Wszystko o planach systematycznego oszczędzania

Skuteczne sposoby pomnażania majątku • Ochrona kapitału • Prawo i podatki inwestycyjne
Warto oszczędzać – chyba nie mają Państwo co do tego żadnych
wątpliwości, prawda? Nawet najmniejsze kwoty odkładane
w skali miesiąca zaprocentują w przyszłości. Ziarnko do ziarnka… Magia procentu składanego…
O teorii oszczędzania napisano już dużo. Ale o praktyce rzadko
kiedy się pisze. My wypełniamy tę lukę. W tym numerze prezentujemy małe
kompendium wiedzy o programach systematycznego oszczędzania – by
odkładali Państwo prościej i bardziej efektywnie.
Piotr Rosik
redaktor naczelny
Wszystko o planach
systematycznego oszczędzania
Pomysł regularnego oszczędzania może być w praktyce bardzo różnie realizowany.
W komercyjnych planach systematycznego oszczędzania (PSO) oferowanych
przez instytucje finansowe zwracajmy szczególną uwagę na koszty i ograniczenia.
Zacznijmy od tego, że plan (program) systematycznego oszczędzania to wyłącznie
luźne określenie marketingowe. Pod tą rozsądnie brzmiącą nazwą może w praktyce
kryć się kilka rozwiązań, w tym regularne oszczędzanie na rachunku oszczędnościowym, na rejestrze funduszy inwestycyjnych czy w ramach ubezpieczenia na życie
z ubezpieczeniowymi funduszami kapitałowymi (tzw. polisy inwestycyjne). Jakby tego
było mało, instytucje finansowe potrafią też łączyć odrębne sposoby oszczędzania
(np. lokaty i fundusze inwestycyjne) w jeden produkt. Takimi hybrydami są między
innymi niektóre wersje Programu Budowania Kapitału z oferty PKO BP.
Tabela 1. Charakterystyka planów systematycznego oszczędzania (PSO)
DOSTAWCA PSO
instrument finansowy
TFI
UBEZPIECZYCIEL
BANK
fundusze inwestycyjne
ubezpieczeniowe fundusze
kapitałowe
depozyt bankowy
dostęp do różnych klas
aktywów
tak
tak
nie — tylko zobowiązania dłużne
w systemie bankowym
dywersyfikacja geograficzna
(zazwyczaj) możliwa
(zazwyczaj) możliwa
nie — depozyt w złotówkach
gwarancja utrzymania nominalnej wartości kapitału
nie
nie
tak (Bankowy Fundusz Gwarancyjny dla środków do 100
tysięcy euro)
gwarancja nominalnego zysku
nie
nie
tak (Bankowy Fundusz Gwarancyjny dla środków do 100
tysięcy euro)
potencjał do osiągania stóp
zwrotu ponad stopę wolną od
ryzyka
tak
tak
nie
dostęp do funduszy różnych
towarzystw
nie
tak
nie dotyczy
możliwość przenoszenia
oszczędności między funduszami
tak, mogą występować
ograniczenia
tak, mogą występować
ograniczenia
nie dotyczy
dodatkowe koszty i opłaty
koszty i konsekwencje
rezygnacji
podatek od zysków kapitałowych (tzw. Belka)
tak — opłaty manipulacyjne (za tak — opłata za zarządzanie dla
nabycie, zbycie lub zamianę
TFI dostarczających funduszy
jednostek) oraz opłaty za zarzą- oraz opłaty dla ubezpieczyciela
dzanie aktywami funduszy
(mogą mieć różne nazwy)
(zazwyczaj) nie
tak - opłata likwidacyjna (wysokość ustala ubezpieczyciel)
(zazwyczaj) brak
(zazwyczaj) brak
przy wypłacie oszczędności,
przy wypłacie oszczędności,
przy wypłacie oszczędności,
chyba że ma formę IKE lub IKZE chyba że ma formę IKE lub IKZE chyba że ma formę IKE lub IKZE
Źródło: opracowanie własne
» więcej na str. 3–4
ANALIZY SPÓŁEK
BRIJU
Polała się krew na Briju… Jeden z dzienników
finansowych zarzucił spółce jubilerskiej wyłudzanie podatku VAT na handlu kruszcami. Rynek
zareagował emocjonalnie — wyprzedażą papierów.
