Regulamin inwestowania przez osoby powiązane z VAM 2010

Regulamin inwestowania przez osoby powiązane z Ventus Asset Management S.A. na ich rachunek
w instrumenty finansowe
§1
1. Niniejszy Regulamin określa szczególne warunki inwestowania przez osoby powiązane z Ventus
Asset Management S.A. z siedzibą w Warszawie, zwaną dalej “Domem Inwestycyjnym” na ich
rachunek w instrumenty finansowe oraz zasady i sposoby zapobiegania wykorzystywaniu lub
ujawnianiu posiadanych informacji przez osoby powiązane uczestniczące w świadczeniu usług
przez Dom Inwestycyjny lub mające dostęp do informacji poufnych lub stanowiących tajemnicę
zawodową.
2. Regulamin oraz zmiany do niego uchwalane są przez Zarząd.
3. Zarząd kontroluje Inspektora Nadzoru w zakresie przestrzegania niniejszego Regulaminu i jest
zobowiązany poinformowad Radę Nadzorczą o wszelkich naruszeniach Regulaminu przez
Inspektora Nadzoru.
§2
Ilekrod w niniejszym Regulaminie jest mowa o:
1. Ustawie/Ustawach - rozumie się przez to m.in. Ustawę z dnia 29 lipca 2005r. o obrocie
instrumentami finansowymi, Ustawę z dnia 29 lipca 2005r. o nadzorze nad rynkiem kapitałowym,
Ustawę z dnia 29 lipca 2005r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów
finansowych do zorganizowanego obrotu oraz spółkach publicznych, bądź wszelkie inne aktualne
akty prawne i rozporządzenia regulujące działalnośd domów maklerskich i rynku kapitałowego
2. Osobie powiązanej – rozumie się przez to osoby powiązane z Domem Inwestycyjnym, w
szczególności:
a) osobę wchodzącą w skład statutowych organów Domu Inwestycyjnego;
b) osobę pozostającą w stosunku pracy, zlecenia lub innym stosunku prawnym o podobnym
charakterze z Domem Inwestycyjnym;
c) osobę fizyczną, która jest agentem Domu Inwestycyjnego;
d) przedsiębiorcę któremu Dom Inwestycyjny powierzył wykonywanie czynności związanych z
działalnością maklerską prowadzoną przez Dom Inwestycyjny;
e) osobę kierującą działalnością:
i.
agenta Domu Inwestycyjnego, w przypadku gdy agentem Domu Inwestycyjnego jest
jednostka organizacyjna nieposiadająca osobowości prawnej,
ii.
podmiotu wykonującego czynności przekazane przez Dom Inwestycyjny zgodnie z
umową, w przypadku gdy podmiot ten jest jednostką organizacyjną nieposiadającą
osobowości prawnej;
f) osobę wchodzącą w skład organu zarządzającego:
i.
agenta Domu Inwestycyjnego, w przypadku gdy agentem Domu Inwestycyjnego jest
osoba prawna,
ii.
podmiotu wykonującego czynności przekazane przez Dom Inwestycyjny zgodnie z
umową, w przypadku gdy podmiot ten jest osobą prawną;
g) osobę pozostającą w stosunku pracy, zlecenia lub innym stosunku prawnym o podobnym
charakterze z:
Regulamin inwestowania przez osoby powiązane z VAM 2010-01-29
Strona 1
i.
ii.
agentem Domu Inwestycyjnego o ile uczestniczy ona w wykonywaniu czynności
pośrednictwa w zakresie działalności prowadzonej przez Dom Inwestycyjny
podmiotem wykonującym czynności przekazane przez Dom Inwestycyjny zgodnie z
umową, o ile uczestniczy ona w wykonywaniu czynności przekazanych przez Dom
Inwestycyjny;
chyba, że osoby powiązane zostały inaczej określone w Ustawach. W takim przypadku przez osoby
powiązane rozumie się osoby określone w aktualnie obowiązujących Ustawach.
