Skonsolidowane Sprawozdanie Zarządu za I półrocze 2015r.

Transkrypt

Grupa Kapitałowa IMMOBILE
POZOSTAŁE INFORMACJE
ZGODNE Z ROZPORZĄDZENIEM MINISTRA FINANSÓW Z DNIA 19 LUTEGO 2009 ROKU
W SPRAWIE INFORMACJI BIEŻĄCYCH I OKRESOWYCH PRZEKAZYWANYCH PRZEZ
EMITENTÓW PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH ORAZ UZNAWANIA ZA RÓWNOWAŻNE
INFORMACJI WYMAGANYCH PRZEPISAMI PRAWA NIEBĘDĄCEGO PAŃSTWEM
CZŁONKOWSKIM
Z PÓŹNIEJSZYMI ZMIANAMI
27 sierpnia 2015 roku
Śródroczne skonsolidowane sprawozdanie z działalności emitenta
za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2015 roku
(w tysiącach PLN)
Spis treści
1. Najważniejsze informacje ........................................................................................................................... 3
2. Opis organizacji Grupy Kapitałowej IMMOBILE, ze wskazaniem jednostek podlegających
konsolidacji oraz wskazanie przyczyny i podstawy prawnej braku konsolidacji ........................................ 3
3. Komentarz Zarządu do osiągniętych wyników i działalności Spółki w okresie od 01.01.2015 do
30.06.2015 r. ............................................................................................................................................... 6
3.1. Wyniki finansowe ............................................................................................................................ 6
3.2. Charakterystyka sprzedaży............................................................................................................. 11
3.3. Przepływy pieniężne ...................................................................................................................... 17
3.4. Analiza wskaźnikowa .................................................................................................................... 17
4. Wskazanie skutków zmian w strukturze jednostki gospodarczej, w tym w wyniku połączenia
jednostek gospodarczych, przejęcia lub sprzedaży jednostek grupy, inwestycji długoterminowych,
podziału, restrukturyzacji i zaniechania działalności ................................................................................ 18
5. Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz
wyników na dany rok w świetle wyników zaprezentowanych w raporcie kwartalnym w stosunku do
wyników prognozowanych........................................................................................................................ 19
6. Struktura akcjonariatu – wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% ogólnej liczby głosów
na WZA na dzień 27.08.2015 r. (na podstawie informacji otrzymanych przez Spółkę zgodnie z Art.
69 ustawy o ofercie publicznej) ................................................................................................................. 19
7. Wykaz akcji lub uprawnień do nich (opcji) będących w posiadaniu grupy osób zarządzających i
nadzorujących Spółkę wg stanu na dzień 27.08.2015 r. ............................................................................ 20
8. Postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub
organem administracji publicznej ............................................................................................................. 21
9. Transakcje z podmiotami powiązanymi, jeżeli są one istotne i zostały zawarte na innych warunkach
niż rynkowe ............................................................................................................................................... 21
10. Informacje o udzieleniu przez emitenta lub przez jednostkę od niego zależną poręczeń kredytu lub
pożyczki lub udzieleniu gwarancji w okresie od 01.01.2015 do 30.06.2015 r., jeżeli łączna wartość
istniejących poręczeń lub gwarancji stanowi równowartość co najmniej 10% kapitałów własnych
Spółki. ....................................................................................................................................................... 21
11. Inne informacje, które w ocenie Spółki są istotne dla oceny jego sytuacji kadrowej, majątkowej,
finansowej, wyniku finansowego i ich zmian oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości
realizacji zobowiązań przez emitenta ........................................................................................................ 22
12. Czynniki, które w ocenie Spółki będą miały wpływ na osiągnięte przez nią wyniki w perspektywie
co najmniej jednego kwartału .................................................................................................................... 22
13. Informacje o niespłaceniu kredytu lub pożyczki lub naruszeniu istotnych postanowień umowy
kredytu lub pożyczki, w odniesieniu do których nie podjęto żadnych działań naprawczych do końca
okresu sprawozdawczego .......................................................................................................................... 23
2/23
(w tysiącach PLN)
Najważniejsze informacje
1.
2.
1.
Grupa Kapitałowa IMMOBILE S.A. dokonała podwyższenia kapitału zakładowego w NOBLES
Sp. z o.o. o kwotę 1.500 tys. PLN. Środki z tego tytułu zostały przeznaczone przez Spółkę na zakup
nieruchomości, na którą docelowo zostanie przeniesiony Zakład Produkcyjny MAKRUM
Sp. z o.o. z ul. Leśnej w Bydgoszczy.
2.
Podstawowe dane finansowe Grupy:
a.
Przychody skonsolidowane w I półroczu 2015 roku wyniosły 45,6 mln PLN i były wyższe
od przychodów w I półroczu 2014 roku o ca 9,7%,
b.
EBITDA wynosi 8,9 mln PLN wobec skorygowanej o zdarzenia jednorazowe EBITDA
w I półroczu 2014 w wysokości 5,4 mln PLN,
c.
Zysk z działalności operacyjnej Grupy wyniósł 5,9 mln PLN wobec straty 6,3 mln PLN
w I półroczu 2014 (skorygowany wynik z działalności operacyjnej w I półroczu 2014 roku
o zdarzenia jednorazowe wyniósł +1,0 mln PLN),
d.
Skonsolidowany zysk netto wyniósł 2,0 mln PLN, w I półroczu 2014 roku zysk netto
wynosił 3,9 mln PLN.
e.
GK IMMOBILE w okresie objętym sprawozdaniem dokonała sprzedaży 893 533 sztuk
akcji własnych osiągając zysk na transakcji w wysokości 693 tys. PLN. Zysk ten nie
został ujęty w rachunku zysków i strat, a jedynie uwzględniono go w zmianie kapitału
własnego Spółki.
Opis organizacji Grupy Kapitałowej IMMOBILE, ze wskazaniem
jednostek podlegających konsolidacji oraz wskazanie przyczyny
i podstawy prawnej braku konsolidacji
Konsolidacją zostały objęte niżej wymienione spółki:
Nazwa spółki zależnej
MAKRUM Project Management Sp. z o.o.
MAKRUM Sp. z o.o.
MAKRUM Development Sp. z o. o.
MAKRUM Pomerania Sp. z o.o.
MAKRUM Jumping Team Sp. z o.o.
FOCUS Hotels S.A.
CDI Konsultanci Budowlani Sp. z o.o.
CDI Zarządzanie Nieruchomościami Sp. z o.o.
CDI Nieruchomości Sp. z o.o.
CDI 1 Sp. z o.o.
CDI 2 Sp. z o.o.
CDI 3 Sp. z o.o.
NOBLES Sp. z o.o.
STATEN Company Limited
ATTILA Sp. z o.o.
ARONN Sp. z o.o.
BINKIE Sp. z o.o.
CRISMO Sp. z o.o.
CARNAVAL Sp. z o.o.
CEZARO Sp. z o.o.
HALIFAX P Sp. z o.o.
HOTEL 1 Sp. z o.o.
HOTEL 1 Sp. z o.o. 1 SKA
Siedziba
Bydgoszcz Polska
Bydgoszcz Polska
Bydgoszcz, Polska
Bydgoszcz Polska
Bydgoszcz Polska
Bydgoszcz Polska
Bydgoszcz Polska
Bydgoszcz Polska
Bydgoszcz Polska
Bydgoszcz Polska
Bydgoszcz Polska
Bydgoszcz Polska
Bydgoszcz Polska
Cypr
Bydgoszcz Polska
Bydgoszcz Polska
Bydgoszcz Polska
Bydgoszcz Polska
Bydgoszcz Polska
Bydgoszcz Polska
Bydgoszcz Polska
Bydgoszcz Polska
Bydgoszcz Polska
Bydgoszcz Polska
Bydgoszcz Polska
3/23
(w tysiącach PLN)
Aktualny na dzień publikacji sprawozdania schemat Grupy Kapitałowej IMMOBILE przedstawia graf
zamieszczony poniżej.
MAKRUM Project Management Sp. z o.o.
100%
MAKRUM Sp. z
o.o.
100%
MAKRUM Pomerania Sp. z o.o. 100%
FOCUS Hotels Sp. z o.o. 100%
CDI Konsultanci Budowlani Sp. z o.o. 100%
MAKRUM Development Sp. z o.o. 100%
HALIFAX P Sp. z o.o. 100%
FOOD2GO Sp. z
o.o.
CDI 1 Sp. z o.o.
100%
CDI 2 Sp. z o.o.
100%
NOBLES Sp. z o.o. 100%
ATTILA Sp. z o.o. 100%
CDI 3 Sp. z o.o.
100%
ARONN Sp. z o.o. 100%
GRUPA
KAPITAŁOWA
IMMOBILE S.A.
BINKIE Sp. z o.o. 100%
CARNAVAL Sp. z o.o. 100%
CDI Zarządzanie
Nieruchomościami
Sp. z o.o.
100%
CRISMO Sp. z o.o. 100%
CEZARO Sp. z o.o. 100%
STATEN Company Ltd. 100%
CDI
Nieruchomości
Sp. z o.o.3
99%
MAKRUM Jumping Team Sp. z o.o. 100%
FUNDACJA RUMAK 100%
HOTEL 1 Sp. z o.o. 100%
HOTEL 1 Sp. z o.o.1 S.K.A.1 100,00%
HOTEL 1 Sp. z o.o. 2 S.K.A.2 99,9%
HOTEL 1 Sp. z o.o. 3 S.K.A.2 99,9%
Hotel 1 Sp. z o.o. posiada 50 sztuk akcji serii A z ogólnej liczby akcji 11.458.200 sztuk.
Pozostałe 0,1% udziału w spółce posiada HOTEL 1 Sp. z o.o.
3
Pozostałe 1% udziału w spółce posiada CDI Zarządzanie Nieruchomościami Sp. z o.o.
1
2
Schemat funkcjonalny uwzględniający główne Spółki Grupy Kapitałowej został zaprezentowany na kolejnym
grafie.
4/23
(w tysiącach PLN)
5/23
(w tysiącach PLN)
3.
Komentarz Zarządu do osiągniętych wyników i działalności Spółki
w okresie od 01.01.2015 do 30.06.2015 r.
od 01.01 do
30.06.2015
(niebadane)
Rachunek zysków i strat
Przychody ze sprzedaży
Zysk (strata) z działalności operacyjnej
Zysk (strata) przed opodatkowaniem
Zysk (strata) netto
Zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom podmiotu dominującego
Zysk na akcję (PLN)
Rozwodniony zysk na akcję (PLN)
Rachunek przepływów pieniężnych
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
Środki pieniężne netto z działalności finansowej
Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów
Bilans
Aktywa
Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania krótkoterminowe
Kapitał własny
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej
3.1.
Wyniki finansowe
3.1.1
Rachunek wyników
od 01.01 do
30.06.2014
(niebadane)
tys. PLN
od 01.01 do
31.12.2014
45 586
5 921
4 029
1 950
1 950
41 547
(6 324)
(10 107)
3 855
3 856
90 856
(4 925)
(12 455)
2 842
2 842
0,03
0,03
0,05
0,05
0,04
0,04
3 254
(2 640)
1 688
2 302
(3 641)
(2 331)
6 295
323
(5 379)
(3 111)
9 664
1 174
267 201
76 513
42 958
147 730
147 730
245 074
62 374
38 907
143 792
143 792
263 417
66 013
53 520
143 884
143 884
W poniższej tabeli przedstawione są najważniejsze pozycje rachunku zysków i strat GK IMMOBILE
w pierwszych półroczach roku 2015 i 2014.
od 01.01 do
30.06.2015
(niebadane)
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży
Przemysł
Hotelarstwo
Konsulting budowlany
Najem aktywów
Developing
Pozostałe
Koszt własny sprzedaży
Przemysł
Hotelarstwo
Konsulting budowlany
Najem aktywów
Developing
Pozostałe
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży
Koszty sprzedaży
od 01.01 do
30.06.2014
(niebadane)
45 586
23 170
13 606
3 401
3 993
1 416
31 737
15 199
9 691
3 732
2 075
24
1 016
13 849
688
41 547
21 671
11 864
3 339
3 824
849
34 143
17 297
8 994
3 119
2 624
2 109
7 404
-
6/23
(w tysiącach PLN)
Koszty ogólnego zarządu
Pozostałe przychody operacyjne
Pozostałe koszty operacyjne
Zysk (strata) z działalności operacyjnej
Przychody finansowe
Koszty finansowe
Zysk (strata) przed opodatkowaniem
Podatek dochodowy
Zysk (strata) netto
7 355
1 139
1 024
5 921
1 222
3 114
4 029
2 079
1 950
5 537
10 074
18 264
(6 324)
385
4 168
(10 107)
(13 962)
3 855
Skonsolidowane przychody Grupy w I półroczu roku 2015 wyniosły 45,6 mln PLN, co oznacza wzrost o 4,0 mln
PLN w stosunku do analogicznego okresu roku 2014 (wzrost przychodów o 9,7%).
Grupa Kapitałowa IMMOBILE osiągała przychody w poniższych głównych obszarach:


