komentarz miesięczny

Rynek wina - komentarz miesięczny
Październik 2014
Wrzesień na rynku wina
Wrzesień był dość stabilnym okresem na rynku wina
i przyniósł nieznaczny wzrost indeksów Liv-ex. Obroty
w ostatnim miesiącu były na zadowalającym poziomie,
a sytuacja na rynku wina jest odmienna od obserwowanej Strona | 1
jeszcze kilka miesięcy temu.
Paweł Morozowicz
Zarządzający Portfelami
Alkoholi Inwestycyjnych
w Wealth Solutions
We wrześniu notowania indeksów Liv-ex były dość stabilne
i w większości zakończyły miesiąc na niedużym plusie,
kontynuując tym samym trend obserwowany na giełdzie
od dwóch miesięcy. Liv-ex Investables wzrósł o 0,1 proc.,
indeksy Liv-ex 100 oraz 1000 poszły do góry o 0,3 proc., a Liv-ex
500 o 0,5 proc. Z głównych indeksów jedynie Liv-ex 50
zanotował niewielką stratę wynoszącą 0,5 proc.
Już zestawienie wyników indeksów Liv-ex pokazuje, jakie wina we wrześniu cieszyły
się powodzeniem. Po zeszłym bardzo dobrym miesiącu dla bordoskich win first growth, które
dominowały w zestawieniach najszybciej drożejących win na rynku, doszło do wyhamowania wzrostu
zainteresowania szczytem klasyfikacji Bordeaux 1855. Takie właśnie wina dominują w indeksie Liv-ex
50, który składa się z zaledwie 10 roczników (wyłączając te o statusie en primeur) pięciu win first
growth. Ostatni miesiąc należał bez wątpienia do win z prawego brzegu Żyrondy, z niższych stopni
klasyfikacji, szampanów, win toskańskich oraz z doliny Rodanu.
Bordoski sub-indeks Right Bank 100, którego notowania idą do góry już 13. miesiąc, nie zawiódł
również we wrześniu i zakończył go z wynikiem +1,5 proc. Z kolei indeks monitorujący ceny win
sauternes zyskał w tym samym czasie aż 2,8 proc., czyli najwięcej ze wszystkich notowanych
na giełdzie Liv-ex. Indeks szampanów również zakończył ten miesiąc na plusie i wzrósł o 1,3 proc.
Zmiany wartości indeksów Liv-ex w ciągu września br.
(stan na 30.09.2014 r.)
Nazwa indeksu
Zmiana miesięczna
Liv-ex Fine Wine 50
-0,5%
Liv-ex Fine Wine 100
0,3%
Liv-ex Bordeaux 500
0,5%
Liv-ex Fine Wine 1000
0,3%
Liv-ex Investables
0,1%
źródło: www.liv-ex.com
Wymowny jest również wzrost obrotów na supertoskanach, które we wrześniu odpowiadały
za 13,4 proc. obrotów na giełdzie Liv-ex. Jest to rekordowy poziom dla tych wybitnych win.
Zwiększone zainteresowanie tym segmentem rynku z pewnością po części było zasługą
wprowadzenia na rynek Masseto oraz Solaia z 2011 roku. We wrześniu ogłoszony został również
raport Jamesa Sucklinga poświęcony 100. ulubionym winom toskańskim, ocenionym przez niego
w 2014 r. Wydarzenie to również przełożyło się na wzrost popytu na supertoskany. Wina z doliny
Rodanu również cieszyły się dużym powodzeniem, a obroty na trunkach z tego regionu stanowiły
4,6 proc. rynku.
Wealth Solutions S.A.
ul. Chmielna 19, 00-021 Warszawa
tel. 22/ 378 99 50, fax: 22/ 378 99 51
www.wealth.pl
Rynek wina - komentarz miesięczny
Październik 2014
W tym samym czasie zmalał udział Bordeaux. Jest to w przeważającej mierze efekt nie tak dużego
w porównaniu z poprzednim miesiącem zainteresowania winami first growth. Wina znad Żyrondy
odpowiadały we wrześniu za 71,7 proc. rynku, co jest najniższym poziomem do 9 miesięcy. Wymowny
jest również fakt, że wina first growth, które jeszcze rok temu odpowiadały za 35 proc. rynku
(a w szczycie aż za 70 proc.), podczas ostatniego miesiąca zgromadziły pod swoimi skrzydłami tylko
27 proc. rynku.
Na rynku wina we wrześniu wciąż panował wzmożony ruch i obecnie panujące nastroje są zupełnie
odmienne od tych obserwowanych w tym miejscu przed kilka miesiącami. Wprawdzie wartość
transakcji jest niższa niż przed rokiem o 5,6 proc., jednak ich ilość jest już o 39,5 proc. wyższa.
