5 37 242,7 61 309,3 6 600,4 40 166,1 14 542,9 58 551,7 6 600,6 39 724,6 12 226,5 61 818,0 6 732,7 42 412,5 12 672,8 65 488,0 6 448,1 46 886,7 12 153,2 59 436,8 6 464,9 44 135,2 8 836,7 60 557,6 6 800,4 43 547,6 10 209,6 61 015,3 6 318,9 36 820,2 17 876,2 52 359,0 7 183,4 35 882,5 9 293,1 57 262,8 7 174,8 35 061,8 15 026,3 6 404,3 6 400,1 4,2 7 373,1 7 136,2 236,9 6 890,0 6 874,3 15,7 8 650,9 8 646,4 4,5 8 900,7 8 891,8 8,9 8 397,4 8 355,5 41,9 8 898,4 8 891,3 7,1 8 922,2 8 914,9 7,3 7 743,5 7 739,4 4,1 21 720,9 10 203,3 9 328,0 2 189,6 24 066,2 12 521,8 9 440,8 2 103,6 25 569,6 12 950,3 10 232,6 2 386,7 32 464,3 19 564,6 10 208,4 2 691,3 32 479,7 19 986,4 9 467,5 3 025,8 25 926,2 15 254,9 7 472,5 3 198,8 27 019,1 16 276,5 8 183,8 2 558,8 28 094,1 15 375,7 9 593,8 3 124,6 28 857,5 15 942,2 9 347,7 3 567,6 190 751,9 48 657,8 18 720,3 29 937,5 142 094,1 27 514,7 114 579,4 191 666,2 48 385,9 19 146,3 29 239,6 143 280,3 27 145,6 116 134,7 194 330,9 49 248,6 18 067,1 31 181,5 145 082,3 26 957,9 118 124,4 199 238,0 51 211,3 18 692,2 32 519,1 148 026,8 26 240,0 121 786,8 203 823,9 52 913,2 19 305,9 33 607,3 150 910,7 26 377,3 124 533,4 208 762,4 54 722,2 21 096,3 33 625,9 154 040,3 26 578,2 127 462,0 208 277,0 50 033,1 18 187,9 31 845,2 158 243,9 26 749,6 131 494,3 210 768,1 48 558,5 17 075,8 31 482,7 162 209,6 27 498,4 134 711,2 213 369,3 48 803,9 16 432,8 32 371,1 164 565,5 27 819,0 136 746,5 43 260,9 10 802,8 3 391,6 7 411,2 32 458,1 8 157,3 24 300,8 42 694,6 9 885,5 3 793,3 6 092,2 32 809,1 8 160,7 24 648,4 43 030,2 9 171,8 3 323,3 5 848,5 33 858,4 8 257,8 25 600,6 43 826,6 8 916,3 3 600,2 5 316,1 34 910,3 8 302,4 26 607,8 43 109,5 9 069,1 3 658,8 5 410,3 34 040,4 8 025,0 26 015,5 41 323,7 8 607,9 3 476,2 5 131,7 32 715,8 7 774,0 24 941,8 41 561,2 8 475,9 3 655,4 4 820,5 33 085,3 7 727,7 25 357,6 41 403,8 8 334,6 3 599,8 4 734,8 33 069,2 7 549,3 25 519,9 44 255,2 10 725,7 3 833,8 6 891,9 33 529,5 7 533,2 25 996,3 440,4 1 441,7 868,0 566,5 1 303,1 323,0 70,5 734,5 397,1 32 159,8 33 355,3 30 350,8 31 289,4 35 061,3 35 232,9 31 351,2 43 558,9 35 239,2 30 709,9 30 744,1 30 888,2 31 017,1 31 143,1 31 737,7 31 436,7 31 831,4 33 541,7 3 344,8 3 352,4 3 457,8 3 465,1 3 513,9 3 487,5 3 569,6 3 563,2 3 578,0 115 320,1 115 945,9 122 678,9 128 206,0 123 363,7 109 250,9 114 353,6 113 311,3 110 752,4 580 769,7 583 002,8 596 535,9 620 143,7 615 997,9 599 135,6 599 670,7 606 789,4 607 037,3 73 Sektor bankowy 2000 VACAT PRZEGL¥D PIENIʯNY TABELA 13 Miary pieni¹dza (w mln z³) Wyszczególnienie 2000 III IV V VI 36 436,5 38 279,6 37 688,5 38 970,9 8 746,1 11 037,1 9 967,9 12 866,2 0,0 0,0 0,0 0,0 M0 (1 + 2 + 3) 45 182,6 49 316,7 47 656,4 51 837,2 4. Pieni¹dz gotówkowy w obiegu (bez kas banków) 32 957,4 34 619,5 33 960,4 35 116,0 5. Depozyty na ¿¹danie z³otowe - osób prywatnych - podmiotów gospodarczych sektora niefinansowego - niebankowych instytucji finansowych walutowe - osób prywatnych - podmiotów gospodarczych sektora niefinansowego - niebankowych instytucji finansowych ksi¹¿eczki oszczêdnoœciowe a vista 56 142,2 41 142,1 22 803,0 17 031,7 1 307,4 11 148,2 7 965,6 3 152,9 29,7 3 852,0 56 316,4 41 139,7 23 307,8 16 723,2 1 108,8 11 324,9 8 375,8 2 899,4 49,7 3 851,7 57 876,0 42 415,9 23 025,4 18 152,1 1 238,3 11 632,5 8 285,8 3 314,8 31,9 3 827,6 61 970,4 46 400,2 25 534,2 18 282,5 2 583,5 11 719,4 8 328,6 3 361,8 28,9 3 850,9 M1 (4 + 5) 89 099,6 90 935,9 91 836,4 97 086,5 172 866,8 141 358,5 107 612,1 28 566,3 5 180,1 31 006,7 22 239,9 7 775,9 990,9 501,6 496,8 4,8 174 833,1 143 266,5 109 259,5 28 460,7 5 546,3 31 105,8 23 572,3 6 495,1 1 038,5 460,7 456,0 4,7 176 889,0 145 003,0 110 735,1 28 821,1 5 446,7 31 435,4 23 865,8 6 723,8 845,8 450,7 446,3 4,4 187 790,7 154 649,0 111 787,4 30 182,9 12 678,7 32 711,1 24 289,7 7 600,3 821,1 430,6 426,3 4,3 6,5 6,5 0,0 6,5 6,5 0,0 6,4 6,4 0,0 2,7 2,7 0,0 261 972,9 265 775,4 268 731,8 284 879,9 1. Pieni¹dz gotówkowy w obiegu (z kasami banków) 2. Rachunki bie¿¹ce banków 3. Rezerwy obowi¹zkowe 6. Depozyty terminowe i zablokowane z³otowe - osób prywatnych - podmiotów gospodarczych sektora niefinansowego - niebankowych instytucji finansowych walutowe - osób prywatnych - podmiotów gospodarczych sektora niefinansowego - niebankowych instytucji finansowych bony oszczêdnoœciowe i certyfikaty depozytowe (niezbywalne) - z³otowe - walutowe 7. Operacje z przyrzeczeniem odkupu z podmiotami gospodarczymi sektora niefinansowego z niebankowymi instytucjami finansowymi M2 (M1 + 6 + 7) 76 VII 2001 VIII IX X XI XII I II III 39 082,0 38 327,8 38 440,9 38 293,1 37 204,5 38 564,1 35 807,5 36 252,5 37 242,7 14 542,9 12 226,5 12 672,8 12 153,2 8 836,7 10 209,6 13 520,6 5 074,1 10 765,6 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 355,6 219,0 260,6 53 624,8 50 554,4 51 113,7 50 446,3 46 041,2 48 773,7 49 683,8 41 545,6 48 268,9 35 088,4 34 547,7 34 689,5 34 085,4 33 545,4 34 112,7 31 964,2 32 508,3 33 544,5 58 668,6 43 224,0 23 655,5 18 720,3 848,2 11 585,4 8 157,3 3 391,6 36,4 3 859,2 59 343,9 43 542,4 23 344,0 19 146,3 1 052,1 11 999,9 8 160,7 3 793,3 45,8 3 801,7 57 353,9 42 025,4 23 235,5 18 067,1 722,8 11 606,1 8 257,8 3 323,3 25,0 3 722,4 57 771,3 42 182,4 22 587,9 18 692,2 902,3 11 936,8 8 302,4 3 600,2 34,1 3 652,1 58 320,9 42 976,9 22 767,5 19 305,9 903,6 11 734,1 8 025,0 3 658,8 50,3 3 609,9 59 735,7 44 640,2 22 756,9 21 096,3 787,0 11 274,1 7 774,0 3 476,2 23,9 3 821,3 57 447,3 42 248,3 23 046,7 18 187,9 1 013,7 11 496,1 7 727,7 3 655,4 112,9 3 702,9 56 952,8 42 041,0 23 851,9 17 075,8 1 113,3 11 265,3 7 549,3 3 599,8 116,3 3 646,5 56 283,9 41 198,7 24 165,6 16 432,8 600,4 11 431,9 7 533,2 3 833,8 64,8 3 653,4 93 757,0 93 891,6 92 043,4 91 856,6 91 866,3 93 848,4 89 411,5 89 461,1 89 828,4 183 385,9 149 452,0 114 192,5 30 524,4 4 735,1 33 543,1 24 296,8 8 461,6 784,6 390,8 386,8 4,0 183 978,1 151 105,6 115 768,6 29 838,5 5 498,5 32 502,6 24 644,6 7 081,3 776,6 370,0 366,1 3,8 188 538,3 154 957,3 117 777,8 31 792,1 5 387,4 33 230,7 25 596,9 6 879,0 754,8 350,4 346,7 3,7 195 585,3 161 504,6 121 440,3 33 160,1 6 904,2 33 730,5 26 604,2 6 316,1 810,2 350,2 346,5 3,7 199 289,1 165 861,9 124 206,6 34 376,7 7 278,5 33 097,1 26 012,1 6 416,7 668,3 330,2 326,8 3,4 200 627,5 168 565,7 127 134,1 34 475,5 6 956,1 31 730,6 24 938,5 6 161,7 630,3 331,2 327,9 3,3 203 163,3 170 989,4 131 192,0 32 723,1 7 074,3 31 868,7 25 354,7 5 816,5 697,5 305,2 302,3 3,0 206 055,4 173 875,8 134 433,5 32 382,4 7 059,9 31 899,0 25 517,2 5 749,2 632,7 280,5 277,7 2,8 211 053,4 176 143,8 136 491,5 33 317,4 6 335,0 34 652,0 25 993,7 7 915,0 743,3 257,6 255,0 2,5 2,2 2,2 0,0 2,2 2,2 0,0 2,2 2,2 0,0 2,4 2,4 0,0 2,4 2,4 0,0 2,6 2,6 0,0 2,4 2,4 0,0 20,8 20,8 0,0 123,4 123,4 0,0 277 145,1 277 872,0 280 584,0 287 444,4 291 157,7 294 478,4 292 577,2 295 537,3 301 005,2 77 Przegl¹d pieniê¿ny 2000 TABELA 14 Agregaty pieniê¿ne liczone metod¹ Divisia (w %) Wyszczególnienie 2000 III IV V VI Div1 – w¹ski agregat 591,5 606,1 610,5 644,0 M1 658,3 671,9 678,5 717,3 Div2 – szeroki agregat 760,9 775,3 781,5 818,1 M2 960,7 974,7 985,5 1 044,7 Div1 – w¹ski agregat 4,6 7,6 5,5 7,3 M1 5,1 7,9 5,7 8,1 Div2 – szeroki agregat 14,1 16,0 15,4 18,4 M2 13,8 15,2 15,2 20,6 Ceny towarów i us³ug konsumpcyjnych1 10,3 9,8 10,0 10,2 Indeks: styczeñ 1992 = 100 Przyrosty roczne 1 Na bazie danych GUS. 78 VII VIII IX 2001 X XI XII I II III 625,8 622,7 613,3 610,6 608,8 620,9 590,3 590,5 595,3 692,7 693,7 680,1 678,7 678,8 693,4 660,6 661,0 663,7 795,8 793,9 790,8 794,7 795,6 797,4 774,0 777,2 803,6 1 016,4 1 019,0 1 029,0 1 054,1 1 067,8 1 079,9 1 073,0 1 083,8 1 104,0 3,8 2,2 -0,4 -4,6 -2,3 -7,2 -2,1 -0,6 0,7 4,0 2,7 -0,4 -4,3 -2,1 -5,6 -1,4 0,1 0,8 14,0 12,6 10,4 8,0 7,6 2,2 4,4 4,5 5,6 16,2 14,9 14,1 14,6 14,4 11,8 14,6 14,6 14,9 11,6 10,7 10,3 9,9 9,3 8,5 7,4 6,6 6,2 79 Przegl¹d pieniê¿ny 2000 TABELA 15 Bilans skonsolidowany systemu bankowego (w mln z³) Wyszczególnienie 2000 III IV V VI PODA¯ PIENI¥DZA OGÓ£EM (M2) 261 972,9 265 775,4 268 731,8 284 879,9 A. Poda¿ pieni¹dza krajowego 1. Pieni¹dz gotówkowy w obiegu (poza kasami banków) pieni¹dz gotówkowy w obiegu (z kasami banków) gotówka w kasach banków 2. Zobowi¹zania z³otowe wobec osób prywatnych i podmiotów gospodarczych zobowi¹zania z³otowe wobec osób prywatnych - bie¿¹ce - terminowe zobowi¹zania z³otowe wobec podmiotów gospodarczych - bie¿¹ce - terminowe 219 813,2 32 957,4 36 436,5 3 479,1 223 340,0 34 619,5 38 279,6 3 660,1 225 659,6 33 960,4 37 688,5 3 728,1 240 445,1 35 116,0 38 970,9 3 854,9 186 855,8 134 763,9 26 655,0 108 108,9 52 092,0 18 339,1 33 752,9 188 720,5 136 875,0 27 159,5 109 715,5 51 845,5 17 832,0 34 013,5 191 699,2 138 034,5 26 853,1 111 181,4 53 664,7 19 390,5 34 274,3 205 329,1 141 598,7 29 385,1 112 213,6 63 730,3 20 866,0 42 864,4 B. Zobowi¹zania walutowe wobec osób prywatnych i podmiotów gospodarczych 1. Zobowi¹zania walutowe wobec osób prywatnych 2. Zobowi¹zania walutowe wobec podmiotów gospodarczych 42 159,7 30 210,3 11 949,4 42 435,4 31 952,7 10 482,7 43 072,3 32 156,0 10 916,2 44 434,8 32 622,7 11 812,2 AKTYWA ZAGRANICZNE NETTO w tym w mln USD 115 456,2 27 869,1 120 139,1 27 159,9 118 923,0 27 080,9 122 313,4 27 857,4 AKTYWA KRAJOWE NETTO 146 516,7 145 636,2 149 808,8 162 566,6 C. Nale¿noœci od osób prywatnych i podmiotów gospodarczych 1. Nale¿noœci od osób prywatnych 2. Nale¿noœci od podmiotów gospodarczych 184 044,0 38 491,9 145 552,1 187 595,3 39 115,9 148 479,4 189 975,7 40 589,6 149 386,1 203 427,3 50 813,2 152 614,1 D. Zad³u¿enie netto sektora bud¿etowego 1. Nale¿noœci od bud¿etu pañstwa 2. Nale¿noœci od funduszy celowych 3. Nale¿noœci od bud¿etów terenowych 4. Papiery wartoœciowe emitowane przez Skarb Pañstwa w tym: - bony skarbowe - obligacje z³otowe jednoroczne - obligacje z³otowe pozosta³e - obligacje Skarbu Pañstwa nominowane w USD 5. Papiery wartoœciowe emitowane przez bud¿ety terenowe 6. Zobowi¹zania wobec bud¿etu pañstwa 7. Zobowi¹zania wobec funduszy celowych 8. Zobowi¹zania wobec bud¿etów terenowych 55 123,3 4 344,1 2 100,5 2 709,7 70 551,1 12 076,1 110,3 45 833,6 12 531,0 503,7 12 976,5 2 398,7 9 710,7 57 499,3 4 069,5 2 138,1 2 703,8 71 708,9 12 053,4 109,9 47 051,6 12 494,0 524,1 12 381,3 2 017,2 9 246,7 57 517,0 2 974,5 2 272,4 2 761,3 72 808,0 11 142,3 111,4 49 032,8 12 521,5 509,3 11 858,5 2 235,7 9 714,3 58 604,1 2 907,9 2 262,3 2 861,2 70 450,6 10 440,3 53,5 47 239,8 12 717,0 492,3 8 704,8 2 194,2 9 471,2 E. Saldo pozosta³ych pozycji (netto) -92 650,5 -99 458,4 -97 683,9 -99 464,8 80 2001 VII VIII IX X XI XII I II III 277 145,1 277 872,0 280 584,0 287 444,4 291 157,7 294 478,4 292 577,2 295 537,3 301 005,2 232 012,7 35 088,4 39 082,0 3 993,6 233 365,7 34 547,7 38 327,8 3 780,1 235 743,4 34 689,5 38 440,9 3 751,4 241 773,4 34 085,4 38 293,1 4 207,7 246 323,2 33 545,4 37 204,5 3 659,1 251 470,4 34 112,7 38 564,1 4 451,4 249 209,5 31 964,2 35 807,5 3 843,3 252 370,1 32 508,3 36 252,5 3 744,2 254 918,8 33 544,5 37 242,7 3 698,2 196 924,3 142 094,1 27 514,7 114 579,4 54 830,2 19 568,5 35 261,7 198 818,0 143 280,3 27 145,6 116 134,7 55 537,7 20 198,4 35 339,3 201 054,0 145 082,3 26 957,9 118 124,4 55 971,7 18 789,9 37 181,8 207 688,0 148 026,8 26 240,0 121 786,8 59 661,3 19 594,5 40 066,7 212 777,9 150 910,7 26 377,3 124 533,4 61 867,1 20 209,5 41 657,6 217 357,7 154 040,3 26 578,2 127 462,0 63 317,4 21 883,3 41 434,1 217 245,3 158 243,9 26 749,6 131 494,3 59 001,4 19 201,6 39 799,8 219 861,8 162 209,6 27 498,4 134 711,2 57 652,2 18 189,1 39 463,1 221 374,3 164 565,5 27 819,0 136 746,5 56 808,9 17 033,1 39 775,8 45 132,4 32 458,1 12 674,3 44 506,2 32 809,1 11 697,1 44 840,5 33 858,4 10 982,1 45 671,0 34 910,3 10 760,7 44 834,5 34 040,4 10 794,1 43 008,0 32 715,8 10 292,2 43 367,7 33 085,3 10 282,4 43 167,1 33 069,2 10 097,9 46 086,4 33 529,5 12 556,9 121 847,8 28 083,3 119 854,5 27 356,6 122 426,3 26 963,8 139 240,9 29 723,7 137 960,8 30 839,6 132 045,7 31 870,5 131 474,7 32 161,9 133 822,5 32 840,7 137 076,6 33 433,3 155 297,3 158 017,4 158 157,7 148 203,5 153 196,9 162 432,7 161 102,5 161 714,7 163 928,6 195 917,4 43 203,7 152 713,7 199 165,6 44 