Sprzedaż wyrobów i usług, w segmentach:

Przemysłowym,

Hotelarstwo,

Konsulting budowlany,

Developing,

Najem aktywów (nieruchomości i innych środków trwałych);
Pozostała działalność, w tym sprzedaż towarów i materiałów.
Przychody od klientów zewnętrznych
GK IMMOBILE w 1H 2015 roku
Pozostałe; 3%
Najem aktywów; 9%
Konsulting
budowlany; 7%
Hotelarstwo; 30%
Przemysł; 51%
W I półroczu 2015 roku GK IMMOBILE wygenerowała zysk brutto na sprzedaży na poziomie 13,8 mln PLN
(rentowność na poziomie 30,4%) wobec 7,4 mln PLN w analogicznym okresie roku 2014 (rentowność 17,8%).
Koszty ogólnego zarządu w analizowanym okresie roku 2015 wzrosły w stosunku do analogicznego okresu roku
2014 o 1,8 mln PLN (wzrost o 32,8%) i wyniosły 7,4 mln PLN.
Zysk na sprzedaży w I półroczu roku 2015 jest lepszy niż w 2014 – wypracowano 5,8 mln zysku na sprzedaży
wobec 1,9 mln w roku 2014.
Na osiągnięty wynik na sprzedaży największy wpływ miały dobre wyniki sektora przemysłowego oraz najmu
aktywów i hotelarstwa.
7/23
(w tysiącach PLN)
W analizowanym półroczu 2015 wpływ wyniku z pozostałej działalności operacyjnej był nieznaczny
(w przeciwieństwie do roku 2014) – pozostałe przychody operacyjne przewyższały pozostałe koszty operacyjne
o 115 tys. PLN. Z uwagi na powyższe wynik na działalności operacyjnej w bieżącym okresie ukształtował się na
poziomie 5,9 mln PLN wobec straty w roku 2014 na poziomie 6,3 mln PLN.
Na działalności finansowej Grupa poniosła w I półroczu 2015 r. stratę w wysokości 1,9 mln PLN (w I półroczu
roku 2014 strata na działalności finansowej wyniosła 3,8 mln PLN) na co złożyły się głównie:



przychód z tytuły wyceny IRS w wysokości 1,1 mln PLN,
koszty odsetek oraz prowizji od kredytów bankowych 2,0 mln PLN,
strata z tytułu różnic kursowych – 0,8 mln PLN (głównie w wyniku osłabienia PLN wobec CHF).
Grupa wygenerowała zysk brutto przed opodatkowaniem na poziomie 4,0 mln PLN (w analogicznym okresie
roku 2014 strata brutto wyniosła 10,1 mln PLN).
W I półroczu 2015 zysk netto GK IMMOBILE wyniósł 2,0 mln PLN wobec 3,9 mln PLN w I półroczu roku
2014 (głównie w wyniku efektu rozwiązania rezerw na podatek odroczony w I półroczu ubiegłego roku).
Poniższy wykres obrazuje osiągnięte przez GK IMMOBILE wyniki finansowe od I kwartału 2014 roku
do II kwartału roku 2015.
Dane kwartalne dot. GK IMMOBILE
w okresie 1Q2014 - 2Q2015
30 000
25 000
20 000
15 000
10 000
5 000
(5 000)
16,0%
14,0%
12,0%
10,0%
8,0%
6,0%
4,0%
2,0%
(2,0%)
IQ 2014
IIQ 2014
IIIQ
2014
IVQ
2014
IQ 2015
IIQ 2015
Przychody netto ze sprzedaży
produktów, towarów i materiałów
19 747
21 800
22 415
26 894
20 181
25 405
Zysk na sprzedaży
1 864
2
3 031
(304)
2 428
3 378
Rentowność na sprzedaży
9,4%
0,0%
13,5%
(1,1%)
12,0%
13,3%
Kwartalny rachunek zysków i strat GK IMMOBILE
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów
Koszt własny sprzedaży
Zysk brutto ze sprzedaży
Koszty sprzedaży
Koszty ogólnego zarządu
Zysk na sprzedaży
Zmiana stanu aktywów biologicznych
Wynik na poz. działalności operacyjnej
Zysk z działalności operacyjnej
Wynik na działalności finansowej
Zysk brutto
Podatek dochodowy
Zysk netto
IQ
2014
19 747
14 947
4 800
2 936
1 864
(10 696)
(8 832)
(1 554)
(10 386)
(12 121)
1 735
IIQ
2014
21 800
19 196
2 604
2 602
2
2 506
2 508
(2 228)
280
(1 841)
2 121
IIIQ
2014
22 415
16 647
5 768
2 737
3 031
(101)
2 930
(2 045)
885
70
815
IVQ
2014
26 894
22 400
4 494
4 798
(304)
170
(1 397)
(1 531)
(1 702)
(3 233)
(1 404)
(1 829)
IQ
2015
20 181
14 342
5 839
5
3 406
2 428
(4)
2 424
(1 229)
1 195
869
326
IIQ
2015
25 405
17 395
8 010
683
3 949
3 378
119
3 497
(663)
2 834
1 210
1 624
8/23
(w tysiącach PLN)
3.1.2
Bilans
AKTYWA TRWAŁE
Wartość aktywów trwałych Grupy na dzień 30.06.2015 r. osiągnęła poziom wyższy o ca 0,6 mln PLN niż
na koniec roku ubiegłego i wyniosła 213,4 mln PLN.
Aktywa
30.06.2015
(niebadane)
31.12.2014
Aktywa trwałe
Aktywa niematerialne
Rzeczowe aktywa trwałe, w tym:
Hotel Focus w Szczecinie
Hotel Focus w Bydgoszczy
Hotel Focus w Chorzowie
Hotel Focus w Łodzi
Bydgoszcz, Leśna - grunt (część produkcyjna)
Wytaczarki CNC
Pozostałe
Nieruchomości inwestycyjne, w tym:
Stocznia Pomerania, Szczecin (37.625 m2)
Bydgoszcz, Sułkowskiego-Kamienna (52.803 m2)
Bydgoszcz, Plac Kościeleckich (2.255 m2)
CH Faktoria, Bydgoszcz, Gdańska-Kamienna (13.656 m2)
Pozostałe aktywa finansowe
Należności i pożyczki
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Aktywa trwałe
571
124 620
29 922
6 867
29 833
30 917
3 712
11 953
11 416
76 085
27 575
24 347
3 563
20 600
3
2 149
20
9 992
213 440
570
124 339
30 359
7 009
30 393
31 314
3 712
12 392
9 160
75 065
27 575
23 327
3 563
20 600
3
1 901
11
10 975
212 864
W stosunku do ostatniego dnia roku 2014 nie zaszły większe zmiany w zakresie struktury aktywów trwałych.
Grupa nabyła nieruchomość w Bydgoszczy za kwotę 1,3 mln PLN z zamiarem przeniesienia w kolejnych latach
tam zakładu produkcyjnego MAKRUM. Wzrosła również wartość nieruchomości inwestycyjnych w związku
z poczynionymi nakładami oraz wartość należności długoterminowych (wpłacone do banków finansujących
kaucje zabezpieczające spłatę kredytów inwestycyjnych).
AKTYWA OBROTOWE
Aktywa obrotowe na dzień 30.06.2015 r. w GK IMMOBILE wyniosły 53,8 mln PLN wobec 50,1 mln PLN na
dzień 31.12.2014 r.
Aktywa
30.06.2015
(niebadane)
31.12.2014
Aktywa obrotowe
Zapasy, w tym:
Lokale mieszkalne w trakcie budowy (Bydgoszcz, Leśna 19-21)
Pozostałe
Aktywa biologiczne
Należności z tytułu umów o usługę budowlaną
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności
Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Aktywa obrotowe
Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży
20 544
19 016
1 528
2 303
6 810
17 305
635
961
5 203
53 761
-
10 891
10 210
681
1 894
16 876
15 932
1 086
91
421
2 901
50 092
461
9/23
(w tysiącach PLN)
Wzrost wartości aktywów obrotowych wynika głównie z:

