Więcej… - Salomon Finance

http://www.inwestor.muratorplus.pl/gpw/pierwsze_kroki_na_gieldzie___podstawowe_wskazniki_;62788;0.html
Grupa:
Szukaj w inwestycje.pl Kontakt | Reklama | Mapa Strony | Forum | Inwestycje.pl dla komórek | RSS Home
Inwestycje Tradycyjne
Inwestycje Alternatywne
Szukaj
Finanse Osobiste
Finanse Firmy
Biznes
Gospodarka
Styl
Pasaż finansowy
Fundusze akcji | GPW | Instrumenty Dłużne | IPO | New Connect | Spółki giełdowe
WIG 35599.9 +1.03% | WIG20 2081.54 +1.33% | DOLAR 2.96 +0.24% | EURO 4.18 +0.11% Notowania» Katalogi» Inwestycje mieszkaniowe»
Oferty: nieruchomości, inwestycje
Znajdź: spółkę giełdową | fundusz inwestycyjny
Wpisz swój e-mail by otrzymywać newsletter...
Zapisz
Moje notowania
Na skróty
inwestycje.pl > Inwestycje Tradycyjne > GPW > Pierwsze kroki na giełdzie - podstawowe wskaźniki >
DRUKUJ
GPW
Wiadomości giełdowe
Analizy spółek giełdowych
RSS
DODAJ DO ULUBIONYCH
08.07.2009 10:19 środa
Polepszająca się sytuacja na rynkach finansowych i
Komunikaty ze świata
odnotowywane
Indeksy giełdowe
powtarza się zjawisko z 2002 roku - giełda przyciąga
Komunikaty ze spółek
Kontrakty terminowe
FORUM
Pierwsze kroki na giełdzie - podstawowe wskaźniki
Giełdy zagraniczne
Komentarze giełdowe
WYŚLIJ ZNAJOMEMU
nowe
rzesze
wzrosty
osób
cen
akcji
chcących
powodują,
zarobić,
Notowania GPW
Notowania New Connect
Kursy walut ­ NBP
Kursy walut z 18:16
Notowania funduszy emerytalnych
Notowania funduszy inwestycyjnych
[ spersonalizuj linki ] [ spersonalizuj moje notowania ] że
Notowania giełdowe
Notowania z dnia 2009­08­19, 16:35:03
Indeks
WIG
WIG20
mWIG40
zbudować
fortunę, czy po prostu pograć w grę o nazwie
„Inwestowanie”. Nie ma się jednak co dziwić – od
Wartość Zmiana [%]
35599.92 +361.8 +1.03 2081.54
+27.3 +1.33 2172.21
+10.5 +0.49 [więcej notowań]
lutego 2009 główne indeksy giełdowe podskoczyły już
Najwięksi gracze GPW
o ponad 35%. Tak więc, często bez doświadczenia i znajomości podstawowych
Notowania giełdowe akcji
mechanizmów,
Spółki giełdowe
kupna/sprzedaży nabywając udziały w najbardziej dynamicznych spółkach.
ale
z
dużym
WIG
WIG20
mWIG40 apetytem, świeży inwestorzy rzucają się w wir
Słownik giełdowy
Jak jednak wybrać spośród gąszczu spółek tę jedną Splity i dywidendy
lub kilka, które przyniosą najlepszą stopę zwrotu?
Wyniki spółek
Jan
Fundusze akcji
Bijas,
Instrumenty Dłużne
Salomon
IPO
Finance
Notowania z dnia: 2009­08­19, 16:29:44
nawet
Spółka Wartość
PKOBP
31.8
PEKAO
132
TPSA
15.83
KGHM
82
PKNORLEN 26.99
PGNIG
4.09
BZWBK
123
TVN
15.1
GTC
25
najlepszego „nosa”,
zapoznać się z
podstawową wiedzą i zasadami panującymi na rynku
oraz
poznać powszechnie stosowane wskaźniki.
New Connect
Szczególnie
Spółki giełdowe
odpowiedniego
wskaźniki
ułatwiają dobranie
portfela,
ponieważ umożliwiają porównywanie spółek, a tym samym selekcję spółek
Najnowsze
dobrze rokujących.
Podłoga twarda. A sufit? Spadki w ślad za Chinami EPS
Szanghaj straszy światowe giełdy WIG20 porusza się w przedziale 2030­2040 pkt DM BOŚ SA: Raport analityczny DELKO S.A. Środa bez kluczowych danych makro Znów te Chiny GPW: Niemrawe odreagowanie Jednym z wyzwań przy ocenie akcji, jest znalezienie
narzędzia, które umożliwiłoby porównywanie spółek
różniących się od siebie pod względem wielkości, branży, spółek. Załóżmy, że dwie firmy, „A” i
„B” generują zyski na tym samym poziomie – 1 mln zł. Pierwsza wyemitowała 100.000 akcji,
natomiast druga 500.000 akcji. Czy ich atrakcyjność jest jednakowa?
