Smart-Wind-Turbine- oplacalnosc-inwestycyjna-SWT-10-pro

 Analiza finansowa inwestycji w dyfuzorową turbinę wiatrową SWT o
mocy znamionowej do 10 kW
1. Czas zwrotu
Czas zwrotu nakładów inwestycyjnych jest głównym kryterium opłacalności jakiejkolwiek inwestycji.
Warunkiem koniecznym jest, aby czas zwrotu inwestycji był krótszy niż czas eksploatacji urządzeń, w
które został zainwestowany kapitał. Czas zwrotu inwestycji obliczany jest z zależności:
_____NI_______
TZ= n ∙∑ n (Ai+Zi)
(1)
i=1
gdzie:
TZ – czas zwrotu nakładów inwestycyjnych,
NI – nakłady inwestycyjne,
n – liczba lat eksploatacji instalacji (uwaga! - żywotność instalacji szacuje się na 25 lat)
Ai – wartość wszystkich odpisów amortyzacyjnych w ciągu i-tego roku,
Zi – zysk w i-tym roku.
Wartość amortyzacji w tej zależności występować będzie tylko w przypadku rozliczeń dla firm. W
przypadku inwestycji prywatnych amortyzacji nie nalicza się.
Ta prosta pozornie zależność wymaga dość poważnej analizy. W naszej analizie opisujemy ogólny sposób
wyliczania poszczególnych parametrów niezbędnych dla określenia czasu zwrotu nakładów
inwestycyjnych (TZ).
Nakłady inwestycyjne to wszelkie koszty jakie należy ponieść do momentu dopuszczenia instalacji do
eksploatacji:
•
•
•
koszt zakupu turbiny wiatrowej SWT,
opłacenie ewentualnych podatków, ceł,
koszty transportu,
Analiza finansowa inwestycji w Smart Wind Turbine
Strona 1 z 10
•
•
•
•
•
koszty ewentualnych badań geologicznych,
koszty administracyjne i prawne - tu opłaty od zgłoszenia budowlanego,
koszty np. badań lokalnych warunków wiatrowych,
koszty ubezpieczenia w trakcie budowy,
koszt zakupu terenu pod inwestycję, jeżeli inwestycja tego wymaga.
1.1. Całkowite koszty inwestycyjne
Całkowite koszty inwestycyjne (NI) są suma wszystkich poniesionych nakładów.
W naszym przypadku większość tych kosztów zawiera się w warunkach dostawy „pod klucz”. Poza
kosztami transportu, które należy doliczyć osobno, jest to najwygodniejsza i zarazem najbardziej
miarodajna ocena rzeczywistego kosztu inwestycji.
Całkowite koszty inwestycji są sumą wszystkich poniesionych kosztów w trakcie przygotowania,
projektowania, zakupu i budowy instalacji, aż do momentu doprowadzenia jej do stanu gotowości do
pracy. Można je wyrazić za pomocą zapisu:
(2)
NI = KZ + KP + KA + KB + KWF + KWP + KU + KT
gdzie:
NI – oznacza nakłady inwestycyjne,
KZ – oznacza koszt zakupu turbiny,
KP – oznacza koszty wszelkich projektów technicznych (SWT zawiera projekty w cenie),
KA – oznacza koszty administracyjne i prawne,
KB – oznacza koszty badań lokalnych warunków wiatrowych,
KWF – oznacza koszt wykonania fundamentu (SWT ten koszt zawiera w cenie),
KWP – oznacza koszt wykonania przyłącza (jeżeli ma to być przyłącze niezależne),
KU – oznacza koszt ubezpieczenia w trakcie budowy (jeżeli wymagane),
Analiza finansowa inwestycji w Smart Wind Turbine
Strona 2 z 10
KT- oznacza koszt zakupu terenu pod inwestycję KT – koszt zakupu terenu będzie występował tylko
wtedy, gdy inwestycja będzie tego wymagała. W przypadku małych przydomowych turbin wiatrowych,
najczęściej będzie on zerowy, ponieważ turbiny są umiejscawiane na terenie już należącym do inwestora.
1.2. Koszty eksploatacji
Koszty eksploatacji ze względu na praktycznie bezobsługową pracę turbiny w naszych rozważaniach
zostały pominięte. Należy jednak pamiętać o kosztach ubezpieczenia, ewentualnie obsługi kredytowania,
jeżeli takie występuje. W przypadku inwestorów prowadzących działalność gospodarczą będą to jeszcze
koszty administracyjno-prawne. Ogólnie rzecz biorąc koszty eksploatacyjne w odróżnienie od kosztów
inwestycyjnych są zdecydowanie niższe, ale ponoszone cyklicznie. Będą one pomniejszały przychody z
produkcji energii elektrycznej z wiatru.
