Wolumen z definicji to tala liczba instrumentów

Piotr Leszczyński
Znaczenie wolumenu w Analizie Technicznej
Wolumen z definicji to tala liczba instrumentów, jaka była w obrocie w danym,
badamym okresie. Wolumen znajdziemy zwykle pod danymi dotyczącymi ceny
danego waloru. Zwykle kożysta się z wolumenu dziennego, rzadziej jednak
spotyka się także, na wykresach układu tygodniowego. Dla każdego
szanującego się „technika”, czyli osoby zajmującej się analizą techniczną
wolumen jest informacją która przydaje się w prognozowaniu przyszłego ruchu
cen.
Wolumen jest wyrazem tempa ruchu cen oraz miarą intensywności tych
ruchów. Trend odzwierciedla swoja siłę w wielkości wolumenu. Wolumen jest
swoistą informacją z którego da się wyczytać bardzo wiele. Obserwując go
dokładnie można dowiedzieć się o tym jaką rolę odgrywają w kształtowaniu się
ceny popyt i podaż których ciągła „walka” ma wpływ na zachowanie się rynku
walorów. W zasadzie wartość wolumenu to informacja dla analityków czy ceny
ukształtowane przez rynek są wiarygodne czy też nie. Zgodnie z zasadą
przedstawioną„wolumen powinien wzrastać zgodnie z kierunkiem trendu
cenowego” [1]. Słowa te zamykają się w krótkiej zasadzie że jeżeli ceny rosną
to powinno mieć to swoje odzwierciedlenie we wzroście wolumenu, jeżeli
jednak ceny spadają, to także powinien to wskazywać wolumen i również jego
wartość powinna maleć. Jeżeli taką zależność obserwujemy należy
powiedzieć że po prostu wolumen potwierdza trend.
Rys. 1. Źródło: giełda.w p.pl, Podstaw y analizy technicznej
Jak widać na wykresie świecowym w okresie końca rok 1999 kiedy ceny
zwyżkowały, odzwierciedlone to było także w wolumenie. Taki obraz rynku
zdawał się
potwierdzać wyniki cenowe w skutek czego cena walorów
Optimusa rosła. Natomiast już w okolicach kwietnia 200 roku mimo wzrostu
ceny okazało się iż wartość wolumenu nei potrwierziła informacji iż wzrost
cenowy powien być długotrwały. Taka wartośc wolumenu sprzeciwiała się
trendowi ceny. Jak widać wolumen potwierdził iż wzrost był krótkotrwały i tuz
po niż nastąpił znaczący spadek. Takie zachowanie ceny i wolumenu, lub
wskaźnika analizy technicznej, nosi nazwę dywergencji. Dywergencja
następuje w momencie gdy cena zachowuje się inaczej niż wskazywałby na to
wolumen. Tu takie zachowanie zasygnalizowało malejące zainteresowanie
kupowaniem walorów spółki.
Dzięki wolumenowi można określić czy przypuszczenia dotyczące formacji się
sprawdzą. „Jedna z pierwszych oznak szczytu głowy i ramion wystąpiła w
chwili, gdy ceny osiągnęły nowe szczyty przy kształtowaniu się głowy w
warunkach niskiego wolumenu, ale przy wysokich obrotach podczas zejścia
do szyi.” Podążając za tym autorem należy jeszcze zaznaczyć ze niski
wolumen powinien towarzyszyć formacjom podwójnego szczytu i potrójnego
szczytu. Dla formacji zapowiadającej kontynuację trendu – np. trójkąt,
powinien być zaobserwowany spadek wolumenu następujący stopniowo. Gdy
obserwowany jest trned spadkowy wolumen powinien pokazywać wzrost przy
spadkach i spadek przy szczytach. W tabeli przedstawiono zachowania się
wolumenu w zależności od formacji kształtującej się na rynku.
Formacja
Wolumen
Głowa i ramiona
Najwyższy wolumen obrotów
powinien utrzymywać się gdy
„tworzy się” lewe ramię/. Kolejny
wzrost aktywności następuje gdy
ukształtowuje się szczyt głowy,
niemniej zasadą jest że wolumen
powinein być niższy od wolumenu
dla lewego ramienia. Najnizszy
wolumen powinien zostac
zaobserwowany przy tworzeniu
ramienia porawego. Wzrost
aktywności przy przebijaniu linii szyi.
Podwójny szczyt
W tej formacji wzrost wolumenu
obrotów powinien towarzyszyć
ukształtowywaniu się dwóch
szczytów, zgodnie z zasadą jednak
że obroty na drugim są nizsze.
Minimum cenowe powinno być
odzwierciedlone w wyraźnym
spadku obrotów.
Spodek
Wolumen zachowuje się w tej
formacji bardzo chcarakterystycznie.
