Powszechny obowiązek raportowania transakcji na instrumentach

Powszechny obowiązek raportowania transakcji na
instrumentach pochodnych
Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 648/2012 z dnia 4 lipca 2012 r. w sprawie
instrumentów pochodnych będących przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym, kontrahentów
centralnych i repozytoriów transakcji („EMIR)”, które weszło w życie w dniu 16 sierpnia 2012 r.
wprowadziło istotne zmiany na rynku instrumentów pochodnych. EMIR wprowadza m.in. obowiązek
raportowania transakcji pochodnych do repozytoriów transakcji oraz obowiązek centralnego rozliczania
określonych transakcji przez centralnych kontrahentów (CCP).
Obowiązki te mają służyć realizacji głównych celów EMIR tj. zapewnieniu większej klarowności transakcji
pochodnych, ograniczeniu ryzyka kontrahenta i wzmocnieniu wymogów rozliczeniowych oraz ograniczeniu
ryzyka operacyjnego.
Nowe obowiązki mają charakter powszechny i dotyczą nie tylko kontrahentów finansowych (m.in. banków,
zakładów ubezpieczeń i reasekuracji, firm inwestycyjnych, zarządzających funduszami inwestycyjnymi UCIT
oraz alternatywnymi) ale również kontrahentów niefinansowych.
____________________________________________________________
Obowiązek raportowania transakcji do repozytorium transakcji
Obowiązek zgłaszania informacji o transakcjach na instrumentach pochodnych (np. opcje, swapy, itp.)
obejmuje wszystkich kontrahentów niefinansowych (niezależnie od wolumenu transakcji pochodnej), za
wyjątkiem osób fizycznych (nawet jeżeli prowadzą jednoosobową działalność gospodarczą).
Obowiązek zgłoszenia dotyczy każdego zawartego kontraktu pochodnego oraz wszelkich zmian lub
rozwiązania kontraktu, tj. zarówno kontraktów zawieranych na rynku regulowanym, jak i w obrocie OTC (tj.
poza rynkiem regulowanym). Co istotne, raportowaniu podlegają również transakcje na kredytowych
instrumentach pochodnych, tj. m.in. zabezpieczającymi/transferującymi ryzyko kredytowe. Zgłaszać
należy niezamknięte kontrakty pochodne zawarte lub obowiązujące przed 16 sierpnia 2012 r. (back-loading)
oraz wszystkie kontrakty zawarte w lub po dniu 16 sierpnia 2012 r.
Niniejszy materiał został przygotowany w celu poinformowania Klientów kancelarii o określonych istotnych
zmianach w prawie polskim i nie stanowi on porady prawnej dotyczącej konkretnej sytuacji któregokolwiek
z Klientów i nie powinien być traktowany przez Klientów jako porada. W przypadku jakichkolwiek pytań
związanych z przedstawionymi powyżej zagadnieniami prawnymi oraz ich możliwym wpływem na działalność
gospodarczą danego Klienta w Polsce, prosimy o kontakt z Partnerem prowadzącym Państwa sprawy.
1
18 maja 2013 r.
Legal update
Zgłoszenie transakcji kontrahent lub CCP może powierzyć innemu podmiotowi (np. drugiej stronie
kontraktu).
Raportowanie o kontraktach pochodnych jest obecnie fakultatywne, ale stanie się obowiązkowe z chwilą
zarejestrowania w Europejskim Urzędzie Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) pierwszego
repozytorium. Zakłada się, że nastąpi to w drugiej połowie września 2013 r.
Początkowo obowiązek raportowania będzie dotyczył wyłącznie instrumentów pochodnych na stopę
procentową oraz kredytowych; w zakresie pozostałych kontraktów pochodnych obowiązek ten wejdzie w
życie z dniem 1 stycznia 2014 r. (o ile do 1 października w ESMA zarejestrowane zostanie pierwsze
repozytorium).
Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. (KDPW) – repozytorium transakcji
Zgodnie z nowelizacją ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, zadania repozytorium transakcji w
Polsce pełni KDPW. Szczegółowe informacje nt. uzyskania statusu uczestnika, dostępu oraz raportowania w
repozytorium znaleźć można na stronie internetowej KDPW w zakładce „Repozytorium transakcji”
dr Marcin Olechowski
Justyna Młodzianowska
Partner, Adwokat
T. +48 22 608 70 62
[email protected]
Of counsel, radca prawny
T. + 48 22 608 70 41
[email protected]
2