kupiona transakcja Cap - Bph

KUPIONA TRANSAKCJA CAP
ZABEZPIECZENIE RYZYKA WZROSTU STOPY PROCENTOWEJ
Opis strategii / Zastosowanie:
Ryzyko:

CAP jest transakcją, która wypłaca nabywcy kwoty ustalone na
podstawie rynkowych stóp procentowych, o ile stopy te są
wyższe niż Stawka Cap ustalona przy zawarciu transakcji.
Kwoty Rozliczenia są ustalane i wypłacane periodycznie, dla
kolejnych Okresów Odsetkowych.

Zakup strategii CAP chroni Klienta przed wzrostem kosztu
obsługi kredytu ponad poziom wynikający z ustalonej Stawki
Cap, pozwalając jednocześnie na korzystanie z niższego
poziomu stóp procentowych w przypadku, gdy rynkowa stawka
zmienna ukształtuje się poniżej Stawki Cap.

Dwa dni robocze po zawarciu Transakcji Klient płaci cenę za
strategię CAP - tzw. Premię.
Jeżeli w danym Okresie Odsetkowym rynkowa stopa procentowa nie
przekroczy poziomu Stawki CAP – zabezpieczenie nie zostanie
wykorzystane, Klient poniesie natomiast koszt zabezpieczenia
(Premia).
Rozliczenie strategii w Dniu Rozliczenia i efekt jej zastosowania:

W Dniu Fixingu (standardowo na początku Okresu
Odsetkowego) porównywana będzie wysokość rynkowej stopy
procentowej (Stawka Referencyjna, np. WIBOR 3M), ze Stawką
Cap.

Jeżeli rynkowa stopa procentowa będzie wyższa niż Stawka
Cap – w Dniu Rozliczenia (standardowo na końcu Okresu
Odsetkowego) Klient otrzyma od banku płatność za ten Okres
Odsetkowy, obliczoną na podstawie różnicy między odsetkami
obliczonymi wg. Stawki Cap i Stawki Referencyjnej w Dniu
Fixingu.

Jeżeli natomiast rynkowa stopa procentowa będzie równa lub
niższa niż Stawka Cap, rozliczenie dla tego Okresu Odsetkowego
nie następuje i Klient może korzystać ze spadku rynkowych stóp
procentowych.
Korzyści:





Zabezpieczenie przed ryzykiem wzrostu stóp procentowych–
poprzez wypłatę kwoty rozliczenia w poszczególnych Okresach
Odsetkowych.
Skorzystanie z możliwości spadku rynkowych stóp
procentowych – w przeciwieństwie do np. Transakcji IRS, w
przypadku gdy rynkowa stopa procentowa w danym Okresie
Odsetkowym jest niższa niż Stawka CAP, rozliczenie Transakcji
CAP nie następuje.
Możliwość zawierania CAP o niestandardowej konstrukcji (np.
amortyzowane).
Możliwość przedterminowego zamknięcia transakcji CAP z
Bankiem – skrócenie okresu zabezpieczenia w przypadku np.
spłaty zabezpieczanego finansowania.
Koszt zabezpieczenia ograniczony do wysokości zapłaconej
premii - nie ma ryzyka wzrostu kosztów zabezpieczenia dla tego
Okresu Odsetkowego nie zostanie wykorzystane. Klient poniesie
natomiast koszt zabezpieczenia (Premia).
Sumując koszt obsługi odsetkowej kredytu oraz rozliczeń
wynikających z transakcji CAP, Klient uzyskuje efekt zabezpieczenia
maksymalnego kosztu kredytu na poziomie:
Stawka CAP + Premia wyrażona w %
Poniższy rysunek prezentuje efektywną stawkę procentową (koszt finansowania) osiągniętą poprzez zastosowanie transakcji CAP w stosunku do
pozycji niezabezpieczonej tzn. finansowania się po bieżącej stawce rynkowej oraz Profil wypłaty z tytułu realizacji strategii (P&L):
CAP - kredyt – P&L
CAP - kredyt
Zysk
BE
Z
ZA
BE
Z
PI
EC
ZE
N
IA
Efektywna
stopa %
Stawka
CAP
+premia
Stawka
CAP
Rynkowa
stopa %
Strata
Stawka
CAP
Stawka
CAP +
Premia
Rynkowa
stopa %
Stawka
CAP
Data ostatniej aktualizacji: listopad 2016
KUPIONA TRANSAKCJA CAP
ZABEZPIECZENIE RYZYKA WZROSTU STOPY PROCENTOWEJ
Poniższy rysunek prezentuje sposób działania transakcji CAP na hipotetycznym rozkładzie przyszłych zmiennych stawek rynkowych :
Stopa %
Stawka CAP
czas
Dzień Fixingu – zmienna stawka
referencyjna jest poniżej Stawki
Cap – zabezpieczenie nie jest
wykorzystywane
Dzień Fixingu – zmienna stawka referencyjna jest
powyżej Stawki Cap – zabezpieczenie jest
wykorzystywane.
W Dniu Rozliczenia Klient otrzymuje od Banku
‘wyrównującą’ różnicę między odsetkami.
Dzień Fixingu – zmienna
stawka referencyjna jest równa
Stawce Cap – zabezpieczenie
nie jest wykorzystywane
Ryzyka związane z zawieraniem transakcji terminowych:
• Ryzyko niedopasowania – polega na możliwości niedopasowania przepływów Klienta z jego zobowiązaniami wynikającymi z zawarcia transakcji. Ryzyko
niedopasowania dotyczy przede wszystkim transakcji zawieranych przez Klienta w celu zabezpieczenia ekspozycji naturalnej przed niekorzystnym kształtowaniem się
rynkowych stóp procentowych i/lub kursów walutowych.
• Ryzyko rynkowe – wynika z niekorzystnych (innych od oczekiwań Klienta) zmian wartości parametrów otoczenia rynkowego (kursów walutowych, stóp procentowych,
etc.) w trakcie trwania transakcji, co może skutkować zmianami wartości nabytego instrumentu finansowego
• Ryzyko operacyjne – wynika z zawodności procesów wewnętrznych, ludzi i systemów lub ze zdarzeń zewnętrznych, mających pośredni lub bezpośredni wpływ na
rozliczenie zawartych transakcji;
• Ryzyko kredytowe – polega na zagrożeniu nieuregulowania przez jedną ze stron transakcji zobowiązań wynikających z zawarcia transakcji.
• Ryzyko księgowe – związane jest z niewłaściwym sposobem ewidencji transakcji przez Klienta, czego efektem może być w szczególności zawyżanie lub zaniżanie
faktycznych wyników.
• Ryzyko podatkowe – związane jest z możliwością wystąpienia błędu, opóźnienia rozliczenia podatkowego lub wystąpienia nieprawidłowości wynikających z braku
pewności co do konsekwencji podatkowych związanych z transakcjami;
Zabezpieczanie transakcji:
• Zabezpieczanie wykonania transakcji odbywa się zgodnie z Regulaminem „Ogólne Warunki Współpracy z Klientami w zakresie transakcji rynku finansowego”.
• Bank na podstawie oceny sytuacji finansowo-ekonomicznej Klienta, może ustalić Limit, w ramach którego są zawierane transakcje.
• Od rodzaju i wysokości przyznanego limitu skarbowego zależy sposób, w jaki Klient ustanawia i uzupełnia zabezpieczenie zawieranych transakcji skarbowych
(zabezpieczenie wstępne / zabezpieczenie bieżące)
• Bank na bieżąco wycenia i monitoruje wartość rynkową wszystkich zawartych transakcji z Klientem i w zależności od zmian wyceny, na bieżąco prosi o uzupełnienie
zabezpieczenia bieżącego lub dokonuje jego zwrotu:
­ Jeżeli wartość zabezpieczenia jest mniejsza niż suma wartości rynkowej transakcji i ekwiwalentu ryzyka pakietu transakcji (po ewentualnym pomniejszeniu o Limit
Skarbowy), wówczas Klient jest zobowiązany do uzupełnienia zabezpieczenia bieżącego w ciągu 1 dnia roboczego.
­ Jeżeli wartość zabezpieczenia jest większa niż suma wartości rynkowej transakcji i ekwiwalentu ryzyka pakietu transakcji (po ewentualnym pomniejszeniu o Limit
Skarbowy), wówczas Bank zwraca Klientowi zabezpieczenie w ciągu 1 dnia roboczego.
„Niniejsza publikacja stanowi informację o instrumentach finansowych będących instrumentami pochodnymi.”
Niniejsza publikacja nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego. Ma ona charakter wyłącznie informacyjny. Alior Bank SA w ramach działalności przejętej z
Banku BPH, w szczególności poprzez informacje zawarte w niniejszej publikacji, nie świadczy doradztwa inwestycyjnego w rozumieniu ustawy o obrocie instrumentami
finansowymi w związku z zawieranymi transakcjami, co oznacza, że udzielone informacje nie mają charakteru doradztwa inwestycyjnego. Ostateczna decyzja zawarcia
transakcji należy wyłącznie do Klienta.
Klient podejmuje autonomiczne decyzje dotyczące faktu, czy dana transakcja jest dla Klienta odpowiednia lub właściwa. Bank nie występuje w roli pośrednika ani
przedstawiciela. Przed zawarciem każdej transakcji Klient powinien, nie opierając się na informacjach przekazanych przez nasz Bank, określić jej ryzyko, potencjalne
korzyści oraz straty z nią związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji, konsekwencje zmieniających się
parametrów otoczenia rynkowego (np. kursu walutowego, stóp procentowych) a także niedopasowania przepływów Klienta z zobowiązaniami Klienta wynikającymi z
transakcji, oraz w sposób niezależny ocenić, czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko.
W celu zawarcia transakcji i uzgodnienia jej ostatecznych warunków należy skontaktować się z Dealerem.
Bank nie ponosi żadnej odpowiedzialności za ewentualne szkody jakie może ponieść Klient w wyniku zawarcia transakcji z Bankiem. Niniejszy dokument i jego treść
stanowią własność Banku. Kopiowanie i rozpowszechnianie niniejszego dokumentu w części lub w całości możliwe jest wyłącznie po uzyskaniu pisemnej zgody Banku, za
wyjątkiem konieczności przedstawienia dokumentu w związku z bezwzględnie obowiązującymi przepisami prawa.
Data ostatniej aktualizacji: listopad 2016