1.3. Przychody i zyski
Przychody i zyski pozyskiwane z produkcji energii z wiatru rozpatrzymy dla 3 różnych przykładów ze
względu na ilość wyprodukowanej i sprzedanej energii. W naszych rozważaniach zakładamy, że cała
wyprodukowana energia zostaje odsprzedana do sieci.
Przykład 1.
Turbina produkuje w ciągu roku 5 000 kWh energii i inwestor całość odsprzedaje do sieci.
Przychód wynika bezpośrednio z ceny i ilości sprzedanej energii.
5 000 kWh x 0,95zł/kWh = 4.750,00 zł netto
Przykład 2.
Turbina produkuje w ciągu roku 10 000 kWh energii i inwestor całość odsprzedaje do sieci.
Przychód wynika bezpośrednio z ceny i ilości sprzedanej energii.
10 000 kWh x 0,95zł/kWh = 9.500,00 zł netto
Analiza finansowa inwestycji w Smart Wind Turbine
Strona 3 z 10
Przykład 3.
Turbina produkuje w ciągu roku 15 000 kWh energii i inwestor całość odsprzedaje do sieci.
Przychód wynika bezpośrednio z ceny i ilości sprzedanej energii.
15 000 kWh x 0,95zł/kWh = 14.250,00 zł netto
1.4. Przychód z turbiny wiatrowej w całym okresie eksploatacji
Całkowity przychód z działania turbiny wiatrowej należy policzyć jako kumulację przychodów
w poszczególnych latach jej eksploatacji. Jeśli więc założyć n lat eksploatacji siłowni, to przychód będzie
obliczony z następującej zależności:
n
(3)
P= ∑Pi
i=1
gdzie:
Pi –przychód w i-tym roku eksploatacji.
Zysk oblicza się jako różnicę wszystkich kosztów oraz przychodów. Należy jednak pamiętać, że zysk
można obliczać jako wielkość brutto lub netto. Różnicę między tymi wielkościami będą tu stanowić
podatki od przychodu, które w zależności od sytuacji prawnej inwestora będą różne (podatek
dochodowy, różne mechanizmy odliczeń i ulg).
Zysk netto w i-tym roku wyznaczyć można z zależności:
(4)
Zi = Pi – Ei – Ai – PDi
gdzie:
- Zi -oznacza zysk netto w i-tym roku eksploatacji,
- Pi -oznacza przychód w i-tym roku eksploatacji,
- Ei – oznacza koszty eksploatacji w i-tym roku.
Analiza finansowa inwestycji w Smart Wind Turbine
Strona 4 z 10
Składowa Ai, oznaczająca podobnie jak w zależności (1) ze strony pierwszej odpisy amortyzacyjne, będzie
różna od zera tylko w wypadku, gdy inwestor jest podmiotem gospodarczym naliczającym amortyzację
urządzeń będących środkami trwałymi. Zasady naliczania amortyzacji są opisane w wielu źródłach
branżowych, dotyczących prowadzenia rozliczeń księgowych w firmach. Wyraz PDi w powyższej
zależności oznacza wysokość opłacanego w i-tym roku podatku dochodowego z uwzględnieniem
wszystkich obowiązujących warunków prawnych.
Zależności (2) oraz (4) pozwalają wyznaczyć wartości niezbędne do użycia zależności (1) w celu
określenia okresu zwrotu inwestycji.
Dla zobrazowania posługiwania się powyższym opracowaniem przedstawiamy przykłady wyliczeń przy
zastosowaniu różnych produktywności turbiny SWT-10-pro.
Przykład 1.
Założenia:
- roczna produkcja energii 5000 kWh,
- cena odsprzedaży 0,95 zł netto z 1 kWh,
- liczba lat eksploatacji turbiny 10 (nie mylić z żywotnością turbiny szacowaną na 25 lat).
Zgodnie z zależnością (2) szacujemy NI na poziomie 140.000,00 zł netto (135.000,00 zł koszt zakupu
SWT-10-pro i 5.000,00 zł netto inne pozostałe koszty).
Także zgodnie z zależnością (4) szacujemy Zi na poziomie 4.750,00 zł netto (5000 kWh x 0,95 zł/kWh).
Amortyzacja Ai w wysokości 7% od kwoty 140.000,00 zł wynosi 9.800,00 zł rocznie.
Dla tego przykładu przyjęto liczbę lat eksploatacji instalacji n=10;
Podstawiając powyższe wartości do zależności:
(1)
_____NI_______
TZ= ∑ n ∙ n (Ai+Zi)
i=1
otrzymujemy wartość 0,99.
