Sprawozdanie z działalności „Próchnik” S.A. w 2007 roku
Transkrypt
Sprawozdanie z działalności „Próchnik” S.A. w 2007 roku
Sprawozdanie z działalności „Próchnik” S.A. w 2007 roku Łódź, czerwiec 2008 roku Działalność Próchnik S.A. w 2007 roku koncentrowała się na tworzeniu kolekcji, które będą mogły sprostać wymaganiom klientów i być konkurencyjne na tle dynamicznie rozwijającej się konkurencji. Nastąpił dynamiczny wzrost powierzchni handlowej co w znacząco wpłynęło na wzrost przychodów Emitenta. Spółka podjęła działania polegające na rozszerzeniu oferowanego asortymentu, tak aby zminimalizować wpływ sezonowości, a także warunków atmosferycznych na ostateczny wynik finansowy. Spółka osiągnęła wzrost przychodów ze sprzedaży o 74 % tj. do 30.874,7 tys. zł. z 17.759,7 tys. zł. Zysk brutto na sprzedaży w 2007 roku wyniósł 12.402,0 tys. zł, podczas gdy w 2006 roku 6.421,8 tys. zł. Było to efektem realizowania przez Spółkę wysokich marż detalicznych w salonach firmowych. Po uwzględnieniu kosztów sprzedaży (związanych głównie z rozbudową i utrzymaniem własnej sieci handlowej) oraz kosztów ogólnego zarządu strata ze sprzedaży wyniosła 2.418,4 tys. zł w porównaniu z 3.752,6 tys. zł straty w analogicznym okresie roku poprzedniego. Pomimo znaczącej progresji przychodów ze sprzedaży oraz poprawy wyniku brutto ze sprzedaży Spółka w 2007 roku poniosła stratę na działalności operacyjnej w wysokości 5.685,7 tys. zł, w porównaniu ze stratą 8.187,8 tys. zł w roku poprzednim. W 2007 r. Spółka otworzyła łącznie sześć salonów firmowych: Starym Browarze w Poznaniu, Arkady we Wrocławiu, Forum w Gliwicach, „Outlet” w Piasecznie, „Factory Outlet” w Luboniu i Gorzowie Wlkp. Tabela 1: Podstawowe dane finansowe i wskaźniki Wyszczególnienie Przychody ze sprzedaży netto (tys. zł) Zysk brutto na sprzedaży (tys. zł) Zysk na sprzedaży (tys. zł) Amortyzacja (tys. zł) Zysk operacyjny (tys. zł) EBITDA (4+5) (tys. zł) Zysk netto (tys.zł) Aktywa ogółem (tys. zł) Kapitał własny (tys. zł) Rentowność na sprzedaży brutto (w %) Rentowność sprzedaży ( w %) Rentowność działalności operacyjnej (w %) Rentowność EBITDA (w %) Rentowność netto (w %) Rentowność aktywów ogółem ROA (w %) Rentowność kapitału własnego ROE( w %) Źródło: Emitent 2007 30 874,7 12 402,0 -2 418,4 1 253,6 -5 204,6 -3 951,0 -5 685,7 27 449,5 17 490,9 40,2% -7,8% -16,9% -12,8% -18,4% -20,7% -32,5% 2006 17 759,7 6 421,8 -3 752,6 832,0 -5 060,7 -4 228,7 -8 187,8 31 744,1 23 176,5 36,2% -21,1% -28,5% -23,8% -46,1% -25,8% -35,3% Zasady wyliczania wskaźników: wskaźnik rentowności – stosunek odpowiednich wielkości zysku brutto na sprzedaży, zysku na sprzedaży, zysku operacyjnego, EBITDA oraz zysku netto za dany okres do przychodów za sprzedaży netto produktów, usług, towarów i materiałów, wskaźnik rentowności aktywów (ROA)- zysk (strata) netto / stan aktywów na koniec okresu wskaźnik rentowności kapitału własnego (ROE) – zysk (strata) netto / stan kapitałów własnych na koniec danego okresu Sprawozdanie z działalności „Próchnik” S.A. w 2007 roku 2 1. Podstawowe produkty, towary i usługi Działalność gospodarcza Emitenta koncentruje się obecnie na projektowaniu, produkcji i handlu odzieżą dla mężczyzn i kobiet, a także usługowym szyciu odzieży na zlecenie z powierzonych przez kontrahentów materiałów. Zrealizowano też pierwszy kontrakt na zlecenie rosyjskiego kontrahenta zaprojektowania i wykonania kolekcji. Spółka stała się również dostawcą odzieży dla PLL LOT. W swojej ofercie Emitent obecnie posiada pełny asortyment odzieży dla mężczyzn . Oferta Spółki kierowana jest głównie do klientów dysponujących średnimi dochodami, wymagających wyrobów o najwyższej jakości i wyróżniającym się wzornictwie. Do produkcji używane są materiały o wysokiej jakości, zaawansowane technologicznie, gwarantujące trwałość i komfort użytkowania wyprodukowanych z nich produktów. Emitent wykonuje usługi przeszycia na rzecz zagranicznych kontrahentów, w tym dla niemieckiej firmy Hugo Boss. Głównym produktem przerobu są płaszcze i kurtki męskie. W przerobie eksportowym dominującym rynkiem zbytu od lat pozostają Niemcy. Sprzedaż krajowa W roku 2007 nastąpił bardzo wysoki wzrost sprzedaży na rynku krajowym. Dynamika wzrostu osiągnęła poziom ponad 74%. Tak imponujący wynik firma osiągnęła przede wszystkim dzięki systematycznej rozbudowie sieci detalicznej, a także odpowiedniemu dostosowaniu oferty handlowej do potrzeb rynku. Struktura sprzedawanych produktów uległa znacznej modyfikacji. I tak na lidera jeśli chodzi o udział w ogólnej sprzedaży wyrósł garnitur ( 29% przy 15,4% w 2006 roku). Istotną sprawą jest wzrost udziału sprzedaży sieci detalicznej w ogólnej sprzedaży krajowej, co przekłada się między innymi na zdecydowany wzrost uzyskiwanej marży na sprzedaży. Sprzedaż eksportowa W 2007 roku nie nastąpiły istotne zmiany udziału sprzedaży eksportowej w przychodach ogółem. Nowe produkty lub usługi o istotnym znaczeniu W 2007 roku Spółka nadal koncentrowała się nad zwiększeniem asortymentu oferowanych produktów pod własną marką kosztem towarów obcych. Wpłynęło to na zwiększenie marży na sprzedaży oraz większą elastyczność. Dzięki oferowaniu kompleksowego asortymentu dla mężczyzn, w tym: garniturów, marynarek, spodni, koszul, spinek do koszul, pasków, krawatów i skarpet, Emitent zapewnia sobie możliwość prowadzenia sieci własnych salonów firmowych przy poziomie przychodów pokrywających koszty działalności przez cały rok. Sprawozdanie z działalności „Próchnik” S.A. w 2007 roku 3 2. Zmiany rynków zbytu i źródeł zaopatrzenia W 2007 roku