docFranklin K2 Alternative Strategies Fund
download 
Reklamacja Transkrypt
Franklin K2 Alternative Strategies Fund
Inwestycje Alternatywne F R A N K L I N T E M P L E TO N I N V E ST M E N T F U N D S Franklin K2 Alternative Strategies Fund Nowa alternatywa dla inwestorów Nowa alternatywa, nowe źródło zwrotu Pomimo późniejszego odbicia, wspomnienia kryzysu finansowego z lat 2008–2009 mogą być wciąż żywe. Ze względu na nieprzewidywalność rynków finansowych inwestorzy mogą poszukiwać możliwości ograniczenia wpływu przyszłych wahań i spadków rynkowych na ich portfele. Strategie oparte na funduszach hedgingowych to alternatywne formy inwestowania oferujące: Dodatkową dywersyfikację Nowe źródła zwrotu dla tradycyjnych porfeli akcyjnych/obligacyjnych Potencjalnie lepszy profil ryzyka do zwrotu Dane historyczne pokazują, że strategie hedgingowe generują długoterminowe zwroty porównywalne z akcjami przy niższym ryzyku Porównanie ryzyka do zwrotów (okres 20 lat kończący się 31 marca 2016 r.)1 Stopa zwrotu (w USD) 10% 8% Strategie hedgingowe Akcje europejskie Europejskie instrumenty o stałym dochodzie 6% 4% Akcje światowe Instrumenty o stałym dochodzie 0% 4% 8% 12% 16% 20% Ryzyko Wykresy mają charakter wyłącznie poglądowy; strategie hedgingowe są reprezentowane przez indeks HFRI Fund Weighted Composite Index i nie odzwierciedlają struktury ani wyników portfela Franklin K2 Alternative Strategies Fund. Wyniki historyczne nie wskazują ani nie gwarantują wyników przyszłych. Przedstawione w ustandaryzowanej formie i najbardziej aktualne dane o wynikach funduszu Franklin K2 Alternative Strategies Fund na koniec miesiąca można znaleźć na stronie franklintempleton.pl. Inwestorzy indywidualni mają teraz dostęp do strategii hedgingowych w formie funduszy inwestycyjnych. Pomiędzy inwestowaniem w strategie hedgingowe w postaci funduszy inwestycyjnych a kupowaniem tytułów uczestnictwa tradycyjnych funduszy hedgingowych jest kilka ważnych różnic, a niektóre z nich są przedstawione poniżej. Charakterystyka struktury produktu Fundusz inwestycyjny Dzienna płynność n Produkt regulowany n Elastyczność korzystania z dźwigni finansowej Możliwość obejmowania krótkiej pozycji Minimalna inwestycja Dostępność dla inwestorów indywidualnych Typowa struktura opłat za zarządzanie Tradycyjny fundusz hedgingowy n n (wyłącznie poprzez instrumenty pochodne) n (dopuszczalne krótkie pozycje) Niska Wysoka n Ograniczona Wyłącznie za zarządzanie Zarządzanie i wyniki 1. Źródło: FactSet. Akcje europejskie są reprezentowane przez indeks MSCI Europe Index. Akcje światowe są reprezentowane przez indeks MSCI World Index. Europejskie instrumenty o stałym dochodzie są reprezentowane przez indeks J.P. Morgan Global Government Bond Index – Europe. Światowe instrumenty o stałym dochodzie są reprezentowane przez indeks Barclays Global Aggregate Index. Strategie hedgingowe są reprezentowane przez indeks HFRI Fund Weighted Composite Index. Odniesienia do indeksów służą wyłącznie analizie porównawczej i odzwierciedleniu środowiska inwestycyjnego w danym okresie. Indeksy nie są zarządzane, a bezpośrednia inwestycja w indeks nie jest możliwa. Wyniki indeksu nie uwzględniają potrącanych kosztów i nie odzwierciedlają stóp zwrotu żadnego funduszu Franklin Templeton. Podane informacje oparte są na zwrotach z indeksów i nie odzwierciedlają wyników funduszu, ale obrazują ogólny profil ryzyka do zwrotów w przypadku strategii opartych na funduszach hedgingowych. Dane o stopach zwrotów dotyczą średniorocznych całkowitych zwrotów i zakładają reinwestycję odsetek i dywidendy. Ryzyko