Magazyn CFO – strategicznie o finansach
Transkrypt
Magazyn CFO – strategicznie o finansach
m a g a z y ny to p m e n e d żerów : CEO, CIO, CFO, CMO, CSO Magazyn CFO – strategicznie o finansach Tematy wydania 6/2008 1. Obliczanie zapotrzebowania na kapitał obrotowy. 2 .16 podstawowych wskaźników finansowych, dzięki którym trafnie oceni się sytuację finansową firmy – opis w kolejnych numerach z zaznaczeniem możliwych błędów interpretacyjnych: wskaźnik marży brutto, wskaźnik rentowności operacyjnej, wskaźnik rentowności działalności gospodarczej, wskaźnik rentowności netto, wskaźnik rentowności aktywów, wskaźnik rentowności kapitału własnego, płynność szybka, wskaźnik gotówkowego pokrycia zobowiązań, wskaźnik obrotu aktywów, rotacja zapasów, cykl należności, zadłużenie ogółem, wskaźnik gotówkowego pokrycia obsługi długu, wskaźnik wydajności gotówkowej sprzedaży, wskaźnik reinwestycji gotówki operacyjnej. 3. Obowiązki ciążące na podmiocie krajowym – zakup udziałów w spółce mającej siedzibę w kraju trzecim (obowiązki ciążące na polskiej osobie prawnej, która planuje zakup udziałów w przedsiębiorstwie mającym siedzibę w kraju trzecim w rozumieniu przepisów ustawy z dnia 27 lipca 2002 r. Prawo dewizowe (Dz.U. nr 141, poz. 1178 z późn. zm.) – dalej uPD. Aby prawidłowo przeprowadzić planowaną operację należy przed przystąpieniem do transakcji zidentyfikować obowiązki, które mogą na niej spoczywać w związku z transferem środków za granicę a także możliwe ograniczenia wynikające z innych aktów prawnych. Analizując powyższe obowiązki, po stronie spółki krajowej ująć je można na dwóch płaszczyznach: relacji „wewnętrznych” (wynikających z uregulowań zawartych w KSH i umowy spółki) oraz relacji „zewnętrznych” (obowiązki z tytułu transferu środków pieniężnych do tzw. kraju trzeciego w rozumienia prawa dewizowego i obowiązków sprawozdawczych dla potrzeb Narodowego Banku Polskiego). Informacja ogólna Dodatkowo w każdym numerze: sylwetka (zawsze do uzgodnienia – kariery i rozwój – tematy dot. psychologii zarządzania zespołem, własną karierą, sztuka prowadzenia negocjacji, sztuka autoprezentacji), prognozy i tendencje (dot. rynków finansowych, surowcowych, metali), konteksty globalne (opis gospodarek świata interesujących ze względu na kierunki polskiego eksportu), należności i zobowiązania, bankowość korporacyjna. Redakcja zastrzega sobie prawo do zmian w planowanej tematyce artykułów. Firmy czytelników CFO 79% firm czytelników CFO zatrudnia ponad 250 osób Czytelnicy CFO 78,4% czytelników CFO to dyrektorzy finansowi lub ekonomiczni Źródło: ICBiA IDG 2007 Cennik reklam w CFO http://www.idg.com.pl/MK-pdfy2007/CFO/cfo_cennik_reklam.pdf Parametry techniczne reklam w CFO www.idg.com.pl/MK-pdfy2006/CFO/CFO_parametry_techniczne.pdf Harmonogram wydawniczy na 2008 www.idg.com.pl/MK-pdfy2006/CXO_harmonogram_2006.pdf Prosimy o zapoznanie się z warunkami zamieszczania reklam w publikacjach www.idg.com.pl/cenniki/rprasowa/ceo/harmonogram.html Biuro Reklamy CXO Media, ul. Jordanowska 12, 04-204 Warszawa, faks (022) 32 18 033, telefon (022) 32 17 734, [email protected] International Data Group Poland S.A., ul. Jordanowska 12, 04-204 Warszawa NIP 113- 00-16 -276 , REGON 002180638, KRS 0000156196 Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, kapitał