głównym rynkiem zbytu Spółki był rynek krajowy. Jego udział w ogólnej wartości sprzedaży wzrósł z 71,5% w 2006 roku do 83,4% w 2007 roku. Tabela 1. Przychody netto ze sprzedaży – struktura terytorialna (w tys. zł). Kraj - sprzedaż wyrobów, towarów własnych i usług - sprzedaż towarów obcych i materiałów Eksport - sprzedaż wyrobów i towarów własnych - sprzedaż towarów obcych i materiałów - sprzedaż usług Przychody razem Źródło: Emitent 2007 25 761,70 83,4% 2006 12 690,5 71,5% 14 551,0 47,1% 6 387,7 36,0% 11 210,7 5 113,0 36,3% 16,6% 6 302,8 5 069,2 35,5% 28,5% 961,4 3,1% 860,6 4,8% 1,1% 12,4% 100,0% 735,4 3 473,1 17 759,7 4,1% 19,6% 100,0% 328,3 3 823,3 30 874,7 Struktura rynków zbytu Emitent na rynku krajowym sprzedaje swoje produkty poprzez następujące kanały dystrybucji: - salony firmowe, - salony firmowe wyprzedażowe, - sklepy patronackie, - sprzedaż hurtową. Spółka obecnie posiada łącznie dwadzieścia trzy punkty sprzedaży detalicznej, w tym: - 14 salonów firmowych, - 5 salonów firmowych wyprzedażowych, - 4 sklepy partnerskie. W większości są one zlokalizowane w dużych prestiżowych centrach handlowych. Sprzedaż hurtowa prowadzona jest poprzez: - sieć sklepów „Royal Collection” - małe hurtownie - w większości przypadków są to odbiorcy indywidualni dysponujący jednym lub kilkoma własnymi sklepami detalicznymi. Emitent współpracuje z kilkudziesięcioma odbiorcami hurtowymi. Udział żadnego z nich w ogólnych przychodach ze sprzedaży nie przekracza dziesięciu procent. Od 2005 roku najważniejszym kanałem dystrybucji Spółki są salony firmowe. Wartość przychodów generowanych w tym kanale dystrybucji wzrosła w 2007 roku do 23.256,4 tys. zł z 11.296,1 tys. zł w 2006 roku, czyli dwukrotnie. Ich udział w realizowaniu przychodów ze sprzedaży na rynku krajowym w 2007 roku wyniósł 75,3%. Sprawozdanie z działalności „Próchnik” S.A. w 2007 roku 4 Wykres 1: Struktura terytorialna przychodów ze sprzedaży w 2006 i 2007 roku Źródło: Emitent W 2007 roku największym rynkiem eksportowym Spółki były Niemcy, których udział w całkowitym eksporcie wyniósł 64,3% w porównaniu z 68,5% w roku poprzednim. Drugim istotnym rynkiem była Ukraina z udziałem 12,7% oraz Włochy i Łotwa z udziałem po 9% w ogólnej wartości eksportu. Jedynym odbiorcą, którego wartość zakupów przekroczyła 10% łącznych przychodów ze sprzedaży Spółki była firma Hugo Boss A.G. z siedzibą w Metzingern, do której zrealizowało sprzedaż usług przerobu uszlachetniającego o wartości 3.233 tys. zł. Zaopatrzenie W zakresie dostaw materiałów do produkcji oraz towarów handlowych Spółka nie jest uzależniona od żadnego dostawcy. Spółka nie jest związana z dostawcami długoterminowymi umowami określającymi wartość zakupów, a dobór dostawców i materiałów obywa się w zależności od potrzeb produkcyjnych i handlowych. Wartość zakupów z importu wyniosła w 2007 roku 11.625 tys. zł. w porównaniu do 2006 r gdzie wynosił 6.891 tys. zł. Struktura zakupów z importu: 2007 r 2006 r - import materiałów 6.166 4.074 - import towarów 4.171 2.817 Sprawozdanie z działalności „Próchnik” S.A. w 2007 roku 5 W związku z rozszerzeniem asortymentu oferowanych wyrobów Spółka zaopatrywała się w towary komplementarne u zewnętrznych producentów, posiadających wyrobioną markę na rynku krajowym zapewniających wyroby o najwyższej jakości wykonania i wzornictwa. W 2007 roku Spółka nie współpracowała z podmiotami, których udział w zaopatrzeniu materiałów do produkcji oraz towarów handlowych przekroczył wartość 10% przychodów ze sprzedaży ogółem. 3. Umowy znaczące dla działalności Emitenta, w tym umowy zawarte pomiędzy akcjonariuszami oraz umowy ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji. Umowa z HUGO BOSS W dniu 27 lutego 2007 r. zostało podpisane z firmą Hugo Boss A.G. z siedzibą w Metzingern, 72555 Dieselstraße 12, Niemcy, porozumienie określające ramowe zasady współpracy w zakresie wykonywania przez Spółkę usług przerobu uszlachetniającego odzież w 2007 roku. Polisa generalna ubezpieczenia mienia oraz odpowiedzialności cywilnej zawarta w dniu 17.05.2006 r. z Powszechnym Zakładem Ubezpieczeń S.A. zawarta zostały na okres dwuletni od 20 maja 2006 roku do 19 maja 2008 roku, w tym II okres rozliczeniowy obejmował okres od 20 maja 2007r. – do 19 maja 2008 r. Ubezpieczenie mienia od pożaru i innych zdarzeń losowych (polisa nr: K02 2007040). Ubezpieczeniem zostały objęte następujące składniki mienia: środki trwałe – suma ubezpieczeń 9.631 tys. zł środki obrotowe - suma ubezpieczeń 6.611 tys. zł gotówka – suma ubezpieczeń 50 tys. zł na pierwsze ryzyko nakłady adaptacyjne – 300 tys. zł na pierwsze ryzyko na jedną lokalizację mienie osób trzecich – 200 tys. zł na pierwsze ryzyko mienie osobiste pracowników – 27 tys. zł Suma składek wyniosła 5 tys. zł Ubezpieczenie odpowiedzialności cywilnej (polisa nr: KP0 2007 016) Przedmiotem ubezpieczenia jest odpowiedzialność cywilna z tytułu prowadzenia działalności gospodarczej. Suma gwarancyjna wynosi 1.600 tys. zł na jedno i wszystkie zdarzenia w okresie ubezpieczenia. Łączna składka wyniosła 6 tys. zł 4. Zmiany w powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych oraz określenie głównych inwestycji Emitent na dzień 31.12.2007 r. był podmiotem dominującym w stosunku do następujących podmiotów: Kapitał zakładowy Udział procentowy Próchnik S.A. w kapitale zakładowym 194.000 zł 100% 300 000 USD 100% 10 000 rubli 99% Lp. Nazwa spółki 1 Próchnik-Moda Sp. z o.o. z siedzibą w Łodzi 2 Próchnik Ukraina Sp. z o.o. z siedzibą we Lwowie 3 Próchnik Moda Sp. z o.o. z siedzibą w Moskwie