Raport biur maklerskich

grudzień
Raport biur
maklerskich
2009
Który dom maklerski jest dla Ciebie najlepszy?
www.invest24.pl
Wyceny spółek na GPW rosną nieprzerwanie od 10 miesięcy. Już nikt nie kwestionuje
powrotu dobrych czasów dla posiadaczy akcji.
Jak w warunkach po kryzysie radzą sobie brokerzy? Na ile zmieniła się ich oferta,
podejście do klienta? Jak prezentuje się branża u progu zmian, które mogą zrewolucjonizować
krajowy rynek kapitałowy?
Na te pytania odpowiada najnowszy raport Invest24.pl Prezentujemy w sposób
kompleksowy rynek usług brokerskich związanych z Giełdą Papierów Wartościowych w
Warszawie. Pytania, jakie stawialiśmy domom maklerskim zebraliśmy w trzy kategorie:
dostępność usług, wyposażenie platformy internetowej oraz koszty ponoszone przez
inwestora indywidualnego.
Od początku było dla nas jasne, że zestawienie musi mieć charakter poglądowy, nie
zaś rankingowy. Tylko w ten sposób można pokusić się o zarysowanie sytuacji na rynku
maklerskim w Polsce w przełomowym dla niego momencie.
Panta rei
Czas powstania raportu Invest24.pl nie jest przypadkowy. Zgodnie z najnowszymi
danymi KDPW po raz pierwszy liczba rachunków inwestycyjnych przekroczyła stan sprzed
kryzysu. Obecnie jest ich ponad 1,1 mln. O rosnącym zainteresowaniu i prestiżu polskiego
rynku kapitałowego świadczy również fakt, że w tym roku do obu edycji egzaminów na
maklera papierów wartościowych przystąpiła łącznie rekordowa liczba 817 kandydatów.
Mobilizacją do zmian na rynku jest wejście w życie dyrektywy MiFID ujednolicającej
regulacje w zakresie swobody przepływu kapitału w ramach wspólnego rynku na terenie Unii
Europejskiej. Jednolity paszport umożliwia każdej instytucji brokerskiej spełniającej
wspólnotowe wymogi świadczyć usługi transgraniczne. Inwestorzy również coraz częściej
pytają o możliwości lokowania kapitału na giełdach światowych.
Rynek usług maklerskich w Polsce nie mógł zatem pozwolić sobie na skostnienie
mimo trwającej ponad półtora roku przeceny na giełdach. W porównaniu z okresem sprzed
kryzysu zmienia się przede wszystkim zakres oferowanych usług. Widać wyraźne
przesunięcie w stronę uruchamiania dodatkowych funkcjonalności oraz zapewniania dostępu
do nowych instrumentów finansowych. To niewątpliwie czyni rynek kapitałowy coraz
bardziej atrakcyjnym dla klienta. Biura rezygnują ponadto z niektórych opłat, zachęcają do
edukacji kapitałowej, by inwestorzy mogli coraz aktywniej grać.
Inwestorzy wybierają Internet
Dzięki bogatszej ofercie platform internetowych brokerów inwestorzy mają coraz
szerszy dostęp do dobrodziejstw rynku kapitałowego. Elektroniczne kanały komunikacji, i
źródła informacji oraz możliwość szybkiej reakcji na dokonujące się zmiany na rynku jeszcze
nigdy nie były tak rozpowszechnione. Z tego tytułu ostatnia ponad półtoraroczna przecena
zasłużyła na miano pierwszej w pełni „zinformatyzowanej bessy”. Dla porównania w trakcie
poprzedniej, z lat 2000 – 2002 rewolucją było wprowadzenie możliwości składania zleceń
telefonicznych. Wcześniej nic nie zastąpiło osobistej wizyty w Punkcie Obsługi Klienta.
Obecnie, by złożyć zlecenie na zakup walorów spółki nie trzeba odchodzić od monitora
komputera. Informatyzacja systemu zarządzania obrotem na GPW pozwoliła na znaczącą
obniżkę kosztów.