By otrzymać odpowiedź na to pytanie warto posłużyć się wskaźnikiem EPS1 – earnings per
Słaby początek sesji w Europie share, wyrażony wzorem:
Debiut SOBET SA NewConnect jeszcze w sierpniu EPS = Zysk netto/ liczba akcji
więcej »
Najpopularniejsze
Rozpoczynając swoją przygodę z GPW warto, mając
Im wyższa wartość wskaźnika EPS, tym więcej zysku netto przypada na jedną akcję, co sprawia,
że akcje są atrakcyjniejsze. Gdy więc spółka „A” ma wskaźnik EPS=10, a spółka „B” EPS=2,
Chińska giełda wystraszyła światowe parkiety (2009­
08­17 17:41:42) znacznie łatwiej jest określić, w którą z nich zainwestować.
Zaczyna robić się gorąco (2009­08­17 17:23:25) niego należy jednak zwrócić uwagę, czy w danej spółce nie występowały tzw. one-offs, czyli
GPW: Spółka dnia: Polcolorit (2009­08­17 20:33:59) zniekształcić obraz rentowności firmy. By uzyskać w takim przypadku wiarygodne informacje
Wskaźnik ten jest bardzo pomocny przy porównywaniu spółek z tej samej branży. Korzystając z
Zmiana [%]
+0.5
+1.63 +2.0
+1.54 +0.0
+0.25 ­1.6
­1.91 +0.4
+1.43 +0.1
+1.24 +1.6
+1.32 +1.2
+8.24 +0.6
+2.25 [więcej notowań] Podsumowanie środowej sesji
2009-08-19
wzrosło 180 spółek spadły 124 spółki bez zmian 36 spółek Notowanie z dnia 2009­08­19, 16:35:03
Indeks rynku NewConnect
Nazwa Wartość Zmiana [%]
NCINDEX
47.11
+1.4
+3.04 [więcej notowań]
Notowania giełdowe dostarcza bossa.pl
Dane giełdowe opóźnione o 15 min.
Kursy walut
NBP
Kursy walut z dnia 2009­08­19
Tabela nr 161/A/NBP/2009
Waluta
DOLAR
EURO
FRANK
FUNT
RUBEL
JEN
Kurs
2.9645
4.18
2.7512
4.8599
0.0926
3.1432
Zmiana
[%]
+0.0070
+0.24 +0.0045
+0.11 +0.0069
+0.25 +0.0035
+0.07 +0.0001
+0.11 +0.0402
+1.30 [więcej notowań]
Kursy walut z 18:16
pojedyncze zdarzenia (np. sprzedaż linii produkcyjnej lub nieruchomości), które mogły
USD
EUR
CHF
GBP
należy skorygować wysokość zysku netto lub przyjąć jako miarodajny zysk operacyjny netto.
DM BOŚ SA: Komentarz po sesji (2009­08­17 17:34:09) P/E
GPW: Korekta wisi w powietrzu (2009­08­17 09:50:08) Wskaźnik P/E (Price to Earnings) jest jednym z najpopularniejszych, ponieważ pokazuje
Lepsze dane nie zatrzymały realizacji zysków (2009­08­17 20:21:52) stosunek inwestorów do danej spółki. Przedstawia ile trzeba zapłacić za każdą złotówkę zysku
Spokojnie odrabianie wczorajszych strat (2009­
08­18 19:20:31) Aktualna cena/EPS
więcej »
akcji i wyraża się wzorem:
Polska - dane makro
Wskaźnik
Bezrobocie
PKB (r/r)
Inflacja (r/r)
Stopa referencyjna
W analizie fundamentalnej określany jest jako pokrycie zysku netto ceną rynkową akcji.
Wysoki poziom tego wskaźnika może sugerować przewartościowanie akcji, niski, natomiast,
świadczy o niedocenieniu spółki przez inwestorów. W takiej sytuacji inwestycja może rokować,
ponieważ spółka osiąga pokaźnie zyski, przy relatywnie niskiej wycenie.
Wada P/E to możliwość wypaczenia wskaźnika przez poziom dźwigni finansowej (brany jest pod
uwagę zysk netto) po spłacie odsetek. Wskaźnik może się różnić w zależności od przepisów
księgowych, systemów podatkowych obowiązujących w danym kraju, czy chociażby zawiązania
lub rozwiązania rezerw pieniężnych.
