wycena przedsiębiorstwa metodą opcji rzeczywistych

WYCENA PRZEDSIĘBIORSTWA METODĄ OPCJI RZECZYWISTYCH
Instytut Rynku Kapitałowego - WSE Research S.A.
Grupa Kapitałowa Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Cele szkolenia
Celem szkolenia jest pozyskanie kompetencji zawodowych dla pracowników
przedsiębiorstw przy podnoszeniu efektywności i poprawy kondycji działania firmy.
Celem pomocniczym jest przedstawienie sposobu wykorzystania metody opcji
rzeczywistych w przedsiębiorstwie, opisanie warunków potrzebnych do skutecznego
stosowania tego narzędzia oraz określenie sposobów porównywania i weryfikowania
wyników uzyskanych w modelu opcji z innymi miernikami i modelami.
Grupa docelowa
pracownicy działów analiz, finansów, planowania, kontrolingu a także kierownictwo
wymienionych obszarów włącznie z dyrektorami zarządzającymi i członkami
zarządu
pracownicy i kierownictwo służb zaangażowanych w proces oceny, monitorowania
i zarzadzania ryzykiem kredytowych w bankach oraz innych instytucjach
finansowych będących wierzycielami przedsiębiorstw
pracownicy instytucji finansowych i innych firm zajmujących się procesami
restrukturyzacji przedsiębiorstw
Korzyści dla uczestników
Uczestnik szkolenia nauczy się jak wyceniać spółkę, aby posiadać obiektywniejszy
o niej obraz jako podmiocie inwestowania z perspektywy wszystkich interesariuszy,
oraz z perspektywy zarządu w procesie oceny efektywności i podejmowania decyzji
dotyczących kierunków rozwoju i strategii spółki.
Szkolenie daje możliwość nauczenia się szacowania i identyfikowania istotnej części
wartości spółki, której nie ma możliwości obliczenia przy wykorzystaniu innych
znanych metod.
Program szkolenia
1. Charakterystyka metody opcji rzeczywistych na tle innych metod wyceny przedsiębiorstwa
1.1. Wycena w metodzie DCF a trend wzrostu wartości
1.2. Wycena metodami mnożnikowymi
1.3. Zmienność jako nośnik wartości w modelu opcji rzeczywistych
1.4. Charakterystyka procesu losowego zmian cen aktywów
1.5. Wykorzystanie DCF jako danej wejściowej dla modelu opcji
2. Metody i sposób szacowania zmienności cen i wartości aktywów
2.1. Rodzaje rozkładów zmiennych losowych
2.2. Charakterystyka rozkładu normalnego i logarytmiczno-normalnego
2.3. Metody pomiaru zmienności
2.4. Szacowanie zmienności na podstawie notowań cen akcji na giełdzie - przykłady
3. Algorytm wyznaczania wartości spółki
3.1. Obliczanie parametrów i tworzenie drzewa dwumianowego
3.2. Wyznaczanie rozkładu wartości dla dowolnego okresu w przyszłości
3.3. Szacowanie wartości kapitału w funkcji czasu w oparciu o wartość zadłużenia przedsiębiorstwa
3.4. Szacowanie wartości w warunkach różnicowania zmienności cen w czasie
3.5. Szacowanie ryzyka niewypłacalności spółki
4. Szacownie wartości spółek - przykłady
4.1. Spółki notowane na giełdzie
4.2. Spółki nie notowane na giełdzie
4.3. Uwarunkowania branżowe na szacowanie wartości
4.4. Weryfikacja modelu w oparciu o testowanie historyczne
4.5. Szacowanie relacji pomiędzy ryzykiem a wartością
5. Wpływ cyklu gospodarczego na szacowanie wartości
5.1. Wyznaczanie zmienności rynku w różnych fazach cyklu koniunkturalnego
5.2. Wpływ stóp procentowych wolnych od ryzyka na wartość spółki
5.3. Wpływ zmienności zadłużenia na wartość kapitału własnego w czasie
5.4. Analiza wrażliwości wartości na czynniki koniunkturalne
Ekspert – dr Zbigniew Krysiak
Dr Zbigniew Krysiak jest adiunktem w Katedrze Analizy Działalności
Przedsiębiorstwa przy Kolegium Nauk o Przedsiębiorstwie w Szkole
Głównej Handlowej. Współpracuje z Pepperdine University w Los Angeles
gdzie prowadzi wykłady z Inżynierii Finansowej. Ukończył studia
doktoranckie z ekonomii w Kolegium Zarządzania i Finansów na SGH w
Warszawie. Wcześniej uzyskał dyplom MASTERE – MBA Inżynieria
Finansowa i Bankowość na Uniwersytecie w Tuluzie – Francja a także
dyplom MASTER OF BUSINESS ADMINISTRATION
w Akademii Leona
Koźmińskiego w Warszawie.
W ramach Zakładu Zarządzania Ryzykiem zajmuje się nowoczesnymi
metodami wyceny przedsiębiorstwa, zintegrowanym zarządzaniem
ryzykiem w przedsiębiorstwie oraz inżynierią finansową stosowaną
w bankach, instytucjach finansowych i na rynkach kapitałowych. Jest
autorem
około 100
publikacji
w obszarze finansów,
wyceny
przedsiębiorstw, rynków finansowych i kapitałowych, inżynierii finansowej
i zarządzania ryzykiem.
Oprócz pracy na uczelni posiada ponad 20 letnie doświadczenie w praktyce gospodarczej sprawując
różne funkcje kierownicze w PepsiCo, PKO BP, zasiadał w zarządach banków AIG, Inteligo a będąc w
zarządzie Bankowego Funduszu Gwarancyjnego pełnił funkcję p.o. Prezesa. W ramach działalności przy
Związku Banków Polskich jest wiceprzewodniczącym Komitetu ds. Finansowania Nieruchomości będąc
także członkiem grupy ekspertów przy Komisji Europejskiej ds. rynku finansowania nieruchomości w
Europie. Dr Zbigniew Krysiak jest twórcą, funkcjonującego od 2004 roku kwartalnika Finansowanie
Nieruchomości przy Związku Banków Polskich i jest On jednocześnie przewodniczącym Rady
Programowej tego czasopisma, które porusza profesjonalną problematykę w zakresie rynku
finansowego w obszarze nieruchomości.
Szczegóły
Czas trwania kursu: 8 godzin
Najbliższy termin zajęć: 27 kwietnia 2012 roku, godz. 9.00-18.00 (przerwa 13.00 – 14.00)
Miejsce zajęć: sala szkoleniowa na Dolnym Mokotowie
Koszt kursu: 850 PLN netto/osobę (w przypadku zgłoszenia większej liczby uczestników
przez jeden podmiot oferujemy atrakcyjne zniżki!)
Zajęcia realizowane w formule warsztatowej, z dużym naciskiem na interakcję pomiędzy
ekspertem, a uczestnikami
Wszyscy uczestnicy szkolenia otrzymają materiały szkoleniowe oraz certyfikaty uczestnictwa
w szkoleniu
W przerwie, w godz. 13:00-14:00 zapraszamy na lunch (uwzględniony w cenie kursu)
i rozmowy kuluarowe
Liczba miejsc ograniczona – decyduje kolejność zgłoszeń!
Zapisy na stronie
http://www.irk-wse.pl/szkolenia/artykul/wycena_przedsiebiorstwa_metoda_opcji_rzeczywistych