Sprawozdanie z działalności „Próchnik” S.A. w 2007 roku 6 4 Pabia Fashion sp. z o.o. z siedzibą w Łodzi w upadłości 2.100.000 zł. 100% W dniu 19 czerwca 2007 roku został podwyższony kapitału zakładowego spółki „Próchnik Ukraina” Sp. z o.o. z siedzibą we Lwowie ze 150.000 USD do 300.000 USD. Wszystkie udziały zostały objęte przez Próchnik S.A. W zakresie posiadanych udziałów w „ Pabia Fashion” spółka z o.o. w dniu 27 kwietnia 2006 roku Sąd Rejonowy dla Łodzi, Sąd Gospodarczy XIV Wydział Gospodarczy dla spraw upadłościowych ogłosił upadłość „Pabia Fashion” spółka z o.o. obejmującą likwidację majątku dłużnika przez co kontrola Próchnik S.A. nad spółką została utracona. Nabycie udziałów nastąpiło w wyniku zawartej przez Próchnik S.A. umowy w dniu 21.12.2005 roku na kwotę 3.100 tys. zł. Własność udziałów Pabia Fashion przeszła na Próchnik S.A. w dniu 01.01.2006 r. W dniu 10 lutego 2006 Spółka Próchnik S.A. dokonała jednostronnego odstąpienia od umowy z powodu istotnej wady ukrytej przedmiotu umowy. W związku z tym faktem, operacja ta nie została ujęta w sprawozdaniu finansowym sporządzonym na dzień 31.12.2006 roku. Ze względu na wyrok Sądu pierwszej instancji utrzymujący nakaz zapłaty kwoty 450 tys. zł w mocy stanowiącej część ceny za zakupów udziałów Pabia Fashion sp. z o.o. Zarząd Próchnik S.A. bez względu na złożoną do wyroku apelację do Sądu wyższej instancji podjął decyzję o wprowadzeniu do sprawozdania finansowego za rok 2007 jako korektę błędu podstawowego za rok 2006 kwot 3.100 tys. zł dotyczącą wartości nabytych udziałów. Na kwotę 3.100 tys. zł. utworzono odpis aktualizujący wartość udziałów. W I połowie 2007 roku Spółka w lokowała środki finansowe pozyskane z emisji nowych akcji serii C i E w lokaty bankowe oraz akcje i kontrakty terminowe notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. 5. Transakcje z podmiotami powiązanymi W 2007 roku Spółka nie zawierała transakcji z podmiotami powiązanymi o istotnym znaczeniu. 6. Zaciągnięte przez Emitenta kredyty, umowy pożyczki oraz udzielone poręczenia i gwarancje Spółka nie zaciągała pożyczek, kredytów. Spółka nie udzielała pożyczek, poręczeń i gwarancji. 7. Objaśnienie różnic pomiędzy prognozowanymi, a osiągniętymi wynikami finansowymi. Spółka nie publikowała prognozy wyników finansowych na 2007 rok. 8. Zarządzanie zasobami finansowymi Rok 2007 był kolejnym okresem dynamicznego rozwoju Spółki. Realizowana strategia budowy sieci własnych salonów firmowych przyniosła wymierne efekty w postaci 74% wzrostu przychodów ze sprzedaży. Rozwój ten wymagał jednak od Spółki poniesienia określonych nakładów finansowych na wyposażenie i zatowarowanie sklepów. Inwestycje te były finansowane ze środków będących w posiadaniu Spółki zarówno te dotyczące wzrostu wartości środków trwałych takich jak wyposażenie sklepów jak i majątku obrotowego jak zatowarowanie poszczególnych placówek. Sprawozdanie z działalności „Próchnik” S.A. w 2007 roku 7 Ocena płynności Emitenta Tabela 2. Wskaźniki płynności emitenta Wyszczególnienie 2007 2006 Wskaźnik bieżącej płynności I 2,26 3,50 Wskaźnik szybkiej płynności II 0,65 1,96 Wskaźnik natychmiastowej płynności III 0,17 1,34 Źródło: Emitent Zasady wyliczania wskaźników: wskaźnik bieżącej płynności – stosunek stanu majątku obrotowego do sumy stanu zobowiązań bieżących na koniec danego okresu wskaźnik szybkiej płynności – stosunek stanu majątku obrotowego pomniejszonego o zapasy do stanu zobowiązań bieżących na koniec okresu wskaźnik natychmiastowej płynności – stosunek sumy papierów wartościowych przeznaczonych do obrotu i środków pieniężnych do sumy stanu zobowiązań bieżących na koniec okresu Na koniec 2007 roku pogorszyły się wskaźniki płynności w stosunku do roku poprzedniego. Spadek w/w wskaźników spowodowany był inwestycjami poczynionymi przez Spółkę na zakup środków trwałych do sześciu nowootwartych placówek handlowych w sieci sprzedaży detalicznej Spółki, zgodnie z celami emisji akcji z lat poprzednich. Kapitał obrotowy i wskaźniki rotacji Emitenta Tabela 3. Kapitał obrotowy emitenta (w tys. zł) Wyszczególnienie 2007 2006 Źródło: Emitent Po wzroście kapitału obrotowego spółki na skutek emisji akcji w roku 2006, w roku 2007 na skutek inwestycji w sieć placówek detalicznych Spółki wartość kapitału obrotowego ulega systematycznemu zmniejszeniu zgodnie z założeniami Spółki. Na skutek poczynionych inwestycji stan środków pieniężnych uległ zmniejszeniu na rzecz wzrostu środków trwałych czego naturalna konsekwencją jest zmniejszenie kapitału obrotowego Spółki. Tabela 5: Wartość zapasów (w tys. zł) ZAPASY Materiały Półprodukty i produkty w toku Produkty gotowe Towary Zaliczki na towary Razem 2007 1 570,1 223,2 6 946,9 3 063,7 2006 234,4 1 707,2 229,4 4 373,9 2 732,1 667,4 12 038,3 9 710,1 Źródło: Emitent W związku z dynamicznym rozwojem sieci własnych salonów firmowych i patronackich, w 2007 roku wzrosły zapasy produktów gotowych oraz towarów. Sprawozdanie z działalności „Próchnik” S.A. w 2007 roku 8 Tabela 6: Wybrane pozycje bilansowe ( w tys. zł) Wyszczególnienie 2007 2006 Zapasy Należności 12 038,3 2 605,6 9710,1 3920,8 Zobowiązania z tytułu dostaw 1 999,7 945,5 Źródło: Emitent Tabela 7. Cykle rotacji głównych składników kapitału obrotowego ( w dniach) Wyszczególnienie Cykl rotacji zapasów Cykl rotacji należności Cykl rotacji zobowiązań z tytułu dostaw i usług Cykl operacyjny Cykl konwersji gotówki Źródło: Emitent 2007 140,4 35,9 65,3 176,3 111,0 2006 145,5 74,5 94,8 220,0 125,2 Zasady wyliczania wskaźników: cykl rotacji zapasów – stosunek stanu