Base Prospectus - Dom Maklerski PKO BP

Podsumowanie
WARUNKÓW EMISJI („Final Terms”)
dla Prospektu Podstawowego z dnia 19 czerwca 2007 r.
Deutsche Bank AG Londyn
dla
Obligacji Multi Asset Best Strategy
Spis tre ci
I.
PODSUMOWANIE ............................................................................................. 3
A.
PODSUMOWANIE CZYNNIKÓW RYZYKA....................................................................4
B
PODSUMOWANIE OSTATECZNYCH WARUNKÓW OFERTY......................................6
1.
2.
C.
Warunki podstawowe..........................................................................................6
Dalsze informacje o warunkach emisji Papierów Warto ciowych .................10
PODSUMOWANIE OPISU EMITENTA.........................................................................12
I.
PODSUMOWANIE
Poni sze informacje stanowi jedynie podsumowanie i nale y je czyta w powi zaniu z pozosta
cz ci dokumentu. Podsumowanie ma umo liwi inwestorom orientacj w zakresie istotnych
ciwo ci Emitenta oraz ryzyka zwi zanego z Emitentem oraz Papierami Warto ciowymi i nie
jest kompletne. Podsumowanie oparte jest w ca ci na Prospekcie, ale nie zawiera wszystkich
informacji. Dlatego te podsumowanie nale y traktowa jako wprowadzenie do tego dokumentu, a
ka da decyzja dotycz ca inwestowania w Papiery Warto ciowe powinna by podejmowana w
oparciu o tre ca ego dokumentu.
Potencjalni inwestorzy powinni by
wiadomi, e inwestor który dochodzi swoich roszcze
dotycz cych informacji zawartych w Prospekcie na drodze s dowej, mo e by - zgodnie z
przepisami prawnymi danego kraju cz onkowskiego Unii Europejskiej - zobowi zany do pokrycia
kosztów t umaczenia dokumentu przed rozpocz ciem post powania s dowego.
Emitent, który sporz dzi podsumowanie wraz z jego t umaczeniem i który doprowadzi do ich
publikacji, ponosi odpowiedzialno cywiln , z zastrze eniem, e odpowiedzialno taka zachodzi
jedynie wtedy, kiedy podsumowanie wprowadza w b d, jest niedok adne lub sprzeczne z innymi
cz ciami tego dokumentu.
Podsumowanie sk ada si z:
Podsumowania Czynników Ryzyka
Podsumowania Ostatecznych Warunków Oferty
Podsumowania Opisu Emitenta
A. PODSUMOWANIE CZYNNIKÓW RYZYKA
Czynniki ryzyka zwi zane z Emitentem
Potencjalni inwestorzy powinni wzi
pod uwag wszystkie informacje zawarte w
Dokumencie Rejestracyjnym oraz – o ile uznaj to za konieczne – uzgodni decyzje
inwestycyjne ze swoim doradc finansowym. Przedstawione poni ej czynniki ryzyka
odnosz si do zdolno ci Emitenta do wykonania przez niego zobowi za z tytu u emisji
papierów warto ciowych.
Rating
Ratingi nadawane Emitentowi przez pewne niezale ne agencje ratingowe okre laj
zdolno
Emitenta do terminowego wywi zywania si z zobowi za . Im ni ej na
odpowiedniej skali znajduje si przyznany rating, tym wy sze jest wed ug agencji ratingowej
ryzyko, e zobowi zania Emitenta nie zostan wykonane w ogóle lub nie zostan
wykonane w terminie. W dniu publikacji niniejszego podsumowania, Deutsche Bank
posiada nast puj cy rating:
Agencja ratingowa
Zobowi zania
ugoterminowe
Zobowi zania
krótkoterminowe
AA-
A-1+
Moodys
Aa1
P-1
Fitch
AA-
F1+
Standard &
(S&P)
Poors
Agencje ratingowe mog zmienia rating, z krótkim terminem zawiadomienia. Zmiana
ratingu mo e mie wp yw na cen niewykupionych papierów warto ciowych.
Rating zobowi za podporz dkowanych
Je eli Deutsche Bank zaci gnie zobowi zania podporz dkowane, mog one uzyska
ni szy
rating. Deutsche Bank opublikuje rating ewentualnych zobowi za
podporz dkowanych.