268,9 154 896,6 204 104,3 45 588,9 158 515,4 207 325,3 46 634,0 160 691,3 208 467,0 47 206,9 161 260,1 206 349,8 48 188,5 158 161,4 208 437,7 48 305,4 160 132,4 209 731,8 48 174,5 161 557,3 210 964,1 48 378,8 162 585,3 56 661,0 2 298,6 2 875,5 2 938,0 69 771,0 10 592,2 35,0 47 209,7 11 934,1 498,8 10 203,3 2 189,6 9 328,0 55 631,4 2 018,9 2 992,2 3 056,5 71 141,0 11 634,0 35,3 47 488,2 11 983,5 489,0 12 521,8 2 103,6 9 440,8 57 875,5 923,4 2 635,7 3 137,2 76 134,9 14 144,4 43,2 49 354,8 12 592,5 613,9 12 950,3 2 386,7 10 232,6 45 989,9 1 282,6 2 979,9 3 395,6 70 161,3 11 431,0 15,7 49 189,4 9 525,3 634,8 19 564,6 2 691,3 10 208,4 45 485,3 1 500,3 2 995,1 3 861,1 68 919,4 10 832,4 6,1 49 091,1 8 989,7 689,1 19 986,4 3 025,8 9 467,5 50 758,3 1 718,4 589,1 4 551,0 69 028,0 11 349,1 6,8 49 169,4 8 502,6 798,0 15 254,9 3 198,8 7 472,5 46 641,6 970,6 816,0 4 519,9 66 580,7 10 332,1 0,9 48 002,3 8 245,4 773,6 16 276,5 2 558,8 8 183,8 45 474,1 926,7 465,4 4 477,6 66 945,6 11 830,0 0,9 46 249,2 8 865,5 752,8 15 375,7 3 124,6 9 593,8 45 385,1 663,4 12,3 4 389,1 68 408,4 12 559,6 2,9 46 819,0 9 026,9 769,5 15 942,2 3 567,6 9 347,7 -97 281,1 -96 779,5 -103 822,2 -105 111,7 -100 755,4 -94 675,4 -93 976,8 -93 491,1 -92 420,6 81 Przegl¹d pieniê¿ny 2000 TABELA 16 Pieni¹dz rezerwowy i czynniki jego kreacji (w mln z³) Wyszczególnienie 2000 III IV V VI AKTYWA ZAGRANICZNE NETTO 106 039,0 110 378,3 110 133,1 112 374,4 AKTYWA KRAJOWE NETTO -60 856,4 -61 061,6 -62 476,7 -60 537,2 6 905,0 7 495,2 6 859,2 6 729,8 Zad³u¿enie netto sektora bud¿etowego 10 932,7 12 262,9 13 442,6 16 949,8 Nale¿noœci od sektora niefinansowego 69,3 71,8 71,1 71,5 Saldo pozosta³ych pozycji (netto) -78 763,5 -80 891,5 -82 849,6 -84 288,2 PIENI¥DZ REZERWOWY BANKU CENTRALNEGO 45 182,6 49 316,7 47 656,4 51 837,2 Pieni¹dz gotówkowy w obiegu (z kasami banków) 36 436,5 38 279,6 37 688,5 38 970,9 8 746,1 11 037,1 9 967,9 12 866,2 0,0 0,0 0,0 0,0 5,80 5,39 5,64 5,50 Nale¿noœci od sektora finansowego Rachunki bie¿¹ce Rachunki rezerw obowi¹zkowych Mno¿nik pieniê¿ny 82 2001 VII VIII IX X XI XII I II III 110 048,6 110 586,8 113 609,9 120 594,8 116 883,7 112 194,3 112 373,0 115 405,4 113 590,7 -56 423,8 -60 032,4 -62 496,1 -70 148,4 -70 842,5 -63 420,5 -62 689,2 -73 859,8 -65 321,8 6 670,5 6 652,2 6 791,7 6 517,8 6 534,4 6 870,4 6 389,1 7 250,9 7 239,2 15 813,5 13 084,4 12 569,9 5 880,6 4 830,7 6 970,6 5 617,3 4 863,0 3 709,2 71,0 71,4 72,7 74,4 71,8 68,1 67,0 21,8 21,6 -78 978,8 -79 840,4 -81 930,5 -82 621,2 -82 279,3 -77 329,7 -74 762,5 -85 995,6 -76 291,9 53 624,8 50 554,4 51 113,7 50 446,3 46 041,2 48 773,7 49 683,8 41 545,6 48 268,9 39 082,0 38 327,8 38 440,9 38 293,1 37 204,5 38 564,1 35 807,5 36 252,5 37 242,7 14 542,9 12 226,5 12 672,8 12 153,2 8 836,7 10 209,6 13 520,6 5 074,1 10 765,6 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 355,6 219,0 260,6 5,17 5,50 5,49 5,70 6,32 6,04 5,89 7,11 6,24 83 Przegl¹d pieniê¿ny 2000 VACAT SEKTOR ZAGRANICZNY TABELA 17 Bilans p³atniczy RP na bazie p³atnoœci (w mln USD) Styczeñ-Grudzieñ Wyszczególnienie A. RACHUNEK BIE¯¥CY Towary: saldo Towary: wp³ywy z eksportu Towary: wyp³aty za import 1999 Luty Marzec 2000 Styczeñ-Marzec 2000 2001 2000 2001 -9 946 -1 210 -956 -964 -463 -1 341 -749 -3 515 -2 168 -14 380 -13 168 -1 459 -1 516 -1 149 26 347 28 256 1 922 2 430 2 031 40 727 41 424 3 381 3 946 3 180 -725 -1 242 2 391 2 371 3 116 3 613 -907 -3 850 -3 148 2 615 6 324 7 436 3 522 10 174 10 584 -11 558 2000 Styczeñ 2001* 2000 2001* Us³ugi: saldo Us³ugi: wp³ywy Us³ugi: wyp³aty -1 624 3 310 4 934 -1 684 3 516 5 200 -174 261 435 -118 313 431 -171 234 405 -86 336 422 -203 279 482 -82 328 410 -548 774 1 322 -286 977 1 263 Dochody: saldo1 Dochody: wp³ywy Dochody: wyp³aty w tym: zap³acone -793 1 881 2 674 2 665 -761 2 255 3 016 3 007 24 179 155 155 308 513 205 204 18 169 151 151 6 200 194 194 -247 162 409 406 -149 153 302 301 -205 510 715 712 165 866 701 699 Transfery bie¿¹ce: saldo Transfery bie¿¹ce: wp³ywy Transfery bie¿¹ce: wyp³aty 1 605 2 210 605 1 680 2 160 480 113 149 36 122 177 55 113 146 33 99 154 55 133 178 45 150 202 52 359 473 114 371 533 162 Niesklasyfikowane obroty bie¿¹ce: saldo 3 634 3 987 286 248 225 243 218 239 729 730 B. RACHUNEK KAPITA£OWY I FINANSOWY 8 235 7 656 1 051 1 368 -111 986 1 062 -33 2 002 2 321 -7 -1 -19 -2 -1 -1 -27 -4 1 369 -92 988 1 063 -32 2 029 2 325 RACHUNEK KAPITA£OWY 47 RACHUNEK FINANSOWY 8 188 7 642 1 058 Inwestycje bezpoœrednie: saldo Polskie inwestycje bezpoœrenie za granic¹ Zagraniczne inwestycje bezpoœrenie w kraju 6 348 8 171 763 482 361 394 430 343 1 554 1 219 -123 -123 -7 -29 -8 -35 -4 -45 -19 -109 6 471 8 294 770 511 369 429 434 388 1 573 1 328 866 2 587 343 799 450 710 1 624 891 2 417 2 400 -551 -173 -378 -90 -23 -67 -85 -2 -83 273 1 272 33 -2 35 1 3 -2 54 -2 56 6 -3 9 2 -6 8 280 1 279 1 417 885 532 2 677 871 1 806 428 100 328 526 16 510 417 280 137 709 6 703 1 570 27 1 543 885 101 784 2 415 407 2 008 2 120 123 1 997 Inwestycje portfelowe: saldo1 Polskie inwestycje portfelowe za granic¹ (aktywa) Udzia³owe D³u¿ne Zagraniczne inwestycje portfelowe w kraju (pasywa) Udzia³owe D³u¿ne * Dane wstêpne 1 Patrz Uwagi Metodyczne 86 14 Pozosta³e inwestycje: saldo Polskie nale¿noœci za granic¹ (aktywa) Kredyty udzielone powy¿ej 1 roku Wykorzystanie Sp³ata Kredyty udzielone do 1 roku w³¹cznie Wykorzystanie Sp³ata Inne nale¿noœci Gotówka, rachunki bie¿¹ce i lokaty Pozosta³e nale¿noœci Polskie zobowi¹zania wobec zagranicy (pasywa) Kredyty otrzymane powy¿ej 1 roku Wykorzystanie Sp³ata w tym: zap³acone Kredyty otrzymane do 1 roku w³¹cznie Wykorzystanie Sp³ata Inne zobowi¹zania Rachunki bie¿¹ce i depozyty Pozosta³e zobowi¹zania Instrumenty pochodne (derywaty): saldo1 C. SALDO B£ÊDÓW I OPUSZCZEÑ RAZEM POZYCJE OD A DO C D. POZYCJE FINANSUJ¥CE Oficjalne aktywa rezerwowe1 Kredyty z MFW Exceptional financing 1999 2000 Styczeñ 2000 Luty 2001 Marzec Styczeñ-Marzec 2000 2001 2000 324 -1 025 -122 -935 -1 256 -1 958 -1 054 -786 -1 028 404 -3 386 2 -2 691 -2 928 471 11 -277 136 -11 198 187 124 171 295 28 8 36 -13 24 11 -4 18 14 -21 32 11 14 53 67 -2 694 23 172 195 -3 075 8 9 17 435 4 6 10 20 -3 7 4 -270 -2 713 19 -3 098 23 435 0 20 0 3 095 -458 -469 2 056 4 405 2 349 2 297 1 255 4 578 3 323 3 295 441 934 493 598 2001* 2000 2001* -592 -881 -19 36 17 47 32 79 -53 92 39 1 6 7 156 -7 3 13 6 6 9 -802 -1 012 -2 29 27 -637 8 18 26 -836 -290 20 156 0 -800 -1 012 -2 0 -655 18 -836 0 313 -748 -258 -149 -228 -1 366 -173 193 329 136 136 -40 202 242 242 -58 181 239 239 -51 225 276 276 -108 198 306 305 -232 353 585 585 145 550 405 -1 858 5 98 93 -667 -39 12 51 392 -39 65 104 -651 -7 10 17 -200 600 -2 570 -1 855 -3 270 -667 0 -50 392 0 -236 -651 0 122 3 492 2 965 135 325 169 675 -24 -169 -675 -160 -619 -9 -56 23 6 29 27 708 681 680 -323 780 1 103 1 103 -9 39 48 -32 -35 -43 39 202 74 245 39 -1 350 -81 61 142 231 -200 0 6 -32 0 -56 39 -1 350 0 0 -10 16 231 0 -240 412 214 402 496 949 1 035 737 -663 737 123 -286 -564 1 188 24 -737 663 -737 -123 286 564 -1 188 25 0 -1 -736 0 -1 664 0 -1 -736 0 -1 -122 0 -1 292 0 -6 567 -1 180 0 0 -3 -8 87 Sektor zagraniczny Styczeñ-Grudzieñ Wyszczególnienie TABELA 18 Stan oficjalnych aktywów rezerwowych (w mln USD) Wyszczególnienie OFICJALNE AKTYWA REZERWOWE Z³oto monetarne SDR Inne aktywa zagraniczne w walutach wymienialnych 88 2000 III IV V VI 26 240,4 25 501,2 25 769,4 25 986,1 914,8 244,6 25 081,0 909,4 239,3 24 352,5 900,1 241,0 24 628,3 952,7 246,4 24 787,0 2000 VIII IX X XI XII I II III 25 620,2 25 531,0 25 415,7 26 079,3 26 543,5 27 464,5 28 107,8 28 715,8 27 998,3 915,0 239,9 24 465,3 915,8 240,9 24 374,3 904,8 238,8 24 272,1 874,5 234,6 24 970,2 889,6 239,1 25 414,8 901,5 242,5 26 320,5 874,4 242,7 26 990,7 881,8 243,0 27 591,0 852,1 300,4 26 845,8 Sektor zagraniczny VII 2001 89 TABELA 19 Zad³u¿enie zagraniczne Polski* (w mln USD) Wyszczególnienie Narodowy Bank Polski Pozosta³e inwestycje zagraniczne - pozosta³e kredyty i po¿yczki otrzymane - rachunki bie¿¹ce i depozyty1 Sektor rz¹dowy i samorz¹dowy2 D³u¿ne papiery wartoœciowe w posiadaniu zagranicznych inwestorów portfelowych 3, 4 - d³ugoterminowe papiery d³u¿ne5 - instrumenty rynku pieniê¿nego Pozosta³e inwestycje zagraniczne - pozosta³e kredyty i po¿yczki otrzymane5 - pozosta³e pasywa zagraniczne Sektor bankowy Kredyty inwestorów bezpoœrednich D³u¿ne papiery wartoœciowe w posiadaniu zagranicznych inwestorów portfelowych - d³ugoterminowe papiery d³u¿ne - instrumenty rynku pieniê¿nego Pozosta³e inwestycje zagraniczne - pozosta³e kredyty i po¿yczki otrzymane - rachunki bie¿¹ce i depozyty w bankach polskich6 - pozosta³e pasywa zagraniczne Sektor pozarz¹dowy i pozabankowy Kredyty inwestorów bezpoœrednich4 D³u¿ne papiery wartoœciowe w posiadaniu zagranicznych inwestorów portfelowych - d³ugoterminowe papiery d³u¿ne - instrumenty rynku pieniê¿nego Pozosta³e inwestycje zagraniczne - otrzymane kredyty handlowe6 - pozosta³e kredyty i po¿yczki otrzymane - pozosta³e pasywa zagraniczne Zad³u¿enie ogó³em w tym: - d³ugoterminowe - krótkoterminowe6 Stan na koniec: 1996 1997 1998 I kwarta³u 1999 265 265 78 187 792 792 58 734 925 925 32 893 2 041 2 041 29 2 012 36 271 34 402 34 098 32 568 7 562 6 884 678 28 709 28 708 1 7 818 7 343 475 26 584 26 584 0 7 037 6 672 365 27 061 27 061 0 6 894 6 547 347 25 674 25 674 0 2 518 87 3 683 141 5 131 160 4 807 136 200 200 0 2 231 488 1 685 58 488 306 182 3 054 1 104 1 950 0 236 215 21 4 735 2 084 2 651 0 224 217 7 4 447 2 001 2 446 0 8 487 2 681 10 771 4 326 19 009 6 218 20 314 6 475 107 31 76 5 699 2 197 3 502 347 325 22 6 098 1 862 4 236 1 416 1 328 88 11 375 3 560 7 815 1 528 1 431 97 12 311 3 970 8 341 0 47 541 49 648 59 163 59 730 42 572 4 969 44 541 5 107 50 746 8 417 49 937 9 793 * Zestawione wg zasad zgodnych z wymaganiami organizacji miêdzynarodowych (MFW, OECD, BIS, Bank Œwiatowy), opisanych w Uwagach Metodycznych. 1 W maju 2000 r. kategoriê "Rezerwy oficjalne brutto" zast¹piono kategori¹ "Oficjalne aktywa rezerwowe". Ró¿nica miêdzy kategoriami wynika z innego ujmowania transakcji repo. uwzglêdnia tylko aktywne operacje repo. W wyniku tej zmiany stan pasywnych transakcji repo NBP zosta³ wykazany w pozycji "Rachunki bie¿¹ce i depozyty". Dla celów porównawczych 2 Od IV kwarta³u 1999 r. dane uzupe³niono o stan zad³u¿enia zagranicznego samorz¹dów terytorialnych. 3 Od IV kwarta³u 1999 r. - stan papierów wartoœciowych wyemitowanych na rynku krajowym (obligacje Skarbu Pañstwa i bony skarbowe) - wg informacji Ministerstwa Finansów "Zadu¿enie 4 Stan papierów wartoœciowych wyemitowanych na rynkach zagranicznych (Brady Bonds i Euroobligacje) zosta³ skorygowany o stan tych papierów bêd¹cych w posiadaniu polskich banków. 5 Na koniec IV kwarta³u 2000 r. przeniesiono stan zad³u¿enia zagranicznego samorz¹dów terytorialnych z koñca III kwarta³u 2000 r. 6 Z powodu braku mo¿liwoœci dokonania podzia³u kredytów handlowych oraz rachunków bie¿¹cych i depozytów nierezydentów w bankach polskichna z terminem do 1 roku w³¹cznie 90 – stan na dzieñ 28 marca 2001 r. Stan na koniec: III kwarta³u 1999 IV kwarta³u 1999 I kwarta³u 2000 II kwarta³u 2000 III kwarta³u 2000 IV kwarta³u 2000 1 562 1 562 26 1 536 1 884 1 884 24 1 860 1 844 1 844 23 1 821 669 669 19 650 409 409 19 390 394 394 17 377 436 436 15 421 32 180 32 324 32 124 33 422 33 317 32 363 32 995 6 954 6 590 364 25 226 25 226 0 6 614 6 394 220 25 710 25 710 0 6 925 6 779 146 25 199 25 199 0 9 096 8 880 216 24 326 24 326 0 9 018 8 876 142 24 299 24 299 0 9 150 8 989 161 23 213 23 213 0 9 250 9 092 158 23 745 23 745 0 5 190 137 5 908 138 6 553 139 6 146 143 6 318 143 6 177 191 6 122 200 61 61 0 4 992 2 404 2 588 0 60 60 0 5 710 3 052 2 658 0 10 10 0 6 404 3 681 2 723 0 8 8 18 18 101 101 5 995 3 488 2 507 0 6 157 3 455 2 702 0 5 885 3 298 2 587 0 110 110 0 5 812 3 595 2 217 0 20 567 6 783 23 014 7 888 24 331 7 097 24 717 7 118 25 837 7 440 25 233 7 843 27 964 8 069 1 459 1 386 73 12 325 3 700 8 625 0 1 420 1 391 29 13 706 3 901 9 787 18 2 272 2 249 23 14 962 5 135 9 782 45 2 530 2 486 44 15 069 5 130 9 906 33 2 687 2 683 4 15 710 5 309 10 369 32 2 595 2 591 4 14 795 4 632 10 127 36 2 933 2 832 101 16 962 5 035 11 884 43 59 499 63 130 64 852 64 954 65 881 64 167 67 517 50 104 9 395 53 052 10 078 53 794 11 058 55 458 9 496 56 253 9 628 55 358 8 438 58 759 8 758 "Rezerwy oficjalne brutto zawiera³y w swojej definicji wartœæ netto transakcji repo (ró¿nica miêdzy aktywnymi i pasywnymi transakcjami repo). Kategoria „Oficjalne aktywa rezerwowe” zad³u¿enie zagraniczne zestawiono zgodnie z opisan¹ zmian¹ pocz¹wszy od 1996 r. Patrz równie¿ „Uwagi metodyczne”, „Zmiany prezentacyjne i metodologiczne w zad³u¿eniu zagranicznym w 2000 r.”