PRZEGLĄD PRASY PORTUGALSKIEJ “GOSPODARKA

PRZEGLĄD PRASY PORTUGALSKIEJ
* GOSPODARKA *
nr 7/2016
15 – 21 luty 2016 r.
AMBASADA RP W LIZBONIE
WYDZIAŁ PROMOCJI HANDLU I INWESTYCJI
Rua António de Saldanha Nº 48 | Lizbona | Portugalia
Tel. (00351) 21 301 3327 | Fax. (00351) 21 301 2870
e-mail: [email protected] | www.lisbon.trade.gov.pl
I. PORTUGALSCY
INWESTORZY
DZIAŁAJĄCY
DWUSTRONNA WSPÓŁPRACA GOSPODARCZA
W
POLSCE,
1. BCP
Bank poinformował dnia 16 lutego, iż ma zamiar odkupić dłużne papiery wartościowe
do maksymalnej wartości 300 mln euro, znajdujące się w posiadaniu zagranicznych
inwestorów instytucjonalnych. Operacja stanowi część działań dot. optymalizacji
struktury finansowania i kapitału banku. Nie będzie ona raczej miała zbyt dużego
wpływu na wyniki banku, ma jednakże, według analityków, za zadanie przekazać
pozytywny sygnał o dobrej sytuacji banku.
Analitycy Haitong Bank są zdania, iż wiadomość z Polski jakoby rząd opowiadał się za
dobrowolną konwersją kredytów hipotecznych udzielonych we frankach szwajcarskich
jest w pewnym stopniu pozytywna dla BCP, jednakże wciąż utrzymuje się niepewność
co do ostatecznej wersji tej decyzji, co również może wpływać na akcje banku.
Dnia 17 lutego wicepremier Polski Mateusz Morawiecki na spotkaniu z dziennikarzami
zagranicznymi skomentował, iż jest zwolennikiem dobrowolnego rozwiązania w
sprawie kredytów udzielonych we frankach szwajcarskim. Zdaniem Morawieckiego
taka konwersja pozwoli uniknąć pozwów ze strony zagranicznych właścicieli banków
do międzynarodowych trybunałów. Propozycja konwersji zakłada, iż ewentualne koszty
z nią związane obciążą sektor bankowy. Bank Millennium w Polsce, kontrolowany
przez BCP, musiałby zapłacić ok. 300 mln euro, co oznaczałoby wpływ na sytuację
finansową tego banku.
(Diário Económico, Jornal de Negócios)
2. EDP
EDP Comercial chce osiągnąć w roku 2016 swój cel czterech milionów klientów w
sektorze energii elektrycznej (8% więcej niż w 2015 roku) i 600 tys. w obszarze gazu
ziemnego, stawiając na konsolidację swojej bazy klientów. Od 2008 roku, tempo
migracji klientów z rynku regulowanego do systemu cen wolnorynkowych stale rośnie.
Z ok. sześciu milionów odbiorców energii elektrycznej w Portugalii, ponad 70% (4,3
mln) przynależy już do zliberalizowanego rynku. EDP Comercial nadal utrzymuje
swoją pozycję lidera w branży. Pod koniec roku 2015 jej udział w obszarze energii
elektrycznej wyniósł 85%, a w przypadku rynku gazu ziemnego 50%. Według firmy
rynek jest bardziej dojrzały i wykazuje możliwości rozwoju w segmencie świadczenia
usług.
(Diário Económico)
PRZEGLĄD PRASY PORTUGALSKIEJ “GOSPODARKA” - nr 7/2016
3. Mota-Engil
Były dyrektor wykonawczy Mota-Engil África zawarł porozumienie na zakup
większościowego pakietu udziałów w południowoafrykańskiej jednostce Grupy.
Gilberto Rodrigues zobowiązał się na początku tego miesiąca do nabycia 51% MotaEngil Construção África do Sul. Transakcja jest uzależniona od szeregu warunków,
które muszą być spełnione przed jej finalizacją. Jeżeli jednak dojdzie do zakończenia
sprzedaży, Mota-Engil Construção África do Sul zmieni prawdopodobnie swoją nazwę.
Firma stanowi, bowiem niewielką część operacji Grupy w Afryce.