Ryzyka zwi zane z Papierami Warto ciowymi
Inwestowanie w Papiery Warto ciowe niesie ze sob okre lone ryzyka. Mog to by mi dzy
innymi: ryzyko rynku akcji, ryzyko rynku obligacji, ryzyko dewizowe, ryzyko stóp procentowych,
ryzyko zmienno ci rynku, ryzyko ekonomiczne, ryzyko polityczne, ryzyko zmiany przepisów
prawnych, a tak e inne ryzyka, w tym ryzyka stanowi ce po czenie takich oraz innych ryzyk.
Potencjalni nabywcy powinni posiada do wiadczenie transakcyjne w odniesieniu do takich
instrumentów finansowych jak Papiery Warto ciowe, a tak e w odniesieniu do sk adników
maj tkowych lub innych aktywów, w oparciu, o które Papiery Warto ciowe s emitowane
("Instrument Bazowy"). Potencjalni nabywcy powinni by
wiadomi ryzyk zwi zanych z
4
inwestowaniem w Papiery Warto ciowe, a przed podj ciem decyzji inwestycyjnej powinni wraz
ze swoimi doradcami, w tym doradcami prawnymi, podatkowymi i finansowymi, dokona
szczegó owej analizy: (i) przydatno ci inwestowania w Papiery Warto ciowe w kontek cie ich
indywidualnej sytuacji finansowej, podatkowej lub innej, (ii) informacji zawartych w niniejszym
dokumencie, oraz (iii) Instrumentu Bazowego
Papiery Warto ciowe mog traci na warto ci a inwestorzy powinni by przygotowani na
poniesienie ca kowitej straty z inwestycji w Papiery Warto ciowe. Im krótszy okres do daty
wykupu Papieru Warto ciowego, tym wy sze ryzyko spadku jego warto ci.
Inwestowanie w Papiery Warto ciowe powinno by dokonane dopiero po ocenie kierunku,
terminu i rozmiaru potencjalnych przysz ych zmian warto ci Instrumentu Bazowego lub zmian w
sk adzie lub metodzie obliczania warto ci Instrumentu Bazowego, z uwagi na to, e zysk z danej
inwestycji jest uzale niony m.in. od takich zmian. Na warto Papierów Warto ciowych mo e
mie jednoczesny wp yw szereg czynników ryzyka, dlatego nie da si przewidzie wp ywu
pojedynczego czynnika ryzyka. Ponadto, nie da si równie przewidzie , jaki wp yw na warto
Papierów Warto ciowych ma kilka czynników oddzia ywuj cych cznie. Nie mo na w sposób
wi
cy stwierdzi , jaki wp yw na warto
Papierów Warto ciowych ma po czenie kilku
czynników ryzyka.
Potencjalni inwestorzy powinni zauwa
, e ewentualny zwrot z ich inwestycji w Papiery
Warto ciowe uzale niony jest od redniej warto ci Najlepszego Portfela w okre lonej
Dacie Wyceny/okre lonych Datach Wyceny. Je eli warto ci wszystkich Portfeli b
ni sze ni ich odpowiednie warto ci w dacie emisji Papierów Warto ciowych lub oko o tej
daty, inwestorzy którzy nabyli Papiery Warto ciowe w ich dacie emisji i posiadali je przez
ca y czas nie osi gn zysku ze swoich inwestycji.
5
B
PODSUMOWANIE OSTATECZNYCH WARUNKÓW OFERTY
Informacje zawarte w niniejszym rozdziale tworz skrócony opis Papierów Warto ciowych. Oparte
one na bardziej szczegó owych wyja nieniach przedstawionych w rozdzia ach „Warunki
Produktów” („Product Conditions”) i „Ogólne Warunki” („General Conditions”) niniejszego
dokumentu, które stanowi prawnie wi
ce warunki emisji Papierów Warto ciowych do czone
do globalnego papieru warto ciowego. Potencjalni inwestorzy powinni dok adnie zapozna si ze
zrozumieniem z Warunkami Produktów („Product Conditions”) i Ogólnymi Warunkami („General
Conditions”) przed podj ciem decyzji o zainwestowaniu w Papiery Warto ciowe.
1.