mierzone jest przez średnioroczne odchylenie standardowe miesięcznych całkowitych stóp zwrotu. Dywersyfikacja tradycyjnego portfela Niezależnie od tego, czy inwestujesz konserwatywnie (z dużym udziałem obligacji w portfelu), czy agresywnie (z dużą ekspozycją na akcje), strategie hedgingowe mogą odgrywać ważną pomocniczą rolę w całym portfelu inwestycyjnym. Dodanie do portfela strategii hedgingowych może zwiększyć potencjalne zwroty i obniżyć ryzyko Alokacja aktywów (okres 20 lat kończący się 31 marca 2016 r.)2 Stopa zwrotu (w USD) 7,5% Z 20-procentowym komponentem hedgingowym 7,0% Z 10-procentowym komponentem hedgingowym Portfel konwencjonalny 6,5% 6,0% 5,5% Ekspozycja na strategie hedgingowe we wskazanym okresie WYŻSZE STOPY ZWROTU i OBNIŻONE RYZYKO 5,0% 4,5% 3,0% 6,0% 9,0% 12,0% 15,0% 18,0% Ryzyko Strategie hedgingowe (HFRI Fund Weighted Composite Index) Akcje światowe (MSCI World Index) Światowe instrumenty o stałym dochodzie (Barclays Global Aggregate Index) Wykresy mają charakter wyłącznie poglądowy; strategie hedgingowe są reprezentowane przez indeks HFRI Fund Weighted Composite Index i nie odzwierciedlają struktury ani wyników portfela Franklin K2 Alternative Strategies Fund. Wyniki historyczne nie wskazują ani nie gwarantują wyników przyszłych. Przedstawione w ustandaryzowanej formie i najbardziej aktualne dane o wynikach funduszu Franklin K2 Alternative Strategies Fund na koniec miesiąca można znaleźć na stronie franklintempleton.pl. Ważna uwaga dla inwestorów Twój doradca finansowy podpowie ci, jak najkorzystniej uzupełnić portfel o strategie hedgingowe, analizując twoje cele inwestycyjne i tolerancję dla ryzyka, aby ustalić optymalną ekspozycję na te strategie i korektę struktury całego portfela. 2. Źródło: FactSet. Początkowe alokacje portfeli konwencjonalnych: 100% – światowe instrumenty o stałym dochodzie, 50% – światowe instrumenty o stałym dochodzie/50% – akcje światowe oraz 100% - akcje światowe. W przypadku portfela złożonego początkowo ze światowych instrumentów o stałym dochodzie i akcji światowych w proporcjach 50%/50%, dodanie ekspozycji na strategie hedgingowe pomniejsza udział tych dwóch klas aktywów po równo. Ilustracja zakłada comiesięczne równoważenie. Akcje światowe są reprezentowane przez indeks MSCI World Index. Światowe instrumenty o stałym dochodzie są reprezentowane przez indeks Barclays Global Aggregate Index. Strategie hedgingowe są reprezentowane przez indeks HFRI Fund Weighted Composite Index. Odniesienia do indeksów służą wyłącznie analizie porównawczej i odzwierciedleniu środowiska inwestycyjnego w danym okresie. Indeksy nie są zarządzane, a bezpośrednia inwestycja w indeks nie jest możliwa. Wyniki indeksu nie uwzględniają potrącanych kosztów i nie odzwierciedlają stóp zwrotu żadnego funduszu Franklin Templeton. Podane informacje oparte są na zwrotach z indeksów i nie odzwierciedlają wyników funduszu, ale obrazują w sposób ogólny wpływ ekspozycji na strategie oparte na funduszach hedgingowych na ogólne wyniki portfela. Dane o stopach zwrotów dotyczą średniorocznych całkowitych zwrotów i zakładają reinwestycję odsetek i dywidendy. Ryzyko mierzone jest przez średnioroczne odchylenie standardowe miesięcznych całkowitych stóp zwrotu. www.franklintempleton.pl Franklin K2 Alternative Strategies Fund 1 Gama strategii hedgingowych wartych rozważenia Strategie hedgingowe koncentrują się na realizacji kluczowych z punktu widzenia inwestorów celów, takich jak ochrona przed spadkami i generowanie bezwzględnego zwrotu, poprzez inwestowanie zarówno w tradycyjne instrumenty, takie jak