2017.01.26 - Bph

Transkrypt

2017.01.26 - Bph

Raport Rynek Akcji
czwartek, 26 stycznia 2017, 09:00
Sytuacja rynkowa
Główne indeksy światowe
Wczorajsza sesja przyniosła potwierdzenie pozytywnego sygnału ze wtorku, jakim było na WIG20
dość łatwe pokonanie poziomu 2000 punktów, który potencjalnie mógł „pracować” jako opór (w
poniedziałek wsparcie na tym poziomie zostało przełamane, co mogło rodzić obawy o perspektywy
strony popytowej, jednak „byki” od wtorku odzyskały kontrolę), a na S&P500 ustanowienie
nowego szczytu. Dodając do tego globalne pozytywne odczyty wskaźników przemysłowych PMI,
środowa sesja na globalnych rynkach akcji zapowiadała się pozytywnie, mimo to skala wzrostów
na krajowym rynku była zaskakująca, plasując indeks WIG zdecydowanie na pierwszym miejscu z
głównych indeksów europejskich pod kątem wczorajszej stopy zwrotu. Najmocniejsze wzrosty
odnotował WIG20, co w połączeniu z dużymi obrotami (niemal 1,2 mld zł) i umocnieniem złotego
zarówno do euro jak i dolara każe przypuszczać, że za wzrostami w dużej mierze stał kapitał
zagraniczny, a w takim scenariuszu warto obserwować łączne zachowanie krajowych indeksów i
polskiej waluty w kolejnych okresach – kapitał ten, w przypadku satysfakcjonującej łącznej stopy
zwrotu, tak szybko jak przypłynął, może też odpłynąć.
Najmocniejszym sektorem krajowego rynku na wczorajszej sesji były banki: WIG – Banki wzrósł o
5,57%, mocno rosły m.in. dwa największe banki, PKO BP i PEKAO (o, odpowiednio, 5,60% i
5,85%), a bardzo dobrą sesję odnotował także m.in. BZ WBK, który opublikował dobre wstępne
dane finansowe za IV kw. (co dodatkowo mogło wspierać sentyment do całego sektora). Dobrze
odebrane zostały także wyniki FORTE, który zaraz po JSW był najmocniejszą spółką z mWIG40,
wybijając się z ok. 5 miesięcznego kanału bocznego i ustanawiając nowy, historyczny rekord.
wartość
zm% 1D
11 806,1
1,8
CAC40
4 877,7
1,0
FTSE100
7 164,4
0,2
32 807,7
0,4
2 298,4
0,8
20 068,5
0,8
SHC*
3 159,2
0,3
NASDAQ
5 656,3
1,0
BOVESPA
65 840,1
0,1
NIKKEI*
19 402,4
1,8
HANG SENG*
23 349,9
1,3
XU100
83 478,4
0,4
1 154,3
-0,5
DAX
BUX
S&P500
DJIA
RTS
* - Zmiana na godzinę 8:28
Dziś przed sesją wyniki za IV kw. zeszłego roku podał PKN ORLEN. Okazały się one lepsze od
oczekiwań (konsensusu PAP) zarówno na poziomie operacyjnym, EBITDA, jak i zysku netto na
akcjonariuszy jednostki dominującej.
W otoczeniu zewnętrznym w dalszym ciągu panują pro wzrostowe nastroje. Amerykanie poprawili
w dniu wczorajszym historyczne maksima (indeks S&P500 zbliżył się bardzo blisko kolejnego
psychologicznego poziomu: 2300 punktów, zaś Dow Jones Industrial Average z powodzeniem
przebił psychologiczną barierę 20 000 punktów), co przekłada się dziś na pozytywną sesję w Azji i
umiarkowany wzrost notowań kontraktów terminowych na główne indeksy zachodnioeuropejskie, a
dodatkowym pozytywem może być poranny lepszy od oczekiwań odczyt niemieckiego indeksu
zaufania konsumentów – GFK. /Paweł Szewczyk/
WIG w układzie dziennym
56,000
W IG - Da ily 2017-01-25 O pe n 54273.3, Hi 55494.5, Lo 54273.3, C lo se 55484.6 (2.8%) MA(Clo se ,15) =
53,573.18, MA1(C lo se ,25) = 52,784.91
Indeksy Polskie
WIG
55 484,6