Warunki podstawowe
Emitent:
Deutsche Bank AG, Frankfurt nad Menem, dzia aj cy poprzez swój oddzia w Londynie (Deutsche
Bank AG London)
Papiery Warto ciowe:
oznacza obligacje powi zane z Instrumentem Bazowym o warto ci nominalnej nie wi kszej ni
100.000.000 PLN
Faktyczna liczba Papierów Warto ciowych odpowiada sumie wszystkich wa nych zapisów
otrzymanych przez Emitenta.
Instrument Bazowy
oznacza zdefiniowany poni ej koszyk
Koszyk
oznacza koszyk aktywów, w sk ad którego wchodz :
lub
ród o
Kod
w
systemie
Bloomberg
Rodzaj
Sk adnika
Koszyka
Nazwa Sk adnika
Koszyka
Sponsor
Emitent
Sk adnika
Koszyka
Indeks
Dow
Jones
EURO
STOXXSM
50
Index
Stoxx Limited
Indeks
Standard
&
Poor’s 500 Index
Standard
Poors Inc
and
Indeks
Nikkei 225
Nihon
Shimbun
Keizai
Gie da Papierów Warto ciowych w
Tokio
NKY Index
Indeks
WIG 20
Gie da Papierów
Warto ciowych
w Warszawie
Gie da Papierów Warto ciowych w
W arszawie
WIG20 Index
Surowiec
naturalny
Mied :
cena
dostawy
natychmiastowe
j
(spot)
na
Londy skiej
Gie dzie Metali
(LME)
Londy ska
Gie da Metali
“COPPER–LME CASH”, kontrakt
pieni ny na LME na Mied ,
zamieszczany na stronie MTLE
serwisu Reutersa.
LOCADY
Comdty
Surowiec
naturalny
Aluminium:
cena
dostawy
natychmiastowe
j
(spot)
na
Londy skiej
Gie dzie Metali
(LME)
Londy ska
Gie da Metali
“ALUMINUM–LME CASH”, kontrakt
pieni ny na LME na Aluminium,
zamieszczany na stronie MTLE
serwisu Reutersa.
LOAHDY
Comdty
Surowiec
naturalny
Ropa
naftowa
West
Texas
Intermediate
Nowojorska
Gie da
Towarowa
“OIL-W TI-NYMEX”,
kontrakt
terminowy na rop naftow First
W est Texas Intermediate na
Gie dzie Towarowej w Nowym
Jorku
CL1 Comdty
Indeks
FTSE European
Public
Real
Estate Index
Grupa FTSE
EPRA Index
Indeks
Indeks
Rynku
Pieni nego
Deutsche
AG
W
stosunku
do
papierów
warto ciowych
lub
aktywów
wchodz cych w sk ad Indeksu ówna gie da, na której s
notowane te papiery warto ciowe
lub aktywa lub na której s one
przedmiotem obrotu
Deutsche Bank AG
Bank
W odniesieniu do ka dego papieru
warto ciowego, wchodz cego w
sk ad indeksu - g ówna gie da
papierów warto ciowych na której
taki
papier warto ciowy jest
notowany lub jest przedmiotem
obrotu.
* Terminy opatrzone angielskim ekwiwalentem s zdefiniowane w j zyku angielskim w g ównej cz
6
SX5E Index
SPX Index
ci Warunków Emisji („Final Terms”)
Warto
Nominalna:
100 PLN za jeden Papier Warto ciowy
Cena Emisyjna
100% Warto ci Nominalnej
Data Emisji:
2 sierpnia 2007 r.
Koniec Okresu
Subskrypcji
27 lipca 2007 r.
Data Pocz tkowej Wyceny:
2 sierpnia 2007 r.