zakładowy 500 021,20 złotych w całości opłacony. m a g a z y ny to p m e n e d żerów : CEO, CIO, CFO, CMO, CSO Magazyn CFO – strategicznie o finansach Tematy wydania 7/2008 1. Miejsce wykonania prawa majątkowego a obowiązek uiszczenia opłaty skarbowej i PCC (jeżeli umowa pożyczki: jest wykonywana na terytorium innym niż terytorium Polski oraz podlega przepisom kraju pożyczkobiorcy, nie stosuje się do niej przepisów ustawy o podatku od czynności cywilnoprawnej w zw. z zastosowaniem przepisów art. 1 ust. 4 pkt 1 ustawy). Firmy czytelników CFO 79% firm czytelników CFO zatrudnia ponad 250 osób 2. Standard faktury elektronicznej (opis plus wzory – z inicjatywy Polskiej Wytwórni Papierów Wartościowych SA, Unizeto Technologies SA, Krajowej Izby Rozliczeniowej SA oraz Instytutu Logistyki i Magazynowania opracowano standardowy wzorzec faktury elektronicznej dostosowany do wymagań i warunków polskich). 3. Cienka kapitalizacja a koszty uzyskania przychodów (cienka kapitalizacja ma zastosowanie do wszystkich podmiotów powiązanych, które są biorcą pożyczek). Przepisy w tym zakresie zostały ograniczone do odsetek od nadwyżki pożyczki przekraczającej trzykrotność kapitału zakładowego. Cienka kapitalizacja (lub niedostateczna kapitalizacja) stanowi zagadnienie finansowania spółek zależnych przez udziałowca w formie długu. Udziałowiec pragnący dokapitalizować swoją spółkę może tego dokonać m.in. w formie: pożyczki, dopłaty, podwyższenia kapitału podstawowego. 4. Transfer przychodów i kosztów podatkowych (konieczna jest szczególna dbałość o posiadanie dokumentacji źródłowej, uzasadniającej sposób rozliczeń razem z określeniem wszystkich elementów istotnych przyjętej ceny transakcyjnej między podmiotami – dotyczy praktyki wykazywania przychodów do opodatkowania przez jeden podmiot w sytuacji, gdy koszt z nim związany rozpoznawany jest w innej spółce. Zgodnie z orzecznictwem sądowym, nie ma znaczenia okoliczność, który z tych elementów jest odpowiednio zawyżany czy zaniżany, gdy efektem takich działań jest zaniżenie dochodu podatkowego). Informacja ogólna Czytelnicy CFO 78,4% czytelników CFO to dyrektorzy finansowi lub ekonomiczni Źródło: ICBiA IDG 2007 Cennik reklam w CFO http://www.idg.com.pl/MK-pdfy2007/CFO/cfo_cennik_reklam.pdf Dodatkowo w każdym numerze: sylwetka (zawsze do uzgodnienia – kariery i rozwój – tematy dot. psychologii zarządzania zespołem, własną karierą, sztuka prowadzenia negocjacji, sztuka autoprezentacji), prognozy i tendencje (dot. rynków finansowych, surowcowych, metali), konteksty globalne (opis gospodarek świata interesujących ze względu na kierunki polskiego eksportu), należności i zobowiązania, bankowość korporacyjna. Parametry techniczne reklam w CFO Redakcja zastrzega sobie prawo do zmian w planowanej tematyce artykułów. www.idg.com.pl/cenniki/rprasowa/ceo/harmonogram.html www.idg.com.pl/MK-pdfy2006/CFO/CFO_parametry_techniczne.pdf Harmonogram wydawniczy na 2008 www.idg.com.pl/MK-pdfy2006/CXO_harmonogram_2006.pdf Prosimy o zapoznanie się z warunkami zamieszczania reklam w publikacjach Biuro Reklamy CXO Media, ul. Jordanowska 12, 04-204 Warszawa, faks (022) 32 18 033, telefon (022) 32 17 734, [email protected] International Data Group Poland S.A., ul. Jordanowska 