Różnorodność na szczycie tabeli
Oczywiście obserwowane powyżej zjawiska odbiły się również na zestawieniu najszybciej drożejących
win. Panowała tu dużo większa różnorodność niż w sierpniu, kiedy to ranking został całkowicie
zdominowany przez wina bordoskie, pochodzące z górnej części klasyfikacji.
Pięć najszybciej drożejących win na giełdzie Liv-ex
we wrześniu 2014 r.
Wino
Rocznik
Średnia cena we
wrześniu 2014 r.
(GBP)*
Wzrost ceny
Montrose
2010
1 553
19,0%
DRC, Tache
2010
21 500
12,9%
Opus One
2001
2 073
12,4%
Sassicaia
2001
1 730
11,9%
Pichon Lalande
2010
1 021
10,0%
źródło: www.liv-ex.com
*za 12-butelkową skrzynkę
Pięć najszybciej drożejących roczników Montrose
we wrześniu 2014 r.
Wino
Rocznik
Średnia cena we
wrześniu 2014 r.
(GBP)*
Wzrost ceny
Montrose
2010
1 553
19,0%
Montrose
2005
862
8,8%
Montrose
1989
2 540
5,7%
Montrose
2000
1 065
4,9%
Montrose
2009
1 900
3,4%
źródło: www.liv-ex.com
Wealth Solutions S.A.
ul. Chmielna 19, 00-021 Warszawa
tel. 22/ 378 99 50, fax: 22/ 378 99 51
www.wealth.pl
*za 12-butelkową skrzynkę
Strona | 2
Rynek wina - komentarz miesięczny
Październik 2014
Tym razem znalazły się w tym zestawieniu dwa wina z drugiego stopnia klasyfikacji Bordeaux 1855
(Montrose, Pichon Lalande), jedno burgundzkie (DRC Tache), jedno kalifornijskie (Opus One)
oraz jedno pochodzące z Toskanii (Sassicaia). Na dalszy wzrost cen Montrose wpływ miały
oczywiście noty Roberta Parkera, o których szerzej pisaliśmy ostatnio. W tym miesiącu najwięcej
zdrożał znakomity rocznik 2010 z Montrose, którego ocena została zmieniona z 99 na maksymalne
100 punktów. We wrześniu zyskał na wartości 19,0 proc., a w sierpniu 6,5 proc.
Globalna kampania promocyjna CIVB
Conseil Interprofessionnel du Vin de Bordeaux (CIVB) stowarzyszenie producentów i kupców
bordoskich zapowiedziało na dzień 27 października start szerokiej kampanii reklamowej mającej
na celu promowanie win Bordeaux. Kampania skierowana jest na główne rynki zbytu dla win z tego
regionu czyli: Francję, Wielką Brytanię, Niemcy, Belgię, Stany Zjednoczone, Chiny i Japonię.
Stowarzyszenie przewiduje wydanie 40% swojego, rocznego budżetu na ten cel.
Bordeaux 2014
We wrześniu trwały również zbiory w bordoskich winnicach. Oczywiście jest to ważny moment
w produkcji kolejnego rocznika, jak również istotne wydarzenie dla całego rynku. Z tego powodu zbiory
są dość uważnie śledzone przez miłośników wina bordoskiego, dystrybutorów oraz krytyków.
To również czas, w którym na podstawie analizy warunków pogodowych, jakie panowały w danym
roku oraz przebiegu samych zbiorów można pokusić się o pierwsze prognozy odnośnie charakteru
oraz jakości wina. Jedną z osób, które na bieżąco na miejscu opisują wydarzenia z Bordeaux jest
Gavin Quinney. W pierwszym ze swoich wrześniowych artykułów napisał, że w tracie stosunkowo
chłodnego oraz wilgotnego lata kwitnienie przebiegło sprawnie, a otrzymany plon był zdrowy.
Do stworzenia dobrego rocznika potrzebny były jeszcze słoneczny wrzesień. Gdy okazało
się że pogoda była łaskawa dla winiarzy, Quinney stwierdził w drugim swoim tekście, że to może być
naprawdę znakomity rocznik. Już teraz wiemy, że zbiory w tym roku były o 52% wyższe niż w roczniku
2013. Rok 2015 pokaże czy następny dobry rocznik po 2010 przyczyni się do większego wzrostu
zainteresowania winami Bordeaux.