. Skarbu Pañstwa". i powy¿ej 1 roku, wymienione pozycje w ca³oœci zosta³y w³¹czone do zad³u¿enia krótkoterminowego. 91 Sektor zagraniczny II kwarta³u 1999 VACAT WYKRESY WYKRES 1 WskaŸnik wzrostu cen towarów i us³ug konsumpcyjnych w okresie styczeñ 1997 r. – marzec 2001 r. (ten sam okres ub.r. = 100) 125 procenty 120 115 110 105 1998 2000 1997 1999 IIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXX IIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIII2001 IIIII XII XI ród³o: GUS. WYKRES 2 Realna dynamika produkcji sprzedanej przemys³u w okresie styczeñ 1997 r. – marzec 2001 r. (ten sam okres ub.r. = 100) 125 120 procenty 115 110 105 100 95 90 1997 1998 1999 2000 2001 IIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIII IVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIII ród³o: GUS. 94 WYKRES 3 Gie³da Papierów Wartoœciowych SA w Warszawie – rynek podstawowy w okresie marzec 2000 r. – marzec 2001 r. 25 17 15 20 13 9 15 7 obroty w mld z³ WIG w tys. pkt. 11 5 10 3 1 0 5 III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II 2001 2000 WIG - œredni w miesi¹cu III miesiêczne obroty ogó³em ród³o: GPW SA. 40 40 30 30 20 20 10 10 0 III IV V VI VII VIII IX X XI 2000 XII I II III wartoœæ œrodków w mld z³ saldo w mld z³ WYKRES 4 Operacje otwartego rynku w okresie marzec 2000 r. – marzec 2001 r. 0 2001 saldo œrodków zaabsorbowanych z systemu na ostatni dzieñ miesi¹ca wartoœæ œrodków przyjêtych w miesi¹cu 95 WYKRES 5 Kszta³towanie siê stóp oprocentowania depozytów i kredytów osób prywatnych i podmiotów gospodarczych na tle stopy lombardowej NBP w okresie kwiecieñ 1998 r. – marzec 2001 r. 30 25 procenty w skali rocznej 20 15 10 5 0 1999 1998 2000 2001 depozyty podmiotów gospodarczych ogó³em 12-miesiêczne kredyty dla podmiotów gospodarczych depozyty osób prywatnych ogó³em NBP lombard kredyty dla osób prywatnych ogó³em WYKRES 6 Stopy procentowe T/N w okresie marzec 2000 r. – marzec 2001 r. 30 25 procenty 20 15 10 5 0 III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 2000 WIBID ród³o: Agencja Reuters. 96 II 2001 WIBOR III WYKRES 7 Miary pieni¹dza w okresie marzec 2000 r. – marzec 2001 r. 300 250 mld z³ 200 150 100 50 0 III IV V VII VI VIII IX X XI XII I 2000 II 2001 III M1 M0 M2 WYKRES 8 Kszta³towanie siê miesiêcznych przyrostów procentowych agregatów pieniê¿nych na tle inflacji w okresie marzec 2000 r. – marzec 2001 r. 8 6 4 procenty 2 0 -2 -4 -6 III IV V VII VI VIII IX X XI XII 2000 Div1 M1 Div2 M2 I II 2001 III inflacja 97 WYKRES 9 Kszta³towanie siê 12-miesiêcznych przyrostów procentowych agregatów pieniê¿nych na tle inflacji w okresie marzec 2000 r. – marzec 2001 r. 25 20 15 procenty 10 5 0 -5 -10 IV III VII VI V VIII IX XI X XII II I 2000 M1 Div1 III 2001 Div2 M2 inflacja WYKRES 10 Kurs PLN do USD w okresie marzec 2000 r. – marzec 2001 r. 4,7000 4,6000 4,5000 PLN 4,4000 zniesienie parytetu 4,3000 4,2000 4,1000 4,0000 3,9000 III IV V VI VII VIII 2000 kurs centralny NBP - PLN/1 USD 98 IX X XI XII I II III 2001 kurs œredni NBP (fixing) - PLN/1 USD WYKRES 11 Kurs PLN do EUR w okresie marzec 2000 r. – marzec 2001 r. 4,3000 zniesienie parytetu 4,2000 4,1000 PLN 4,0000 3,9000 3,8000 3,7000 3,6000 III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II 2001 2000 III kurs œredni NBP (fixing) - PLN/1 EUR kurs centralny NBP - PLN/1 EUR WYKRES 12 Obroty towarowe w okresie styczeñ – marzec 2001 r. 4 3 2 1 mld USD 0 -1 -2 -3 -4 -5 I eksport towarów II 2001 import towarów III saldo 99 WYKRES 13 Salda komponentów rachunku bie¿¹cego w marcu 2001 r. 300 239 150 150 0 -82 -150 -149 mln USD -300 -450 -600 -750 -900 -907 -1 050 towary transfery bie¿¹ce us³ugi niesklasyfikowane obroty bie¿¹ce dochody WYKRES 14 Salda komponentów rachunku kapita³owego i finansowego w marcu 2001 r. 1 000 891 800 600 343 400 mln USD 200 39 3 0 -1 -35 -19 -200 -10 -232 -400 -600 -800 -1 000 -1 012 -1 200 100 rachunek kapita³owy inne nale¿noœci inwestycje bezpoœrednie kredyty otrzymane powy¿ej 1 roku inwestycje portfelowe kredyty otrzymane do 1 roku w³¹cznie kredyty udzielone powy¿ej 1 roku pochodne instrumenty finansowe kredyty udzielone do 1 roku w³¹cznie inne zobowi¹zania SZEREGI CZASOWE POZBAWIONE WAHAÑ SEZONOWYCH TABELA I Okres XII 1996 I 1997 II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 1998 II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 1999 II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 2000 II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 2001 II III 102 Pieni¹dz M0 Dane surowe Dane skorygowane stan na koniec okresu w tys. z³ 34 196 162,17 32 391 104,03 34 594 414,30 37 713 506,12 36 533 261,86 39 717 968,51 41 248 576,36 41 632 334,59 43 589 036,53 44 113 515,35 43 080 196,87 46 673 480,79 42 313 967,98 46 267 029,77 45 238 555,06 44 355 129,62 46 746 617,96 48 910 786,51 49 735 199,70 53 473 996,91 50 766 104,22 49 720 575,14 55 542 692,99 50 522 983,07 53 646 300,02 55 069 361,15 52 826 527,10 53 882 327,27 59 520 785,95 59 325 010,57 59 117 487,18 61 013 316,95 57 375 616,45 46 168 712,36 47 639 184,75 47 794 525,68 52 805 979,38 44 762 108,88 41 233 221,97 45 182 637,16 49 316 713,27 47 656 387,01 51 837 175,69 53 624 848,68 50 554 361,95 51 113 716,97 50 446 328,25 46 041 172,40 48 773 723,18 49 683 764,79 41 545 614,27 48 268 935,64 34 912 793,2 33 460 327,3 36 540 035,1 39 595 399,5 36 155 500,5 38 513 435,4 39 317 857,2 38 175 513,2 41 927 360,9 43 937 252,8 44 311 412,6 48 854 660,1 43 176 471,4 47 712 632,1 48 211 161,5 46 432 181,2 46 045 773,8 47 577 181,8 47 259 796,8 48 991 165,5 48 915 300,0 49 389 042,0 56 872 536,5 53 089 975,8 54 763 715,3 56 579 641,4 57 123 503,4 56 140 675,8 58 592 538,2 57 668 931,0 56 141 229,5 55 866 018,1 55 260 484,3 45 835 763,4 48 751 228,2 50 195 649,4 53 993 191,0 45 686 631,9 45 175 120,5 47 053 404,0 48 354 160,3 46 394 956,7 49 181 422,9 48 913 682,9 48 671 397,2 50 829 269,5 51 579 755,6 48 438 874,1 49 896 429,4 50 568 948,9 45 913 728,2 50 242 352,5 WskaŸnik sezonowy 97,95 96,80 94,68 95,25 101,04 103,13 104,91 109,06 103,96 100,40 97,22 95,54 98,00 96,97 93,83 95,53 101,52 102,80 105,24 109,15 103,78 100,67 97,66 95,16 97,96 97,33 92,48 95,98 101,58 102,87 105,30 109,21 103,83 100,73 97,72 95,22 97,80 97,98 91,27 96,02 101,99 102,72 105,40 109,63 103,87 100,56 97,80 95,05 97,75 98,25 90,49 96,07 Wykres IA Pieni¹dz M0 – dane surowe i skorygowane sezonowo 65 000 000 60 000 000 55 000 000 tys. z³ 50 000 000 45 000 000 40 000 000 35 000 000 30 000 000 1996 1999 1997 2000 1998 XII IIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIII2001 IIIII dane surowe dane skorygowane sezonowo Wykres IB Pieni¹dz M0 – wskaŸnik sezonowy 115 110 105 100 95 90 1996 1999 1997 1998 2000 XII IIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIII2001 IIIII 103 TABELA II Okres XII 1996 I 1997 II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 1998 II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 1999 II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 2000 II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 2001 II III 104 Pieni¹dz M1 Dane surowe Dane skorygowane stan na koniec okresu w tys. z³ 61 055 805,16 57 443 253,57 57 654 899,33 59 734 881,22 61 290 554,91 63 273 011,05 66 214 045,54 68 918 367,41 68 655 397,08 68 900 975,73 68 745 911,49 68 563 153,69 72 119 680,11 67 257 709,57 68 349 149,22 69 603 489,55 69 908 434,59 71 623 392,13 75 298 818,78 75 448 670,16 77 238 983,16 77 563 325,20 76 347 413,28 76 950 473,04 81 484 037,83 79 259 360,87 80 495 491,23 84 740 488,14 84 307 334,63 86 864 765,64 89 841 248,12 90 121 951,80 91 458 267,65 92 382 281,40 95 971 350,79 93 866 313,10 99 379 535,71 90 646 935,56 89 408 834,48 89 099 610,11 90 935 865,26 91 836 426,62 97 086 455,76 93 757 014,84 93 891 582,48 92 043 362,72 91 856 647,50 91 866 251,88 93 848 379,26 89 411 459,74 89 461 144,31 89 828 392,02 58 887 970,0 59 247 946,8 59 690 715,0 60 906 239,1 62 538 446,7 63 728 358,7 64 731 432,4 67 912 735,7 67 174 827,6 68 083 773,8 68 482 824,2 68 777 173,7 69 568 467,6 69 312 749,9 70 705 466,5 70 999 423,7 71 268 601,7 72 136 406,3 73 583 478,2 74 344 065,1 75 582 909,3 76 702 477,3 76 020 396,8 77 077 288,9 78 736 339,3 81 637 479,3 83 202 974,6 86 540 032,6 85 962 202,3 87 490 737,1 87 791 851,5 88 800 401,6 89 495 062,5 91 357 338,8 95 558 051,1 94 008 714,3 96 119 958,1 93 259 061,4 92 286 135,6 90 957 237,0 92 794 635,5 92 542 408,9 94 866 122,6 92 434 218,5 91 935 013,3 91 077 100,6 91 448 184,0 91 945 940,0 90 856 223,4 91 950 237,2 92 344 711,0 91 773 162,5 WskaŸnik sezonowy 103,68 96,95 96,59 98,08 98,00 99,29 102,29 101,48 102,20 101,20 100,38 99,69 103,67 97,04 96,67 98,03 98,09 99,29 102,33 101,49 102,19 101,12 100,43 99,84 103,49 97,09 96,75 97,92 98,07 99,28 102,33 101,49 102,19 101,12 100,43 99,85 103,39 97,20 96,88 97,96 98,00 99,24 102,34 101,43 102,13 101,06 100,45 99,91 103,29 97,24 96,88 97,88 Wykres IIA Pieni¹dz M1 – dane surowe i skorygowane sezonowo 100 000 000 95 000 000 90 000 000 85 000 000 tys. z³ 80 000 000 75 000 000 70 000 000 65 000 000 60 000 000 55 000 000 50 000 000 1996 1998 2001 2000 1999 1997 VII IIIIIIIV VVI VIII IXXXI XIII IIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIII III XII dane surowe dane skorygowane sezonowo Wykres IIB Pieni¹dz M1 – wskaŸnik sezonowy 104 103 102 101 100 99 98 97 96 1996 2000 1999 1997 1998 XII IIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIII2001 IIIII 105 TABELA III Okres XII 1996 I 1997 II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 1998 II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 1999 II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 2000 II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 2001 II III 106 Pieni¹dz M2 Dane surowe Dane skorygowane stan na koniec okresu w tys. z³ 136 662 387,39 136 084 469,01 138 553 411,61 141 588 223,92 145 178 508,82 148 646 515,88 151 761 160,71 157 761 684,33 159 666 114,13 162 271 619,04 167 364 957,01 169 880 118,10 176 391 669,58 175 731 364,84 178 253 438,43 180 406 109,97 183 580 446,40 187 390 435,00 192 263 083,36 196 906 275,59 202 207 063,69 203 523 955,31 204 802 833,95 207 126 802,69 220 779 808,92 221 753 503,28 226 758 851,23 230 255 870,75 230 750 489,14 233 349 309,85 236 238 899,89 238 460 274,05 241 762 624,39 245 975 502,72 250 730 542,80 254 607 526,29 263 448 669,54 255 268 167,62 257 800 591,75 261 972 934,01 265 775 392,61 268 731 828,47 284 879 939,55 277 145 140,51 277 871 966,90 280 583 951,45 287 444 387,81 291 157 741,17 294 478 387,35 292 577 179,92 295 537 250,16 301 005 224,27 133 373 459,4 135 983 019,0 138 592 926,1 141 861 813,5 145 942 801,1 149 545 166,9 152 268 760,6 158 195 943,2 159 920 578,7 163 070 191,2 167 663 484,9 169 764 225,1 172 030 028,7 175 657 899,8 178 312 468,2 180 592 033,5 184 443 153,8 188 548 687,3 192 761 413,3 197 380 974,5 202 628 658,3 204 607 572,9 205 010 026,7 206 791 011,8 215 405 302,1 221 947 405,5 227 001 060,2 230 282 054,0 231 872 744,6 234 801 590,2 236 846 621,1 239 032 936,8 242 271 301,7 247 291 555,2 250 975 346,5 254 160 349,8 256 966 117,0 255 611 330,7 257 990 394,2 261 657 655,6 267 241 195,7 270 562 560,3 285 550 529,5 277 864 481,1 278 577 350,1 282 048 542,5 287 894 066,6 290 599 627,0 287 257 576,2 293 206 087,2 295 899 723,6 300 612 644,8 WskaŸnik sezonowy 102,47 100,07 99,97 99,81 99,48 99,40 99,67 99,73 99,84 99,51 99,82 100,07 102,54 100,04 99,97 99,90 99,53 99,39 99,74 99,76 99,79 99,47 99,90 100,16 102,50 99,91 99,89 