2,8
2 079,2
3,3
MWIG40
4 629,0
2,5
SWIG80
15 025,8
1,1
315,2
1,3
USD/PLN
4,05
0,0
EUR/PLN
4,35
0,0
EUR/USD
1,07
-0,1
WIG20
NCINDEX
Waluty
54,000
53808.9
Obligacje
52,000
50,000
yield %
zm p.b. 1D
Polska 10YT
3,77
7
USA 10YT
2,52
1
48,000
Surowce
46,000
Ropa WTI (USD/bbl)
44,000
Jul
Aug
Se p
Oct
No v
De c
2017
53,1
0,7
Złoto (USD/oz)
1 196,7
-0,3
Miedź (USD/t)
5 922,3
-0,1
W IG - Vo lum e = 1,546,141,568.00
2,000M
1,000M
WIG: Największe wzrosty i spadki (%)
GETIN
13,6
BOWIM
W IG - R SI(15) = 81.14
70
10,9
PLAZA CENTERS NV
10,2
MOSTALPLC
10,0
SOPHARMA AD
30
W IG - C o m po site Inde x = 171.90, MA13 = 178.99, MA33 = 179.98
250
200
8,7
CFI HOLDING SA
-4,9
PRAIRIE MINING L
-5,0
HYPERION
-5,2
-7,9
AAT HOLDING SA
150
SERINUS ENERGY I
-9,0
100
W IG - ADX(14) = 50.79, +DI = 48.18, -DI = 8.01
50
40
30
-15,0
-10,0
-5,0
-
5,0
10,0
15,0
Źródło: Bloomberg
20
10
C reated with A miBroker - advanc ed c harting and tec hnic al analys is s oftware. http://www.amibroker.c om
Objaśnienia, szczegółowe informacje prawne, jak i wyłączenia odpowiedzialności znajdują się na ostatnich dwóch stronach raportu.
Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 503 (z sieci Play: 12 19 503), z zagranicy +48 12 19 503, +48 12 370 74 00, opłaty za połączenie z infolinią: z
telefonów stacjonarnych – w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy – opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Klienci BM przejętego z Banku BPH: 0 801 130 005 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną), 58 308 56 11 (koszt wg taryfy operatora), Internet: www.fuzja.aliorbank.pl
Raport Rynek Akcji
Wybrane wydarzenia w spółkach
PEGAS
Początek zapisów na sprzedaż akcji po 127 zł za sztukę w wezwaniu ogłoszonym Pegas Nonwovens S.A.
POLICE
NWZA
REMAK
NWZA
UNICREDIT
Wznowienie obrotu akcjami spółki po zmianie ich wartości nominalnej
Wybrane komunikaty ze spółek
AMREST
Grupa AmRest podpisała umowę kupna 100% udziałów w Pizza Topco France za ok. 14 mln euro (61 mln zł)
- poinformowała spółka. Pizza Topco jest wyłącznym master-franczyzobiorcą Pizza Hut Delivery we Francji.
BZWBK
1) Jest mało prawdopodobne, by BZ WBK wypłacił dywidendę za 2016 r. - poinformował M. Gajewski,
prezes BZ WBK.
2) BZ WBK liczy, że zysk netto w 2017 r. będzie wyższy niż w 2016 r. - poinformował M. Gajewski, prezes
BZ WBK.
3) BZ WBK liczy, że 2017 rok przyniesie większy niż w 2016 roku popyt na kredyty, szczególnie w
segmencie przedsiębiorstw. Pozycja kapitałowa i płynnościowa banku jest dobra - poinformował M.
Gajewski, prezes BZ WBK.
4) BZ WBK planuje w 2017 roku sprzedaż portfeli kredytów nieregularnych - poinformował E. Crowley,
członek zarządu banku.
DOMDEV
Dom Development rozpoczął sprzedaż pierwszego etapu Osiedla Wilno VI na warszawskim Targówku
Elsnerowie. Oferta dewelopera zwiększyła się tym samym o 300 lokali - podała spółka.
JSW
1) JSW spodziewa się w 2017 r. stabilizacji cen węgla koksowego na poziomie średniorocznie 130-140
USD/tonę - poinformował prezes JSW T. Gawlik.
2) JSW chce na przełomie I i II kw. przedstawić strategię grupy do 2030 roku - poinformował prezes T.
Gawlik.
