Rynek wina - komentarz miesięczny Maj 2014
Transkrypt
Rynek wina - komentarz miesięczny Maj 2014
Rynek wina - komentarz miesięczny Maj 2014 Rynek wina w kwietniu Kwiecień minął na rynku wina dość spokojnie, a indeksy Livex uległy nieznacznym zmianom. Najważniejszym wydarzeniem w tym okresie była oczywiście trwająca w Bordeaux kampania en primeur. Strona | 1 Paweł Morozowicz Zarządzający Portfelami Alkoholi Inwestycyjnych w Wealth Solutions Kwiecień nie przyniósł zasadniczej zmiany nastrojów na rynku wina. Indeksy londyńskiej giełdy Liv-ex ulegały w tym czasie nieznacznym wahaniom, a cały miesiąc zakończyły na symbolicznym jednoprocentowym minusie. Nadal zauważyć można było stosunkowo niski - jak na giełdę Liv-ex- udział win bordoskich w obrotach. W kwietniu wyniósł on 82,8 proc. Wzrósł za to udział szampanów, win z doliny Rodanu oraz Hiszpanii. Zmiany wartości indeksów Liv-ex w ciągu ostatniego miesiąca (stan na 30.04.2014 r.) Nazwa indeksu Zmiana miesięczna Liv-ex Fine Wine 50 -1,2% Liv-ex Fine Wine 100 -1,4% Liv-ex Bordeaux 500 -0,2% Liv-ex Fine Wine 1000 0,2% źródło: www.liv-ex.com Właściwie wszystkie główne indeksy giełdy Liv-ex zakończyły miesiąc tym samym wynikiem, czyli niewielkim spadkiem notowań na poziomie ok. 1 proc. Jednak jeśli przyjrzymy się indeksom śledzącym ceny win produkowanych w poszczególnych regionach to dostrzec możemy odmienną sytuację panującą na poszczególnych rynkach. Jeśli stosunkowo wąski indeks Liv-ex 50 śledzący dziesięć różnych roczników pięciu bordoskich win first growth zakończył miesiąc na jednoprocentowym minusie. W tym czasie indeks win włoskich (Italy 100) zyskał 1,3 proc . Grupuje on w większości wina z nieoficjalnej kategorii Supertoskanów. Koniec roku 2013 oraz styczeń 2014 były miesiącami niewielkiej korekty cen win z tej grupy. Jednak od lutego można zaobserwować intensywny wzrost cen, co oznacza powrót do trendu trwającego od września 2012. Wzrost notowań indeksu Italy 100 na przestrzeni ostatnich 10 lat Źródło: Liv-ex Wealth Solutions S.A. ul. Chmielna 19, 00-021 Warszawa tel. 22/ 378 99 50, fax: 22/ 378 99 51 www.wealth.pl Rynek wina - komentarz miesięczny Maj 2014 Analizując ostatnie 10 lat wzrost cen Supertoskanów nadal trwa. Indeks Italy 100 wzrósł o 118,7 proc. W minionym miesiącu drożały również wina pochodzące z doliny Rodanu (Rhone 100), które w ciągu kwietnia zdrożały średnio o 0,4 proc. Sytuacja ta miała również przełożenie na zestawienie pięciu najszybciej drożejących win w kwietniu. Znajdziemy w nim jedno wino z doliny Rodanu, dwa wina włoskie, jedno kalifornijskie oraz jedno wino bordoskie pochodzące z prawego brzegu Żyrondy. Podobnie prezentowały się te zestawienia w ciągu Strona | 2 ostatnich miesięcy. W tym czasie bordoskie wina first growth, które mają ogromne przełożenie na wyniki indeksów Liv-ex, nie dostarczały satysfakcjonujących stóp zwrotu. Jednocześnie obserwować mogliśmy wzrost wartości wielu win „niebordoskich” oraz win z prawego brzegu Żyrondy. Pięć najszybciej drożejących win w kwietniu 2014 r. Wino Rocznik Średnia cena w kwietniu 2014 r. (GBP)* Rieussec 2007 286 16,7% Penfolds, Grange 2004 3 545 14,0% Clinet 2005 689 13,0% Rieussec 2002 277 12,6% Suduiraut 2010 348 12,3% źródło: www.liv-ex.com Wzrost ceny *za 12-butelkową skrzynkę Sytuacja panująca na rynku