99,99 99,52 99,38 99,74 99,76 99,79 99,47 99,90 100,18 102,52 99,87 99,93 100,12 99,45 99,32 99,77 99,74 99,75 99,48 99,84 100,19 102,51 99,79 99,88 100,13 Wykres IIIA Pieni¹dz M2 – dane surowe i skorygowane sezonowo 310 000 000 290 000 000 270 000 000 tys. z³ 250 000 000 230 000 000 210 000 000 190 000 000 170 000 000 150 000 000 130 000 000 1996 1999 1997 1998 2000 XII IIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIII2001 IIIII dane surowe dane skorygowane sezonowo Wykres IIIB Pieni¹dz M2 – wskaŸnik sezonowy 103 102 101 100 99 2001 1996 2000 1999 1997 1998 XII IIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIII III 107 TABELA IV Okres XII 1996 I 1997 II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 1998 II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 1999 II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 2000 II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 2001 II III 108 Zobowi¹zania wobec osób prywatnych i podmiotów gospodarczych w bankach komercyjnych Dane surowe Dane skorygowane stan na koniec okresu w tys. z³ 113 032 963,10 113 208 248,51 114 989 134,70 116 982 788,58 119 291 063,97 122 707 474,92 124 908 496,69 129 914 336,42 131 746 668,40 133 647 854,39 137 712 364,62 139 424 176,35 145 530 975,86 145 644 710,93 147 255 692,76 149 779 612,42 151 745 838,00 155 764 671,69 160 607 507,02 165 500 035,84 170 817 310,71 173 141 001,06 174 619 686,25 177 226 301,36 190 544 542,26 191 699 277,35 195 747 986,53 198 134 802,05 198 037 501,56 200 749 030,54 202 495 437,50 204 224 697,71 207 730 004,81 211 744 313,47 215 690 376,82 220 041 266,81 225 215 121,14 221 723 843,57 224 650 333,26 228 999 923,30 230 985 152,94 234 764 114,45 249 759 599,48 242 050 372,85 243 085 249,87 245 876 350,19 253 352 261,73 257 601 191,50 260 321 504,97 260 603 439,83 263 019 184,13 267 454 221,16 110 291 562,4 112 552 171,1 114 720 362,0 117 053 901,5 120 438 575,5 123 618 646,7 125 748 146,9 130 655 674,9 131 794 149,0 134 276 775,3 137 966 954,9 139 110 142,0 141 976 929,9 144 838 561,8 146 892 800,7 149 717 251,0 153 121 355,7 156 934 068,9 161 566 901,0 166 430 234,3 170 886 617,7 174 072 209,6 174 810 648,6 176 648 476,9 186 063 956,2 190 865 261,7 195 360 438,6 197 842 879,8 199 863 337,8 202 262 728,6 203 700 772,3 205 370 567,3 207 814 701,1 212 884 460,8 215 916 786,4 219 292 882,7 219 929 437,0 220 887 979,7 224 117 802,5 228 303 509,3 233 226 789,0 236 689 788,4 251 189 230,0 243 487 897,8 243 272 363,8 247 198 325,5 253 795 474,3 256 572 266,6 254 305 956,4 259 851 223,1 262 496 835,1 266 589 928,7 WskaŸnik sezonowy 102,49 100,58 100,23 99,94 99,05 99,26 99,33 99,43 99,96 99,53 99,82 100,23 102,50 100,56 100,25 100,04 99,10 99,25 99,41 99,44 99,96 99,47 99,89 100,33 102,41 100,44 100,20 100,15 99,09 99,25 99,41 99,44 99,96 99,46 99,90 100,34 102,40 100,38 100,24 100,31 99,04 99,19 99,43 99,41 99,92 99,47 99,83 100,40 102,37 100,29 100,20 100,32 Wykres IVA Zobowi¹zania wobec osób prywatnych i podmiotów gospodarczych w bankach komercyjnych – dane surowe i skorygowane sezonowo 280 000 000 260 000 000 240 000 000 tys. z³ 220 000 000 200 000 000 180 000 000 160 000 000 140 000 000 120 000 000 100 000 000 1996 1999 1997 1998 2000 XII IIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIII2001 IIIII dane surowe dane skorygowane sezonowo Wykres IVB Zobowi¹zania wobec osób prywatnych i podmiotów gospodarczych w bankach komercyjnych – wskaŸnik sezonowy 103 102 101 100 99 98 1996 1999 1997 1998 2000 XII IIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIII2001 IIIII 109 TABELA V Okres XII 1996 I 1997 II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 1998 II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 1999 II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 2000 II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 2001 II III 110 Zobowi¹zania wobec osób prywatnych w bankach komercyjnych Dane surowe Dane skorygowane stan na koniec okresu w tys. z³ 77 883 333,74 80 193 552,22 82 352 336,50 84 574 240,72 86 621 918,55 88 589 532,75 90 974 933,21 93 876 101,10 95 614 399,80 96 547 125,51 98 224 786,41 99 754 015,22 102 554 385,48 105 445 510,68 108 259 951,93 110 029 297,70 111 869 642,51 114 380 149,17 117 215 023,27 120 096 188,74 124 563 959,76 126 185 470,72 127 012 056,31 129 204 919,99 134 051 013,58 138 302 137,93 142 335 169,87 144 472 203,91 145 122 936,75 145 881 437,99 147 053 444,89 148 543 452,52 150 066 855,73 152 526 438,29 154 151 009,04 155 276 328,18 154 439 221,27 160 307 390,20 163 093 697,77 164 971 728,70 168 825 372,45 170 188 204,20 174 219 367,02 174 550 205,95 176 087 434,96 178 938 369,23 182 934 928,64 184 948 991,60 186 753 834,03 191 326 938,79 195 276 414,03 198 092 594,63 78 242 672,9 79 856 897,1 81 507 019,8 83 843 050,7 86 212 876,3 88 580 802,3 91 017 470,6 94 042 524,4 95 685 898,1 96 847 328,1 98 978 356,7 100 902 077,5 103 033 163,2 104 971 008,3 107 112 512,6 109 033 123,7 111 244 718,3 114 342 525,1 117 260 175,8 120 305 888,3 124 694 480,3 126 628 527,2 127 874 762,7 130 560 075,6 134 836 862,8 137 742 316,4 140 850 301,3 143 132 502,1 144 334 347,2 145 837 840,4 147 106 226,6 148 799 563,0 150 222 911,4 153 061 687,2 155 190 229,4 156 884 991,8 155 414 819,6 159 636 725,2 161 252 685,8 163 318 036,2 167 966 923,0 170 178 367,1 174 346 577,9 174 898 026,7 176 436 605,9 179 530 425,1 184 144 252,4 186 832 641,2 188 049 560,8 190 604 220,7 193 116 707,5 196 179 697,0 WskaŸnik sezonowy 99,54 100,42 101,04 100,87 100,47 100,01 99,95 99,82 99,93 99,69 99,24 98,86 99,54 100,45 101,07 100,91 100,56 100,03 99,96 99,83 99,90 99,65 99,33 98,96 99,42 100,41 101,05 100,94 100,55 100,03 99,96 99,83 99,90 99,65 99,33 98,97 99,37 100,42 101,14 101,01 100,51 100,01 99,93 99,80 99,80 99,67 99,34 98,99 99,31 100,38 101,12 100,98 Wykres VA Zobowi¹zania wobec osób prywatnych w bankach komercyjnych – dane surowe i skorygowane sezonowo 220 000 000 200 000 000 180 000 000 tys. z³ 160 000 000 140 000 000 120 000 000 100 000 000 80 000 000 60 000 000 1996 1999 1997 2000 1998 XII IIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIII2001 IIIII dane surowe dane skorygowane sezonowo Wykres VB Zobowi¹zania wobec osób prywatnych w bankach komercyjnych – wskaŸnik sezonowy 102 101 100 99 98 1996 2000 2001 1999 1997 1998 XII IIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIII III 111 TABELA VI Okres XII 1996 I 1997 II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 1998 II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 1999 II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 2000 II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 2001 II III 112 Zobowi¹zania wobec podmiotów gospodarczych w bankach komercyjnych Dane surowe Dane skorygowane stan na koniec okresu w tys. z³ 35 149 629,36 33 014 696,29 32 636 798,20 32 408 547,86 32 669 145,42 34 117 942,17 33 933 563,48 36 038 235,32 36 132 268,60 37 100 728,88 39 487 578,21 39 670 161,13 42 976 590,38 40 199 200,25 38 995 740,83 39 750 314,72 39 876 195,49 41 384 522,52 43 392 483,75 45 403 847,10 46 253 350,95 46 955 530,34 47 607 629,94 48 021 381,37 56 493 528,68 53 397 139,42 53 412 816,66 53 662 598,14 52 914 564,81 54 867 592,55 55 441 992,61 55 681 245,19 57 663 149,08 59 217 875,18 61 539 367,78 64 764 938,63 70 775 899,87 61 416 453,37 61 556 635,49 64 028 194,60 62 159 780,49 64 575 910,25 75 540 232,46 67 500 166,90 66 997 814,91 66 937 980,96 70 417 333,09 72 652 199,90 73 567 670,94 69 276 501,04 67 742 770,10 69 361 626,53 31 689 800,23 32 471 490,47 33 204 858,11 33 201 376,16 34 253 512,70 35 052 683,23 34 710 640,34 36 437 145,43 36 643 278,67 37 578 209,10 39 069 951,06 38 315 949,03 38 702 370,72 39 580 390,32 39 699 382,58 40 611 000,81 41 820 253,47 42 542 357,35 44 309 493,41 45 887 295,97 46 942 369,34 47 639 714,55 47 058 663,81 46 299 527,22 50 887 890,45 52 707 410,07 54 450 880,16 54 644 755,74 55 513 874,32 56 412 507,10 56 620 981,79 56 285 918,75 58 534 475,21 60 091 659,42 60 836 810,14 62 441 701,85 63 644 049,22 60 718 362,12 62 829 145,13 64 963 522,57 65 270 939,26 66 483 704,59 77 030 170,90 68 330 854,77 67 981 374,56 67 936 506,40 69 799 718,20 69 948 020,92 66 094 766,68 68 588 900,71 69 217 161,72 70 266 465,10 WskaŸnik sezonowy 110,92 101,67 98,29 97,61 95,37 97,33 97,76 98,91 98,61 98,73 101,07 103,53 111,04 101,56 98,23 97,88 95,35 97,28 97,93 98,95 98,53 98,56 101,17 103,72 111,02 101,31 98,09 98,20 95,32 97,26 97,92 98,93 98,51 98,55 101,15 103,72 111,21 101,15 97,97 98,56 95,23 97,13 98,07 98,78 98,55 98,53 100,88 103,87 111,31 101,00 97,87 98,71 Wykres VIA Zobowi¹zania wobec podmiotów gospodarczych w bankach komercyjnych – dane surowe i skorygowane sezonowo 80 000 000 70 000 000 tys. z³ 60 000 000 50 000 000 40 000 000 30 000 000 1996 1999 1997 2001 2000 1998 XII IIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIII III dane surowe dane skorygowane sezonowo Wykres VIB Zobowi¹zania wobec podmiotów gospodarczych w bankach komercyjnych – wskaŸnik sezonowy 113 111 109 107 105 103 101 99 97 95 93 1996 1999 2000 1997 1998 XII IIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIII2001 IIIII 113 TABELA VII Okres XII 1996 I 1997 II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 1998 II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 1999 II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 2000 II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 2001 II III 114 Nale¿noœci od osób prywatnych i podmiotów gospodarczych w bankach komercyjnych Dane surowe Dane skorygowane stan na koniec okresu w tys. z³ 81 025 054,43 83 008 760,19 84 974 873,37 87 939 372,99 90 338 992,06 91 577 446,03 94 427 055,08 96 561 610,60 98 956 993,58 102 127 858,18 104 270 849,66 107 596 413,80 108 225 456,42 111 082 529,26 112 537 123,28 114 682 378,76 116 981 459,13 119 010 188,35 122 012 509,61 123 105 418,84 126 933 730,08 130 911 954,80 134 065 648,45 137 285 165,39 138 422 602,23 142 267 404,40 145 834 187,08 148 508 279,08 150 725 794,24 153 715 433,87 155 724 642,09 158 072 957,61 161 924 324,46 167 280 654,53 171 904 900,77 176 434 882,73 175 867 585,54 179 506 836,61 181 375 306,13 183 974 653,71 187 523 516,75 189 904 588,52 203 355 828,19 195 846 433,77 199 094 181,70 204 031 624,28 207 250 862,88 208 395 209,82 206 281 686,76 208 370 760,14 209 709 970,95 210 942 533,12 81 120 171,18 82 875 180,07 85 126 840,73 88 069 676,43 90 596 013,22 92 172 408,07 94 205 571,34 97 617 641,95 99 595 753,41 101 680 420,57 103 444 730,33 106 194 660,63 108 333 431,69 110 870 134,72 112 696 820,38 114 851 972,36 117 332 527,47 119 742 123,66 121 651 985,28 124 430 009,27 127 755 808,87 130 282 026,89 132 881 691,60 135 464 535,23 138 692 570,85 142 072 973,29 146 060 878,71 148 794 576,15 151 186 770,02 154 654 384,09 155 251 032,00 159 760 153,77 162 964 351,41 166 467 281,66 170 364 488,81 174 059 835,89 176 307 681,49 179 183 210,18 181 474 480,84 184 359 018,26 188 278 487,92 190 981 522,05 202 785 942,19 198 037 374,81 200 397 691,55 203 028 560,11 205 289 286,32 205 645 638,54 206 945 272,92 208 077 001,89 209 850 405,86 211 569 756,51 WskaŸnik sezonowy 99,88 100,16 99,82 99,85 99,72 99,35 100,24 98,92 99,36 100,44 100,80 101,32 99,90 100,19 99,86 99,85 99,70 99,39 100,30 98,94 99,36 100,48 100,89 101,34 99,81 100,14 99,84 99,81 99,70 99,39 100,31 98,94 99,36 100,49 100,90 101,36 99,75 100,18 99,95 99,79 99,60 99,44 100,28 98,89 99,35 100,49 100,96 101,34 99,68 100,14 99,93 99,70 Wykres VIIA Nale¿noœci od osób prywatnych i podmiotów gospodarczych w bankach komercyjnych – dane surowe i skorygowane sezonowo 220 000 000 200 000 000 180 000 000 tys. z³ 160 000 000 140 000 000 120 000 000 100 000 000 80 000 000 1996 2000 1999 1997 1998 VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIII2001 IIIII XIIIIIIIIIVVVI dane surowe dane skorygowane sezonowo Wykres VIIB Nale¿noœci od osób prywatnych i podmiotów gospodarczych w bankach komercyjnych – wskaŸnik sezonowy 102 101 100 99 98 1996 2000 1999 1997 1998 XII IIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIII2001 IIIII 115 TABELA VIII Okres XII 1996 I 1997 II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 1998 II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 1999 II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 2000 II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 2001 II III 116 Nale¿noœci od osób prywatnych w bankach komercyjnych Dane surowe Dane skorygowane stan na koniec okresu w tys. z³ 11 752 774,66 11 937 229,85 12 288 213,74 12 801 031,70 13 431 180,50 13 970 363,82 14 802 657,34 15 358 088,78 15 863 320,55 16 370 853,94 17 056 537,58 17 474 616,94 18 368 419,72 18 353 693,18 18 318 772,55 18 608 815,94 18 976 283,12 19 435 666,45 20 039 925,44 20 716 965,93 21 277 645,03 21 908 340,58 22 968 157,11 22 977 237,72 23 878 980,21 24 104 497,08 24 500 725,59 25 284 168,74 26 079 141,83 27 058 921,13 28 290 779,75 29 621 551,75 30 950 535,76 32 335 683,31 33 543 583,14 34 979 401,40 36 564 987,50 36 771 708,41 37 204 783,87 38 465 607,45 39 090 231,07 40 564 296,43 50 787 969,09 43 178 749,63 44 244 249,19 45 564 889,07 46 610 134,37 47 183 646,40 48 165 533,17 48 283 198,22 48 152 628,22 48 357 263,54 11 452 597,06 11 942 722,69 12 537 517,27 13 095 747,65 13 718 264,38 14 182 547,85 14 716 139,67 15 282 911,07 15 824 369,63 16 238 962,43 16 736 809,11 17 282 127,37 17 904 949,58 18 359 781,51 18 688 920,21 19 043 339,92 19 396 250,51 19 712 022,04 19 876 180,44 20 589 663,71 21 256 411,79 21 723 795,20 22 530 415,55 22 708 425,74 23 319 163,51 24 116 851,33 24 997 163,69 25 897 814,03 26 654 567,03 27 439 357,07 28 054 040,92 29 434 040,50 30 913 675,53 32 057 649,26 32 897 363,27 34 560 499,14 35 742 698,26 36 780 379,33 37 951 589,92 39 388 979,37 39 987 798,38 41 117 668,45 50 327 115,33 42 900 537,60 44 222 986,42 45 167 969,34 45 709 327,29 46 620 379,18 47 134 254,05 48 312 939,73 49 141 800,22 49 547 810,90 WskaŸnik sezonowy 102,62 99,95 98,01 97,75 97,91 98,50 100,59 100,49 100,25 100,81 101,91 101,11 102,59 99,97 98,02 97,72 97,83 98,60 100,82 100,62 100,10 100,85 101,94 101,18 102,40 99,95 98,01 97,63 97,84 98,61 100,84 100,64 100,12 100,87 101,96 101,21 102,30 99,98 98,03 97,66 97,76 98,65 100,92 100,65 100,05 100,88 101,97 101,21 102,19 99,94 97,99 97,60 Wykres VIIIA Nale¿noœci od osób prywatnych w bankach komercyjnych – dane surowe i skorygowane sezonowo 55 000 000 50 000 000 45 000 000 tys. z³ 40 000 000 35 000 000 30 000 000 25 000 000 20 000 000 15 000 000 10 000 000 2000 1996 1999 1997 1998 XII IIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIII2001 IIIII dane surowe dane skorygowane sezonowo Wykres VIIIB Nale¿noœci od osób prywatnych w bankach komercyjnych – wskaŸnik sezonowy 104 103 102 101 100 99 98 97 96 2000 1996 1999 1997 1998 XII IIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIII2001 IIIII 117 TABELA IX Okres XII 1996 I 1997 II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 1998 II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 1999 II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 2000 II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I 2001 II III 118 Nale¿noœci od podmiotów gospodarczych w bankach komercyjnych Dane surowe Dane skorygowane stan na koniec okresu w tys. z³ 69 272 279,77 71 071 530,34 72 686 659,63 75 138 341,29 76 907 811,56 77 607 082,21 79 624 397,74 81 203 521,82 83 093 673,03 85 757 004,24 87 214 312,08 90 121 796,86 89 857 036,70 92 728 836,08 94 218 350,73 96 073 562,82 98 005 176,01 99 574 521,90 101 972 584,17 102 388 452,91 105 656 085,05 109 003 614,22 111 097 491,34 114 307 927,67 114 543 622,02 118 162 907,32 121 333 461,49 123 224 110,34 124 646 652,41 126 656 512,74 127 433 862,34 128 451 405,86 130 973 788,70 134 944 971,22 138 361 317,63 141 455 481,33 139 302 598,04 142 735 128,20 144 170 522,26 145 509 046,26 148 433 285,68 149 340 292,09 152 567 859,10 152 667 684,14 154 849 932,51 158 466 735,21 160 640 728,51 161 211 563,42 158 116 153,59 160 087 561,92 161 557 342,73 162 585 269,58 69 731 820,34 70 916 749,84 72 487 047,18 74 910 073,20 76 754 618,97 78 084 115,54 79 918 171,03 82 247 694,07 83 739 913,85 85 398 034,42 86 621 153,17 88 850 405,20 90 437 879,60 92 497 757,93 93 924 250,36 95 776 370,33 97 788 854,88 100 193 926,93 102 303 010,56 103 682 944,94 106 465 790,89 108 497 514,93 110 247 916,90 112 662 775,07 115 391 634,23 117 942 293,78 120 974 847,46 122 879 308,03 124 380 161,24 127 440 769,90 127 836 931,94 130 066 002,62 131 972 806,83 134 313 106,77 137 286 496,59 139 390 790,41 140 410 329,21 142 398 366,49 143 604 246,12 145 122 479,49 148 245 254,38 150 260 274,85 153 035 940,99 154 671 657,02 156 052 852,50 157 711 367,49 159 329 680,41 158 891 598,99 159 485 492,70 159 768 454,90 160 945 485,69 162 293 907,97 WskaŸnik sezonowy 99,34 100,22 100,28 100,30 100,20 99,39 99,63 98,73 99,23 100,42 100,68 101,43 99,36 100,25 100,31 100,31 100,22 99,38 99,68 98,75 99,24 100,47 100,77 101,46 99,27 100,19 100,30 100,28 100,21 99,38 99,68 98,76 99,24 100,47 100,78 101,48 99,21 100,24 100,39 100,27 100,13 99,39 99,69 98,70 99,23 100,48 100,82 101,46 99,14 100,20 100,38 100,18 Wykres IXA Nale¿noœci od podmiotów gospodarczych w bankach komercyjnych – dane surowe i skorygowane sezonowo 180 000 000 160 000 000 tys. z³ 140 000 000 120 000 000 100 000 000 80 000 000 60 000 000 2000 1996 1999 1997 1998 IIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIII2001 IIIII XII dane surowe dane skorygowane sezonowo Wykres IXB Nale¿noœci od podmiotów gospodarczych w bankach komercyjnych – wskaŸnik sezonowy 102 101 100 99 98 2000 2001 1996 1999 1997 1998 XII IIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIIIIIIIVVVI VII VIII IXXXI XIIIII III 119 VACAT UWAGI METODYCZNE UWAGI METODYCZNE TABELA 1 Podstawowe dane statystyczne Informacje zawarte w tabeli 1 podane s¹ za „Biuletynem Statystycznym” G³ównego Urzêdu Statystycznego (GUS). Definicje odnosz¹ce siê do kategorii zamieszczonych w tej tabeli, zawarte s¹ w publikacjach GUS. 1. Dane w pkt. 1, 2, 6, 7, 10 i 12 obejmuj¹ podmioty gospodarki narodowej, bez wzglêdu na charakter w³asnoœci, tj. zaliczane do sektora publicznego (podmioty gospodarki narodowej stanowi¹ce w³asnoœæ pañstwow¹, jednostek samorz¹du terytorialnego oraz w³asnoœæ mieszan¹ z przewag¹ kapita³u sektora publicznego) i prywatnego. 2. Sektor przedsiêbiorstw obejmuje podmioty prowadz¹ce dzia³alnoœæ gospodarcz¹ w zakresie: leœnictwa, ³¹cznie z dzia³alnoœci¹ us³ugow¹; rybo³ówstwa w wodach morskich; górnictwa i kopalnictwa; przetwórstwa przemys³owego; wytwarzania i zaopatrywania w energiê elektryczn¹, gaz i wodê; budownictwa; handlu hurtowego i detalicznego; naprawy pojazdów mechanicznych, motocykli oraz artyku³ów u¿ytku osobistego i domowego; hotelarstwa i gastronomii; transportu, gospodarki magazynowej i ³¹cznoœci; obs³ugi nieruchomoœci; wynajmu maszyn i urz¹dzeñ bez obs³ugi operatorskiej; wypo¿yczania artyku³ów u¿ytku osobistego i domowego; informatyki; pozosta³ych us³ug zwi¹zanych z prowadzeniem dzia³alnoœci gospodarczej; odprowadzania œcieków, wywozu œmieci, us³ug sanitarnych i pokrewnych; rekreacji, kultury i sportu oraz innych us³ug. 3. Pojêcie „przemys³” dotyczy sekcji wed³ug Polskiej Klasyfikacji Dzia³alnoœci (PKD): „górnictwo i kopalnictwo”, „przetwórstwo przemys³owe” oraz „wytwarzanie i zaopatrywanie w energiê elektryczn¹, gaz i wodê”. 4. Dane o produkcji sprzedanej przemys³u (pkt 1), sprzeda¿y produkcji budowlano-monta¿owej (pkt 2), liczbie pracuj¹cych, przeciêtnym zatrudnieniu i przeciêtnych wynagrodzeniach miesiêcznych w sektorze przedsiêbiorstw (pkt. 6, 7 i 10) dotycz¹: - podmiotów gospodarczych zatrudniaj¹cych wiêcej ni¿ 9 pracowników. 122 5. Dane o wartoœci produkcji sprzedanej przemys³u (pkt 1) oraz sprzeda¿y produkcji budowlano-monta¿owej (pkt 2) prezentowane s¹ w ujêciu netto, tj. bez nale¿nego podatku od towarów i us³ug VAT oraz podatku akcyzowego, ³¹cznie natomiast z wartoœci¹ dotacji przedmiotowych do wyrobów i us³ug – w tzw. cenach bazowych. 6. Dane o sprzeda¿y produkcji budowlano-monta¿owej (pkt 2) dotycz¹ robót zrealizowanych na terenie kraju przez podmioty gospodarcze budowlane, tj. zaliczone zgodnie z PKD do sekcji „budownictwo”. 7. Informacje o produkcji sprzedanej przemys³u (pkt 1) i sprzeda¿y produkcji budowlano-monta¿owej (pkt 2) pokazane s¹ w postaci danych niewyrównanych sezonowo, tj. w rzeczywistym czasie pracy. 8. Dane o pracuj¹cych w sektorze przedsiêbiorstw (pkt 6) podane s¹ wed³ug stanu na koniec miesi¹ca. 9. Dane o liczbie bezrobotnych (pkt 8) obejmuj¹ osoby, które by³y zarejestrowane w urzêdach pracy na koniec miesi¹ca. 10. Stopa bezrobocia (pkt 9) oznacza udzia³ zarejestrowanych bezrobotnych w cywilnej ludnoœci aktywnej zawodowo. 11. Dochody z prywatyzacji nie stanowi¹ bie¿¹cych dochodów bud¿etu pañstwa, a s¹ Ÿród³em finansowania deficytu bud¿etowego (pkt 11a). 12. Wyniki finansowe przedsiêbiorstw (pkt 12) w g³ównej mierze dotycz¹ podmiotów gospodarczych, prowadz¹cych ksiêgi rachunkowe i zobowi¹zanych do sporz¹dzania co kwarta³ sprawozdania o przychodach, kosztach i wyniku finansowym, przy czym dane we wszystkich rodzajach dzia³alnoœci dotycz¹ podmiotów, w których liczba pracuj¹cych przekracza 49 osób. TABELA 2 Rynek finansowy – podstawowe informacje ród³em informacji w tabeli 2 jest Narodowy Bank Polski (z wyj¹tkiem danych w pkt. 14, udostêpnianych przez Gie³dê Papierów Wartoœciowych SA w Warszawie). UWAGI METODYCZNE 1. Stopy oprocentowania, zamieszczone w tabeli 2, podane s¹ w stosunku rocznym w wysokoœci, która obowi¹zywa³a w ostatnim dniu miesi¹ca, jedynie w pkt. 11e i 12e podane jest œrednie oprocentowanie w ci¹gu miesi¹ca. 2. Zamieszczenie w jednej rubryce dwóch wielkoœci stóp oprocentowania (pkt 3) oznacza, ¿e pierwsza podana stopa oprocentowania odnosi siê do kredytu refinansowego na finansowanie inwestycji centralnych objêtych porêczeniem Skarbu Pañstwa. Jest ona równa stopie oprocentowania kredytu lombardowego. Druga stopa, wy¿sza o jeden punkt procentowy, odnosi siê do pozosta³ych kredytów refinansowych. 3. Stopy oprocentowania kredytów i depozytów z³otowych oraz œrodków na rachunkach walutowych w g³ównych bankach komercyjnych (pkt. 6, 7 i 8) dotycz¹ stóp oprocentowania obowi¹zuj¹cych w nastêpuj¹cych bankach: – Powszechna Kasa Oszczêdnoœci – Bank Polski SA, – Bank Handlowy w Warszawie SA, – Bank Œl¹ski SA, – Bank Przemys³owo-Handlowy SA, – Wielkopolski Bank Kredytowy SA, – Powszechny Bank Kredytowy SA, – Bank Zachodni SA, – BRE Bank SA, – BIG Bank Gdañski SA, – Bank Polska Kasa Opieki SA, – Kredyt Bank SA, – Bank Gospodarki ¯ywnoœciowej SA. 4. Stopy oprocentowania kredytów i depozytów (pkt. 5, 6 i 7) podawane s¹ w przedzia³ach ograniczonych minimaln¹ i maksymaln¹ wielkoœci¹ stóp. Uwaga: niektóre z banków podaj¹ tylko minimalne stopy oprocentowania kredytów i depozytów. 5. Stopy oprocentowania kredytów (pkt 5) dotycz¹ kredytów udzielanych podmiotom gospodarczym. 6. Stopy oprocentowania depozytów (pkt 6) dotycz¹ depozytów osób prywatnych. 7. Stopy oprocentowania œrodków na rachunkach walutowych w bankach komercyjnych (pkt 7) dotycz¹ rachunków w dolarach amerykañskich. 8. Informacje o lokatach dobrowolnych na rynku miêdzybankowym (pkt 8) dotycz¹ lokat z³otowych w bankach bêd¹cych rezydentami. Przedzia³y poszczególnych okresów s¹ prawostronnie domkniête. Œredni okres deponowania lokat oraz œrednia stopa procentowa s¹ wa¿one udzia³em wielkoœci lokat dla poszczególnych okresów zapadalnoœci w ogólnej wielkoœci lokat miêdzybankowych. Dane pochodz¹ z banków wymienionych w poz. 3 Uwag metodycznych, a ponadto z: – Raiffeisen Centrobank SA, – CITIBANK (Poland) SA, – Banku Ochrony Œrodowiska SA, – ING Bank N. V. Oddzia³ Warszawa, – Sociéte Générale – Succursale de Varsovie, – Deutsche Bank Polska SA, i obejmuj¹: – lokaty deponowane miêdzy tymi bankami, – lokaty deponowane przez te banki w pozosta³ych bankach, – lokaty deponowane przez pozosta³e banki w tych bankach. 9. Rezerwa obowi¹zkowa ogó³em (pkt 10) dotyczy wielkoœci deklarowanych przez banki i obowi¹zuj¹cych w ostatnim dniu miesi¹ca. 