3. informacji poufnej - rozumie się przez to określoną w sposób precyzyjny informację dotycząca,
bezpośrednio lub pośrednio, jednego lub kilku emitentów instrumentów finansowych, jednego
lub kilku instrumentów finansowych albo nabywania lub zbywania takich instrumentów, która
nie została przekazana do publicznej wiadomości, a która po takim przekazaniu mogłaby w
istotny sposób wpłynąd na cenę tych instrumentów finansowych lub na cenę powiązanych z nimi
pochodnych instrumentów finansowych, przy czym dana informacja:
a) jest określona w sposób precyzyjny, wtedy gdy wskazuje na okoliczności lub zdarzenia, które
wystąpiły lub których wystąpienia można zasadnie oczekiwad, a jej charakter w
wystarczającym stopniu umożliwia dokonanie oceny potencjalnego wpływu tych okoliczności
lub zdarzeo na cenę lub wartośd instrumentów finansowych lub na cenę powiązanych z nimi
pochodnych instrumentów finansowych;
b) mogłaby po przekazaniu do publicznej wiadomości w istotny sposób wpłynąd na cenę lub
wartośd instrumentów finansowych lub na cenę powiązanych z nimi pochodnych
instrumentów finansowych, wtedy gdy mogłaby ona zostad wykorzystana przy
podejmowaniu decyzji inwestycyjnych przez racjonalnie działającego inwestora;
c) w odniesieniu do osób zajmujących się wykonywaniem dyspozycji dotyczących instrumentów
finansowych, ma charakter informacji poufnej, również wtedy gdy została przekazana tej
osobie przez inwestora lub inną osobę mającą wiedzę o takich dyspozycjach, i dotyczy
składanych przez inwestora dyspozycji nabycia lub zbycia instrumentów finansowych, przy
spełnieniu przesłanek określonych w pkt a) i b)
chyba, że informacja poufna została inaczej określona w Ustawach. W takim przypadku przez
informację poufną rozumie się informację określoną w aktualnie obowiązujących Ustawach.
4. tajemnicy zawodowej – rozumie się przez to informację uzyskaną przez osobę powiązaną, w
związku z podejmowanymi czynnościami służbowymi w ramach pozostawania w stosunku pracy,
zlecenia lub w innym stosunku prawnym o podobnym charakterze, dotyczącą chronionych
prawem interesów podmiotów dokonujących czynności związanych z obrotem instrumentami
finansowymi, lub innych czynności w ramach regulowanej ustawą działalności objętej nadzorem
Komisji Nadzoru Finansowego lub zagranicznego organu nadzoru, w szczególności informację
zawierającą:
a) dane osobowe strony umowy lub innej czynności prawnej;
b) treśd umowy lub przedmiot czynności prawnej;
c) dane o sytuacji majątkowej strony umowy, w tym oznaczenie rachunku papierów
wartościowych, innego rachunku, na którym zapisywane są instrumenty finansowe
niebędące papierami wartościowymi, lub rachunku pieniężnego służącego do obsługi tych
Regulamin inwestowania przez osoby powiązane z VAM 2010-01-29
Strona 2
rachunków, liczbę i oznaczenie instrumentów finansowych, oraz wartośd środków
zgromadzonych na tych rachunkach.
chyba, że tajemnica zawodowa została inaczej określona w Ustawach. W takim przypadku przez
tajemnicę zawodową rozumie się informację określoną w aktualnie obowiązujących Ustawach.