PEG
Wskaźnik P/E bazuje na danych historycznych i nie uwzględnia zysków generowanych w
przyszłości. Inwestorów interesuje jednak właśnie przyszłość! Przydatny byłby więc wskaźnik,
który urealnia P/E. Taką funkcję ma właśnie PEG (Price Earnings Growth), który dzieli
wartość P/E przez prognozowany przyrost zysków.
Na przykład spółka „C” ze wskaźnikiem P/E = 30 oraz prognozowanym wzrostem zysków (Δ EPS) wynoszącym 15%, ma PEG równy 2.
Im mniejszy PEG, tym mniej należy zapłacić za przyszły wzrost. Tak więc, spółki o wysokim
wskaźniku P/E, i wysokiej stopie wzrostu zysków mogą się okazać dobrą inwestycją.
Wadą tego wskaźnika są ograniczenia w jego zastosowaniu w przypadku tzw. established
companies, czyli dużych, dobrze prosperujących firm. Z reguły mają one zrównoważone zyski,
ale często wypłacają znaczne dywidendy, co czynie je, mimo wysokiego PEG, spółkami wartymi
zainteresowania.
DY
Wskaźnik obrazujący bezpośrednie korzyści dla akcjonariusza płynące z wypłat przez daną spółkę dywidend, to wskaźnik stopy dywidendy (DY – Dividend Yield). Oblicza się go dzieląc
roczne dywidendy przypadające na jedną akcję przez cenę rynkową akcji.
Przykładowo, jeśli roczna dywidenda na jedną wynosi 5zł, natomiast bieżąca cena akcji jest na
poziomie 125 zł, wskaźnik stopy dywidendy równa się 4%.
Spółki nie mają prawnego obowiązku wypłacania dywidendy. Obecnie dywidenda jest z resztą coraz rzadziej wypłacana, w szczególności przez młode, rozwijające się spółki, które rezygnują z
dywidend na rzecz poczynienia inwestycji.
DPR
Wskaźnik stopy wypłat dywidendy (DPR – Dividend Payout Ratio) ilustruje jaki jest udział dywidendy w zysku netto danej spółki, czyli jaka część zysku przeznaczana jest na wypłatę dywidend, a jaka jest zatrzymywana w przedsiębiorstwie.
Oblicza się go dzieląc dywidendę przypadająca na 1 akcje przez zysk netto na 1 akcję.
Z reguły udziałowcy wolą przeznaczać zysk na przyrost kapitału, zamiast emitować nowe akcje,
dlatego wzrost tego wskaźnika, jest negatywnie oceniany przez inwestorów.
Wypłacanie dywidendy nie musi jednak świadczyć o tym, że dana firma jest nierozwojowa. Może
wskazywać, że firma realizuje tak świetne projekty, które nie tylko, że przynoszą zadowalające
stopy zwrotu, to pozwalają na wypłatę dywidendy.
Kapitalizacja
Wielkością, którą powinniśmy się zainteresować jako inwestorzy jest kapitalizacja rynkowa.
Generalnie obliczą się ją poprzez przemnożenie ceny za akcje przez liczbę wszystkich
wyemitowanych akcji. Wartość ta pokazuje nam ile zapłacimy za całą firmę na rynku publicznym.
Przyjrzyjmy się bliżej dwóm spółkom. Cena pojedynczej akcji spółki „E” wynosi 50 zł, a liczba
Produkcja przemysłowa (r/r)
Reklama
Wartość
10,7%
0,8%
3,6%
3,75 %
­4,6 %
[więcej]
wyemitowanych akcji 50 mln. Mnożąc te dwie wielkości otrzymamy kapitalizację spółki, która
wynosi 2,5 mld zł. Cena za akcję spółki „F” jest na poziomie 10 zł, liczba wyemitowanych akcji
wynosi natomiast 300 mln, co daje nam kapitalizację równo 3 mld zł. Przytoczony przykład
pokazuje, że mimo niższej ceny akcji, szacowana wartość spółki „F” jest wyższa.
P/BV
Kluczowym wskaźnikiem przy ocenie kondycji przedsiębiorstwa jest Cena/Wartość Księgowa P/BV (Price/Book Value). Wskaźnik ten informuje o bieżącej wycenie majątku danej spółki,
czyli ile musimy zapłacić, przy zakupie akcji, za złotówkę wartości księgowej firmy. Oblicza się go
dzieląc liczbę wszystkich akcji spółki przez księgową wartość kapitału własnego.
Wartość tego wskaźnika jest względna i powinna być rozpatrywana w zależności od średniej dla
danej branży. Spółki reprezentujące zazwyczaj kapitałochłonne sektory gospodarki będą miały
wskaźnik P/BV znacznie niższy od firm konsultingowych, informatycznych, czy mediowych.