10. Informacje o przetargach na bony skarbowe (pkt 11, z wyj¹tkiem 11g) obejmuj¹ dane z przetargów przeprowadzonych w ci¹gu miesi¹ca. Œrednie stopy dyskonta przyjêtych ofert (pkt 11e) oraz œrednie zyski z kupionych bonów (pkt 11f) s¹ wa¿one udzia³em sprzeda¿y bonów o poszczególnych terminach wykupu w ogólnej wartoœci zakupionych bonów. Stan bonów w obiegu na koniec miesi¹ca (pkt 11g) obliczony zosta³ z uwzglêdnieniem terminu wykupu, liczonego od nastêpnego dnia po przetargu, w wyniku którego nast¹pi³a sprzeda¿. Powy¿szy stan nie obejmuje bonów bêd¹cych w obiegu, niepochodz¹cych z przetargów. 11. Informacje o przetargach na bony pieniê¿ne NBP (pkt 12, z wyj¹tkiem 12g) obejmuj¹ dane z przetargów przeprowadzonych w ci¹gu miesi¹ca. Œrednie stopy dyskonta przyjêtych ofert (pkt 12e) 123 UWAGI METODYCZNE oraz œrednie zyski z kupionych bonów (pkt 12f) s¹ wa¿one udzia³em sprzeda¿y bonów o poszczególnych terminach wykupu w ogólnej wartoœci zakupionych bonów. 12. Zmiany w zakresie prezentowanych informacji o wynikach sesji na Gie³dzie Papierów Wartoœciowych SA w Warszawie, pocz¹wszy od numeru 1-2/2001 Biuletynu Informacyjnego NBP, spowodowane zosta³y miêdzy innymi zmianami w sposobie notowañ spó³ek w nastêpstwie wprowadzenia nowego systemu gie³dowego „Warset” w listopadzie 2000 r. Ponadto, równolegle z wprowadzeniem nowego systemu, du¿¹ czêœæ spó³ek objêto notowaniami ci¹g³ymi w miejsce dotychczasowego systemu notowañ jednolitych. Dane prezentowane w pkt. 14, dotycz¹ce okresów przed listopadem 2000 r. zosta³y przeliczone w celu umo¿liwienia porównywalnoœci. Warszawski Indeks Gie³dowy – WIG (pkt 14d i 14e) oraz Warszawski Indeks Rynku Równoleg³ego – WIRR (pkt 14f i 14g) liczone s¹ wed³ug tzw. formu³y kapita³owej, odzwierciedlaj¹cej procentowe zmiany wartoœci rynkowej spó³ek gie³dowych. Na ka¿dej sesji gie³dy liczona jest wartoœæ rynkowa wszystkich spó³ek rynku podstawowego dla WIG oraz równoleg³ego dla WIRR (gie³dowa kapitalizacja) i porównywana z wartoœci¹ z poprzednich sesji. Przyjêto za³o¿enie, ¿e wartoœci bazowe indeksu WIG na pierwszej sesji gie³dy w dniu 16.04.1991 r. oraz indeksu WIRR z koñca 1994 r. wynosi³y 1.000 pkt. 13. WskaŸniki obejmuj¹ spó³ki ze wszystkich rynków notowañ. 14. WskaŸnik C/Z (pkt 14c) oznacza relacjê ceny rynkowej do zysku netto i jest obliczany jako iloraz ³¹cznej wartoœci rynkowej spó³ek na koniec miesi¹ca do ich ³¹cznych zysków i strat w ci¹gu ostatnich 4 kwarta³ów, za które dostêpne s¹ dane finansowe. 15. WskaŸnik obrotu (pkt 14i) oznacza stosunek wartoœci sprzedanych akcji do œredniej wartoœci notowanych akcji w danym miesi¹cu. 124 16. Wartoœæ obrotów w miesi¹cu (pkt 14h) oraz wskaŸnik obrotu (pkt 14i) obejmuje notowania ci¹g³e oraz system jednolitego kursu dnia. TABELA 3 Kursy dzienne PLN do USD i EUR ród³em informacji s¹ dane Narodowego Banku Polskiego. 1. Kurs œredni NBP (fixing) jest to urzêdowy kurs oficjalny, który s³u¿y do celów statystycznych i ksiêgowych. 2. Przeciêtny kurs œredni z³otego do dolara amerykañskiego i euro oraz relacji USD/EUR obliczony zosta³ jako œrednia arytmetyczna z kursów œrednich NBP z poszczególnych dni miesi¹ca. TABELA 4 Kszta³towanie siê wysokoœci stóp oprocentowania kredytów z³otowych w wybranych bankach komercyjnych ród³em informacji s¹ dane z banków komercyjnych. 1. Stopy procentowe podane s¹ w stosunku rocznym. 2. W zale¿noœci od stopnia ryzyka sp³aty udzielonego kredytu banki okreœlaj¹ indywidualnie wysokoœæ stóp procentowych. 3. Dane publikowanie od marca 2001 r. dotycz¹ najni¿szego oprocentowania stosowanego przez banki dla poszczególnych kredytów ujêtych w tabeli 4. TABELA 5 Kszta³towanie siê wysokoœci stóp oprocentowania depozytów z³otowych w wybranych bankach komercyjnych ród³em informacji s¹ dane z banków komercyjnych. 1. Informacje zamieszczane w tabeli 5 dotycz¹ stóp oprocentowania depozytów sk³adanych w bankach przez osoby fizyczne. 2. Stopy procentowe podane s¹ w stosunku rocznym. UWAGI METODYCZNE 3. Dane publikowane od marca 2001 r. dotycz¹ najni¿szego oprocentowania stosowanego przez banki dla poszczególnych depozytów ujêtych w tabeli 5. TABELA 7 Œrednie wa¿one oprocentowanie kredytów z³otowych w bankach komercyjnych Patrz Uwagi metodyczne do tabeli 6. TABELA 6 Œrednie wa¿one oprocentowanie depozytów z³otowych w bankach komercyjnych Wa¿one stopy procentowe liczone s¹ na podstawie danych z 14 banków. W bankach tych na koniec 2000 r. skumulowanych by³o w przybli¿eniu 81% zobowi¹zañ z³otowych wobec osób prywatnych i podmiotów gospodarczych oraz 74% nale¿noœci od osób prywatnych i podmiotów gospodarczych, w odniesieniu do ca³ego systemu bankowego w Polsce. Uwzglêdnione banki to: - Powszechna Kasa Oszczêdnoœci – Bank Polski SA, - Bank Handlowy w Warszawie SA, - Bank Œl¹ski SA, - Bank Przemys³owo-Handlowy SA, - Wielkopolski Bank Kredytowy SA, - Powszechny Bank Kredytowy SA, - Bank Zachodni SA, - BRE Bank SA, - BIG Bank Gdañski SA, - Bank Polska Kasa Opieki SA, - Kredyt Bank SA, - Bank Gospodarki ¯ywnoœciowej SA, - Raiffeisen Centrobank SA, - CITIBANK (Poland) SA. Dane dotycz¹ce wysokoœci stóp procentowych w poszczególnych bankach uzyskiwane s¹ ze standardowej sprawozdawczoœci przekazywanej przez banki do NBP. Jako wysokoœæ stóp procentowych dla danej kategorii depozytów i kredytów przyjêto: - minimalne oprocentowanie zmienne, - w przypadku braku oprocentowania zmiennego – minimalne oprocentowanie sta³e. Stopy procentowe s¹ liczone jako œrednia wa¿ona. Wagami s¹ wielkoœci udzia³ów poszczególnych banków w danej kategorii, wyliczonych w stosunku do wymienionej grupy banków. TABELA 9 Bilans Narodowego Banku Polskiego – aktywa i pasywa Bilans prezentowany jest wed³ug ujêcia netto, co oznacza, ¿e nale¿noœci pomniejszone s¹ o utworzone rezerwy. Uwagi ogólne do tabel 10, 11, 12. 1. Dane dotycz¹ stanów na koniec poszczególnych miesiêcy i pochodz¹ z informacji bilansowych otrzymywanych z banków w systemie „Bankowa Informacja Sprawozdawcza (BIS)” wprowadzonym od stycznia 1997 r. 2. Aktywa w tabelach 10, 11, 12 prezentowane s¹ w ujêciu brutto, tzn. bez pomniejszenia nale¿noœci o utworzone rezerwy, umorzenia i rezerwy na deprecjacjê. 3. Niebankowe instytucje finansowe to: instytucje ubezpieczeniowe (z wy³¹czeniem Zak³adu Ubezpieczeñ Spo³ecznych oraz Kasy Rolniczego Ubezpieczenia Spo³ecznego zaliczanych do sektora bud¿etowego), fundusze inwestycyjne oraz pozosta³e jednostki finansowe, tj. gie³dy papierów wartoœciowych, niebankowe domy maklerskie, kantory, placówki pocztowe, jednostki tworz¹ce infrastrukturê rynku finansowego (np. Krajowy Depozyt Papierów Wartoœciowych – KDPW, izby i centra rozliczeniowe) oraz firmy leasingowe, a tak¿e fundusze i fundacje œwiadcz¹ce us³ugi finansowe. 4. Sektor bud¿etowy oznacza bud¿et pañstwa, bud¿ety terenowe oraz fundusze celowe bud¿etu pañstwa i bud¿etów terenowych. 5. Sektor niefinansowy obejmuje podmioty gospodarcze wymienione w pozycjach 6 i 7. 125 UWAGI METODYCZNE 6. Pojêcie podmioty gospodarcze sektora niefinansowego obejmuje przedsiêbiorstwa i spó³ki pañstwowe, przedsiêbiorstwa i spó³ki prywatne oraz spó³dzielnie, przedsiêbiorców indywidualnych, rolników indywidualnych oraz pozosta³e jednostki niefinansowe, tj. fundusze i fundacje niezaliczane do instytucji finansowych, agencje, zwi¹zki zawodowe, stowarzyszenia, partie polityczne, koœcio³y i zwi¹zki wyznaniowe, itp. 7. Pojêcie osoby prywatne oznacza osoby fizyczne z wyj¹tkiem osób zakwalifikowanych do grupy przedsiêbiorców indywidualnych lub rolników indywidualnych. 8. Aktywa/pasywa zagraniczne obejmuj¹ nale¿noœci/zobowi¹zania od nierezydentów, w dewizach (w walutach wymienialnych i niewymienialnych) oraz w z³otych z wyj¹tkiem kapita³ów banków oraz funduszy uzupe³niaj¹cych, wp³aconych przez podmioty zagraniczne. Zgodnie z wytycznymi skierowanymi do banków kapita³y te oraz fundusze uzupe³niaj¹ce powinny byæ traktowane na równi z kapita³em wp³aconym przez rezydentów. Aktywa/pasywa zagraniczne w niniejszej publikacji odpowiadaj¹ zakresowo dotychczas publikowanym w biuletynach kategoriom „nale¿noœci/zobowi¹zania zagraniczne”. Wszystkie inne ni¿ aktywa/pasywa zagraniczne kategorie zamieszczone w tabelach s¹ odzwierciedleniem operacji z rezydentami. 9. Nale¿noœci obejmuj¹ kredyty i po¿yczki z³otowe oraz dewizowe, skupione wierzytelnoœci, zrealizowane gwarancje i porêczenia, operacje nadzwyczajne, inne nale¿noœci oraz odsetki zapad³e. 10. Nale¿noœci/zobowi¹zania z tytu³u zakupionych/sprzedanych papierów wartoœciowych z otrzymanym/udzielonym przyrzeczeniem odkupu s¹ po¿yczk¹ udzielon¹, lokat¹ z³o¿on¹/po¿yczk¹ otrzyman¹, lokat¹ przyjêt¹ pod zastaw papierów wartoœciowych. Powy¿sze kategorie nie obejmuj¹ transakcji przeprowadzanych miêdzy bankami komercyjnymi 126 a bankiem centralnym. Transakcje te s¹ elementem kategorii nale¿noœci/zobowi¹zania od/wobec NBP. 11. Zobowi¹zania s¹ to depozyty bie¿¹ce (w tym ksi¹¿eczki oszczêdnoœciowe a vista osób prywatnych), depozyty terminowe i zablokowane, bony oszczêdnoœciowe i certyfikaty depozytowe (niezbywalne), bêd¹ce w posiadaniu osób prywatnych, rachunki inwestycyjne w bankowych biurach maklerskich, kredyty i po¿yczki otrzymane od funduszy i fundacji niefinansowych i niebankowych instytucji finansowych, operacje o charakterze nadzwyczajnym i œrodki na finansowanie programów rozwojowych. TABELA 10 Banki komercyjne – aktywa i pasywa 1. Nale¿noœci od sektora niefinansowego obejmuj¹ wy³¹cznie nale¿noœci od podmiotów wymienionych w poz. 6 i 7 uwag ogólnych do tabel 10, 11, 12. 2. Na papiery wartoœciowe emitowane przez sektor bud¿etowy sk³adaj¹ siê: - bony skarbowe, - obligacje w z³otych i dewizach. Prezentowane w niniejszym biuletynie informacje o wielkoœci portfela bud¿etowych papierów wartoœciowych odzwierciedlaj¹ cenê nabycia powiêkszon¹ o naliczone odsetki i dyskonto. 3. Pozosta³e aktywa ujmuj¹ miêdzy innymi: maj¹tek trwa³y, odsetki niezapad³e, konta rozliczeniowe, koszty i przychody rozliczane w czasie, rozrachunki z d³u¿nikami ró¿nymi. 4. Pozosta³e pasywa obejmuj¹ miêdzy innymi: odsetki naliczone, konta rozliczeniowe, rozrachunki z wierzycielami ró¿nymi, koszty i przychody rozliczane w czasie, przychody zastrze¿one, wynik w trakcie zatwierdzania oraz wynik (zysk/strata) bie¿¹cego roku, rezerwy celowe, umorzenia rezerwy na deprecjacjê. UWAGI METODYCZNE TABELA 11 Narodowy Bank Polski – aktywa i pasywa 1. Zestawienie zawarte w tabeli 11 prezentuje pozycje aktywów i pasywów bilansu Narodowego Banku Polskiego w sposób umo¿liwiaj¹cy agregacjê danych i stworzenie zagregowanej informacji o systemie bankowym. 2. Zasady agregacji zastosowane w tabeli 11 zgodne s¹ z przyjêtymi dla banków komercyjnych. W szczególnoœci oznacza to, ¿e przyjêto ten sam przekrój podmiotowy i przedmiotowy z uwzglêdnieniem operacji wynikaj¹cych ze specyfiki dzia³alnoœci banku centralnego (np. kredyt refinansowy, rezerwy obowi¹zkowe). 3. W sk³ad pozosta³ych aktywów wchodz¹ ró¿norodne, niewyszczególnione w zestawieniu aktywa NBP, których podstawowymi sk³adnikami s¹: koszty przysz³ych okresów, podzia³ wyniku finansowego (w tym wp³aty do bud¿etu), pozosta³e nale¿noœci i zapasy, udzia³y, nieruchomoœci i ruchomoœci. 