Minimalna Wielko
Transakcji na GPW:
1 Obligacja
Portfel (Portfele):
oznacza, z zastrze eniem korekty zgodnie z Warunkiem Produktu 4 ("Product Condition 4"), trzy
portfele („Portfel Dynamiczny”, „Portfel Zrównowa ony” i „Portfel Ostro ny”) sk adaj ce si z
koszyka 9 Sk adników Koszyka ka dy i ró ni ce si mi dzy sob Procentow Wag Sk adników
Koszyka zgodnie z poni sz definicj „Procentowe Wagi Sk adników Koszyka”
Procentowe Wagi
Sk adników Koszyka:
oznacza, w odniesieniu do ka dego Portfela i ka dego Sk adnika Koszyka, liczb okre lon dla
takiego Sk adnika Koszyka dla danego Portfela zgodnie z poni szym:
Waga Sk adnika Koszyka:
Nazwa Sk adnika Koszyka
Udzia
Procentowy
Sk adników
Koszyka dla
Portfela
Dynamicznego
Udzia Procentowy
Sk adników
Koszyka dla
Portfela
Zrównowa onego
Udzia
Procentowy
Sk adników
Koszyka dla
Portfela
Ostro nego
Dow Jones EURO
STOXXSM 50 Index
15%
10%
5%
Standard & Poor’s 500 Index
15%
10%
5%
Nikkei 225
15%
10%
5%
WIG 20
15%
10%
5%
Mied : cena dostawy
natychmiastowej (spot) na
Londy skiej Gie dzie Metali
(LME)
5%
3.33%
3.33%
Aluminium: cena dostawy
natychmiastowej (spot) na
Londy skiej Gie dzie Metali
(LME)
5%
3.33%
3.33%
Ropa naftowa West Texas
Intermediate
5%
3.33%
3.33%
FTSE European Public Real
Estate Index
15%
10%
10%
Indeks Rynku Pieni nego
10%
40%
60%
oznacza w odniesieniu do ka dego Sk adnika Koszyka, z zastrze eniem korekty zgodnie z
Warunkiem Produktu 4 ("Product Condition 4"), liczb stanowi
iloraz:
1)
odpowiedniej Procentowej Wagi Sk adnika Koszyka danego Portfela (jako licznika); i
2)
Poziomu Sk adnika Koszyka w Dacie Pocz tkowej Wyceny (jako mianownika);
Poziom Sk adnika
Koszyka:
oznacza kwot równ cenie lub poziomowi Sk adnika Koszyka ustalon w sposób okre lony w
Warunkach Produktu ("Product Conditions") w cz ci dotycz cej Koszyka ("Basket")
Poziom Odniesienia
Portfela:
oznacza w odniesieniu do ka dego dnia kwot (która b dzie uwa ana za warto
pieni
w
Walucie Rozliczeniowej) okre lon przez Agenta Kalkulacyjnego dla ka dego Portfela jako suma
iloczynów:
1) odpowiedniego Poziomu Sk adnika Koszyka dla danego Sk adnika Koszyka oraz
2) Wagi Sk adnika Koszyka dla danego Sk adnika Koszyka w danym Portfelu;
zgodnie z wzorem:
n
Poziom Odniesienia Portfelat
Pi, t × PCM i
i
gdzie:
n
Pi,t
=
=
liczba Sk adników Koszyka w Portfelu
odpowiedni Poziom Sk adnika Koszyka dla danego „i” w dniu „t”
7
Pocz tkowy Poziom
Odniesienia Portfela:
PCM i
=
Waga Sk adnika Koszyka „i”
oznacza dla ka dego Portfela kwot równ Poziomowi Odniesienia Portfela w Dacie Pocz tkowej
Wyceny, okre lon przez Agenta Kalkulacyjnego
Ko cowy Poziom
Odniesienia Portfela:
oznacza dla ka dego Portfela i z zastrze eniem korekty zgodnie z Warunkiem Produktu 4 ("Product
Condition 4") i zgodnie z definicj „Daty Wyceny”, kwot równ redniej arytmetycznej Poziomów
Odniesienia Portfela ze wszystkich Dat Wyceny, okre lon przez Agenta Kalkulacyjnego, bez
uwzgl dniania korekt opublikowanych w pó niejszym terminie, wszystko zgodnie z obliczeniami
Agenta Kalkulacyjnego;
Daty Wyceny:
oznacza 2. dzie kalendarzowy ka dego miesi ca od 3 wrze nia 2007 r. (w cznie) do 2 sierpnia
2010 r. (w cznie)
Wynik:
oznacza w odniesieniu do ka dego Portfela, obliczon przez Agenta Kalkulacyjnego ró nic mi dzy
(A) i (B), gdzie:
(A) jest stosunkiem (1) i (2), gdzie:
(B)
(1)
to Ko cowy Poziom Odniesienia Portfela dla takiego Portfela (jako licznik); i
(2)
to Pocz tkowy Poziom Odniesienia Portfela dla takiego Portfela (jako mianownik):
wynosi 1,
wyra on jako wzór:
KPRPi
PPRPi
1
gdzie:
Najlepszy Portfel:
Cena Wykupu:
KPRPi
=
Ko cowy Poziom Odniesienia Portfela dla Portfela „i”
PPRPi
=
Pocz tkowy Poziomu Odniesienia Portfela dla Portfela „i „
i
=
Portfel Agresywny, Portfel Zrównowa ony, Portfel Ostro ny
oznacza, w odniesieniu do ka dego Portfela i Dat Wyceny, Portfel o najlepszym Wyniku okre lonym
przez Agenta Kalkulacyjnego;
suma sk adaj ca si z (A) Warto ci Nominalnej i (B) iloczynu (1), (2) i (3),
gdzie:
(1)
Warto
Nominalna;
(2)
Wspó czynnik Udzia u oraz
(3)
Wynik Najlepszego Portfela
wyra ona jako wzór:
Warto
Nominalna+ (Wspó czynnik Udzia u x Warto
Nominalna x Wynik Najlepszego Portfela)
z zastrze eniem minimum 100% Warto ci Nominalnej.