wzrostem wartości zapasów o 9,7 mln PLN, w tym w związku z prowadzonymi pracami nad budową
dwóch bloków mieszkalnych w Bydgoszczy w ramach zadania deweloperskiego prowadzonego przez
Spółkę CDI 1,

spadkiem wartości należności z tytułu umów o usługę budowlaną 10,1 mln PLN (m.in. zakończenie
dużego kontraktu z KGHM),

zwiększeniem ilości posiadanych środków pieniężnych o 2,3 mln PLN.
KAPITAŁ WŁASNY
Kapitał własny Grupy na dzień 30.06.2015 r. wzrósł o 3,8 mln PLN w stosunku do ostatniego dnia roku 2014 r.
i wyniósł 147,7 mln PLN, a jego udział w pasywach ogółem wyniósł 55,3%.
Wzrost kapitału własnego wynika z:


wygenerowanego w okresie pomiędzy dniami bilansowymi zysku netto w wysokości 2,0 mln PLN
sprzedaży akcji własnych, co w konsekwencji spowodowało:
 zwiększenie pozycji Akcje własne,
 zwiększenie pozostałych kapitałów, gdzie został zaprezentowany zrealizowany zysk na
sprzedaży w kwocie 693 tys. PLN.
Pasywa
30.06.2015
(niebadane)
31.12.2014
Kapitał własny
Kapitał podstawowy
Akcje własne (-)
Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej
Pozostałe kapitały
Zyski zatrzymane:
- zysk (strata) z lat ubiegłych
- zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej
Udziały niedające kontroli
Kapitał własny
18 216
(1 739)
98 086
833
32 334
30 384
1 950
147 730
147 730
18 216
(2 960)
98 086
158
30 384
27 542
2 842
143 884
143 884
ZOBOWIĄZANIA I REZERWY
Całkowita wartość zobowiązań i rezerw Grupy Kapitałowej nie uległa większej zmianie w stosunku
do 31 grudnia 2014 roku i wyniosła 119,5 mln PLN.
Zmienił się natomiast udział zobowiązań długo i krótkoterminowych w ogólnej wartości zobowiązań:


zwiększenie zobowiązań długoterminowych o ca 10,5 mln PLN, na co największy wpływ miały:
 wzrost wartości zobowiązań z tytułu kredytów długoterminowych (ca 12,4 mln PLN), w tym
w wyniku reklasyfikacji kredytu inwestycyjnego w CHF w kwocie 3,9 mln PLN,
 zmniejszenie zobowiązań z tytułu leasingów (ca 1,2 mln PLN),
 wzrost rezerwy z tyt. odroczonego podatku dochodowego (0,4 mln PLN),
zmniejszenie zobowiązań krótkoterminowych o ca 10,6 mln PLN, na co przede wszystkim wpłynęły:
 spadek zobowiązań z tytułu dostaw i usług (ca 1,9 mln PLN),
 zmniejszenie wartości zobowiązań z tytułu kredytów krótkoterminowych (ca 7,8 mln PLN),
w tym w wyniku reklasyfikacji kredytu inwestycyjnego w CHF w kwocie 3,9 mln PLN.
10/23
(w tysiącach PLN)
Pasywa
30.06.2015
(niebadane)
31.12.2014
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne
Leasing finansowy
Pochodne instrumenty finansowe
Pozostałe zobowiązania
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe
58 243
3 414
2 337
29
11 287
318
885
76 513
45 862
4 590
3 261
94
10 902
222
1 082
66 013
16 486
251
17 147
3 545
153
3 187
578
1 611
42 958
119 471
18 349
24 918
3 526
247
3 809
914
1 757
53 520
119 533
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
zobowiązania
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne
Leasing finansowy
Pochodne instrumenty finansowe
Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych
Pozostałe rezerwy krótkoterminowe
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe
Zobowiązania razem
3.2.
Charakterystyka sprzedaży
PRZEMYSŁ
Przychody z segmentu przemysłowego realizowane były w
w MAKRUM Project Management Sp. z o.o. i MAKRUM Sp. z o.o.
pierwszym
półroczu
2015
roku
Działalność przemysłowa Grupy Kapitałowej IMMOBILE koncentruje się na:


wyrobach własnych (m.in. młyny, suszarnie, kruszarki, przesiewacze wykorzystywane
w przemyśle cementowym, surowców mineralnych, energetyce, papierniach i w innych działach),
realizacji urządzeń według indywidualnej dokumentacji klienta w sektorach:
o offshore (wyposażenie platform wiertniczych i statków obsługujących platformy np. rolki rufowe,
wciągarki, A-ramy i inne),
o marine (wyposażenie statków np. płetwy sterów, urządzenia pokładowe, dźwigi itp.),
o maszynowym (wywrotnice wagonowe, lądowe urządzenia dźwigowe, elementy pras mechanicznych,
elementy linii technologicznych),
o górnictwa odkrywkowego (młyny, przenośniki, kruszarki itp.).
Więcej na www.immobile.com.pl
MAKRUM Project Management Sp. z o.o. kontynuuje prace rozpoczęte w pierwszym kwartale roku 2015. Po
upływie 6 miesięcy widoczna jest większa aktywność sektorów lądowych związanych bezpośrednio
z produktami własnymi MAKRUM jak również z szeroko pojętym obszarem projektów przemysłowych.
Jako niekorzystne należy wspomnieć o znacznie ograniczonej liczbie projektów z sektora offshore. Niestety
sytuacja na rynku nisko utrzymującej się ceny ropy naftowej bardzo ogranicza liczbę projektów tego typu,
pozyskiwanych przez MAKRUM PM. Cena ropy za baryłkę od sierpnia 2014 spadła z poziomu ok. 105 dolarów
do poziomu poniżej 50 dolarów w sierpniu 2015, co spowodowało, że firmy z tego sektora ograniczyły swoją
aktywność i przestały inwestować w nowe projekty, do których po części firma MAKRUM dostarczała
specjalistyczne rozwiązania.
11/23
(w tysiącach PLN)
Pomimo tego, że offshore stanowił 30% przychodów w segmencie przemysł w GKI w roku 2014, przychody
grupy z sektora przemysł powinny być zbliżone do poziomu z roku poprzedniego.
Podobnie jak w roku 2014, również w III kwartale 2015 roku bardzo istotnym rynkiem jest rynek konstrukcji
maszynowych, w którym MAKRUM wykorzystuje pełen potencjał swoich warsztatów od projektowania,
spawania, obróbki cieplnej, obróbki mechanicznej i wymagającego malowania łącznie z montażem
mechanicznym, hydrauliką i elektryką.