3) Prezes JSW T. Gawlik nie widzi ryzyka, że kopalnia Krupiński nie trafi do Spółki Restrukturyzacji Kopalń.
MIRBUD
Oferta Expo Mazury, spółki zależnej Mirbudu, została wybrana jako najkorzystniejsza w przetargu na
zaprojektowanie, zabudowę, utrzymanie techniczne i demontaż ekspozycji Polski na Międzynarodowej
Wystawie EXPO Astana 2017. Wartość oferty to 15,3 mln zł brutto - podał Mirbud.
PKNORLEN
1) Przekazanie przez wykonawcę elektrowni gazowo-parowej we Włocławku grupie PKN Orlen do
eksploatacji spodziewane jest w drugim kwartale 2017 roku - podał koncern.
2) Spółka opublikowała lepsze od oczekiwań wyniki za 4Q 2016: Przychody wzrosły o 14% r/r do 22,9 mld
zł, EBITDA wzrosła o 29,4% r/r do 3,34 mld zł, a zysk netto wyniósł 1,79 mld zł (4,4% powyżej oczekiwań).
3) PKN Orlen zakłada w tym roku CAPEX na poziomie 5,5 mld zł (4,1 mld zł w 2016 r.) - podała spółka.
4) W pierwszym kwartale 2017 roku marża rafineryjna PKN Orlen spada do 5,1 USD za baryłkę z 5,8 USD w
IV kw. Dyferencjał Ural/Brent spada z kolei do 2,1 USD na baryłkę z 2,2 USD na baryłkę kwartał wcześniej.
POLNORD
Polnord może zapłacić 9,9 mln zł zaległego podatku VAT wraz z odsetkami w związku z transakcją sprzedaży
wierzytelności w połowie 2011 roku - poinformowała spółka. Deweloper nie zgadza się z ustaleniami Urzędu
Skarbowego. Sprawa nie została jeszcze rozstrzygnięta.
QUANTUM
W wyniku wezwania na akcje Quantum Software zawarto transakcje, których przedmiotem było 54.512 akcji
- poinformował pośredniczący w wezwaniu.
WIRTUALNA
Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju oferuje w procesie przyspieszonego budowania księgi popytu do
894.021 akcji Wirtualnej Polski, które stanowią 3,12% kapitału zakładowego grupy i uprawniają do 2,24%
głosów na jej WZ - podano w dokumencie, przedstawiającym szczegóły oferty.
telefonów stacjonarnych – w kraju opłata jak za połączenie lokalne, z telefonów komórkowych i zagranicy– opłata zgodna z cennikiem operatora danej sieci komórkowej, Internet: www.bm.aliorbank.pl
Raport Rynek Akcji
XTB
Zysk netto X-Trade Brokers w 2016 roku spadł r/r o ok. 34% do 78,7 mln zł - wynika z wstępnych wyników
grupy. Zysk netto XTB w samym IV kwartale wzrósł z kolei r/r o 212% do 51,4 mln zł.
Przegląd prasy
ENTER AIR,
RAINBOW
Spadające bezrobocie, wzrost płac oraz program 500+ napędzą wyniki Orbisu, Rainbow Tours oraz Enter Air
w 2017 roku. /Parkiet/
Sygnały analizy technicznej
ATMGRUPA
Pokonanie długoterminowego poziomego oporu na 4,36 zł.
CIECH
Test wysokim wolumenem i białym korpusem średnioterminowego poziomego oporu na 69,47 zł.
ING
Wybicie górą z długoterminowego kanału wzrostowego.
KANIA
Obrona dołka na 1,98 zł. Wysoki biały korpus + skokowo rosnący wolumen.
KRUSZWICA
Obrona lokalnego dołka (po raz szósty) na 57,02 zł. Biały korpus na podwyższonym względem średniej
wolumenie.
MILLENNIUM
Test średnio-długoterminowego oporu na 5,98 zł.
MONNARI
Test lokalnego dołka na 9,06 zł.
MIRBUD
Podejście kursu pod ważny średnioterminowy poziomy opór na 1,05 zł.
PKOBP
Test długoterminowego poziomego oporu na 31,57 zł (biały korpus + podwyższony wolumen)
WILBO
Formacja młota na zakończenie spadków, a następnie biały korpus.
Raport Rynek Akcji