Wartość P/BV większa od jedności
nie
musi świadczyć o
tym, że dana spółka jest
przewartościowana. Należy zwrócić uwagę na to, iż o wartości firmy nie świadczą wyłącznie
zapisy księgowe, lecz także takie czynniki jak: marka, sposób zarządzania, perspektywy rozwoju,
rentowność, czy przewaga konkurencyjna.
Przy wskaźniku P/BV znacznie powyżej średniej branżowej należy jednak uwzględnić możliwość,
że firma jest przewartościowana.
Wskazówka na koniec
Podczas badania spółek przy pomocy wskaźników należy pamiętać, że zyskownych decyzji
inwestycyjnych nie podejmie się używając tylko jednego wskaźnika. Również zastosowanie kilku
z nich nie gwarantuje powodzenia i wysokich stóp zwrotu, daje jednak szansę częściowej
selekcji spółek i wyłuskania tych najlepiej rokujących – a to już solidna podstawa dobrej
inwestycji.
Jan Bijas, Kamil Szlachcic
Salomon Finance
js
Wróć do działu: GPW » Komentarze (0)
[+] Skomentuj ten artykuł
[»] Przejdź do Forum
Czytaj także:
GPW: Niemrawe odreagowanie [2009-08-19 11:00:56]
Przedwstępna umowa sprzedaży akcji WSK PZL - Świdnik SA podpisana [2009-08-18 13:40:12]
GPW: Globalna przecena [2009-08-18 09:26:30]
S&P500…& Pies Baskerville’ów [2009-08-17 12:47:45]
Okrojona sesja pod dyktando byków [2009-08-14 11:23:27]
Podsumowanie sesji na GPW [2009-08-13 17:31:47]
Będą odszkodowania z powodu opóznienia na GPW ? [2009-08-13 16:11:46]
GPW: Przyczyną opóźnienia była awaria systemu zasilania [2009-08-13 13:18:48]
GPW wznowiła notowania [2009-08-13 12:00:53]
FED w centrum uwagi [2009-08-13 11:23:04]
Inwestycje Tradycyjne:
IPO
Inwestycje Alternatywne:
Waluty
Finanse Osobiste:
Fundusze Inwestycyjne
Biznes:
E­biznes
Styl:
Motoryzacja
Gospodarka:
Inwestycje zagraniczne
Finanse Firmy:
Venture Capital
Narzędzia:
Wywiady
Pasaż finansowy:
Kredyty Mieszkaniowe
Oferty nieruchomości:
Mieszkania
Oferty pracy:
Finanse
Wynajem.pl:
Nieruchomości
Waluty.com
Kursy walut
Instrumenty Dłużne
GPW
Fundusze Hedgingowe
Fuzje
Kredyty
Przetargi
Leasing
Podatki
Działki
Nieruchomości
Domy
Biura
Fundusze24.pl
Produkty Strukturyzowane
Ubezpieczenia
Asset Management
Szkolenia i Konferencje
Luksusowe nieruchomości
Gaz
Faktoring
Górnictwo
Notowania
Podróże
Budownictwo
Fundusze Unijne
Prawo
Private Equity
Kariera
Start­up
Dla konesera
Kursy walut
Emerytury
Jak założy ć firmę?
Logistyka/Transport
Kredyty dla Firm
Moje notowania
Moje podatki
Lifestyle
Gadżety
Rolnictwo
Ubezpieczenia w Firmie
Lokaty
Strefa VIP
Media
Psychologia biznesu
Design
Rynek Zdrowia
Polityka
Kadry i Płace
Notowania giełdowe
Konta Osobiste
Lokale użytkowe
Prawo
Mapa inwestycji budowlanych
Golf
Nowości inwestycyjne
Pożyczki Hipoteczne
Mieszkania
Franchising
Energetyka
Spółki giełdowe
Surowce
Private Banking
Świat
Windykacja
Tematy na czasie
Domy
Banki
Biżuteria luksusowa
Polska
Fundusze akcji
Nieruchomości
Szukam Inwestora
Technologia
Księgowość
New Connect
Sztuka
Oferty zagraniczne
Logistyka
Pojazdy
Projekty domów
Informatyka
Samochody
Telekomunikacja
Maszyny
Stwórz własny serwis finansowy!
Więcej
Sprzęt budowlany
Katalogi
Targi nieruchomości
Ogłoszenia biznesowe
Mapa
Forum biznesu
Forum prawne
Finanse
© Inwestycje.pl 2007, ISSN 1897­9491 ­ wszelkie prawa zastrzeżone, kopiowanie bez zezwolenia zabronione. Wydawcą i właścicielem serwisu Inwestycje.pl jest firma E­financial S.A. Wyłączenie odpowiedzialności | Kontakt | Reklama | Regulamin | Redakcja | Dla Prasy | Partnerzy | Dla Webmasterów | RSS | Forum | Mapa serwisu