Przychody segmentu przemysłowego.
Przychody segmentu przemysłowego w Grupie Kapitałowej w I półroczu 2015 wyniosły ok. 23,2 mln PLN
i były o 6,9% wyższe jak w analogicznym okresie roku 2014 (21,7 mln PLN).

Wynik operacyjny segmentu przemysłowego.
W I półroczu 2015 roku Grupa Kapitałowa IMMOBILE wygenerowała dochód operacyjny w segmencie
przemysłowym w wysokości 4,7 mln PLN (ca 20,1 % rentowności operacyjnej brutto) vs. 1,2 mln PLN
w I półroczu 2014 roku (5,5 % w okresie porównawczym).

Perspektywy segmentu
Nowy produkt Makrum – system zautomatyzowanych parkingów modułowych
System idealnie sprawdza się w gęstej zabudowie miejskiej umożliwiając nawet kilkunastokrotną
oszczędność miejsc parkingowych. Stosowany jako nowoczesny garaż dla samochodów do 3,5 T przy
inwestycjach mieszkaniowych czy biurowych, może stanowić integralną część budynku, jak i niezależny
obiekt. Nowoczesny system hydrauliczny zapewnia łatwość użytkowania oraz maksymalne bezpieczeństwo
dla kierowców i magazynowanych samochodów.
System automatycznego parkowania działa na zasadzie poziomego oraz pionowego przesuwu platform
pojazdowych. Przemieszczanie pionowe platform jest obsługiwane przez siłowniki hydrauliczne z linami
stalowymi. Faliste platformy ocynkowane umożliwiają łatwiejsze parkowanie pojazdu, a system czujników
wspomaga bezpieczeństwo działania.
Udział procentowy poszczególnych krajów
Szwecja; 3% Francja; 1%
Wielka Brytania; 2%
Pozostałe; 2%
Niemcy; 18%
Dania; 5%
Polska; 70%
Segmenty sprzedaży
Pozostałe; 0%
Offshore; 24%
Przemysł
maszynowy; 76%
12/23
(w tysiącach PLN)
HOTELARSTWO
Przychody netto ze sprzedaży w segmencie hotelarstwo za pierwsze półrocze 2015 roku wyniosły 13,6 mln PLN
i w zostały zrealizowane w spółce FOCUS Hotels S.A. oraz FOOD2GO Sp. z o.o.
Aktualnie sieć FOCUS Hotels to 6 hoteli zlokalizowanych w Bydgoszczy, Gdańsku, Łodzi, Szczecinie,
Chorzowie oraz Inowrocławiu o łącznej liczbie 535 pokoi. FOCUS Hotels to miejskie hotele biznesowe
nakierunkowane na kompleksową obsługę osób podróżujących w celach służbowych jak i turystów
indywidualnych i grupowych wyróżniające się najlepszą relacją jakości do ceny.
W analogicznym okresie 2014 roku przychody netto ze sprzedaży w tym segmencie wyniosły 11,9 mln PLN co
oznacza wzrost przychodów o 1,7 mln PLN w stosunku do 2014 roku (+14,7 p.p.). Spowodowane jest to przede
wszystkim pełnym okresem działalności obiektu w Inowrocławiu (vs. dwa miesiące działalności w omawianym,
analogicznym okresie 2014 roku). Ponadto wzrost przychodów wypracowały hotele w Chorzowie (+30,7 p.p. vs.
2014), Łodzi (+14,3 p.p. vs. 2014), Bydgoszczy (+14,1 p.p. vs. 2014) oraz Szczecinie (+10,9 p.p. vs. 2014).
Jedyny spadek odnotowaliśmy w naszym gdańskim obiekcie (-16,3 p.p. vs. 2014) z racji na brak jednorazowego,
niepowtarzalnego kontraktu, który w omawianym okresie 2014 roku wygenerował prawie 0,8 mln PLN łącznego
przychodu netto.
Poniżej zaprezentowano zestawienie podstawowych wskaźników branżowych dla hoteli.
ROK
1H 2015
OCC%
ADR
RevPAR
58,22%
151,93 PLN
88,46 PLN
1H 2014
56,71%
145,31 PLN
82,40 PLN
vs. 2014
+1,51 p.p.
+6,62 PLN
+6,06 PLN
Wynik operacyjny segmentu hotelarskiego
Wynik operacyjny segmentu wyniósł w I półroczu 2015 roku 2,7 mln PLN, wobec 1,9 mln PLN
w analogicznym okresie 2014 roku. Na pozytywny wynik ma wpływ wzrost przychodów hotelu w Chorzowie
oraz poprawa wyników operacyjnych w pozostałych obiektach sieci.
Sukcesy oraz perspektywy segmentu hotelarskiego:
Sieć Hoteli Focus została nominowana w szeregu konkursach branżowych m.in. takich jak:





BEST HOTEL AWARD 2015 w kategorii „sieć hotelowa”,
BEST HOTEL AWARD 2015 w kategorii „Hotele na Śląsku 1-3*”,
Hotel Roku 2015 w kategorii „Premiera” (hotel w Inowrocławiu),
Hotel Roku 2015 w kategorii „Hotele Biznesowe i MICE” (hotel w Chorzowie),
TOP HOTEL 2015 w kategorii „On the road” (hotel w Chorzowie).
Zarząd Grupy Kapitałowej stawia na dynamiczny rozwój sieci FOCUS Hotels zarówno pod kątem wzrostu
przychodów jak i dochodów segmentu.
Wzrost przychodów realizowany ma być poprzez zwiększenie ilości dostępnych pokoi w sieci w budynkach
należących do GK IMMOBILE jak i w obiektach dzierżawionych od podmiotów trzecich. Celem strategicznym
jest sukcesywne pozyskiwanie od 2 do 3 obiektów w skali roku. W chwili obecnej spółka prowadzi
zaawansowane rozmowy na temat włączenia do sieci obiektów dzierżawionych od podmiotów spoza Grupy
Kapitałowej.
Zgodnie z planem przebiega budowa nowego hotelu w Gdańsku Wrzeszczu, którego inwestorem jest firma
Górski Energia. Hotel ma docelowo mieć 122 pokoje i 735 m2 powierzchni konferencyjnej. Otwarcie hotelu
planowane jest na pierwsze półrocze 2016.
Spółka planuje zwiększenie swoich przychodów w obszarze usług uzupełniających ofertę hoteli i w znacznym
stopniu wychodząc poza budynki hotelowe. Pierwszy etap polegający na uruchomieniu sprzedaży dań
z dowozem do klienta w ramach marek Focus Pizza oraz TOGO został zrealizowany. Obecnie trwają prace nad
powiększeniem sieci dystrybucji oraz asortymentu marki TOGO.
13/23
(w tysiącach PLN)
NAJEM NIERUCHOMOŚCI
Przychody od klientów zewnętrznych w segmencie najmu nieruchomości Grupa Kapitałowa realizowała
w I półroczu 2015 roku głównie w dwóch podmiotach – MAKRUM Pomerania Sp. z o.o. (wynajem
nieruchomości oraz infrastruktury technicznej Stoczni Pomerania w Szczecinie) oraz CEZARO Sp. z o.o.
(wynajem nieruchomości komercyjnej FAKTORIA w Bydgoszczy ul. Gdańska/Kamienna).
Przychody segmentu w I półroczu 2015 roku wyniosły 4,0 mln PLN i wygenerowano na tej działalności wynik
operacyjny w wysokości 1,6 mln PLN.
Perspektywy segmentu najmu nieruchomości
W realizowanej przez Grupę inwestycji własnej IMMOBILE K3 w Bydgoszczy na Placu Kościeleckich
przewiduje się w roku 2017 możliwość komercjalizacji ok. 8.600 m2 biurowo-handlowo-usługowej.
KONSULTING BUDOWLANY
Przychody ze sprzedaży produktów i towarów w segmencie konsultingu budowlanego w I półroczu 2015 roku,
ujęte w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym wyniosły 3,4 mln PLN. Przychód skonsolidowany został
wypracowany w dwóch spółkach – CDI Konsultanci Budowlani Sp. z o.o. (CDI KB) oraz CDI Zarządzanie
Nieruchomościami Sp. z o.o. (CDI ZN).
CDI KB uczestniczy nadal w realizacji ponad 20 projektów pełniąc funkcję Inspektora Nadzoru, Inżyniera
Kontraktu lub Inwestora Zastępczego. Dodatkowo świadczone usługi to:




Kosztorysowanie,
Przeglądy techniczne,
Roboty budowlane,
i inne.
W I półroczu 2015 r. CDI KB Sp. z o.o. kontynuowała także rozpoczętą w 2014 roku usługę polegającą na
prowadzeniu inwestycji budowlanych w formule Generalnego Realizatora Inwestycji/Generalnego Wykonawcy,
co perspektywicznie powodować będzie wzrost w procentowym udziale przychodu jako zrealizowane roboty
budowlane.

Wynik operacyjny segmentu konsulting budowlany
W pierwszym półroczu 2015 roku segment konsulting budowlany wygenerował stratę operacyjną
w wysokości 0,8 mln PLN przy przychodach segmentu w wysokości 3,4 mln PLN. W analogicznym
okresie roku 2014 segment odnotował stratę 0,3 mln PLN przy przychodach równych 3,3 mln PLN.