Sygnały analizy technicznej – wykresy wybranych spółek
P EO - Da ily 2017-01-25 O pe n 130, Hi 137.55, Lo 130, C lose 137.55
MBK - Da ily 2017-01-25 O pen 354.95, Hi 384.2, Lo 348.9, C lose 381
(5.8%) MA(C lose ,15) = 129.93, MA1(C lose ,25) = 128.33
(7.4%) MA(C lose ,15) = 351.82, MA1(C lose ,25) = 345.54
420
135
400
393.2
133.25
380
130
360
125
340
120
320
300
115
Aug
Se p
O ct
Nov
De c
P EO - Volum e = 1,719,197.00
P EO - R SI(15) = 72.58
Jul
2017
10M
70
Aug
Se p
O ct
Nov
De c
2017
MBK - Volum e = 48,195.00
MBK - R SI(15) = 66.68
100,000
70
30
P EO - C om posite Inde x = 200.81, MA13 = 148.19, MA33 = 166.12
200
MBK - C om posite Index = 160.84, MA13 = 168.71, MA33 = 165.80
200
100
P EO - ADX(14) = 34.07, +DI = 38.24, -DI = 11.26
40
MBK - ADX(14) = 22.30, +DI = 35.07, -DI = 12.51
20
P EO - MAC D(12,26) = 2.02, Signa l(12,26,9) = 1.78
PEKAO
0
40
20
MBK - MAC D(12,26) = 5.44, Signa l(12,26,9) = 3.48
0
Wybicie
górą
białym
marubozu
z MBANK
średnioterminowej konsolidacji (pokonanie oporu
na 133,40 zł).
Pokonanie
długoterminowej
spadkowego wysokim
białym
wysokim wolumenem.
linii
trendu
korpusem
i
Raport Rynek Akcji
Kalendarium wydarzeń makroekonomicznych
Godz.
Kraj
Wydarzenie
Okres
Aktualna
Prognoza Poprzednio
Poniedziałek
12:30
strefa euro
Wystąpienie publiczne szefa EBC (M. Draghi)
Wtorek
9:00
Francja
Indeks PMI dla przemysłu
styczeń
53,4
53,5
53,5
9:00
Francja
Indeks PMI dla usług
styczeń
53,9
52,6
52,9
9:30
Niemcy
styczeń
56,5
55,5
55,6
9:30
Niemcy
styczeń
53,2
53,8
54,3
10:00
strefa euro
styczeń
55,1
54,9
54,9
10:00
strefa euro
styczeń
53,6
53,1
53,7
15:45
USA
styczeń
55,1
54,2
54,3
16:00
USA
Indeks Fed z Richmond
styczeń
12,0
7,0
8,0
16:00
USA
Sprzedaż domów na rynku wtórnym, mln
grudzień
5,5
5,5
5,7
10:00
Niemcy
Indeks Instytutu Ifo
styczeń
109,8
111,3
111,0
10:00
Polska
Stopa bezrobocia, %
grudzień
8,3
8,3
13:00
USA
Wnioski o kredyt hipoteczny, %
styczeń
4,0
16:30
USA
Zmiana zapasów ropy, tys. brk
styczeń
2840,0
styczeń
Środa
8,2
0,8
2500,0
2347,0
234,0
Czwartek
14:00
Polska
Protokół z posiedzenia RPP
14:30
USA
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys.
styczeń
247,0
15:45
USA
styczeń
54,3
53,9
16:00
USA
Sprzedaż nowych domów, tys.
grudzień
588,0
592,0
0:00
Chiny
Nowy Rok Księżycowy - dzień wolny
10:00
strefa euro
Podaż pieniądza M3
grudzień
4,9
4,8
14:30
USA
Zamówienia na dobra bez środków trans. m/m, %
grudzień
0,5
0,6
14:30
USA
Zamówienia na dobra trwałego użytku m/m, %
grudzień
2,6
-4,5
14:30
USA
PKB (annualizowany), rew., %
4Q
2,2
3,5
16:00
USA
Indeks Uniwersytetu Michigan
styczeń
98,1
98,2
Piątek
s.a. (seasonally adjusted) – dane wyrównane sezonowo
n.s.a. (non-seasonally adjusted) – dane nie wyrównane sezonowo
w.d.a. (working-day adjusted) – dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie
wst. - odczyt wstępny
rew. - odczyt zrewidowany
fin. - odczyt finalny
Raport Rynek Akcji
Statystyki rynkowe
Indeks
WIG
pkt
zm% 1D
zm% WTD
zm% 1M
zm% 3M
zm% YTD
zm% 1Y
55 484,6
2,8
3,6
8,2
14,7
7,2
29,3
WIG20
2 079,2
3,3
3,6
7,5
16,8
6,7
21,3
MWIG40
4 629,0
2,5
4,2
11,1
13,6
9,8
40,5
SWIG80
15 025,8
1,1
2,5
6,5
5,1
5,4
22,2
6 953,4
5,6
5,7
12,1
15,9
11,0
31,3
14,2
WIG Banki