12, 04-204 Warszawa NIP 113- 00-16 -276 , REGON 002180638, KRS 0000156196 Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, kapitał zakładowy 500 021,20 złotych w całości opłacony. m a g a z y ny to p m e n e d żerów : CEO, CIO, CFO, CMO, CSO Magazyn CFO – strategicznie o finansach Tematy wydania 1/2009 1. Szacowanie rynkowego poziomu świadczeń nieodpłatnych i częściowo odpłatnych (aby dokładnie określić rynkowy poziom przychodu uzyskanego nieodpłatnie, należy mieć na uwadze wytyczne ustawy CIT oraz elementy, które wskazywać będą rynkowy charakter transakcji. Takie działanie ograniczy ryzyko związane z dowolnością szacowania przychodów). 2. Zysk zatrzymany w spółce kapitałowej (zysk zatrzymany w spółce kapitałowej nie może zostać uznany za przychód podatkowy w postaci nieodpłatnego świadczenia z tytułu korzystania z „cudzego” kapitału. W przypadku przekroczenia terminu płatności dywidendy, spółka kapitałowa jest zobowiązana do naliczenia przychodu podatkowego za okres korzystania ze środków pieniężnych należących do udziałowców i akcjonariuszy, tj. od dnia następnego po dniu dywidendy do dnia rzeczywistej wypłaty). Firmy czytelników CFO 79% firm czytelników CFO zatrudnia ponad 250 osób Czytelnicy CFO 78,4% czytelników CFO to dyrektorzy finansowi lub ekonomiczni 3. Jak poprzez analizę przeszłości trafnie zaplanować przychody w firmie? Prognozując przyszłość, trzeba się skoncentrować się na takim okresie z przeszłości, który jest ściśle związany z przyszłością i pozwoli na wyciągnięcie wniosków jej dotyczących. 4.Odpowiedzialność członków zarządu spółki kapitałowej na podstawie art. 116 Ordynacji podatkowej (w jakiej sytuacji członek zarządu spółki kapitałowej ponosić będzie odpowiedzialność za zaległości podatkowe zgodnie z art. 116 Ordynacji podatkowej). 5.Netting w systemie prawa podatkowego (netting jako system wzajemnych kompensat i należności ma wpływ na wynik finansowy spółki. W zakresie podatkowym kwestia jest bardziej złożona. Nie można bowiem mówić o zapłacie skutkującej, w kasowym ujęciu, utratą lub wzrostem wartości waluty. Takie stanowisko zaprezentował MF, jednak orzecznictwo oraz praktyka organów podatkowych wskazują na inne możliwości). 6. Wewnątrzwspólnotowa transakcja trójstronna – WTT– (przepisy obowiązującej ustawy VAT pozwalają na korzystanie z rozwiązań, które zmierzają do uproszczenia procedur oraz ułatwienia dokonywania transakcji w ramach Unii Europejskiej. Aby jednak dana procedura mogła zostać zastosowana muszą, zostać spełnione ściśle określone przesłanki). 7. Self billing jako metoda wystawiania faktur przez nabywcę towarów (wystawianie faktur przez nabywcę towarów czy usług stanowi w Polsce istotne novum. Obowiązujące w tym zakresie przepisy, niestety, nie rozwiązują wielu wątpliwości, szczególnie gdy kontrahentem jest podmiot zagraniczny. W takich przypadkach często konieczne jest korzystanie z orzecznictwa ETS, do którego respektowania zobowiązana jest również Polska). Redakcja zastrzega sobie prawo do zmian w planowanej tematyce artykułów. Źródło: ICBiA IDG 2007 Cennik reklam w CFO http://www.idg.com.pl/MK-pdfy2007/CFO/cfo_cennik_reklam.pdf Parametry techniczne reklam w CFO www.idg.com.pl/MK-pdfy2006/CFO/CFO_parametry_techniczne.pdf Harmonogram wydawniczy na 2008 