5. transakcji własnej – rozumie się przez to transakcję, której przedmiotem są instrumenty
finansowe, zawieraną przez osobę powiązaną lub na jej rachunek, pod warunkiem że:
a) zawarcie tej transakcji wykracza poza zakres jej obowiązków służbowych albo
b) transakcja zawierana jest na rachunek tej osoby powiązanej lub:
i.
małżonka osoby powiązanej,
ii.
krewnego osoby powiązanej do trzeciego stopnia,
iii.
osoby związanej z osobą powiązaną z tytułu przysposobienia, opieki lub kurateli,
iv.
powinowatego osoby powiązanej do drugiego stopnia,
v.
osoby pozostającej z osobą powiązaną we wspólnym gospodarstwie domowym przez
okres co najmniej roku przed datą zawarcia transakcji lub
vi.
innej osoby pozostającej z osobą powiązaną w stosunkach powodujących, że ta
osoba powiązana ma istotny interes w zawarciu danej transakcji na rzecz tej innej
osoby, z wyłączeniem normalnych opłat i prowizji należnych z tytułu zawarcia
transakcji.
chyba, że transakcja własna została inaczej określona w Ustawach. W takim przypadku przez
transakcję własną rozumie się transakcję określoną w aktualnie obowiązujących Ustawach.
6. rekomendacji – rozumie się przez to:
a) raporty, analizy lub innego rodzaju informacje, zalecające lub sugerujące, bezpośrednio lub
pośrednio, określone zachowania inwestycyjne co do jednego lub kilku instrumentów
finansowych lub emitenta instrumentów finansowych, w tym opinie odnoszące się do
bieżącej lub przyszłej wartości lub ceny instrumentów finansowych przeznaczone do
dystrybucji za pośrednictwem kanałów dystrybucji rekomendacji lub przekazywane do
publicznej wiadomości i sporządzane przez:
i.
niezależnego analityka, firmę rekomendującą, instytucję kredytową lub inny
podmiot, którego podstawowym przedmiotem działalności jest sporządzanie
rekomendacji, lub osobę fizyczną zatrudnioną w takich podmiotach lub będącą z
takimi podmiotami w stosunku zlecenia lub w innym stosunku prawnym o podobnym
charakterze, jeżeli zawierają informacje stanowiące bezpośrednie lub pośrednie
zalecenia lub sugestie podjęcia określonych działao inwestycyjnych w odniesieniu do
określonych instrumentów finansowych lub emitenta instrumentów finansowych,
lub
ii.
podmioty inne niż wymienione w pkt i), jeżeli zawierają informacje stanowiące
bezpośrednie zalecenie podjęcia określonych działao inwestycyjnych, w odniesieniu
do określonych instrumentów finansowych
b) inne niż opisane wyżej analizy sporządzane i dystrybuowane wśród klientów, w związku z
wykonywaniem przez Dom Inwestycyjny działalności maklerskiej polegającej na sporządzaniu
analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym
dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych, jeżeli zalecają lub sugerują,
Regulamin inwestowania przez osoby powiązane z VAM 2010-01-29
Strona 3
bezpośrednio lub pośrednio, określone zachowania inwestycyjne w odniesieniu do jednego
lub kilku instrumentów finansowych lub emitenta bądź wystawcy instrumentów
finansowych, w tym opinii odnoszących się do bieżącej lub przyszłej wartości lub ceny
instrumentów finansowych.
chyba, że rekomendacje została inaczej określona w Ustawach. W takim przypadku stosuje się
określenie rekomendacji znajdujące się w aktualnie obowiązujących Ustawach.