akcje czy obligacje, jak i w mniej typowe aktywa. Złożone techniki inwestycyjne i instrumenty pochodne mogą być stosowane do wykorzystywania określonego typu możliwości inwestycyjnych. Dwa wspólne cele strategii hedgingowych Ogólne cele strategii hedgingowych • Osiąganie ponadprzeciętnych wyników na tle całego rynku przy niższym ryzyku • Maksymalizacja udziału we wzrostach rynkowych • Ochrona przed wpływem spadków na rynkach w celu ograniczenia ujemnych stóp zwrotu • Generowanie dodatnich stóp zwrotu niezależnie od ogólnych warunków rynkowych CZTERY TYPY STRATEGII HEDGINGOWYCH STRATEGIA AKCYJNA TYPU „LONG SHORT” Zajmowanie zarówno długich, jak i krótkich pozycji na akcje i indeksy giełdowe STRATEGIE SKONCENTROWANE NA WARTOŚCI WZGLĘDNEJ Zarabianie na różnicach cen STRATEGIE SKONCENTROWANE NA GLOBALNEJ SYTUACJI MAKROEKONOMICZNEJ STRATEGIE POWIĄZANE ZE ZMIANAMI W SPÓŁKACH Inwestowanie w papiery spółek przechodzących określone zmiany lub wydarzenia Koncentracja na możliwościach wynikających z warunków makroekonomicznych Wyzwanie: Różnice pomiędzy poszczególnymi strategiami mogą przekładać się na różnice w wynikach Średnie stopy zwrotu (% USD) od najwyższych do najniższych (okres 10 lat kończący się w 2015 r.)3 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 STRATEGIE POWIĄZANE ZE ZMIANAMI W SPÓŁKACH STRATEGIE SKONCENTROWANE NA GLOBALNEJ SYTUACJI MAKROEKONOMICZNEJ STRATEGIE SKONCENTROWANE NA GLOBALNEJ SYTUACJI MAKROEKONOMICZNEJ STRATEGIE SKONCENTROWANE NA WARTOŚCI WZGLĘDNEJ STRATEGIE POWIĄZANE ZE ZMIANAMI W SPÓŁKACH STRATEGIE SKONCENTROWANE NA WARTOŚCI WZGLĘDNEJ STRATEGIE SKONCENTROWANE NA WARTOŚCI WZGLĘDNEJ STRATEGIA AKCYJNA TYPU „LONG SHORT” STRATEGIE SKONCENTROWANE NA GLOBALNEJ SYTUACJI MAKROEKONOMICZNEJ STRATEGIE SKONCENTROWANE NA WARTOŚCI WZGLĘDNEJ 15,33% 11,11% 4,83% 25,81% 11,86% 0,15% 10,59% 14,28% 5,58% -0,23% STRATEGIE SKONCENTROWANE NA WARTOŚCI WZGLĘDNEJ STRATEGIA AKCYJNA TYPU „LONG SHORT” STRATEGIE SKONCENTROWANE NA WARTOŚCI WZGLĘDNEJ STRATEGIE POWIĄZANE ZE ZMIANAMI W SPÓŁKACH STRATEGIE SKONCENTROWANE NA WARTOŚCI WZGLĘDNEJ STRATEGIE POWIĄZANE ZE ZMIANAMI W SPÓŁKACH STRATEGIE POWIĄZANE ZE ZMIANAMI W SPÓŁKACH STRATEGIE POWIĄZANE ZE ZMIANAMI W SPÓŁKACH STRATEGIE SKONCENTROWANE NA WARTOŚCI WZGLĘDNEJ STRATEGIA AKCYJNA TYPU „LONG SHORT” 12,37% 10,48% -18,04% 25,04% 11,43% -3,30% 8,89% 12,51% 4,02% -0,45% STRATEGIA AKCYJNA TYPU „LONG SHORT” STRATEGIE SKONCENTROWANE NA WARTOŚCI WZGLĘDNEJ STRATEGIE POWIĄZANE ZE ZMIANAMI W SPÓŁKACH STRATEGIA AKCYJNA TYPU „LONG SHORT” STRATEGIA AKCYJNA TYPU „LONG SHORT” STRATEGIE SKONCENTROWANE NA GLOBALNEJ SYTUACJI MAKROEKONOMICZNEJ STRATEGIA AKCYJNA TYPU „LONG SHORT” STRATEGIE SKONCENTROWANE NA WARTOŚCI WZGLĘDNEJ STRATEGIA AKCYJNA TYPU „LONG SHORT” STRATEGIE SKONCENTROWANE NA GLOBALNEJ SYTUACJI MAKROEKONOMICZNEJ 11,71% 8,94% -21,82% 24,57% 10,45% -4,16% 7,41% 7,07% 1,81% -1,28% STRATEGIE SKONCENTROWANE NA GLOBALNEJ SYTUACJI MAKROEKONOMICZNEJ STRATEGIE POWIĄZANE ZE ZMIANAMI W SPÓŁKACH STRATEGIA AKCYJNA TYPU „LONG SHORT” STRATEGIE SKONCENTROWANE NA GLOBALNEJ SYTUACJI MAKROEKONOMICZNEJ STRATEGIE SKONCENTROWANE NA GLOBALNEJ SYTUACJI MAKROEKONOMICZNEJ STRATEGIA AKCYJNA TYPU „LONG SHORT” STRATEGIE SKONCENTROWANE NA GLOBALNEJ SYTUACJI MAKROEKONOMICZNEJ STRATEGIE SKONCENTROWANE NA GLOBALNEJ SYTUACJI MAKROEKONOMICZNEJ STRATEGIE POWIĄZANE ZE ZMIANAMI W SPÓŁKACH STRATEGIE POWIĄZANE ZE ZMIANAMI W SPÓŁKACH 8,15% 6,61% -26,65% 4,34% 8,06% -8,38% -0,06% -0,44% 1,08% -2,93% 8,53% 10,65% 14,72% 4,50% 2,69% Rozbieżność pomiędzy najlepszymi i najsłabszymi wynikami 7,18% 4,50% 31,49% 21,47% 