(Jornal de Negócios)
4. Brisa
Spółka BCR - Brisa Concessão Rodoviária, która zarządza główną siecią autostrad
Brisa, zakończyła rok 2015 zyskami w wysokości 79,5 mln euro, co oznacza wzrost o
90% w stosunku do roku 2014 (41,8 mln euro).
Wynik przed opodatkowaniem wyniósł 110,2 mln euro, natomiast zysk operacyjny
(EBITDA) 373,8 mln euro (wzrost o 9,3%), przy marży EBITDA na poziomie 75,2%.
Przychody operacyjne BCR wyniosły 496,9 mln euro, co stanowi wzrost o 6,7%
w porównaniu do 2014 roku.
BCR podkreśla silny wzrost przychodów z opłat drogowych, które osiągnęły wartość
481,2 mln euro (o 30,1 mln euro więcej niż w 2014 roku), głównie za sprawą
zwiększenia natężenia ruchu. W 2015 roku średni ruch dobowy na autostradach
zarządzanych przez BCR osiągnął 17368 pojazdów, co stanowi wzrost o 7% rok do
roku. BCR wyjaśnia, że analiza rozkładu ruchu według rodzaju pojazdu pokazuje
pozytywny wzrost i bardzo podobny pomiędzy lekkimi i ciężkimi pojazdami
(odpowiednio +7,0% i +6,8%).
Pod koniec 2015 roku całkowita wartość aktywów netto wyniosła 2927 mln euro, co
oznacza spadek o 7,2% w porównaniu do 2014 roku.
Kapitał własny spółki zmniejszył się o 34,7% do 475 mln euro, do czego przyczyniły
się w istotny sposób wypłaty na rzecz akcjonariusza BCR SGPS SA, zrealizowane w
kwietniu i październiku 2015 roku. Wartość pasywów BCR wyniosła 2.453 mln euro,
odnotowując wzrost o 25 mln euro w stosunku do roku poprzedniego. Brisa przewiduje
w 2016 r. wzrost dochodów z opłat na autostradach o 3%.
(Diário Económico, Jornal de Negócios)
II. INNE
INWESTYCJE
PORTUGALSKICH
I
KONTRAKTY
ZAGRANICZNE
FIRM
1. TAP
Portugalski Urząd Lotnictwa Cywilnego (ANAC) wydał negatywną opinię w sprawie
prywatyzacji TAP, o którą zwrócił się jeszcze poprzedni rząd Pedro Passos Coelho i w
ramach której inwestorzy prywatni mogli utrzymać aż 61% kapitału linii lotniczych.
Regulator określił szereg środków ostrożności, które będę obowiązywać przez okres
następnych 3 miesięcy i które mają na celu ograniczenie działalności aktualnej
administracji przewoźnika, do momentu zatwierdzenia nowego modelu prywatyzacji,
gdzie państwo pozostaje z 50% udziałów.
ANAC nie otrzymał dotychczas żadnego dokumentu dotyczącego nowego modelu
prywatyzacji, według którego prywatni inwestorzy pozostają z 45% udziałów, jako że
2|
PRZEGLĄD PRASY PORTUGALSKIEJ “GOSPODARKA” - nr 7/2016
umowa nie została jeszcze zamknięta. Podpisano jak na razie memorandum o
porozumieniu między obecnym rządem a Davidem Neelemanem i Humberto Pedrosa.
Aktualny Minister ds. Planowania i Infrastruktury zareagował na niniejszą decyzję
ANAC twierdząc, iż potwierdza ona, że prywatyzacja była zrealizowana przez
poprzedni rząd w pośpiechu i ANAC zidentyfikowała szereg istotnych zagrożeń, które
powinny były zostać przeanalizowane. ANAC uzasadnia unieważnienie wcześniejszego
procesu prywatyzacji zaistnieniem dowodów dotyczących niespójnej struktury nadzoru
właścicielskiego i finansowania linii TAP wobec unijnych wymogów zakładających, iż
kontrola linii lotniczych powinna pozostawać w rękach państw członkowskich albo
obywateli Unii Europejskiej.