§3
Zabronione jest dokonywanie przez osoby powiązane następujących czynności:
1. zawieranie transakcji własnych, które:
a) stanowią manipulację lub związane są z wykorzystaniem informacji poufnej lub
b) związane są z ujawnieniem lub wykorzystaniem informacji stanowiącej tajemnicę zawodową,
lub
c) stanowią naruszenie przepisów regulujących prowadzenie działalności maklerskiej;
2. doradzanie lub nakłanianie innej osoby do zawarcia transakcji spełniającej warunki określone w
pkt 1, lub do zawarcia transakcji z wykorzystaniem będących w posiadaniu tej osoby powiązanej
informacji dotyczących zleceo składanych przez klientów tej Domu Inwestycyjnego;
3. ujawnianie innej osobie informacji, których wynikiem jest lub może byd podjęcie przez tę osobę
decyzji o zawarciu transakcji, o której mowa w pkt 2, lub doradzanie przez tę osobę, lub
nakłanianie do zawarcia transakcji, o której mowa w pkt 2
§4
W przypadku sporządzania i dystrybucji przez Dom Inwestycyjny rekomendacji zabronione jest:
1. Zawieranie, przed rozpoczęciem dystrybucji rekomendacji, przez osoby powiązane uczestniczące
w jej sporządzeniu, transakcji własnych lub transakcji na cudzy rachunek w zakresie
instrumentów finansowych będących przedmiotem tej rekomendacji lub powiązanych z
instrumentami finansowymi będącymi przedmiotem tej rekomendacji, z wyłączeniem transakcji
zawieranych w ramach wykonywania przez Dom Inwestycyjny zleceo nabycia lub zbycia
instrumentów finansowych, o ile zlecenia te nie zostały złożone wskutek porady udzielonej przez
taką osobę, lub w ramach wykonywania przez Dom Inwestycyjny zadao związanych z organizacją
rynku regulowanego lub zapewnienia płynności instrumentów finansowych.
2. Zawieranie przez osoby powiązane uczestniczące w sporządzeniu rekomendacji, sprzecznych z
treścią tej rekomendacji, transakcji własnych lub transakcji na cudzy rachunek w zakresie
instrumentów finansowych będących przedmiotem tej rekomendacji lub powiązanych z
instrumentami finansowymi będącymi przedmiotem tej rekomendacji, z wyłączeniem
uzasadnionych przypadków pod warunkiem uzyskania zgody Inspektora Nadzoru.
3. Przyjmowanie przez Dom Inwestycyjny lub osoby powiązane uczestniczące w sporządzeniu
rekomendacji korzyści materialnych lub niematerialnych od podmiotów posiadających istotny
interes w treści tej rekomendacji.
4. Przez instrument finansowy powiązany z innym instrumentem finansowym, o którym mowa w
ust. 1-2, rozumie się instrument finansowy, którego cena zależy bezpośrednio od ceny tego
Regulamin inwestowania przez osoby powiązane z VAM 2010-01-29
Strona 4
innego instrumentu finansowego, w tym w szczególności instrument pochodny, którego
instrumentem bazowym jest ten inny instrument finansowy
§5
W przypadku sporządzania i dystrybucji przez Dom Inwestycyjny rekomendacji na rzecz emitenta lub
wystawcy instrumentów finansowych zabronione jest:
1. proponowanie emitentowi lub wystawcy przez Dom Inwestycyjny lub osoby powiązane
uczestniczące w sporządzeniu rekomendacji sporządzenia rekomendacji o treści korzystnej dla
tego emitenta lub wystawcy.
2. udostępnianie rekomendacji zawierającej treśd zalecenia lub cenę docelową przed rozpoczęciem
jej dystrybucji emitentowi lub osobom innym niż uczestniczące w jej sporządzeniu w celach
innych niż weryfikacja zgodności działania Domu Inwestycyjnego z jego zobowiązaniami
prawnymi.
§6
1. Dom Inwestycyjny informuje osoby powiązane o istniejących ograniczeniach w zawieraniu
transakcji własnych oraz o sposobie postępowania w związku z zawieraniem takich transakcji
przez osoby powiązane.
2. Przez poinformowanie o którym mowa w ust. 1 rozumie się również przekazanie osobie
zainteresowanej kopii niniejszego Regulaminu lub wyciągu z niego.
3. Osoby powiązane informują Dom Inwestycyjny o zawieranych transakcjach własnych poprzez
przestawienie ich zestawienia zawierającego przynajmniej informacje o dacie operacji oraz
instrumencie finansowym którego dotyczyły.