zapasów na koniec danego okresu do przychodów za sprzedaży netto za dany okres, pomnożony przez liczbę 360 dni; cykl rotacji należności - stosunek stanu należności na koniec danego okresu do przychodów ze sprzedaży netto za dany okres, pomnożony przez liczbę 360 dni; cykl rotacji zobowiązań z tytułu dostaw i usług – stosunek stanu zobowiązań bieżących na koniec danego okresu do kosztów sprzedanych produktów, towarów i materiałów, kosztów sprzedaży, kosztów ogólnego zarządu w danym okresie, pomnożony przez liczbę 360; cykl operacyjny – suma cyklu rotacji zapasów i rotacji należności; cykl konwersji gotówki – różnica pomiędzy cyklem operacyjnym a cyklem rotacji zobowiązań z tytułu dostaw i usług W 2007 roku wskaźnik cyklu rotacji zapasów uległ poprawie na skutek mniejszego niż wzrost sprzedaży do wzrostu poziomu zapasów. Znacznemu skróceniu uległ cykl rotacji należności głównie dzięki wzrostowi przychodów ze sprzedaży we własnej sieci salonów firmowych w porównaniu do sprzedaży hurtowej. Jednocześnie zmniejszenie udziału sprzedaży hurtowej w sprzedaży ogółem oraz skrócenie terminów płatności dla kontrahentów hurtowych wpłynęły na poprawę rotacji należności. Skrócił się także cykl rotacji zobowiązań z tytułu dostaw. 9. Opis wykorzystania wpływów z emisji W 2007 roku Spółka nie emitowała żadnych akcji. 10. Objaśnienie różnic pomiędzy danymi ujawnionymi w sprawozdaniu finansowym i porównywalnych danych finansowych, a uprzednio sporządzonymi i opublikowanymi sprawozdaniami finansowymi. Spółka w sporządzonym i prezentowanym sprawozdaniu za IV kw.2007 roku przedstawiła wynik finansowy za rok 2007 w wysokości strata (3.389) tys. zł. oraz za porównywalny okres - rok 2006 w wysokości straty (4.861) tys. zł. W wyniku uznania błędu podstawowego opis w pkt.1 „Sprawozdania” została wprowadza korekta wyniku roku 2006 o kwotę (3.327) tys. zł. Wynik roku 2007 został skorygowany o kwotę (2.296) tys. zł. Główne korekty wprowadzone do sprawozdania finansowego to: - odpis aktualizujący wartość udziałów Próchnik Ukraina w kwocie 555 tys. zł. Sprawozdanie z działalności „Próchnik” S.A. w 2007 roku 9 - 11. odsetki od zobowiązań z tytułu zakupu Pabii Fashion w kwocie 350 tys. zł aktualizacja zapasów towarów i wyrobów w kwocie 1.013 tys. zł Możliwość realizacji zamierzeń inwestycyjnych Z uwagi na fakt iż wskaźniki płynności Spółki uległy planowanemu zmniejszeniu firma w roku 2008 planuje otwarcie trzech nowych placówek handlowych. Środki na ten cel zostały uwzględnione w budżecie operacyjnym Spółki. Innych, istotnych inwestycji w 2008 r Spółka nie planuje. 12. Czynniki i nietypowe zdarzenia, mające wpływ na wynik z działalności w 2007 roku W ocenie Zarządu głównym czynnikiem mającym wpływ na wynik finansowy za 2007 było niedostateczne osiągnięcie przez sieć salonów firmowych przychodów ze sprzedaży. Dynamika wzrostu sieci salonów firmowych nie pokrywała się ze wzrostem przychodów ze sprzedaży oraz z oczekiwanym zwrotem nakładów z inwestycji. Obserwowane są duże dysproporcje w obrotach ze sprzedaży pomiędzy salonami otwartymi w poprzednich okresach a nowootwartymi, co podyktowane jest również z coraz trudniejszym pozyskiwaniem pracowników w grupie sprzedawców wyspecjalizowanych dla branży odzieżowej. Szkolenia dla tej grupy pracowników wymagają ustabilizowanej kadry a wyniki z nich osiągnięte są długofalowe. 13. Zewnętrzne i wewnętrzne czynniki istotne dla rozwoju przedsiębiorstwa oraz czynniki ryzyka i zagrożeń Czynniki specyficzne dla Emitenta i jego branży Ryzyko związane z warunkami pogodowymi W związku z tym, iż Spółka rozszerzyła swoją ofertę, jest przygotowana na różne scenariusze pogodowe mają one coraz mniejszy wpływ na wynik finansowy. Czynnik pogodowy odgrywa rolę w kształtowaniu poziomu sprzedaży wyrobów Emitenta w grupie towarowej kurtek i płaszczy. Ryzyko związane z trendami mody Nowa strategia zakłada ograniczenie asortymentu do klasycznej odzieży biurowej i biznesowej, co oznacza iż proponowane kolekcje obarczone są niewielkim ryzykiem związanym ze zmianami w trendach mody. Ryzyko związane z sezonowością sprzedaży Rozszerzenie oferty o odzież całoroczną powoduje, że ryzyko związane z sezonowością sprzedaży jest ograniczone do grupy asortymentowej kurtek i płaszczy. Sprawozdanie z działalności „Próchnik” S.A. w 2007 roku 1 0 Ryzyko związane z uzależnieniem Emitenta od jednego odbiorcy Ryzyko związane z uzależnieniem od zleceń produkcyjnych HUGO BOSS, zostało znacznie ograniczone , do czego przyczyniła się stale rosnąca i coraz efektywniej zarządzana własna sieć sprzedaży Emitenta. Coraz bardziej atrakcyjne staje się lokowanie zleceń we własnym zakładzie produkcyjnym, głównie ze względu na rosnące ceny surowców i koszty transportu. Ryzyko kursowe Ze względu na pewien udział przychodów ze sprzedaży eksportowej w ogólnych przychodach Emitenta, na wynik finansowy mogą mieć wpływ wahania na rynku walutowym. Ponieważ większość kontraktów eksportowych jest zawieranych w walucie obcej, głównie w EURO, spadek notowań danej waluty wpływa niekorzystnie na realizowaną marżę na sprzedaży oraz zysk. Obecnie czynnik ten jest neutralizowany przez import materiałów do produkcji. Nie eliminuje on jednak ryzyka w całości. Emitent przewiduje zawieranie transakcji zabezpieczających na rynku terminowym. Ryzyko związane ze strukturą akcjonariatu Ze względu na znaczne rozproszenie akcjonariatu istnieje ryzyko częstych zmian układu sił na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy, co może w konsekwencji prowadzić do częstych zmian w organach