wyniki finansowe 1h 2016 - WP Inwestor

WYNIKI FINANSOWE 1H 2016
WIRTUALNA POLSKA HOLDING SA
ZASTRZEŻENIA PRAWNE
Niniejsza prezentacja została przygotowana przez spółkę Wirtualna Polska Holding S.A. z siedzibą w Warszawie na potrzeby omówienia wyników finansowych.
Prezentacja może zawierać twierdzenia odnoszące się do przyszłości. Twierdzenia takie nie mogą być jednak rozumiane jako prognozy Spółki lub zapewnienia co do
spodziewanych przyszłych wyników Spółki. Oczekiwania Zarządu oparte są bowiem na bieżącej wiedzy, świadomości lub poglądach Zarządu Spółki i są zależne od
szeregu czynników, które mogą spowodować, iż faktycznie osiągnięte w przyszłości wyniki, będą w sposób istotny różnić się od twierdzeń zawartych w niniejszym
dokumencie. Wiele spośród tych czynników pozostaje poza wiedzą, świadomością i/lub kontrolą Spółki czy możliwością ich przewidzenia przez Spółkę.
Spółka przygotowała niniejszą Prezentację z należytą starannością, jednak może ona zawierać pewne nieścisłości lub
opuszczenia. Informacje zawarte w Prezentacji są aktualne na dzień jest przedstawienia i mogą podlegać zmianom. Spółka nie ma obowiązku przekazywania do
publicznej wiadomości aktualizacji i zmian informacji, danych oraz oświadczeń znajdujących się w niniejszej Prezentacji na wypadek zmiany strategii albo zamiarów
Spółki lub wystąpienia nieprzewidzianych faktów lub okoliczności, które będą miały wpływ na tę strategię lub zamiary Spółki, chyba że obowiązek taki wynika z
przepisów prawa.
Z wyjątkiem informacji, które zostały oznaczone jako pochodzące wyłącznie ze wskazanego źródła, informacje rynkowe zawarte w niniejszej Prezentacji zostały
sporządzone w oparciu o dane pochodzące od osób trzecich, które zostały wskazane w niniejszej Prezentacji, oraz zawierają dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie
oparte na doświadczeniu Spółki i jej znajomości sektora, w którym prowadzi działalność. Ze względu na fakt, że informacje rynkowe, o których mowa powyżej, zostały w
części przygotowane w oparciu o dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie oraz nie zostały zweryfikowane przez niezależne podmioty, informacje te mają do pewnego
stopnia charakter subiektywny, z wyjątkiem informacji, które zostały oznaczone jako informacje pochodzące od osób trzecich ze wskazanego źródła. Domniemywa się,
że takie dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie są oparte na uzasadnionych podstawach oraz że przygotowane informacje rynkowe należycie odzwierciedlają
sytuację w sektorze oraz na rynkach, na których Spółka prowadzi działalność. Nie ma jednak pewności, że takie dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie są
najwłaściwszą podstawą do wyciągania wniosków dotyczących informacji rynkowych, ani że informacje rynkowe pochodzące z innych źródeł nie będą różnić się w
istotny sposób od informacji rynkowych zawartych w niniejszej Prezentacji.
Spółka zwraca uwagę osobom zapoznającym się z niniejszą Prezentacją, że jedynym wiarygodnym źródłem danych dotyczących wyników finansowych Spółki., prognoz,
zdarzeń oraz wskaźników dotyczących Spółki są raporty bieżące i okresowe przekazywane przez Spółkę w ramach wykonywania obowiązków informacyjnych
wynikających z prawa polskiego.
W żadnym wypadku nie należy uznawać informacji znajdujących się w niniejszej Prezentacji za wyraźne lub dorozumiane złożenie oświadczenia czy zapewnienia
jakiegokolwiek rodzaju przez Spółkę lub osoby działające w jej imieniu. Ponadto, ani Spółka, ani osoby działające jej w imieniu nie ponoszą pod żadnym względem
odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody, jakie mogą powstać, w związku z wykorzystaniem niniejszej Prezentacji lub jakichkolwiek informacji w niej zawartych, ani za
szkody, które mogą powstać w inny sposób w związku z informacjami stanowiącymi część niniejszej Prezentacji.