wina w ciągu ostatnich dwóch lat to również powód, dla którego naszym Klientom proponujemy już od dawna budowę portfeli w oparciu o wina bordoskie, które wciąż stanowią większość rynku. Uzupełniamy je jednak o starannie wybrane wina z innych regionów. Taka strategia pozwala korzystać z obecnej dobrej koniunktury wśród win produkowanych poza Bordeaux. W dłuższej perspektywie taka strategia powinna zaprocentować jednak również zyskami, jakie mogą zaoferować nam trunki bordoskie. Te znajdują się bowiem obecnie na bardzo przystępnych poziomach cenowych i w ciągu kilku lat mogą zyskać na wartości. En primeur 2013 Oczywiście na sytuację rynkową w kwietniu miała wpływ odbywająca się w Bordeaux kampania en primeur rocznika 2013. Nikt nie miał złudzeń, że najnowszy rocznik będzie niższej jakości niż poprzednie (co wynikało z trudnych warunków pogodowych w roku ubiegłym). Lecz nawet w rocznikach uznanych za trudne dla winiarzy można znaleźć wina wybitnej jakości. To właśnie takie wina dawały w ostatniej dekadzie wysokie stopy zwrotu. Oczywiście wynik uzależniony jest od ceny wyjściowej, a te dyktują poszczególne (co?). Uwaga rynku skupiła się zatem na cenach win oraz ich relacji w stosunku do jakości. Można stwierdzić, że część producentów zawiodła nadzieje rynku i ustaliła zbyt wysokie ceny, co spowodowało mniejsze zainteresowanie tymi pozycjami ze strony kupujących. Jednak jest grupa producentów, która znacznie obniżyła ceny swoich produktów. Ich jakość z kolei w wielu przypadkach wybijała się ponad średnie oceny dla rocznika. To wina tych właśnie producentów cieszyły się największą popularnością i mogą stanowić doskonałą lokatę kapitału. Podobnie jak wybrane pozycje z 2012 dające obecnie dobre wyniki. Wealth Solutions S.A. ul. Chmielna 19, 00-021 Warszawa tel. 22/ 378 99 50, fax: 22/ 378 99 51 www.wealth.pl Rynek wina - komentarz miesięczny Maj 2014 Rocznik 2011 Robert Parker do końca kwietnia nie opublikował również finalnych not dla bordoskiego rocznika 2011. Zwyczajowo kupujący czekają na potwierdzenie ocen przez krytyka i gdy to nastąpi odnotowuje się wzrost zainteresowania danym rocznikiem. Już teraz wiemy, że publikacja miała miejsce 1 maja, co Strona | 3 szerzej opiszemy w następnym komentarzu rynkowym. Inwestycja XX wieku Warto zauważyć, że ostatnio opłacalność inwestycji w wino została zbadana przez zespół międzynarodowych naukowców. W jego skład weszli przedstawiciele Uniwersytetu Cambridge, HEC Paris (Ecole des hautes études commerciales de Paris) oraz Vanderbilt University w Nashville. Z opublikowanych badań wynika, że wino w latach 1900 – 2012 okazało się jedną z najlepszych lokat kapitału na świecie. Biło na głowę obligacje, czy dzieła sztuki. Średnia realna roczna stopa zwrotu w tym okresie wyniosła dla wina 4,1 proc. Dla porównania brytyjskie obligacje skarbowe dały zarobić 1,5 proc., dzieła sztuki 2,4 proc., a brytyjskie znaczki pocztowe 2,8 proc. Na potrzeby tego badania, zespół naukowców prześledził transakcje dokonane w domach akcyjnych na bordoskich winach: Haut Brion, Lafite Rothschild, Latour, Margaux oraz Mouton Rothschild. Co ciekawe, obecnie naukowcy radzą zainteresować się również rynkiem whisky, który uważają za jeden z najbardziej perspektywicznych. Wino miesiąca Sassicaia Tenuta San Guido Sassicaia jest