zarządzających i nadzorujących Emitenta. Obecnie żaden akcjonariusz nie posiada co najmniej 5% udziału w kapitale zakładowym oraz ogólnej liczbie głosów na WZA. W wyniku zmian w organach zarządzających zmianie może ulec także strategia rozwoju Spółki. Ryzyko inwestowania na rynku kapitałowym – instrumentów finansowych W związku ze spadkami notowań kursów akcji na Giełdzie, które Spółka posiada planowana jest ich szybka wyprzedaż. Istnieje ryzyko nieosiągnięcia oczekiwanego zwrotu z inwestycji, w tym poniesienia straty. Ryzyko istotnych zakłóceń przepływów środków pieniężnych oraz utraty płynności finansowej. Emitent narażony jest na ryzyko zakłóceń przepływu środków pieniężnych oraz utraty płynności. W celu zabezpieczenia przed utratą płynności monitoruje na bieżąco spływ należności krótkoterminowych oraz poziom swoich wydatków niezbędnych w działalności gospodarczej. Opracowana została nowa strategia firmy. Czynniki ryzyka związane z otoczeniem, w jakim Emitent prowadzi działalność Ryzyko zwolnienia tempa wzrostu gospodarczego w Polsce Obserwowane ożywienie i pozytywne tendencje w gospodarce, przyczyniające się do dużego wzrostu płac we wszystkich sektorach, co korzystnie wpływa na popyt na produkty odzieżowe. Ze względu na występowanie w gospodarce każdego kraju nieregularnych cykli koniunkturalnych, nie jest możliwe określenie zakończenia obserwowanego obecnie Sprawozdanie z działalności „Próchnik” S.A. w 2007 roku 1 1 ożywienia gospodarczego. Szybkie odwrócenie obecnych pozytywnych tendencji może negatywnie wpłynąć na popyt na produkty Emitenta oraz na realizację przyjętej strategii rozwoju. Zaostrzenie się konkurencji na polskim rynku Wejście Polski do Unii Europejskiej oraz wyrównywanie się poziomów życia może spowodować nasilanie ekspansji ze strony zagranicznych znanych producentów i dystrybutorów. Obecnie wyroby tych producentów są wciąż nieatrakcyjne cenowo względem polskich produktów, jednak ze względu na coraz częstsze zlecanie produkcji w krajach o niskich kosztach pracy, konkurencyjna cenowa przewaga polskich firm zacznie stopniowo zanikać. Ponieważ Emitent zamierza skoncentrować się na szyciu kolekcji dla klasy średniej wymagającej markowego i nowoczesnego stylistycznie produktu, konkurencja ze strony renomowanych zagranicznych domów mody może być bardziej znacząca. Zmiany regulacji podatkowych Analiza regulacji podatkowych w ostatnich kilku latach dokonywana w odniesieniu do sytuacji ekonomicznej, społecznej i międzynarodowej Polski, a zwłaszcza w odniesieniu do stanu finansów Państwa wskazuje, że zmiany tych regulacji są w znacznej części podyktowane doraźnymi potrzebami Państwa. Dlatego nie można obecnie precyzyjnie przewidzieć spodziewanych zmian systemu podatkowego, co samo przez się stanowi element ryzyka dla nabywców akcji. 14. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem Emitenta W 2007 roku nie wprowadzono zmian w przedsiębiorstwem. podstawowych zasadach zarządzania 15. Zmiany w składzie osób zarządzających i nadzorujących Emitenta ZARZĄD W skład Zarządu Spółki na dzień 09 czerwca 2008 roku wchodzili: Jacek Pudło Prezes Zarządu Krzysztof Osiej Wiceprezes Zarządu Zmiany w składzie Zarządu spółki W okresie do dnia 14 listopada 2007 r. Jacek Pudło Krzysztof Okoński Mikołaj Habit Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu do dnia 14.11.2007r Wiceprezes Zarządu do dnia 28.03.2008r RADA NADZORCZA W skład Rady Nadzorczej Spółki na dzień 09 czerwca 2008 roku wchodzili: Jarosław Trociński Przewodniczący Piotr Truszkowski Zastępca Przewodniczącego Przemysław Andrzejak Sekretarz Sprawozdanie z działalności „Próchnik” S.A. w 2007 roku 1 2 Agnieszka Mikulska Członek Robert Serafiński Członek Zmiany w składzie Rady Nadzorczej Piotr Jurkiewicz Piotr Stanisław Pietrzak Jolanta Okońska-Kubica Zdzisław Panek Sławomir Filipczyk Do dnia 13.11.2007r Do dnia 13.11.2007r Do dnia 13.11.2007r Do dnia 13.11.2007r Do dnia 13.11.2007r. 1. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy PRÓCHNIK S.A. z dnia 7 listopada 2007r. powziętymi uchwałami postanowiło: a) b) c) 2. ustalić siedmioosobowy skład Rady Nadzorczej, odwołać poszczególnych członków Rady Nadzorczej w osobach: Piotra Jurkiewicza, Piotra Pietrzaka, Jolanty Okońskiej – Kubicy, Sławomira Filipczyka, Zdzisława Panka, ze skutkiem na koniec dnia 13 listopada 2007r., powołać siedmiu nowych członków Rady Nadzorczej w osobach: Przemysława Andrzejaka, Agnieszki Mikulskiej, Krzysztofa Osieja, Marka Serafińskiego, Roberta Serafińskiego, Jarosława Trocińskiego i Piotra Truszkowskiego. Nowa Rada Nadzorcza w dniu 14 listopada 2007r. powziętymi uchwałami postanowiła a) odwołać wiceprezesa Krzysztofa Okońskiego b) powołać wiceprezesa Krzysztofa Maciaszczyka 3. W dniu w dniu 4 marca 2008r. Sąd Rejonowy dla Łodzi-Śródmieścia w Łodzi, XX Wydział Krajowego Rejestru Sądowego wydał postanowienie w sprawie sygn. akt LD.XX NS-REJ. KRS/023448/07/144, w którym uchylił w części postanowienie Referendarza Sądowego z dnia 27 listopada 2007r. w sprawie sygn. akt XX NS REJ KRS 21760/07/739 i dokonany na jego podstawie wpis: w dziale 2 rubryce 1 podrubryce 1 i w tym zakresie oddalił wniosek o dokonanie wpisu w KRS danych wiceprezesa Krzysztofa Maciaszczyka, wykreślenia danych wiceprezesa Krzysztofa Okońskiego, w dziale 2 rubryce 2 podrubryce 2 i w tym zakresie oddalił wniosek o dokonanie wpisu w KRS danych Przemysława Andrzejaka, Roberta Serafińskiego i Piotra Truszkowskiego. Tym samym postanowieniem Sąd utrzymał w mocy postanowienie Referendarza Sądowego z dnia 27 listopada 2007r. w spr. sygn. akt XX NS REJ KRS 21760/07/739 i dokonany na jego postawie wpis w dziale 2 rubryce 2 w podrubryce 2 w zakresie: wykreślenia z rejestru danych Piotra Jurkiewicza, Piotra Pietrzaka, Jolanty Okońskiej-Kubicy, Zdzisława Panka, Sławomira Filipczyka, wpisania danych Agnieszki Mikulskiej Krzysztofa Osieja, Marka Serafińskiego, Jarosława Trocińskiego. Od przedmiotowego postanowienia każda ze stron wniosła apelację. Sprawa została już przekazania do Sądu Okręgowego w Łodzi, X Wydział Gospodarczy, jako Sądu II instancji. 