Niniejsza Prezentacja ma charakter wyłącznie informacyjny i w żadnym przypadku nie może być traktowana jako część zaproszenia do składania ofert lub oferty
nabycia papierów wartościowych, zaproszenia do dokonania inwestycji lub przeprowadzenia transakcji dotyczących papierów wartościowych, zachęta do złożenia
oferty nabycia lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji, w szczególności dotyczących papierów wartościowych Spółki. Żadne postanowienia zawarte w
Prezentacji nie będą stanowić podstawy żadnej umowy, zobowiązania lub decyzji inwestycyjnej, ani też nie należy na niej polegać w związku z jakąkolwiek umową,
zobowiązaniem lub decyzją inwestycyjną
Podsumowanie wyników 2Q 2016 oraz istotne zdarzenia
mPLN
Przychody ze sprzedaży
Przychody gotówkowe ze sprzedaży
Skorygowana EBITDA
EBITDA
Zysk netto
Skorygowana EBITDA Proforma LTM
mPLN
Przychody ze sprzedaży
Przychody gotówkowe ze sprzedaży
Skorygowana EBITDA
EBITDA
Zysk netto
3 miesiące zakończone
30 czerwca 2016
3 miesiące zakończone
30 czerwca 2015
Zmiana %
100,8
91,7
35,6
32,4
12,8
124,0
77,8
68,4
27,8
23,8
10,1
29,6%
34,1%
28,2%
36,2%
26,9%
6 miesięcy zakończonych 6 miesięcy zakończonych
30 czerwca 2016
30 czerwca 2015
189,2
171,6
61,5
56,8
21,0
145,3
128,0
49,3
41,6
9,6
3 miesiące zakończone
30 czerwca 2015 Proforma
90,2
80,8
28,5
24,5
8,5
Zmiana % 6 miesięcy zakończonych
30 czerwca 2015 Proforma
30,2%
34,0%
24,6%
36,6%
118,7%
168,7
151,4
52,0
44,3
7,6
Zmiana %
11,8%
13,6%
25,0%
32,2%
50,8%
Zmiana %
12,2%
13,3%
18,2%
28,3%
176,0%
ISTOTNE ZDARZENIA:
• Nabycie Nocowanie.pl, krajowego lidera rynku pośrednictwa noclegowego w dniu 7.06.2016r.:
• cena zakupu 75%+1 udziałów (uwzględniając przejmowane środki pieniężne) wyniosła 21,2 mPLN;
• częściowo sfinansowane w ramach Kredytu Capex w kwocie 12 mPLN;
• GWP posiada prawo do zakupu pozostałych udziałów mniejszościowych (a sprzedający posiada prawo
sprzedaży) w latach 2019-2020
• Wcześniejsze rozliczenie należnej premii dla ustępującego menadżera z tytułu wzrostu wartości spółki Allani:
• wypłata 2,8 mPLN (co stanowi 50% należnej premii);
• wpływ na sprawozdanie finansowe: rozpoznanie jednorazowego kosztu związanego z zakupami spółek w
kwocie 2,9 mPLN oraz aktualizacja wyceny zobowiązania do wykupu udziałów mniejszościowych w
Domodi w kwocie 1,3 mPLN
Wzrost przychodów gotówkowych o 12% r/r
Przychody gotówkowe i EBITDA Skorygowana bez Akwizycji 2016**, mln złotych
Prezentowane
169,6
Raportowane
Przychody gotówkowe
250,0
176,4
Akwizycje przed momentem nabycia
Pro Forma 2016
EBITDA Skorygowana
Marża
80,0
200,0
169,6
100,0
Raportowane
4,8
70,0
150,0
Akwizycje od momentu nabycia
171,6
Akwizycje przed momentem nabycia
Pro Forma 2016
Prezentowane
2,0
Akwizycje od momentu nabycia
151,4
80,8
60,0
36%
Marża
34%
60,9
52,0
50,0
11% r/r
89,7
40,0
23% r/r
28,5
35,0
30,0
20,0
50,0
70,7
13% r/r
79,9
0,0
10,0
10% r/r
23,5
25,9
0,0
2015 PF*
I kwartał
2016
II kwartał