WIG Budownictwo
3 108,1
1,4
3,0
9,8
8,0
8,8
16 290,1
2,1
5,2
21,1
20,0
18,4
1,4
WIG Deweloperzy
1 920,2
0,7
2,0
4,5
8,2
5,0
32,6
WIG Energetyka
2 590,1
1,6
3,0
-0,1
3,4
1,5
-11,9
WIG Informatyka
2 258,2
1,1
1,3
5,9
15,6
4,8
41,3
WIG Media
4 834,1
0,8
1,6
8,0
5,6
6,0
24,7
WIG Paliwa
5 511,2
0,3
0,7
-2,7
11,9
-2,8
29,7
WIG Spożywczy
4 726,3
1,4
2,5
17,6
20,0
13,8
55,7
WIG Surowce
4 392,2
4,6
7,7
24,6
47,8
24,9
153,6
WIG Telekomunikacja
727,4
0,7
1,1
3,6
-2,9
-0,4
-5,4
WIG Ukraina
625,8
-0,1
0,4
19,0
19,3
16,5
84,3
WIG Chemia
Indeks
PX
pkt
zm% 1D
zm% WTD
zm% 1M
zm% 3M
zm% YTD
zm% 1Y
938,2
0,9
1,0
2,3
2,1
1,8
5,1
BUX
32 807,7
0,4
-0,2
3,7
9,9
2,5
39,5
XU100
83 478,4
0,4
0,5
8,4
5,1
6,8
16,3
7 164,4
0,2
-0,5
1,4
3,0
0,3
21,2
11 806,1
1,8
1,5
3,1
10,2
2,8
20,2
CAC40
4 877,7
1,0
0,6
0,8
7,6
0,3
12,0
SMI
8 387,6
1,7
1,4
1,9
6,3
2,0
0,9
EuroStoxx50
3 326,2
1,4
0,8
1,6
8,0
1,1
9,7
S&P 500
2 298,4
0,8
1,2
1,5
7,4
2,7
20,7
DJIA
20 068,5
0,8
1,2
0,7
10,3
1,5
24,1
BOVESPA
65 840,1
0,1
2,0
13,6
3,1
9,3
73,1
3 159,2
0,3
1,2
1,2
1,4
1,8
14,9
19 402,4
1,8
1,4
0,0
11,6
1,5
16,1
FTSE100
DAX
Shanghai Composite
Nikkei225
Rynek FX
odniesienie
zm% 1D
zm% WTD
zm% 1M
zm% 3M
zm% YTD
zm% 1Y
EUR-USD
1,07
-0,1
0,3
2,7
-1,5
2,1
-1,2
EUR-PLN
4,35
0,0
-0,4
-1,3
0,6
-1,2
-2,2
USD-PLN
4,05
0,0
-0,8
-3,9
2,1
-3,2
-1,0
CHF-PLN
4,06
0,1
-0,4
-1,2
1,6
-1,3
0,8
Rynek surowcowy
Thomson Reuters/Jefferies
CRB Index
Ropa WTI NYMEX futures
(USD/b)
Złoto (USD/oz)
Srebro (USD/oz)
Miedź LME (USD/t)
odniesienie
194,0
zm% 1D
zm% WTD
zm% 1M
-0,5
0,0
1,8
zm% 3M
zm% YTD
zm% 1Y
2,8
0,8
19,2
53,1
0,7
-0,2
-1,5
4,1
-2,8
33,4
1 196,7
-0,3
-1,1
5,6
-5,6
4,3
6,9
16,9
-0,5
-1,0
7,5
-4,0
6,2
16,7
5 922,3
-0,1
3,4
8,6
25,4
7,2
34,0
Raport Rynek Akcji
Rynek stóp procentowych
odniesienie
WIBOR 3M (%)
WIBOR 6M (%)
zm p.b. 1D
zm p.b. WTD
zm p.b. 1M
zm p.b. 3M
zm p.b. YTD
zm p.b. 1Y
1,73
0
0
0
1
0
3
1,81
0
0
0
1
0
6
EURIBOR 3M (%)
-0,33
0
0
-1
-2
-1
-18
EURIBOR 3M (%)
-0,24
0
0
-3
-3
-2
-17
USD LIBOR 3M (%)
1,03
-1
-1
3
15
3
41
USD LIBOR 6M (%)
1,35
-1
-1
3
9
3
48
Polska 10YT (%)
3,77
7
3
34
78
13
63
Niemcy 10YT (%)
0,48
1
6
26
39
27
3
USA 10YT (%)
2,52
1
6
-1
73
8
53
Indeksy sektorowe
25%
35%
20%
30%
25%
15%
20%
10%
15%
5%
10%
0%
5%
-5%
29 lip
29 sie
29 wrz
29 paź
WIG
29 lis
29 gru
0%
29 lip
29 sie
29 wrz
29 paź
WIG
WIG20
25%
25%
20%
20%
29 lis
29 gru
MWIG40
15%
15%
10%
10%
5%
5%
0%
29 lip
0%
29 sie
29 wrz
29 paź
WIG
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
29 lip
29 lis
29 gru
-5%
29 lip
29 sie
WIG Banki
29 wrz
WIG
29 paź
29 lis
29 gru
WIG Budownictwo
25%
20%
15%
10%
5%
0%
29 sie
29 wrz
WIG
29 paź
29 lis
29 gru
WIG Chemia
-5%
29 lip
29 sie
29 wrz
WIG
29 paź
29 lis
29 gru
WIG Deweloperzy
Raport Rynek Akcji
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
29 lip
25%
20%
15%
10%
5%
0%
29 sie
29 wrz
29 paź
WIG
29 lis
29 gru
20%
15%
10%
5%
0%
29 sie
29 wrz
29 paź
WIG
29 lis
29 gru
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
29 sie
29 wrz
29 paź
WIG
29 lis
29 gru
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
29 lip
29 sie
29 wrz
29 paź
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
29 lip
29 sie
WIG Spożywczy