4. Zarząd lub Inspektor Nadzoru mają prawo do żądania przedstawienia przez osobę powiązaną
dodatkowych informacji dotyczących transakcji.
5. Zestawienie o którym mowa w ust. 3 i 4 przekazywane jest przez osoby powiązane nie rzadziej
niż raz na rok lub każdorazowo na żądanie Zarządu lub Inspektora Nadzoru.
§7
Ograniczenia, o których mowa w §3-6 nie mają zastosowania w odniesieniu do w zawieraniu przez
osoby powiązane transakcji własnych lub transakcji na cudzy rachunek, jeżeli:
1. zawierane one są przez podmiot prowadzący działalnośd maklerską, któremu osoba ta zleciła
zarządzanie portfelem instrumentów finansowych w sposób wyłączający ingerencję tej osoby w
podejmowane na jej rachunek decyzje inwestycyjne, lub
2. ich przedmiotem są jednostki uczestnictwa lub tytuły uczestnictwa emitowane przez fundusz, o
ile ta osoba powiązana lub osoba, na rzecz której zawierana jest transakcja, nie uczestniczy w
zarządzaniu danym funduszem inwestycyjnym lub funduszem zagranicznym, lub
3. dotyczą transakcji dłużnymi papierami wartościowymi emitowanymi przez Skarb Paostwa,
Narodowy Bank Polski, jednostki samorządu terytorialnego, oraz instrumentów finansowych nie
będących w obrocie na rynku regulowanym lub niebędących papierami wartościowymi.
4. Dom Inwestycyjny dystrybuuje rekomendacje sporządzone przez inny podmiot i pod warunkiem,
że:
Regulamin inwestowania przez osoby powiązane z VAM 2010-01-29
Strona 5
a) Dom Inwestycyjny nie wchodzi w skład tej samej grupy kapitałowej, w której pozostaje
podmiot sporządzający rekomendację;
b) Dom Inwestycyjny nie dokonuje istotnych zmian treści zalecenia lub ceny docelowej;
c) Dom Inwestycyjny dystrybuuje rekomendacje z informacją, że zostały one sporządzone przez
inny podmiot, oraz
d) podmiot sporządzający rekomendację podlega z tytułu sporządzania rekomendacji wymogom
określonym w §4 i Ustawach albo posiada regulacje wewnętrzne spełniające te wymogi.
§8
1. Przed zawarciem transakcji własnych osoba powiązana ma obowiązek upewnid się, iż nie
naruszają one ograniczeo, o których mowa w niniejszym Regulaminie.
2. W sytuacji wątpliwej, z własnej inicjatywy lub w sytuacji określonej Ustawami osoba powiązana
lub inna osoba przed zawarciem transakcji własnej występuje do Zarządu lub Inspektora Nadzoru
o udzielenie zgody na jej przeprowadzenie.
§9
1. Dom Inwestycyjny prowadzi rejestr transakcji własnych zawieranych przez osoby powiązane oraz
rejestr zgód udzielonych na zawarcie transakcji, o których mowa w §6.
2. Rejestr transakcji własnych zawieranych przez osoby powiązane zawiera informacje przekazane
przez osoby powiązane.
3. Rejestr zgód udzielonych na zawarcie transakcji własnych zawiera przynajmniej wskazanie osoby
powiązanej oraz instrumentu finansowego którego zgoda dotyczy.
4. Rejestry, o których mowa w ust. 1 i 2 mają formę pisemną lub prowadzone są na elektronicznym
nośniku informacji.
5. Za prowadzenie Rejestrów, o których mowa wyżej odpowiedzialny jest Inspektor Nadzoru lub
inna osoba wskazana przez Zarząd lub Inspektora Nadzoru.
§10
Niniejszy Regulamin został uchwalony przez Zarząd Domu Inwestycyjnego w dniu 29 stycznia 2010
roku
Regulamin inwestowania przez osoby powiązane z VAM 2010-01-29
Strona 6