Perspektywy segmentu konsulting budowlany
Głównym celem na rok 2015 jest zwiększenie przychodów CDI KB w wyniku prowadzenia usługi
Generalnego Wykonawstwa oraz zwiększenie przychodów od klientów zewnętrznych dla pozostałych
usług. W sposób zauważalny obserwuje się jako trend rynkowy spadek cen i ilości pozyskanych zleceń
kosztorysowych, dlatego CDI KB będzie reagować na te spadki zwiększeniem działań m.in. w pozostałych
segmentach przychodowych.
SEGMENT DEWELOPERSKI
Przychody ze sprzedaży produktów i usług w segmencie deweloperskim realizowane są w spółkach: CDI 1 Sp.
z o.o., CDI 2 Sp. z o.o. oraz CDI 3 Sp. z o.o. oraz CDI Nieruchomości Sp. z o.o.
Grupa Kapitałowa IMMOBILE prowadzi obecnie dwie własne inwestycje – budowę osiedla Platanowy Park
(realizacja etapu „0”) oraz budowa budynku handlowo-usługowo-biurowego IMMOBILE K3.
Osiedle Platanowy Park
Projekt Platanowego Parku przygotowało biuro CDF Architekci z Poznania (za wyjątkiem etapu „0”, którego
projekt został przygotowany przez Pracownię Architektoniczną Krzysztof Łukanowski). CDF Architekci
zaprojektowali budynki w zróżnicowanej architekturze i o różnych wysokościach z dominantami o wysokości
14/23
(w tysiącach PLN)
do 50 metrów. Platanowy Park podzielony będzie na główną część mieszkaniową, oraz uzupełniające funkcje
biurowe, usługowe, handlowe, hotelowe i kulturalne. Na całej powierzchni osiedla ograniczony zostanie ruch
samochodowy. Parkingi z blisko 1,9 tys. miejsc zlokalizowane będą w części podziemnej.
Inwestycja na niemal 10 hektarowym terenie przylegającym do ścisłego centrum Bydgoszczy spowoduje
skokowy wzrost przychodów Grupy w kolejnych latach.
Inwestycja jest podzielona na 7 etapów mieszkaniowych, które będą realizowane w okresie około 7-letnim,
przede wszystkim ze względu na chłonność bydgoskiego rynku mieszkaniowego. Zakłada się oddawanie
corocznie do użytku około 150 mieszkań z ogólnej liczby 1 246 mieszkań (ok. 65 tys. m PUM). W planach
inwestycyjnych jest wybudowanie ok. 43 tys. m GLA. Szacowana wartość projektu to ok. 750 mln PLN.
Obecnie realizowany jest Etap „0” tej inwestycji. Powołana w tym celu spółka celowa CDI 1 Sp. z o.o.
prowadzi ją z pełnym zastosowaniem przepisów ustawy z dnia 16 września 2011 r. o ochronie praw nabywcy
lokalu mieszkalnego lub domu jednorodzinnego.
Etap „0” obejmuje realizację dwóch budynków mieszkalnych o 72 mieszkaniach każdy (ok. 3.331 m2 PUM
w jednym obiekcie). Aktualnie realizowany jest stan wykończeniowy budynków. Budżet tego zadania
deweloperskiego to ca 29 mln PLN (z uwzględnieniem wartości działki). Spółka realizująca to zadanie
inwestycyjne uzyskała kredyt bankowy i planuje zakończenie inwestycji oraz oddanie do użytku budynków
w IV kw. 2015 r.
Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania zostały zawarte 42 umowy sprzedaży mieszkań o łącznej
powierzchni prawie 1 900 m2, która stanowi ponad 28% dostępnej do sprzedaży PUM.
Do realizacji etapu „1” inwestycji została powołana spółka CDI 3 Sp. z o.o. Spółka do końca września 2015 roku
planuje złożyć wniosek o wydanie pozwolenia na jego budowę.
IMMOBILE K3
IMMOBILE K3 będzie to 5-kondygnacyjny, nowoczesny biurowiec klasy A z 2-poziomowym parkingiem
podziemnym zlokalizowanym w Bydgoszczy przy ul. Plac Kościeleckich 3 (zaledwie 100 m od Starego Rynku).
CDF Architekci Projektując biurowiec IMMOBILE K3 brało pod uwagę zarówno jego funkcjonalność, ale
również o historię tego miejsca, tak, aby perfekcyjnie wpisać nowoczesny budynek w historyczną tkankę
Bydgoszczy. Aby nawiązać do sąsiedniej historycznej zabudowy staromiejskiej a także do specyfiki terenu,
zostały zróżnicowane płaszczyzny elewacji. Prostota i szczerość materiałów będzie nawiązywać do przeszłości
tego terenu, a nowoczesność i minimalizm łączyć się będzie z tradycją i kameralnością.
Budynek IMMOBILE K3 stworzy nową wartość przestrzenną w tym ważnym punkcie historycznym
Bydgoszczy.
Inwestycję rozpoczęto w III kwartale 2015 r. i przewiduje się jej zakończenie w II kwartale 2017 r. Budynek
będzie posiadał dwie kondygnacje podziemne i 5 kondygnacji nadziemnych, łączna powierzchnia użytkowa
budynku wynosi 12.538 m2 (w tym całkowita powierzchnia najmu GLA prawie 8,8 tys. m2).
Wartość tej inwestycji to ok. 58 mln PLN.
HANDEL DETALICZNY
Spółka Attila Sp. z o. o. należąca do Grupy prowadzi 4 sklepy stacjonarne w Bydgoszczy oraz sklep internetowy
ze zdrową żywnością pod nazwą EKOzakupy.pl. Obecnie Spółka pracuje nad optymalizacją modelu
biznesowego oraz poszukiwaniem polskich dostawców produktów ekologicznych. Działania spółki obejmują
konsekwentne budowanie świadomości marki za pomocą odpowiedniej strategii marketingowej wspierającej
markę. W ramach prowadzonych kampanii, organizowane są darmowe dermokonsultacje, porady dietetyka oraz
cykliczne degustacje w sklepach i poza nimi. Sieć dystrybuuje firmową gazetkę, informującą o promocjach
i nowościach. Wyspy ekozakupy.pl pojawiają się w największych centrach handlowych regionu. Wdrożony
został program lojalnościowy (Klub ekozakupy.pl). W dalszej kolejności planowane są kampanie reklamowe
z udziałem znanych osób, sponsoring, ujednolicenie wewnętrznej aranżacji i zewnętrznej reklamy sklepów.
Prowadzone są rozbudowane kampanie reklamowe w internecie.
Przychody w segmencie wyniosły 0,9 mln PLN. Przychody te w całości prezentowane są w pozycji Pozostałe
przychody.
Grupa planuje dalszy rozwój handlu detalicznego w sektorze ekologicznym, jak i jest otwarta na nowe branże.
15/23
(w tysiącach PLN)
POZOSTAŁE OBSZARY
Grupa, poprzez spółkę MAKRUM Jumping Team Sp. z o.o., jest właścicielem koni sportowych specjalizujących
się w skokach przez przeszkody. Na koniec I półrocza 2015 r. stan posiadania wynosił 14 sztuk. Liczba koni jest
zmienna z uwagi na fakt, że celem ich nabywania jest nie tylko chów i trening dla celów sportowych, ale
również sprzedaż. W okresie I półrocza 2015 r. zakupiono 5 koni, z kolei 3 sprzedano.
Najbardziej wartościowym koniem jest 7-letni ogier MJT Nevados S. Jest on dwukrotnym zwycięzcą Mistrzostw
Polski Młodych Koni (2012 r., 2013 r.) oraz finalistą Mistrzostw Świata Młodych Koni w Lanaken (2013 r.,
2014 r.). Przez ostatnie lata startował również na wielu innych zawodach różnego szczebla w Polsce i Europie.
Obecnie jest trenowany przez belgijskiego mistrza Gregory Watheleta, plasującego się na 16 miejscu Longines
Riders Ranking. Razem startują na zawodach różnej rangi na terenie całej Europy. Jedno z ostatnich jego
osiągnięć to zajęcie 10-ego miejsca na Mistrzostwach Belgii 7-latków, które odbyły się w dniach 29.0403.05.2015 r. w Lummen. Ponadto Nevados jest ogierem uznanym i wpisanym w polskiej Księdze Stadnej rasy
