Kredyt na obrót papierami wartościowymi

Kredyt na obrót papierami wartościowymi
na Giełdzie papierów wartościowych w Pradze
GRUPA FINANSOWA FIO, Kollárovo námestie 15, Bratislava, www.fio.pl
Myśl przewodnia:
Klient buduje portfel papierów wartościowych, przy czym część potrzebnych środków pozyskuje z
kredytu. Zabezpieczeniem są zakupione papiery wartościowe. Kredytem może być finansowane
nawet 80% wartości portfela.
Schemat struktury finansowania portfela kapitałem własnym i obcym w czasie:
Kupno za 100
(20 klient + 80 kredyt)
Sprzedaż za 120
Spłata kredytu 80
Klientowi zostaje 40
kredyt
Wzrost wartości
portfela o 20%
środki
własne
100% stopa
zwrotu z środków
własnych
Korzyści:
„
„
„
„
Efekt dźwigni finansowej – zwiększenie stopy zwrotu z zainwestowanych środków
Wyraźne zwiększenie siły nabywczej – możliwość inwestowania w płynnym segmencie
SPAD z niskim poziomem kapitału własnego
Elastyczność wykorzystywania kapitału obcego – możliwość natychmiastowego czerpania
dowolnej części linii kredytowej, lub niezwłocznej spłaty dowolnej części pożyczonego
kapitału
Kalkulacja kosztów kredytu na podstawie faktycznego dziennego wykorzystania limitu
kredytowego
Zakup których akcji może być finansowany kredytem?
Akcje należące do prestiżowego segmentu Giełdy Praskiej SPAD:
Akcja
Komerční Banka
Český Telecom
ČEZ
Philip Morris ČR
Erste Bank
Unipetrol
Orco
Zentiva
Central European Media Enterprises
Ilość akcji w pakiecie
1.000 akcji
5.000 akcji
20.000 akcji
100 akcji
2.00 akcji
10.000 akcji
500 akcji
3.000 akcji
1.000 akcji
Uwaga: ilość akcji w pakiecie jest określana przez odpowiednie organy GPW w Pradze.
Kredyt na obrót papierami wartościowymi na GPW w Pradze
Gdzie można inwestować w akcje finansowane kredytem?
„
GPW Praga – segment SPAD
„
GPW Praga – segment AOS (fazy sesji: FIXING i KOBOS1)
Obrotu akcjami dokonuje się przez zakup/sprzedaż całego pakietu lub jego wielokrotności.
Obrót akcjami w dowolnych ilościach
Oferowane programy kredytowania:
Osoba zainteresowana zaciągnięciem kredytu na handel papierami wartościowymi na giełdzie
praskiej ma możliwość wybrania jednego z dwóch programów kredytowych, z których każdy jest
przeznaczony dla innego typu inwestora.
Podstawowy program kredytowy jest dedykowany podstawowej grupie odbiorców kredytu
na obrót papierami wartościowymi - klientom zorientowanym na realizację krótkoterminowego,
spekulacyjnego zysku, wykazującym wysoką aktywność na rynku. Cechą charakterystyczną
programu jest bardzo znaczny, bo aż pięciokrotny efekt dzwigni finansowej, który jest wynikiem
niskiego minimalnego poziomu wymaganych środków własnych inwestora, w stosunku do całej
wartości portfela. Ze względu na cel i specyfikę programu, klient nie płaci za przeprowadzenie
zmian ewidencji zabezpieczenia na rachunku kredytowym.
Uprzywilejowany program kredytowy jest alternatywą dla tych inwestorów, którzy
inwestują w akcje w horyzoncie średnio- lub długookresowym, tj. dla osób realizujących strategię
„kup i trzymaj”. Uprzywilejowanie polega na obniżonym oprocentowaniu za korzystanie z kredytu;
inwestor musi jednak liczyć się ze słabszym efektem dźwigni oraz opłatami za zmiany ewidencji
zabezpieczenia na rachunku kredytowym.
Program:
Podstawowy
Uprzywilejowany
Minimalny
wkład własny:
Stopa oprocentowania :
20 %
30 %
Referencyjna + 4,5% p.a.
Referencyjna + 1,5 % p.a.
Opłata za
przyznanie limitu
kredytowego:
0,47 %
0,47 %
Zmiana ewidencji
zabezpieczenia:
brak
0,36% (max. 2400 Kč)
Przykład wykorzystania:
Zakup ČEZ 26.01.2004: 148,20 Kč
Sprzedaż ČEZ 28.04.2004: 196,60 Kč
Inwestowane nakłady własne: 592.800 Kč
Kupno
Wartość
kredytu
Liczba akcji
Sprzedaż
Koszty
Stopa zwrotu
Klient A – wykorzystujący Podstawowy program kredytowy
2.964.000,-
3.932.000,-
98.861,-2
+ 146,6 %
13.333
2.621.268,-
66.763,-
+ 97,6 %
4.000
786.400,-
7.241,-3
+ 31,4 %
Zwiększenie wartości akcji ČEZ z 148,20 do 190,60 Kč/akcję
+ 32,7 %
2.371.200,-
20.000
Klient B – wykorzystujący Uprzywilejowany program kredytowy
1.975.951,-
1.383.165,-
Klient C – bez wykorzystania kredytu
592.800,-
0,-
Wartość kredytu określa poziom oferowanej zniżki jego oprocentowania, która jest przyznawana każdorazowo przy
przekroczeniu określonego poziomu wykorzystania kredytu.
1
Opłata za przyznanie linii kredytowej + oprocentowanie + opłata inwestora za obrót akcjami w systemie SPAD + opłaty Giełdy Praskiej za transakcje w
SPAD
2
Opłata za kupno i sprzedaż w AOS + opłata Giełdy Praskiej za transakcje w AOS
3
Opłata inwestora za obrót akcjami w systemie AOS + opłata GPW w Pradze za obrót akcjami w systemie AOS
Zysk z obrotu papierami wartościowymi w okresie ubiegłym nie gwarantuje takich samych zysków w przyszłości.