Standardem jest prowizja od transakcji na poziomie 0,39 proc. W nieco gorszym
położeniu znajdują się inwestorzy, którzy obracają małymi sumami pieniężnymi. Z reguły
bowiem brokerzy wprowadzają minimalną wysokość prowizji, która jest pobierana od
każdego zrealizowanego zlecenia. Waha się w ona zależności od DM od 3 zł do nawet 10 zł.
Oznacza to, że inwestor musi w skrajnym wypadku obracać kwotą w okolicach 2 600 zł, by
uzyskać prowizję liniową. To jednak i tak znacząca różnica w porównaniu z kosztami
składania zleceń telefonicznych.
W związku z tym systematycznie rośnie wykorzystanie Internetu jako środka dostępu
do GPW. Aktualnie już jedna trzecia obrotu generowanego na polskim rynku dokonuje się za
pomocą transakcji internetowych. Ten odsetek odpowiada w przybliżeniu zaangażowaniu
inwestorów indywidualnych w codziennym obrocie na giełdzie. Jest to jednocześnie jeden z
najwyższych poziomów w przypadku rynków rozwiniętych.
Aktywny inwestor na wagę złota
Na szczególne względy mogą liczyć aktywni inwestorzy. Są oni uprzywilejowani
zarówno w przypadku wysokości prowizji od zleceń, jak i dostępu do usług dodatkowych. Ci,
którzy dokonują transakcji daytrading (czyli kupno i sprzedaż walorów tego samego dnia)
płacą prowizję liniową w wysokości ok. 0,2 proc. od zlecenia. Jeżeli zaś w ciągu miesiąca
wygenerują odpowiednio wysoki obrót mają możliwość negocjowania wszelkich stawek
prowizyjnych.
Czekają na nich wówczas również profity związane z wyposażeniem platformy
internetowej. Wysoki obrót na rachunku klienta to bezpłatny dostęp do poszerzonej wersji
notowań (pięć ofert oraz pełen arkusz). Standardowo domy maklerskie udostępniają
bezpłatnie swoim klientom jedynie wgląd w najlepszą aktualną ofertę kupna (najdroższą) i
sprzedaży (najtańszą) akcji danej spółki znajdującą się w arkuszu zleceń na GPW. Dodatkowo
biura maklerskie oferują różne bonusy dla aktywnych – dostęp do serwisów informacyjnych
(Reuters, PAP) elektroniczne wydania gazet o tematyce giełdowej, czy też rozbudowane
wersje programów do analizy wykresów.
Ułatwianie dostępu
Coraz więcej podmiotów decyduje się na połączenie rachunku maklerskiego z usługą
konta osobistego w tym samym banku. Prekursorem takich rozwiązań był bank BPH oraz
mBank klika lat temu. Teraz już dziewięć podmiotów oferuje możliwość równoległego
korzystania z tych usług.
Biura maklerskie wychodzą również naprzeciw oczekiwaniom inwestorów w kwestii
opłat za prowadzenie rachunków. Pięć podmiotów w ramach promocji zrezygnowało w tym
roku z ich pobierania. DM Alior Bank, który rozpoczynał działalność w czasie bessy
bezpłatne konto potraktował jako standard. Coraz częściej zatem podpisanie umowy o
świadczeniu usług maklerskich z biurem to dla klienta jedynie koszt znaczka skarbowego.
Polski rynek kapitałowego czekają teraz gruntowne zmiany. Jednolity paszport to
szansa na zwiększenie konkurencji na rynku. Jej wzrost zawsze jest dobry dla klientów.
Inwestorzy wraz z poszerzaniem się dostępu do informacji o rynku kapitałowym są również
coraz bardziej wymagający względem biur maklerskich. To wszystko powoduje, że najbliższy
okres będzie bardzo interesujący na rynku brokerów oferujących dostęp do rynku
kapitałowego.
Grzegorz Wach, Analityk Invest24.pl