polski koń szlachetny półkrwi oraz w Anglo-European Studbook. MAKRUM Jumping Team Sp. z o.o. prowadzi
sprzedaż nasienia mrożonego tego ogiera. Szacowana wartość godziwa Nevadosa na koniec roku 2014 wyniosła
1 mln PLN.
Zestawienie przychodów, wyników operacyjnych oraz aktywów segmentów przedstawia poniższa tabela.
Segmenty operacyjne
Najem
aktywów
Przemysł
za okres od 01.01 do 30.06.2015 roku
(niebadane)
Przychody od klientów
23 170
zewnętrznych
Wynik operacyjny segmentu
Aktywa segmentu
sprawozdawczego
Konsulting
budowlany
Developing
Pozostałe
Ogółem
3 993
13 606
3 401
-
1 416
45 586
-
-
45
1 188
-
-
1 233
23 170
3 993
4 589
-
1 416
46 819
4 653
1 607
2 668
(756)
(1 058)
(1 308)
5 806
46 260
58 729
95 269
1 601
49 014
5 227
256 100
Przychody ze sprzedaży między
segmentami
Przychody ogółem
Hotelarstwo
13 651
Grupa począwszy od 01.01.2015 roku uwzględnia w wynikach segmentów operacyjnych: koszty ogólnego
zarządu, które zostały przypisane do segmentów zgodnie z powiązaniem kosztu z segmentem. Ponadto od
01.01.2015 roku Grupa dokonała przypisania do aktywów segmentów operacyjnych także: długoterminowe
rozliczenia międzyokresowe, aktywa biologiczne oraz środki pieniężne i ich ekwiwalenty. W ocenie Zarządu
Grupy taki sposób prezentacji aktywów pełniej odzwierciedla zaangażowane aktywa w poszczególnych
segmentach.
SPRZEDAŻ KRAJOWA I EKSPORT
Przychody GK IMMOBILE z podziałem na sprzedaż krajową i eksport.
Wartość sprzedaży w GK IMMOBILE
w pierwszych półroczach w latach 2014 i 2015
50 000
40 000
30 000
20 000
10 000
0
2014
2015
eksport
12 245
7 298
kraj
29 302
38 289
16/23
(w tysiącach PLN)
Na ogólny wzrost przychodów GK IMMOBILE w I półroczu 2015 roku w stosunku do porównywalnego okresu
roku 2014, wynoszący ca 4,0 mln PLN wpływ miał wzrost przychodów krajowych. Przychody z eksportu spadły
o kwotę ca 4,9 mln PLN.
Sprzedaż eksportowa realizowana jest w segmencie przemysłowym oraz w spółce MAKRUM Jumping Team
(sprzedaż koni sportowych).
Kontrakty związane ze sprzedażą eksportową realizowane są głównie w EUR, a przepływy z nimi związane
MAKRUM Project Management Sp. z o.o. zabezpiecza zawierając transakcje forward.
3.3.
Przepływy pieniężne
Przepływy środków pieniężnych
w tys. PLN
Przepływy z działalności operacyjnej
Przepływy z działalności inwestycyjnej
Przepływy z działalności finansowej
Razem przepływy pieniężne netto
Środki pieniężne na początek okresu
Środki pieniężne na koniec okresu
1H2015
3 254
(2 640)
1 688
2 302
2 901
5 203
1H2014
(3 641)
(2 331)
6 295
323
1 726
2 049
Różnica
6 895
-309
-4 607
1 979
1 175
3 154
W pierwszym półroczu 2015 roku Grupa Kapitałowa IMMOBILE zanotowała dodatni przepływ z działalności
operacyjnej w wysokości 3,3 mln PLN, związany głównie z wypracowanym zyskiem brutto oraz korektami
kosztów nie będących wydatkami operacyjnymi (w tym amortyzacja na poziomie 2,9 mln PLN).
Wpływ zmian w kapitale obrotowym wynosił per saldo 5,4 mln PLN, a największa zmiana w kapitale
obrotowym dotyczyła wpływu z tytułu zmniejszenia stanu należności z tytułu robót budowlanych (10,1 mln
PLN). Największe wydatki w kapitale obrotowym związane są ze zwiększeniem stanu zapasów 9,7 mln PLN, co
jest głównie efektem realizacji robót na budowie dwóch bloków mieszkalnych oraz wzrostem zapasów w sieci
sklepów ekozakupy.pl
Na działalności inwestycyjnej Grupa osiągnęła ujemny przepływ w wysokości 2,6 mln PLN, na co znaczący
wpływ miało zakup działki w Bydgoszczy oraz zakup pozostałych aktywów finansowych (akcji i obligacji
spółek notowanych na GPW oraz NewConnect).
Na działalności finansowej odnotowano dodatni przepływ w wysokości 1,7 mln PLN. Bezpośredni wpływ na to
miała sprzedaż akcji własnych Spółki GK IMMOBILE S.A. Wpływy z tytułu zaciągnięcia nowych kredytów
były zbliżone do kwoty wydatków na spłatę kredytów wraz z odsetkami oraz spłaty leasingów.
3.4.
Analiza wskaźnikowa
Na koniec pierwszego półrocza 2015 roku podstawowe wskaźniki dotyczące płynności finansowej uległy
poprawie w stosunku do analogicznego okresu roku 2014. Jedynie wskaźnik płynności szybkiej nieznacznie się
pogorszył i tym samym wymaga wzmożonej obserwacji.
Wskaźnik pokrycia majątku trwałego kapitałem stałym uległ poprawie w porównaniu do analogicznego okresu
roku ubiegłego. Znacząco wzrosła również wartość kapitału obrotowego netto.
Nie budzą obaw wskaźniki ogólnego zadłużenia oraz wskaźnik zadłużenia kapitału własnego.
Dzięki wygenerowanemu zyskowi na działalności operacyjnej wskaźnik EBITDA osiągnął dodatnią wartość.
17/23
(w tysiącach PLN)
Obrotowość aktywów
Formuły
Cel
1H2015
1H2014
Obrotowość aktywów
Przychody netto ze sprzedaży
produktów/aktywa
max.
17,06%
16,95%
Wskaźniki struktury bilansu
Formuły*
Cel
30-06-2015
30-06-2014
Wskaźnik pokrycia majątku trwałego kapitałem
stałym
Kapitał własny + Zobowiązania
długoterminowe/aktywa trwałe
>1
1,05
1,00
Kapitał obrotowy netto
Kapitał własny + zobowiązania
długoterminowe - aktywa trwałe +
rezerwy na zobowiązania
dodatni
11 383
262
Wskaźniki płynności finansowej i zadłużenia
Formuły*
Cel
30-06-2015
30-06-2014
Wskaźnik płynności bieżącej
Aktywa obrotowe/zobowiązania
krótkoterminowe
1,2 – 2
1,32
1,05
Wskaźnik płynności szybkiej
(Aktywa obrotowe-Zapasy)/zobowiązania
krótkoterminowe
1 – 1,2
0,76
0,82
Wskaźnik ogólnego zadłużenia
Zobowiązania i rezerwy na
zobowiązania/aktywa
ok. 0,5
0,44
0,41
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego
Zobowiązania i rezerwy na
zobowiązania/kapitał własny
ok. 1
0,80
0,69
Wskaźniki rentowności
Formuły
Cel
1H2015
1H2014
Wskaźnik rentowności sprzedaży netto
(ROS)
Zysk netto/przychody netto od sprzedaży
produktów, towarów i materiałów
max.
4,28%
9,28%
Wskaźnik rentowności sprzedaży brutto
Zysk brutto/przychody netto od sprzedaży
produktów
max.
8,84%
-24,33%
Wskaźnik rentowności aktywów
(ROA)
Zysk netto/aktywa
max.
0,73%
1,57%
Wskaźnik rentowności kapitałów własnych
(ROE)
Zysk netto/kapitał własny
max.
1,32%
2,68%
Pozostałe wskaźniki
Formuły
Cel
1H2015
1H2014
EBITDA w PLN
Zysk (strata) z działalności operacyjnej +
Amortyzacja
max.
8 916
-2 780
EBITDA w PLN/Przychody netto od
max.
19,56%
sprzedaży produktów
* do obliczeń powyższych wskaźników zobowiązania krótko i długoterminowe zostały pomniejszone o wartość rezerw
odpowiednio krótko i długoterminowych
Wskaźnik rentowności EBITDA
4.
-6,69%
Wskazanie skutków zmian w strukturze jednostki gospodarczej,
w tym w wyniku połączenia jednostek gospodarczych, przejęcia lub
sprzedaży jednostek grupy, inwestycji długoterminowych, podziału,
restrukturyzacji i zaniechania działalności