ANAC wymaga ponadto, aby inwestor prywatny TAP - konsorcjum Atlantic Gateway dostarczyło wyjaśnienia, kto rządzi firmą, a mianowicie czy David Neeleman czy
Humberto Pedrosa, spełniając w ten sposób europejskie przepisy kontrolne.
Regulator zaznacza także, że nie jest w stanie ocenić wpływu porozumienia
podpisanego pomiędzy nowym rządem a konsorcjum, stwierdzając, że środki
ostrożności potrwają trzy miesiące. Obecny rząd zapowiedział już, że w ciągu
najbliższych 3 miesięcy zbada szczegółowo wydaną opinię ANAC, podczas gdy linie
lotnicze będą działać zgodnie z dotychczasowym planem, bez dokonywania zmian
strukturalnych i bez żadnych zakłóceń dla klientów.
Rząd portugalski zezwolił w międzyczasie, aby chińskie linie lotnicze Hainan Airlines
(HNA) zostały akcjonariuszem TAP - Air Portugal poprzez wejście do akcjonariatu
konsorcjum Atlantic Gateway, w wysokości udziałów ustalonej między obiema
stronami.
HNA zainwestują w należące do Davida Neelemana linie lotnicze Azul około 400 mln
euro, pozostając w ten sposób z udziałami w wysokości 23,7% w spółce. Część tej
inwestycji ma być przeznaczona na sfinansowanie zakupu przez Azul obligacji
zamiennych TAP.
Upoważnienie rządu zostało wyrażone w memorandum podpisanym z konsorcjum
Atlantic Gateway, na podstawie których państwo portugalskie posiada 50% udziałów w
Grupie TAP, natomiast konsorcjum - 45%. Dokument informuje, iż przewidziane jest
sfinansowanie TAP na poziomie 120 mln euro, z czego 30 mln ma być dostarczone ze
strony państwa, a 90 mln przez prywatne konsorcjum, tym samym rząd portugalski
zezwala HNA na bezpośrednią subskrypcję części obligacji.
HNA będzie musiał wprowadzić kapitał do Atlantic Gateway do czasu zakończenia
prywatyzacji TAP, a to dlatego, że po zakończeniu umowy wchodzi w życie klauzula
specyfikacji przetargowej, która zabrania przekazywania udziałów przez okres pięciu
lat.
(Expresso, Jornal de Negócios, Publico, Diário Economico)
2. Novo Banco
Komitet Międzynarodowego Stowarzyszenia Dealerów Swapowych (ISDA)
zdecydował o odroczeniu głosowania w sprawie zaistnienia zdarzenia sukcesji w
przypadku długu Novo Banco przeniesionego do BES, tzw. „złego banku”.
Odroczenie zostało uzasadnione koniecznością zapoznania się z wynikami Novo Banco
za rok 2015, które zgodnie z prawem portugalskim mają być opublikowane z końcem
kwietnia. Jeśli rachunki zostaną udostępnione wcześniej, Komitet powróci do zebrania
w możliwie najszybszym terminie, aby podjąć decyzję.
W międzyczasie ISDA orzekł, że nie doszło do zdarzenia kredytowego w przypadku
przeniesienia przez Bank Portugalii pięciu emisji długu uprzywilejowanego w
wysokości 2 mld euro do BES. Mimo to komitet musi jeszcze zdecydować, czy doszło
3|
PRZEGLĄD PRASY PORTUGALSKIEJ “GOSPODARKA” - nr 7/2016
do faktu sukcesji, aby ocenić, czy swapy kredytowe (credit default swaps), które
chroniły wspomniane pięć emisji Novo Banco będą chronić dług „złego banku” BES.
Należy zaznaczyć, że emisje z przejściem do „złego” banku automatycznie utraciły 80%
swojej wartości, ze względu na fakt, iż BES podlega likwidacji.
Komitet ISDA posiada w swoim składzie przedstawicieli różnych międzynarodowych
banków i funduszy inwestycyjnych: Bank of America, Barclays, BNP Paribas, Citibank,
Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs, JP Morgan Chase, Morgan Stanley,
Nomura, Alliance Bernstein, BlueMontain Capital, Citadel, Cyrus Capital i Pimco.
(Diário Económico)
+++
4|