Jednak zarząd te informacje dementuje. Jeśli
zdementują je również władze skarbowe, to kurs
może wystrzelić w górę. ..................................... 8
LPP
Firma odzieżowa jest silna fundamentalnie, ale
ostatnio ma problemy z biznesem na wschodzie Europy. Jej akcje przestały być „gorącym”
towarem na GPW. Jednak zarząd twierdzi, że zły
czas się kończy. Jeśli tak rzeczywiście jest, to być
może obecnie mamy świetny moment do zakupu
jej papierów. ....................................................... 9
STOCK SELECTOR
WYNIKI PORTFELA
Od początku swojego istnienia (przez równe
12 kalendarzowych miesięcy do 17 sierpnia
br.) portfel Stock Selector przyniósł już 59,75%
zysku — w tym czasie WIG urósł o 3,83%, czyli
zachował się niewiele lepiej od lokaty bankowej…
Walory Alumetal i Sanok opuszczają portfel.
Przez ostatnie dwa tygodnie bardzo zyskały akcje
Monnari. ............................................................ 10
ASSECO, AGORA
Wkładamy do portfela dwie nowe spółki —
informatyczne Asseco oraz medialną Agorę.
Spadkowa tendencja na wynikach Asseco zaczyna
się odwracać, a portfolio zamówień wygląda
naprawdę imponująco. Z kolei Agora zaskakuje
przychodami z usług reklamowych i wydawnictw
oraz ze sprzedaży biletów do kin Helios........... 11
Giełda
Jakie narzędzia analityczne
stosować w konsolidacji (cz. 2)
Na GPW nie widać końca trendu bocznego
(czyli konsolidacji). Wystarczy popatrzeć na
WIG20 lub WIG w perspektywie 3 lat… Co
ciekawe, na takim trendzie też można zarabiać.
Jak? W poprzednim numerze zaprezentowaliśmy kilka narzędzi analizy technicznej właściwych do stosowania w konsolidacji — teraz czas
na kontynuację tematu.
» czytaj na str. 6—7
Rynki zagraniczne
Australia: uzależnienie
od Chin zaczyna odbijać się
czkawką
Udział sektora surowcowego w gospodarce australijskiej szacowano w 2012 roku na ok. 65%
— to pokazuje jej olbrzymią zależność od Chin.
Tymczasem gospodarka Państwa Środka ma się
niezbyt dobrze, ceny surowców spadają… Co
dalej z australijską giełdą?
» czytaj na str. 12
AKTUALNOŚCI
Złoto i srebro w trendzie spadkowym
Od kilku lat na rynku towarowym trwa bessa i w najbliższym czasie ta tendencja prawdopodobnie zostanie
zachowana. Silnym czynnikiem determinującym ruchy cen towarów jest popyt, czyli realne zapotrzebowanie
na dany surowiec. Niestety, obecnie jest małe prawdopodobieństwo na szybki wzrost popytu, a to przemawia za
dalszymi spadkami cen złota i srebra.
Praktycznie do lat 80. XX wieku złoto zyskiwało na wartości. Restrykcyjna polityka monetarna Stanów Zjednoczonych w latach 80. doprowadziła do wzrostu wartości
dolara i spadków cen złota. Z kolei w latach 90. kilka
banków centralnych Europy Zachodniej podjęło decyzję
o sprzedaży znacznej ilości tego szlachetnego metalu,
a ponadto panowała opinia, że złoto jako lokata kapitału
to przeżytek.
Każdy trend ma początek i koniec
Na początku nowego milenium rozpoczął się bardzo
silny trend wzrostowy na złocie. Metal szlachetny mocno
zyskiwał po załamaniu rynku akcyjnego w Stanach, oraz
w wyniku rewaluacji chińskiego juana, zwiększającego
popyt na surowce. Złoto przez ponad dekadę zyskało
ponad 500%.