W dniu 28.01.2015 r. została założona spółka FOOD2GO Sp. z o.o. o kapitale zakładowym 5 tys. PLN,
której 100% udziałowcem jest FOCUS Hotels S.A. (Spółka w 100% zależna od GK IMMOBILE S.A.).
Spółka została zarejestrowana w dniu 29.01.2015 r. Przedmiotem działalności powstałej spółki jest
sprzedaż detaliczna napojów alkoholowych i bezalkoholowych prowadzona w wyspecjalizowanych
sklepach.

W dniu 09.03.2015 r. NZW NOBLES Sp. z o.o. podpisało uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału
zakładowego Spółki o kwotę 1.500 tys. PLN poprzez utworzenie 30.000 szt. nowych udziałów o wartości
nominalnej 50,00 PLN. Wszystkie nowoutworzone udziały zostały objęte przez dotychczasowego
wspólnika, tj. GK IMMOBILE S.A. w zamian za wkład pieniężny o łącznej wartości 1.500 tys. PLN.
Spółka NOBLES Sp. z o.o. przeznaczyła wkład pieniężny na nabycie od spółki Infrastruktura Kapuściska
S.A. w upadłości likwidacyjnej z siedzibą w Bydgoszczy nieruchomości, na którą docelowo zostanie
przeniesiony Zakład Produkcyjny MAKRUM z ul. Leśnej w Bydgoszczy.
18/23
(w tysiącach PLN)

W dniu 29.05.2015 r. ZWZ Hotel 1 Sp. z o.o. 1 S.K.A. podpisało uchwałę w sprawie podwyższenia
kapitału zakładowego Spółki o kwotę 73 PLN poprzez emisję 73 szt. nowych akcji imiennych serii „D”
o wartości nominalnej 1,00 PLN każda, które w całości zostały zaoferowane w drodze subskrypcji
prywatnej po cenie emisyjnej równej 1,00 PLN każda, Spółce Grupa Kapitałowa IMMOBILE S.A., które
zostały pokryte w całości wkładem pieniężnym.
W dniu 16.07.2015 roku został złożony wniosek do Sądu o przyjęcie do akt spółki Hotel 1
Sp. z o.o. 1 S.K.A. planu przekształcenia w spółkę z ograniczoną odpowiedzialnością oraz o wyznaczenie
biegłego rewidenta do zbadania tego planu.
5.
Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej
publikowanych prognoz wyników na dany rok w świetle wyników
zaprezentowanych w raporcie kwartalnym w stosunku do wyników
prognozowanych
Grupa Kapitałowa IMMOBILE nie publikowała prognozy wyników na rok 2015.
6.
Struktura akcjonariatu – wykaz akcjonariuszy posiadających co
najmniej 5% ogólnej liczby głosów na WZA na dzień 27.08.2015 r. (na
podstawie informacji otrzymanych przez Spółkę zgodnie z Art. 69
ustawy o ofercie publicznej)
Akcjonariusz
Liczba akcji
Liczba głosów na
WZA
% udziału w strukturze
akcjonariatu
Stan na dzień 27.08.2015
Rafał Jerzy
38.334.547
38.334.547
52,61
Rafał Jerzy (we współwłasności z
Beatą Jerzy)
18.147.724
18.147.724
24,91
3.945.454
3.945.454
5,41
Sławomir Winiecki
Stan na dzień 14.05.2015
Rafał Jerzy
39.334.547
39.334.547
53,98
Rafał Jerzy (we współwłasności z
Beatą Jerzy)
18.147.724
18.147.724
24,91
Sławomir Winiecki
3.877.777
3.877.777
5,32
GK IMMOBILE S.A., której dominującym akcjonariuszem jest p. Rafał Jerzy, przez co sprawuje nad nią
kontrolę, posiada 1.035.227 sztuk akcji GK IMMOBILE S.A. (akcje własne).
Spółka informuje, iż do dnia publikacji raportu tj. do dnia 27.08.2015 r. do Grupa Kapitałowa IMMOBILE S.A.
nie wpłynęły zawiadomienia, powodujące zmiany w strukturze akcjonariuszy posiadających co najmniej 5%
ogólnej liczby głosów na WZA.
19/23
(w tysiącach PLN)
7.
Wykaz akcji lub uprawnień do nich (opcji) będących w posiadaniu
grupy osób zarządzających i nadzorujących Spółkę wg stanu na dzień
27.08.2015 r.
Akcjonariusz
Stan na
14.05.2015
Zwiększenia stanu
posiadania
Zmniejszenia stanu
posiadania
Stan na 27.08.2015
Członkowie Rady Nadzorczej
Beata Jerzy (we współwłasności z Rafałem Jerzy)
18.147.724
-------------------
-------------------
18.147.724
Jacek Nowakowski*
30.960
43.957
-------------------
74.917
Mirosław Babiaczyk
19.500
-------------------
-------------------
19.500
500
-------------------
-------------------
500
Piotr Kamiński
Członkowie Zarządu/Osoby Zarządzające
Rafał Jerzy
39.334.547
-------------------
1.000.000
38.334.547
Rafał Jerzy (we współwłasności z Beatą Jerzy)
18.147.724
-------------------
-------------------
18.147.724
Sławomir Winiecki
3.877.777
67.677
-------------------
3.945.454
15.000
-------------------
-------------------
15.000
Piotr Fortuna
*Spółka SAE OiZ Sp. z o.o. Sp. k., w której p. Jacek Nowakowski jest komandytariuszem w okresie od 14.05.2015 do 27.08.2015 roku
zakupiła 466.400 sztuk akcji GK IMMOBILE S.A.
Dodatkowo:
GK IMMOBILE S.A. posiada na dzień 27.08.2015 r. 1.035.227 sztuk akcji własnych. Prezesem Zarządu GKI
S.A. jest p. Rafał Jerzy, a Wiceprezesem Zarządu jest p. Sławomir Winiecki. Na dzień 14.05.2015 r. GK
IMMOBILE S.A. posiadała 1.755.307 sztuk akcji własnych.
Pan Lech Cyprysiak, Prezes Zarządu Spółki zależnej od GK IMMOBILE S.A. – MAKRUM Pomerania
Sp. z o.o., posiada na dzień 27.08.2015 r. 525.000 sztuk akcji GK IMMOBILE S.A. Na dzień 14.05.2015 r.
p. Lech Cyprysiak posiadał 525.000 sztuk akcji GK IMMOBILE S.A.
Pan Dariusz Aranowski, Prokurent GK IMMOBILE S.A., Wiceprezes Zarządu Spółki zależnej
od GK IMMOBILE S.A. – CDI Konsultanci Budowlani Sp. z o.o., Członek Zarządu Spółki zależnej
od GK IMMOBILE S.A. – ATTILA Sp. z o.o. oraz Członek Zarządu Spółki zależnej drugiego stopnia
od GK IMMOBILE S.A. – CDI Nieruchomości Sp. z o.o., posiada na dzień 27.08.2015 r. 395.623 sztuki akcji
GK IMMOBILE S.A. Na dzień 14.05.2015 r. p. Dariusz Aranowski posiadał 395.623 sztuki akcji
GK IMMOBILE S.A.
Pan Jacek Kazubowski, Wiceprezes Spółek zależnych od GK IMMOBILE S.A. – CDI Zarządzanie
Nieruchomościami Sp. z o.o. oraz CDI Konsultanci Budowlani Sp. z o.o. oraz Członek Zarządu Spółek
zależnych drugiego stopnia od GK IMMOBILE S.A. – CDI 1 Sp. z o.o., CDI 2 Sp. z o.o. oraz CDI 3 Sp. z o.o.,
posiada na dzień 27.08.2015 r. 196.000 sztuk akcji GK IMMOBILE S.A. Na dzień 14.05.2015 r. p. Jacek
Kazubowski posiadał 211.168 sztuk akcji GK IMMOBILE S.A.
Pan Andrzej Witkowski, Członek Zarządu Spółek zależnych drugiego stopnia od GK IMMOBILE S.A. – CDI
Zarządzanie Nieruchomościami Sp. z o.o., CDI 1 Sp. z o.o., CDI 2 Sp. z o.o. oraz CDI 3 Sp. z o.o. oraz
Prokurent Spółki zależnej od GK IMMOBILE S.A. – CDI Konsultanci Budowlani Sp. z o.o., posiada na dzień
27.08.2015 r. 26 500 sztuk akcji GK IMMOBILE S.A. Na dzień 14.05.2015 r. p. Andrzej Witkowski posiadał
11 000 sztuk akcji GK IMMOBILE S.A.
Pan Piotr Szczeblewski, Prezes Zarządu Spółki zależnej od GK IMMOBILE S.A. – MAKRUM Project
Management Sp. z o.o., posiada na dzień 27.08.2015 r. 2 000 sztuk akcji GK IMMOBILE S.A. Na dzień
14.05.2015 r. p. Piotr Szczeblewski posiadał 2 000 sztuk akcji GK IMMOBILE S.A.
20/23
(w tysiącach PLN)
Pan Łukasz Piekut, Członek Zarządu Spółki zależnej od GK IMMOBILE S.A. – MAKRUM Sp. z o.o., posiada
na dzień 27.08.2015 r. 1 000 sztuk akcji GK IMMOBILE S.A. Na dzień 14.05.2015 r. p. Łukasz Piekut posiadał
1 000 sztuk akcji GK IMMOBILE S.A.
Pan Dariusz Szczechowski, Prezes Zarządu Spółki zależnej od GK IMMOBILE S.A. – MAKRUM Sp. z o.o.
oraz Członek Zarządu Spółki zależnej od GK IMMOBILE S.A. – MAKRUM Project Management Sp. z o.o.,
posiada na dzień 27.08.2015 r. 3 000 sztuk akcji GK IMMOBILE S.A. Na dzień 14.05.2015 r. p. Dariusz
Szczechowski posiadał 3 000 sztuk akcji GK IMMOBILE S.A.
Pan Paweł Mirski, Członek Zarządu Spółki zależnej od GK IMMOBILE S.A. – FOCUS Hotels S.A., posiada na
dzień 27.08.2015 r. 5.150 sztuk akcji GK IMMOBILE S.A. Na dzień 14.05.2015 r. p. Paweł Mirski posiadał
3.000 sztuk akcji GK IMMOBILE S.A.
Pan Łukasz Płoszyński, Członek Zarządu Spółki zależnej od GK IMMOBILE S.A. – FOCUS Hotels S.A.,
posiada na dzień 27.08.2015 r. 5.000 sztuk akcji GK IMMOBILE S.A. Na dzień 14.05.2015 r.
p. Łukasz Płoszyński posiadał 5.000 sztuk akcji GK IMMOBILE S.A.
Pozostali członkowie Zarządu i Rady Nadzorczej oraz inne osoby Zarządzające nie zgłaszały Spółce do dnia
publikacji niniejszego sprawozdania informacji o posiadaniu akcji GK IMMOBILE S.A. i jednostek
powiązanych.
8.
Postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla
postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej
Informacje sprawach sądowych toczących się przeciwko lub z powództwa Spółki zostały zaprezentowane
w śródrocznym skróconym sprawozdaniu finansowym Część B rozdział Pozostałe noty objaśniające, Nota 19.
Inne istotne zmiany, 19.2. Sprawy sądowe.
9.
Transakcje z podmiotami powiązanymi, jeżeli są one istotne i zostały
zawarte na innych warunkach niż rynkowe
Spółki Grupy Kapitałowej nie były stronami tego typu transakcji.
10.
Informacje o udzieleniu przez emitenta lub przez jednostkę od niego
zależną poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji w
okresie od 01.01.2015 do 30.06.2015 r., jeżeli łączna wartość
istniejących poręczeń lub gwarancji stanowi równowartość co
najmniej 10% kapitałów własnych Spółki.
Udzielone nowe poręczenia w okresie od 01.01.2015 do 30.06.2015 r.
Przedmiot umowy
Poręczyciel
Dłużnik
Beneficjent
Wartość
poręczenia
Ważność
poręczenia
Umowa poręczenia
GKI SA
ATTILA
BP Europa SE
50 000
2017-12-31
Spółki należące do Grupy Kapitałowej IMMOBILE w okresie od 01.01.2015 do 30.06.2015 roku nie udzieliły
żadnych gwarancji.
21/23
(w tysiącach PLN)
11.