Analiza finansowa inwestycji w Smart Wind Turbine
Strona 5 z 10
Oznacza to, że zwrot inwestycji nastąpi w okresie 0,99 z przyjętego czasu eksploatacji n=10 lat. Po
pewnym zaokrągleniu można przyjąć, że TZ (czas zwrotu nakładów inwestycyjnych) wynosi 9 lat i 11
miesięcy. Wartość ta nie uwzględnia podatku dochodowego inwestora.
Przykład 2.
Założenia:
- roczna produkcja energii 10 000 kWh,
- cena odsprzedaży 0,95 zł netto z 1 kWh,
- liczba lat eksploatacji turbiny 10 (nie mylić z żywotnością turbiny szacowaną na 25 lat).
Zgodnie z zależnością (2) szacujemy NI na poziomie 140.000,00 zł netto (135.000,00 zł koszt zakupu
turbiny SWT-10-pro i 5.000,00 zł netto inne pozostałe koszty).
Także zgodnie z zależnością (4) szacujemy Zi na poziomie 9.500,00 zł netto (10 000 kWh x 0,95 zł/kWh)
Amortyzacja Ai w wysokości 7% od kwoty 140.000,00 zł wynosi 9.800,00 zł rocznie.
Dla tego przykładu przyjęto liczbę lat eksploatacji instalacji też na poziomie n=10;
Podstawiając powyższe wartości do zależności:
(1)
_____NI_______
TZ= ∑n ∙ n (Ai+Zi)
i=1
otrzymujemy wartość 0,725.
Oznacza to, że zwrot inwestycji nastąpi w okresie 0,725 z przyjętego czasu eksploatacji n=10 lat. Po
pewnym zaokrągleniu można przyjąć, że TZ (czas zwrotu nakładów inwestycyjnych) wynosi 7 lat i 4
miesiące. Wartość ta także nie uwzględnia podatku dochodowego inwestora.
Analiza finansowa inwestycji w Smart Wind Turbine
Strona 6 z 10
Przykład 3.
Założenia:
- roczna produkcja energii 15000 kWh,
- cena odsprzedaży 0,95 zł netto z 1 kWh,
- liczba lat eksploatacji turbiny 10 (nie mylić z żywotnością turbiny szacowaną na 25 lat).
Zgodnie z zależnością (2) szacujemy NI na poziomie 140.000,00 zł netto (135.000,00 zł koszt zakupu
turbiny SWT-10-pro i 5.000,00 zł netto inne pozostałe koszty).
Także zgodnie z zależnością (4) szacujemy Zi na poziomie 14.250,00 zł netto (15000 kWh x 0,95 zł/kWh).
Amortyzacja Ai w wysokości 7% od kwoty 140.000,00 zł wynosi 9.800,00 zł rocznie.
Dla tego przykładu też przyjęto liczbę lat eksploatacji instalacji n=10;
Podstawiając powyższe wartości do zależności:
(1)
_____NI_______
TZ= ∑ n ∙ n (Ai+Zi)
i=1
otrzymujemy wartość 0,582.
Oznacza to, że zwrot inwestycji nastąpi w okresie 0,582 z przyjętego czasu eksploatacji n=10 lat. Po
pewnym zaokrągleniu można przyjąć, że TZ (czas zwrotu nakładów inwestycyjnych) wynosi 5 lat i 10
miesięcy. Wartość ta także nie uwzględnia podatku dochodowego inwestora.
Powyższe przykłady nie uwzględniają jakichkolwiek dofinansowań ze źródeł zewnętrznych. O takich
możliwościach piszemy w następnym rozdziale.
Analiza finansowa inwestycji w Smart Wind Turbine
Strona 7 z 10
2. Źródła finansowania
2.1. Ulgi
USTAWA
z dnia 15 listopada 1984 r.
o podatku rolnym
(tekst ujednolicony opracowany na podstawie Dz.U. z 2006 r. Nr 136, poz. 969, Nr 191, poz. 1412,
Nr 245, poz. 1775 i Nr 249, poz. 1825 , z 2007 r. Nr 109, poz. 747, Dz.U. z 2008 r. Nr 116, poz. 730,
Nr 237, poz. 655 Dz.U. z 2009 r. Nr 56, poz. 458 oraz Dz.U. z 2010 r. Nr 96, poz. 620, Nr 226, poz. 1475).
Rozdział 4
Zwolnienia i ulgi podatkowe
Art. 13
1. Podatnikom podatku rolnego przysługuje ulga inwestycyjna z tytułu wydatków poniesionych na:
1) budowę lub modernizację budynków inwentarskich służących do chowu, hodowli
i utrzymywania zwierząt gospodarskich oraz obiektów służących ochronie środowiska,
2) zakup i zainstalowanie:
a) deszczowni,
b) urządzeń melioracyjnych i urządzeń zaopatrzenia gospodarstwa w wodę,
c) urządzeń do wykorzystywania na cele produkcyjne naturalnych źródeł energii (wiatru,
biogazu, słońca, spadku wód).