3,80% Wykresy mają charakter wyłącznie poglądowy; przedstawione strategie hedgingowe są reprezentowane przez indeksy wymienione w przypisach i nie odzwierciedlają struktury ani wyników portfela Franklin K2 Alternative Strategies Fund. Więcej informacji o tych typach strategii hedgingowych można znaleźć w aktualnym prospekcie Franklin Templeton Investment Funds. Wyniki historyczne nie wskazują ani nie gwarantują wyników przyszłych. Przedstawione w ustandaryzowanej formie i najbardziej aktualne dane o wynikach funduszu Franklin K2 Alternative Strategies Fund na koniec miesiąca można znaleźć na stronie franklintempleton.pl. Kluczowe wnioski • Kombinacja różnych strategii hedgingowych może realizować różne cele związane z ryzykiem i/lub zwrotem z portfela • Różnice (czasem znaczące) w wynikach poszczególnych strategii mogą wynikać z ich różnych cech charakterystycznych 3. Źródło: FactSet. Strategie akcyjne typu „long/short” są reprezentowane przez indeks HFRI Equity Hedge (Total) Index; strategie koncentrujące się na zmianach w spółkach są reprezentowane przez indeks HFRI Event Driven (Total) Index; globalne strategie makroekonomiczne są reprezentowane przez indeks HFRI Macro (Total) Index; strategie oparte na wartości względnej są reprezentowane przez indeks HFRI Relative Value (Total) Index. Odniesienia do indeksów służą wyłącznie analizie porównawczej i odzwierciedleniu środowiska inwestycyjnego w danym okresie. Indeksy nie są zarządzane, a bezpośrednia inwestycja w indeks nie jest możliwa. Wyniki indeksu nie uwzględniają potrącanych kosztów i nie odzwierciedlają stóp zwrotu żadnego funduszu Franklin Templeton. Dane o stopach zwrotu dotyczą skumulowanych całkowitych zwrotów i zakładają reinwestycję dywidendy. 2 Franklin K2 Alternative Strategies Fund www.franklintempleton.pl Dlaczego warto wybrać kombinację różnych strategii? Dywersyfikacja z wykorzystaniem różnych strategii hedgingowych może być korzystna, ponieważ niweluje wpływ różnic w wynikach pojedynczych typów tych strategii. Wykorzystanie różnych strategii zapewnia inwestorom dostęp do skutecznych strategii, jednocześnie ograniczając niekorzystny wpływ segmentów rynku funduszy hedgingowych, które radzą sobie słabiej. Takie podejście oparte na dywersyfikacji zapewnia korzyści, jakich wielu inwestorów oczekuje po strategiach hedgingowych, tzn. potencjalną poprawę profilu ryzyka do zwrotów portfeli inwestycyjnych. Ograniczenie wpływu spadków na rynkach akcji pozwalało w przeszłości osiągać bardziej zrównoważone wyniki Wzrost inwestycji o wartości 10 tys. USD (okres 20 lat kończący się 31 marca 2016 r.)4 70 000 USD 60 000 USD 50 000 USD 41 130 USD Strategie hedgingowe 40 000 USD 35 232 USD Akcje europejskie 33 840 USD 30 000 USD Akcje światowe 20 000 USD 10 000 USD 0 USD 3/96 3/98 3/00 3/02 3/04 3/06 3/08 4/00–9/02 11/07–2/09 -2,1% -21,4% Akcje europejskie -45,6% -59,0% Akcje światowe -46,3% -53,7% Strategie hedgingowe 3/10 3/12 3/14 3/16 Wykresy mają charakter wyłącznie poglądowy; strategie hedgingowe są reprezentowane przez indeks HFRI Fund Weighted Composite Index i nie odzwierciedlają struktury ani wyników portfela Franklin K2 Alternative Strategies Fund. Wyniki historyczne nie wskazują ani nie gwarantują wyników przyszłych. Przedstawione w ustandaryzowanej formie i najbardziej aktualne dane o wynikach funduszu Franklin K2 Alternative Strategies Fund na koniec miesiąca można znaleźć na stronie franklintempleton.pl. Podsumowanie – inwestowanie w strategie hedgingowe • Niektóre cechy strategii hedgingowych stają się bezpośrednio dostępne za pośrednictwem