Lista duration

ZPI, ZRF Lista zadań „Duration”
1. Dana jest obligacja z 3-letnim terminem wykupu, o wartości nominalnej 100, kuponie
18%, wypłacanym co roku. Stopa dochodu w okresie do wykupu wynosi 16%. Oblicz
czas trwania tej obligacji.
2. Dana jest obligacja z 3-letnim terminem wykupu, o wartości nominalnej 100, kuponie
18%, wypłacanym co pół roku. Stopa dochodu w okresie do wykupu wynosi 16%. Oblicz
czas trwania tej obligacji. Otrzymany wynik porównaj z wynikiem z zadania 1,
skomentuj.
3. Inwestor posiada dwa rodzaje obligacji z 2-letnim terminem do wykupu o następujących
charakterystykach:
Obligacja A: kupon 18%, płacony co roku, wartość nominalna 100, cena rynkowa:
101,59
Obligacja B: kupon 17,5% płacony co pół roku, wartość nominalna 100, cena rynkowa:
100,82
Na podstawie średniego terminu wykupu porównaj ryzyko zmiany ceny tych obligacji,
wiedząc, że są dobrze wycenione na rynku.
4. Dana jest obligacja zerokuponowa z 4-letnim terminem wykupu o wartości nominalnej
100. Aktualna cena tej obligacji wynosi 70. Oblicz średni termin wykupu tej obligacji.
5. Inwestor posiada obligację z terminem wykupu 2 lata i 6 miesięcy, o wartości nominalnej
100, kuponie 15,5% płatnym co pół roku. Stopa dochodu w okresie do wykupu tej
obligacji wynosi 14%. Oblicz średni termin wykupu obligacji.
6. Wypełnij poniższą tabelkę dla obligacji o następujących charakterystykach: 3-letni
termin wykupu, wartość nominalna 100, kupon 15% płatny co roku, stopa dochodu w
całym okresie wynosi 12%
Okres do terminu
wykupu
Cena czysta
Cena brudna
Średni termin
wykupu
3 lata
2,5 roku
2 lata (przed
wypłatą kuponu)
2 lata (po wypłacie
kuponu)
1,5 roku
1 rok (przed wypłatą
kuponu)
1 rok (po wypłacie
kuponu)
0,5 roku
7. Inwestor posiada obligację 4-letnią, o wartości nominalnej 100, oprocentowaniu 14%,
kupon płatny co pół roku. Wartość obligacji wynosi 109,31, a zatem stopa dochodu jest
równa 11%. Inwestor przewiduje, że stopa dochodu wzrośnie o 1,5%. W związku z tym
obliczył średni termin wykupu dla posiadanej obligacji, a na tej podstawie obliczył
procentową zmianę ceny obligacji wynikającą ze wzrostu stopy dochodu. Jakie uzyskał
wyniki? Czy są dokładne?
ZPI, ZRF Lista zadań „Duration”
8. Inwestor posiada obligację z 3-letnim terminem do wykupu, o wartości nominalnej 100,
kuponie 14,5% pa płatnym co pół roku, stopie dochodu w okresie do wykupu 14%.
Oblicz wypukłość tej obligacji.
9. Inwestor posiada 2-letnie obligacje o stałym oprocentowaniu, wynoszącym 12%,
wartości nominalnej 100, stopie dochodu 10%, dla których kupon wypłacany jest co
roku. Ile wynosi obecna wartość rynkowa tych obligacji? Załóżmy, że stopa dochodu
tych obligacji spadnie o 1,5%. Oblicz procentową zmianę ceny tych obligacji przy
zastosowaniu: średniego terminu wykupu, zmodyfikowanego średniego terminu wykupu
oraz zmodyfikowanego średniego terminu wykupu i wypukłości. Porównaj otrzymane
wyniki z rzeczywistą procentową zmianą ceny tych obligacji.
10.Dana jest obligacja 3-letnia o stałym kuponie, płatnym co rok, wynoszącym 15%,
wartości nominalnej 100 i stopie dochodu w terminie do wykupu 18,5%. Wypełnij
poniższą tabelkę.
Obliczenia
wykonane
przy
wykorzysta
niu:
Duration
Zmodyfikow
anego
duration
Zmodyfikow
anego
duration i
wypukłości
Wycenie
obligacji
przed i po
zmianie
stopu
dochodu
Procentowa zmiana ceny obligacji przy zmianie stopy dochodu o:
-2%
-0,75%
0%
0,5%
1%