29 wrz
29 paź
30%
25%
29 gru
29 lis
29 gru
WIG Paliwa
29 paź
WIG
20%
29 lis
WIG Informatyka
WIG
25%
29 lis
29 gru
WIG Surowce
20%
15%
15%
10%
10%
5%
5%
0%
-5%
29 lip
29 wrz
WIG
WIG Media
25%
-10%
29 lip
29 sie
WIG Energetyka
25%
-5%
29 lip
-5%
29 lip
0%
29 sie
29 wrz
WIG
29 paź
29 lis
29 gru
WIG Telekomunikacja
-5%
29 lip
29 sie
29 wrz
WIG
29 paź
29 lis
29 gru
WIG Ukraina
Raport Rynek Akcji
Wskaźniki rynkowe wybranych spółek
EV/S (P/BV*)
Banki
EV/EBITDA (DY*)
2015
2016
2017
35 030
1,8
1,6
1,5
1 475
0,3
0,3
0,3
78,00
10 191
1,5
1,5
1,5
INGBSK
173,50
22 572
2,1
2,0
1,8
MBANK SA
381,00
16 109
1,3
1,2
1,1
-
-
7 194
1,1
1,0
1,0
-
-
BZWBK
GETIN NOBLE BANK
HANDLOWY
MILLENNIUM
Cena (zł)
MC (mln
zł)
353,00
1,67
5,93
2015
0,0
-
2016
P/E
2017
-
0,0
0,1
0,0
-
2015
2016
2017
14,7
16,1
14,5
27,1
-
10,1
0,1
0,1
16,3
17,4
16,8
0,0
0,0
20,0
19,0
17,5
0,0
12,4
15,9
14,9
13,2
12,9
12,4
-
PEKAO
137,55
36 103
1,5
1,5
1,5
0,1
0,1
0,1
15,7
17,7
16,4
PKOBP
31,49
39 363
1,3
1,2
1,1
0,0
0,0
0,0
15,1
16,0
14,0
35,70
30 828
2,4
2,4
2,3
0,1
0,1
0,1
13,2
15,1
12,8
LOTOS
37,51
6 935
0,4
0,4
0,4
8,5
4,2
4,5
-
9,4
9,1
PKN ORLEN
82,41
35 248
0,4
0,4
0,3
5,9
4,5
4,5
10,9
7,2
8,5
5,57
32 863
0,8
0,9
0,9
5,0
5,1
4,9
15,4
13,2
12,7
Ubezpieczyciele
PZU
Paliwa
PGNIG
Górnictwo i metale
BOGDANKA
67,00
2 279
1,1
1,2
1,1
34,2
3,8
3,6
-
15,4
13,0
JSW
69,60
8 172
0,4
0,4
0,3
-
1,8
0,6
-
19,8
3,4
24 530
1,1
1,2
1,1
13,6
5,4
4,2
-
27,9
13,5
14,0
KGHM
122,65
Energetyka
ENEA
9,81
4 331
0,9
0,8
0,8
ENERGA SA
9,34
3 867
-
-
-
-
PGE SA
3,7
-
-
5,3
5,5
-
-
-
19 689
0,8
0,8
0,8
-
3,6
3,7
-
8,7
8,5
2,90
5 082
0,7
0,7
0,7
-
3,9
3,8
-
6,8
5,3
GRUPA AZOTY SA
70,41
6 984
0,7
0,8
0,8
5,4
6,5
6,5
10,1
15,6
14,6
CIECH
69,00
3 636
1,4
1,4
1,4
6,7
5,6
6,3
10,5
8,0
9,4
POLICE
23,05
1 729
0,7
0,8
0,8
6,8
9,4
13,6
10,5
11,5
16,3
PULAWY
198,85
3 801
0,8
0,9
0,9
4,5
5,7
6,5
8,5
11,1
11,5
5,93
7 847
1,6
1,4
1,0
10,7
10,2
7,2
18,4
24,4
15,6
4,55
1 585
1,2
1,3
1,3
4,4
4,5
4,8
716,4
85,9
454,0
5,47
7 179
1,3
1,3
1,3
4,3
4,7
5,0
28,3
115,5
-
BUDIMEX
214,00
5 463
0,6
0,6
0,5
10,0
7,5
7,0
23,1
16,6
15,5
ELBUDOWA
123,40
586
0,4
0,4
0,5
6,4
6,3
6,5
11,7
11,2
12,0
ERBUD
29,80
382
0,2
0,3
0,2
8,2
7,6
6,8
12,0
12,3
11,1
TRAKCJA SA
16,20
833
0,6
0,6
0,6
7,6
7,2
8,1
16,1
14,9
17,8
ULMA
68,00
357
1,6
1,5
1,3
4,6
4,4
3,6
64,9
25,5
17,0
UNIBEP
10,75
377
0,3
0,3
0,3
12,8
7,9
7,0
16,2
11,9
10,1
TAURONPE
10,53
3,8
-
Chemia
SYNTHOS
Telekomunikacja
NETIA
ORANGE POLSKA
SA
Budownictwo
Deweloperzy
DOMDEV
65,00
1 616
1,7
1,4
1,3
14,3
10,4
9,2
20,0
13,2
11,3
GTC
8,70
4 004
13,3
13,2
11,5
17,1
13,5
11,5
91,8
36,8
37,3
POLNORD
7,96
260
2,8
3,7
2,4
-
-
29,3
-
-
11,5
Media
AGORA
12,85
613
0,5
0,4
0,4
4,5
5,2
4,9
40,0
-
648,1
CYFRPLSAT
24,60
15 733
2,8
2,8
2,8
7,4
7,6
7,6
13,5
15,9
13,5
Raport Rynek Akcji
EV/S (P/BV*)
Cena (zł)
MC (mln
zł)
EV/EBITDA (DY*)
2015
2016
2017
2015
2016
P/E
2017
2015
2016
2017
IT
ASSECOPOL
COMARCH
SYGNITY
56,49
4 689
1,0
1,0
0,9
8,6
8,4
8,2
8,1
14,3
13,5
181,50
1 476
1,4
1,3
1,2
9,2
10,5
9,1
18,4
27,9
19,7
70
0,1
0,1
0,1
2,4
1,9
2,0
-
12,5
26,0
5,90
Dystrybutorzy IT
ABPL
36,18
586
0,1
0,1
0,1
8,3
7,9
7,7
9,1
8,7
8,4
ABCDATA
2,08
261
0,1
0,1
0,1
5,4
8,1
7,9
5,6