Wspó czynnik Udzia u:
oznacza 100%, pod warunkiem, e Emitent mo e podnie ten wspó czynnik do maksimum 130%,
wed ug w asnego uznania i z uwzgl dnieniem warunków ekonomicznych w danym czasie, w tym,
mi dzy innymi, odpowiednich poziomów i zmienno ci Sk adników Portfela, stóp procentowych dla
instrumentów o porównywalnej dacie wykupu oraz innych warunków rynkowych. Emitent opublikuje
og oszenie o takim podwy szeniu Wspó czynnika Udzia u w Gazecie Gie dy we Frankfurcie (BörsenZeitung, Frankfurt) i w gazecie o profilu finansowym w Polsce nie pó niej ni w dniu
poprzedzaj cym Koniec Okresu Subskrypcji
Data Wykupu:
oznacza pi ty Dzie P atno ci nast puj cy po ostatniej Dacie Wyceny (planowana na 9 sierpnia
2010 r.)
Rozliczenie:
Rozliczenie pieni ne
Waluta Rozliczeniowa:
PLN
Notowania gie dowe
Zostanie z ony wniosek o dopuszczenie Papierów Warto ciowych do obrotu na Gie dzie Papierów
Warto ciowych w Warszawie
Agent Kalkulacyjny:
Emitent dzia a jako Agent Kalkulacyjny
Agent G ówny:
Deutsche Bank AG Londyn
Koordynator Oferty:
Dom Maklerski PKO BP
Kod ISIN
DE000DB9BXY4
8
Minimalna kwota zapisu
dla inwestorów:
5.000 PLN
Informacje po emisji
Emitent nie zamierza udziela w okresie po emisji informacji dotycz cych aktywów, stanowi cych
podstaw emisji Papierów Warto ciowych w ramach tego programu.
Okres Subskrypcji
Formularze zapisów na Papiery Warto ciowe mo na sk ada od dnia 16 lipca 2007 r. do Ko ca
Okresu Subskrypcji zgodnie z opisem w rozdziale “Szczególne Informacje Dotycz ce Krajów”
(‘’Country Specific Information’’), par. 2. Emitent zastrzega sobie prawo do redukcji liczby Papierów
Warto ciowych, bez wzgl du na przyczyn .
Odst pienie od Emisji
Papierów Warto ciowych
Emitent zastrzega sobie prawo do odst pienia od emisji Papierów Warto ciowych, bez wzgl du na
przyczyn .
Emisja Papierów Warto ciowych zale y w szczególno ci od tego, czy najpó niej do Ko ca Okresu
Subskrypcji Emitent otrzyma wa ne wnioski na zapisy na Papiery Warto ciowe na czn kwot w
wysoko ci co najmniej 1.000.000 PLN. Je eli ten warunek nie zostanie spe niony, Emitent mo e
odst pi od emisji Papierów Warto ciowych w dacie Ko ca Okresu Subskrypcji.
Skrócenie okresu Zapisów
na Papiery Warto ciowe
Zgodnie z par. 2 rozdzia u “Szczególne Informacje Dotycz ce Krajów” (‘’Country Specific
Information’’), Emitent zastrzega sobie prawo skrócenia okresu zapisów bez wzgl du na przyczyn .