Inne informacje, które w ocenie Spółki są istotne dla oceny jego
sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich
zmian oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości
realizacji zobowiązań przez emitenta
Informacje o zatrudnieniu w GK IMMOBILE na dzień sporządzenia raportu przedstawiono poniżej.
GK
IMMOBILE
S.A.
MAKRUM
Project
Management
Sp. z o.o.
MAKRUM
Sp. z o.o.
MAKRUM
Pomerania
Sp. z o.o.
FOCUS
HOTELS
S.A.
19
45
64
14
49
CDI
CDI
Konsultanci Zarządzanie
Budowlani NieruchomośSp. z o.o. ciami Sp. z o.o.
40
7
ATTILA
Sp. z o.o.
15
Łącznie Spółki Grupy zatrudniają 253 osoby.


W dniu 27.07.2015 r. Spółka zależna HALIFAX P Sp. z o.o. (dalej Halifax) podpisała z Powszechną Kasą
Oszczędności Bank Polski S.A. (Bank) umowę kredytu inwestycyjnego w kwocie 9,5 mln PLN. Środki
pochodzące z kredytu, Halifax przeznaczyć ma na finansowanie wydatków inwestycyjnych związanych
z nabyciem zorganizowanej części przedsiębiorstwa Stoczni Pomerania w Szczecinie.
W dniu 11.08.2015 r. Halifax zawarła warunkową umowę sprzedaży, w której GK IMMOBILE S.A. jako
Sprzedająca zobowiązuje się do sprzedaży na rzecz Halifax P jako Kupującej, zorganizowanej części
przedsiębiorstwa – Stoczni Pomerania w Szczecinie (Przedmiot Umowy) za kwotę 20 mln PLN.
Przedmiot Umowy przed zawarciem Umowy był przedmiotem dzierżawy oraz wykorzystywany był
w przemyśle stoczniowym (remonty i przebudowy statków) oraz pozostałej produkcji przemysłowej.
Spółka Zależna zamierza kontynuować sposób wykorzystywania Przedmiotu Umowy.
Zgodnie z Umową Spółka Zależna nabędzie Przedmiot Umowy pod warunkiem, że:


12.
Zarząd Morskich Portów Szczecin i Świnoujście S.A. z siedzibą w Szczecinie podmiot zarządzający
portem nie skorzysta z prawa pierwokupu lub pierwszeństwa przysługującego mu na podstawie art.
4 ust. 1 wyżej cytowanej ustawy o portach i przystaniach morskich, w odniesieniu do wyżej
opisanego prawa użytkowania wieczystego nieruchomości gruntowej, położonej w granicach portu
morskiego w Szczecinie,
a w przypadku nieskorzystania z prawa pierwokupu lub pierwszeństwa przez podmiot zarządzający
portem pod warunkiem, że Skarb Państwa nie skorzysta z prawa pierwokupu lub pierwszeństwa,
przysługującego mu na podstawie art. 4 ust. 2 wyżej wymienionej ustawy o portach i przystaniach
morskich, w odniesieniu do wyżej opisanego prawa użytkowania wieczystego nieruchomości
gruntowej, położonej w granicach portu morskiego w Szczecinie.
Czynniki, które w ocenie Spółki będą miały wpływ na osiągnięte przez
nią wyniki w perspektywie co najmniej jednego kwartału
Czynnikami zewnętrznymi wpływającymi w istotny sposób na rozwój Grupy będą:
 koniunktura gospodarcza w segmentach operacyjnych – przemyśle, hotelarstwie i developingu,
 sytuacja na rynku ropy naftowej – trwale utrzymująca się niska cena ropy naftowej w znaczący sposób
ogranicza wszelkie inwestycje w sektorze offshore,
 ryzyko polityczne spowodowane sytuacją na Ukrainie i jej wpływ na otoczenie gospodarcze Grupy,
 poziom stóp procentowych wpływający na koszt obsługi zobowiązań finansowych Grupy,
 poziom kursu walutowego PLN w stosunku do walut w których Spółka zaciągnęła zobowiązania
długoterminowe, czyli CHF,
 sytuacja na rynku nieruchomości i polityka banków w zakresie finansowania projektów inwestycyjnych,
w tym projektów nieruchomościowych,
22/23
(w tysiącach PLN)

sytuacja na lokalnym rynku nieruchomości mieszkaniowych i biurowych w Bydgoszczy, co przełoży się na
tempo realizacji projektów deweloperskich w Grupie.
Główne cele na rok 2015 i kolejne kwartały związane są z:
1) silnym rozwojem działalności deweloperskiej:

w obszarze budownictwa mieszkaniowego na własnym gruncie Grupy w Bydgoszczy,
a w kolejnych latach także w nowo pozyskanych lokalizacjach,

w obszarze nieruchomości komercyjnych i biurowych – w pierwszym kroku na gruncie Grupy
w Bydgoszczy;
2) wzmocnieniem pozycji lub wejściem na nowe dla Grupy rynki, jak handel detaliczny;
3) pozyskiwanie nowych lokalizacji w segmencie hotelarskim;
4) kontynuacją reorganizacji Grupy, w tym:

przeniesieniem majątku Stoczni Pomerania w Szczecinie do spółki celowej i pozyskanie środków
finansowych z tego tytułu,

reorganizacja finansowania aktywów Grupy, w tym ograniczenie ryzyka kursowego z tym
związanego,

dostosowaniu struktury spółek operacyjnych w kierunku wyznaczenia czytelnych i jasnych
segmentów operacyjnych ułatwiających ocenę efektywności operacyjnej danego segmentu i jego
zarządzanie,

reorganizacji wewnętrznej Grupy w kierunku optymalizacji kosztowej z jednoczesnym otwarciem
organizacji na rozwój.
W centrum zainteresowania Spółki będzie także poszukiwanie możliwości rozszerzenia i wzrostu działalności
operacyjnej poprzez włączenie do grupy kapitałowej nowych podmiotów.
13.
Informacje o niespłaceniu kredytu lub pożyczki lub naruszeniu
istotnych postanowień umowy kredytu lub pożyczki, w odniesieniu do
których nie podjęto żadnych działań naprawczych do końca okresu
sprawozdawczego
W okresie sprawozdawczym nie miały miejsca takie zdarzenia jak niespłacenie kredytu lub pożyczki.
W odniesieniu do naruszonych w pierwszym kwartale postanowień umowy kredytowej (w szczególności
wskaźnika „dług do EBITDA”) Spółki Grupa Kapitałowa IMMOBILE S.A. z PEKAO Bank Hipoteczny S.A.
podjęto działania naprawcze. W dniu 17.06.2015 roku Spółka zawarła z Bankiem aneks do umowy, na mocy
którego Spółka zależna MAKRUM Project Management Sp. z o.o. przystąpiła do długu Spółki oraz została
zmieniona metodologia liczenia wyżej wspomnianego wskaźnika.
Na dzień 30.06.2015 roku wszystkie covenanty tej umowy kredytowej zostały spełnione.
Na dzień 30.06.2015 roku nie wystąpiły inne naruszenia covenantów w umowach kredytowych Grupy, które
mogą skutkować ich wypowiedzeniem.
Bydgoszcz, dn. 27 sierpnia 2015 roku
Podpisy Zarządu:
Członek Zarządu
Piotr Fortuna
Wiceprezes Zarządu
Sławomir Winiecki
Prezes Zarządu
Rafał Jerzy
23/23

Skonsolidowane Sprawozdanie Zarządu za I półrocze 2015r.

Transkrypt

Podobne dokumenty

Dnia 8 czerwca 2016 został wmurowany Akt Erekcyjny Budowy

Przepychanki w Projprzemie. Wezwanie GK Immobile bezprawne?

(Zakres informacji do ujawnienia w raporcie bieżącym p korekcie

List Prezesa - Grupa Kapitałowa IMMOBILE SA

Wersja PDF - AS Roma PL

Uroki wezwania na Projprzem