4. W sk³ad pozosta³ych pasywów wchodz¹ ró¿norodne, niewyszczególnione w zestawieniu zobowi¹zania NBP, których podstawowymi sk³adnikami s¹: pozosta³e fundusze, dochody przysz³ych okresów, rozrachunki miêdzyoddzia³owe i miêdzybankowe, rezerwy celowe, rezerwa rewaluacyjna, rozliczenie wyceny sald pozycji w walutach obcych, wynik finansowy. TABELA 12 System bankowy: banki komercyjne i NBP – aktywa i pasywa Tabela zawiera zagregowane informacje dotycz¹ce banków komercyjnych (patrz tabela 10) i NBP (patrz tabela 11). TABELA 13 Miary pieni¹dza Podstawow¹ miar¹ poda¿y pieni¹dza stosowan¹ przez NBP jest M2, którego strukturê ujêto w schemacie A zamieszczonym w koñcowej czêœci Uwag metodycznych. W ramach M2 wyró¿nia siê dodatkowo miarê pieni¹dza najbardziej p³ynnego, bezpoœrednio wykorzystywanego w transakcjach – M1, obejmuj¹c¹ pieni¹dz gotówkowy w obiegu oraz depozyty na ¿¹danie (z³otowe i walutowe) osób prywatnych i podmiotów gospodarczych. TABELA 14 Agregaty pieniê¿ne liczone metod¹ Divisia Metodyka liczenia agregatów Divisia Agregaty Divisia zosta³y po raz pierwszy wyliczone i spisane przez Narodowy Bank Polski w 1998 r. jako dodatkowe miary pieni¹dza o charakterze analitycznym. W metodyce tej uwzglêdnia siê fakt, ¿e ró¿ne zespo³y aktywów charakteryzuj¹ siê ró¿n¹ p³ynnoœci¹ i nie mog¹ byæ w identycznym stopniu postrzegane jako pieni¹dz. Dlatego te¿ komponenty agregatu pieniê¿nego wa¿y siê zale¿nie od ich dochodowoœci, która jest uznawana za miarê p³ynnoœci. Tzn. im bardziej okreœlony zespó³ aktywów jest dochodowy, tym jest mniej p³ynny i tym mniejsz¹ przypisuje siê mu wagê. Rezultatem jest relatywny, wzglêdem np. M2, wzrost znaczenia gotówki i œrodków na rachunkach bie¿¹cych kosztem depozytów d³ugoterminowych. Miary Divisia maj¹ postaæ indeksów, dla których okresem bazowym jest styczeñ 1992 r. (indeks równy 100). Indeksy Div1 (w¹ski) i Div2 (szeroki) s¹ odpowiednikami miar M1 i M2, tzn. zosta³y one policzone na niemal¿e dok³adnie tych samych sk³adowych. Ponadto, w agregacie Div2 depozyty terminowe zosta³y podzielone na te o czasie trwania do 1, 3, 6, 12, 24 miesiêcy oraz powy¿ej dwóch lat. Indeksy Div1 i Div2 obliczono wed³ug wzoru: ∆ ln Div = gdzie, N ∑ i =1 1 ⋅ ( wi ,t + wi ,t −1 ) ⋅ (ln xi , t − ln xi , t −1 ), 2 wi ,t = ( Rt − ri , t ) ⋅ xi ,t N ∑(R n =1 t , − rn ,t ) ⋅ xn , t 127 UWAGI METODYCZNE gdzie: ∆lnDiv – jest procentowym przyrostem agregatu Divisii, xi, t – jest wielkoœci¹ i–tego komponentu w miesi¹cu t spoœród N wszystkich komponentów, wi, t – odpowiedni¹ wag¹, ri, t – dochodowoœci¹ komponentu xi, t w skali rocznej (w przypadku œrodków z³otowych jest to stopa procentowa, w przypadku œrodków walutowych jest to suma rocznego zwrotu na USD lub DEM oraz ich oprocentowania), Rt – jest najwy¿sz¹ spoœród wszystkich dochodowoœci w danym miesi¹cu. W wagach zastosowano œrednie wa¿one stopy procentowe, przedstawione w tabeli 6 Aneksu statystycznego. Szczegó³owe informacje dotycz¹ce metodyki agregatów Divisia mo¿na znaleŸæ w materiale: N. Cieœla: Konstrukcja pieniê¿nych agregatów Divisia w warunkach polskich, „Materia³y i Studia” NBP nr 89, lipiec 1999. TABELA 15 Bilans skonsolidowany systemu bankowego 1. Zestawienie obejmuje informacje o aktywach i pasywach banków komercyjnych i NBP w uk³adzie dostosowanym do potrzeb analiz pieniê¿nych. 2. Na poda¿ pieni¹dza ogó³em sk³ada siê poda¿ pieni¹dza krajowego oraz zobowi¹zania walutowe wobec osób prywatnych i podmiotów gospodarczych. 3. Na poda¿ pieni¹dza krajowego sk³ada siê pieni¹dz gotówkowy w obiegu (poza kasami banków) i zobowi¹zania z³otowe wobec osób prywatnych i podmiotów gospodarczych. 4. Pieni¹dz gotówkowy w obiegu (poza kasami banków) oznacza gotówkê w z³otych (banknoty i monety), bêd¹c¹ w obiegu poza kasami banków. Rachunkowo jest to ró¿nica miêdzy stanem pieni¹dza gotówkowego w obiegu, znajduj¹cego siê poza NBP, i stanem gotówki w kasach banków. 128 5. Do zobowi¹zañ wobec osób prywatnych zaliczane s¹ depozyty bie¿¹ce (w tym ksi¹¿eczki oszczêdnoœciowe a vista), rachunki inwestycyjne w bankowych biurach maklerskich, depozyty terminowe i zablokowane oraz bony oszczêdnoœciowe i certyfikaty depozytowe (niezbywalne). 6. Zobowi¹zania wobec podmiotów gospodarczych obejmuj¹ zarówno zobowi¹zania wobec jednostek sektora niefinansowego, jak i niebankowych instytucji finansowych. Do tych kategorii zaliczane s¹ rachunki bie¿¹ce, depozyty terminowe i zablokowane, rachunki w bankowych biurach maklerskich, kredyty i po¿yczki otrzymane od funduszy i fundacji niebankowych, i niebankowych instytucji finansowych oraz zobowi¹zania z tytu³u sprzeda¿y papierów wartoœciowych z udzielonym przyrzeczeniem odkupu. 7. Aktywa zagraniczne netto obliczane s¹ jako ró¿nica miêdzy wszystkimi nale¿noœciami od nierezydentów i wszystkimi zobowi¹zaniami w stosunku do nierezydentów (zobacz definicja w uwagach ogólnych do tabel 10, 11, 12 poz. 8). 8. Aktywa krajowe netto oznaczaj¹ nale¿noœci od osób prywatnych i podmiotów gospodarczych, powiêkszone o zad³u¿enie netto sektora bud¿etowego oraz saldo pozosta³ych pozycji (netto). Rachunkowo jest to ró¿nica miêdzy poda¿¹ pieni¹dza ogó³em i wielkoœci¹ aktywów zagranicznych netto. 9. Nale¿noœci od osób prywatnych obejmuj¹ kredyty i po¿yczki, skupione wierzytelnoœci, zrealizowane gwarancje i porêczenia oraz odsetki zapad³e od nale¿noœci normalnych i zagro¿onych. 10. Nale¿noœci od podmiotów gospodarczych obejmuj¹ zarówno zobowi¹zania wobec jednostek sektora niefinansowego, jak i niebankowych instytucji finansowych. Do tych kategorii zaliczane s¹: kredyty i po¿yczki, skupione wierzytelnoœci, zrealizowane gwarancje i porêczenia, odsetki zapad³e od nale¿noœci normalnych i zagro¿onych, d³u¿ne papiery wartoœciowe, nale¿noœci z tytu³u zakupionych papierów wartoœciowych z otrzymanym przyrzeczeniem odkupu oraz inne nale¿noœci (np. z tytu- UWAGI METODYCZNE ³u dop³at do oprocentowania kredytów preferencyjnych, œrodki w Funduszu Gwarancyjnym gie³dy). 11. Zad³u¿enie netto sektora bud¿etowego w systemie bankowym – to ogó³ nale¿noœci od bud¿etu pañstwa, bud¿etów terenowych oraz funduszy celowych bud¿etu pañstwa i bud¿etów terenowych, tak¿e z tytu³u papierów wartoœciowych wyemitowanych przez bud¿et pañstwa i bud¿ety terenowe, a bêd¹cych w posiadaniu banków komercyjnych i banku centralnego, pomniejszony o ogó³ zobowi¹zañ banków wobec wy¿ej wymienionych. Zobacz schemat B zamieszczony w koñcowej czêœci Uwag metodycznych. 12. Na saldo pozosta³ych pozycji (netto) sk³adaj¹ siê nastêpuj¹ce g³ówne pozycje: dochody banków, fundusze banków oraz rozrachunki miêdzybankowe i miêdzyoddzia³owe, konta rozliczeniowe, zobowi¹zania z tytu³u emisji w³asnych papierów wartoœciowych, nale¿noœci i zobowi¹zania banków wobec siebie, rezerwy celowe. TABELA 17 Bilans p³atniczy RP na bazie p³atnoœci 1. Bilans p³atniczy na bazie p³atnoœci jest statystycznym zestawieniem rozliczonych przez polski system bankowy p³atnoœci (uzupe³nionym o dane opisane w punkcie 2), które w sposób usystematyzowany prezentuje, w odniesieniu do okreœlonego okresu, transakcje zrealizowane przez Polskê z reszt¹ œwiata (tzn. miêdzy rezydentami i nierezydentami). Zestawienie transakcji sporz¹dzane jest w uk³adzie analitycznym, wed³ug standardowych komponentów bilansu p³atniczego, zgodnie z zaleceniami Miêdzynarodowego Funduszu Walutowego i innych organizacji miêdzynarodowych. Bilans p³atniczy na bazie p³atnoœci prezentowany jest z uwzglêdnieniem rachunku bie¿¹cego, rachunku kapita³owego i finansowego, salda b³êdów i opuszczeñ oraz pozycji finansuj¹cych, w tym oficjalnych aktywów rezerwowych. 2. ród³em danych s³u¿¹cych do zestawiania polskiego bilansu p³atniczego na bazie p³atnoœci s¹ sprawozdania polskich banków, posiadaj¹cych upowa¿nienia do dokonywania czynnoœci obrotu dewizowego i zwi¹zanych z nimi rozliczeñ. Dane dotycz¹ transakcji przeprowadzonych w walutach obcych i w z³otych na rachunkach polskich banków w bankach za granic¹ oraz na rachunkach nierezydentów w polskich bankach, jak równie¿ transakcji przeprowadzanych w walutach obcych poprzez kasy polskich banków. Ponadto w bilansie p³atniczym na bazie p³atnoœci uwzglêdnione s¹: - kredyty transakcyjne (tj. wykorzystanie i sp³aty kredytów w formie dostaw towarów i us³ug) sektora bankowego oraz sektora rz¹dowego, rejestrowane przez banki pe³ni¹ce funkcje agenta p³atniczego rz¹du; - umorzenia, konwersja, restrukturyzacja oraz kapitalizacja zobowi¹zañ zagranicznych z tytu³u obs³ugi zobowi¹zañ kredytowych (kapita³ i odsetki) sektora bankowego oraz sektora rz¹dowego, rejestrowane przez banki pe³ni¹ce funkcje agenta p³atniczego rz¹du; - rejestrowane przez Bank Handlowy w Warszawie SA, transakcje rezydentów w zakresie obrotów bie¿¹cych, wynikaj¹ce z umów, polegaj¹cych na wymianie œwiadczeñ niepieniê¿nych, zawartych z nierezydentami z krajów, których waluta narodowa nie zosta³a zaliczona do walut wymienialnych (§ 3 ust. 2 pkt 2 lit. b i pkt 3 lit. a) Rozporz¹dzenia Ministra Finansów z dnia 8 stycznia 1999 r. w sprawie wykonania niektórych przepisów ustawy – Prawo dewizowe (Dz.U. Nr 1 poz. 2.). Dane do bilansu p³atniczego na bazie p³atnoœci s¹ zbierane w walutach oryginalnych, tj. w walutach, w których zosta³a przeprowadzona transakcja, nastêpnie s¹ one przeliczane na USD dziennymi relacjami walut do USD. 3. Rachunek bie¿¹cy obejmuje transakcje dotycz¹ce p³atnoœci za towary, us³ugi, dochody, przekazy transferów bie¿¹cych oraz saldo niesklasyfikowanych obrotów bie¿¹cych. 129 UWAGI METODYCZNE Towary obejmuj¹ wartoœæ p³atnoœci z tytu³u eksportu i importu, w tym równie¿ wartoœæ netto procesu uszlachetniania towarów, koszty remontów kapitalnych œrodków transportu, wartoœæ towarów zaopatrzeniowych, nabywanych przez przewoŸników w portach, oraz eksport i import z³ota niemonetarnego, tzn. z³ota, które nie jest elementem sk³adowym oficjalnych aktywów rezerwowych. Us³ugi obejmuj¹ p³atnoœci z tytu³u: us³ug transportowych, podró¿y zagranicznych, us³ug pocztowych, kurierskich i telekomunikacyjnych, ubezpieczeñ i reasekuracji, us³ug finansowych, budowlanych, informatycznych i informacyjnych, praw autorskich, patentów i op³at licencyjnych, pozosta³ych us³ug handlowych, us³ug dla ludnoœci, audiowizualnych, kulturalnych i rekreacyjnych, a tak¿e utrzymania przedstawicielstw. Dochody zawieraj¹ wp³ywy rezydentów oraz wyp³aty dla nierezydentów z tytu³u: wynagrodzeñ pracowników, dochodów od inwestycji bezpoœrednich, portfelowych oraz dochodów od pozosta³ych inwestycji. Do dochodów od pozosta³ych inwestycji nale¿¹ odsetki od kredytów udzielonych i otrzymanych oraz odsetki od œrodków na rachunkach bankowych. Transfery bie¿¹ce sk³adaj¹ siê z transferów sektora rz¹dowego z tytu³u darów i pomocy bezzwrotnej, podatków i op³at na rzecz polskiego sektora rz¹dowego, oraz z transferów pozosta³ych sektorów, do których zaliczono pieniê¿ne przekazy pracownicze, spadki, renty i emerytury, podatki i op³aty na rzecz obcych rz¹dów oraz wp³ywy i wyp³aty z rachunków walutowych rezydentów (osób fizycznych), które zosta³y zrealizowane poprzez rachunki polskich banków za granic¹. Niesklasyfikowane obroty bie¿¹ce zawieraj¹ kwotê netto transakcji skupu i sprzeda¿y walut obcych, dokonanych w kasach bankowych, które nie zosta³y opatrzone klasyfikacj¹ statystyczn¹ bilansu p³atniczego. Pozycja ta uwzglêdnia równie¿ saldo gotówkowych wp³at i podjêæ z rachunków walutowych rezydentów (osób fizycz- 130 nych), zrealizowanych poprzez kasy walutowe polskich banków. 