FILOZOFIA INWESTYCYJNA Celem inwestycyjnym

FILOZOFIA INWESTYCYJNA
Celem inwestycyjnym Subfunduszu subGO Fund Portfeli
Wierzytelności jest wzrost wartości aktywów w wyniku
wzrostu wartości akcji celowych spółek komandytowoakcyjnych, powołanych do nabywania i obsługi portfeli
wierzytelności
masowych
tj.
telekomunikacyjnych,
bankowych, utilities o niskiej wartości jednostkowej. Spółki
dysponować będą aktywami pozyskanymi w ramach
kapitału akcyjnego uzyskanego w drodze objęcia akcji
spółek
komandytowo-akcyjnych
przez
jedynego
akcjonariusza – subGO Fund Portfeli Wierzytelności.
CHARAKTERYSTYKA FUNDUSZU
Fundusz stworzony jest z myślą o inwestorach
indywidualnych,
jak
i
korporacyjnych,
klientach
poszukujących bezpiecznej i długoterminowej inwestycji
(optymalnie okres ok. 3 lat), stanowiącej również
doskonałe narzędzie do dywersyfikacji ryzyka. Dzięki
inwestycji klienci zyskują produkt pozbawiony zmienności
rynkowej – fundusz nie jest skorelowany z rynkiem
kapitałowym. Ten stabilny i unikalny fundusz daje
możliwość udziału w rynku, do którego inwestor
indywidualny nie ma innego dostępu – do rynku
windykacji długów. Oczekiwana stopa zwrotu z Funduszu
to min. 20% rocznie w okresie 36 miesięcy.
Powołanie celowych spółek komandytowo-akcyjnych
jako platformy do nabywania i obsługi portfeli
wierzytelności. Spółki dysponować będą aktywami
pozyskanymi w ramach kapitału akcyjnego uzyskanego w
drodze objęcia akcji spółek komandytowo-akcyjnych
przez jedynego akcjonariusza – fundusz. Kolejne zadanie
dla funduszu to wycena i zakup portfela wierzytelności
dokonywana w oparciu o:
sporządzanie analizy i charakterystyki portfela
wycenę wstępną i badanie Due Diligence
wycenę statystyczną i podział na grupy
dobór portfeli referencyjnych
wyliczenie odzysków prawnych
wyliczenie kosztów prawnych, windykacyjnych
określenie ryzyk i wskaźników finansowych
W celu optymalizacji skuteczności zakładane jest
zlecanie różnych portfeli wierzytelności do różnych
serwisantów – firm specjalizujących się w odzysku w
danej kategorii.
poparte stosownymi referencjami. Zespół Navi Finance
sp. z o.o. tworzą niezależni eksperci, specjalizujący się
w rynku wierzytelności i windykacji, posiadający ponad
12-letnie doświadczenie zawodowe. Model Navi
Finance sp. z o.o. powielony zostanie w celowych
spółkach komandytowo-akcyjnych, będących pod
nadzorem TFI.
Przewagi konkurencyjne Funduszu zarządzanego przez
Navi Finance sp. z o.o.:
doświadczenie w windykacji i know-how kadry
specjalizacja - dobór serwisantów do konkretnych
typów portfeli
dywersyfikacja ryzyka operacyjnego i finansowego
elastyczne i nowatorskie podejście do zmian
zachodzących na rynku
PERSPEKTYWY RYNKU WIERZYTELNOŚCI
To jeden z najbardziej
finansowych w Polsce.
perspektywicznych
Rys.1 Rynek usług windykacyjnych w Polsce (mld zł) w latach 2006-2014
(źródło: IBnGR, 10. 2010)
W ostatnich latach odnotowujemy ogromny wzrost
wierzytelności
bankowych i telekomunikacyjnych o
niskiej wartości jednostkowej. Ma to bezpośredni wpływ
na skuteczność ich odzyskiwania - bardzo wysoka
spłacalność małych zobowiązań. Sprzyjające czynniki:
niskie ceny przy zakupie całych pakietów
wierzytelności
ułatwienia
prawne
umożliwiające
szybkie
odzyskiwanie należności
optymistyczne dane historyczne - dotychczasowy
zwrot z inwestycji w tym segmencie przynosił zwroty
znacznie ponad 20% rocznie.
Obecnie nieregulowane długi Polaków wynoszą blisko
89 MLD PLN. Zagrożone należności banków wraz z
odsetkami według stanu na grudzień 2009 r. wynosiły ok.
54 MLD PLN, (źródło za: Krajowy Rejestr Długów), w tym
około 25 mld osób fizycznych (źródło NBP, bez odsetek).
W 2010 roku liczba dłużników notowanych w KRD
przekroczyła milion.
ZARZĄDZAJĄCY FUNDUSZEM
Partnerem zarządzającym jest Navi Finance sp. z o.o. niezależna
firma
działającą
na
polskim
rynku
kapitałowym od 2008 roku, zajmująca się nabywaniem
oraz dochodzeniem pakietów wierzytelności masowych
o wartościach nominalnych w przedziale od 5 mln do 50
mln PLN. Spółka ta nie powiela modelu biznesowego
głównych graczy obecnych na rynku, nie windykuje
wierzytelności samodzielnie. Serwisantami nabywanych
przez Navi Finance sp. z o.o. wierzytelności są uznane
kancelarie
prawne
oraz
firmy
windykacyjne,
posiadające co najmniej kilkuletnie doświadczenie,
rynków
DOTYCHCZASOWA SKUTECZNOŚĆ
Fundusz rozpoczął inwestycje, aktualnie zainwestowanych
jest
około
50%
aktywów
netto
w
portfele
telekomunikacyjne.