2. Ulga inwestycyjna przyznawana jest po zakończeniu inwestycji i polega na odliczeniu od
należnego podatku rolnego od gruntów położonych na terenie gminy, w której została dokonana
inwestycja – w wysokości 25 % udokumentowanych rachunkami nakładów inwestycyjnych.
3. Ulga z tytułu tej samej inwestycji nie może być stosowana dłużej niż przez 15 lat.
3a. Kwota ulgi inwestycyjnej jest odliczana z urzędu w decyzji ustalającej wysokość zobowiązania
podatkowego. Podatnicy obowiązani do składania deklaracji na podatek rolny
odliczają, określoną w decyzji w sprawie ulgi inwestycyjnej, kwotę przyznanej ulgi
od należnego podatku rolnego.
4. Podatnik traci prawo do odliczenia od podatku rolnego nie wykorzystanej kwoty ulgi inwestycyjnej
w przypadku sprzedaży obiektów i urządzeń, od których przyznana została ta
ulga, lub przeznaczenia ich na inne cele niż określone w ust. 1.
Analiza finansowa inwestycji w Smart Wind Turbine
Strona 8 z 10
2.2. Dotacje, kredyty
Możliwość uzyskania wsparcia finansowego
dla instalacji wiatrowych
Są to środki krajowe i unijne. Dotacje mogą pochodzić z budżetów gminy lub powiatów. Pomoc w
postaci dopłat do oprocentowania kredytów oferują Wojewódzkie Fundusze Ochrony Środowiska i
Gospodarki Wodnej. Różne oferty ma też Bank Ochrony Środowiska.
Źródłami pozyskania środków mogą też być Regionalne Programy Operacyjne (RPO).
Informacje można znaleźć również na stronach podanych niżej:
Województwo
Nazwa działania, poddziałania
Informacje nt programu
Dolnośląskie
5.1. Odnawialne źródła energii
www.rpo.dolyslask.pl
Kujawsko-
2.3.Rozwój infrastruktury w zakresie ochrony środowiska
www.mojregion.eu
pomorskie
2.4.Infrastruktura energetyczna przyjazna środowisku
Lubelskie
1.4.
Dotacje
inwestycyjne
w
zakresie
dostosowania
www.rpo.lubelskie.pl
przedsiębiorstw do wymogów ochrony środowiska oraz w
zakresie odnawialnych źródeł energii (schemat B)
6.2. Energia przyjazna środowisku
Lubuskie
3.2. Poprawa jakości powietrza, efektywności energetycznej
www.Irpo.lubuskie.pl
oraz rozwój i wykorzystanie OZE
Łódzkie
2.9. Odnawialne źródła energii
www.rpo.lodzkie.pl
Małopolskie
7.2. Poprawa jakości powietrza i zwiększenie wykorzystania
www.fundusze.malopolska.pl
OZE
Mazowieckie
4.3. Ochrona powietrza, energetyka
www.rpo.mazowia.eu
Opolskie
4.3. Ochrona powietrza, odnawialne źródła energii
www.rpo.opolskie.pl
Podkarpackie
2.2. Infrastruktura energetyczna
www.rpo.podkarpackie.pl
Podlaskie
5.1. Rozwój regionalnej infrastruktury ochrony środowiska
www.rpowp.wrotapodlasia.pl
Analiza finansowa inwestycji w Smart Wind Turbine
Strona 9 z 10
5.2. Rozwój lokalnej infrastruktury ochrony środowiska
Pomorskie
5.4. Rozwój energetyki opartej na źródłach odnawialnych
www.dpr.woj-pomorskie.pl
5.5. Infrastruktura energetyczna i poszanowanie energii
Śląskie
5.3. Czyste powietrze i odnawialne źródła energii
Świętokrzyskie
4.2.Rozwój
systemów
lokalnej
infrastruktury
www.rpo.slaskie.pl
ochrony
www.rpo-swietokrzyskie.pl
środowiska i energetycznej
Warmińsko-
6.2.Ochrona
środowiska
przed
zanieczyszczeniami
i
www.rpo.warmia.mazury.pl
mazurskie
zniszczeniami
Wielkopolskie
3.7.Zwiększenie wykorzystania odnawialnych zasobów energii
www.wrpo.wielkopolskie.pl
Zachodnio-
4.1.Energia odnawialna i zarządzanie energią
pomorskie
Opracowanie z grudnia 2012r.
Analiza finansowa inwestycji w Smart Wind Turbine
Strona 10 z 10