Je eli czna warto
zapisów na Papiery Warto ciowe w jakimkolwiek Dniu Roboczym przed
Ko cem Okresu Subskrypcji osi gnie kwot 100.000.000 PLN, Emitent zamknie okres zapisów na
Papiery Warto ciowe w tym Dniu Roboczym bez wcze niejszej zapowiedzi.
9
2.
Dalsze informacje o warunkach emisji Papierów Warto ciowych
a.
Papiery Warto ciowe stanowi inwestycj z ochron kapita u pocz tkowego, która
umo liwia posiadaczom uczestnictwo, zgodnie ze stawk wyra on przez okre lony
Wspó czynnik Udzia u, we wzro cie redniej warto ci Najlepszego Portfela tj.
Portfela o najwy szym dodatnim Wyniku spo ród kilku Portfeli w okre lonej Dacie
Wyceny (okre lonych Datach Wyceny) w porównaniu z warto ci w momencie
emisji Papierów Warto ciowych (lub oko o tego momentu). Ka dy Portfel sk ada si
z tych samych Sk adników Koszyka b
cego Instrumentem Bazowym, jednak e
Sk adniki Koszyka s inaczej wa one w ka dym Portfelu.
b.
Papiery Warto ciowe reprezentuj prawo do otrzymania Ceny Wykupu w Dacie
Wykupu. Cena Wykupu p atna w Dacie Wykupu b dzie równa sumie Warto ci
Nominalnej i iloczynu kwoty, jaka ma by obliczona przez odniesienie do Wyniku
Najlepszego Portfela i Wspó czynnika Udzia u. Wynik ka dego Portfela b dzie
obliczany jako rednia wzgl dnych zmian warto ci Portfela w ka dej Dacie Wyceny
(okre lonych Datach Wyceny) w porównaniu z warto ci tego Portfela w Dacie
Pocz tkowej Wyceny tego Portfela.
Cena Wykupu nie b dzie ni sza ni Warto
Nominalna.
atno
Ceny Wykupu podlega potr ceniu pewnych podatków, op at i/lub
wydatków.
c.
W przypadku spadku redniej warto ci wszystkich Portfeli w Dacie Wyceny
(okre lonych Datach Wyceny) w porównaniu z ich warto ci w momencie emisji
Papierów Warto ciowych (lub oko o tego momentu) inwestorzy, którzy nabyli
Papiery Warto ciowe w ich Dacie Emisji otrzymaj Cen Wykupu równ
zainwestowanym
rodkom. Tym samym inwestorzy, którzy nabyli Papiery
Warto ciowe w ich Dacie Emisji i posiadali je przez ca y czas do wykupu uzyskaj
dodatni kwot zwrotu z inwestycji, je li rednia warto jakiegokolwiek Portfela w
Dacie Wyceny (Datach Wyceny) b dzie wy sza ni jego warto w dacie emisji
Papierów Warto ciowych lub oko o tej daty.
Potencjalni inwestorzy powinni zdawa sobie spraw , e w okresie do wykupu
Papierów Warto ciowych nie b
dokonywane adne okresowe p atno ci odsetek
ani inne wyp aty. A zatem inwestorzy mog uzyska zwrot z ich pierwotnych
inwestycji jedynie w sytuacji, gdy Kwota Wykupu przypadaj ca do zap aty w Dacie
Wykupu lub suma otrzymana w wyniku sprzeda y na rynku wtórnym w okresie do
ich wykupu przekroczy cen pierwotnie zap acon za Papiery Warto ciowe.
Inwestorzy nie otrzymaj
adnych kwot zap aconych tytu em odsetek lub innych
wyp at (np. dywidend) od jakiegokolwiek Sk adnika Koszyka i nie b
przys ugiwa
im adne prawa w stosunku do jakiegokolwiek Sk adnika Koszyka lub Emitenta
jakiegokolwiek Sk adnika Koszyka.
d.
Warto rynkowa Papierów Warto ciowych w okresie do ich wykupu zale y g ownie
od warto ci i zmienno ci Sk adników Koszyka oraz poziomu stóp procentowych dla
instrumentów o podobnych terminach wykupu. Je eli warto sk adników koszyka
spadnie i/lub na rynku przewa a opinia, e warto sk adników koszyka mo e spa
w okresie do wykupu Papierów Warto ciowych, przy czym wszystkie pozosta e
czynniki ryzyka nie ulegn zmianie, warto rynkowa Papierów Warto ciowych w
normalnych warunkach równie spadnie, z zastrze eniem minimalnej ceny wykupu.