Success Fee: do 20% raz na 3 lata dla stopy zwrotu
powyżej 20%.
Przykładowe portfele:
Dotychaczasowa stopa zwrotu: 12% na dzień 3.01.2011
od początku trwania funduszu, to znaczy od:
Wierzyciel
Sektor
Wartość
nominalna
portfela
Cena
zakupu
Portfel 1
Detal
Portfel 2
Cena emisyjna 1 Certyfikatu: 1,15 PLN
Detal
4 600 mln PLN
Minimalny zapis: 50 000 zł( pięćdziesiat tysięcy złotych)
Rodzaj Funduszu: FIZ niepubliczny, emisja niepubliczna,
imienna oferta skierowana zostanie do 99 inwestorów,
obowiązuje zasada, kto pierwszy ten lepszy.
2 mln PLN
od 15% do 18%
Oczekiwana stopa zwrotu z aktualnych inwestycji to 40%
w skali roku przed odjęciem kosztów i około 35% w skali
roku po odjęciu kosztów - przy założeniu dotychczasowej
skuteczności serwisantów Partnera Zarządzającego:
wartość
portfela
wierzytelności
Inwestycja
I rok w PLN
1 161 428,62
1 626 000,00
suma
odzysków
1 030 727,27
wartość
inwestycji
2 656 727
Oczekiwana stopa zwrotu: co najmniej 20% w skali roku.
Fundusz utworzony na czas nieokreślony.
OFERTA GO TFI SA
GO TFI zarządza aktualnie czterema funduszami na
rynku niepublicznym o łącznych aktywach około
osiemdziesiąt milionów złotych.
II rok w PLN
SubGo Fund Energia2 (przedmiotem inwestycji są akcje i
prawa do akcji Polskiej Grupy Energetycznej SA).
1 852 990,29
SubGo Fund Energia1 (przedmiotem inwestycji są akcje i
prawa do akcji PGNiG SA oraz inne akcje
energetycznych spółek giełdowych).
2 863 816,75
SubGo Obligacje 1 (fundusz zakłada min. 99% alokację
w dłużne zabezpieczone papiery wartościowe , a do 1%
w skarbowe papiery wartościowe, instrumenty rynku
4 716 807
pieniężnego, a także w depozyty bankowe.
Go TFI SA oferuje fundusze dedykowane, tworzone
77,54% zgodnie z potrzebami i wymogami klienta. Celem tego
rodzaju instrumentów finansowych jest optymalizacja
Przy najbardziej optymistycznym scenariuszu stopy
podatkowa w zakresie prowadzonej działalności
zwrotu mogą kształotwać się jak w powyższej tabeli.
gospodarczej klienta oraz efektywne wykorzystanie
Aktualnie fundusz zamierza wziąć udział w kilku
posiadanych zasobów w procesie rozwoju firmy.
następnych przetargach po około 10-15 milionów zł
INFORMACJE O TOWARZYSTWIE
wartości nominalnej.
stopa zwrotu
roczna
128,75%
CZYNNIKI RYZYKA
Główne obszary ryzyka inwestycyjnego mającego wpływ
na rynek wierzytelności masowych to m.in. ryzyko:
związane z osłabieniem koniunktury branżowej i
makroekonomiczne, w tym polityki KNF oraz banków
co do udzielania kredytów konsumpcyjnych
obniżenia wysokości odsetek ustawowych
polityki podatkowej
wprowadzenia ograniczeń w sprzedaży wierzytelności
niewypłacalności znaczącego dłużnika
związane z przyjęciem niewłaściwej strategii
związane
z
opóźnieniami
w
odzyskiwaniu
wierzytelności
wycena portfela wierzytelności
INFORMACJE PODSTAWOWE
Zapisy: 10.01.2001 r. – 11.02.2011 r. -szczegóły na stronie
www.gotfi.pl.
Wykup
Certyfikatów:
Fundusz
dokonuje
wykupu
Certyfikatów Inwestycyjnych w okresach półrocznych w
każdy ostatni dzień roboczy danego półrocza (po drugim
i czwartym kwartale kalendarzowym roku), nie wcześniej
jednak niż po upływie 36 miesięcy od dnia przydziału
Certyfikatów Inwestycyjnych pierwszej emisji związanych z
subGO Fund Wierzytelności.
Dywidenda: Fundusz może wypłacać dywidendę. Będzie
on wypłacana raz do roku.
Opłaty: Koszty wydania Certyfikatów - do 5% wartości
wpłat na objęcie Certyfikatów Inwestycyjnych. Prowizja za
zarządzanie – do 2,5% w skali roku.
GO TFI SA
ul. Stawki 2, 00-193 Warszawa
Tel./fax +48 22 860 63 76, fax: +48 22 201 06 12 ,
www.gotfi.pl
KRS 0000292229, NIP 108 000 37 09, REGON 141155242,
Kapitał zakładowy 1,5 mln PLN