flagowym winem winiarni Tenuta San Guido, której historia rozpoczęła się wraz ze ślubem włoskiego szlachcica Mario Incisa della Rocchetta z Clarice della Gherardesca. Wydarzenie to miało miejsce 18 października 1930 r. i było początkiem wielkich zmian w Toskanii. W latach 40 małżeństwo zamieszkało w posiadłości rodziny Gherardesca - nazwanej na cześć świętego Guido della Gherardesca - Tenuta San Guido. Posiadłość leży w Maremma, w malowniczej okolicy nieopodal miejscowości Bolgheri. Mario della Rocchetta był znany z miłości do szlachetnych koni oraz wielkich win. W związku z tym, że dla arystokracji ideałem wielkich win były i są te produkowane w Bordeaux, postanowił zasadzić w 1942 r. w swojej posiadłości pierwsze krzewy bordoskiego szczepu cabernet sauvignon. W dniu 11 czerwca 1974 r. della Rocchetta w liście do przyjaciela tak opisał początki swojej winiarskiej drogi i początków wina Sassicaia: “…początki mojego eksperymentu datuję na lata pomiędzy 1921 i 1925 gdy, jako student w Pisie i częsty gość Salviati – Diuków Mediolanu. Pijałem wino pochodzące z ich winnic…mające taki sam bukiet, którego nie można było porównać z niczym innym, jak tylko z dojrzałym Bordeaux….” Della Rocchetta eksperymentował z kilkoma odmianami francuskimi. Zauważył jednak pewne podobieństwa geologiczne swojej posiadłości z Bordeaux. Cabernet sauvignon dawał również wino w stylu jakiego poszukiwał. Z tych właśnie powodów postawił ostatecznie na ten właśnie szczep. Wino powstałe z tych krzewów było w Toskanii prawdziwym przełomem i na zawsze zmieniło sytuację winiarstwa w regionie, w którym prawie wszystkie czerwone wina powstawały z różnych klonów szczepu sangiovese. Wealth Solutions S.A. ul. Chmielna 19, 00-021 Warszawa tel. 22/ 378 99 50, fax: 22/ 378 99 51 www.wealth.pl Rynek wina - komentarz miesięczny Maj 2014 W latach 1948 – 1967 wino powstałe w San Guido z cabernet było spożywane tylko na terenie posiadłości, a kosztował go wyłącznie właściciel i jego goście. Pierwszym rocznikiem, który został zaprezentowany światu był dopiero rocznik 1968, który swoją premierę miał w 1971 r. Z czasem drewniane zbiorniki fermentacyjne w San Guido zamieniono na zbiorniki ze stali nierdzewnej, a do starzenia wina zaczęto używać typowych dla Bordeaux beczek barriques z Strona | 4 francuskiego dębu (pojemność 225 l). Sassicaia mocno ugruntowała sie na rynku światowym i zapoczątkowała nowy rozdział we włoskich winach najwyższej klasy oraz tworząc nową rodzinę win zwanych supertoskanami. Markiz Incisa della Rocchetta zmarł w 1983 r., a wszystkimi interesami winnicy kieruje obecnie jego syn markiz Nicolo Incisa della Rocchetta. W 1978 roku Decanter Magazine uznał Sassicaia z 1975 roku za najlepszy Cabernet wśród 33 win z 11 krajów. W dniu dzisiejszym średnia cena skrzynki 12 butelkowej Sassicaia 1968 to 20 tys. funtów, co w porównaniu z ceną sprzed 10 lat świadczy o 100 proc. wzroście. Jednakże skrzynka Sassicaia 1968 jest wyjątkowo ciężko dostępna. Stopy zwrotu z wybranych roczników Sassicaia Wino Stopa zwrotu w 5-letnim okresie Sassicaia 2001 80,80% Sassicaia 2005 78,60% Sassicaia 2006 84,20% * Na podstawie średniej wyceny rynkowej. Cena za 12-butelkową skrzynkę Wealth Solutions S.A. ul. Chmielna 19, 00-021 Warszawa tel. 22/ 378 99 50, fax: 22/ 378 99 51 www.wealth.pl