4. Nie czekając na prawomocne zakończenie w/w sprawy Przemysław Andrzejak, Robert Serafiński i Piotr Truszkowski złożyli rezygnację z funkcji członków Rady Nadzorczej w dniu 4 marca 2008r. Sprawozdanie z działalności „Próchnik” S.A. w 2007 roku 1 3 5. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy PRÓCHNIK S.A. z dnia 19 marca 2008r. powziętymi uchwałami postanowiło powołać nowych członków Rady Nadzorczej ponownie w osobach: Przemysława Andrzejaka, Roberta Serafińskiego i Piotra Truszkowskiego. 6. W dniu 28 marca 2008r. Krzysztof Osiej złożył rezygnację z funkcji członka Rady Nadzorczej. W dniu 3 kwietnia 2008r. Marek Serafiński złożył rezygnację z funkcji członka Rady Nadzorczej. 7. Rada Nadzorcza w dniu 28 marca 2008r. powziętymi uchwałami postanowiła: odwołać ponownie wiceprezesa Krzysztofa Okońskiego, jak również odwołać wiceprezesa Mikołaja Habita, powołać wiceprezesa Krzysztofa Osieja Przedstawione kwestie personalne w PRÓCHNIK S.A. są sporne. W Krajowym Rejestrze Sądowym w sprawie PRÓCHNIK S.A. prowadzone są następujące postępowania: 1. Sprawa z wniosku Krzysztofa Okońskiego i Sławomira Filipczyka o zmianę wpisu w Krajowym Rejestrze Sądowym, Rejestrze Przedsiębiorców, sygn. akt LD.XX Ns-Rej. KRS 22232/07/144 – zmianę składu osobowego Zarządu, poprzez wykreślenie danych prezesa Jacka Pudło i wpisanie w to miejsce danych Sławomira Filipczyka. Postanowieniem Sądu Rejonowego dla Łodzi-Śródmieścia w Łodzi, XX Wydział KRS z dnia 10 marca 2008r. sprawa została zawieszona. Na w/w postanowienie Sądu, Krzysztof Okoński i Sławomir Filipczyk wnieśli zażalenie. „PRÓCHNIK S.A.” wniósł do Sądu odpowiedź na zażalenie. Sprawa toczy się obecnie przed Sądem Okręgowym w Łodzi, X Wydział Gospodarczy, sygn. akt X Gz 151/08. 2. Sprawa z wniosku „PRÓCHNIK” S.A. z siedzibą w Łodzi o zmianę wpisu w Krajowym Rejestrze Sądowym, Rejestrze Przedsiębiorców, sygn. akt LD.XX Ns-Rej. KRS 023448/07/144 – zmianę składu osobowego Rady Nadzorczej i Zarządu, poprzez wykreślenie danych Krzysztofa Okońskiego i wpisanie w to miejsce danych Krzysztofa Maciaszczyka; wykreślenia danych Piotra Jurkiewicza, Piotra Pietrzaka, Jolanty Okońskiej-Kubicy, Zdzisława Panka, Sławomira Filipczyka i wpisanie w to miejsce danych Agnieszki Mikulskiej Krzysztofa Osieja, Marka Serafińskiego, Jarosława Trocińskiego, Przemysława Andrzejaka, Roberta Serafińskiego i Piotra Truszkowskiego. Postanowieniem z dnia z dnia 27 listopada 2007r. w spr. sygn. akt XX NS REJ KRS 21760/07/739 Sąd Rejonowy dla Łodzi-Śródmieścia w Łodzi, XX Wydział KRS uwzględnił wniosek „PRÓCHNIK” S.A. Na w/w postanowienie Referendarza Sądowego Krzysztof Okoński i Sławomir Filipczyk wnieśli skargę. Sąd Rejonowy dla Łodzi-Śródmieścia w Łodzi, XX Wydział KRS wydał w sprawie sygn. akt LD.XX NS - REJ. KRS/023448/07/144 postanowienie, w którym uchylił postanowienie Referendarza Sądowego z dnia 27 listopada 2007r. w spr. sygn. akt XX NS REJ KRS 21760/07/739 i dokonany na jego podstawie wpis: w dziale 2 rubryce 1 podrubryce 1 i w tym zakresie oddalił wniosek o dokonanie wpisu w KRS danych Krzysztofa Maciaszczyka, wykreślenia danych Krzysztofa Okońskiego, w dziale 2 rubryce 2 podrubryce 2 i w tym zakresie oddalił wniosek o dokonanie wpisu w KRS danych Przemysława Andrzejaka, Roberta Serafińskiego i Piotra Truszkowskiego. Tym samym postanowieniem Sąd utrzymał w mocy postanowienie Referendarza Sądowego z dnia 27 listopada 2007r. w spr. sygn. akt XX NS REJ KRS 21760/07/739 i dokonany na jego postawie wpis w dziale 2 rubryce 2 w podrubryce 2 w zakresie: wykreślenia z rejestru danych Piotra Jurkiewicza, Piotra Pietrzaka, Jolanty Okońskiej- Sprawozdanie z działalności „Próchnik” S.A. w 2007 roku 1 4 Kubicy, Zdzisława Panka, Sławomira Filipczyka, wpisania danych Agnieszki Mikulskiej Krzysztofa Osieja, Marka Serafińskiego, Jarosława Trocińskiego. Na w/w postanowienie zarówno „PRÓCHNIK” S.A. jaki i Krzysztof Okoński i Sławomir Filipczyk wnieśli apelację. Sprawa toczy się obecnie przed Sądem Okręgowym w Łodzi, X Wydział Gospodarczy. 3. Sprawa z wniosku „PRÓCHNIK” S.A. z siedzibą w Łodzi o zmianę wpisu w Krajowym Rejestrze Sądowym, Rejestrze Przedsiębiorców, sygn. akt LD.XX Ns-Rej. KRS 3836/08/414 - zmianę składu osobowego Rady Nadzorczej, poprzez wpisanie danych Przemysława Andrzejaka, Roberta Serafińskiego i Piotra Truszkowskiego. Postanowieniem Sądu Rejonowego dla Łodzi-Śródmieścia w Łodzi, XX Wydział KRS z dnia 24 kwietnia 2008r. sprawa została zawieszona. 4. Sprawa z wniosku Krzysztofa Okońskiego i Mikołaja Habita występujących jako zarząd „PRÓCHNIK” S.A. z siedzibą w Łodzi o zmianę wpisu w Krajowym Rejestrze Sądowym, Rejestrze Przedsiębiorców, sygn. akt LD.XX Ns-Rej. KRS 3962/08/874 – wykreślenie danych prokurenta Ireny Chmielewskiej. Postanowieniem Sądu Rejonowego dla Łodzi-Śródmieścia w Łodzi, XX Wydział KRS z dnia 11 kwietnia 2008r. sprawa została zawieszona. 