funduszy inwestycyjnych. • Choć dane historyczne pokazują, że strategie hedgingowe pozwalają poprawić profil ryzyka do zwrotów portfela, selekcjonowanie pojedynczych strategii może być trudne ze względu na różnice w generowanych przez nie wynikach. • Dywersyfikacja z wykorzystaniem różnych typów strategii hedgingowych pozwala zniwelować wpływ tych różnic. • W celu maksymalizacji korzyści płynących z inwestycji w różne strategie niezbędne jest zdyscyplinowane podejście zorientowane na określenie odpowiedniej alokacji i zestawu strategii odpowiednich dla danych warunków rynkowych. 4. Źródło: FactSet. Dywersyfikacja nie jest gwarancją zysków ani nie eliminuje ryzyka strat. Akcje europejskie są reprezentowane przez indeks MSCI Europe Index. Akcje światowe są reprezentowane przez indeks MSCI World Index. Strategie hedgingowe są reprezentowane przez indeks HFRI Fund Weighted Composite Index. Odniesienia do indeksów służą wyłącznie analizie porównawczej i odzwierciedleniu środowiska inwestycyjnego w danym okresie. Indeksy nie są zarządzane, a bezpośrednia inwestycja w indeks nie jest możliwa. Wyniki indeksu nie uwzględniają potrącanych kosztów i nie odzwierciedlają stóp zwrotu żadnego funduszu Franklin Templeton. Dane o stopach zwrotu dotyczą skumulowanych całkowitych zwrotów i zakładają reinwestycję dywidendy. www.franklintempleton.pl Franklin K2 Alternative Strategies Fund 3 Franklin K2 Alternative Strategies Fund: kombinacja różnych strategii w jednym produkcie Spółka Franklin Templeton skorzystała z wiedzy K2 Advisors (K2)5, by stworzyć fundusz Franklin K2 Alternative Strategies Fund. Fundusz oferuje inwestorom następujące korzyści: • Dostęp do doświadczonego zespołu dążącego do doskonałości w inwestowaniu w fundusze hedgingowe • Potężna pula utalentowanych zarządzających funduszami hedgingowymi • Korygowanie alokacji pomiędzy poszczególne strategie hedgingowe i zarządzających w zależności od możliwości dostępnych na rynkach 1 K2 Advisors: Ciągła koncentracja na inwestycjach w fundusze hedgingowe Franklin K2 Alternative Strategies Fund jest zarządzany przez K2 Advisors – organizację z 21-letnim doświadczeniem, koncentrującą się wyłącznie na inwestowaniu w fundusze hedgingowe. Na przestrzeni lat spółka K2 stała się jednym z największych podmiotów tego typu, oferującym swoim klientom alternatywne rozwiązania inwestycyjne. HISTORIA K2 W SKRÓCIE Aktywa w zarządzaniu Aktywa w zarządzaniu o wartości 6 mln USD o wartości 1 mld USD 1994 1997 2000 Branża funduszy hedgingowych: aktywa w zarządzaniu sięgające ok. 167 mld USD i ponad 1 900 funduszy6 Staje się spółką zależną Franklin Templeton Investment Aktywa w zarządzaniu o wartości 4 mld USD 2002 Aktywa w zarządzaniu o wartości 9 mld USD 2006 2009 Aktywa w zarządzaniu o wartości 10 mld USD 2012 2015 Branża funduszy hedgingowych: aktywa w zarządzaniu sięgające Otwarcie biur ok. 2,8 bln USD i ponad 10 tys. funduszy6 w Sydney i Hongkongu (dane na dzień 31 grudnia 2015 r.) Otwarcie biura w Tokio K2 ADVISORS • 100+ pracowników K2 w biurach na całym świecie • Doświadczenie w rozwoju produktów instytucjonalnych i rozwiązań dopasowanych do indywidualnych potrzeb • Wykorzystanie zasobów Franklin Templeton Investments związanych z globalnym zarządzaniem ryzykiem, zgodnością z obowiązującymi przepisami i regulacjami, tradingiem, technologiami i działalnością operacyjną • Średnie doświadczenie branżowe zarządzających portfelami: 30 lat (na dzień 31 marca 2016 r.) ZARZĄDZAJĄCY FUNDUSZEM DAVID C. SAUNDERS BROOKS RITCHEY ROBERT CHRISTIAN Założyciel i dyrektor zarządzający 32 lata