Je eli warto
sk adników koszyka wzro nie i/lub na rynku przewa a opinia, e
10
warto
sk adników koszyka mo e wzrosn
w okresie do wykupu Papierów
Warto ciowych, przy czym wszystkie pozosta e czynniki ryzyka nie ulegn zmianie,
warto
rynkowa Papierów Warto ciowych w normalnych warunkach równie
wzro nie, z zastrze eniem maksymalnej ceny wykupu.
Pozosta e czynniki, które mog
wp yn
na warto
rynkow
Papierów
Warto ciowych obejmuj stopy procentowe, mo liw wyp at dywidendy lub odsetek
z tytu u sk adników koszyka Portfeli, ka dorazow zmian sposobu obliczania
poziomu sk adników koszyka Portfela oraz oczekiwania rynku dotycz ce przysz ych
wyników sk adników Portfela i Papierów Warto ciowych.
Zmiany stóp procentowych zasadniczo wywieraj taki sam wp yw na warto
Papierów Warto ciowych jak i obligacji o sta ym oprocentowaniu: rosn ce stopy
procentowe w normalnych warunkach spowoduj obni enie warto ci Papierów
Warto ciowych, za spadaj ce stopy procentowe powoduj ich wzrost.
Warto
Papierów Warto ciowych w okresie do ich wykupu w normalnych
warunkach nie spadnie poni ej warto ci zerokuponowej obligacji o porównywalnym
terminie wykupu.
Warto
ka dego Portfela w danym dniu b dzie odzwierciedla warto
jego
sk adników w tym dniu. Zmiany w kompozycji sk adników oraz w czynnikach (w tym,
opisanych powy ej), które wp ywaj lub mog wp yn
na warto
sk adników,
wp ywaj na warto
odpowiedniego Portfela, a zatem mo e wp yn
na wynik
inwestycji w Papiery Warto ciowe. Wahania warto ci jakiegokolwiek sk adnika mog
by zrównowa one lub wzmocnione wahaniami warto ci innych sk adników.
Warto
Portfela, obliczana dla okre lenia kwoty pieni nej, b dzie uwa ana za
wyra on w walucie rozliczeniowej Papierów Warto ciowych, bez odniesienia do
jakichkolwiek kursów wymiany takich walut. W zwi zku z tym inwestycja w Papiery
Warto ciowe
nie b dzie obarczona ryzykiem walutowym zwi zanym z
przeliczeniem z walut Sk adników Koszyka na walut Instrumentu Bazowego.
Ponadto, wzgl dna ró nica stóp procentowych mi dzy bie
stop procentow
dotycz
walut sk adników koszyka i walut Instrumentu Bazowego (je li wyst puje
ró nica) oraz wzgl dna ró nica stóp procentowych mi dzy bie
stop
procentow dotycz
waluty Instrumentu Bazowego i waluty rozliczeniowej
Papierów Warto ciowych mo e wp yn na cen Papierów Warto ciowych.
Ponadto inwestorzy nara eni b
na ryzyko walutowe, je eli Waluta Rozliczeniowa
dzie inna ni waluty obowi zuj cej w kraju ojczystym inwestora lub waluty, w
której inwestor pragnie otrzyma rodki.
11
C.
PODSUMOWANIE OPISU EMITENTA
Historia i rozwój dzia alno ci Emitenta
Deutsche Bank Aktiengesellschaft powsta w wyniku ponownego po czenia Norddeutsche Bank
Aktiengesellschaft w Hamburgu, Rheinisch-Westfälische Bank Aktiengesellschaft w Düsseldorfie
oraz Süddeutsche Bank Aktiengesellschaft w Monachium. W 1952 r., na podstawie ustawy o
oddzia ach instytucji kredytowych (Gesetz ber den Niederlassungsbereich von Kreditinstituten),
banki te zosta y wydzielone z utworzonego w 1870 r. Deutsche Bank. W dniu 2 maja 1957 r.
po czenie i nazwa spó ki zosta y zarejestrowane w Rejestrze Handlowym przy S dzie
Rejonowym we Frankfurcie nad Menem. Deutsche Bank AG jest instytucj kredytow i spó
akcyjn prawa niemieckiego, wpisan do Rejestru Handlowego pod numerem HRB 30 000.