* Proforma zgodna ze sprawozdaniem finansowym za 2015 rok
** koszty spółek zakupionych w 2016 roku pokazano odrębnie (TotalMoney oraz Nocowanie.pl)
2015 PF*
I kwartał
2016
II kwartał
60,9
0,6
61,5
1,6
63,1
Kontrola poziomu kosztów operacyjnych oraz wzrost marży EBITDA
Koszty operacyjne*, kwartalnie , Proforma**, mln złotych
70,0
38,2%
70,0
60,0
35,3%
33,9%
33,3%
60,0
50,0
50,0
40,0
36,2%
47,1
52,3
26,7
26,4
25,7
30,0
20,0
1,3
10,0
0,0
0,0
32,4%
54,0
54,7
29,3
40,0
30,0
20,0
10,0
35,0%
60,8
54,8
1,3
19,0
22,1
25,2
2,1
2,0
1,0
Skorygowana marża EBITDA na przychodach
1Q2015 PF
2Q2015 PF
3Q2015 PF
gotówkowych
30,0%
25,0%
29,7
28,9
20,0%
1,5
1,3
1,4
22,2
22,4
3,3
0,8
2,0
4Q2015 PF
1Q2016
2Q2016
1,4
Akwizycje 2016***
40,0% 1,4mPLN
Razem: 56,1mPLN
26,8
Skorygowana marża EBITDA na przychodach gotówkowych
* Koszty operacyjne zawarte w EBITDA Skorygowana (wyłączając amortyzację, bartery oraz pozycje jednorazowe)
** Proforma zgodna ze sprawozdaniem finansowym za 2015 rok
*** koszty spółek zakupionych w 2016 roku pokazano odrębnie (TotalMoney oraz Nocowanie.pl)
15,0%
Koszty wynagrodzeń i świadczeń
Zużycie materiałów i energii
Usługi obce
Pozostałe
10,0%
Wzrost EBITDA Skorygowana o 7,1 mln złotych
EBITDA Bridge, 2015 Proforma*, mln złotych
II kwartał
EBITDA Skorygowana za II kwartał
2015
(Pro Forma)
I połowa roku
EBITDA Skorygowana
za I połowę 2015
(Pro Forma)
28,5
Przychody gotówkowe
11,0
52,0
Przychody gotówkowe
20,1
Zużycie materiałów
i energii
-0,1
Zużycie materiałów
i energii
0,0
Usługi obce bez barterów
-1,1
Usługi obce bez barterów
-4,4
Koszty wynagrodzeń
i świadczeń
Koszty wynagrodzeń
i świadczeń
-2,6
Wynik na pozostałej działalności
operacyjnej
Wynik na pozostałej działalności
operacyjnej
0,0
EBITDA Skorygowana za II kwartał
2016
10
20
0,3
EBITDA Skorygowana za I połowę
2016
35,6
0
-6,6
30
* Proforma zgodna ze sprawozdaniem finansowym za 2015 rok
40
50
61,5
0
10 20 30 40 50 60 70 80
Wzrost zysku netto o 4,3 mln złotych
EBITDA Skorygowana do zysku netto, kwartalnie, Proforma 2015*, mln złotych
II kwartał 2016
40
-3,1
30
20
-0,8
0,9
-0,1
-10,1
35,6
-4,1
32,4
-1,3
10
-4,1
12,8
0
II kwartał 2015 Pro Forma
30
-5,7
25
20
15
-0,3
+2,4
-0,4
-9,3
28,5
24,5
10
-3,5
-3,3
5
0
8,5
EBITDA
Skorygowana
Koszty IPO,
Koszty programu Wynik transakcji
związane z
opcji pracowniczych barterowych
zakupami spółek
oraz
restrukturyzacji
* Proforma zgodna ze sprawozdaniem finansowym za 2015 rok
Pozostałe
EBITDA
Amortyzacja
Wynik na
działalności
finansowej
Aktualizacja wyceny Podatek dochodowy
zobowiązania do
wykupu udziałów
niedających kontroli
Zysk netto
Wzrost zysku netto o 13,4 mln złotych
EBITDA Skorygowana do zysku netto, narastająco, Proforma 2015*, mln złotych
I połowa roku 2016
80
-4,4
60
-1,4
1,2
-0,2
-20,0
40
61,5
-8,1
56,8
20
-1,3
-6,5
21,0
0
60
50
40
30
20
10
0
-7,4
-0,7
I połowa roku 2015 Pro Forma
+0,8
-0,2
52,0
-18,4
44,3
-3,6
-14,6
7,6
EBITDA
Skorygowana
Koszty IPO, Koszty programu Wynik transakcji
związane z