8,9
8,7
ACTION
4,28
73
0,1
0,1
0,1
7,0
9,2
3,5
-
5,9
-
Przemysł
APATOR
31,70
1 049
1,4
1,2
1,2
9,8
9,4
7,8
16,7
18,2
13,5
BORYSZEW
11,00
2 640
0,6
0,5
0,5
12,5
7,7
7,9
32,1
17,6
17,6
FAMUR
4,31
2 097
1,4
1,7
1,9
10,9
8,8
5,9
40,7
23,6
23,5
FORTE
81,20
1 941
2,1
1,8
1,7
16,7
12,0
11,4
23,0
17,4
16,4
PFLEIDERER GROUP
40,40
2 614
-
-
-
-
-
-
-
5,0
7,3
-
-
-
-
IMPEXMET
3,63
726
0,3
0,3
-
KOPEX
3,66
272
0,7
0,9
0,8
-
-
5,2
-
-
-
3 838
2,0
1,8
1,6
12,1
10,2
9,6
18,3
14,5
16,8
787
1,2
1,2
1,1
6,3
7,7
6,7
17,7
13,3
9,9
KETY
PAGED
406,00
50,78
4,6
5,6
Handel
AMREST HOLDINGS
325,00
6 895
1,8
1,4
1,2
14,6
11,5
9,4
43,8
38,8
30,1
CCC SA
210,95
8 254
3,4
2,5
2,0
42,2
36,0
25,8
31,8
30,7
25,3
EMPERIA
69,79
861
0,4
0,4
0,4
8,0
7,6
7,2
17,8
19,6
18,4
EUROCASH
39,70
5 523
0,3
0,3
0,3
13,0
13,2
12,1
24,0
24,4
21,7
5390,00
9 914
1,5
1,3
1,2
10,9
13,5
10,4
28,2
40,4
26,4
51,78
1 212
0,1
0,1
0,1
8,2
6,4
6,8
13,1
11,9
12,0
397,05
1 751
0,3
0,3
0,3
12,8
11,2
10,4
17,3
15,9
14,6
582
0,1
0,1
0,1
5,7
7,8
7,2
6,6
13,5
10,1
LPP
Dystrybutorzy
farm.
FARMACOL
NEUCA
PELION SA
52,20
*/dla banków i ubezpieczycieli
Raport Rynek Akcji
Biuro Maklerskie Alior Bank
ul. Łopuszańska 38D
02-232 Warszawa
Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku:
Zbigniew Obara
Menedżer Zespołu Analiz, Makler
Papierów Wartościowych
782 891 268
[email protected]
Marcin Brendota
Ekspert ds. analiz
782 892 290
[email protected]
Paweł Szewczyk
Ekspert ds. analiz, Doradca
Inwestycyjny
782 891 382
[email protected]
Zespół Analiz Biura Maklerskiego przejętego przez Alior Bank z Banku BPH:
Agata Filipowicz-Rybicka
Kierownik Zespołu Analiz, Makler
Papierów Wartościowych
012 682 64 23
[email protected]
Tomasz Kolarz
Starszy Analityk Rynku
Finansowego
012 682 64 24
[email protected]
Jakub Szczepaniec
Starszy Analityk Rynku
Finansowego
012 682 64 68
[email protected]
Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank
Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 02-232 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie,
XIII Wydział Gospodarczy, KRS: 0000305178, REGON: 141387142, NIP: 1070010731, kapitał zakładowy: 1 292 577 630 PLN
(opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego
Alior Bank S.A. jest zabronione.
Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. w szczególności
informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19
października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub
wystawców, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy
o doradztwo inwestycyjne.
Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z
rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji,
uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne.
Biuro Maklerskie nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego.
Prezentowane wyniki inwestycyjne nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości, są wynikiem
inwestycyjnym osiągniętym w konkretnym okresie historycznym.
W szczególności Biuro Maklerskie zwraca uwagę, iż na cenę instrumentów finansowych ma wpływ wiele różnych czynników, które są
lub mogą być niezależne od emitenta i wyników jego działalności. Można do nich zaliczyć m. in. zmieniające się warunki