doświadczenia Starszy dyrektor zarządzający 32 lata doświadczenia Starszy dyrektor zarządzający 26 lat doświadczenia Pionierzy w dziedzinie transparencji ryzyka W K2 fundamentem filozofii dotyczącej ryzyka jest następująca zasada: „Nie można zarządzać czymś, czego się nie widzi”. Dlatego, w ramach realizowanego procesu selekcji, K2 wymaga od zarządzających transparencji aktywów. W branży funduszy hedgingowych, w której informacje o aktywach są często pilnie strzeżone, K2 wyróżnia się poziomem transparencji danych o zarządzających portfelami. Potężne autorskie systemy analizy danych o aktywach pomagają zarządzającym portfelami identyfikować potencjalne ekspozycje na ryzyko podczas procesu budowy portfeli. 5. K2/D&S Management Co., LCC to osoba prawna prowadząca działalność gospodarczą pod nazwą K2 Advisors. 6. Źródło danych o aktywach w zarządzaniu w branży i liczbie funduszy: Hedge Fund Research, Inc. 4 Franklin K2 Alternative Strategies Fund www.franklintempleton.pl 2 Znaczenie wyszukiwania właściwych zarządzających Fundamentem potencjalnych korzyści związanych z inwestowaniem w Franklin K2 Alternative Strategies Fund są zdolności poszczególnych zarządzających strategiami hedgingowymi. Jakość, jaką reprezentują ci zarządzający, to czynnik mający decydujący wpływ na wartość funduszu, ale ich selekcjonowanie i monitorowanie ich pracy wymaga doświadczenia, umiejętności i sporych zasobów. Nasze rozwiązanie? Organizacja przykładająca dużą wagę do rygorystycznych analiz zarządzających prowadzonych przez pięć niezależnych zespołów (z prawem weta) w obrębie K2. Realizację tego procesu wspierają systemy przeznaczone do monitorowania źródeł zwrotów, ekspozycji portfela i czynników ryzyka. Pięć niezależnych zespołów analizujących potencjalnych zarządzających Zespół analityków Zespół ds. budowy portfela Zespół ds. zarządzania ryzykiem Zespół ds. operacyjnych analiz due diligence Zespół ds. prawnych i zgodności K2 wykorzystuje swoje umiejętności, zasoby i autorskie systemy do wyszukiwania utalentowanych zarządzających 3 3 500+ 1 000+ 100+ 8–20 Zarządzających w bazie danych K2 Spotkań z zarządzającymi odbywanych średnio każdego roku przez K2 Zarządzających zatwierdzonych i stale monitorowanych w obrębie platformy K2 Zarządzających dostępnych dla funduszu Franklin K2 Alternative Strategies Fund Taktyczna elastyczność zwiększająca dywersyfikację Oprócz selekcji zarządzających strategiami hedgingowymi, Franklin K2 Alternative Strategies Fund zapewnia inwestorom dodatkową wartość także dzięki elastyczności, z jaką zarządzający mogą alokować aktywa pomiędzy różne typy strategii hedgingowych i zarządzających. W odróżnieniu od alokacji pasywnej, K2 stosuje aktywną alokację i dywersyfikację obejmującą wszystkie cztery najważniejsze strategie hedgingowe. Ta aktywna alokacja jest wynikiem ciągłych badań i analiz mających na celu identyfikowanie czynników mających wpływ na zwroty i ryzyko związane z różnymi strategiami na różnych etapach cyklu rynkowego. Elastycznie korygowana ekspozycja na każdą z czterech najważniejszych strategii hedgingowych Docelowa alokacja aktywów na dzień 31 marca 2016 r.7 STRATEGIA AKCYJNA TYPU ”LONG SHORT” 25%–40% STRATEGIE SKONCENTROWANE NA WARTOŚCI WZGLĘDNEJ 30%–45% STRATEGIE POWIĄZANE ZE ZMIANAMI W SPÓŁKACH 10%–30% STRATEGIE SKONCENTROWANE NA GLOBALNEJ SYTUACJI MAKROEKONOMICZNEJ Alokacja portfela jest korygowana, by zarabiać na zmieniających się możliwościach rynkowych Hipotetyczny scenariusz ilustrujący sposób korygowania alokacji aktywów funduszu w zależności od warunków rynkowych8 100% 75% 50% 0%–30% 