4. Rachunek kapita³owy i finansowy. Rachunek kapita³owy obejmuje transfery kapita³owe, do których zalicza siê dary i œrodki z tytu³u pomocy bezzwrotnej, dokonane z wyraŸnym przeznaczeniem na finansowanie œrodków trwa³ych, jak równie¿ umorzenie d³ugu oraz nabywanie/zbywanie aktywów niefinansowych i nieprodukowanych. Nabywanie/zbywanie wy¿ej wymienionych aktywów oznacza zakup przez rezydentów/sprzeda¿ nierezydentom praw w³asnoœci patentów, praw autorskich, znaków handlowych itp., a tak¿e sprzeda¿ gruntu ambasadom znajduj¹cym siê na terenie Polski lub zakup gruntu przez polskie ambasady za granic¹. Rachunek finansowy zawiera transakcje finansowe obejmuj¹ce inwestycje bezpoœrednie, portfelowe, pozosta³e inwestycje oraz pochodne instrumenty. Inwestycje bezpoœrednie odzwierciedlaj¹ nak³ady inwestorów bezpoœrednich, poniesione w celu ustanowienia trwa³ych i bezpoœrednich wiêzi ekonomicznych, poprzez nabycie co najmniej 10% udzia³ów w kapitale podstawowym przedsiêbiorstwa bezpoœredniego inwestowania. Oprócz nabywania akcji lub udzia³ów, inwestycje bezpoœrednie obejmuj¹ tak¿e inne przep³ywy kapita³owe miêdzy inwestorami bezpoœrednimi i przedsiêbiorstwami bezpoœredniego inwestowania, takie jak np. kredyty i po¿yczki. W pozycji inwestycje bezpoœrednie wyró¿nia siê polskie inwestycje bezpoœrednie za granic¹ oraz zagraniczne inwestycje bezpoœrednie w kraju. Inwestycje portfelowe obejmuj¹ p³atnoœci z tytu³u zakupu i sprzeda¿y udzia³owych (nie stanowi¹cych inwestycji bezpoœrednich) oraz d³u¿nych papierów wartoœciowch. D³u¿ne papiery wartoœciowe zawieraj¹ d³ugoterminowe papiery wartoœciowe (np. obligacje, skrypty d³u¿ne) oraz krótkoterminowe papiery wartoœciowe (instrumenty rynku pieniê¿nego, takie jak bony skarbowe, papiery komercyjne). UWAGI METODYCZNE W pozycji inwestycje portfelowe wyró¿nia siê polskie inwestycje portfelowe za granic¹ oraz zagraniczne inwestycje portfelowe w kraju. Pozosta³e inwestycje obejmuj¹ transakcje finansowe, które nie s¹ ujête w inwestycjach bezpoœrednich, inwestycjach portfelowych lub oficjalnych aktywach rezerwowych, natomiast których obroty maj¹ wp³yw na wielkoœæ polskich nale¿noœci za granic¹ (aktywa) oraz polskich zobowi¹zañ wobec zagranicy (pasywa). Polskie nale¿noœci za granic¹ (aktywa) zawieraj¹ transakcje dotycz¹ce wykorzystania i sp³at kredytów udzielonych oraz innych nale¿noœci. Kredyty udzielone nierezydentom obejmuj¹ d³ugo- i krótkoterminowe kredyty finansowe oraz – w przypadku sektora rz¹dowego i bankowego – równie¿ kredyty transakcyjne, wykorzystywane i sp³acane w formie dostaw towarów i us³ug. Kategoria inne nale¿noœci obejmuje rachunki bie¿¹ce i lokaty oraz pozosta³e nale¿noœci. Rachunki bie¿¹ce i lokaty obejmuj¹ salda obrotów dokonanych na zagranicznych rachunkach bankowych i w kasach banków oraz salda lokat dokonywanych w bankach za granic¹ (w tym równie¿ wartoœæ aktywnych transakcji repo, dokonywanych przez polskie banki komercyjne). Polskie zobowi¹zania wobec zagranicy (pasywa) zawieraj¹ transakcje dotycz¹ce wykorzystania i sp³at kredytów otrzymanych oraz pozosta³e zobowi¹zania. Kredyty otrzymane od nierezydentów obejmuj¹ d³ugo- i krótkoterminowe kredyty finansowe oraz – w przypadku sektora rz¹dowego i bankowego – równie¿ kredyty transakcyjne, wykorzystywane i sp³acane w formie dostaw towarów i us³ug. D³ugoterminowe kredyty otrzymane przez sektor rz¹dowy obejmuj¹ równie¿ transakcje dotycz¹ce umorzenia, konwersji, restrukturyzacji i kapitalizacji zobowi¹zañ kredytowych. Kategoria inne zobowi¹zania obejmuje rachunki bie¿¹ce i depozyty oraz pozosta³e zobowi¹zania. Rachunki bie¿¹ce i depozyty obejmuj¹: salda obrotów na rachunkach nierezydentów oraz salda depozytów lokowanych w polskich bankach przez nierezydentów (w tym rów- nie¿ wartoœæ pasywnych transakcji repo, dokonywanych przez polskie banki komercyjne i NBP). Pochodne instrumenty finansowe (derywaty)1 obejmuj¹ transakcje wszelkiego rodzaju instrumentami finansowymi, których cena jest uzale¿niona od ceny innych instrumentów finansowych, towarów lub wartoœci wskaŸników ekonomicznych albo indeksów rynkowych. Do derywatów s¹ zaliczane transakcje takimi instrumentami, jak: opcje, kontrakty futures, forward, swaps, pochodne instrumenty zabezpieczaj¹ce przed ryzykiem kredytowym, derywaty wbudowane w inne instrumenty finansowe (tylko wtedy, gdy mog¹ byæ obracane oddzielnie od instrumentów, w które s¹ wbudowane). 5. Saldo b³êdów i opuszczeñ wynika z transakcji nieprawid³owo ujêtych w sprawozdaniach banków. 6. Pozycje finansuj¹ce obejmuj¹ transakcje w zakresie oficjalnych aktywów rezerwowych, kredytów otrzymanych z Miêdzynarodowego Funduszu Walutowego (MFW) oraz transakcje finansowania wyj¹tkowego (exceptional financing). Oficjalne aktywa rezerwowe zawieraj¹ saldo zrealizowanych p³atniczo transakcji, dokonywanych przez NBP w zakresie oficjalnych aktywów rezerwowych (w tym saldo obrotów na rachunkach bie¿¹cych i lokat w bankach za granic¹, saldo transakcji przeprowadzonych w walutach obcych w kasach NBP, saldo obrotów zagranicznymi papierami wartoœciowymi, transakcje dotycz¹ce transzy rezerwowej w MFW oraz zakupu i sprzeda¿y z³ota monetarnego). Exceptional financing obejmuje transakcje sektora rz¹dowego, dotycz¹ce finansowania obrotów bilansu p³atniczego w formie restrukturyzacji zobowi¹zañ (kwota odroczonych sp³at zobowi¹zañ wynikaj¹cych z umów zawartych z wierzycielami zagranicznymi) oraz zmiany zaleg³oœci z tytu³u nale¿noœci i zobowi¹zañ kredytowych (kapita³ i odsetki). 1 Patrz „Zmiany prezentacyjne i metodologiczne w bilansie p³atniczym w 2001 r.” 131 UWAGI METODYCZNE Zmiany prezentacyjne i metodologiczne w bilansie p³atniczym w 2001 r. Narodowy Bank Polski, zgodnie z zaleceniami Miêdzynarodowego Funduszu Walutowego i Europejskiego Banku Centralnego, wprowadzi³ zmianê w uk³adzie prezentacyjnym bilansu p³atniczego na bazie p³atnoœci, polegaj¹c¹ na wyodrêbnieniu pozycji „Pochodne instrumenty finansowe”. Dotychczas transakcje pochodnymi instrumentami finansowymi by³y wykazywane w kategorii „Dochody” i „Inwestycje portfelowe – papiery d³u¿ne”. W wyniku wprowadzenia nowej kategorii „Pochodne instrumenty finansowe”, w porównaniu z poprzednio publikowanymi danymi bilansu p³atniczego na bazie p³atnoœci, zmianie uleg³y nastêpuj¹ce pozycje: - „Dochody”, - „Polskie inwestycje portfelowe za granic¹ (aktywa) – d³u¿ne” - „Zagraniczne inwestycje portfelowe w kraju (pasywa) – d³u¿ne”. Zmiana polega³a na przeniesieniu wartoœci transakcji pochodnymi instrumentami finansowymi z ww. pozycji do nowej pozycji „Pochodne instrumenty finansowe”. Tabela 18 Stan oficjalnych aktywów rezerwowych Oficjalne aktywa rezerwowe sk³adaj¹ siê z ³atwo rozporz¹dzalnych (p³ynnych) aktywów zagranicznych, bêd¹cych w posiadaniu i w pe³ni kontrolowanych przez NBP. Stanowi¹ one zabezpieczenie operacji bilansu p³atniczego oraz mog¹ byæ wykorzystywane miêdzy innymi do interwencji na polskim rynku walutowym. W sk³ad oficjalnych aktywów rezerwowych wchodzi: - z³oto monetarne, - transza rezerwowa w Miêdzynarodowym Funduszu Walutowym, - Specjalne Prawa Ci¹gnienia (SDR), - inne aktywa zagraniczne w walutach wymienialnych, w tym: 132 - stan œrodków na rachunkach bie¿¹cych w bankach za granic¹ i w kasach walutowych NBP, - lokaty w bankach za granic¹, - zagraniczne papiery wartoœciowe, - inne nale¿noœci (zagraniczne aktywa z tytu³u aktywnych transakcji repo). Tabela 19 Zad³u¿enie zagraniczne Polski Narodowy Bank Polski zestawia informacjê dotycz¹c¹ stanu zad³u¿enia zagranicznego zgodnie z definicj¹: „Zad³u¿enie zagraniczne brutto, na koniec danego okresu, jest sum¹ podjêtych i nieuregulowanych zobowi¹zañ rezydentów danego kraju wobec nierezydentów, wynikaj¹cych z zawartych umów, dotycz¹cych sp³at kapita³u wraz z odsetkami lub bez, albo sp³at odsetek wraz z kapita³em lub bez”. Definicja ta zosta³a okreœlona przez organizacje miêdzynarodowe mianem definicji bazowej (core definition) 2. Definicja ta dotyczy zad³u¿enia brutto, czyli zawiera okreœlone zobowi¹zania zagraniczne Polski (niepomniejszone o nale¿noœci zagraniczne). Sformu³owanie „zobowi¹zania wynikaj¹ce z zawartych umów dotycz¹cych sp³at kapita³u (...) albo sp³at odsetek” wyklucza z zakresu zad³u¿enia zagranicznego udzia³y w kapitale akcyjnym (equity participation). Wyra¿enie „kapita³ wraz z odsetkami lub bez” w³¹cza do pojêcia zad³u¿enia zagranicznego tak¿e zobowi¹zania nieoprocentowane, poniewa¿ poci¹gaj¹ one za sob¹ „wynikaj¹ce z zawartych umów” zobowi¹zanie do sp³aty. Sformu³owanie „odsetki wraz z kapita³em lub bez” oznacza w³¹czenie do pojêcia zad³u¿enia zagranicznego tak¿e zobowi¹zania o nieokreœlonym terminie p³atnoœci, np. obligacje bez terminu wykupu. Wyra¿enia „podjêtych i nieuregulowanych” wyklucza potencjalne zobowi¹zania, np. czêœæ kredytu, która nie zosta³a jeszcze wykorzystana. 2 External Debt: Definition, Statistical Coverage and Methodology, BIS, IMF, OECD, World Bank, Paris, 1988. UWAGI METODYCZNE Podzia³ na zad³u¿enie wewnêtrzne i zewnêtrzne (zagraniczne) dokonany zosta³ w oparciu o kryterium rezydenta, czyli bez wzglêdu na rodzaj waluty. Spoœród instrumentów finansowych do pojêcia zad³u¿enia zagranicznego zaliczono nastêpuj¹ce kategorie: a) kredyty inwestorów bezpoœrednich, b) rachunki bie¿¹ce i depozyty nierezydentów w bankach polskich, c) d³u¿ne papiery wartoœciowe w posiadaniu zagranicznych inwestorów portfelowych, d) kredyty handlowe, e) pozosta³e kredyty i po¿yczki (w tym leasing finansowy). Zmiany prezentacyjne i metodologiczne w zad³u¿eniu zagranicznym Istotna zmiana zakresowa, wprowadzona w maju 2000 r., w zad³u¿eniu zagranicznym wynika z zast¹pienia przez Narodowy Bank Polski prezentowanej dotychczas kategorii „Rezerwy oficjalne brutto” kategori¹ „Oficjalne aktywa rezerwowe”. Nowa kategoria ró¿ni siê od poprzedniej jedynie ujêciem transakcji repo, zaœ pozosta³e sk³adniki pozosta³y bez zmian. „Rezerwy oficjalne brutto” zawiera³y w swojej definicji wartoœæ netto transakcji repo, tj. ró¿nicê miêdzy aktywnymi i pasywnymi transakcjami repo. Natomiast kategoria „Oficjalne aktywa rezerwowe” uwzglêdnia tylko aktywne operacje repo. Konsekwencj¹ takiego ujmowania transakcji repo, w porównaniu z danymi opublikowanymi o zad³u¿eniu zagranicznym, jest wykazanie w zad³u¿eniu NBP w pozycji „Pozosta³e inwestycje zagraniczne – Rachunki bie¿¹ce i depozyty” pasywnych transakcji repo. Powoduje to wzrost ogólnej kwoty zad³u¿enia zagranicznego oraz pasywów zagranicznych RP. Jednoczeœnie zmiana ta powoduje równie¿ powiêkszenie oficjalnych aktywów rezerwowych oraz ogólnej kwoty aktywów zagranicznych RP. Poniewa¿ zarówno aktywa, jak i pasywa zagraniczne wzrastaj¹ o tê sam¹ wartoœæ, nie ma to wp³ywu na miêdzynarodow¹ pozycjê inwestycyjn¹ netto. Do celów porównawczych wy¿ej opisane zmiany zosta³y uwzglêdnione w zad³u¿eniu zagranicznym za ubieg³e lata. Ponadto, od IV kwarta³u 1999 r. dane o stanie zad³u¿enia zagranicznego uzupe³niono o stan zad³u¿enia zagranicznego samorz¹dów terytorialnych. WYKRES 8 Inflacja oznacza miesiêczne tempo zmian cen towarów i us³ug konsumpcyjnych. ród³em danych jest GUS. WYKRES 9 Inflacja oznacza 12-miesiêczne tempo zmian cen towarów i us³ug konsumpcyjnych. ród³em danych jest GUS. SZEREGI CZASOWE POZBAWIONE WAHAÑ SEZONOWYCH Obliczenia wykonano w Systemie SAS metod¹ dekompozycji i korelacji sezonowej X-11. 133 UWAGI METODYCZNE SCHEMAT A Poda¿ pieni¹dza (M2) Pieni¹dz gotówkowy w obiegu (poza kasami banków) 134 Depozyty osób prywatnych Depozyty podmiotów gospodarczych sektora niefinansowego Depozyty niebankowych instytucji finansowych Depozyty bie¿¹ce – z³otowe – walutowe Depozyty bie¿¹ce – z³otowe – walutowe Depozyty bie¿¹ce – z³otowe – walutowe Depozyty terminowe – z³otowe – walutowe Depozyty terminowe – z³otowe – walutowe Depozyty terminowe – z³otowe – walutowe Depozyty zablokowane – z³otowe – walutowe Depozyty zablokowane – z³otowe – walutowe Depozyty zablokowane – z³otowe – walutowe Ksi¹¿eczki oszczêdnoœciowe a vista Operacje z przyrzeczeniem odkupu Operacje z przyrzeczeniem odkupu Bony oszczêdnoœciowe i certyfikaty depozytowe (niezbywalne) – z³otowe – walutowe Po¿yczki otrzymane z funduszy i fundacji niefinansowych Po¿yczki otrzymane Rachunki inwestycyjne w bankowych biurach maklerskich – z³otowe – walutowe Rachunki inwestycyjne w bankowych biurach maklerskich – z³otowe – walutowe Rachunki inwestycyjne w bankowych biurach maklerskich – z³otowe – walutowe UWAGI METODYCZNE SCHEMAT B Zad³u¿enie netto sektora bud¿etowego Zad³u¿enie bud¿etu pañstwa Zad³u¿enie funduszy celowych1 Zad³u¿enie bud¿etów terenowych Kredyty i po¿yczki Kredyty i po¿yczki Kredyty i po¿yczki Operacje o charakterze nadzwyczajnym Operacje o charakterze nadzwyczajnym Skupione wierzytelnoœci Skupione wierzytelnoœci Inne operacje Zrealizowane gwarancje i porêczenia Odsetki zapad³e Odsetki zapad³e D³u¿ne papiery wartoœciowe Odsetki zapad³e (od nale¿noœci normalnych i zagro¿onych) D³u¿ne papiery wartoœciowe Operacje z przyrzeczeniem odkupu2 1 2 Zobowi¹zania wobec bud¿etu pañstwa Zobowi¹zania wobec funduszy celowych Zobowi¹zania wobec bud¿etów terenowych Rachunki bie¿¹ce Rachunki bie¿¹ce Rachunki bie¿¹ce Depozyty terminowe Depozyty terminowe Depozyty terminowe Operacje o charakterze nadzwyczajnym Depozyty zablokowane Depozyty zablokowane Œrodki na finansowanie programów rozwojowych Œrodki na finansowanie programów rozwojowych Rachunki inwestycyjne w bankowych biurach maklerskich Rachunki inwestycyjne w bankowych biurach maklerskich Inne zobowi¹zania Operacje z przyrzeczeniem odkupu2 Zad³u¿enie funduszy celowych bud¿etu pañstwa i bud¿etów terenowych. Na formularzach sprawozdawczych wykazywane s¹ kwoty dla ca³ego sektora bud¿etowego. Przyjêto za³o¿enie, ¿e dotycz¹ one operacji z bud¿etami terenowymi. 135