ekonomiczne, prawne, polityczne i podatkowe, których niejednokrotnie nie można przewidzieć lub które mogą być trudne do
przewidzenia.
Inwestowanie w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków.
Wykresy przygotowano za pomocą programu AMIBROKER. Dane do wykresów dostarcza firma STATICA, GPW.
Źródłem pozostałych danych są PAP, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne.
Raport Rynek Akcji
OBJAŚNIENIA UŻYTYCH SKRÓTÓW
DCF – zdyskontowane przepływy pieniężne
DY- (Dywidenda na 1 akcję/Cena) – stopa dywidendy
FCF – wolne przepływy gotówkowe
P/E - (Cena/Zysk) – Cena akcji/zysk netto przypadający na jedną akcję
P/BV - (Cena/Wartość księgowa) – Cena akcji/wartość księgowa przypadająca na jedną akcję
EV/EBIT – Enterprise Value/EBIT
EV/EBITDA - Enterprise Value/EBITDA
EV/S - Enterprise Value/Sales – Wartość przedsiębiorstwa/przychody ze sprzedaży
P/CE – (Cena/Cash Earnings) – Cena/zysk netto plus amortyzacja na jedną akcję
MC – kapitalizacja, wartość rynkowa
ROE - (Zwrot na kapitale własnym) - Zysk netto/średni stan kapitałów własnych
ROA - (Zwrot na aktywach) - Zysk netto/średnia wartość aktywów
Stopa dyskontowa – stopa zwrotu wymagana przez inwestora (stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię za ryzyko)
EV (Enterprise Value) – wycena rynkowa spółki powiększona o wartość długu odsetkowego netto, tj. wartość przedsiębiorstwa
EBIT - zysk na działalności operacyjnej
EBITDA - (zysk operacyjny plus amortyzacja) – zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację
S&P 500 – indeks Standard and Poor’s grupujący 500 największych spółek notowanych na NEW YORK Stock Exchange
NASDAQ - NASDAQ Composite Index, indeks spółek technologicznych notowanych na elektronicznym rynku giełdowym Nasdaq
BOVESPA – główny indeks giełdy w Sao Paolo, Brazylia
DAX – indeks 30 największych spółek, Frankfurt, Niemcy
CAC 40 – indeks 40 największych spółek, Paryż, Francja
FTSE 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Londynie
BUX – główny indeks giełdy w Budapeszcie
NIKKEI – indeks 225 największych spółek notowanych na giełdzie w Tokio
SHANGHAI COMP – główny indeks giełdy w Szanghaju
HANG SENG – główny indeks giełdy w Hong Kongu
XU 100 – indeks 100 największych spółek notowanych na giełdzie w Istambule, Turcja
RTS – główny indeks giełdy w Moskwie
Ropa – ropa WTI w dostawach natychmiastowych
Złoto – notowane na Londyńskiej Giełdzie Metali w dostawach natychmiastowych
Miedź – miedź notowana na londyńskiej giełdzie metali w dostawach 3-miesięcznych
USA 10YT (%) – rentowność 10 letnich obligacji rządu USA
Niemcy 10YT (%)– rentowność 10 letnich obligacji rządu Niemiec
Polska 10YT (%) – rentowność 10-letnich obligacji polskich

2017.01.26 - Bph

Transkrypt

Podobne dokumenty

nr 66/WIG/2016 z 13 października 2016 r. w sprawie przyjęcia w

nr 14/WIG/2016 z 10 marca 2016 r. w sprawie ustalenia liczby

2017.01.30 - Bph

deklaracja - tworzymy.pl

2017.02.01 - Bph

2017.01.23 Rynek Akcji - Bph

2017.01.27 Rynek Akcji

Noble Funds - maj 2013. PM-ki

WIG powinien odrobić straty do zachodnich parkietów

2017.01.20 Rynek Akcji

2017.01.16 Rynek Akcji