25% 0% Spadki na Global globalnych rynkach Financial finansowych Downturn Odbicie Market rynkowe Recovery Dobra Strong koniunktura na rynkach Financial finansowych Markets 7. Docelowa alokacja odzwierciedla koniec okresu alokacji. Fundusz może zmieniać alokacje pomiędzy poszczególne strategie inwestycyjne w dowolnym momencie. Ponadto K2 może, zgodnie z własnym uznaniem, podjąć decyzję o wyeliminowaniu ekspozycji na jedną lub kilka strategii i/lub dodać ekspozycję na nowe strategie. W związku z powyższym przedstawione alokacje docelowe mają charakter wyłącznie poglądowy i nie gwarantują żadnej określonej budowy portfela funduszu (ani składu zarządzających), która może ulec zmianie w dowolnym momencie. 8. Przedstawiony scenariusz jest czysto hipotetyczny. Przedstawione informacje mają charakter wyłącznie ilustracyjny. Rzeczywiste alokacje mogą odbiegać od informacji przedstawionych powyżej. Templeton Asset Management (Poland) TFI S.A. Rondo ONZ 1 00-124 Warszawa www.franklintempleton.pl JAKIE RYZYKO ZWIĄZANE JEST Z INWESTOWANIEM W TEN FUNDUSZ? Fundusz dąży do realizacji swego celu inwestycyjnego poprzez alokację aktywów pomiędzy różne strategie „alternatywne” oraz inwestowanie w szeroką gamę różnych aktywów. Ceny tych aktywów i instrumentów inwestycyjnych podlegały w przeszłości wahaniom pod wpływem takich czynników, jak ogólna zmienność na rynkach papierów wartościowych, nagłe zmiany stóp procentowych czy wahania cen surowców. Fundusz stara się ograniczać zmienność poprzez stosowanie strategii hedgingowych. W związku z tym, wyniki Funduszu mogą wykazywać umiarkowane wahania. Ryzyko kredytowe to ryzyko strat wynikających z niewypłacalności emitenta i jego niezdolności do wypłaty kapitału podstawowego lub odsetek w wymaganym terminie. Ryzyko to jest wyższe w przypadku Funduszu inwestującego w instrumenty o niskim ratingu, niższym niż inwestycyjny. Ryzyko walutowe to ryzyko strat wynikających z wahań kursów walut lub regulacji rynku walutowego. Wykorzystywanie instrumentów pochodnych naraża fundusz na ryzyko strat, jeżeli niewielka zmiana wartości instrumentu bazowego wywołuje znaczącą zmianę wartości instrumentu pochodnego. Instrumenty pochodne mogą oznaczać podwyższone ryzyko płynności, ryzyko kredytowe i ryzyko związane z kontrahentami. Ryzyko płynności to ryzyko występujące, gdy niekorzystne warunki rynkowe wpływają na zdolność do sprzedaży aktywów, gdy to konieczne. Ograniczona płynność może mieć niekorzystny wpływ na ceny aktywów. Ryzyko operacyjne to ryzyko strat wynikających z błędów popełnianych przez ludzi, systemy, usługodawców lub procesy, od których Fundusz jest w jakimś stopniu uzależniony. Osiągnięcie zakładanych celów przez Fundusz nie jest w żaden sposób gwarantowane. Fundusz stara się osiągać dodatni zwrot w pełnym cyklu rynkowym. Istnieje ryzyko spadku wartości kapitału zainwestowanego w Fundusz. Szczegółowe omówienie wszelkich ryzyk dotyczących Funduszu można znaleźć w części aktualnego prospektu informacyjnego Franklin Templeton Investment Funds pt. „Analiza ryzyka”. © JPMorgan Chase & Co. Wszelkie prawa zastrzeżone. MSCI nie udziela żadnych wyraźnych ani domniemanych gwarancji ani oświadczeń i nie ponosi żadnej odpowiedzialności w związku z przedstawionymi danymi MSCI. Dalsze rozpowszechnianie danych jest zabronione. Niniejszy raport nie został zatwierdzony, skontrolowany ani opracowany przez MSCI. Hedge Fund Research, Inc. – www.hedgefundresearch.com. Indeksy HFR objęte są licencją Hedge Fund Research, Inc., który nie ponosi żadnej odpowiedzialności za treść niniejszego raportu. Dodatkowe