Wino miesiąca
Pavillon Rouge du Château Margaux
Pavillon Rouge to drugie wino Château Margaux, posiadłości której historia sięga aż XII w.,
czyli czasów gdy Bordeaux było w rękach angielskich królów, a tutejsze trunki były winami stołowymi
na dworze króla Ryszarda Lwie Serce. Mimo, że winnica oraz jej pierwsze wino posiada bardzo
bogatą historię, to Pavillon Rouge nie może się pochwalić szczególnie długim – jak na bordoskie
warunki – rodowodem. O ile nazwę „Margou” można już spotkać w XVII-wiecznych źródłach
to omawiane wino pojawiło się na świecie dopiero w wieku XIX. Swoją obecną, pełną nazwę (Pavillon
Rouge du Château Margaux) otrzymało natomiast w 1908 r.
Wealth Solutions S.A.
ul. Chmielna 19, 00-021 Warszawa
tel. 22/ 378 99 50, fax: 22/ 378 99 51
www.wealth.pl
Strona | 3
Rynek wina - komentarz miesięczny
Październik 2014
W jego historii pojawiają się również mocne zawirowania, takie chociażby jak
zniknięcie z rynku na całe dziesięciolecia. Pavillon Rouge przestano wytwarzać
w latach 30’ XX w. i przywrócono do życia dopiero w 1977 r., wraz z objęciem sterów
w Château Margaux przez André Mentzelopoulosa. Ten grecki miliarder nabył
winnicę i dokonał jej reorganizacji, korzystając z rad wybitnego enologa Émile’a
Peynauda. Mentzelopoulos troszczył się również o jakość drugiego wina,
wytwarzanego w tej winnicy i trzeba przyznać, że jego działania zakończyły się
sukcesem.
Strona | 4
Jakość poszczególnych roczników Pavillon Rouge jest zresztą ściśle powiązana
z jakością pierwszego wina. Powstaje ono bowiem z winogron, które nie zostały
zakwalifikowane do Château Margaux. Wynika to przeważnie z nieosiągnięcia
wymaganej złożoności. Najczęściej dzieje się tak, gdy wina pochodzą z młodych
winorośli. Pavillon Rouge jest jednak wytwarzane dokładnie w ten sam sposób jak
pierwsze wino tej winnicy i poddawane dokładnie tym samym tradycyjnym
technikom winifikacji. Dzięki temu osiąga bardzo dobrą jakość, choć zwykle
jest butelkowane 3-4 miesiące wcześniej niż Château Margaux. Szybciej starzeje
się również w butelce i dzięki temu prędzej może trafić na stoły miłośników wina
na całym świecie.
Obecnie posiadłość Château Margaux to aż 262 hektary żwirowych gleb nad Żyrondą, z czego
87 wchodzi w skład Margaux AOC (d'appellation d'origine contrôlée). 75 proc. tutejszych upraw
to Cabernet Sauvignon, 20 proc. Stanowi Merlot, a 2 proc. Cabernet Franc oraz Petit Verdot.
Dodatkowo 12 hektarów obecnie obsadzonych jest przez Sauvignon Blanc, które wykorzystywane jest
do produkcji Pavillon Blanc. Roczna produkcja Pavillon Rouge sięga ok. 200 tys. butelek.
Stopy zwrotu z wybranych roczników Pavillon Rouge
Wino
Cena wina
wrzesień 2009 (GBP)*
Cena wina
wrzesień 2014 (GBP)*
Stopa zwrotu
w 5-letnim okresie
Pavillon Rouge 2005
540
1050
94,4%
Pavillon Rouge 2004
475
932
96,2%
Pavillon Rouge 2000
918
1336
45,5%
* Na podstawie średniej wyceny rynkowej. Cena za 12-butelkową skrzynkę
Paweł Morozowicz, Zarządzający Portfelami Alkoholi Inwestycyjnych w
Wealth Solutions
Sommelier certyfikowany przez prestiżową organizację WSET (Wine and Spirit Education Trust),
ekspert w zakresie tworzenia prywatnych piwnic, kolekcji alkoholi oraz budowania portfeli
zamożnych klientów w oparciu o alkohole inwestycyjne. Posiada wieloletnie kontakty z producentami
oraz brokerami zajmującymi się obrotem winami jakościowymi. Prowadził specjalistyczne szkolenia
i kursy wiedzy o winie oraz współpracował z wieloma wybitnymi restauracjami. Wsparcie
dla Zarządzającego zapewnia zespół analityków Wealth Solutions. Obecnie firma zarządza jednym
z największych portfeli alkoholi inwestycyjnych w całej Europie, którego wartość sięga 145 mln zł.
Wealth Solutions S.A.
ul. Chmielna 19, 00-021 Warszawa
tel. 22/ 378 99 50, fax: 22/ 378 99 51
www.wealth.pl