Siedzib banku jest Frankfurt nad Menem w Niemczech. Centrala banku znajduje si pod
adresem: Taunusanlage 12, 60325 Frankfurt nad Menem, Niemcy (telefon: +49-69-910-00), za
oddzia y w kraju i za granic , m.in. w Londynie, Nowym Jorku, Sydney, Tokio (biuro Asia-Pacific
Head Orfice), s
jako g ówne biura dzia alno ci w danych regionach.
Deutsche Bank jest jednostk dominuj
grupy kapita owej sk adaj cej si z banków, spó ek
rynku kapita owego, funduszy inwestycyjnych, spó ki zajmuj cej si finansowaniem nieruchomo ci,
spó ek zajmuj cych si sprzeda rataln , spó ek analitycznych i doradczych oraz innych spó ek w
kraju i za granic („Grupa Kapita owa Deutsche Bank“).
Zgodnie ze Statutem, przedmiotem dzia alno ci Deutsche Bank jest prowadzenie wszelkiego
rodzaju dzia alno ci bankowej, wiadczenie us ug finansowych i innych oraz wspieranie
mi dzynarodowych stosunków gospodarczych. Bank mo e realizowa swoje cele samodzielnie
lub poprzez spó ki zale ne i spó ki stowarzyszone. W zakresie dopuszczalnym przez przepisy
prawa, Bank jest uprawiony do podejmowania wszelkiego rodzaju czynno ci i kroków, które
prowadz do realizacji jego celów statutowych, w szczególno ci do nabywania i sprzeda y
nieruchomo ci, otwierania oddzia ów w kraju i za granic , nabywania, zarz dzania i sprzeda y
udzia ów w innych przedsi biorstwach oraz do zawierania umów z przedsi biorstwami.
Deutsche Bank prowadzi dzia alno
w trzech pionach grupy kapita owej:
Corporate and Investment Bank (CIB) obejmuje nast puj ce piony korporacyjne:
Corporate Banking & Securities (CB&S) obejmuje nast puj ce piony:
Global Markets zajmuje si sprzeda
szerokiego wachlarza produktów.
, obrotem, strukturyzacj
i badaniami
Corporate Finance oferuje doradztwo z zakresu fuzji i przej (M&A) oraz us ugi
z zakresu finansowania nieruchomo ci komercyjnych (CRE: Commercial Real
Estate), rynków lewarowanego kapita u d nego (LDCM), kapita owych rynków
akcji (ECM; Equity Capital Markets), finansowania przy pomocy aktywów i leasingu
(AFL: Asset Finance & Leasing) i kredytowania spó ek.
Global Transaction Banking (GTB) zajmuje si produktami bankowo ci dla firm i
wiadczy us ugi dla klientów korporacyjnych i instytucji finansowych, obejmuj ce p atno ci
krajowe i mi dzynarodowe, kontrol ryzyka zwi zanego z handlem mi dzynarodowym
oraz us ugi powiernicze, agencyjne, depozytowe i inne. Obecne s tu jednostki
zarz dzania pieni dzmi na rzecz spó ek i instytucji finansowych, finansowania handlu oraz
us ug powierniczych i papierów warto ciowych.
Private Clients and Asset Management (PCAM) obejmuje nast puj ce piony korporacyjne:
Private & Business Clients (PBC) oferuje szeroki wachlarz produktów i us ug
obejmuj cych doradztwo inwestycyjne oraz us ugi maklerskie, kredytowe i dla klientów
indywidualnych finansowe, rachunków bie cych, lokat, p atno ci, a tak e bankowo ci dla
przedsi biorstw.
Asset and Wealth Management (AWM) obejmuje nast puj ce piony handlowe:
12
Asset Management obejmuje cztery globalne obszary dzia ania: us ugi zarz dzania
aktywami dla prywatnych inwestorów w ramach franchisingu z DWS i DWS Scudder;
alternatywne zarz dzanie aktywami, w tym nieruchomo ciami, w ramach franchisingu z
RREEF; zarz dzanie aktywami ubezpieczeniowymi oraz zarz dzanie aktywami dla
klientów instytucjonalnych.
Private Wealth Management oferuje zró nicowane, zintegrowane podej cie do
zarz dzania maj tkiem w kraju i za granic dla klientów o najwy szych dochodach i ich
rodzin na ca ym wiecie.
Corporate Investments (CI).
13