www.idg.com.pl/MK-pdfy2006/CXO_harmonogram_2006.pdf Prosimy o zapoznanie się z warunkami zamieszczania reklam w publikacjach www.idg.com.pl/cenniki/rprasowa/ceo/harmonogram.html Informacja ogólna Dodatkowo w każdym numerze: sylwetka (zawsze do uzgodnienia – kariery i rozwój – tematy dot. psychologii zarządzania zespołem, własną karierą, sztuka prowadzenia negocjacji, sztuka autoprezentacji), prognozy i tendencje (dot. rynków finansowych, surowcowych, metali), konteksty globalne (opis gospodarek świata interesujących ze względu na kierunki polskiego eksportu), należności i zobowiązania, bankowość korporacyjna. Biuro Reklamy CXO Media, ul. Jordanowska 12, 04-204 Warszawa, faks (022) 32 18 033, telefon (022) 32 17 734, [email protected] International Data Group Poland S.A., ul. Jordanowska 12, 04-204 Warszawa NIP 113- 00-16 -276 , REGON 002180638, KRS 0000156196 Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, kapitał zakładowy 500 021,20 złotych w całości opłacony. m a g a z y ny to p m e n e d żerów : CEO, CIO, CFO, CMO, CSO Magazyn CFO – strategicznie o finansach Tematy wydania 2/2009 1.Jak na podstawie rachunku zysków i strat ocenić rentowność firmy? 2.WACC - koszt kapitału. Dlaczego występują współzależności między strukturą kapitału, kosztem kapitału oraz wartością biznesu? Co to oznacza dla wyceny danego przedsiębiorstwa? Firma może finansować swoją działalność z: • kapitałów własnych wewnętrznych – obejmują one część zysku netto, która nie została wypłacona jego właścicielom; • kapitałów własnych zewnętrznych – pochodzą one z emisji nowych akcji (w przypadku spółki akcyjnej) lub udziałów (w przypadku spółki z ograniczoną odpowiedzialnością); • kapitałów obcych – obejmują środki pozyskane w wyniku zaciągnięcia pożyczek, kredytów, emisji bonów komercyjnych, obligacji lub leasingu. Firmy czytelników CFO 79% firm czytelników CFO zatrudnia ponad 250 osób Czytelnicy CFO 78,4% czytelników CFO to dyrektorzy finansowi lub ekonomiczni Informacja ogólna Dodatkowo w każdym numerze: sylwetka (zawsze do uzgodnienia – kariery i rozwój – tematy dot. psychologii zarządzania zespołem, własną karierą, sztuka prowadzenia negocjacji, sztuka autoprezentacji), prognozy i tendencje (dot. rynków finansowych, surowcowych, metali), konteksty globalne (opis gospodarek świata interesujących ze względu na kierunki polskiego eksportu), należności i zobowiązania, bankowość korporacyjna. Redakcja zastrzega sobie prawo do zmian w planowanej tematyce artykułów. Źródło: ICBiA IDG 2007 Cennik reklam w CFO http://www.idg.com.pl/MK-pdfy2007/CFO/cfo_cennik_reklam.pdf Parametry techniczne reklam w CFO www.idg.com.pl/MK-pdfy2006/CFO/CFO_parametry_techniczne.pdf Harmonogram wydawniczy na 2008 www.idg.com.pl/MK-pdfy2006/CXO_harmonogram_2006.pdf Prosimy o zapoznanie się z warunkami zamieszczania reklam w publikacjach www.idg.com.pl/cenniki/rprasowa/ceo/harmonogram.html Biuro Reklamy CXO Media, ul. Jordanowska 12, 04-204 Warszawa, faks (022) 32 18 033, telefon (022) 32 17 734, [email protected] International Data Group Poland S.A., ul. Jordanowska 12, 04-204 Warszawa NIP 113- 00-16 -276 , REGON 002180638, KRS 0000156196 Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, kapitał zakładowy 500 021,20 złotych w całości opłacony.