opcji
barterowych
zakupami spółek pracowniczych
oraz
restrukturyzacji
Pozostałe
EBITDA
Amortyzacja
Wynik na
działalności
finansowej
Aktualizacja
wyceny
zobowiązania do
wykupu udziałów
niedających
kontroli
Podatek
dochodowy
Zysk netto
Skorygowana konwersja gotówki – 76%
EBITDA Skorygowana a przepływy pieniężne, kwartalnie, mln złotych
76%
40
Skorygowana
konwersja gotówki**
II kwartał 2016
-8,7
30
-0,1
-5,8
20
-0,6
+1,3
35,6
26,9
21,6
10
-24,0
12,0
0
-10
-7,5
-2,7
EBITDA
Skorygowana
Nakłady
inwestycyjne*
Skorygowana
Wydatki
Zmiana kapitału CIT zapłacony
konwersja
związane z
obrotowego
gotówki** akwizycjami oraz
restrukturyzacja
Pozostałe
* W tym spłata zobowiązań warunkowych związanych z akwizycjami: 2,8 mPLN
** Skorygowana konwersja gotówki jako EBITDA Skorygowana minus nakłady inwestycyjne
Przepływy
operacyjne
Akwizycje*
Zaciągnięcie
finansowania
-0,6
Spłaty netto
Koszty
Przepływy
zadłużenia
finansowe
pieniężne netto
finansowego zapłacone netto
Skorygowana konwersja gotówki – 75%
EBITDA Skorygowana a przepływy pieniężne, narastająco, mln złotych
75%
70
Skorygowana
konwersja gotówki**
I połowa roku 2016
60
-15,5
50
-1,4
-8,1
40
30
-2,4
61,5
+1,9
45,9
20
35,9
10
-39,0
12,0
0
-15,1
-5,7
-10
-20
EBITDA
Skorygowana
Nakłady
inwestycyjne*
Skorygowana
Wydatki
Zmiana kapitału CIT zapłacony
konwersja
związane z
obrotowego
gotówki** akwizycjami oraz
restrukturyzacja
Pozostałe
* W tym spłata zobowiązań warunkowych związanych z akwizycjami: 3,1 mPLN
** Skorygowana konwersja gotówki jako EBITDA Skorygowana minus nakłady inwestycyjne
Przepływy
operacyjne
Akwizycje*
Zaciągnięcie
finansowania
-11,9
Spłaty netto
Koszty
Przepływy
zadłużenia
finansowe
pieniężne netto
finansowego zapłacone netto
Poprawa wskaźników zadłużenia równolegle
z realizacją kolejnych akwizycji
Bilans i wskaźniki dźwigni finansowej, mln złotych
Bilans
mln złotych
31 grudnia 2015
31 marca 2016
30 czerwca 2016
Aktywa Trwałe
638,2
661,8
688,9
Kapitał Obrotowy
Należności
Zobowiązania i rezerwy operacyjne
8,3
62,7
-54,4
11,4
71,9
-60,6
12,1
75,4
-63,3
Dług Netto
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Kredyty, pożyczki i leasingi
-182,1
49,0
-231,1
-185,5
37,7
-223,2
-191,3
37,1
-228,4
Pozostałe rezerwy i zobowiązania
Zobowiązania warunkowe w ramach połączenia przedsięwzięć
IRS - zabezpieczenia przepływów pieniężnych
Zobowiązania z tytułu opcji put na udziały niedające kontroli
Koncesja Mux
Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego
-106,8
-17,9
-2,3
-62,8
0,0
-23,9
-122,0
-16,3
-3,1
-63,5
-12,3
-26,8
-141,1
-16,5
-2,8
-77,1
-12,4
-32,3
357,6
365,6
368,6
Kapitał własny
Wskaźniki dźwigni finansowej
x
EBITDA Skorygowana LTM (Pro Forma)
Wskaźnik dźwigni finansowej (Dług Netto / Ebitda Skorygowana LTM)
31 grudnia 2015
31 marca 2016
30 czerwca 2016
114,6
116,9
124,0
1,6
1,6
1,5
Kalendarz
Kalendarz 2016
10/11/2016
Raport śródroczny za III kwartał 2016 r.
10/11/2016
Konferencja wynikowa za III kwartał 2016 r.