5. Sprawa z wniosku „PRÓCHNIK” S.A. z siedzibą w Łodzi o zmianę wpisu w Krajowym Rejestrze Sądowym, Rejestrze Przedsiębiorców, sygn. akt LD.XX Ns-Rej. KRS 4545/08/102 - zmianę składu osobowego Rady Nadzorczej i Zarządu, poprzez wykreślenie danych Krzysztofa Okońskiego i Mikołaja Habita i wpisanie w to miejsce danych Krzysztofa Osieja jako wiceprezesa; wykreślenie danych Krzysztofa Osieja jako członka Rady Nadzorczej i Marka Serafińskiego, wpisanie danych prokurenta Ireny Chmielewskiej. Postanowieniem Sądu Rejonowego dla Łodzi-Śródmieścia w Łodzi, XX Wydział KRS z dnia 30 kwietnia 2008r. sprawa została zawieszona. Obecnie organy PRÓCHNIK S.A., do czasu prawomocnego zakończenia w/w postępowań muszą legitymować się następującymi dokumentami: - 16. aktualnym odpisem z KRS, protokołem z NWZA z dnia 19 marca 2008r., protokołem z posiedzenia Rady Nadzorczej w dniu 28 marca 2008r. Wartość wynagrodzeń osób zarządzających i nadzorujących Tabela 8: Wynagrodzenia osób zarządzających wyższego szczebla za 2007 roku Należne i wypłacone Okres pełnienia wynagrodzenie brutto z Imię i Nazwisko Funkcja funkcji lub tytułu umowy o pracę w zatrudniania tys. zł. Jacek Pudło Krzysztof Okoński Mikołaj Habit Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Zarządu 01.01-31.12.2007 01.01-31.12.2007 01.01-31.12.2007 240 224 192 Irena Chmielewska Główny Księgowy, Prokurent 01.01-31.12.2007 120 Razem 776 Źródło: Emitent Sprawozdanie z działalności „Próchnik” S.A. w 2007 roku 1 5 Pomiędzy osobami zarządzającymi a Emitentem nie zostały zawarte żadne umowy przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich zwolnienie następuje z powodu połączenia emitenta przez przejecie, za wyjątkiem trzymiesięcznego okresu wypowiedzenia umów o pracę. Tabela 9: Wynagrodzenia osób nadzorujących za 2007 rok Imię i nazwisko Funkcja Okres pełnienia funkcji Jarosław Trociński Piotr Truszkowki Przemysław Andrzejczak Agnieszka Mikulska Krzysztof Osiej Marek Serafiński Robert Serafiński Przewodniczący RN Wiceprzewodniczący RN Sekretarz Członek RN Członek RN Członek RN Członek RN 14.11. – 31.12.2007 14.11. – 31.12.2007 14.11. – 31.12.2007 14.11. – 31.12.2007 14.11. – 31.12.2007 14.11. – 31.12.2007 14.11. – 31.12.2007 Wartość należnego i wypłaconego wynagrodzenia brutto w tys. zł. 7 5 5 5 5 5 5 Przewodniczący RN Wiceprzewodniczący RN Członek RN Członek RN Członek RN 01.01 – 13.11.2007 01.01 – 13.11.2007 01.01 – 13.11.2007 01.01 – 13.11.2007 01.01 – 13.11.2007 64 32 32 32 32 Piotr Jurkiewicz Piotr Pietrzak Sławomir Filipczyk Jolanta Okońska-Kubica Zdzisław Panek Razem Źródło: Emitent Żadna z osób nadzorujących nie otrzymywała wynagrodzenia z tytułu pełnienia funkcji we władzach jednostek podporządkowanych. 17. Liczba i wartość nominalna akcji Emitenta, w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących będących Tabela 10: Ilość akcji „Próchnik” S.A będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących na dzień 31 grudnia 2007 roku. Imię i nazwisko Krzysztof Osiej Mikołaj Habit Przemysław Andrzejak Marek Serafiński Robert Serafiński Piotr Truszkowski Agnieszka Mikulska Funkcja Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Członek RN Członek RN Członek RN Członek RN Członek RN Sprawozdanie z działalności „Próchnik” S.A. w 2007 roku Ilość akcji 3.200.000 218.886 458.944 911.309 124.600 586.772 17.231 Łączna wartość nominalna posiadanych akcji w tys. zł 1.600 109 229 456 62 293 8 1 6 Tabela 12: Ilość akcji „Próchnik” S.A. będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania. Imię i nazwisko Krzysztof Osiej Przemysław Andrzejak Robert Serafiński Piotr Truszkowski Agnieszka Mikulska Funkcja Wiceprezes Zarządu Członek RN Członek RN Członek RN Agnieszka Mikulska Ilość akcji 3.200.000 458.944 57.000 700.000 17.231 Łączna wartość nominalna posiadanych akcji w tys. zł. 1.600 229 28 350 8 Żadna z osób zarządzających lub nadzorujących posiadających akcje Emitenta nie ma przyznanych specjalnych uprawnień kontrolnych w stosunku do emitenta. W dniu 19 grudnia 2006 roku Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia podjęło uchwałę w sprawie przyjęcia założeń programu motywacyjnego dla kluczowych pracowników, członków Zarządu i Rady Nadzorczej, emisji warrantów subskrypcyjnych, warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego w drodze emisji nowych akcji z wyłączeniem prawa poboru, wprowadzenia akcji nowej emisji do obrotu na rynku regulowanym oraz zmiany Statutu Spółki. W ramach tego programu motywacyjnego osoby wskazane w niniejszej uchwale otrzymają bezpłatnie łącznie 9.089.700 warrantów subskrypcyjnych serii A pod warunkiem spełnienia określonych we wskazanej uchwale warunków, które uprawniać będą do objęcia 9.089.700 akcji nowej emisji serii F po cenie emisyjnej równej 0,50 zł za jedną akcję, w liczbie uwzględniającej cele planu motywacyjnego, oraz wpływ tych osób na wartość Spółki lub wzrost kursu jej akcji. Uprawnionymi do objęcia warrantów subskrypcyjnych serii A są: 1) Jacek Pudło 1.889.700 szt. 2) Mikołaj Habit 1.700.000 szt. 3) Krzysztof Okoński 1.700.000 szt. 4) Irena Chmielewska 900.000 szt. 5) Krzysztof Maciaszczyk 500.000 szt. 6) Piotr Jurkiewicz 400.000 szt. 7) Piotr Pietrzak 350.000 szt. 8) Jolanta Okońska-Kubica 350.000 szt. 9) Zdzisław Panek 350.000 szt. 10) Sławomir Filipczyk 350.000 szt. 11) Zofia Górczyńska 200.000 szt. 12) Maria Wąsowicz 200.000 szt. 13) Krzysztof Orczykowski 200.000 szt. Warranty subskrypcyjne serii A zaoferowane zostaną Uprawnionym w dwóch transzach, wyłącznie po spełnieniu następujących warunków: a) W przypadku osiągnięcia przez Próchnik S.A. lub grupę kapitałową Próchnik S.A. w 2007 roku zysku