Jednak każdy trend ma swój początek i koniec. Pod koniec
2012 roku doszło do załamania cen, co pokryło się z mocniejszymi ruchami w górę na amerykańskim rynku akcji
oraz powolnym ruchem w górę dolara amerykańskiego.
U WA G A
Uspokojenie sytuacji na rynkach (związane z osiągnięciem porozumienia pomiędzy Grecją a jej
wierzycielami) oraz słabnący popyt na surowce
w Azji – te dwa czynniki spowodowały powrót
do silnych spadków cen złota. Przełamany został
ważny poziom wsparcia w okolicach 1.140 USD
oraz 1.100 USD za uncję i, w kilkumiesięcznej
perspektywie, cena złota może zejść nawet w okolice 1.000 USD za uncję. W tym miejscu może
dojść do odbicia, ale będzie to prawdopodobnie
odbicie korekcyjne przed dalszymi spadkami.
W pespektywie kilkuletniej również powinniśmy obserwować dalsze osuwanie się cen złota. Z czynników
fundamentalnych, które będą osłabiać złoto, należy
wymienić więdnącą gospodarkę chińską. Z technicznego
punktu widzenia kurs kruszcu, po przełamaniu prawie
dwuletniej konsolidacji, ma szansę spaść w okolice 900
USD.
Kierownik grupy wydawniczej: Agnieszka Konopacka-Kuramochi
Redaktor naczelny: Piotr Rosik
Wydawca: Weronika Wota
Koordynator produkcji: Mariusz Jezierski
Opracowanie graficzne: Piotr Fedorczyk
Skład i łamanie: 6AN Studio
Druk: MDruk
ISSN: 2080-4660
Nakład: 1000 egz.
2 | Zajrzyj na www.serwis-inwestora.pl
Wykres 1. Cena złota w USD – świece miesięczne
Źródło: Admiral Markets
Srebro bliźniakiem złota
Sytuacja na wykresie srebra nie odbiega od tej, którą obserwujemy na złocie. W ostatnim czasie powróciliśmy do
spadków i ten kierunek zostanie zachowany w najbliższym
czasie. Zresztą ceny obu metali są ze sobą mocno skorelowane.Gdy kurs srebra upora się ze wsparciem w okolicach
14,50 USD za uncję, powinien zacząć zmierzać w kierunku
okrągłych 12 USD za uncję. Z kolei w dłuższej perspektywie przełamanie poziomu 12 USD może sprowadzić
cenę w okolice dołka z października 2008 roku, czyli 10
USD za uncję. Oznaczałoby to, że cały trend wzrostowy,
który obserwowaliśmy od tamtego czasu, zostałby zniesiony. Ale do tego jeszcze droga daleka.
Wykres 2. Notowania srebra od września 2002 roku
Źródło: Admiral Markets
Bartosz Zawadzki
analityk Admiral Markets
Wydawnictwo Wiedza i Praktyka sp. z o.o.
03-918 Warszawa, ul. Łotewska 9a
tel. 22 518 29 29, faks 22 617 60 10, e-mail: [email protected]
NIP: 526-19-92-256
Numer KRS: 0000098264 – Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, Sąd Gospodarczy
XIII Wydział Gospodarczy Rejestrowy. Wysokość kapitału zakładowego: 200.000 zł
„Pieniądze & Inwestycje” są chronione prawem autorskim. Przedruk materiałów bez zgody wydawcy jest
zabroniony. Zakaz nie dotyczy cytowania publikacji z powołaniem się na źródło. Publikacja „Pieniądze
& Inwestycje” nie świadczy doradztwa ani nie udziela rekomendacji zawarcia transakcji w rozumieniu
przepisów rozporządzenia ministra finansów z 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących
rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów (Dz.U. z 2005 r. nr 206, poz. 1715).
Wszystkie porady są przygotowane z zachowaniem najwyższej staranności i wykorzystaniem wysokich
kwalifikacji, wiedzy i doświadczenia autorów. Jednakże decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie artykułów wiążą się z ryzykiem i nasi Czytelnicy muszą mieć tego świadomość. Wydawca nie ponosi odpowiedzialności za decyzje lub ich skutki podjęte na podstawie porad zawartych w tej publikacji.
wrzesień 2015 | nr 82