informacje dotyczące podmiotów dostarczających dane można znaleźć na stronie www.franklinresources.com/datasources. Niniejszy dokument został sporządzony wyłącznie do celów informacyjnych i nie stanowi porady prawnej ani podatkowej ani oferty sprzedaży ani zachęty do kupna tytułów uczestnictwa funduszu zarejestrowanej w Luksemburgu spółki SICAV Funds. Żadnych informacji zawartych w niniejszym dokumencie nie należy traktować jako porady inwestycyjnej. Z uwagi na błyskawicznie zmieniające się warunki rynkowe, Franklin Templeton Investments nie zobowiązuje się do uaktualniania niniejszego materiału. Opinie zawarte w niniejszym dokumencie mogą ulegać zmianom bez odrębnego powiadomienia. Decyzje o zapisach na tytuły uczestnictwa Funduszu należy podejmować wyłącznie w oparciu o informacje zawarte w aktualnym prospekcie Funduszu oraz w „Kluczowych informacjach dla inwestorów” (o ile taki dokument jest dostępny), a także w ostatnim sprawozdaniu rocznym lub półrocznym (o ile było opublikowane później). Wartość tytułów uczestnictwa Funduszu oraz generowane przez nie zyski mogą nie tylko rosnąć, ale także spadać, a inwestorzy nie mają gwarancji odzyskania pełnej zainwestowanej kwoty. Wyniki historyczne nie wskazują ani nie gwarantują wyników przyszłych. Na inwestycje zagraniczne wpływ mogą mieć wahania kursów walut. Inwestując w Fundusz, którego tytuły uczestnictwa denominowane są w obcej walucie, należy pamiętać, że wahania kursów walut będą mieć wpływ na zwrot z takiej inwestycji. Inwestowanie w tytuły uczestnictwa Funduszu wiąże się z ryzykiem opisanym w prospekcie informacyjnym oraz w „Kluczowych informacjach dla inwestorów” (o ile taki dokument jest dostępny). Inwestowanie na rynkach wschodzących może się wiązać z większym ryzykiem w porównaniu z inwestowaniem na rynkach rozwiniętych. Inwestowanie w instrumenty pochodne wiąże się z typowym dla nich ryzykiem, które może zwiększać ogólne ryzyko dla całego portfela Funduszu; szczegółowe informacje w tym zakresie można znaleźć w prospekcie Funduszu oraz w „Kluczowych informacjach dla inwestorów” (o ile taki dokument jest dostępny). Tytuły uczestnictwa Funduszu nie mogą być bezpośrednio ani pośrednio oferowane ani sprzedawane rezydentom Stanów Zjednoczonych Ameryki. Tytuły uczestnictwa Funduszu mogą nie być dopuszczone do obrotu pod niektórymi jurysdykcjami, a inwestor zainteresowany tym Funduszem powinien sprawdzić ich dostępność u lokalnego przedstawiciela Franklin Templeton Investments przed podjęciem decyzji inwestycyjnej. Wszelkie badania i analizy uwzględnione w niniejszym dokumencie zostały opracowane na potrzeby i do wyłącznych celów Franklin Templeton Investments i mają charakter informacji pobocznych. Odniesienia do określonych branż, sektorów czy spółek mają charakter wyłącznie informacyjny i nie muszą odzwierciedlać aktualnej struktury portfela funduszu w momencie publikacji. Przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych, należy skonsultować się z doradcą finansowym. Kopię najnowszego prospektu Funduszu, „Kluczowych informacji dla inwestorów” oraz sprawozdania rocznego i półrocznego (o ile było opublikowane później) można znaleźć na stronie internetowej www.franklintempleton.pl lub otrzymać za darmo od Templeton Asset Management (Poland) TFI S.A., Rondo ONZ 1; 00-124 Warszawa, tel.: +48 22 337 13 50; faks: +48 22 337 13 70. Dokument wydany przez Franklin Templeton International Services S.à r.l. – Pod nadzorem Commission de Surveillance du Secteur Financier. © 2015 Franklin Templeton Investments. Wszelkie prawa zastrzeżone. FTIFK2 PL XINV 03/16