netto w wysokości co najmniej 1.500.000 zł, zgodnie ze sprawozdaniem finansowym zbadanym przez biegłego rewidenta Uprawnieni otrzymają pierwszą transzę łącznie 4.750.000 sztuk warrantów subskrypcyjnych serii A, Sprawozdanie z działalności „Próchnik” S.A. w 2007 roku 17 b) W przypadku osiągnięcia przez Próchnik S.A. lub grupę kapitałową Próchnik S.A. w 2008 roku zysku netto w wysokości co najmniej 3.000.000 zł zgodnie ze sprawozdaniem finansowym zbadanym przez biegłego rewidenta Uprawnieni otrzymają drugą transzę łącznie 4.339.700 sztuk warrantów subskrypcyjnych serii A. Warranty subskrypcyjne, o których mowa powyżej, będą przysługiwać Uprawnionym w przypadku spełnienia warunków do ich objęcia, przy czym w przypadku spełnienia przez Uprawnionych warunku określonego w pkt. b), Uprawnionym przysługiwać będą prawa do objęcia warrantów subskrypcyjnych, określonych również w pkt. a), pod warunkiem że łączny zysk netto za lata 2007 i 2008 wyniesie co najmniej 5.000.000 zł Z uwagi, iż spółka na dzień 31.12.2007 nie osiągnęła wyniku dodatniego nie uwzględniono wyceny warrantów subskrypcyjnych w sprawozdaniu sporządzonym na dzień 31.12.2007r. 18. Akcjonariusze posiadający co najmniej 5 % w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Emitenta Zgodnie z najlepszą wiedzą Zarządu na dzień 31 grudnia 2007 roku oraz na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania żaden akcjonariusz nie posiadał co najmniej 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy. Nie istnieją żadne ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa własności i wykonywania prawa głosu przypadającego na akcje emitenta. 19. Umowy, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy Zarządowi Spółki nie są znane umowy w wyniku których mogą nastąpić w przyszłości zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy. 20. Informacja o umowach emitenta z podmiotem uprawnionym do badania lub przeglądu sprawozdania finansowego W dniu 24 sierpnia 2007 roku została zawarta umowa z HLB Frąckowiak i Wspólnicy Sp. z o.o. pl. Wiosny Ludów 2, 61-831 Poznań, wpisanym na listę podmiotów do badania sprawozdań finansowych pod numerem 238, na badanie sprawozdania finansowego za 2007 roku. Łączne wynagrodzenie za badanie półroczne i roczne wynikające z umowy wynosi 47.000 zł netto. Suma wynagrodzenia za badanie półrocznego i rocznego sprawozdania finansowego za rok 2006 przeprowadzonego przez HLB Frąckowiak i Wspólnicy Sp. z o.o. pl. Wiosny Ludów 2, 61-831 Poznań, wpisanym na listę podmiotów do badania sprawozdań finansowych pod numerem 529, wyniosła 40.500,00 zł netto. 21. Przewidywany rozwój jednostki Podstawowym czynnikiem, który będzie miał wpływ na wyniki sprzedaży w następnych okresach to dynamika rozszerzania własnej sieci dystrybucji. W roku 2008 Spółka planuje Sprawozdanie z działalności „Próchnik” S.A. w 2007 roku 18 otwarcie kolejnych 3 placówek sprzedaży detalicznej. Sprzedaż towarów poprzez własne sklepy jest najbardziej rentownym elementem w działalności operacyjnej Spółki. W przeciwieństwie do sprzedaży hurtowej nie jest obarczona ryzykiem zwrotów towarów i niewypłacalnością kontrahentów. Nie wyklucza to jednak starań zmierzających do sprzedaży kolekcji Spółki przez inne kanały dystrybucji. Takie transakcje miały i maja już miejsce na rynkach zagranicznych. Obrana przez Zarząd strategia rozwoju generuje znaczący wzrost przychodów jednak w początkowej fazie wiąże się z potrzebą znacznych inwestycji, których znaczna część obciąża wynik finansowy w momencie ich ponoszenia. Jednocześnie w celu zwiększenia marży na sprzedaży prowadzone są działania mające na celu pozyskanie nowych tańszych dostawców towarów i materiałów do produkcji. Emitent stopniowo zwiększa w swoim asortymencie ilość towarów wyprodukowanych z własnych tkanin, na podstawie własnych projektów zastępując dotychczas oferowane i zwykle droższe towary innych renomowanych producentów. W celu zwiększenia efektywności własnych zasobów produkcyjnych i dostosowania ich do potrzeb popytu na rynku, Spółka planuje wydzielenie działalności produkcyjnej do odrębnego podmiotu gospodarczego będącego własnością Spółki. Istotnym elementem mającym wpływ na najbliższy okres działalności firmy jest silna koncentracja na zdefiniowanej grupie odbiorców i produktach, które przez ta grupę są chętnie kupowane. Spółka koncentrować się będzie przede wszystkim na odzieży biurowej męskiej skierowanej do średniego i wyższego szczebla kierowniczego. W celu poprawy wyniku na działalności operacyjnej prowadzone są także działania mające na celu racjonalizację ponoszonych kosztów, głównie poprzez stosowanie outsourcingu oraz działania mające na celu zwiększenie efektywności posiadanych zasobów. Mamy nadzieje ze niedawno wprowadzone zmiany organizacyjne Spółki oraz uruchomienie procesów restrukturyzacyjnych odwrócą ujemna tendencje wyniku finansowego. 22. Oświadczenie Zarządu Zarząd oświadcza, że wedle jego najlepszej wiedzy, roczne sprawozdanie finansowe i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi przepisami rachunkowości oraz że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Spółki oraz jej wynik finansowy oraz że roczne sprawozdanie z działalności Spółki zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji Spółki, w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka. Podpisy Członków Zarządu: Jacek Pudło – Prezes Zarządu ________________________________ Krzysztof Osiej – Wiceprezes Zarządu________________________________ Sprawozdanie z działalności „Próchnik” S.A. w 2007 roku 19