Powinien przyjmować kształz zliżony
do wygladu samej formacji
Trójkąt prostokątny
W trakcie tworzenia się formacji
wolumen powinien zmniejszać się.
Dynamiczny wzrost obrotów
powinien towarzyszyć wybiciu się z
formacji, bez względu na kierunek
tego wybicia.
Diament
W połowie tej formacji wolumen
obrotów maleje, ale aktywność
wzrasta nieznacznie gdy wybijane są
lokalne szczyty, oraz maleje przy
wybijaniu lokalnych minimów. Od
połowy i w dalszym ciągu
kształtowania formacji wielkośc
wolumenu powina rosnąć
nieznacznie,a najwieksza powinna
być przy wybijaniu z formacji.
Wolumen który powinien
utrzymywać sie na wyskim poziomie
od momentu “wejścia” w formację
powinien maleć. Jego wzrost
powinien zostac zaobserwowany
przy wybijaniu z tej formacji.
Flagi
Tab.1. Zachow anie w olumenu w zależności od formacji. Żródło: bossa.pl
Wolumen powinien zawsze podążać zgodnie z dominujacym aktualnie na
rynku trendem cenowym.
Aby dobrze zapoznać się z analizą wolumenu warto zapoznać się z
wskaźnikiem OBV. Jest to wskaźnik stworzony przez Josepha Granville’a
który widoczny jest na wykresie cenowym jako linia – krzywa. Jest on
analizowany w celu ostrzeżenia przed zmiana trendu cenowego, lub przy
potwierdzeniu trendu. OBV czyli „on balance volume” to wskaźnik
przedstawiający skumulowana wartośc wolumenu na przestrzeni czasu.
Tworzy się go nadając mu wartość „plus” lub „minus” w zależności od wartości
kursu zamknięcia na danej sesji. Jego konstrukcja opiera się na założeniu iż
sesjom wzrostowym towarzyszy akumulacja, sesjom spadkowym dystrybucja.
Spadek akumulacji, czyli zmniejszenie obrotów na zwyżce jest często
sygnałem wyczerpywania potencjału wzrostowego. Podobnie rzecz się ma dla
tendencji zniżkowej.”[2]
Wskaźnik ten zwany jest wskaźnikiem kumulacyjnym, z racji swej konstrukcji –
otóż przy sesjach wsrostowych woumen zostaje dodawany, natomiast dla sesji
spadkowych odejmuje się wolumen. Zmodyfikowaną i ulepszoną wersją tego
wskaźnika jest jest Accumulation/Distribution.
Gdy cena zamknięcia z dnia dzisiejszego jest większa od ceny
zamknięcia z dnia poprzedniego - C(d) > C(d-1) : OBV(d) = OBV(d1)+V(d)
Gdy cena zamknięcia z dnia dzisiejszego jest mniejsza od ceny
zamknięcia z dnia poprzedniego - C(d) < C(d-1) : OBV(d) = OBV(d-1)V(d)
Gdy cena zamknięcia z dnia dzisiejszego jest równa cenie zamknięcia z
dnia poprzedniego - C(d) = C(d-1) : OBV(d) = OBV(d-1)
gdzie: OBV(d) – obecna wartość wskaźnika, OBV(d-1) – poprzednia wartość
wskaźnika, V(d) – aktualny wolumen,
Zgodnie z założeniami, wskaźnik ten powinien z wyprzedzeniem informować o
przewidywanym ruchu cen, dlatego interpretacja wskaźnika powinna opierać
się na wyznaczaniu linii trendu
oraz szukaniu dywergencji pomiędzy
wskazaniami a ruchem jaki wykonują ceny. Widać to na rysunku gdzie trend
zniżkujący (oznaczony literą B) zapowiedziany jest przez wzrost wskaźnika On
Balance Volume (A)
Rys 2.Żródło: Encyklopedia analizy technicznej, www.wdsoftware.com
Podsumowując, wolumen to już nie tylko informacja o tym jak dużo transakcji
można było zauważyć na rynku, oraz jak duża aktywnośc inwestorów została
zaobserwowana na rynku, ale także prawdziwe narzędzie dzięki któremu
analityk może uzyskać informacje dotyczące kształtowania się przyszłych cen.
Bez wolumenu analiza techniczna zostałaby pozbawiona narzędzia które
może być potwierdzeniem hipotez stawianym przed dana formacja, czy tez
zwykłym wykresem. Jeżeli chcemy zając się „na serio” analizą techniczna
powinniśmy tak samo dużo uwagi poświęcić poznaniu wolumenu, jak i innym
wskaźnikom, formacjom itp.
Źródła
John J. Murphy - Analiza techniczna rynkow finansowych
www.bossa.pl
Encyklopedia analizy technicznej, www.wdsoftware.com